基金投资可能面临的风险

基金投资可能面临的风险

基金是一种收益共享、风险共担的集合投资理财工具，它不同于银行存款或国债，不能保证最低收益。投资基金的风险主要包括以下几大类：

第一类：基金运作风险。

主要来自于以下四个方面：

流动性风险。这是指基金资产赎回的容易程度和为此可能遭受的损失。投资封闭式基金，在市场交易低迷缺少买盘的情况下，一次性卖出较大数额的封闭式基金相对可能存在困难；开放式基金的流动性风险来自巨额赎回和暂停赎回的风险。此外，当市场出现波动，一些投资者出现非理性赎回，基金管理人由于要应付此类赎回而不得不卖出股票，造成基金收益的损失，也是流动性风险所在。

市场风险。市场风险包括非系统风险和系统风险两种。基金投资能够通过组合投资，有效降低市场的非系统风险，但目前国内的证券市场仍是一个单边市场，缺乏做空机制，因此市场系统风险依然存在。随着股指期货这一规避的工具的推出，基金管理人就可以通过主动管理风险策略有效逐步降低市场系统风险。

基金投资运作风险。基金投资主要股票和债券两大类资产。在管理人投资管理过程中投资风险包括利率风险、债券投资时的信用风险、通货膨胀风险、汇率风险、政策风险、上市公司的经营风险等。基金管理人的重要职责就是通过建立有效的风险管理策略降低投资运作的风险，但此类风险是客观存在的。

基金运作当事人管理经营风险。基金管理人相对于普通投资者而言，在风险管理方面确实有某些优势，能较准确地度量风险并通常能够按照自己的投资目标和风险承受能力构造有效的证券组合，从而将基金资产风险控制在预定的范围内。但是，基金管理人由于在知识水平、管理经验、信息渠道和处理技巧等方面的差异，其管理能力也有所不同，此将直接影响基金的收益状况。

第二类：上市基金的价格波动风险。

目前在交易所上市的基金品种有封闭式基金、LOF、ETF等，这些基金除具有普通证券投资基金的固有投资风险外，投资者通过场内交易基金还可能因为市场供求关系的影响而面临交易价格大幅波动的风险。

LOF作为在交易所上市的开放式基金，由于其场内申购、赎回与买卖之间存在时间差（场内申购的份额两天后可卖出，场内买入的份额第二天可赎回），在短期市场供求失衡的情况下，LOF交易价格可能会发生大幅波动，出现偏离基金份额净值的情况，投资者在这种情况下通过二级市场买卖LOF存在较大的价格波动风险。

第三类：基金交易可能存在的风险。

此类风险主要来源于投资者在选择基金品种、日常交易时可能面临的风险。例如：

申购、赎回价格未知风险。对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人通常无法预知，在申购或赎回时无法知道会以什么价格成交，这是开放式基金的申购、赎回价格未知风险。相对于短期投资人来说，长期投资人面临此类风险要小很多。

基金品种选择风险。不同投资目标的基金，有不同的投资风险。收益型基金投资风险最低，成长型基金投资风险最高，平衡型基金居中。从投资对象看，债券性基金的投资风险小于股票性基金，货币基金的投资风险小于债券性基金，因此，投资者必须自己的风险承受能力，选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。否则，投资者就面临承担此类基金净值波动所带来的风险，未必能获得自己的目标投资收益。

不可抗力风险。主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险。