外汇风险管理 ppt课件

四、外汇市场交易工具
即期交易(spot transaction) 远期交易(forward transaction) 期货交易(future transaction) 期权交易(option transaction)
五、世界主要的外汇市场
伦敦外汇市场 纽约外汇市场 苏黎士外汇市场 香港外汇市场
外汇市场相关知识。 ❖ 了解欧洲货币市场的概况、分类、经营特点及我国离岸金融
市场发展情况。 ❖ 了解黄金市场的分类、参与者、影响黄金市场价格的因素及
中国黄金市场国际化的构想。
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场的形成与发展 (一) 、国际金融市场的内涵
广义的国际金融市场是指从事国家间长短期资金借贷和外汇、 黄金买卖等各种交易的场所,是以一些国际金融中心为基础, 通过现代化通信网络联系起来的全球性金融交易体系. 狭义的国际金融市场特指国际资金市场,即国家间的资金借贷 市场 (二) 、国际金融市场的形成
❖ 布雷顿森林体系下的汇率制度，概括起来就是美元 与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”制 度。
（三）浮动汇率制度
❖ 在浮动汇率制下，各国的货币不在固定地钉住一个 国家的货币，保持一个固定的比价和维持一个统一 的汇率波动幅度，而是可以根据外汇市场对外汇需 求的情况，比价自由浮动，或将本国货币与某一浮 动货币、一组浮动货币建立固定比价，随着浮动货 币的汇率变化而变化。
东京外汇市场
六、我国外汇市场
(一) 、我国外汇市场的发展历程 (二) 、我国外汇市场的运行机制 (三) 、我国外汇市场的层次
1 、柜台市场 2 、同业市场
第三节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场概况
(一) 、欧洲货币市场的原因 (二) 、欧洲货币市场的规模
二、欧洲货币市场的经营活动
(一) 、欧洲货币市场的资金来源 (二) 、欧洲货币市场的资金运用 (三) 、欧洲货币市场的经营特点
二、汇率的种类
固定汇率与浮动汇率 官方汇率与市场汇率 基础汇率与套算汇率 即期汇率与远期汇率 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 名义汇率、实际汇率 名义有效汇率、实际有效汇率 买入价、卖出价和中间价 单一汇率、多重汇率
三、汇率制度
(一)金本位制度
❖ 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际 货币
二、国际金融市场的作用
(一) 、国际金融市场的积极作用 便利了国际资金的运用、调度和国际债务结算,为扩大国际资本和国际贸 易创造了条件. 畅通了国际融资渠道,为各国经济发展提供了资金 调节国际收支 促进资源在世界范围内合理配置,提高国际资金使用效率 (二) 、国际金融市场的消极作用 与实物经济发展相脱节,成为世界经济发展中的不稳定因素 增加了金融危机在国家间传递和扩散的可能性 融资的便利和无限制性增加了国际债务危机发生的概率 为某些犯罪活动提供了有利的洗钱场所
外汇风险管理
中国人民大学 涂永红
导论
❖ 外汇风险管理是国际经济活动的产物 ❖ 经济全球化与跨国经营 ❖ 企业跨国经营中的金融活动 ❖ 国际金融环境的变迁 ❖ 跨国公司面临的金融风险 ❖ 我国跨国公司面临的独特外汇风险
第一章 国际金融市场
学习目的
❖ 了解国际金融市场的概念和作用。 ❖ 了解外汇市场的概念和作用、参与者、主要交易工具及中国
风险的种类。 ❖ 了解外汇的收付、各种汇率制度、外汇风险的成因
及其对微观经济的影响。 ❖ 了解人民币汇率的变化过程，更好地认识人民币。
第一节 外汇概述
一、外汇的含义
外汇(foreign exchange):外汇是以外币表示的,用 于国际结算的一种支付手段和以外币表示的资产,包 括
外国货币,包括纸币、铸币 外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政 储蓄凭证 外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票 等 特别提款权 其他外汇资产
三、欧洲货币市场的分类
欧洲资金市场 欧洲中长期信贷市场
欧洲债券市场
四、欧洲货币市场与国际金融领域的不稳定性
(一) 、欧洲银行具有更大的风险
1 、具有极其复杂的国家间的连锁关系 2 、借款数额巨大且缺乏抵押保证 3 、资金流动非常迅速,信息不对称 4 、存在比较突出的资产负债结构失调的问题
(二) 、证券市场动荡加剧 (三) 、影响各国金融政策的实施
二、外汇的供求
国际收支平衡表 国际收支与外汇供求
三、外汇的收付 四、外汇的作用
1 、实现了购买力在国家间的转移,促进国际贸易与世界经济 2 、作为国际支付手段 3 、作为国际储备手段 4 、作为财富的象征,实际是对国外债权的持有,并转化为其 他资产
第二节 外汇汇率
一、汇率标价法
直接标价法(direct quotation)是以一定单位的外国货 币为基准,折算出若干单位本国货币的标价方式 间接标价法(in direct quotation)是以一定单位的本 国货币为基准,折算出若干单位外国货币的标价方式 市场惯例
❖ 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含 金量
❖ 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 ❖ 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
金本位制度下的汇率决定
❖ 铸币平价
1英镑金 成 币＝ 色 重 英量 镑含 ＝金 铸量 币平价 1美元金 成 币色 重 美量 元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍， 所以铸币平价为4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其 他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。
五、我国欧洲货币市场业务
第四节、黄金市场
一、黄金和黄金市场 二、黄金市场的分类 三、黄金市场的参与者 四、我国黄金市场国际化的发展构想
(一) 、新加坡发展黄金市场的启示 (二) 、我国黄金市场国际化的思路
第二章、外汇及外汇风险基础知识
学习目的 ❖ 理解外汇、汇率及外汇风险的基本概念。 ❖ 掌握汇率标价法，汇率的种类，外汇的分类，外汇
金本位制度下的汇率变动
❖ 供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£
美国黄金输出点
4.8957
英国黄金输入点
4.8665
ຫໍສະໝຸດ Baidu
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
英国黄金输出点
(二)布雷顿森林体系
❖ 布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了 各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不 平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美 元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核 心。