投资项目评估复习第四版

第一章
一、名词解释
1、项目：指在一定时间内，按预算规定的范围，为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务。

2、经营性项目：主要是直接用于物质生产或为满足物质生产需要服务的项目，项目投资目标是实现项目所有者权益的市场价值最大化和获取最大投资利益。

3、公共项目：是指为满足社会公众需要，生产或提供公共物品（或服务）的项目，属于非经营性项目。

4、竞争性项目：是以企业作为基本的投资主体，由企业自主决策、自担风险，由企业通过市场筹资、建设和经营。

5、项目评估：是在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价。

项目评估是实现投资决策的科学化和民主化的重要手段。

6、项目周期：指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工，直到竣工投产，进行生产活动和总结评价的全过程。

7、项目建议书：是要求建设某一具体投资项目的建议性文件。

主要从项目建设的必要性，建设条件的可行性和获利的可能性等方面对项目提出建议，是选择项目初步决策依据和进行可行性研究的基础。

8、基础性项目：主要包括具有一定自然垄断性、建设周期长、投资大而收益较低、需要政府扶植的基础设施项目和一部分基础工业项目，以及直接增强国力的符合经济规模的支柱产业项目。

9、公益性项目：是指那些非赢利性和具有较大社会效益性的项目，主要包括科技、教育、文化、卫生、体育、广播电视和环保等事业的建设项目，公、检、法、司的政权机关的建设项目，以及政府机关、社会团体的办公设施和国防设施建设项目。

二、简答题
1、何谓项目与投资项目？他们具有哪些特点？可以从哪几方面分类？
项目：指在一定时间内，按预算规定的范围，为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务。

特点：①相对性，②临时性，③目标性，④寿命周期性，⑤系统性和整体性，⑥约束性
投资项目指在规定期限内为完成某项开发目标，而规划的投资、政策措施、机构，以及其它活动在内的独立整体。

特点：
（1）投资项目按性质分有：新建、扩建、改建、迁建、恢复项目
（2）按投资用途和目标：经营性项目，非经营性项目
（3）按产品属性：公共项目，非公共项目
（4）按投资主体和管理形式：政府投资项目，企业投资项目，“三资”企业投资项目，各类投资主体联合投资项目
(5)按企业法人现状和融资主体：新设法人投资项目，既有法人投资项目
(6)投资项目按投资主体的投资范围、融资方式和经济效益分：竞争性项目、基础性项目、公益性项目
(7)投资项目按规模可分为：大型、中型、小型
2、可行性研究工作一般可分几个阶段？每个阶段需做哪些工作？
可行性研究的工作阶段：①项目建议书阶段；②可行性研究报告阶段
项目建议书的基本内容：①投资项目建设的必要性和依据；②产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想；
③资源、交通运输及其他建设条件和协作关系的初步分析；④主要工艺技术方案设想；⑤投资估算和资金筹措设想；⑥项目建设进度安排；⑦经济效益和社会效果的初步估计；⑧初步结论与建议
可行性研究的基本内容：（一）总论（二）需求预测和拟建规模（三）资源、原材料、燃料及公用设施情况
（四）建厂条件及厂址方案（五）设计方案（六）环境保护与劳动安全（七）生产组织、劳动定员和人员培训（八）项目实施计划和进度（九）投资估算与资金筹措（十）项目的效益分析（十一）评价总结
3、我国项目投资程序包括哪些工作步骤？
4、何谓投资机会研究？试述机会研究的分类及其主要内容，目的和方法。

投资机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公共机构对国民经济不同发展阶段鉴别可能存在的各种投资机会，作为制定经济发展计划的基础。

它包括一般机会研究和特定项目机会研究。

一般机会研究又分为地区机会研究(寻找某一特定区域内的投资机会)、部门机会研究(寻找某一特定产业部门的投资机会)和资源开发机会研究(即以资源开发和加工为目的的投资机会研究)等三类。

机会研究是进行初步可行性研究之前的准备性调查研究，它把项目设想变为概略的项目投资建议，以便进行下一步的深入研究。

主要目的是对国内外的政治、经济、社会投资环境进行分析，研究分析投资机会与投资主体自身的条件是否相适应，如何具体落实投资机会，鉴别投资方向，选定投资项目，确定初步可行性研究范围和辅助研究的关键方面。

机会研究可采用定量与定性相结合的方法，如要素分层法（或称层次分析法）、评分法、方案比较法（或称比较分析法）、逻辑框架法和头脑风暴法等。

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5、项目评估和可行性研究有哪些共同点和差异？两者之间的相互关系如何？
共同点：1、两者同处于项目投资的前期；2、两者的出发点是一致的；3、二者考察的内容与方法是相通的；4、二者的目的和要求是相通
区别：1、承担主体不同；2、研究的角度和重点不同；3、报告撰写内容和成果形式不同；4、二者在项目投资决策过程中所处的时序和作用不同
相互关系：1）可行性研究是项目评估的对象和基础，项目评估应在可行性研究的基础上进行；2）项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提；3）项目评估是可行性研究的延伸和再评价。

第二章
一．名词解释：
1、企业资信评估（见简答第一题）
2、企业素质评估：对项目法人根本条件的评估。

主要包括企业法人和领导班子整体素质，同时也应该包括产品素质、技术装备素质、资产素质、经营管理素质和企业行为等综合能力的质量。

3、企业经营管理评估：包括企业的经济地位评估、企业经营机制评估和企业生产经营管理的评估。

4、企业经营绩效评估：包括企业经济实力评估、企业生产经营情况评估及企业资产负债及偿债能力评估。

二．简答题
1.企业资信评估：对企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学、客观地作出全面评价的过程。

目的是为了优化信贷资产结构，提高信贷资产质量，防范和减少贷款风险，以此保障信贷资金的效益性、安全性和流动性。

主要包括内容：企业素质评估、企业经营管理评估、企业经营效益评估、企业信用评估、企业发展前景评估。

5.企业资信评估的程序包括的步骤：申请或委托企业资信评估、搜集和核查信息资料、计算指标，标志报表、综合评估，确定资信等级、便携评估报告，审定办法证书。

6.资信评估的方法：定量分析与定性分析相结合、静态分析与动态分析相结合、综合分析评估法。

7见下面
㈠.企业资产结构,素质评估指标
㈡.企业信用评估指标
㈢.企业经营管理指标
%)70(%100<⨯=资产总额
负债总额资产负债率%)65(%100>⨯=固定资产原值固定资产净值固定资产净值率%)200~%130(%100⨯=流动负债
流动资产流动比率%)100(%100≥⨯-=流动负债存货流动资产速动比率%)150(%100≥⨯=
长期负债长期资产率长期资产与长期负债比%100⨯=平均存货
销货成本存货周转率%)400(%100>⨯=平均应收账款销货收入或劳务收入应收账款周转率%)
60(%100>⨯+++=全部资金平均余额股金其他单位资金流动资金固定资金自有率全部资金%)
30(%100)(>⨯++=定额流动资金平均余额流动部分股金流动资金其他单位投入资金流动资金自有率定额流动%)100(%100)1(=⨯-
=流动资金贷款总余额逾期流动资金贷款额贷款偿还率流动资金%)5(%100<⨯+++++=期末全部资金占用用资金挤占挪摊费用应摊未亏款未补未收款逾期财产损失待核销物资积压占压率呆滞资金%)95(%100>⨯+-+=本期外购货款期初应付货款期末应付货款本期外购货款期初应付货款支付率货款
%)100(%100=⨯=额报告期止应偿还贷款总贷款额报告期止按期实际偿还贷款按期偿还率%)95(%100)()(>⨯=合同总份数履行当期应完成合同份数或按期完成当期实际履行合同履约率%)10(%100>⨯-=上期产品销售收入总额上期产品销售收入总额本期产品销售收入总额增长率产品销售)(%100国家目标值全部产品产值一级品产品产值一级品率>⨯=
%)100(%100=⨯=新产品计划值新产品实际值新产品开发计划完成率%)95(%100>⨯=全部产品工厂成本产品销售工厂成本产品销售率
㈣.企业经营效益评估指标
第三章
一．名词解释：
1、项目建设必要性评估：项目建设必要性评估是投资项目评估的首要环节，是对项目可行性研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性和可能性进行重新审查、分析和评估。

2、项目宏观必要性评估：项目宏观必要性评估就是从国民经济的整体角度，衡量项目对国民经济总量平衡、结构优化和产业政策，以及地区规划与行业规划等方面的影响，对项目建设进行必要性分析评估。

3、项目微观必要性评估：项目微观必要性评估主要是从企业发展的角度，衡量项目对市场需求、企业发展、科技进步和投资效益等微观方面的影响，对项目建设进行必要性分析评估。

二．复习思考题：
1、什么是项目建设必要性评估？包括哪些内容？有哪些作用？
答：项目建设必要性评估是投资项目评估的首要环节，是对项目可行性研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性和可能性进行重新审查、分析和评估。

○内容：①对项目背景及项目发展概况的审查、分析与评估。

②项目宏观必要性评估。

%)95(%100)1(>⨯-=期末成品资金呆滞积压产品成品库存适销率%)4(%100)1(>⨯-=天数上期全部流动资金周转天数本期全部流动资金周转周转加速率全部流动资金%)15(%100>⨯+=
全部流动资金平均余额固定资金平均余额企业全年税利总额资金利税率%)15(%100>⨯=企业全年销售收入企业全年实现利润总额销售收入利润率%)15(%100>⨯=
企业全年销售收入企业全年实现利润总额销售收入利润率))(%(100规定的目标值行业部门平均资产总额利息支出利润总额报酬率
资产>⨯+=
%100)(⨯=资本金总额利润总额资本金利润率资本收益率%)100(%100≥⨯=期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增值率%100⨯=
平均资产总额企业社会贡献总额社会贡献率%100⨯=企业社会贡献总额上交国家财政总额社会积累率
③项目微观必要性评估。

○作用：①保证投资项目规划和投资决策的正确性，以利于确保投资安全。

②为项目增强产品竞争力和提高投资效益、降低投资风险提供可靠的依据，可进一步提高项目未
来产品市场占有率和投资效益。

③能确定合理的项目建设规模，有利于控制投资项目建设规模，防止盲目建设和重复建设。

④根据国家政策方针和建设条件，择优选择投资项目，有利于引导投资者和贷款机构选择正确的
投资方向。

2、项目建设背景分析评估包括哪些内容？如何进行分析评估？
答：项目建设背景分析评估包括：
①项目兴建理由的分析评估：包括国民经济层次分析和项目层次分析；
②项目预期目标分析评估：包括项目建设内容和建设规模、产品性能和档次、项目技术装备水平、项目收益和成本费用等经济目标、项目建成后在国内外同行业中所处地位；
③项目设想的分析评估：包括项目建设地址、项目的承担单位和项目业主的隶属关系、项目的市场条件和生产建设条件、项目的总投资和资金来源、项目投产后的效益情况、明确项目发展前景对本部门和地区经济建设与经济结构的适应性；
④项目审批程序和发展概况分析评估：包括分析评估项目审批程序是否符合国家有关政策的规定、项目进展概况分析评估。

6、何谓“软环境”和“硬环境”？各自包括哪些内容？
答：软环境是指不具有物质形态的影响投资项目的各种人际环境因素。

软环境一般是指吸引投资的政策和措施、政府对投资的态度与办事效率、服务机构设置与科学文化程度，以及法律、经济制度、经济结构等社会、经济与政治环境。

硬环境是指具有物质形态的影响投资项目的各种物质环境因素，如自然地理条件和基础设施
7、投资环境评估方法有几种？具体评估方法有何特点和不同？
答：①多因素评分法：主要是从东道国政府对国外直接投资者的限制和鼓励政策着眼，重点考察投资环境的微观方面，具体分析影响投资环境的八大因素。

②多因素综合评估法：是综合评估某个国家、某个地区整体投资环境的优劣，从目前中国投资环境的现实出发，结合国际投资环境评估因素，设置了资源状况、基础设施、利用外资政策、法律环境、经济发展水平与经济结构、市场发育程度、物价波动幅度、政府行动效率、劳动力素质与劳务成本状况、以及第三产业发展状况等十项因素指标，经计算比较得出某区域投资环境优劣状况的评估结论。

第四章
一、名词解释
1、市场调查，是对拟建项目产品需求供应的历史与现状进行调查，为市场预测和制定产品方案提供信息资料。

2、市场预测是指以市场调查所获取的信息资料为基础，运用科学的方法，对未来一定时期内市场发展的状况和发展趋势作出的正确估计和判断。

3、市场潜量就是实际销售量与未满足需求量之和。

4、购买力估算法，就是通过分析全社会总购买力，分析购买力投向、导出对某种产品的需求量。

5、弹性系数预测法，是根据产品的价格或收入弹性来预测产品需求量或供给量的预测方法。

6、相关产品，指在使用价值上存在着某种相互依存，相互作用关系的产品。

包括替代产品，互补产品。

7、建设规模指劳动力、劳动程度和劳动对象等生产要素与产品在投资项目中的集中程度。

8、规模经济：在一定的生产技术条件下，伴随着生产能力扩大引起生产规模变化而带来的经济效益，规模经济促使生产规模与经济效益达到最佳匹配。

9、德尔斐法，特点：①匿名性；②反馈性；③收敛性主要统计处理方法：①中位数和上下四分位数法②算术平均数
二、简答题：
1、市场现状调查包括哪些内容？采用哪些步骤和常用方法？各有什么特点？
（1）市场现状调查内容包括调查项目同类产品的市场容量、产品价格和市场竞争力现状。

（2）步骤：选择产品；明确现场调查范围；选择市场调查的具体部分；收集所需的原始资料和第二手数据；确定随机抽样的规模和设计，选择抽样调查方法；确定实地调查的方法与技术，招聘和培训现场统计员，组织现场工作，详细研究所收集的数据资料；分析数据和处理数据；分析与解释、归纳与结论。

常用方法：资料调查：根据现成的资料和数据进行调查、分析和研究
抽样调查：根据对样本的研究结果在抽样置信水平上，推断总体特性的调查方法。

实地调查：
2、市场预测应考虑哪些制约因素？
（1）产品的消费用途。

（2）产品的消费对象。

（3）产品的消费条件。

（4）产品的更新周期。

（5）产品的环境因素。

（6）营销策略与推销方式。

3、确定经济合理规模的方法有几种？
（一）效益法，通过确定总收入函数和总成本函数，求出总效益函数，再分析总效益函数，确定起始规模，最优规模和最大规模。

（二）成本法步骤：1、构造单位成本函数2、确定单位成本函数中的技术经济参数Q0，C0，Cv和CF，α，β。

3、确定经济规模MES（三）适者生存法（三）适者生存法具体方法：先计算不同时点某产业各规模层，企业规模与全产业规模的比重，再计算这一比重的增长指数，增长指数增长的规模层对应这个产业的经济规模
4、如何进行项目建设规模的评估？应该注意哪些决定因素？评估要求是什么？
（1）测定最小建设规模，项目的最小规模是指在正常技术经济条件下，不至于发生亏损的规模；测定最大建设规模；测定项目的最佳经济规模；制定建设规模方案；确定建设规模方案
（2）决定因素：项目产品的市场需求；原材料、能源供应及其他生产条件；生产技术和设备的先进性及来源；自然资源和资金的可供量及主要外部协作条件；生产的“规模经济”问题
（3）要求：一、当有的可行性研究报告对生产规模提出了几种不同方案，并提出了最优方案，评估时应根据上述提出的各种因素进行审查、计算和分析，考核其选择是否正确；对于未提最优方案的项目，应从几种不同的可行方案中选出最优方案。

二、当有的可行性研究报告中只提出一个可行性方案，评估时应向企业了解是否有过其他方案的考虑，并根据评估中市场调查和预测、原材料和生产条件分析和有关合理经济规模的分析，肯定报告中原定的方案，或提出更好的方案。

三、根据规模经济分析要求，进行方案的技术经济分析论证，从中选择各方面条件较好，又能获得最好经济效果的最佳经济规模方案。

5、项目市场预测内容：市场预测主要包括①产品供需预测：包括供应预测、需求预测、供需平衡的综合分析和市场分析。

②价格预测
6、项目产品市场发展趋势预测基本方法：①一般预测方法（直观判断法、历史引申法、因果分析法）②价格预测方法（回归法、比价法）
7、项目市场调查基本内容：①市场容量现状调查（供应现状调查、需求现状调查）②价格现状调查③市场竞争力现状调查
8、项目市场分析基本方法：①资料调查②抽样调查（随机抽样、非随机抽样）③实地调查（询问调查法、观察法、实验法）
第五章
一、名词解释：
1、厂址选择：厂址选择是在建设地区已经确定，并在提出了若干个可供建厂的地段的基础上进行具体厂址
位置的选择。

2、项目生产建设条件：（找不到。

）
3、项目生产建设条件评估：是根据不同类型的生产特点和不同生产规模要求，研究分析项目建成投产后的生产条件是否具备，各种自然资源、原材料和其他投入的供应及外部协作条件与同步建设是否落实，物资供应的交通运输和通讯条件及人力资源的保证程度和经济性如何。

二、简答题：
1、对投资项目资源的有效利用途径有哪些？对资源有效利用的评估指标是什么？
答：对投资项目资源的有效利用途径有：
对资源进行预处理；
采用先进生产工艺；
采用先进的机械设备；
综合利用和回收复用。

对资源有效利用的评估指标有：
某种资源利用率=（项目产品中包含的某种资源数量/这种资源的总消耗量）X100%
该指标的判别是以利用率越高越好，一般应高于该指标行业平均利用率。

单位产品某资源消耗量=该资源年总消耗量/产品年总产量
该指标的判别是以资源消耗量越低越好，一般应低于该项指标行业的平均消耗量。

2．建设地区选择应满足哪些基本要求和条件？
答：建设地区选择应满足的基本要求有：
符合全国生产力布局的基本原则和部门生产力布局的特点和要求，结合企业生产性质、规模和条件等各种因素来确定建设地区，按照可行性研究报告和项目建设书批准的占地面积合理运用土地，注意节约用地；厂址与居民住区和生活福利建设用地同时选择，厂址的位置必须符合工业区域规划和城市或农村总体规划，并与已有的和正在建设的工业区相协调，尽可能利用原有建筑和靠近现有居民点；
必须充分考虑资源条件和消费市场、运输、水、电等条件，尽量靠近主要资源供应地点和消费市场；
选区应考虑改善社会经济环境，注意环境保护和生态平衡，保护风景和名胜古迹，工业区和生活区分布应符合安全和卫生保护要求；还应考虑可提供的劳动力资源、建筑施工条件和气候条件等，使之有利生产、方便生活、便于施工；
要重视厂际协作。

主要是指生产协作和公共设施方面的协作，协作厂的布置应由地区统一考虑，尽量联合建厂、统一规划；
建厂的水文、地质、地震和地形等自然条件要适宜于企业的生产建设，对不利于建设的条件，须采取必要的防范措施，注意节省投资费用，以满足生产需求，达到有效目的。

建设地区选择应满足的条件有：
建厂的自然条件；
建厂的社会经济条件；
建厂的交通运输条件；
建厂的基础设施条件；
在选区时必须避开以下地段：风景区、名胜古迹和自然保护区；水土保持禁垦区；矿山作业等爆破危险区；有放射性污染或有害气体污染严重的地区；传染病、地方病流行或常发区；军事设防区；生活饮用水源的卫生防护带；与科研、文教和民族风俗有悖的地区。

3、厂址选择应符合哪些原则？包括哪些研究内容？如何进行多方案比较、优选和分析论证？可采用什么方
法？
答：厂址选择应符合的原则有：（1）遵循国家的建设方针，满足项目生产建设和职工生活的要求；（2）必须服从区域规划、城镇建设规划和国土开发整治规划等的要求；（3）要有利于节约投资和生产经营费用；（4）要注意环境保护，要有利于保护风景区和文物古迹；（5）节约用地，应因地制宜地优先利用荒地、。