对加强企业营运资金管理的思考

对加强企业营运资金管理的思考

摘要：全球经济大融合的背景下，完善的营运资金管理是企业站稳脚跟、拓展市场的重要保障。文章将从实物流管理与资金流管理两个角度分析企业采购、生产、营销及理财四个环节中营运资金的管理内容，进一步从总体上探讨企业营运资金的管理现状，并就如何加强企业营运资金管理做出具体思考

关键词：企业；营运资金；营运资金管理

营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，一个企业要想维持正常的运转就必须拥有适量的营运资金。据一项网络调查显示，企业的财务经理有60%的时间用在了营运资金的管理上。营运资金管理实际上是对企业流动资产以及流动负债的管理，其核心内容是如何能够更好的筹措和运用资金。

一、企业各个运营环节营运资金的管理

无论是大型企业还是小型企业，其运营活动均包括采购、生产、营销以及投融资各个具体环节。在每一环节中，营运资金的管理内容都可以从实物流管理以及资金流管理两个角度来分析，前者是分析后者的基础。

（一）采购环节

在采购环节，原材料和外购商品是整个价值链上的主要实物流。在这个过程中，企业需要耗费大量的人力、物力、财力用来存储这些原材料和外购商品，对于运营资金的需求量较大。在实物流的基础之上，企业往往会选择赊购的方式进行采购，应付账款、应付票据以及预付账款就成为了企业价值链中的主要资金流，也是企业运营活动中的主要流动负债。

（二）生产环节

生产环节中，实物流管理主要集中于在产品和半成品。由此而产生的应付职工薪酬、其他应付款以及其他应收款则是营运资金的主要管理内容。应付职工薪酬对经营活动运营资金的耗用相对来说较为稳定，因为正常情况下企业每月人员的变动不会太大。其他应付款以及其他应收款则主要是一些辅助款项，两者之间的差额是企业在生产过程中营运资金的部分耗用。

（三）营销环节

在这一环节中，产成品和库存商品是实物流的主要管理内容。营销环节的特点决定了这些产成品和库存商品除了需要耗用库存管理的费用外，还要耗费大量的物流成本，对流动资金的耗用较多。而在企业整个营销过程中，赊销、分期付款等多为付款方式的核心部分。因此，预收账款、应收票据、应收账款以及应交税费则成为了该环节主要的营运资金

管理内容。

（四）理财环节

企业营运资金充足与否影响着企业资金链条的稳定性，因此企业要通过各种方式来满足企业运行对营运资金的要求。由于营运资金主要集中于流动资产和流动负债，因此诸如银行承兑、短期银行借款、金融机构短期贷款等常常是理财环节的主要内容。吸收直接投资、发行权益工具、发行债券等长期融资也可以作为补充营运资金的长期资本，但是长期资本与短期资本的比例则是企业营运资金管理所要考虑的内容。

二、企业营运资金管理现状之思

从上述企业各个环节营运资金管理的内容可以看出，企业的营运资金管理主要集中于货币资金、应收票据、应收账款、预付费用、短期投资、存货、短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金等流动性资产和流动性负债。因此，我们在分析其现状时，就需要着重考虑上述内容。结合实务来看，企业从营运资金管理的现状主要应当从充足性、流动性以及管理规范性予以考虑。

（一）营运资金不足

获民航天总局批准，2005年6月成立于武汉的东星航空公司，因全新的经营理念一度成为国内发展最迅猛的民营航空公司，但是自2008年起由于后期的不断扩张以及不相关

产业的多元化建设导致其营运资金严重不足。集团贷款额高达约170亿元，银行暂停了对公司的贷款，同时由于其相关指标限制，也无法再寻求更多元化的融资渠道。最终，企业走向了衰落。在企业的实际管理中，营运资金不足是企业普遍面临的问题，上述例子只是一个普遍现象的具体反映。可以看出，营运资金不足一方面是由于企业不恰当的规模扩张，另一方面是由于企业融资方式的不合理。

（二）营运资金运营效率较低

营运资金的效率高低并不是看营运资金的多与少，而是看企业的营运资金的使用是否达到了效率最大化。在企业的营运资金管理中，有些人误认为营运资金越多越有利于企业的发展。但是，过多的营运资金会从侧面反映出运营效率的低下。实务中，流动资金的周转往往较为缓慢，不良资产的比重较大。比如，应收账款的平均拖欠时间较长，发生坏账的可能性较大。此外，应付账款的周期越短说明企业的偿债能力越强，企业的信用等级就越高。而由于受到我国企业信用体系的影响，部分大企业则滥用信用优势，过分依靠应付账款融资，造成应付账款周转率较低，小企业则较难获得商业信用。

（三）营运资金的管理不规范

营运资金的管理除了需要从财务管理角度予以技术性的分析以外，还需要有规范的制度管理。目前，营运资金的

制度管理混乱是多数企业普遍存在的现象。比如，应收账款的授信以及催收管理不规范，导致企业的业务收入连年增长却没有带来更多的利润，经营净现金流量持续为负；日常存货盘点的程序和时间不合规，导致账实不相符，给物流信息、资金流信息带来很大影响；短期借款使用状况与数额核查、管理的不规范，导致企业资金链条不稳定，常常陷入债务危机等。

三、多维度探索，加强企业营运资金管理

企业营运资金的管理涉及到企业内部管理的方方面面，也涉及到企业所处的外部行业环境以及经济形势等。但无论在何种情况下、受到何种因素的影响，企业都应当把握营运资金管理的主要内容，从其当下的状况下手，多角度的探索加强企业营运资金管理的具体思路。

（一）调整资金结构，稳步前进

企业在发展到一定程度时都会有扩张的需求，然而在这个过程中，企业应当控制好资金结构，使营运资金处于一个稳定的最佳状态。结合实务经验来看：对内，企业应当禁止将流动负债用于构建固定资产和长期投资，科学安排资金和负债、流动负债与长期负债的结构。最终的目的是要避免过分的追求营运资金的流动性而使流动资产处于置存的状态。对外，企业要调整融资结构。分析海尔集团、华为集团等大型企业的营运资金结构可以看出，他们在调整融资结构时主

要从两个方面入手。一方面是拓展融资方式，丰富融资结构的底板；另一方面是调整各融资方式之间的比例，稳固营运资金链条。

（二）合理确定营运资金需求量，防止不良流动资产

企业运营资金需求量的分析即是运营资金的预算工作，可以将营运资金的具体管理目标化和政策化，并可以为营运资金管理提供绩效考评的依据。通常情况下，企业会运用WCR公式来把握营运资金的需求量。但是，营运资金的需求量并不是单单靠定量的计算就可以确定的，会受到很多因素的影响。因此，从预算管理角度考虑营运资金的需求量更加客观和合理。在此基础上，企业要尽可能的防止不良流动资产所占比例，因为其将直接导致营运资金的流失。比如，回收率较低的应收款项，不能按其价值变现的变质、积压和淘汰的存货等。

（三）建立内部控制制度，加强营运资金管理的规范性营运资金管理的内容较多，财务会计仅仅是其内容之一，还需要通过各种管理会计思路来加强其规范性。就目前的状况来看，内部控制制度可以深入到每一个营运资金管理环节，针对性的实施控制措施。以应收账款为例，很多企业通过信息系统建立了赊销授信的制度以及授权审批制度，控制经销商的赊销范围，从源头上降低应收账款坏账的可能性。再以应付账款为例，一些企业通过合理设置采购环节的