申通地铁2019年上半年财务分析结论报告
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七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 42,944.56万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金 协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供2,407.89万元的流 动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是 协调的。从两期的比较来看，企业经营活动两均需要资金:2018年上半年需 要16,561.83万元；2019年上半年需要2,407.89万元，企业的长期资金由 存在缺口28,441.35万元转变为提供资金42,944.56万元，并且所提供的资
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申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
金能够满足经营业务活动对资金的需求。由于企业长期资金形势的较大变 化，致使企业的资金协调状况有了根本性变化。但要注意这种良性变化是 否同时带来了营业收入和利润的增长。
八、发展能力分析
2019年上半年企业新创造的可动用资金总额为1,203.47万元。说明在 没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数 额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投 资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经 营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由404.76天缩短为383.21天，由此而节约资 金4,639.79万元，可用于企业今后发展。
申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年上半年实现利润为1,964万元，与2018年上半年的2,409.85万 元相比有较大幅度下降，下降18.50%。实现利润主要来自于对外投资所取 得的收益。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降， 企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的 经营风险。
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申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析
申通地铁2019年上半年的营业利润率为3.57%，总资产报酬率为 2.81%，净资产收益率为1.62%，成本费用利润率为4.91%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为276,633.75万元，经营资产的收益率为 1.00%，而对外投资的收益率为5.20%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实 际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的 盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力提高。
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长， 资产的盈利能力并没有提高。因此与2018年上半年相比，资产结构趋于恶 化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，申通地铁2019年上半年是有现金支付能力的。ห้องสมุดไป่ตู้企 业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不
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六、营运能力分析
申通地铁2019年上半年总资产周转次数为0.25次，比2018年上半年周 转速度放慢，周转天数从1267.74天延长到1423.39天。企业资产规模有较 大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度 下降。申通地铁2019年上半年固定资产周转天数为537.27天，2018年上 半年为599.71天，2019年上半年比2018年上半年缩短62.44天。申通地铁 2019年上半年应收账款周转天数为4.71天，2018年上半年为3.09天，2019 年上半年比2018年上半年延长1.63天。从存货、应收账款、应付账款三者 占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大 幅度的增加，营运能力明显下降。
九、经营风险分析
申通地铁2019年上半年盈亏平衡点为57,800.7万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较差，经营风险较大。从企业当期资 本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企 业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为98815.00万元，它是企业当期现金流入的最 大项目，占企业当期现金流入总额的45.64%。这部分新增借款使企业当期 的现金流量大大增加。36.53%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还 旧债。经营业务产生的现金流量为40591.92万元，约占企业当期现金流入 总额的18.75%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动 为企业带来了现金净增加2019年上半年申通地铁投资活动收回资金 1726.56万元；经营活动创造资金21224.88万元。2019年上半年申通地铁 从企业外部筹集的资金净额为58094.69万元。
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二、成本费用分析
2019年上半年营业成本为36,109.93万元，与2018年上半年的 34,239.68万元相比有所增长，增长5.46%。2019年上半年销售费用为 297.77万元，与2018年上半年的289.47万元相比有所增长，增长2.87%。 2019年上半年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取 得了明显的市场效果。2019年上半年管理费用为1,070.36万元，与2018 年上半年的542.79万元相比有较大增长，增长97.19%。2019年上半年管 理费用占营业收入的比例为2.76%，与2018年上半年的1.48%相比有所提 高，提高1.29个百分点。而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理 费用增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。2019年上半年财务 费用为2,349.18万元，与2018年上半年的1,957.38万元相比有较大增长， 增长20.02%。
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 42,944.56万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金 协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供2,407.89万元的流 动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是 协调的。从两期的比较来看，企业经营活动两均需要资金:2018年上半年需 要16,561.83万元；2019年上半年需要2,407.89万元，企业的长期资金由 存在缺口28,441.35万元转变为提供资金42,944.56万元，并且所提供的资
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申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
金能够满足经营业务活动对资金的需求。由于企业长期资金形势的较大变 化，致使企业的资金协调状况有了根本性变化。但要注意这种良性变化是 否同时带来了营业收入和利润的增长。
八、发展能力分析
2019年上半年企业新创造的可动用资金总额为1,203.47万元。说明在 没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数 额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投 资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经 营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由404.76天缩短为383.21天，由此而节约资 金4,639.79万元，可用于企业今后发展。
申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
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一、实现利润分析
2019年上半年实现利润为1,964万元，与2018年上半年的2,409.85万 元相比有较大幅度下降，下降18.50%。实现利润主要来自于对外投资所取 得的收益。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降， 企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的 经营风险。
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申通地铁2019年上半年财务分析综合报告
会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析
申通地铁2019年上半年的营业利润率为3.57%，总资产报酬率为 2.81%，净资产收益率为1.62%，成本费用利润率为4.91%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为276,633.75万元，经营资产的收益率为 1.00%，而对外投资的收益率为5.20%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实 际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的 盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力提高。
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长， 资产的盈利能力并没有提高。因此与2018年上半年相比，资产结构趋于恶 化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，申通地铁2019年上半年是有现金支付能力的。ห้องสมุดไป่ตู้企 业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不
内部资料，妥善保管
六、营运能力分析
申通地铁2019年上半年总资产周转次数为0.25次，比2018年上半年周 转速度放慢，周转天数从1267.74天延长到1423.39天。企业资产规模有较 大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度 下降。申通地铁2019年上半年固定资产周转天数为537.27天，2018年上 半年为599.71天，2019年上半年比2018年上半年缩短62.44天。申通地铁 2019年上半年应收账款周转天数为4.71天，2018年上半年为3.09天，2019 年上半年比2018年上半年延长1.63天。从存货、应收账款、应付账款三者 占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大 幅度的增加，营运能力明显下降。
九、经营风险分析
申通地铁2019年上半年盈亏平衡点为57,800.7万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较差，经营风险较大。从企业当期资 本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企 业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为98815.00万元，它是企业当期现金流入的最 大项目，占企业当期现金流入总额的45.64%。这部分新增借款使企业当期 的现金流量大大增加。36.53%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还 旧债。经营业务产生的现金流量为40591.92万元，约占企业当期现金流入 总额的18.75%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动 为企业带来了现金净增加2019年上半年申通地铁投资活动收回资金 1726.56万元；经营活动创造资金21224.88万元。2019年上半年申通地铁 从企业外部筹集的资金净额为58094.69万元。
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二、成本费用分析
2019年上半年营业成本为36,109.93万元，与2018年上半年的 34,239.68万元相比有所增长，增长5.46%。2019年上半年销售费用为 297.77万元，与2018年上半年的289.47万元相比有所增长，增长2.87%。 2019年上半年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取 得了明显的市场效果。2019年上半年管理费用为1,070.36万元，与2018 年上半年的542.79万元相比有较大增长，增长97.19%。2019年上半年管 理费用占营业收入的比例为2.76%，与2018年上半年的1.48%相比有所提 高，提高1.29个百分点。而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理 费用增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。2019年上半年财务 费用为2,349.18万元，与2018年上半年的1,957.38万元相比有较大增长， 增长20.02%。