证券投资学(第九章__证券投资的技术分析)
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第九章 证券投资的技术分析
学习目的：通过本章的学习，首先应深刻理解和牢固掌握：技术
分析方法的三大假定的含义；技术分析的分类；技术分析理论的 主要内容及其使用方法；主要技术指标的含义及其使用方法。重 点与难点：技术分析理论的基本假设和基本理论；主要技术指标 的分析方法。
重点与难点：
1、技术分析理论的基本假设和基本理论； ２、主要技术指标的分析方法。
十字形：只有上下影线，多空均衡，高位或低 位有意义
一字形：四个价格相等
大盘K线图
个股K线图
个股K线图
个股K线图
一、K线理论
（三）K线组合的含义
1
1
2
2
3 3
4
4
5
5
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
1、连续两阳和连续两阴：右图是空方获胜，左图是多方 获胜。第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则 取胜一方的优势越大。
三、技术分析的理论基础
2、评价 ➢ 不是用来指出应该买卖哪支股票 ➢ 对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势
和短暂趋势分析作用不大，可操作性较差 ➢ 可操作性较差 ➢ 是许多技术分析的理论基础
四、技术分析方法的类型及评价
（一）技术分析方法的分类 一般说来，技术分析方法分为五类：K线类、
切线类、形态类、指标类、波浪类。 （二）技术分析方法的评价 ➢ 技术分析必须与基本分析结合起来使用 ➢ 多种技术分析方法综合研判 ➢ 理论与实践结合
第二节 技术分析主要理论
一、K线理论 二、切线理论 三、形态理论 四、波浪理论
一、K线理论
（一）K线的画法及基本含义：
上影线
最高价 收盘价
阴 线
开盘价 最低价
下影线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
一、K线理论
K线的含义：
反映多空双方的力量对比。在K线图中，阳线实体的 长短代表多方力量的强弱；阴线实体的长短代表空方力量 的强弱；上影线表示上方抛压，影线的长短代表抛压的大 小；下影线表示下方接盘，影线的长短代表承接力量的大 小。
证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动 方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。 否认了这条假设，技术分析就没有了立足之本。
一、三大假定
（三）历史会重演 这条假设是从人的心理因素方面考虑的。根据历史
资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变 动趋势，所以可以根据历史预测未来。
➢ 应结合其他方法一起分析判断
K线组合得到的结论都是相对的，不是绝对的，结 论只是起一种建议作用。
二、切线理论
➢ 依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对股价变 动趋势进行分析推测。这些直线称为切线。
➢ 切线主要用于判断趋势、支撑及阻力。
➢ 其中包括趋势线 、轨道线、支撑线及阻力线；黄金分 割线、百分比线等也是切线。
二、技术分析的要素
价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的四个要素。 1、价、量
❖ 一般说来，认同程度小，成交量小；认同程度大，成交量大。 ❖ 价量往往呈现出价升量增、价跌量减的规律。
✓ 价升量增 ✓ 价升量减 ✓ 价跌量增 ✓ 价跌量减 ✓ 价格窄幅波动 （量大或量小）
三、技术分析的理论基础
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
2、曙光初现和乌云盖顶：左图是曙光初现，表明空方的 打压遭遇多方的顽强抵抗，若在股价运行的底部出现， 则是见底回升的强烈信号。乌云盖顶情况正好相反。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
3、阴包阳和阳包阴：阴包阳显示多方的进攻在空方的反 击下土崩瓦解，后市看跌。阳包阴情况完全相反。
K线图将买卖双方实际交战的结果表示出来，反映着 动感的力量。
一、K线理论
（二）K线的主要形状：
光头光脚的阳线和阴线：只有实体，多（空）方强 光头的阳线和阴线：实体加下影线，多方较强
光脚的阳线和阴线：实体加上影线，空方较强 倒T字形：只有上影线，空方较强
一、K线理论
（二）K线的主要形状：
T字形：只有下影线，多 方较强
第八章 证券投资的技术分析
•技术分析方法概述 •技术分析理论 •主要技术分析指标
第一节 技术分析方法概述
三大假定 技术分析的要素 技术分析的理论基础 技术分析方法的类型及评价
一、三大假定
（一）市场行为涵盖一切信息
任何一个影响证券市场的因素,最终都必然体现在股 价的变动上。技术分析人员只需关心这些因素对市场行为 的影响效果，而不必关心这些变化的原因究竟是什么。 （二）证券价格沿趋势移动
二、切线理论
（一）趋势分析
切线理论是一种帮助投资者识别大势变动方向的较为 实用的方法 1、趋势的含义：指股票价格的波动方向 2、趋势的方向
股价运动的趋势
二、切线理论
（二）支撑线和压力线
1、含义：阻止股价继续沿原方向运动的价位所在的水支撑线和压力线的相互转化 当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格下 跌时的支撑价位。 支撑线被有效击穿，价格反弹时，支撑线价位就转化为压 力线价位。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
6、一阳吃两阴和一阴吃两阳：前者表示多方发起了强烈 反攻，后世看涨。后者情况完全相反。
一、K线理论
（六）应用K线理论应注意的问题
➢ K线分析的错误率比较高
市场的变动是复杂的，而实际市场情况可能与我们 的判断有差距。经验的统计结果表明，运用K线理论分 析判断的成功率不能令人满意。
二、切线理论
3、支撑线和压力线的确认和修正
➢ 确认：持续时间、成交量大小、离当前时期的距离。 ➢ 修正 ：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难的 事，还应认真考虑其影响股价的一些重要因素加以修正 。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
4、三个红小兵和三只黑乌鸦：三个红小兵是在底部出现 三根上下影线很短的、大体等长的小阳线，这是股价 见底的信号。三只黑乌鸦情况完全相反。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
5、早晨之星和黄昏之星：早晨之星若出现在股价运行的 底部，是见底反转的信号。黄昏之星情况完全相反。
技术分析的理论基础---道氏理论
1、主要原理 ➢ 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 ➢ 市场波动的三种趋势 ❖ 主要趋势：持续一年或一年以上的趋势。 ❖ 次要趋势：持续3周到3个月的趋势 ❖ 短暂趋势：持续时间不超过3周、波动幅度更小的趋势 ➢ 趋势必须得到交易量的确认 ➢ 收盘价是最重要的价格
学习目的：通过本章的学习，首先应深刻理解和牢固掌握：技术
分析方法的三大假定的含义；技术分析的分类；技术分析理论的 主要内容及其使用方法；主要技术指标的含义及其使用方法。重 点与难点：技术分析理论的基本假设和基本理论；主要技术指标 的分析方法。
重点与难点：
1、技术分析理论的基本假设和基本理论； ２、主要技术指标的分析方法。
十字形：只有上下影线，多空均衡，高位或低 位有意义
一字形：四个价格相等
大盘K线图
个股K线图
个股K线图
个股K线图
一、K线理论
（三）K线组合的含义
1
1
2
2
3 3
4
4
5
5
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
1、连续两阳和连续两阴：右图是空方获胜，左图是多方 获胜。第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则 取胜一方的优势越大。
三、技术分析的理论基础
2、评价 ➢ 不是用来指出应该买卖哪支股票 ➢ 对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势
和短暂趋势分析作用不大，可操作性较差 ➢ 可操作性较差 ➢ 是许多技术分析的理论基础
四、技术分析方法的类型及评价
（一）技术分析方法的分类 一般说来，技术分析方法分为五类：K线类、
切线类、形态类、指标类、波浪类。 （二）技术分析方法的评价 ➢ 技术分析必须与基本分析结合起来使用 ➢ 多种技术分析方法综合研判 ➢ 理论与实践结合
第二节 技术分析主要理论
一、K线理论 二、切线理论 三、形态理论 四、波浪理论
一、K线理论
（一）K线的画法及基本含义：
上影线
最高价 收盘价
阴 线
开盘价 最低价
下影线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
一、K线理论
K线的含义：
反映多空双方的力量对比。在K线图中，阳线实体的 长短代表多方力量的强弱；阴线实体的长短代表空方力量 的强弱；上影线表示上方抛压，影线的长短代表抛压的大 小；下影线表示下方接盘，影线的长短代表承接力量的大 小。
证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动 方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。 否认了这条假设，技术分析就没有了立足之本。
一、三大假定
（三）历史会重演 这条假设是从人的心理因素方面考虑的。根据历史
资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变 动趋势，所以可以根据历史预测未来。
➢ 应结合其他方法一起分析判断
K线组合得到的结论都是相对的，不是绝对的，结 论只是起一种建议作用。
二、切线理论
➢ 依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对股价变 动趋势进行分析推测。这些直线称为切线。
➢ 切线主要用于判断趋势、支撑及阻力。
➢ 其中包括趋势线 、轨道线、支撑线及阻力线；黄金分 割线、百分比线等也是切线。
二、技术分析的要素
价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的四个要素。 1、价、量
❖ 一般说来，认同程度小，成交量小；认同程度大，成交量大。 ❖ 价量往往呈现出价升量增、价跌量减的规律。
✓ 价升量增 ✓ 价升量减 ✓ 价跌量增 ✓ 价跌量减 ✓ 价格窄幅波动 （量大或量小）
三、技术分析的理论基础
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
2、曙光初现和乌云盖顶：左图是曙光初现，表明空方的 打压遭遇多方的顽强抵抗，若在股价运行的底部出现， 则是见底回升的强烈信号。乌云盖顶情况正好相反。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
3、阴包阳和阳包阴：阴包阳显示多方的进攻在空方的反 击下土崩瓦解，后市看跌。阳包阴情况完全相反。
K线图将买卖双方实际交战的结果表示出来，反映着 动感的力量。
一、K线理论
（二）K线的主要形状：
光头光脚的阳线和阴线：只有实体，多（空）方强 光头的阳线和阴线：实体加下影线，多方较强
光脚的阳线和阴线：实体加上影线，空方较强 倒T字形：只有上影线，空方较强
一、K线理论
（二）K线的主要形状：
T字形：只有下影线，多 方较强
第八章 证券投资的技术分析
•技术分析方法概述 •技术分析理论 •主要技术分析指标
第一节 技术分析方法概述
三大假定 技术分析的要素 技术分析的理论基础 技术分析方法的类型及评价
一、三大假定
（一）市场行为涵盖一切信息
任何一个影响证券市场的因素,最终都必然体现在股 价的变动上。技术分析人员只需关心这些因素对市场行为 的影响效果，而不必关心这些变化的原因究竟是什么。 （二）证券价格沿趋势移动
二、切线理论
（一）趋势分析
切线理论是一种帮助投资者识别大势变动方向的较为 实用的方法 1、趋势的含义：指股票价格的波动方向 2、趋势的方向
股价运动的趋势
二、切线理论
（二）支撑线和压力线
1、含义：阻止股价继续沿原方向运动的价位所在的水支撑线和压力线的相互转化 当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格下 跌时的支撑价位。 支撑线被有效击穿，价格反弹时，支撑线价位就转化为压 力线价位。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
6、一阳吃两阴和一阴吃两阳：前者表示多方发起了强烈 反攻，后世看涨。后者情况完全相反。
一、K线理论
（六）应用K线理论应注意的问题
➢ K线分析的错误率比较高
市场的变动是复杂的，而实际市场情况可能与我们 的判断有差距。经验的统计结果表明，运用K线理论分 析判断的成功率不能令人满意。
二、切线理论
3、支撑线和压力线的确认和修正
➢ 确认：持续时间、成交量大小、离当前时期的距离。 ➢ 修正 ：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难的 事，还应认真考虑其影响股价的一些重要因素加以修正 。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
4、三个红小兵和三只黑乌鸦：三个红小兵是在底部出现 三根上下影线很短的、大体等长的小阳线，这是股价 见底的信号。三只黑乌鸦情况完全相反。
一、K线理论
（五）几种具有代表性的K线组合
5、早晨之星和黄昏之星：早晨之星若出现在股价运行的 底部，是见底反转的信号。黄昏之星情况完全相反。
技术分析的理论基础---道氏理论
1、主要原理 ➢ 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 ➢ 市场波动的三种趋势 ❖ 主要趋势：持续一年或一年以上的趋势。 ❖ 次要趋势：持续3周到3个月的趋势 ❖ 短暂趋势：持续时间不超过3周、波动幅度更小的趋势 ➢ 趋势必须得到交易量的确认 ➢ 收盘价是最重要的价格