方正证券：钢钢网出资1.2亿认购中钢网非公开发行股份 巨网科技拟融资5.5亿元

2020年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说

2020年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说 2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说明 根据《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》要求，现公告2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果。评价期及所涉及财务数据、业务数据等遵循的评价原则详见《关于2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果的说明》。 财务顾问分为A、B、C类，其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。 2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果如下： 序号 证券公司 2017年度分类结果 1 爱建证券有限责任公司 C 2 安信证券股份有限公司 B 3

渤海证券股份有限公司 C 4 财达证券股份有限公司 C 5 财富证券有限责任公司 C 6 财通证券股份有限公司 C 7 长城国瑞证券有限公司 C 8 长城证券股份有限公司 B 9 长江证券承销保荐有限公司A 10 川财证券有限责任公司 C

大通证券股份有限公司 C 12 大同证券有限责任公司 C 13 德邦证券股份有限公司 B 14 第一创业摩根大通证券有限责任公司B 15 东北证券股份有限公司 C 16 东方花旗证券有限公司 A 17 东莞证券股份有限公司 B 18 东海证券股份有限公司

19 东吴证券股份有限公司 C 20 东兴证券股份有限公司 B 21 高盛高华证券有限责任公司C 22 光大证券股份有限公司 A 23 广发证券股份有限公司 A 24 广州证券股份有限公司 B 25 国都证券股份有限公司 B 26

方正证券股份有限公司分析

方正证券股份有限公司分析 方正证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司。在2009年经纪业务市场占有率位列全国第15位，系中国中部及西部净资本和股票基金交易总金额最大的证券公司。旗下拥有瑞信方正、方正期货、方正和生、方正富邦（筹）等多家专业子公司和遍布16个省（市）的87家营业网点，业务范围涵盖证券经纪、自营、投资银行、资产管理、研究咨询、期货经纪、融资融券、期货中间介绍业务等。截至2011年12月31日，公司经批准设立的证券营业部95家；拥有控股子公司4家，拥有员工5,002人，其中高级管理人员6人。 一、财务分析 2011年资产负债率为44.24%，较2010年有所下降，其比率比较低，偿债有保证。 股东权益比率为55.76%，虽较2010年有所上升，但股东资本依然大于负债总额，公司的基本财务结构稳定，自有资金对偿债风险的承受能力较高。 2011年净利润为25691.71，近几年来净利润一直下降，盈利状况不是很好。 2011年经营活动现金流出小计为1076615.04万元，较以往年度有所增长，现金流量的状况比较好。 2011年方正证券的摊薄每股收益为0.04元，在下降趋势中，表现不是很好。 2011资产负债表资产变动情况：

二、经营分析 方正证券主营业务：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；为方正期货有限公司提供中间介绍业务。 在证券经纪业务主营收入128572.80万元，毛利率为40.75%，融资融券业务直接投资业务毛利率达到百分八十多。湖南地区、浙江地区分别达到毛利率为29.67 % ，34.85 %。北京和其地地区出现负毛利率。 在股权投资上，对于所持有的上市公司股份，中国水电长城汽车烟台万华龙元建设等股票均有所上涨。 2011年是国内券商“转型”的元年，也是公司发展史上具有“里程碑”意义的关键之年。首先，2011年8月10日，在发起人股东及监管部门的大力支持下，在公司全体员工的共同努力下，公司在上海证券交易所实现A股主板IPO上市，成为国内第7家IPO上市证券公司，实现了全体方正人多年的梦想。其次，在“经营客户资产，聚焦财富管理”战略思想的指引下,公司全体员工上下同心、励精图治，成功启动业务转型的步伐，取得良好的经营业绩：截至2011年12月末，公司资产总额261.42亿元,归属于上市公司股东的净资产141.89亿元。2011年实现营业收入17.09亿元，实现利润总额3.58亿元，归属于上市公司股东的净利润2.57亿元。

我国互联网+非标金融资产证券化现状及问题探析

我国互联网+非标金融资产证券化现状及 问题探析 作者：陈娜陈秋萍 来源：《探求》 2017年第5期 [摘要]近年来，我国互联网+非标金融资产证券化加速发展，呈现成本低、风险分散化、信用较高、人才专业化等特点。通过与发展较为成熟的“京东白条ABS”（“线下模式”）的案 例比较，可以得出我国互联网+非标金融资产证券化（“线上模式”）存在SPV的缺位、交易结构不完整和信息不对称等问题，通过设置相应的法律制度、设置线上ABS的准入门槛、加强线 上ABS的监管等措施来完善线上ABS的监管机制，促进线上ABS的有序和规范发展。[关键词] 资产证券化；互联网金融；非标金融资产[中图分类号]F830.9 [文献标识码] A [文章编号] 1003-8744(2017)05-0114-07 一、我国互联网+非标金融资产证券化的现状特点（一）现状 近年来，我国互联网+非标金融资产证券化加速发展。许多互联网金融服务平台抓住稳定现金流进行资产证券化这个商机，以“非标金融资产证券化”为眼球来吸引投资。非标资产的代表之 一是P2P平台所获得的资金。根据证券日报的消息，截止到2015年12月24日，我国资产证券化规模达到537.21亿元，其中P2P平台也陆续参与资产证券化过程，并有提速之势，规模逾1000亿元。而P2P平台的资产证莠化更多涉及非标金融资产，通过将其与标准化靠拢，形成优 质的项目，作为优质的基础资产打包成证券，再卖给投资者，资产证券化业务在金融市场起着 关键作用，可以分散风险和扩大资金杠杆的比例，是迎合市场需求的产物。 资产证券化从产生到现在被作为金融创新工具，结合互联网的发展，将两者互相融合，在 金融市场产生一定的影响与作用。通过理解资产证券化的产生、现状、发展趋势、基本概念和 主要分类，掌握其基本操作流程，通过理论上学习，对资产证券化有深刻地理解。资产证券化 的操作流程包括了 [收稿日期]2017-6-12 [基金项目]2014年度福建省社会科学规划青年项 目“福建省地方政府的债务可持续性及其财政脆弱性研究”(2014C030) [作者简介]陈娜(1983-)，女，福建师范大学协和学院经济与法学系讲师，主要研究方向为现代金融体系(福建福州，350117)；陈秋萍(1994-)，女，福建师范大学协和学院经济与法学系学生，主要研究方向为金融学(福建福州，350117)。 监督审核流程，具体操作流程，其中具体操作流程包括准备阶段、执行阶段、发行阶段及 后续的管理阶段。之后更加注重利用其原理和技术，通过资产重组、风险隔离、信用增强等方 式来设计与组合多种创新型理财产品，充分发挥资本市场对国民经济发展的积极作用，从而满 足投资者的不同需求，有效地增加了证券发行人的融资手段，对推动世界各国的金融业和国民 经济的发展起到了积极的作用，通过不断地自我改革，促进金融业建立新的约束机制和金融环境，促进金融行业自身的整合，适应国家经济的发展趋势。 近年来，随着“京东白条”、“蚂蚁花呗”、“趣分期”、“快贷”和“买呗”等新兴模 式的出现，非标金融资产证券化迎来新的发展阶段。在互联网的发展下，可将资产证券化(ABS)划分为线上ABS和线下ABS。利用互联网金融平台实现债权资产转让以发行和交易网络化证券 的资产证券化创新模式划分为线上ABS，其模式为：“网贷债权资产+P2P平台交易（线上ABS）”，其中“趣分期”是典型代表。线下ABS划分是因为它更多的是联合线下的券商进行证券化的过程，其模式是“互联网小贷资产+券商等机构（线下ABS）”如京东白条等电商网贷平 台联合券商推出的资产证券化项目； （二）特点

互联网金融对券商经纪业务的影响

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/ec1515131.html, 互联网金融对券商经纪业务的影响 作者：陈搏 来源：《合作经济与科技》2018年第03期 [提要] 随着信息科技的日新月异和投资习惯的改变，互联网券商概念的提出，也让证券公司和证券投资走进人们生活，人们对互联网金融的依赖程度也越来越高。在互联网金融冲击下，需要探索更适合的券商发展模式，证券公司经纪业务进行变革和转型升级显得尤为重要。 关键词：互联网；证券公司；经纪业务；转型 中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2017年11月25日 一、我国证券经纪业务发展趋势 我国证券行业近几年有突飞猛进的发展，一方面随着2015年股市牛市的催化，行业整体规模有明显发展；另一方面更多民间资本涉及证券行业，券商发展过程逐渐引入互联网模式等多种因素。目前，中国证券业协会的官方网站数据截至2017年10月份，协会注册的证券公司超过百家，达到129家，与2011年的109家相比，增速达到18.34%。截至2017年6月30日，129家证券公司总资产为5.81万亿元，说明近两年是证券行业快速发展的两年；其次是我国证券业整体盈利和收入结构得到改善。说明我国的证券公司经纪业务收入的利润额度与证券市场行情的波动具有高度的关联性。 二、网络金融对券商经纪业务的影响 （一）对券商经纪业务利润收入的影响。互联网技术的发展和监管部门对非现场开户的监管放松，开户逐渐变得容易且证券开户越来越便捷，并且例如某些全国性的大证券公司开始呼吁互联网开户低佣金万分之三的营销宣传活动，促使了整个券商行业对互联网营销开户高度的关注和热情。首先是行业的监管机构在佣金市场化的条件下，对券商降低佣金开户并未强加干预；其次是市场的参与者也对低佣金的需求逐渐表现出来，这也大大推动了证券公司为满足客户需求逐渐放低门槛。 （二）对券商经纪业务服务模式的影响。目前，我国券商行业在经纪业务服务方面主要是佣金通道业务，所以导致经纪业务的服务模式的差异性很小，所以此类模式的竞争情况下对中小券商的长期发展是不利的，主要是中小券商的基础业务没有特色，且佣金不如大型券商优惠。但伴随网络金融的逐步蔓延，也为中小证券公司的差异化发展提供了机会。互联网金融的快速发展导致证券行业佣金率持续下滑，但是中小券商并没有因佣金下降而无法扭转而没落或破产，反而逐渐开始发挥自身积极性和优势，开始研究自己公司的差异化发展道路。从国内的中小券商的市场适应能力来讲，很多地方型的小券商大多只有经纪资格和两融、股指等方面基

互联网金融面试

竭诚为您提供优质文档/双击可除 互联网金融面试 篇一：互联网金融题目答案 第一题：请推荐并介绍一个互联网金融案例，要求：1、目前真实发生，2、同类模式尚未大发展，3、你认为该模式代表了未来的方向 【“阿里小贷”的资产证券化模式】 “如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”美国华尔街的这句名言，非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位。所以，笔者认为，随着国内互联网金融行业的日渐深化，所有在互联网金融行业沉淀的资金均将进行各种各样的金融资产转变，这种转变必将使资产证券化成为中国互联网金融发展过程中的一座金矿。 背景情况：阿里小贷现名为“蚂蚁小贷”，是属于阿里巴巴筹建的蚂蚁金融服务集团旗下的重要业务之一。其主要利用自身阿里巴巴、淘宝、天猫平台内积累的海量交易数据为依据放贷，为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务。截至20xx年3月底，蚂蚁小贷已经累计为超过70万家小微企业解决融资需求，累

计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收 公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿 里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级 (15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具 体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所） 优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分

关于方正证券的基本面分析

关于方正证券的基本面分析 姓名：张辉 学号:20121341 班级：财务管理2班

一概述 方正证券股份有限公司（以下简称“方正证券”或“公司”）是中国首批综合类证券公司，上海证券交易所、深圳证券交易所首批会员，于2010年改制为股份有限公司，并于2011年在上海证券交易所上市（股票代码：601901）。 方正证券股份有限公司是中国首批综合类证券公司，上海证券交易所、深圳证券交易所首批会员，成立于1988年，其前身为浙江省证券公司。2002年北大方正集团有限公司受让浙江证券有限责任公司51%的股份，成为其控股股东。2003年“浙江证券有限责任公司”更名为“方正证券有限责任公司” 公司已设立合资投行、期货、直投、合资基金等四家子公司，并持有盛京银行股份有限公司7.32%的股权，现拥有营业网点166家（其中证券营业部139家，期货营业部27家），员工超过4000人。截至2013年末，公司总股本61亿股、总资产365.98亿元人民币，净资产为159.23亿元，客户数达219万户。[3] 在证券行业创新发展的大背景下，公司倡导卓越领先的金融服务理念，以“通道与非通道并重、散户与机构并重、大力发展资本中介业务、内涵与外延增长并重；推进公司各项业务均衡发展，良性互动，全面发展高端与机构业务”为基本战略，致力于成为行业领先的大型综合类证券公司。 二基本面分析 1 宏观分析 （一）近几年国内经济增长概况 自受到2007年美国金融危机以及欧洲主权债务危机影响以来，国内经济增长放缓，中国经济开始进入产业结构调整的转型时期。国内经济近四年总体看运行平稳。2014年底，国家以及学术界都认为中国经济到了一个新的发展阶段，即中国经济新常态。在经济增长上的主要表现是，潜在经济增速下降，人口红利消失，老龄化问题、生态问题制约了我国经济增长。经济结构发生变化，消费能力增长，消费结构升级，收入分配体制改革，产业结构改变，第三产业占主导地位。潜在的五大风险（产能过剩、影子银行、房地产泡沫、地方政府债务、外部风险冲击）逐渐解决。各项改革稳步推进，政府与市场关系逐步理顺。宏观调控方式创新，扩大了定向调控和结构性减税。 当前中国已经是世界第二大经济体，经济总量基数已经很大，经济增长速度由10%左右的高速增长转向7%左右的中高速增长仍然值得乐观，在经济领域的“改革”、“创新”、“放权”是今年中国经济增长的动力来源。 （二）国内生产总值及增长率

互联网金融对证券业的影响及对策研究

互联网金融对证券业的影响及对策研究 作者：马宝珠韩成翰 来源：《农村经济与科技》2020年第15期 [摘要]互联网金融的快速发展给证券行业带来了巨大的机遇和挑战。一方面，互联网使证券业的价值发生了变化，拓宽了证券业的营销渠道，弱化了了证券业的中介服务功能。另一方面，传统证券业由于信息系统技术水平低，管理服务水平不高，产品缺乏创新，发展日益困难。证券业只有正视并着力解决存在的问题，才能在日益严峻的金融业竞争中不断发展。 [关键词]互联网;金融;证券 [中图分类号]F832.51 [文献标识码]A 1互联网金融对证券业的影响 1.1证券业的价值发生了变化 互联网的迅速发展，不仅大大缩短了互联网与人们生活的距离，也促使中国互联网证券金融作为新鲜血液逐步进入到我国证券金融行业，以第三方在线支付和交易平台等模式为基础的业务，将大量的金融数据导人到金融产品中，通过对如何加速推动证券金融行业转型升级、创新转型的数据分析，越来越多的中小型证券公司应运而生，证券金融app产品的开发不仅有效地满足了客户对证券金融服务的各种个性化服务需求，而且操作简便，深受广大客户的喜爱。 1.2拓宽了证券业的营销渠道 过去证券交易主要是在证券交易所进行的，证券交易所不仅具有专业知识，而且还具备专业人才，随着互联网高速发展，证券部门创造了新的业务模式，开设了网上账户。快速舒适，价格低廉，行业证券市场进一步增长，公司价值增加。 1.3金融证券业的网络金融信息中介服务功能逐渐弱化 在整合在线金融平台之前，许多金融中介机构基本上有两个关键功能。通过收集和传递财务信息和信用数据，以解决财务信息的不对称性，降低交易风险。但这些信息严重损害了投资部门的关键职能，弱化了中介服务功能。 2我国证券投资行业在移动互联网时代存在的问题

互联网金融对证券行业带来的挑战与机遇_布和

互联网金融对证券行业带来的挑战与机遇 当前互联网金融对证券行业的冲击和挑战首当其冲的恰恰是占据券商收入半壁江山的经纪类业务板块。不仅如此，从长远来看，互联网金融对证券行业的影响和改变将是全方位的、深层次的。更为关键的是，随着互联网技术的进一步发展，互联网精神和理念的全面普及和深化，国内互联金融法律和监管环境的不断完善，P2P、众筹等模式将不断发展、演化和成熟，必将深刻影响和改变证券行业的固有业态，颠覆证券行业已有的业务模式，券商将走上差异化发展道路，在互联网和证券业务的不断融合中形成新的业态和产业均衡。 依托庞大的互联网用户群体，借助快速发展的互联网技术，国内互联网金融在2013年迎来了爆炸式增长：支付宝旗下的余额宝自2013年6月17日推出到2014年元宵节规模突破4000亿元，P2P 网贷平台数量以平均每天3家的速度增长，腾讯微信红包在2014年春节期间赚足了眼球，“点名时刻”等众筹模式开始渐入佳境。“互联网金融”无疑是2013年到 日信证券有限责任公司信息技术中心总经理 布和 2014年互联网和金融“跨界”领域最炙手可热的话题。 什么是互联网金融？罗明雄等人在《互联网金融》一书中给出的定义较为贴近现实：互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等实现资金融通的一种新兴互联网服务模式，是互联网“开放、平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融业态，对原有金融模式产生根本影响并衍生出创新金融服务模式。具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。书中指出，当前互联网金融的模式主要有：第三方支付、P2P 网贷、大数据金融、众筹、信息化 金融机构和互联网金融门户。 面对来势汹汹的互联网金融浪潮，传统的银行、保险、证券等金融机构快速反应，从建设银行的“善融商务”、平安集团的“陆金所”到国金证券的“佣 金宝”……传统金融机构依托自身的“金融”优势，开始了异彩纷呈的互联网金融探索之路 (如图1所示)。互联网金融作为新兴的金融业态，依托先进的互联网

2012券商排名

券商实力排名2012 序号 公司名称 注册地址 注册资 本 (万元) 1 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A 层 994570 2 海通证券股份有限公司 上海淮海中路98号 822782 3 国信证券股份有限公司 广东省深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦 700000 4 申银万国证券股份有限公司 上海市常熟路171号 671576 5 方正证券股份有限公司 长沙市芙蓉区芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层 610000 6 中信建投证券股份有限公司 北京市朝阳区安立路66号4号楼 610000 7 中国银河证券股份有限公司 北京市西城区金融大街35号2-6层 600000 8 国开证券有限责任公司 北京市朝阳区安华里外馆斜街甲一号泰利明苑写字楼A 座二区四层 587000 9 华泰证券股份有限公司 江苏省南京市中山东路90号 560000 10 齐鲁证券有限公司 山东省济南市经七路86号 521224 11 中国中投证券有限责任公司 深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A 栋第18-21层及第04层 500000 12 国泰君安证券股份有限 公司 浦东新区商城路618号 470000 13 招商证券股份有限公司 深圳市福田区益田路江苏大厦38-45层 466109 14 东方证券股份有限公司 上海市中山南路318号2号楼22层—29层 428174 15 光大证券股份有限公司 上海市静安区新闸路1508号 341800 16 渤海证券股份有限公司 天津经济技术开发区第二大街42号写字楼101室 322686 17 华融证券股份有限公司 北京市西城区金融大街8号 300267 18 平安证券有限责任公司 北京，住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层 300000 19 湘财证券有限责任公司 中国湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A 栋11楼 299725 20 广发证券股份有限公司 广东省广州市天河北路183-187号大都会广场43楼 295965 序号 公司名称 注册地址 注册资本 (万元) 21 浙商证券有限责任公司 杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A 区 291470 22 安信证券股份有限公司 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 282540 23 国都证券有限责任公司 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层 262298 24 上海证券有限责任公司 上海市黄浦区西藏中路336号 261000 25 信达证券股份有限公司 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 256870 26 华安证券有限责任公司 合肥市长江中路357号 240500 27 山西证券股份有限公司 山西太原府西街69号国际贸易中心东塔楼 239980 28 长江证券股份有限公司 湖北省武汉市江汉区新华路特8号 237123

互联网金融对证券行业的影响及对策分析

互联网金融对证券行业的影响及对策分析 发表时间：2019-05-06T15:02:25.013Z 来源：《中国经济社会论坛》学术版2018年第9期作者：李果檬[导读] 随着科学技术与社会经济的不断发展，以互联网为核心的证券行业发展给社会中的各行各业带来了非常巨大的变化。 李果檬 华福证券有限责任公司西南分公司重庆市 400000 摘要：随着科学技术与社会经济的不断发展，以互联网为核心的证券行业发展给社会中的各行各业带来了非常巨大的变化。互联网金融对证券行业的影响是非常巨大的，其中正面影响、负面影响都存在。证券行业是社会发展与市场经济产业链发展的重要部分，在我国经济飞速发展的背景下，证券行业得到良好的发展，逐渐受到了政府以及社会的广泛关注。在我国的社会经济中，证券行业会是未来金融行业发展的一个大的方向，它们扮演着非常重要的角色。本文主要介绍互联网金融环境下对证券行业带来的影响，研究提出了几点针对证券行业影响的解决对策。 关键词：互联网金融；证券行业；影响及对策 互联网金融生存的主要媒介不是传统的中介，而是更为便捷的互联网。互联网技术不断的进步，相关的金融行业的应用范围也在不断地扩展。金融证券行业随着互联网科技的进步也在不断的进行着变革，经过多年的发展，互联网与金融证券行业以及非常高效的融合在一起了。互联网的存在让金融证券行业的信息数据进行了有效的资源共享，互联网金融的出现，非常迎合证券行业的发展变革，是时代进步的产物。不仅仅让证券行业得到了有效的发展，更改变了传统的证券行业发展模式，将原本比较复杂的证券交易模式搬到了方便、便捷的互联网络当中，使证券行业的发展得到了不断的进步。 一、互联网金融环境下对证券行业的影响 （一）弱化了互联网金融环境下金融中介的作用 互联网金融环境下的证券行业，很大程度上使金融中介的作用被弱化了。在过去传统的证券交易的时候，所有的证券金融交易都需要中介的参与，在现在新时期的互联网金融环境下，证券交易可以在互联网上随时进行，极大的便捷了证券行业的工作，使中介的作用逐渐的被淡化，提升了工作中的工作效率，证券交易双方可以通过互联网络及时进行交流，这就导致了传统的证券金融中介被逐渐被淘汰。但另一方面，传统中介可以对证券持有者和购买者提供有效的建议，信息数据能力处理的比较好。金融中介对某些交易类数据的处理要完善一些，能够将证券交易双方存在的信息问题比较好的进行处理，极大的降低了数据信息的不对称性，有效的减少了在交易过程中谋取私利现象的发生，保证了财产的安全[1]。 （二）证券行业的实现价值方式发生了改变 互联网络的一个特点就是虚拟性，互联网金融将这一特点无限的放大起来。这就使得互联网金融环境下证券行业的价值产生速度被提高，证券行业的价值产生速度一旦被提高，就会出现价值不断增长这一现象，导致证券行业的交易结构与交易主要形式发生了巨大的转变。在互联网金融环境下的证券行业交易，减少了信息不对称性，使交易买卖双方的信息对称性更加完善，同时互联网金融证券交易省略了过去传统比较多的过程成本，不仅仅节约了成本，降低了交易繁琐程度，而且提高了效率，极大的提升了金融服务质量。在当今的互联网金融环境下，给证券交易行业的未来提供了一个非常好的基础，并且能够有效的实现证券行业的可持续发展的战略目标。 （三）在一定程度上遏制了证券行业的发展 互联网金融的出现，在一定程度上抑制住了传统形式的证券行业的发展。互联网的快捷性与信息化等特性，在证券行业的交易过程中，一定程度上省略了传统交易模式中的复杂的手续。很多人逐渐为了节约时间，选择在互联网上进行证券交易，这就给证券行业的发展带来了不小的影响，是传统的证券交易模式的人明显的不如原来的多。传统证券行业进过多年被互联网压制，不再发展转动，主要就是人们更加愿意使用更加方便快捷的互联网金融。 二、互联网金融环境下证券行业发展所面临的主要问题 （一）证券行业的互联网金融技术水平过低 互联网金融的运作技术是基于互联网技术应运而生的，在互联网金融环境下的证券行业主要依靠计算机技术。在这种大时代背景下，就需要相关人员具备较高互联网计算机金融水平，但是目前来看，我国金融行业中很多证券行业公司不具备这样的技术水平，无法依托互联网计算机技术提升现有的业务数量。所以在目前这种金融环境下，没有较高互联网金融技术的证券交易企业就无法得到良好的发展，无法与其他证券企业进行竞争，延缓了企业的发展脚步，不利于证券企业在互联网金融环境下生存[2]。 （二）证券行业的互联网金融平台质量过低 我国的互联网金融平台成立时间较短，发展还不是非常好，相关技术手段也不完善，互联网证券行业的互联网技术应用水平还没有发挥出其应该有的优势条件，所以，目前我国的证券金融行业在交易过程中，还是以传统的交易方式为主。然而证券行业想要在当今的市场环境下生存，就必须要证券企业建立起比较高质量的互联网金融平台，要通过互联网金融平台提升自己的交易数量和交易质量，大力创新业务工作。因此，证券行业要逐步的建立其高质量的互联网金融平台，行业领导需要进行督促监督建立。 （三）互联网金融环境下证券市场依旧不够完善 我国的互联网金融成立时间较晚，在此环境下的证券市场比较混乱，主要原因来自两个方面：一方面是互联网金融证券市场缺乏有效的监管者，传统模式的监管者无法合理的规范互联网金融证券市场，对其没有一个合理的风险评估，导致了互联网金融市场的风险陡增；另一方面是互联网金融证券市场还没有非常健全完善的法律法规，缺少法律法规的约束力，使现在互联网金融证券市场的环境比较恶劣。这些问题都会影响到互联网金融市场正常市场运行，不利于证券企业的良好发展。 （四）互联网金融环境下内部竞争比较恶劣 随着互联网金融的不断发展进步，证券行业的恶性竞争逐渐变得多了起来，使传统的证券金融行业格局和运作形式逐渐发生了变革。互联网金融的交易渠道非常多，而且运作成本也是比较低廉。在这种环境下不断出现恶劣的内部竞争，这就很大程度上影响到了互联网金融在当今互联网时代环境下的未来规划与发展。而且我国的互联网金融证券市场的相关管理并不完善，一些约束力还不足，缺乏有效的监管，这就导致了互联网金融环境下内部竞争比较恶劣[3]。

互联网金融行业现状

行业现状 互联网金融特点 现金贷的风控 贷前几个步骤较详细 贷中 贷后 获客 获客渠道 1、应用市场推广广告投放？ 2、现金贷导流平台合作贷款超市 3、现金贷平台合作同业互导 4、综合流量平台合作 SEM，即搜索竞价。 搜索竞价排名，主要是说P2P公司通过买下某个搜索引擎下的关键词，当有用户在搜索这些关键字或词的时候，其平台的官网链接或平台相关的活动页面就会出现在搜索结果中较为靠前的醒目的位置，大大提高被用户首选的几率。这也成为网站较为重要的流量入口，目前绝大多数的P2P网贷平台都会做搜索竞价，尤其是在百度和360这两个搜索引擎上做，当然，说白了，这种搜索竞价的方式就是在“烧钱”，P2P公司花在这方面的推广费用绝对是一笔不小的数目。 那么，不“烧钱”的方式有吗？这就是网站一般都不可缺少的搜索引擎优化，也就是我们常说的SEO，利用搜索引擎的一些搜索的规则来达到自己网站在某个搜索引擎（例如百度）中的自然排名方式，不过相对来说，搜索竞价的效果会来得更快更明显些。 5、用户邀请 1.包括传统的媒体，如楼宇广告、电视广告、报刊、节目冠名等品牌广告 等。 2.包括从线上获客户，转向线下，如扫街，和线下商户合作。 3.包括更加创意的玩法，如视频植入，如病毒营销等。

4.甚至包括出海，为海外，特别是东南亚市场提供现金贷服务，因为那里 获得成本相当于2年前的现金贷获客成本。 获客渠道变化中 精准营销是未来趋势 从行业发展初期到现在，网贷行业获客渠道大致经历了从线下到线上再到品牌的发展路径。目前来看，线上的流量争夺仍然很重要，主要推广渠道包括应用市场、信息流、SEM、DSP 等。 2016 年4 月份，工商总局部署了对互联网金融广告问题的专项整治。同年8 月份，《网络借贷信息中介机构业务管理暂行办法》出台，对网贷机构的推广宣传活动做了限定，线下推广宣传、推介融资项目的做法被禁止。 在此背景下，整个网贷行业都对品牌推广方式进行了调整，以适应监管和法规要求。一方面，流量从PC 端向移动端的转移，将获客竞争从早前百度、新浪、搜狐等主要的PC 端流量，转向了分散、多元的移动端流量，比如微博、微信，或者是流量相对较高的其他行业的App 等；另一方面，随着监管的逐步落地，收窄了行业的获客渠道。同时，网贷监管暂行办法等的落地，加剧了行业对小而分散的资产的争夺，从而也提升了相应获客渠道的竞争压力。 “网贷平台未来的决胜点在于积极响应监管引导、合规发展，同时充分运用大数据技术，有效分析投资人行为，通过精细化运营管理来降低获客成本”，九斗鱼CEO 郭鹏对《证券日报》记者表示。 唐学庆也坦言，“目前紫马财行已经放弃了原来的线下地推，转向线上数字化营销，以信息流广告等方式进行营销获客。”不少业内人士表示，大数据和金融科技能做一些精准的营销有助于网贷平台降低获客成本，或将成为未来趋势。黄诗樵认为“不仅仅是获客成本，大数据和金融科技的出现，更会大幅降低平台整体的运营成本。数据化，科技化是未来每一家互联网公司的标配，也是行业的发展趋势。”“利用大数据可以避免羊毛党、提升平台风险防御能力，以及对用户进行信用分析，相信在大数据的帮助下，互联网金融将会向着更好的方向发展。”马宁表示。 在许建文看来，“以大数据和金融科技为基础构成的精准营销一定是未来网贷行业发展的趋势，它可以在一定程度上降低获客成本。进行精准营销的前提，是平台需要找到自己的差异化特征，了解自己的客群是谁，匹配相应的营销渠道。获客成本 网贷业获客成本主要包括搜索引擎对关键字的竞价排名、推广广告的投放、促销活动、新用红包等。随着互联网金融红利的消失、P2P 行业的负面影响，以及监管趋严加剧了渠道和广告的竞争等原因，平台获客成本不断攀升。 “相比前几年，当前有效获客渠道收窄，优质用户稀缺。整体表现来看，当前网贷平台的获客成本相比几年前的一两百元大概增加了5 倍—6 倍。”黄诗樵对《证券日报》记者说道，与以前相比，要获得同样的投资用户，现在需要在渠道方面投入更多的资金和人力，这也间接提高了获客成本。 从宜人贷披露的2016 年第四季度财报中，也能发现获客成本的上升。据财报显示，其第四季度净利润亿元，同比增长356%。看起来增长很迅猛，但营销费用是宜人贷的重要成本支出，这项费用居高不下，占据运营成本的近80%。与

方正证券及其历史沿革

方正证券的前身是浙江证券，泰阳证券的前身是湖南证券，两家公司均成立于1988年，是国内首批成立 方正证券 的专业证券公司。在二十年发展历程中，都曾有过辉煌的历史。2006年11月，方正证券联合控股股东方正集团注资收购泰阳证券。2008年3月，方正证券注册地从浙江杭州迁往湖南长沙。5月12日，中国证监会证监许可【2008】663号文正式批准方正证券吸收合并泰阳证券，合并后的方正证券，注册地为湖南长沙，注册资本为16.54亿元。截至2008年6月底，公司净资产60亿元，净资本53亿元，资本实力雄厚。公司以湘、浙两省为重点拥有81家营业网点，覆盖全国15个省（市）。2007年公司经纪业务市场份额为2.17%，排名全国第12位，部均交易量为全国第5位，成为国内证券行业的一支劲旅。2008年6月13日，证监会批准设立由方正证券控股66.7%，与瑞士信贷集团合资的瑞信方正证券有限责任公司，这是中国证券市场第二轮对外开放后首家批准设立的合资券商，瑞信方正注册地北京，注册资本8亿元，主要从事投资银行业务。与此同时，公司控股的中辰期货、泰阳期货合并为方正期货，方正期货注册资本增至2亿元，资本实力居全国第5。2008年7月，方正证券被评为全国A类券商，是湖南省唯一获得A类券商评级的证券公司。2009年公司市场交易量、份额位居全国第15位，实现净利润14亿元，纳税总额达8.36亿元，连续两年纳税超过8亿元（2008年纳税总额为9.87亿元），纳税贡献位居湖南省前列。截止2009年底，公司总资产接近300亿元，净资产75亿元，自有资金超过60亿元，综合财务指标跻身全国同行前茅，资本实力雄厚。2010年9月，经中国证监会核准，方正证券有限责任公司改制为方正证券股份有限公司，公司注册资本增至46亿元。 1990年开始挂牌交易浙江凤凰股票，使杭州成为上海、深圳之外最早出现股票交易的城市。1991年在全国最早把上海、深圳证券交易所行情及交易的通讯专线向外地连接，使杭州成为当沪、深、杭神奇金三角中的一角。 方正证券 1992年浙江证券在上海开设了全国最早的异地证券营业部，同年进驻深圳。1994年浙江证券再度成为最早在北京设立营业部的外省券商。泰阳证券自2000年率先在所有营业部开通网上交易，并且网上交易量占经纪业务的总量连续四年位居全国第一。2002年8月，方正集团对浙江证券实施控股重组。2003年9月，更名为方正证券。2007年底，方正证券联合方正集团，注资8.65亿元收购泰阳证券。经过一年多的有效整合。2008年5月12日，中国证监会正式批准方正证券以吸收合并方式完成对泰阳证券的重组

互联网金融题目答案

第一题：请推荐并介绍一个互联网金融案例，要求：1、目前真实发生，2、同类模式尚未大发展，3、你认为该模式代表了未来的方向 【“阿里小贷”的资产证券化模式】 “如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”美国华尔街的这句名言，非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位。所以，笔者认为，随着国内互联网金融行业的日渐深化，所有在互联网金融行业沉淀的资金均将进行各种各样的金融资产转变，这种转变必将使资产证券化成为中国互联网金融发展过程中的一座金矿。 背景情况：阿里小贷现名为“蚂蚁小贷”，是属于阿里巴巴筹建的蚂蚁金融服务集团旗下的重要业务之一。其主要利用自身阿里巴巴、淘宝、天猫平台内积累的海量交易数据为依据放贷，为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务。截至2014年3月底，蚂蚁小贷已经累计为超过70万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级(15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所）

优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分析，阿里小贷有条件从多方面对于借款人的信用状况进行分级，进一步便于将打包的基础资产进行信用分级。不过，量化的小额信贷也受到大环境的系统风险和道德风险的影响，而且在缺乏专业的数据分析之前，贷款标准的设定也需要经过实践的检验。 未来方向：虽然阿里小贷资产证券化模式一定程度上代表或者说引领了未来互联网金融的发展方向，但是依托阿里巴巴强大背景的阿里小贷却非普通小贷公司的可复制之路。在笔者看来，未来的金融互联网领域的资产证券化可能是通过P2P网络融资平台进行“类资产证券化”的模式进行债权的信贷化流转。现已经有联金所，PPmoney等多家P2P平台涉足信贷资产证券化业务（主要结构模式如下图），2015年随着业务的成熟会有更多家平台分食这一业务。 （图片来源：笔者自制） 但是，网贷平台进行类资产证券化业务现阶段还存在几个方面的风险：第一，我国我国目前的信贷资产证券化的相关法规中，所承认的信贷资产支持证券的发起机构与受托机构，皆不包括小贷公司、P2P以及其他借贷机构。虽然深圳前海开始试水小额贷款资产证券化创新业务，但是大范围的推广还需假以时日，政策性风险有之；第二，传统银行资产证券化业务通过信托实施风险隔离，而P2P平台直接将投资者列为债权受让人增加了直接风险；第三，相较于银行和阿里小贷的信贷资产证券化模式，P2P平台由于缺乏对于财务、经营状况等指标的数据掌握，难以对风险进行等级划分，笼统的定价模式增大了风险；最后，截止到2015年1月全国共有网贷平台1627家，累计问题平台已达436家，网贷平台的风控体系有待提高，其筛选合格信贷资产的能力有限，无疑也是导致风险的隐患。 综上，从目前P2P不断出现的创新形式和发展趋势方向上看，基本都是在朝着资产证券化的道路上运行，也许会有曲折但是在修正和防范中应该能够走向更远。 第二题：请尽量用图示介绍一种你能想象的3年以后的互联网金融业务模式

互联网金融对传统券商的影响

互联网金融对传统券商的影响 作为一种互联网与金融业相结合的垂直领域，互联网金融在很大程度上改变传统货币金融理论及金融行业业务方式。 随着互联网的发展，传统行业互联网化正在成为一种潮流，不断冲击线下各个行业。作为一种互联网与金融业相结合的垂直领域，互联网金融在很大程度上改变传统货币金融理论及金融行业业务方式。在大的发展趋势下，传统券商迟早会被互联网化。本文讨论想一下是什么导致传统券商衰落及传统券商如何应对互联网的侵略，拓展既得利益。 互联网金融将提前终结券商通道盈利模式 1）业务种类较少： 传统证券公司的业务结构主要包括证券经纪业务、证券承销业务、基金销售、资金管理业务、保荐业务、财务顾问业务以及投资咨询业务。就中国目前实行金融、证券、保险分业经营的分业监管，意味着目前的证券公司不能涉足其他金融领域，例如商业银行业务和保险业务。因此传统证券公司从事的业务十分有限，只有从事以一级市场的发行承销以及二级市场的经纪、自营、资产管理等业务。 传统证券公司在之前之所以能发展及立足，迎合中国人口红利所带来的销售渠道的垄断。未来，证券公司一但失去线下销售渠道，势必会冲击真个券商行业。 2）业务收入集中 从各大券商2012年的业务结构来看，业务主要集中在证券经纪和证券承销两方面。其中，证券经纪业务均占了最大的比重，证券公司的业务收入过于集中，导致证券经纪业务一旦被市场所抛弃，就会威胁到券商的存亡。 传统证券公司收入过于单一，并且由于受到国家政策因素及人口红利的影响，无法从传统金融行业内进一步拓展业务。因此，互联网金融的出现，即使是传统券商改革的机遇，也是威胁其存亡的危机。 互联网金融兴起，加速传统券商灭亡 互联网金融体系中影响证券业商业模式，改变传统业务结构。许多券商和基金公司争先恐后地设立网上销售平台。但是，证券销售渠道的电子化不是互联网金融真谛，仅仅把线下销售业务原封不动的搬到线上。互联网的本质则在于打破信息壁垒减少金融的交易成本、提高市场效率。

方正证券股份有限公司2016年校园招聘岗位说明书

方正证券股份有限公司2016年校园招聘岗位说明书 一、经纪业务板块 （一）招聘部门：经纪业务管理部 岗位名称：绩效分析岗 招聘人数：2人 工作地点：北京 岗位职责： 1、设计营业网点各项考核方案，并对绩效考核指标进行分解； 2、推行各项考核方案，跟踪考核进度及效果，提出改进建议； 3、考核结果的统计、分析，并出具考核分析报告。 岗位要求： 1、人力资源、金融、财务等相关专业，全日制硕士及以上学历； 2、具有较强的数据统计与分析能力； 3、具有较强的抗压能力及应变能力。 （二）招聘部门：经纪业务管理部 岗位名称：柜台业务管理岗 招聘人数：2人 工作地点：北京 岗位职责： 1、管理日常柜台业务、梳理相关管理制度及优化操作流程； 2、负责港股通、债券质押式回购、中小企业私募债、优先股等创新业务的日常 管理；

3、负责业务数据和投资者资格等信息的报送。 岗位要求： 1、金融、计算机等相关专业，全日制硕士及以上学历； 2、具有较强的与学习能力及分析能力； 3、具有较强的抗压能力及应变能力。 （三）招聘部门：机构业务部 岗位名称：投行类机构业务岗 工作地点：北京、长沙、上海、深圳、广州、杭州 招聘人数：10人 岗位职责： 1、推进新三板业务、中小企业私募债及其他投行创新业务； 2、负责新三板业务法律或财务支持，对拟挂牌企业开展尽职调查工作； 3、督导跟进已完成的代办股份转让项目，审核挂牌公司信息披露文件。 岗位要求： 1、会计、财务、金融或法律等相关专业，全日制硕士及以上学历； 2、具有会计事务所、律师事务所或大型金融机构实习经验优先； 3、具有注册会计资格或律师资格者优先。 （四）招聘部门：零售与互联网金融部 岗位名称：财富管理培训生 招聘人数：10人 工作地点：北京 岗位职责：