期权与期货期末复习

期权与期货期末复习

一、单项选择题

1、期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（D ）。

a、合约标准化

b、商品现货交易

c、每日无负债结算制度

d、杠杆机制

2、真正意义上的期货交易和期货市场开始形成的标志是（C ）。

a、1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所

b、1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同

c、1925年，芝加哥期货交易所结算公司的成立

d、1865年，芝加哥期货交易所推出标准化的合约

3、期货合约的标准化是指除（B）外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

a、交易品种

b、价格

c、交割要求

d、最小变动价位

4、（B）是我国第一个商品期货市场。

a、上海期货交易所

b、郑州商品交易所

c、大连商品交易所

d、武汉商品交易所

5、1975年10月，芝加哥期货交易所第一个推出（A）合约。

a.利率期货

b.股指期货

c.价值线综合指数

d.外汇

6、套期保值的目的是为了（D ）。

a.获得实物商品

b.获得金融商品

c.消灭风险

d.规避价格风险

7、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（D ）。

a、合约名称

b、最小变动价位

c、报价单位

d、交易单位

8、如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须（D ）。

a、交付违约金

b、强行平仓

c、换成下一交割月份合约

d、进行实物交割

9、期货经纪公司应将客户所缴纳的保证金（A ）

a、存入期货经纪公司合同中指定的客户账户

b、存入期货经纪公司在银行的账户

c、存入期货经纪合同中所列的公司账户

d、存入交易所在银行的账户

10、在正向市场中，当客户在卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（A）。

a、盈利

b、亏损

c、不变

d、不一定

二、多选题

1、我国目前的期货交易所有（ABC）。

a.上海期货交易所

b.郑州商品交易所

c.大连商品交易所

d.郑州期货交易所

e.大连期货交易所

f 渤海商品交易所

2、期货市场的基本职能是（AC ）。23

a、规避风险

b、资源配置

c、发现价格

d、风险定价

e、购买商品

3、目前，期货市场上的竞价方式主要有（AB ）。

a、公开喊价

b、电子化交易

c、私下交易

d、场外协商

e、场外拍卖

4、商品期货交易的履约方式有（AB D）。

a、现金交割

b、实物交割

c、私下转让

d、对冲平仓

e、套期保值

5、套期保值有助于规避价格风险，是因为（AD ）。

a、现货市场和期货市场的价格变动趋势相同

b、现货市场和期货市场的价格变动趋势相反

c、期货市场和现化市场走势的“趋同性”

d、当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零

e、期货价格和现货价格之间的差额会保持不变

6、.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（BCE）。

a、期货投机者的预期总是比套期保值者要准确

b、生产经营者有规避价格风险的需求

c、如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的

d、期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了

e、投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡

7、期货投机者的作用是（BCE）。

a、是期货市场的必备构成要素

b、使套期保值者能够转移价格风险

c、使市场有充分的流动性

d、放大交易量

e、使期货市场的价格波动幅度减少

8、出现下列（BD ）情况，将使买出套期保值者出现亏损。

a、正向市场中，基差变大

b、正向市场中，基差变小

c、反向市场中，基差变大

d、反向市场中，基差变小

9、（BC ）是期货市场的两个基本因素，共同维护期货市场的生存和发展。

a、套期图利

b、套期保值

c、投机

d、投资

10、套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的差价进行套利，可相应地分为（ABC ）。

a、跨期套利

b、跨商品套利

c、跨市场套利

d、跨行业套利

11、基本分析法的特点是（AB）。

a、分析价格变动的长期趋势

b、研究价格变动的根本原因

c、主要分析宏观性因素

d、市场行为反映一切

12、金融期货的主要种类有（ACD ）。

a、外汇期货

b、黄金期货

c、利率期货

d、股票指数期货

13、期货期权合约中不变的合约要素是（ABD）。

a、执行价格

b、到期时间

c、权利金

d、期权的价格

三、简答题

1．期货合约包括哪些内容？设计一个新的期货合约最重要的是哪几方面。

期货合约主要包括一下三个方面：选择期货和约的标的资产，和约规模，和交割月份等

净头寸：若某机构对某一合约的持仓中，既有多头又有空头，多空数量相减后，即为其所持合约的净头寸，即该商品的卖出量和买入量的差额

2．简述套利交易的原理。

套利交易是期货市场上特有的一种投机交易方式。套利交易的存在，是由于期货市场提供了进行套利交易的条件。其原理如下：(1)两种相关合约的价格受基本相同因素的影响，因而在一般情况下，两种合约的价格变化趋势应该是相同的。在两个相关的不同合约上建立不同方向的交易头寸，必定一个产生亏损，一个盈利。故风险较小。(2)两种相关合约之间存在着一定的价差，在多数情况下，这个价差是相对固定的。如果价差偏离了正常的价差范围，在市场的作用下，合约之间的价差终究会回到正常的水平上来套利者就是利用了这个原理，在进行纠差性操作.(3) 两种合约之间价格差异的变化是有规律可以遵循的，套利者能够通过自己对市场的价格预测来判断出价格的运动方式。只要套利者的预测和市场变化方向是一致的，就能够在套利中获得收益。

3．比较期货与期权的联系与区别

联系：期权交易与期货交易之间的联系：（1）两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交