可研报告财务评价部分文字

第十二章投资估算与资金筹措

12.1编制说明

建设投资估算范围：包括钢结构厂房、办公楼、配电室、水池、宿舍、门房及总图工程等设施及费用。

12.2 建设投资估算编制依据

a、现行《轻工业建设项目投资估算办法》；

b、建筑工程投资：参照拟建项目所在地类似工程造价水平估算；

c、设备购置投资：依据有关生产厂家现行报价或相关价格文本估算；

d、安装工程投资：依据有关规定并结合项目实际情况估算，参照同类工程安装费指标估算；

e、其他工程费用的估算：根据有关政策规定及项目实际情况计算；

f、工程基本预备费按5%估算。

12.3 建设投资估算

项目建设投资额为19789.96万元。其中建筑工程费用为7295.41万元，设备及安装费用为8266.80万元，其他费用为2520.31万元（含土地费用2120.00万元），预备费用为1707.44万元，详见附表12-1。12.4 流动资金估算

流动资金采用分项估算法，经测算，流动资金需14818.64万元，详见附表12-2。

12.5 项目总投资

项目总投资35340.66万元，其中建设投资19789.96万元，建设期利息732.06万元，流动资金14818.64万元。

12.6资金使用计划

该项目建设期为6个月，项目总投资使用计划与资金筹措详见附表12-3。

12.7 资金筹措

建设投资9974.86万元，其中企业自筹资金4974.86万元，向银行贷款5000.00万元，贷款利率按5.40%估算。

流动资金149.12万元，其中企业自筹30%即44.74万元，向银行贷款70%即104.38万元，流动资金贷款利率为5.31%。

12.8 投资估算指标

百元营业收入占用建设投资： 27.93元。

百元营业收入占用总投资： 49.87元。

12.9 投资估算报表目录

a、建设投资估算表(附表12-1)

b、流动资金估算表(附表12-2)

c、项目总投资使用计划与资金筹措表(附表12-3)

第十三章财务评价

13.1 编制依据

根据国家计委颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的有关规定及国家现行的财税制度进行编制。

13.2 基础数据与参数选取

计算期按11年考虑，其中生产期10年；

增值税税率为17%，城市建设维护税及教育费附加分别为7%和3%，企业所得税税率为25%；

项目基准部分收益率为12%。

13.3 产品成本估算

13.3.1 估算依据

13.3.1.1 原辅材料以及燃料、动力消耗定额主要根据产品工艺要求计算，价格根据市场情况估算。

13.3.1.2 工资

根据当地的工资水平，平均每人年工资及津贴按1.80万元估算，该项目需员工200人。

13.3.1.3 折旧及摊销

固定资产折旧采用分类折旧(详见附表13-2)，建筑类固定资产折旧年限为20年，设备类固定资产折旧年限为10年。无形资产及其他资产分别按10年和5年摊销完毕(详见附表13-2)，年综合折旧率为7.26%，年折旧额为1334.06万元。

13.3.1.4 其他费用

制造费用、管理费用及营业费用参照同类企业及该厂实际情况估算。

13.3.2 总成本费用

生产期年平均总成本：8183.31万元(见附表13-3)。

13.4 产品营业收入估算

产品规模及销售价格的设定：

木塑型材：10000吨 /年，销售价格：17500元/吨；

木塑模具：1000套 /年，销售价格：30000元/套。

生产期年平均收入为70861.54万元，详见附表13-4。

13.5 利润估算

生产期年平均利润总额为10600.50万元（详见附表13-5）；营业税金及附加为8479.32万元；增值税为0.00万元；所得税为2650.12万元；所得税后利润为7950.37万元。

13.6 财务评价指标

13.6.1 项目盈利能力分析：

13.6.1.1 总投资收益率： 30.00%

13.6.1.2 资本金净利润率： 53.99%

13.6.1.3 现金流量分析

a、现金流量(项目投资,详见附表13-6)所得税前：

财务内部收益率： 32.43%

财务净现值(i=12%) 15849.23万元

投资回收期(含建设期) 5.34年

所得税后：

财务内部收益率： 25.57%

财务净现值(i=12%) 7956.76万元

投资回收期(含建设期) 6.05年

b、现金流量(项目资本金，详见附表13-7)分析:

财务内部收益率： 29.85%

财务净现值(i=12%) 9982.21万元

13.6.2 项目偿债能力分析:

项目投产后,以所得税后利润的70%及每年计提的折旧费、摊销费作为偿还长期借款的资金来源，借款偿还期为4.97年。

13.6.2.1 利息备付率：

13.6.2.2 偿债备付率：

13.6.2.3 资产负债率：

分析结果表明，利息备付率及偿债备付率都大于1，且高于行业建设项目水平，该项目偿付债务本息的保障程度高、支付能力强。

13.7 不确定性分析

13.7.1 盈亏平衡分析

以生产能力表示的盈亏平衡点如下：

年固定成本

盈亏平衡点（BEP） = ————————————————×100%

年营业收入-年可变成本-年营业税金及附加 = 49.22%

表明项目的产量达到设计能力的49.22%时，企业即可保本。

13.7.2 敏感性分析

针对影响经济效益的三个主要因素作敏感性分析。

敏感性分析表

以上敏感性分析表明，建设投资、经营成本及销售价格的变动对经济效益均有一定影响。但变动后的各项经济指标仍超过一般标准，该项目有一定的抗风险能力。

13.8 评价结论

财务评价结果表明，项目投产后具有良好的经济效益。各项财务评价指标均比较理想，项目在经济上可行。

13.9 财务评价报表目录

a、综合指标总表(附表13-1)