002第一讲国际收支平衡表

主要内容第四版
• 经常性账户
– 商品、劳务的支付和转移支付
• 资本账户
– 政府和个人投资和贷款行为
• 官方储备账户
– 黄金和国外货币储备，特别提款权，政府货币机构在IMF中持 有的现金头寸
• 统计误差
– 缺失和未记录的交易
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
2. 账户设置：第五版
根据IMF国际收支手册》（第5版，1993）的格式， 国际收支平衡表的账户设置包括两个基本账户和一个 人为设立的抵消账户： – 经常账户（CURRENT ACCOUNT） – 资本与金融账户（CAPITAL AND FINANCIAL
2.几个重要的账户差额及其意义
• 贸易账户差额 (Trade Account Balance) • 经常账户差额 (Current Account Balance) • 资本与金融账户差额 (Capital and Financial Account
Balance) • 综合账户差额 ( Overall Account Balance)
+ 15 + 870
总计
1420
1420
0
三、国际收支平衡表的分析
1.什么是国际收支的顺差（Surplus)和逆差(Deficit)？
• 走出会计意义上的平衡 • BOP的顺差（盈余）与逆差（赤字）是一种比较笼
统的提法。通常，人们提及时都是针对平衡表中特 定账户余额或差额而言的。
三、国际收支平衡表的分析
四、国际收支和国民收入的关系
2. 开放经济下的GDP和GNP，以及国民收 入与国际收支的关系
• GDP和GNP的差额：净要素收入（NFP，包括 工人的净报酬、投资者的净收入等），即：
NEP=GNP-GDP 或 GNP = GDP + NFP
四、国际收支和国民收入的关系
• 考虑要素的国际移动，国民收入（GNP）除包 括“国内总支出”（C+I+G）和“净出口” （X-M）后，还包括“净要素收入”（NFP）， 即：
• 贷方: 对外国人的私人负债 增加（BKA） • 借方: 中国进口（BCA）
• 中国红十字会向印尼捐赠了价值1,000,000RMB的商品， 作为海啸救援
• 贷方：中国出口（BCA） • 借方: 单边转移（BCA） • (如果由一张中国银行的支票支付的话) • 贷方:对外国人的私人负债增加（BKA） • 借方: 单边转移（BCA）
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
总体上， • 记入借方的账目包括：反映进口实际资源的“经常账
户”下的交易；反映资产增加或负债减少的“资本与 金融账户”下的交易。 • 记入贷方的账目包括：反映出口实际资源的“经常账 户”下的交易；反映资产减少或负债增加的“资本与 金融账户”下的交易。
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
收买与放弃）
金 融 账 户 （ 含 直 接 投 资 、 3 ． 储 备 账 户 （ 即 官 方 储 备 ） 证 券 投 资 、其 他 投 资 、官
方储备）
3． 错 误 与 遗 漏 账 户
4． 错 误 与 遗 漏 账 户
国际收支余额等式
BCA + BKA + BRA = 0
BCA = 经常性账户余额 BKA = 资本账户余额 BRA = 官方储备账户余额
ACCOUNT） – 错误与遗漏（ERROR AND OMISSION）
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
A.经常账户（CURRENT ACCOUNT） • 货物 (Goods) • 服务(Services) • 收入(Income) • 经常转移(Current Transfer)
经常性账户
项目
商品贸易 服务贸易 收入 经常转移 经常账户合计 直接投资 证券投资 其他投资 官方储备 资本与金融账户合计
借方（—）
1000+50 30 — 100
1180 75 40 100 25 240
贷方（+）
100+60 — 150 — 310
1000 —
30+40 40
1110
差额
— 890 — 30 + 150 — 100 — 870 + 925 — 40 — 30
交易5 借：商品进口 官方储备 对外长期投资 贷：海外投资利润收入
交易6 借： 证券投资 贷： 本国在海外银行的存款
100万美元 40万美元 60万美元
50万美元 25万美元 75万美元 150万美元
40万美元 40万美元
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
甲国的国际收支平衡表（六笔交易） 单位：万美元
资本账户
• 资本账户度量的是一个国家国内资产对国外 的销售和该国对国外资产购买的差额
– 外国直接投资 – 证券投资 – 其他投资（交易性借贷余额）
• 2006年美国资本账户余额（资本顺差）为 8260亿美元，用以支撑美国的巨大贸易赤字
官方储备帐户
• 官方储备帐户记载了政府在外汇市场及 其它市场上的交易行为，用以支持贸易 和资本帐户余额或干预汇率
提供相当于60万美元的粮食援助。 5. 甲国N企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万美元用
于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调 回国内并出售给政府以换取本币。 6. 甲国居民K动用海外存款40万美元，用于购买外国某公司的股 票。
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
• 主要科目
– 所有商品和劳务的进出口 – 要素收入 – 单边转移支付
• 如果借方的金额超过贷方的金额（进口多于出口）， 则该国有贸易逆差(Trade Deficit)
• 如果贷方金额超过借方金额（出口多于进口），则该 国家有贸易顺差(Trade Surplus)
• 2008年，中国的贸易顺差达2995亿美元
– 注意：外汇储备变动额前符号的含义
三、国际收支平衡表的分析
3.“经常账户差额”（CA）和“资本与金融账户差额” （KA）的关系
如果“错误和遗漏账户”为零，则：
CA+KA=0
四、国际收支和国民收 入的关系
1.开放条件下的国民收入恒等式
• 封闭条件下的国民收入（支出法）恒等式： Y =C + I + G
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
答案：
– 进口货物（借）；出口货物（贷） – 非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷） – 非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷） – 居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单
方面转移（贷） – 居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷） – 居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷） – 官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷）
Y= （C+I+G）+ （X-M）+ NFP
其中，（X-M）+ NFP 基本上就是BOP中
经常账户（CA）的内容。
• 在一些理论中，（C+I+G）被称为“国内总吸 收”（A），于是有： Y = A + CA，或 Y — A = CA
五、中国的国际收支及其平衡表
– 黄金 – 外汇 – 特别提款权（SDRs） – 在国际货币基金组织的储备帐户
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
C.错误与遗漏账户 （ERROR AND OMISSION）
外汇储备货币
% 美元 日元
英镑
欧元
1987 56.0 7.0 2.2
-
1993 56.2 8.0 3.1
-
1999 64.9 5.5 4.0 13.5
2006 64.7 3.2 4.4 25.8
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
《 国 际 收 支 手 册 》 第 五 版 与 第 四 版 关 于 BOP 平 衡 表 账 户 设 置 的 比 较
第五版
第四版
1． 经 常 账 户 货 物
1． 经 常 账 户 货 物 贸 易
服 务
无 形 贸 易
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
B.举例（甲国的六笔交易）
1. 甲国M企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海 外银行账户。
2. 甲国居民L到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的 海外银行账户中扣除。
3. 外商S以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。 4. 甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，
问题：属于借方和贷方的项目分别包括哪些？
复式记账法
• 贷方
– 商品、劳务出口 – 收到国外资产的利息和股息 – 资本流入 – 储备资产的减少
• 借方
– 商品、劳务进口 – 向国外投资者支付利息和股息 – 资本流出 – 储备资产的增加
复式记账法的例子
• 一个中国公司向瑞士，以2,000,000瑞士法郎 的价格出售机械工具，汇率是SFr 1 = 5RMB， 瑞士进口商用瑞士银行的支票进行支付
问题：以下交易分别属于借方还是贷方项目？ – 进口货物；出口货物 – 非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务 – 非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入 – 居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供 单方面转移 – 居民获得外国资产；非居民获得本国资产 – 居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务 – 官方储备资产增加；官方储备资产减少
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
B. 资 本 与 金 融 账 户 （ CAPITAL AND FINANCIAL ACCOUNT） • 资本账户(Capital Account) * 资本转移(Capital Transfer) * 非生产、非金融资产的收买与放弃(Purchase and Give-up of Non-productive and Nonfinancial Assets) • 金融账户(Financial Account) * 直接投资(Direct Investment) * 证券投资(Portfolio Investment) * 其他投资(Other Investment) * 官方储备(Official Reserve)
国际收支余额的例子
• 假设美国密苏里州枫林镇的枫林自行车厂从英 国的莫西亚自行车厂进口了价值$100,000的自 行车零件
• 莫西亚自行车厂记录了$100,000的收入（贷记， credit），同时枫林自行车厂银行账户中减少了 $100,000（借记，debit）
• 美元供给和英镑需求将提升
• 在完全灵活的汇率体制下（央行不干预外汇市 场）: BCA + BKA = 0
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
3.记账原则
A. 原则
BOP的编制采取“复式记账”原理。 因此，在记
录和编制中，不论是对于实际资源还是金融资源，借 方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表 示该国资产（资源）持有量的减少。
其中，Y—— 国民收入，C—— 私人消费，I—— 私人投资，G—— 政府支出。
Байду номын сангаас
四、国际收支和国民收入的关系
• 开放条件下的国民收入恒等式：
Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TB
其中，X——出口，M——进口，TB——净出口 （即贸易账户差额）。上式表明，开放条件下的国民 收入由“国内总支出”和“净出口”两部分构成，净 出口即BOP中的“贸易账户差额”。
• 贷方: 中国出口（BCA） • 借方: 私有国外资产增加（BKA）
• 该中国公司决定向人民银行卖出瑞士法郎， 兑换成人民币
• 贷方: 私有国外资产减少（BKA） • 借方: 官方储备资产增加（BRA）
复式记账法的例子
• 一个德国人以10,000,000人民币的价格向一个中国居民 卖出了一幅画，结算方式是一家中国银行发行的支票。
收 入
单 方 面 转 移（ 含 经 常 转 移 与 资 本 转 移 ）
经 常 转 移 2． 资 本 与 金 融 账 户
2． 资 本 账 户 长 期 资 本 流 动 （ 含 直 接 投 资 ， 及 证 券
投资与其他投资中偿还期在一年以上
的部分）
资 本 账 户 （ 含 资 本 转 移 ， 短 期 资 本 流 动 （ 含 证 券 投 资 与 其 他 投 及 非 生 产 、非 金 融 资 产 的 资 中 偿 还 期 在 一 年 以 下 的 部 分 ）
交易1 借：本国在海外银行的存款 贷：商品出口
100万美元 100万美元
交易2 借：服务进口 贷：本国在海外银行的存款
30万美元 30万美元
交易3 借：商品进口 贷：外国对本国的直接投资
1000万美元 1000万美元
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
交易4 借：经常转移 贷：官方储备 商品出口