2020年核电发展趋势

2020年核电发展趋势

1.2020年核电运行装机容量7000万千瓦，是当前装机容量的8倍

当前中国核电运行装机容量906.8万千瓦，占总装机容量的1.12%，08年新增装机容量为45.31万千瓦，占中国当年新增装机容量比例1.01%。中国核电运行装机容量占全球核电装机容量比例仅为2.3%，远低于其他发达国家，未来中国核电装机占比仍有很大的提升空间。

图表 1：国内在建核电机组

资料来源：银联信

2007年，国务院批准了发改委上报的《核电中长期发展规划（2005-2020 年）》，标志着中国核电发展进入了新的阶段。规划明确了积极推进核电建设的方针，提出到2020年，我国核电装机容量要达到在役4000万千瓦、在建1800 万千瓦、共5800万千瓦的建设规模。核电发展战略由“适当发展”转变为“积极发展”。随着核能的重要性日益提升，我们预计核电规划将被大幅提升，到2020年运行装机容量为7000万千瓦，在建3000万千瓦。

图表 2：2020年中国核电装机容量占比达到5%

资料来源：国家能源局银联信

图表 3：2020年中国核电发电量占比达到10%

资料来源：国家能源局银联信

核电的规划分为四个阶段实施，在已经过去“十五”规划中，期末运行装机容量达到695万千瓦，而到了“十一五”末期运行装机容量将达到1253万千瓦，因为已经有1600万千瓦装机容量开工，预计09年－10年将还会有800万千瓦新增装机容量开工。到“十三五”末期，运行装机容量达到7000万千瓦，在建装机容量3000万千瓦。从规划的时间上来看，2010－2011年核电设备将进入采购高峰期。

2.政策呵护核电产业稳健发展

中国为了支持核电产业发展，制定了多项扶持政策。

2006年2月国家发改委颁布《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》，在此项意见中国家发改委表示将发展大型清洁高效发电设备，包括百万千瓦级核电机组。

2007年10月国家发改委颁布《核电中长期发展规划》。此规划将核电发展目标定为：到2020年，核电运行装机容量争取达到4000万千瓦，并有1800万千瓦在建项目结转到2020年以后续建。另外，此项规划也在税收上给予核电企业相当大的优惠。主要的税收优惠政策有：

1.国家确定的核电自主化依托项目和国内承担核电设备制造任务的企业，按照《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的规定，实施进口税收政策；核电投产后，对核电企业销售环节增值税，采用现行办法，先征后返。由财政部会同有关部门制定实施细则。

2.国内承担国家核电设备制造自主化任务的企业，进口用于核电设备生产的加工设备和材料，核电工程施工所需进口的材料、施工机具，免征进口关税和进口环节增值税。由财政部会同有关部门研究后确定。3、核电自主化依托工程建设资金筹措以国内为主，原则上不使用国外商业贷款及出口信贷。国家根据可能，对自主化依托项目建设所需资金，从预算内资金(国债资金)中给予适当支持。支持符合条件的核电企业采用发行企业债券、股票上市等多种方式筹集建设资金。

4、规范核电项目投资行为，对核电项目所需资本金，均以企业自有资金出资，按工程动态总投资不少于20%筹集。

2008年4月，财政部和国家税务总局颁布《关于核电站用地征免城镇土地使用税的通知》。对核电站的核岛、常规岛、辅助厂房和通讯设施用地（不包括地下线路用地），生活、办公用地按规定征收城镇土地使用税，其他用地免征城镇土地使用税；对核电站应税土地在基建期内减半征收城镇土地使用税。

2008年4月，财政部和国家税务总局联合发布《关于核电行业税收政策有关问题的通知》。通知表示核能发电企业生产销售的电力产品，自核电机组正式商业投产次月起15个年度内，统一实行增值税先征后退政策，返还比例分三个阶段逐级递减；自2008年1月1日起，核力发电企业取得的增值税退税款，专项用于还本付息，不征收企业所得税。

2009年5月国务院发布《装备制造业调整和振兴规划》。规划表示将以辽宁红沿河、福建宁德和福清、广东阳江、浙江方家山和三门、山东海阳以及后续核电站建设工程为依托，推进二代改进型、AP1000核电设备自主化，重点实现压力容器、蒸汽发生器、控制棒驱动机构、核级泵阀、应急柴油机等主要设备的国内制造；发展大型核电站辅机；重点发展大型核电设备铸锻件。

3.核电设备年均投资270亿元

从投入产出分析看，建造核电站一次性投资很大，而且核电建设周期较长（一般为5-8 年），物价和利息等影响也会比较明显，一般将核电站的造价分为静态投资、动态投资。静态投资是以基准时间确定的投资总额，即以计价当期的设备材料价格、人工机械价格和财政税收政策等有关规定估算的核电厂的总造价，动态投资在静态投资的基础上考虑逐年物价浮动及建设期利息。由于核电厂融资成本高，工期长，必然造成动态投资高，动态投资直接影响核电站建设成本。

从分项成本来看，核电类似于水电，即固定成本高，变动成本低。在核电的成本构成中，基建及设备投资是最主要的部分，约占总成本的55-60%。需要指出的是，由于核发电的放射性问题，核电厂的固定投资中还存在后端处臵成本，

包括电厂退役后的处臵和乏燃料的处臵，二者约占总成本的15%，而这部分成本对于燃煤和天然气电厂来说相当于外部成本，例如碳排放费用等环境保护费用，目前是不征收的。

图表 4：核电站投资成本

资料来源：银联信

虽然我们已经建立了完备的核工业体系，但我国核电建设刚刚起步，技术还不先进，目前，我国正在运行或即将建造的核电厂采用的均是上世纪80 年代以后的成熟设计，能够自主设计建设的还是第二代核电技术。同时我国核电设备的国产化率不高，特别是先进核电技术的国产化率还很低，关键和领先的核电设备长期以来仍需要进口。另外过去国内核电建设规模偏小导致核电设备制造不能实现标准化、规模化，这些因素都直接我国现在投产的核电站建设成本较高。

我们预计在2020年前投运的核电站平均成本会在11000元/千瓦附近，假设2020年投运7000万机组，在建机组为3000万千瓦，设备投资占比45%，平均国产化率达到70%计算，同时考虑3000 万在建机组中50%进入设备安装期，总投资额7000亿元，而国内核电设备的市场容量将达到2945亿元，平均每年约270亿元。