《外汇风险管理》PPT课件

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非流动资产：是不能迅速变现 持有期为一年以上的资产，如 土地、建筑、设备和长期证券 投资等 非流动负债：是指不要求在一年 内偿还的长期负债，如长期票 据、长期债券和抵押负债等
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货币/非货币法
将海外分支机构的资产负债分
为货币性资产负债和非货币性
资产负债。其中所有金融性资
产和负债均为货币性资产负债
第4章 外汇风险管理
➢外汇风险概述 ➢外汇风险的管理方法
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4.1 外汇风险的概念和类型
1．外汇风险的概念
外汇风险（Exchange Risk）， 又称汇率风险（Exchange Rate Risk），是指经济主体在持有或 运用外汇的经济活动中，因汇率 变动而蒙受损失的一种可能性。
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2.外汇风险的构成因素 ①外币 ②时间
负债项目 金额
应付账款 400 应付利息 50 长期负债 200
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3）经济风险
• 经济风险（Economic Risk）， 又称经营风险(Operating Risk)， 是指意料之外的汇率变动通过影 响企业生产销售数量、价格、成 本，引起企业未来一定期间收益 或现金流量减少的一种潜在损失。
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（6）借款－现汇交易－投资（ＢＳ Ｉ法）
（７）提前收付－现汇交易－投资 （ＬＳＩ法）
（８）国际信贷法
出口信贷、福费廷、保付代理
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借款法
美国某出口商有一笔90天后到期的以 日元计价的货款，金额为1亿日元。为 防止90天后日元汇率下跌、回收美元
金额减少的风险，该出口商采用借款法，
从银行借入一笔90天后到期的日元贷 款，金额为1亿日元，借款利息为 7.2%；贷款入账后，该出口商即以当 时的汇率水平USD1=JPY115兑换成 美元，金额为87万美元，并用于企业 自身的周转；3个月后国际市场
采用投资法。若当时汇率为 EUR1=USD1.1000 ，90天后变为 EUR1=USD1.0000，该进口商投资 于美国政府国债，月息为2‰ ，试问该 进口商采用投资法的损益
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BSI 法
美国某进口商有一笔价值100万英 镑的应付外汇账款，付款期限为 90天，计价结算货币为英镑。签 约时即期汇率为1GBP = 1.5000 USD，为避免90天后美元汇率下 跌带来的风险，该进口商决定采 用BSI 法进行防范。
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例：某英国公司的美国分公司有
以下资产负债项目，项目发生时 汇率为：￡1＝＄1.8120,该公 司在合并财务报表时市场汇率是
￡1＝＄1.8200 ，计算该公司
在不同的会计折算方法下的账面 损益. 单位 (百万美元)
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资产项目 金额
库存现金 200 应收账款 500 存货 500 固定资产 300
加价保值和压价保值
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（3）货币保值法。
货币保值，是指选择某种与 合同货币不一致的、价值稳定的 货币，将合同金额转换为所选货 币来表示，在结算或清偿时，按 所选货币表示的金额以合同货币 来完成收付。
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2）金融市场操作
（1）现汇交易 （2）远期外汇交易 （3）期货交易 （4）期权交易
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（5）借款与投资
的本国货币或其他外币； B、在资本输出（输入）中，如果 外汇汇率在外币债权债务清偿时较 债权债务关系形成时发生下跌（或
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上涨），债权人（或债务人）就只 得收回（或付出）相对更少（或更 多）的本币或其他外币；
C、外汇银行在外汇买卖中持有外 汇头寸的多头或空头，也会因汇率 的变动而蒙受损失
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2）折算风险
按现行汇率折算；真实资产列
为非货币资产负债，按原始汇
率折算。
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时态法 这种方法是货币非货币法的变 形，不同在于如果真实资产是 以现行市场价格表示，则以现 行汇率折算；如果是以原始成 本表示，则以原始汇率折算。
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现行汇率法 即海外分支机构的全部资产和 负债均按现行汇率折算。所有 的资产负债均面临着折算风险 目前美国等西方国家都采用此 会计方法。
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流动/非流动法
将海外分支机构的资产负债分为流 动资产和流动负债。按这种方法， 流动资产和负债用现行汇率折算； 非流动资产和负债用原始汇率折算。
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流动资产：是指迅速可以变现的资 产，包括库存现金、应收帐款、有 价证券持有额和存货。
流动负债：指期限为一年以内的短 期负债，包括应付帐款、应付税金， 应付利息红利和短期票据。
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3．外汇风险的类型
根据外汇风险的结果不同，可以将 外汇风险概括为三类： 1）交易风险 • 交易风险(Transaction Risk)是指 运用外币进行计价收付的交易中， 经济主体因外汇汇率变动而蒙受损 失的可能性。
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A、在商品、劳务的进口（出口） 交易中，如果外汇汇率在支付（或 收进）外币货款时较合同签订时上 涨（或下跌）了，进口商（出口商） 就会付出（收进）更多（或更少）
• 折 算 风 险 （ Translation Risk ） ， 又 称 会 计 风 险 （ Accounting Risk ） ， 是 指 经 济 主 体 在 会 计 处 理和外币债权、债务结算时将必 须转换成本币的各种外币计价项 目加以折算时所产生的风险。
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折算方法有以下几种：
1）流动/非流动法 2）货币/非货币法 3）时态法 4）现行汇率法
首先，争取使用本国货币作为合 同货币。
其次，出口、外币债权争取使用 硬币，进口、外币债务争取使用 软币。
• 所谓硬币（Hard Money），是指 在外汇市场上汇率呈现升值趋势 的货币。
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• 所谓软币（Soft Money），是指 在外汇市场上汇率呈现贬值趋势 的货币。
• 3)软硬币搭配 （2）价格调整法
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４.２ 外汇风险管理
• 外汇风险管理是指涉外经济主体对 外汇市场可能出现的变化采取相应 的对策，以避免汇率变动可能造成 的损失。
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• 对于不同类型的外汇风险，应采取 不同的管理方法。
1．交易风险的管理
对于交易风险，有以下几类方法 供选择：
1）签订合同时可采取的防范措施
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（1）选择好合同货币。
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的汇率变动为USD1=JPY120，折合 美元为83.3万美元，挽回损失3.7万美 元；同时到期的银行利息支出约为１.５
万美元。该出口商利用借款法挽回了兑换 损失，在支付了银行利息后还剩余２.１ 万美元。
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投资法
欧盟某成员国的某进口商将在90天后支 付一笔价值为500万美元的货款给美国 的某出口商。为防止90天后欧元同美元 汇率变动导致兑换损失，该进口商决定