2016年医药行业咨询报告

【2016年9月】

一、行业平稳增长，新形势下看医药发展趋势

1、创新变革时代：服务更优更专业

这两年来，创新和变革也真正为医药行业带来了颠覆性的变化。然后，从众多的行业变化中，我们可以很清晰地看出这样一个共同的原则：在医疗增量市场中，衡量行业发展的关键因素不再是数量上的简单累积，更多更重要的是偏向于不断创新变革而带来的专业化优质服务。总结来说，各类炫酷的创新技术和变革模式均是为了满足更优更专业的医疗需求。同时，这也为我们提出了相比较以前更广泛，更有效，更专业和更开放性的医药变革和创新需求。

根据我们的研究和理解，新的医药需求将在如下四个方面释放：

（1）“全面二孩”政策、人口老龄化和大健康消费意识的提升推动了更广泛的医疗需求2015 年10 月份召开的十八届五中全会，提出了“全面二孩”人口新政策，并且将在相关法律修订后实施。另外，据德勤数据显示，中国2014 年65 岁以上的人口达到 1.29 亿人，随着人口老龄化进程加剧，未来将增加到12.40%，到2020 年老龄人口将达到1.71 亿人。这一老一少的数量暴增将会在未来较长一段时间里释放巨大的医疗需求。除去老少的医疗需求外，以中青年为主的消费者已经悄然提升了自身的大健康消费意识，这也直接

推动了国内大健康消费产品升级。因此，从人口结构情况出发，国内民众对医药行业提出了更为广泛的需求。

（2）医疗科技的创新推动更有效的医疗服务需求这两年来，随着国内的互联网和基因组学等技术的推广，我国的医疗科技创新取得了长足的发展，并且部分取得国际领先技术地位。我们从医疗科技在医药产业链的不同模块的应用可以更好地理解其推动了有效的医疗需求：从治疗药品和模式来看，细胞治疗和基因诊断等精准医疗技术的创新发展，使得终端患者个性化医疗需求得到逐步满足；从互动媒介来说，医药电商改变了传统的医药流通领域的发展，从而推动了更有效的医药商业运作；从医院终端来说，大数据和医疗信息化都将给予医疗机构和患者更有效的沟通，在这个过程中，将会出现诸如医养结合的康复医疗和健康管理中心等模式多样且更有效的医疗服务需求。

（3）行业政策监管的趋严和体制变革带来了更为专业的医疗需求2015 年以来，医药行业发布了众多法规和政策。其中，影响最为深远当属治疗新药报批的临床数据整顿的一系列法规。这也表明了CFDA 对药品食品安全监管将日趋严格。如此以来，药品生产、流通和招标销售均将逐步趋向规范化。另外，以公立医院为代表的医疗机构也在进行更深化的体制改革。行业政策趋严和医疗体制改革，都将使医药产业链各个模块更为专业化，从而会带来诸如CRO 和CMO 等

专业机构的更多医疗需求。

（4）与国际医疗界联系的日趋增多带来了更开放的医疗需求随着国内的医疗技术发展，国内药品生产和新药研发技术与发达国家的差距逐步缩小。诸如华海药业、恒瑞医药和微芯生物等多家企业均已经获得欧美主流市场的认可。另外，以药明康德和泰格医药等代表的CRO 企业也开始在全球开展新药的多中心临床实验，这也为中国和国际其他国家的新药研发构建了快速交流的平台。以上这些可喜的变化都在表明中国优秀医药企业在逐步国际化。优秀医药企业与国际医疗界联系的增加将逐步提振国内医药产业链各细分行业，从而释放出更多的医疗需求。

2、医药行业数据：呈现平稳增长势头，增速仍在放缓

行业数据表现疲软，医药工业产值和利润增速仍在放缓。从南方所统计的医药工业收入端数据来看：2014 年工业产值25218 亿元，同比增长13.1%，增速比去年同期下滑5.7 个百分点；2015 年医药工业总产值延续增速下滑的趋势，其中全年医药工业总产值预计为27513 亿元，同比增长9.1%，增速比去年同期下滑4 个百分点。从南方所统计的医药利润端数据来看：2014 年医药工业利润2326 亿元，同比增长12.3%；2015 年延续了增速下滑的趋势，全__年利润预计为2602 亿元，同比增长11.9%，同比下滑0.4 个百分点。其实，医药工业产值和利润端数据是从2013 年下半年开始

出现增速放缓的趋势。我们认为医药行业数据不佳的主要原因是由于医药招标进度低于预期、医保控费和宏观经济不佳所致。

从前三季度各子行业数据来看，医药商业和医疗服务高于行业增速，其中，医疗服务子行业更是达到了35%左右的同比增速。究其原因，我们认为有两点：其一，医疗服务行业近年来一直享受着改革的政策红利，今年上半年医院建设和收购如火如荼，这部分增量推动了医疗服务子行业快速增长；其二，自2014 年下半年以来，电商领域的大健康消费比例持续上升和药店终端的地位逐步提高都推动了医药商业的快速发展。

3、2016年医药行业趋势：服务创新，药品创新发展，产业链变革

新型医疗技术和模式推动了医疗服务创新发展。从模式上来看，目前公立医院改革仍在摸索阶段中。但是，我们在借鉴国外医院改革的成功模式的过程中，PPP 模式有机地将民营资本和国有资源结合起来。这种模式目前已经在数个专科领域和康复养老医院中有成功尝试。从医疗技术上来看，互联网和基因诊断技术对医疗服务行业提出了新的需求，推动了医疗服务快速创新发展。

药品招标和行业监管趋严的新药研发推动着药品市场领域新的变革。回顾2015 年，医药招标进度低于预期和临