《财务管理》PPT课件
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原则：在满足生产、销售各环节 的资金前提下，加快资金的周转 速度，提高各类资金的使用效率 1-3
第一节 财务管理的内容
4、公司经营成果的分配与管理 劳动者工资与经营者激励决策 借入资金的还本付息 股利政策 留存收益的使用
原则：公平原则 决策准则：充分调动有关利益方面的
积极性，协调好他们之间的经济关系， 促进公司财务管理目标的实现
1-4
企业净利润分配程序
弥补亏损 提取法定盈余公积金
提出法定公积金 支付优先股股利 提取任意盈余公积金 支付普通股股利
1-5
第一节 财务管理的内容
财务管理的核心是调整好各利益 相关主体的经济关系。
股东与公司之间的关系 道德风险 逆向选择
股东与债权人
1-6
投资者
受资者
债权人
企业
员工
债务人
1-12
第二节 公司财务管理决策
资本结构 资本结构是公司用来为其经营融
资的长期债务和权益的特定组合。 公司应该借入多少债务？ 公司成本最低的资金是什么？ 选择债主与贷款类型
1-13
第二节 公司财务管理决策
公司可以被比作一个饼
资本预算决策考虑
30%
如何把饼做大
权益
资本结构决策考虑 最佳的分饼方案
第一节 财务管理的内容
财务的定义 “财”者钱财，“务”者事务，
是有关钱财方面的事物。
财务管理的定义 财务管理是围绕企业资金运动展
开的一系列管理活动。
1-0
第一节 财务管理的内容
1、公司筹资活动的决策与管理 股权筹资 债权筹资
原则：根据资金需要的时间和数 量及时筹措到相应的资金
决策准则：通过资本结构控制一定财 务风险的前提下使筹资的成本最低
1-1
第一节 财务管理的内容
2、公司投资活动的决策与管理 对内投资 对外投资
百度文库则：根据公司可能筹集资金的 规模决定投资规模
决策准则：选择报酬率高而投资 风险低的投资项目
1-2
第一节 财务管理的内容
3、公司营运活动的决策与管理 长短期生产安排 长短期资金安排 存货决策 信用分析
优势
对企业债务承担无限责任，法律管理较松，设 立条件不高，程序简单方便
企业所有权与经营权一致 政府管理少，经营方式灵活 不交企业所得税，须交个人所得税
劣势
筹资能力弱；存续期短；抵御风险能力差
1-27
合伙企业
由两人或两人以上合资经营的企 业
除业主不止一个人以外，其他方 面均类似于独资企业
公司内部 各部门
税务机关
1-7
第二节 公司财务管理决策
谁主宰公司财务管理决策 大型公司的一个显著特点是所有
者（股东）一般不直接参与经营 决策，尤其是日常经营决策。 公司经理代表所有者的利益，并 以他们的名义决策，财务经理负 责回答前面提出的三个问题
1-8
第二节 公司财务管理决策
董事会
CEO
营销副总裁 财务长
COO
财务副总裁 生产副总裁 主计长
现金经理
信贷经理
税务经理
成本会计经理
资本支出
财务计划
财务会计经理
数据处理经理 1-9
第二节 公司财务管理决策
资本预算 资本结构 营运资本管理
1-10
第二节 公司财务管理决策
流动资产
资本结构决策
企业如何募集投 资所需要的资金 ？
我国这种组织形式较少，一般将 之转化为有限责任公司
1-28
公司企业
避免财务困境
击败竞争者 市场份额最大化
成本最小化 利润最大化
保持持续的盈利增长
1-16
第三节 财务管理的目标
公司财务管理的总体目标 1、公司利润最大化 合理性：
生存与发展的必要条件 考核企业效益的基本指标 问题： 没有考虑利润实现的时间 没有考虑风险问题 没有考虑长远发展 没有考虑投入资本与之创造利润的关系
1-22
第四节 财务管理的环境
经济环境 法律环境
金融环境
1-23
一、经济环境
1、经济体制 2、经济周期 3、经济发展水平 4、宏观经济政策 5、通货膨胀
1-24
二、法律环境
财务管理的法律环境是指企业和 外部发生经济关系时所应遵守的 各种法律、法规和规章。
主要包括： 1、企业组织法规 2、财务法规 3、税务法规
70%负债
如果分饼方案影响到饼的规模，则资本结构决策发生作用。
1-14
第二节 公司财务管理决策
营运资本管理 营运资本一般指公司的短期资产
与短期负债。
我们应该持有多少现金与存货？ 我们是否应该赊销？ 我们如何获得必要的短期筹资？
1-15
第三节 财务管理的目标
可能的目标：
生存
流动负债 长期负债
固定资产 1 有形 2 无形
资本预算决策
企业应采取什 么样的长期投 资策略？
股东权益
1-11
第二节 公司财务管理决策
资本预算 公司长期投资的计划和管理过程，
成为资本预算。 考虑投资机会的类型部分取决于
公司的业务性质 资本预算的精髓是评价未来现金
流量的规模、时机和风险
1-19
第三节 财务管理的目标
4、相关者利益最大化 股东与企业协调关系 代理人 员工 债权人 客户、供应商 政府
1-20
第三节 财务管理的目标
公司财务管理的分项目标 公司筹资活动的目标 公司投资活动的目标 公司营运活动的目标 公司利润分配的目标
1-21
第四节 财务管理的环境
财务管理的环境，或称理财环境， 是对企业财务活动产生影响作用 的企业内、外部条件或因素。通 常指影响企业活动的外部条件或 因素
1-25
1、企业组织法规
企业是市场经济的主体，企业必须依 法成立
由于组织形式不同，企业有独资、合 伙和公司之分，不同类型的企业要按 照相应的企业法实施财务管理
我国企业的类型
个人独资企业 合伙企业 公司企业
1-26
个人独资企业
由单个自然人独自出资、独自经营、 独自享受权益、独自承担经营责任的 企业
1-17
第三节 财务管理的目标
2、股东财富最大化 合理性：
股东即是公司所有者，使其财富 最大化具有一定的合理性 问题： 忽略其他利益主体的相关利益
1-18
第三节 财务管理的目标
3、公司价值最大化
V
t 1
NCFt (1 r)t
其中：V——公司当前的价值； NCFt——公司第t年的现金流量； r——表示平均贴现率。
第一节 财务管理的内容
4、公司经营成果的分配与管理 劳动者工资与经营者激励决策 借入资金的还本付息 股利政策 留存收益的使用
原则：公平原则 决策准则：充分调动有关利益方面的
积极性，协调好他们之间的经济关系， 促进公司财务管理目标的实现
1-4
企业净利润分配程序
弥补亏损 提取法定盈余公积金
提出法定公积金 支付优先股股利 提取任意盈余公积金 支付普通股股利
1-5
第一节 财务管理的内容
财务管理的核心是调整好各利益 相关主体的经济关系。
股东与公司之间的关系 道德风险 逆向选择
股东与债权人
1-6
投资者
受资者
债权人
企业
员工
债务人
1-12
第二节 公司财务管理决策
资本结构 资本结构是公司用来为其经营融
资的长期债务和权益的特定组合。 公司应该借入多少债务？ 公司成本最低的资金是什么？ 选择债主与贷款类型
1-13
第二节 公司财务管理决策
公司可以被比作一个饼
资本预算决策考虑
30%
如何把饼做大
权益
资本结构决策考虑 最佳的分饼方案
第一节 财务管理的内容
财务的定义 “财”者钱财，“务”者事务，
是有关钱财方面的事物。
财务管理的定义 财务管理是围绕企业资金运动展
开的一系列管理活动。
1-0
第一节 财务管理的内容
1、公司筹资活动的决策与管理 股权筹资 债权筹资
原则：根据资金需要的时间和数 量及时筹措到相应的资金
决策准则：通过资本结构控制一定财 务风险的前提下使筹资的成本最低
1-1
第一节 财务管理的内容
2、公司投资活动的决策与管理 对内投资 对外投资
百度文库则：根据公司可能筹集资金的 规模决定投资规模
决策准则：选择报酬率高而投资 风险低的投资项目
1-2
第一节 财务管理的内容
3、公司营运活动的决策与管理 长短期生产安排 长短期资金安排 存货决策 信用分析
优势
对企业债务承担无限责任，法律管理较松，设 立条件不高，程序简单方便
企业所有权与经营权一致 政府管理少，经营方式灵活 不交企业所得税，须交个人所得税
劣势
筹资能力弱；存续期短；抵御风险能力差
1-27
合伙企业
由两人或两人以上合资经营的企 业
除业主不止一个人以外，其他方 面均类似于独资企业
公司内部 各部门
税务机关
1-7
第二节 公司财务管理决策
谁主宰公司财务管理决策 大型公司的一个显著特点是所有
者（股东）一般不直接参与经营 决策，尤其是日常经营决策。 公司经理代表所有者的利益，并 以他们的名义决策，财务经理负 责回答前面提出的三个问题
1-8
第二节 公司财务管理决策
董事会
CEO
营销副总裁 财务长
COO
财务副总裁 生产副总裁 主计长
现金经理
信贷经理
税务经理
成本会计经理
资本支出
财务计划
财务会计经理
数据处理经理 1-9
第二节 公司财务管理决策
资本预算 资本结构 营运资本管理
1-10
第二节 公司财务管理决策
流动资产
资本结构决策
企业如何募集投 资所需要的资金 ？
我国这种组织形式较少，一般将 之转化为有限责任公司
1-28
公司企业
避免财务困境
击败竞争者 市场份额最大化
成本最小化 利润最大化
保持持续的盈利增长
1-16
第三节 财务管理的目标
公司财务管理的总体目标 1、公司利润最大化 合理性：
生存与发展的必要条件 考核企业效益的基本指标 问题： 没有考虑利润实现的时间 没有考虑风险问题 没有考虑长远发展 没有考虑投入资本与之创造利润的关系
1-22
第四节 财务管理的环境
经济环境 法律环境
金融环境
1-23
一、经济环境
1、经济体制 2、经济周期 3、经济发展水平 4、宏观经济政策 5、通货膨胀
1-24
二、法律环境
财务管理的法律环境是指企业和 外部发生经济关系时所应遵守的 各种法律、法规和规章。
主要包括： 1、企业组织法规 2、财务法规 3、税务法规
70%负债
如果分饼方案影响到饼的规模，则资本结构决策发生作用。
1-14
第二节 公司财务管理决策
营运资本管理 营运资本一般指公司的短期资产
与短期负债。
我们应该持有多少现金与存货？ 我们是否应该赊销？ 我们如何获得必要的短期筹资？
1-15
第三节 财务管理的目标
可能的目标：
生存
流动负债 长期负债
固定资产 1 有形 2 无形
资本预算决策
企业应采取什 么样的长期投 资策略？
股东权益
1-11
第二节 公司财务管理决策
资本预算 公司长期投资的计划和管理过程，
成为资本预算。 考虑投资机会的类型部分取决于
公司的业务性质 资本预算的精髓是评价未来现金
流量的规模、时机和风险
1-19
第三节 财务管理的目标
4、相关者利益最大化 股东与企业协调关系 代理人 员工 债权人 客户、供应商 政府
1-20
第三节 财务管理的目标
公司财务管理的分项目标 公司筹资活动的目标 公司投资活动的目标 公司营运活动的目标 公司利润分配的目标
1-21
第四节 财务管理的环境
财务管理的环境，或称理财环境， 是对企业财务活动产生影响作用 的企业内、外部条件或因素。通 常指影响企业活动的外部条件或 因素
1-25
1、企业组织法规
企业是市场经济的主体，企业必须依 法成立
由于组织形式不同，企业有独资、合 伙和公司之分，不同类型的企业要按 照相应的企业法实施财务管理
我国企业的类型
个人独资企业 合伙企业 公司企业
1-26
个人独资企业
由单个自然人独自出资、独自经营、 独自享受权益、独自承担经营责任的 企业
1-17
第三节 财务管理的目标
2、股东财富最大化 合理性：
股东即是公司所有者，使其财富 最大化具有一定的合理性 问题： 忽略其他利益主体的相关利益
1-18
第三节 财务管理的目标
3、公司价值最大化
V
t 1
NCFt (1 r)t
其中：V——公司当前的价值； NCFt——公司第t年的现金流量； r——表示平均贴现率。