第十三章 金融创新与金融发展27页

第十三章 金融创新与金融发展
第一节 金融创新 第二节 金融发展、金融抑制与
金融深化
山东经济学院 货币银行学
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第一节 金融创新
一、金融创新的含义 金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新 组合和创造性变革所创造或引进的新事物，是通 过新的金融产品与服务、新的金融市场、新的组 织机构与经营方式以及新的制度安排构成的对金 融结构及运行机制产生的变革。
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第一节 金融创新
❖3、增强了金融产业发展能力。 ❖4、金融作用力大为增强。
➢提高了金融资源的开发利用与再配置效率； ➢社会投融资的满足度和便利度上升； ➢金融业产值的迅速增长； ➢增强了货币作用效率。
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第一节 金融创新
（二）消极影响
❖首先，金融创新使货币供求机制、总量和结构乃至特 征都发生了深刻变化，对金融运作和宏观调控影响重 大；
❖ 1、金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济的发展过程 中产生并随着商品经济的发展而发展的；
❖ 2、商品经济的不同发展阶段对金融的需求不同，金融发展的条件 也不相同，由此决定了金融发展的结构、规模和阶段。
（二）金融对经济发展发挥着重要的促进作用
❖ 1、通过金融运作为经济发展提供条件； ❖ 2、通过金融的基本功能促进储蓄； ❖ 3、通过金融机构的经营运作节约交易成本； ❖ 4、通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作贡献。
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第一节 金融创新
（二）金融创新的效应分析
❖一方面，金融创新在提高金融机构和金融市场的运行 效率的基础上，提高了金融资源的开发利用和再配置 效率，提高了社会投融资的便利度和满足度，加大了 金融业对经济发展的贡献度，提高了金融作用力，极 大地推动了经济发展；
❖另一方面金融创新使金融体系的稳定性下降，在剔除 了个别风险的同时，加大了金融业的系统风险，使金 融业处于一种动荡不定的状态之中，金融监管的有效 性被削弱，金融危机频繁发生。
（5）金融中介率，所有金融机构的金融资产在金融资产总额中的比 重；
（6）各种金融资产存量在金融工具种类和经济部门种类的分布； （7）对金融结构的流量分析； （8）不同部门的内源融资与外源融资在资产负债总额中的比重。
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第一节 金融创新
二、金融创新的背景
❖经济理论和金融理论的发展； ❖经济环境的风险性增大，尤其是通货膨胀率和市场利
率变化莫测； ❖新科技革命的推动； ❖对不合理金融管制的回避。
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第一节 金融创新
三、金融创新的内容
（一）金融业务创新
❖ 1、新技术在金融业的广泛应用； ❖ 2、金融工具不断创新； ❖ 3、新型金融市场不断形成； ❖ 4、新业务和新交易大量涌现。
（二）金融组织机构创新
❖ 1、创设新型金融机构； ❖ 2、各类金融机构的业务逐渐趋同； ❖ 3、金融机构的组织形式不断创新； ❖ 4、金融机构的经营管理频繁创新。
（三）金融制度创新
❖ 1、国际货币制度的创新； ❖ 2、国际金融监管制度的创新 。
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第一节 金融创新
四、金融创新对金融与经济发展的影响
❖其次，在很大程度上改变了货币政策的决策、操作、 传导及其效果，对货币政策的实施产生了一定的不利 影响；
❖第三，金融风险有增无减，金融业的稳定性下降； ❖第四、金融市场出现过度投机和泡沫膨胀的不良倾向。
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第一节 金融创新
五、金融创新的理论流派 （一）金融创新的成因分析
❖1、“技术推进”理论。 ❖2、“货币因素”理论。 ❖3、西尔柏的“约束诱导”理论 ❖4、“制度因素”理论。 ❖5、凯恩的“规避管制”理论。 ❖6、希克斯的“交易成本”理论 ❖7、“财富增长”理论
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第二节 金融发展、金融抑制与金融深化
（三）金融对于经济发展的负面影响
❖1、因金融总量失控出现得通货膨胀、信用膨胀，导致 社会总供求失衡，危害经济发展；
❖2、因金融业经营不善使金融风险加大，一旦风险失控 不仅导致金融业的危机，而且将破坏经济发展的稳定 性和安全性，引发经济危机；
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第二节 金融发展、金融抑制与金融深化
（2）各个主要类型的工具在金融工具总额中所占的份额，反映金融 上层建筑的构成状况；
（3）金融资产总额和各类金融工具余额在各个经济部门之间及其子 部门之间的分布，反映金融在经济各部门中的渗透程度；
（4）各种金融中介机构所持有的金融资产在所有金融机构资产总额 中的比例及其在金融工具总额中的比例，反映金融机构的发育程度 及其相对重要性；
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第一节 金融创新
（三）80年代末期以来的金融创新理论的新进展 ❖1、德赛等的特征需求理论。 ❖2、金融创新的一般均衡模型。 ❖3、金融创新的理性效率假说和群体压力假说
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第二节 金融发展、金融抑制与金融深化
一、金融发展与经济发展
（一）经济发展决定金融
❖3、因信用过度膨胀产生金融泡沫，日益剥离金融与实 质经济的内在联系。
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第二节 金融发展、金融抑制与金融深化
二、金融发展理论 （一）金融结构理论 1、金融工具、金融机构和金融结构
戈德史密斯进行金融结构和金融发展的比较分析时所用 的定量分析指标：
（1）金融相关比率。
❖金融相关比率（FIR）包含的因素有两个：一定时期内 金融活动的总量（Ft，金融资产市价总值）和该期经 济活动的总量（Wt，国民财富）。因此决定金融活动 总量和经济活动总量的指标就是影响一国金融发展的 基本因素。 FIR=Ft/Wt
（一）对金融和经济发展的推动作用
❖ 1、提高了金融机构的运作效率。 ➢ 首先，金融创新提供了大量新型的金融工具，从而提高了金融 机构的服务功能和运作效率。 ➢ 其次，提高了支付清算的效率； ➢ 第三，提高了金融机构的盈利能力和资产扩张能力。
❖ 2、提高了金融市场的运作效率。 ➢ 首先，，金融创新通过提高市场组织与设备的现代化成都和国 际化成都，提高了市场价格对信息反映的灵敏度。 ➢ 其次，增加了可供选择的金融商品种类。 ➢ 第三，增强了踢除个别风险的能力。