第八章现代证券投资理论练习题
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答案：AC
4最优证券组合的选择应满足______。
A最优组合应位于有效边界上
B最优组合应位于投资者的无差异曲线上
C最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点
D上述三条件满足其中之一即可
答案：ABC
5 CAPM假设投资者对证券的______有相同的预期。
A预期收益率
B流动性
C方差
D协方差
答案：ACD
6引入无风险借贷后，______。
A所有投资者对风险资产的选择是相同的
B所有百度文库资者选择的最优证券组合是相同的
C线性有效边界对所有投资者来说是相同的
D所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了
答案：AC
7资本市场线方程中所包含的参数有______。
A市场证券组合的β系数
B无风险利率
C市场证券组合的预期收益率
D复制市场指数的收益
答案：C
4收益最大化和风险最小化这两个目标______。
A是相互冲突的
B是一致的
C可以同时实现
D大多数情况下可以同时实现
答案：A
5投资者的无差异曲线和有效边界的切点______。
A只有一个
B只有两个
C至少两个
D无穷多个
答案：A
6无风险资产的特征有______。
A它的收益是确定的
B它的收益率的标准差为零
答案：非
9每一个可行的证券组合都在资本市场线上。
答案：非
10在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。
答案：是
二单项选择题
1现代证券投资理论的出现是为解决______。
A证券市场的效率问题
B衍生证券的定价问题
C证券投资中收益－风险关系
D证券市场的流动性问题
B系统风险不会因为证券分散化而消失
C非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关
D非系统风险可以通过证券分散化来消除
答案：ABCD
3有效组合满足______。
A在各种风险条件下，提供最大的预期收益率
B在各种风险条件下，提供最小的预期收益率
C在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
答案：ABCD
D市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬
答案：ABCD
10下列关于β系数的说法正确的是______。
Aβ系数大于1的证券的系统风险大于市场证券组合的系统风险
Bβ系数小于1的证券的系统风险小于市场证券组合的系统风险
Cβ系数等于1的证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险
Dβ系数等于0的证券没有系统风险
C它的收益率与风险资产的收益率不相关
D以上皆是
答案：D
7当引入无风险借贷后，有效边界的范围为______。
A仍为原来的马柯维茨有效边界
B从无风险资产出发到T点的直线段
C从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分
D从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线
答案：D
8 CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。
答案：C
2 20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。
A套利定价模型
B资本资产定价模型
C期权定价模型
D有效市场理论
答案：B
3对证券进行分散化投资的目的是______。
A取得尽可能高的收益
B尽可能回避风险
C在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险
A它位于SML下方
B它的实际收益率低于预期收益率
C它的β系数大于1
D它的价格被低估
答案：D
三多项选择题
1现代证券投资理论建立在______和______的框架之上。
A有效市场理论
B资产组合理论
C资本资产定价理论
D期权定价理论
答案：BC
2下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。
A系统风险对所有证券的影响差不多是相同的
答案：非
5证券组合的预期收益率会随组合中证券个数的增加而降低。
答案：非
6 CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。
答案：是
7引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。
答案：是
8资本市场线上的所有证券组合仅含非系统风险，即系统风险已有效的分散化了。
D市场证券组合的标准差
答案：BCD
8单项证券的收益率可以分解为______的和。
A无风险利率
B系统性收益率
C受个别因素影响的收益率
D市场证券组合的收益率
答案：ABC
9下列说法正确的是______。
A具有较大β系数的证券组合具有较大的系统风险
B具有较大β系数的证券组合具有较大的预期收益率
C存在较高系统风险的证券组合具有较大的预期收益率
第八章现代证券投资理论练习题
一判断题
1对证券进行分散化投资的目的是在不牺牲预期收益的前提下尽可能降低证券组合的风险。
答案：是
2证券组合理论的一个前提是假设投资者根据证券的预期收益率和标准差来选择证券组合。
答案：是
3在市场上任意选择一定数量的证券拼凑成一个证券组合就可以到达分散风险的目的。
答案：非
4分散投资只能消除证券组合的系统风险，而不能消除非系统风险。
A相等
B非零
C与证券的预期收益率成正比
D与证券的预期收益率成反比
答案：B
9下列说法不正确的是______。
A具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险
B具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率
C具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率
D具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率
答案：A
10某证券的α系数为正，说明______。
4最优证券组合的选择应满足______。
A最优组合应位于有效边界上
B最优组合应位于投资者的无差异曲线上
C最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点
D上述三条件满足其中之一即可
答案：ABC
5 CAPM假设投资者对证券的______有相同的预期。
A预期收益率
B流动性
C方差
D协方差
答案：ACD
6引入无风险借贷后，______。
A所有投资者对风险资产的选择是相同的
B所有百度文库资者选择的最优证券组合是相同的
C线性有效边界对所有投资者来说是相同的
D所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了
答案：AC
7资本市场线方程中所包含的参数有______。
A市场证券组合的β系数
B无风险利率
C市场证券组合的预期收益率
D复制市场指数的收益
答案：C
4收益最大化和风险最小化这两个目标______。
A是相互冲突的
B是一致的
C可以同时实现
D大多数情况下可以同时实现
答案：A
5投资者的无差异曲线和有效边界的切点______。
A只有一个
B只有两个
C至少两个
D无穷多个
答案：A
6无风险资产的特征有______。
A它的收益是确定的
B它的收益率的标准差为零
答案：非
9每一个可行的证券组合都在资本市场线上。
答案：非
10在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。
答案：是
二单项选择题
1现代证券投资理论的出现是为解决______。
A证券市场的效率问题
B衍生证券的定价问题
C证券投资中收益－风险关系
D证券市场的流动性问题
B系统风险不会因为证券分散化而消失
C非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关
D非系统风险可以通过证券分散化来消除
答案：ABCD
3有效组合满足______。
A在各种风险条件下，提供最大的预期收益率
B在各种风险条件下，提供最小的预期收益率
C在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
答案：ABCD
D市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬
答案：ABCD
10下列关于β系数的说法正确的是______。
Aβ系数大于1的证券的系统风险大于市场证券组合的系统风险
Bβ系数小于1的证券的系统风险小于市场证券组合的系统风险
Cβ系数等于1的证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险
Dβ系数等于0的证券没有系统风险
C它的收益率与风险资产的收益率不相关
D以上皆是
答案：D
7当引入无风险借贷后，有效边界的范围为______。
A仍为原来的马柯维茨有效边界
B从无风险资产出发到T点的直线段
C从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分
D从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线
答案：D
8 CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。
答案：C
2 20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。
A套利定价模型
B资本资产定价模型
C期权定价模型
D有效市场理论
答案：B
3对证券进行分散化投资的目的是______。
A取得尽可能高的收益
B尽可能回避风险
C在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险
A它位于SML下方
B它的实际收益率低于预期收益率
C它的β系数大于1
D它的价格被低估
答案：D
三多项选择题
1现代证券投资理论建立在______和______的框架之上。
A有效市场理论
B资产组合理论
C资本资产定价理论
D期权定价理论
答案：BC
2下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。
A系统风险对所有证券的影响差不多是相同的
答案：非
5证券组合的预期收益率会随组合中证券个数的增加而降低。
答案：非
6 CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。
答案：是
7引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。
答案：是
8资本市场线上的所有证券组合仅含非系统风险，即系统风险已有效的分散化了。
D市场证券组合的标准差
答案：BCD
8单项证券的收益率可以分解为______的和。
A无风险利率
B系统性收益率
C受个别因素影响的收益率
D市场证券组合的收益率
答案：ABC
9下列说法正确的是______。
A具有较大β系数的证券组合具有较大的系统风险
B具有较大β系数的证券组合具有较大的预期收益率
C存在较高系统风险的证券组合具有较大的预期收益率
第八章现代证券投资理论练习题
一判断题
1对证券进行分散化投资的目的是在不牺牲预期收益的前提下尽可能降低证券组合的风险。
答案：是
2证券组合理论的一个前提是假设投资者根据证券的预期收益率和标准差来选择证券组合。
答案：是
3在市场上任意选择一定数量的证券拼凑成一个证券组合就可以到达分散风险的目的。
答案：非
4分散投资只能消除证券组合的系统风险，而不能消除非系统风险。
A相等
B非零
C与证券的预期收益率成正比
D与证券的预期收益率成反比
答案：B
9下列说法不正确的是______。
A具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险
B具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率
C具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率
D具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率
答案：A
10某证券的α系数为正，说明______。