轮资本结构优化及筹资决策论文初稿未整理

论资本结构优化及筹资决策

专业名称:会计学

班级： 201002

学生姓名：

指导教师：

完成时间： 2014年5月

摘要

在现代财务理论中，资本结构是企业筹资决策中一个非常重要的概念，所谓资本结构是指企业各种资金的来源构成及其比例关系。资本结构有广义和狭义之分。广义资本结构是指全部资本的构成及比例关系，不仅包括长期资本，还包括短期资本（主要指短期债务）；狭义资本结构是指长期资本结构，即通常所说的资本结构。资本结构是由企业采用多种筹资方式而形成的，筹资方式的组合不同决定着企业资本结构的构成及其比例关系。企业资本结构的构成及比例的安排不仅影响筹资的资本成本、财务风险，影响企业总价值，更重要的在于资本结构的确定影响企业的剩余索取权和控制权的分配，进而影响企业利益相关者的利益制衡机制，最终影响财务目标乃至企业目标的实现。因此，对于现代企业而言，资本结构的调整优化问题至关重要。

关键词：资本结构，资本成本，筹资决策

Abstract

In the modern financial theory, corporate finance capital structure decision is a very important concept, the so-called corporate capital structure is constituted of various sources of funding and proportional. The capital structure of the broad and narrow sense, Generalized capital structure refers to the total capital ratio between the compositions and includes not only long-term capital, including short-term capital (mainly short-term debt); narrow capital structure refers to the long-term capital structure, known as the capital structure. Corporate capital structure is formed using a variety of financing, the financing of different combinations determine the composition of its capital structure proportions. Capital structure of the composition and proportion of the financing arrangements affect not only the cost of capital, financial risk, affect the total value is more important is to affect the capital structure to determine the residual claim and control the distribution, influence the industry stakeholders the interests of the checks and balances, ultimately affect the financial goals as well as business goals. Therefore, for modern enterprises, the adjustment of capital structure optimization is essential.

Keyword scost control; statistics; hotels; catering costs

目录

一、引言 (1)

二、资本结构及其优化………………………………………………………………（一）资本结构的含义及其存在的问题……………………………………………（二）资本结构优化的因素和方法…………………………………………………

三、企业筹资决策……………………………………………………………………（一）筹资决策及其意义……………………………………………………………（二）筹资决策的基本方式…………………………………………………………

四、企业筹资决策中最佳资本结构的分析…………………………………………（一）确定最佳资本结构是筹资决策的关键………………………………………（二）最佳资本结构的选择方式……………………………………………………（三）如何在筹资决策中保持最佳资本结构………………………………………

五、筹资决策中资本结构的调整策略………………………………………………

（一）增加负债、减少权益的策略…………………………………………………

（二）减少负债、增加权益的策略…………………………………………………

六、结束语……………………………………………………………………………参考文献………………………………………………………………………………

一、引言

（一）问题的提出

20世纪60年代开始，企业进入到战略管理的新时代，随着企业战略管理的蓬勃发展，战略理念及其要素开始进入财务管理研究领域，财务战略成为企业财务管理理论发展的新趋势。与此同时，随着组织规模的日益扩大和市场竞争的不断加剧，企业因筹资结构、投资方向等重大财务安排不当而导致财务危机的教训提醒我们，财务管理并非局限于战术或策略层面，其运作结果事关企业可持续发展的全局和命运。企业经营环境的剧变和财务管理活动领域的扩展使得财务决策对企业整体生存和发展的作用越来越重要，将战略思想引入财务管理，实施企业财务战略，从企业战略全局的高度更新财务观念，成为理财实践的必然选择自。

从1958年MM定理问世以来，资本结构问题就受到了金融经济学家的持续关注。资本结构是如何决定和调整的，它一直困扰理论界。布莱克（Black, 1976）在《股利之谜》中写到：“为什么公司要支付股利?为什么投资者关心股利?⋯⋯事实上，这些问题的答案都不明确。股利分