外汇风险管理 ppt课件
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三、欧洲货币市场的分类
欧洲资金市场 欧洲中长期信贷市场
欧洲债券市场
四、欧洲货币市场与国际金融领域的不稳定性
(一) 、欧洲银行具有更大的风险
1 、具有极其复杂的国家间的连锁关系 2 、借款数额巨大且缺乏抵押保证 3 、资金流动非常迅速,信息不对称 4 、存在比较突出的资产负债结构失调的问题
(二) 、证券市场动荡加剧 (三) 、影响各国金融政策的实施
五、我国欧洲货币市场业务
第四节、黄金市场
一、黄金和黄金市场 二、黄金市场的分类 三、黄金市场的参与者 四、我国黄金市场国际化的发展构想
(一) 、新加坡发展黄金市场的启示 (二) 、我国黄金市场国际化的思路
第二章、外汇及外汇风险基础知识
学习目的 ❖ 理解外汇、汇率及外汇风险的基本概念。 ❖ 掌握汇率标价法，汇率的种类，外汇的分类，外汇
金本位制度下的汇率变动
❖ 供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£
美国黄金输出点
4.8957
英国黄金输入点
4.8665
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
英国黄金输出点
(二)布雷顿森林体系
❖ 布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了 各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不 平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美 元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核 心。
二、国际金融市场的作用
(一) 、国际金融市场的积极作用 便利了国际资金的运用、调度和国际债务结算,为扩大国际资本和国际贸 易创造了条件. 畅通了国际融资渠道,为各国经济发展提供了资金 调节国际收支 促进资源在世界范围内合理配置,提高国际资金使用效率 (二) 、国际金融市场的消极作用 与实物经济发展相脱节,成为世界经济发展中的不稳定因素 增加了金融危机在国家间传递和扩散的可能性 融资的便利和无限制性增加了国际债务危机发生的概率 为某些犯罪活动提供了有利的洗钱场所
二、汇率的种类
固定汇率与浮动汇率 官方汇率与市场汇率 基础汇率与套算汇率 即期汇率与远期汇率 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 名义汇率、实际汇率 名义有效汇率、实际有效汇率 买入价、卖出价和中间价 单一汇率、多重汇率
三、汇率制度
(一)金本位制度
❖ 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际 货币
四、外汇市场交易工具
即期交易(spot transaction) 远期交易(forward transaction) 期货交易(future transaction) 期权交易(option transaction)
五、世界主要的外汇市场
伦敦外汇市场 纽约外汇市场 苏黎士外汇市场 香港外汇市场
❖ 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含 金量
❖ 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 ❖ 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
金本位制度下的汇率决定
❖ 铸币平价
1英镑金 成 币＝ 色 重 英量 镑含 ＝金 铸量 币平价 1美元金 成 币色 重 美量 元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍， 所以铸币平价为4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其 他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。
外汇市场相关知识。 ❖ 了解欧洲货币市场的概况、分类、经营特点及我国离岸金融
市场发展情况。 ❖ 了解黄金市场的分类、参与者、影响黄金市场价格的因素及
中国黄金市场国际化的构想。
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场的形成与发展 (一) 、国际金融市场的内涵
广义的国际金融市场是指从事国家间长短期资金借贷和外汇、 黄金买卖等各种交易的场所,是以一些国际金融中心为基础, 通过现代化通信网络联系起来的全球性金融交易体系. 狭义的国际金融市场特指国际资金市场,即国家间的资金借贷 市场 (二) 、国际金融市场的形成
外汇风险管理
中国人民大学 涂永红
导论
❖ 外汇风险管理是国际经济活动的产物 ❖ 经济全球化与跨国经营 ❖ 企业跨国经营中的金融活动 ❖ 国际金融环境的变迁 ❖ 跨国公司面临的金融风险 ❖ 我国跨国公司面临的独特外汇风险
第一章 国际金融市场
学习目的
❖ 了解国际金融市场的概念和作用。 ❖ 了解外汇市场的概念和作用、参与者、主要交易工具及中国
二、外汇的供求
国际收支平衡表 国际收支与外汇供求
三、外汇的收付 四、外汇的作用
1 、实现了购买力在国家间的转移,促进国际贸易与世界经济 2 、作为国际支付手段 3 、作为国际储备手段 4 、作为财富的象征,实际是对国外债权的持有,并转化为其 他资产
第二节 外汇汇率
一、汇率标价法
直接标价法(direct quotation)是以一定单位的外国货 币为基准,折算出若干单位本国货币的标价方式 间接标价法(in direct quotation)是以一定单位的本 国货币为基准,折算出若干单位外国货币的标价方式 市场惯例
❖ 布雷顿森林体系下的汇率制度，概括起来就是美元 与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”制 度。
（三）浮动汇率制度
❖ 在浮动汇率制下，各国的货币不在固定地钉住一个 国家的货币，保持一个固定的比价和维持一个统一 的汇率波动幅度，而是可以根据外汇市场对外汇需 求的情况，比价自由浮动，或将本国货币与某一浮 动货币、一组浮动货币建立固定比价，随着浮动货 币的汇率变化而变化。
风险的种类。 ❖ 了解外汇的收付、各种汇率制度、外汇风险的成因
及其对微观经济的影响。 ❖ 了解人民币汇率的变化过程，更好地认识人民币。
第一节 外汇概述
一、外汇的含义
外汇(foreign exchange):外汇是以外币表示的,用 于国际结算的一种支付手段和以外币表示的资产,包 括
外国货币,包括纸币、铸币 外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政 储蓄凭证 外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票 等 特别提款权 其他外汇资产
东京外汇市场
六、我国外汇市场
(一) 、我国外汇市场的发展历程 (二) 、我国外汇市场的运行机制 (三) 、我国外汇市场的层次
1 、柜台市场 2 、同业市场第三节 欧洲ຫໍສະໝຸດ 币市场一、欧洲货币市场概况
(一) 、欧洲货币市场的原因 (二) 、欧洲货币市场的规模
二、欧洲货币市场的经营活动
(一) 、欧洲货币市场的资金来源 (二) 、欧洲货币市场的资金运用 (三) 、欧洲货币市场的经营特点
欧洲资金市场 欧洲中长期信贷市场
欧洲债券市场
四、欧洲货币市场与国际金融领域的不稳定性
(一) 、欧洲银行具有更大的风险
1 、具有极其复杂的国家间的连锁关系 2 、借款数额巨大且缺乏抵押保证 3 、资金流动非常迅速,信息不对称 4 、存在比较突出的资产负债结构失调的问题
(二) 、证券市场动荡加剧 (三) 、影响各国金融政策的实施
五、我国欧洲货币市场业务
第四节、黄金市场
一、黄金和黄金市场 二、黄金市场的分类 三、黄金市场的参与者 四、我国黄金市场国际化的发展构想
(一) 、新加坡发展黄金市场的启示 (二) 、我国黄金市场国际化的思路
第二章、外汇及外汇风险基础知识
学习目的 ❖ 理解外汇、汇率及外汇风险的基本概念。 ❖ 掌握汇率标价法，汇率的种类，外汇的分类，外汇
金本位制度下的汇率变动
❖ 供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£
美国黄金输出点
4.8957
英国黄金输入点
4.8665
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
英国黄金输出点
(二)布雷顿森林体系
❖ 布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了 各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不 平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美 元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核 心。
二、国际金融市场的作用
(一) 、国际金融市场的积极作用 便利了国际资金的运用、调度和国际债务结算,为扩大国际资本和国际贸 易创造了条件. 畅通了国际融资渠道,为各国经济发展提供了资金 调节国际收支 促进资源在世界范围内合理配置,提高国际资金使用效率 (二) 、国际金融市场的消极作用 与实物经济发展相脱节,成为世界经济发展中的不稳定因素 增加了金融危机在国家间传递和扩散的可能性 融资的便利和无限制性增加了国际债务危机发生的概率 为某些犯罪活动提供了有利的洗钱场所
二、汇率的种类
固定汇率与浮动汇率 官方汇率与市场汇率 基础汇率与套算汇率 即期汇率与远期汇率 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 名义汇率、实际汇率 名义有效汇率、实际有效汇率 买入价、卖出价和中间价 单一汇率、多重汇率
三、汇率制度
(一)金本位制度
❖ 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际 货币
四、外汇市场交易工具
即期交易(spot transaction) 远期交易(forward transaction) 期货交易(future transaction) 期权交易(option transaction)
五、世界主要的外汇市场
伦敦外汇市场 纽约外汇市场 苏黎士外汇市场 香港外汇市场
❖ 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含 金量
❖ 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 ❖ 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
金本位制度下的汇率决定
❖ 铸币平价
1英镑金 成 币＝ 色 重 英量 镑含 ＝金 铸量 币平价 1美元金 成 币色 重 美量 元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍， 所以铸币平价为4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其 他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。
外汇市场相关知识。 ❖ 了解欧洲货币市场的概况、分类、经营特点及我国离岸金融
市场发展情况。 ❖ 了解黄金市场的分类、参与者、影响黄金市场价格的因素及
中国黄金市场国际化的构想。
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场的形成与发展 (一) 、国际金融市场的内涵
广义的国际金融市场是指从事国家间长短期资金借贷和外汇、 黄金买卖等各种交易的场所,是以一些国际金融中心为基础, 通过现代化通信网络联系起来的全球性金融交易体系. 狭义的国际金融市场特指国际资金市场,即国家间的资金借贷 市场 (二) 、国际金融市场的形成
外汇风险管理
中国人民大学 涂永红
导论
❖ 外汇风险管理是国际经济活动的产物 ❖ 经济全球化与跨国经营 ❖ 企业跨国经营中的金融活动 ❖ 国际金融环境的变迁 ❖ 跨国公司面临的金融风险 ❖ 我国跨国公司面临的独特外汇风险
第一章 国际金融市场
学习目的
❖ 了解国际金融市场的概念和作用。 ❖ 了解外汇市场的概念和作用、参与者、主要交易工具及中国
二、外汇的供求
国际收支平衡表 国际收支与外汇供求
三、外汇的收付 四、外汇的作用
1 、实现了购买力在国家间的转移,促进国际贸易与世界经济 2 、作为国际支付手段 3 、作为国际储备手段 4 、作为财富的象征,实际是对国外债权的持有,并转化为其 他资产
第二节 外汇汇率
一、汇率标价法
直接标价法(direct quotation)是以一定单位的外国货 币为基准,折算出若干单位本国货币的标价方式 间接标价法(in direct quotation)是以一定单位的本 国货币为基准,折算出若干单位外国货币的标价方式 市场惯例
❖ 布雷顿森林体系下的汇率制度，概括起来就是美元 与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”制 度。
（三）浮动汇率制度
❖ 在浮动汇率制下，各国的货币不在固定地钉住一个 国家的货币，保持一个固定的比价和维持一个统一 的汇率波动幅度，而是可以根据外汇市场对外汇需 求的情况，比价自由浮动，或将本国货币与某一浮 动货币、一组浮动货币建立固定比价，随着浮动货 币的汇率变化而变化。
风险的种类。 ❖ 了解外汇的收付、各种汇率制度、外汇风险的成因
及其对微观经济的影响。 ❖ 了解人民币汇率的变化过程，更好地认识人民币。
第一节 外汇概述
一、外汇的含义
外汇(foreign exchange):外汇是以外币表示的,用 于国际结算的一种支付手段和以外币表示的资产,包 括
外国货币,包括纸币、铸币 外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政 储蓄凭证 外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票 等 特别提款权 其他外汇资产
东京外汇市场
六、我国外汇市场
(一) 、我国外汇市场的发展历程 (二) 、我国外汇市场的运行机制 (三) 、我国外汇市场的层次
1 、柜台市场 2 、同业市场第三节 欧洲ຫໍສະໝຸດ 币市场一、欧洲货币市场概况
(一) 、欧洲货币市场的原因 (二) 、欧洲货币市场的规模
二、欧洲货币市场的经营活动
(一) 、欧洲货币市场的资金来源 (二) 、欧洲货币市场的资金运用 (三) 、欧洲货币市场的经营特点