投资银行简答题word

1投资银行与商业银行区别

2.投资银行的发展趋势

1）投资银行业务的多样化趋势。

2）投资银行的国际化趋势。

3）投资银行业务的专业化趋势。

4）投资银行的集中化趋势。

3.股票融资和债券融资的区别

4投资银行在股票公开发行及承销中的职责

1）取得承销商资格

2）选择符合政策标准和条件的拟上市企业

3）对企业进行尽职调查

（1）收集资料（2）调查企业组织结构、明确发行主体（3）调查企业股份制改造的背景（4）发行人在行业中的地位调查（5）调查发行人财务（6）发行人募集资金投向调查

4）对企业进行上市辅导

5）制定发行方案，确定发行价格

（1）决定股票发行价格的因素净资产；盈利水平；发展潜力；发行数量；行业特点；股市状态。

（2）股票价格确定的方式

美国——协议定价法国——封标竞价日本——部分招标竞价中国台湾——拟定价

大陆——发行公司和承销商制订一个发行价格区间，报证监会核准，通过召开配售对象问答会等推介方式，了解配售对象的认购意愿，确定最终发行价格。

6）制作招股说明书等文件，报国家证券监督管理机构核准（1）招股说明书（2）招股说明书摘要（3）资产评估报告核查意见（4）盈利预测审核报告（5）公司财务资料及审计报告（6）法律意见书（7）证券公司的辅导报告和推荐书（8）验证笔录。

7）路演

是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能的投资者进行的巡回推介活动。分为巡回路演和网上路演。中国证监会要求新股发行公司在新股发行前，必须通过互联网采用网上直播方式向投资者进行公司推介。

8）组织承销团

9）上市交易、刊登墓碑广告

墓碑广告——指一种用于公开发行股票的声明或正式通告，明确声明发行的各种事项，包括发行人资料、承销商资料、发行数量与规模。

5.企业公开发行股票的政府核准流程

1）立项，聘请中介机构2）企业改制，设立股份有限公司3）进入辅导期4）制作申报材料并内核5）报送申请股票发行文件6）证监会初审、审核、核准7）询价、路演和上网发行8）上市交易9）持续辅导期

6.连续竞价与做市商的区别

（1）从运作机理来分析，不同的交易机制有不同的交易驱动渠道，因而在促使价格形成方面各有优势。

（2）从运作特点来看，不同的价格形成机制适合不同的股票交易和不同的目标投资者

做市商制度最适宜应用于两种情形：①二板市场②大宗交易需求

7.并购的类型

1）按并购行业相关性：

（1）横向并购：同一行业内对竞争对手的并购（2）纵向并购：同行业上下游企业的并购

（3）混合并购：不同行业间企业的并购

2）按出资方式：

（1）现金支付方式并购（2）股权支付方式并购

3）按并购态度：

（1）善意并购：又称为“白衣骑士”，由卖方发起或由买方发起，通过友好协商完成

（2）恶意并购：又称为“黑衣骑士”，买方主动发起，通过单方有诱惑力的收购条件发起收购。主要手段是股权收购。（3）杠杆并购：指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此种支付的担保。

4）按交易条件：

（1）承担债务式并购：即在资产与债务等价的情况下，公司以承担被收购方债务为条件接受其资产的方式，实现零成本收购。

（2）资产置换式并购：是公司将优质资产置换到被并购企业中，同时把被并购企业原有的不良资产连带负债剥离，依据资产置换双方的资产评估价值进行等额置换，以达到对被并购企业的控制权与经营权。（3）杠杆并购：指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此种支付的担保。

5）按并购人在并购中使用的手段划分

（1）要约并购是指收购人为了取得上市公司的控股权，向所有的股票持有人发出购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份。

（2）协议并购指由收购人和上市公司特定的股票持有人就收购该公司股票的条件、价格、期限等有关事项达成协议，由公司股票的持有人向收购者协议转让股票，收购人则按照协议条件支付资金，达到收购的目的。

8.企业并购的效应分析

1）经营协同效应：

（1）协同效应：即1+1>2的效应。

（2）经营协同效应：指并购给企业生产经营活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益。

原因分析：1.规模效应企业通过并购，达到最佳经济规模：①单位产品的成本费用支出减少（带来管理、销售、产品开发等各项费用的节约，降低单位产品的生产成本。）；②市场控制能力的提高。企业规模的扩大，使其在资金、技术、市场营销等方面控制能力提高，有利于增强企业竞争力，提高其行业地位。

2.优势互补并购可以帮助企业实现经济优势互补。将不同企业在经营、管理、技术、市场及企业文化等方面优势融合在一起，扬长避短，提高整体竞争力。

3.节省交易费用，降低不确定性上游公司收购下游公司或下游公司兼并上游公司，能够建立稳定的销售关系

和供货关系，以公司内部资产取代市场交易，减少不确定性，降低交易风险和交易费用。

2）财务协同效应并购给企业在财务方面带来的种种效益。由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的效益。

（1）合理避税（2）预期效应的巨大刺激作用（3）促进企业发展

1）有效降低了进入新行业的壁垒。2）通过并购促进企业战略的调整。3）企业通过并购能获得科学技术上的竞争优势。

9.并购方式的主要缺点

（1）收购成本高，并购活动更多地为目标公司创造价值。

（2）难以准确地对目标企业进行估价和预测。

（3）整合难度大，组织、文化冲突可能断送并购的成果。

（4）伴随不必要的附属繁杂业务，收购企业往往需作出重大承诺并承担大量业务。

10.杠杆收购的融资体系

（1）高级债务（2）夹层债券（公司债券、可转换债券、认股权证等）（3）股权资本

11.风险投资的特点

1）高风险性2）高收益性3）长期性4）组合策略5）权益性6）专业性7）阶段性

12.风险投资中投资银行的目的和形式

投资银行参与风险投资，主要有以下几个原因：

（1）分享风险投资的高收益（2）通过参与风险投资，为投资银行进一步策划创业企业公开上市，取得创业企业公开发行\股票的承销资格打下基础（3）为投资银行融资部门之外的部门提供业务机会。

以美国为例，投资银行参与风险投资，有以下几种形式：

①组建风险投资基金②提供中介服务

机构型风险投资有限合伙企业个人型风险投资合伙企业研究和发展项目投资合伙公司

专项研究发展投资合伙公司

13.风险投资运作过程

1）初审1）经营计划书的编制2）初审的标准2）面谈3）责任审查或专业评估4）谈判并缔结协议

5）投资生效后的监管6）退出阶段风险资本退出的主要方式有4种：首次公开发行(IPO)；出售；回购；清算和破产

14.创业板市场概念和特征

也叫“二板”市场，是指一国证券主板市场之外的证券交易市场，它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科