筹资活动(1)
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❖ 股票的分类： 【掌握】
1. 按股东权利的不同：
➢ 普通股：具有表决权，股利不固定，最基本的 股票形式；
➢ 优先股：有一定优先权，特殊的权益形式，从 法律上讲，企业对优先股不承担还本义务，是 企业自有资金的一部分。
二、发行股票
【掌握】
普通股
是否有表决 权
股东可通过股东大会行使表决 权，直接或间接参与公司的经 营管理
有盈余分配权，无论公司经营 状况和盈利水平如何，股息固 定
有，且优先于普通股股东分配
优先股股东没有新股的优先认 购权
二、发行股票
2. 按票面有无记名：
➢ 记名股：票面载有股东姓名，并计入公司股东 名册，其转让、继承都要办理过户手续；
➢ 无记名股：不记载股东姓名也不计入股东名册 ，无需办理过户，只要将股票交给受让人就可 发生转让效力，移交股权。
《中华人民共和国公司法》规定，公司向发行人、国家授权 投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；向社会 公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票 。
二、发行股票
3. 按票面是否表明金额：
➢ 面值股：票面上标注金额，股东对公司享有权 利和承担义务的大小，按其持有票面金额占公 司发行股票总面值的比例而定；
筹资活动(源自文库)
2020/8/16
本章内容
1.筹资概述 2. 自有资金筹集 3. 负债资金筹集 4. 资本成本管理 5. 资本结构管理
第一节 筹资概述
筹资的概念 筹资渠道和方式 筹资的类型
一、筹资的概念
❖ 筹资是企业根据生产经营等活动对资金的 要求，通过一定的渠道，采取适当的方式 获取所需资金的一种行为。【理解】
• 即权益 资金的 筹集
•企业权益 资金包括 资本金、 资本公积 金、盈余 公积金和 未分配利
润。
•权益资金的特点：
•所有权归企业的所 有者；
•投资者除依法转让 外，不得抽回投入 的资本，“永久性 资本”；
•企业对权益资金依 法享有经营权。
一、吸收直接投资【掌握】
❖ 吸收直接投资：是指企业按照“共同出资 、共同经营、共担风险、共享利润”的原 则从国家、法人、个人、外商等外部主体 吸收投资的一种方式；
本参与 3. 容易分散企业的控制权
二、发行股票【掌握】
❖ 股票的概念：是股份有限公司在筹集资本时向出资人
公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利， 并根据持有人持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
❖ 特征：
➢ 不可偿还性 ➢ 流通性 ➢ 参与性 ➢ 收益风险性 ➢ 价格波动性
二、发行股票
➢ 个人股：社会个人以个人合法财产投资而形成 的股份。
二、发行股票
优点
1. 没有固定的股利负担， 筹资的股本没有还本付 息的风险；
2. 筹资风险小，资金可以 永久使用，没有固定到 期日；
3. 筹资限制少，能增强公 司的灵活性；
4. 增强公司的信誉。
缺点
1. 资本成本较高； 2. 容易分散公司的控制
❖ 企业筹资的基本目的是为了自身的生存和 发展。
❖ 企业筹资的基本原则（P23） 【理解】
二、筹资渠道和方式
❖ 筹资渠道主要解决向谁筹资的问题，是企 业筹措资金的来源和方向；
❖ 筹资方式主要解决在筹资渠道既定的情况 下，采用什么最合理的手段来筹措资金， 是企业筹集资金所采用的具体方式。
二、筹资渠道和方式
➢ 无面值股：为标明票面金额，只载明所占公司 股本总额的比例或股份数，其价值随公司财产 的增减而变动。
我国《公司法》不承认无面值股票，规定股票应记载股 票的面额，且发行价格不能低于票面金额。
二、发行股票
4. 按发行对象和上市地区不同：
➢ A股：人民币普通股，供我国大陆地区的个人和法 人买卖，以人民币标明票面金额并以人民币认购 和交易；
❖ 不以证券为媒介，直接形成企业的生产能 力；
❖ 投资主体成为企业的所有者，参与企业经 营。
一、吸收直接投资
❖ 吸收投资的方式：
➢ 现金投资 ➢ 非现金投资：实物资产投资、无形资产投资
优点
1. 提高企业对外举债能力 2. 有利于形成生产能力 3. 筹资速度快 4. 财务风险小
缺点
1. 资本成本较高 2. 难以吸收大量的社会资
是否有盈余 分配权
有权要求从公司经营的利润中 分配股息或红利，但其股息不 固定，取决于公司的盈利水 平，且公司要先支付优先股股 利
是否有剩余 分配权
有，取决于是否有剩余财产
是否有优先 认购权
公司增发新股时，普通股股东 有按持股比例优先认购新股的 权利
优先股
一般情况下，没有投票表决 权，无法参与经营管理
权； 3. 公司的信息披露成本增
加； 4. 股票发行过量会影响股
价，导致每股净收益降 低。
三、利用留存收益【掌握】
❖ 留存收益筹资：将留存收益转化为投资的 过程。
❖筹资渠道：
❖ 企业筹资的渠道【理解】
➢ 国家财政资金 ➢ 银行信贷资金 ➢ 非银行金融机构资金 ➢ 其他企业资金 ➢ 居民个人资金 ➢ 企业自留资金 ➢ 外商资金
二、筹资渠道和方式
❖ 企业筹资的方式【掌握】
➢ 直接吸收投资：通过协议吸收投资者直接投入的资 金，如投资者的现金投资、实物投资、工业产权投 资、土地使用权投资等；
。已成为主要的筹资形式。
通过银行和其他金融机构 完成筹资，手续简单、费 用低、效率高，但筹资范
围较窄是，否渠以道与金方融式单一 。 机构为媒介
间接筹资 直接筹资 内部筹资 外部筹资 负债资金 自有资金 短期资金 长期资金
第二节 自有资金的筹集
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益
第二节 自有资金的筹集
➢ 发行股票：股份有限公司； ➢ 发行债券：形成企业债务资金； ➢ 商业信用：赊购、预收货款等； ➢ 融资租赁：按租赁合同租入资产； ➢ 银行借款
三、筹资的类型【掌握】
资金使用 期限长短
筹资的类型
★资金性
资金来源
不质通的过金不融同机构而直接面范对 围
资金供应者，如吸收直接投
资、发行股票、发行债券等
➢ B股：人民币特种股票，供境外投资者买卖，以人 民币标明票面金额并以外币认购或买卖；
➢ H股：我国境内公司在香港发行和上市的股票； ➢ N股，S股，L股
二、发行股票
5. 按投资主体不同：
➢ 国家股：以国有资产向公司投资而形成的股份 ；
➢ 法人股：企业法人、具有法人资格的事业单位 和社会团体以国家允许的资产投资而形成的股 份；
1. 按股东权利的不同：
➢ 普通股：具有表决权，股利不固定，最基本的 股票形式；
➢ 优先股：有一定优先权，特殊的权益形式，从 法律上讲，企业对优先股不承担还本义务，是 企业自有资金的一部分。
二、发行股票
【掌握】
普通股
是否有表决 权
股东可通过股东大会行使表决 权，直接或间接参与公司的经 营管理
有盈余分配权，无论公司经营 状况和盈利水平如何，股息固 定
有，且优先于普通股股东分配
优先股股东没有新股的优先认 购权
二、发行股票
2. 按票面有无记名：
➢ 记名股：票面载有股东姓名，并计入公司股东 名册，其转让、继承都要办理过户手续；
➢ 无记名股：不记载股东姓名也不计入股东名册 ，无需办理过户，只要将股票交给受让人就可 发生转让效力，移交股权。
《中华人民共和国公司法》规定，公司向发行人、国家授权 投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；向社会 公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票 。
二、发行股票
3. 按票面是否表明金额：
➢ 面值股：票面上标注金额，股东对公司享有权 利和承担义务的大小，按其持有票面金额占公 司发行股票总面值的比例而定；
筹资活动(源自文库)
2020/8/16
本章内容
1.筹资概述 2. 自有资金筹集 3. 负债资金筹集 4. 资本成本管理 5. 资本结构管理
第一节 筹资概述
筹资的概念 筹资渠道和方式 筹资的类型
一、筹资的概念
❖ 筹资是企业根据生产经营等活动对资金的 要求，通过一定的渠道，采取适当的方式 获取所需资金的一种行为。【理解】
• 即权益 资金的 筹集
•企业权益 资金包括 资本金、 资本公积 金、盈余 公积金和 未分配利
润。
•权益资金的特点：
•所有权归企业的所 有者；
•投资者除依法转让 外，不得抽回投入 的资本，“永久性 资本”；
•企业对权益资金依 法享有经营权。
一、吸收直接投资【掌握】
❖ 吸收直接投资：是指企业按照“共同出资 、共同经营、共担风险、共享利润”的原 则从国家、法人、个人、外商等外部主体 吸收投资的一种方式；
本参与 3. 容易分散企业的控制权
二、发行股票【掌握】
❖ 股票的概念：是股份有限公司在筹集资本时向出资人
公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利， 并根据持有人持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
❖ 特征：
➢ 不可偿还性 ➢ 流通性 ➢ 参与性 ➢ 收益风险性 ➢ 价格波动性
二、发行股票
➢ 个人股：社会个人以个人合法财产投资而形成 的股份。
二、发行股票
优点
1. 没有固定的股利负担， 筹资的股本没有还本付 息的风险；
2. 筹资风险小，资金可以 永久使用，没有固定到 期日；
3. 筹资限制少，能增强公 司的灵活性；
4. 增强公司的信誉。
缺点
1. 资本成本较高； 2. 容易分散公司的控制
❖ 企业筹资的基本目的是为了自身的生存和 发展。
❖ 企业筹资的基本原则（P23） 【理解】
二、筹资渠道和方式
❖ 筹资渠道主要解决向谁筹资的问题，是企 业筹措资金的来源和方向；
❖ 筹资方式主要解决在筹资渠道既定的情况 下，采用什么最合理的手段来筹措资金， 是企业筹集资金所采用的具体方式。
二、筹资渠道和方式
➢ 无面值股：为标明票面金额，只载明所占公司 股本总额的比例或股份数，其价值随公司财产 的增减而变动。
我国《公司法》不承认无面值股票，规定股票应记载股 票的面额，且发行价格不能低于票面金额。
二、发行股票
4. 按发行对象和上市地区不同：
➢ A股：人民币普通股，供我国大陆地区的个人和法 人买卖，以人民币标明票面金额并以人民币认购 和交易；
❖ 不以证券为媒介，直接形成企业的生产能 力；
❖ 投资主体成为企业的所有者，参与企业经 营。
一、吸收直接投资
❖ 吸收投资的方式：
➢ 现金投资 ➢ 非现金投资：实物资产投资、无形资产投资
优点
1. 提高企业对外举债能力 2. 有利于形成生产能力 3. 筹资速度快 4. 财务风险小
缺点
1. 资本成本较高 2. 难以吸收大量的社会资
是否有盈余 分配权
有权要求从公司经营的利润中 分配股息或红利，但其股息不 固定，取决于公司的盈利水 平，且公司要先支付优先股股 利
是否有剩余 分配权
有，取决于是否有剩余财产
是否有优先 认购权
公司增发新股时，普通股股东 有按持股比例优先认购新股的 权利
优先股
一般情况下，没有投票表决 权，无法参与经营管理
权； 3. 公司的信息披露成本增
加； 4. 股票发行过量会影响股
价，导致每股净收益降 低。
三、利用留存收益【掌握】
❖ 留存收益筹资：将留存收益转化为投资的 过程。
❖筹资渠道：
❖ 企业筹资的渠道【理解】
➢ 国家财政资金 ➢ 银行信贷资金 ➢ 非银行金融机构资金 ➢ 其他企业资金 ➢ 居民个人资金 ➢ 企业自留资金 ➢ 外商资金
二、筹资渠道和方式
❖ 企业筹资的方式【掌握】
➢ 直接吸收投资：通过协议吸收投资者直接投入的资 金，如投资者的现金投资、实物投资、工业产权投 资、土地使用权投资等；
。已成为主要的筹资形式。
通过银行和其他金融机构 完成筹资，手续简单、费 用低、效率高，但筹资范
围较窄是，否渠以道与金方融式单一 。 机构为媒介
间接筹资 直接筹资 内部筹资 外部筹资 负债资金 自有资金 短期资金 长期资金
第二节 自有资金的筹集
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益
第二节 自有资金的筹集
➢ 发行股票：股份有限公司； ➢ 发行债券：形成企业债务资金； ➢ 商业信用：赊购、预收货款等； ➢ 融资租赁：按租赁合同租入资产； ➢ 银行借款
三、筹资的类型【掌握】
资金使用 期限长短
筹资的类型
★资金性
资金来源
不质通的过金不融同机构而直接面范对 围
资金供应者，如吸收直接投
资、发行股票、发行债券等
➢ B股：人民币特种股票，供境外投资者买卖，以人 民币标明票面金额并以外币认购或买卖；
➢ H股：我国境内公司在香港发行和上市的股票； ➢ N股，S股，L股
二、发行股票
5. 按投资主体不同：
➢ 国家股：以国有资产向公司投资而形成的股份 ；
➢ 法人股：企业法人、具有法人资格的事业单位 和社会团体以国家允许的资产投资而形成的股 份；