房地产PPT
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•正建和规划的地产 统计数据
•供需状况整体分析 •房地产价格指数 •房地产价格走势 •当地现有物业及其 利用状况调查分析
•地方城市建设规划 蓝图
•各类地产需求整体 预测
房地产企业的战略研究纲要
全国竞争态势
•主要房地产企业 识别 •主要企业的竞争 地位分析
–规模 –区域 –资金实力 –地产性质 –组织结构 –管理水平 •主要地产企业的 最近动态和战略
总量的50% • 城镇（非农业人口）人均住房使用面积2010年达到18
平方米，建设住宅33.5亿平方米，平均每年新建3.35亿 平方米
宏观经济对房地产企业的影响
• 全面推行住房公积金制度，福利分房变为货币化分房 ，放款住房贷款条件，降低住房贷款利率，拉动了住 宅业发展，有利于以住宅为主业的公司发展，如深万 科（0002）
（如，办公物业的持有和管理）
房地产对经济的作用
• 作为生产要素：为经济和生产活动提供 空间
反过来说，经济和生产活动的内容影响 需求的内容）
• 作为公司财产：是公司资产负债平衡表 中重要的资产项目，和公司负债相对应
• 作为投资工具：是个人投资者的主要投 资工具，是金融机构，基金和保险金的 主要收入来源—当然，每个国家/地区的 情况有别。
: 一是给房地产业的贷款占全部贷款余额的30％ ，其余行业占70％： 二是发放给开发商的开发性贷款占给房地产业 贷款总余额的30％，住房抵押贷款及其他业务 占70％。
• 信用关系 ： 金融业去年对30多个行业的信用状 况进行了内部排序: 房地产业排名倒 数第四，仅居冶金行业、外经贸行 业和酒店业之前。
政策敏感性
政策对房地产业的影响主要体现在土地资源供应、各项税费、房 地产流通政策和货币政策。
房地产行业2000-2010年间的发展目标 和前景
• 以每年12%的速度增长 • 商品房住宅竣工面积占城镇住宅竣工面积的比例达
80%，商品房占城镇竣工房屋总面积的50% • 实行社会、专业化物业管理和修缮的房屋占社会房屋
• 西部大开发 - 中央财政加大对西部地区的转移支付， 涉足基础设施的房地产企业收益，如渝开发A（0514）
• 中国政府“小城镇大战略”的发展思路，加快小城镇的 发展和城市化进程，有利于中小城市房地产公司的发 展。如三木集团（0632）
目前房地产投入资金来源构成
定金及预付款
债券
国内贷款
国家预算内资金
• 建材价格对房地产市场的影响
2003年的中国建筑材料可以认为是一个价格超涨的阶 段，而当今，是个全球过剩的市场，尤其在中国这样 生产力十分活跃的国家，蕴涵着巨大的生产潜能，在 市场价格的引导下，可以随时扩大产能，满足市场需 求。预测2004年建材工业产量增幅逐渐加大，销量平 稳增长，价格在经历一段上升空间后将趋于平稳，行 业利润水平会有适量上升。2003年建筑材料价格大幅 度上升所形成的对房地产价格上升的预期，将成为导 致2004年初实际房地产价格上升的重要因素之一。在 2003年建筑材料价格大幅度上升增加房地产成本的基 础上，2004年建筑材料价格仍然会加大房地产的投资 成本。2004年后期，2003年建筑材料涨价所导致的成 本上升将实际反映在房地产价格上。
• 建筑材料和房地产价格的互动现状可以这样描述，由 于市场对房地产产品的需求扩张导致房地产投资增长
，开复工面积加大，建筑材料需求量上升；在供需关
系的作用下建筑材料价格上涨，使建筑材料产能提高
。房地产市场变化是建筑材料市场变化的依据之一。
尽管建筑材料的产能很快有所提高，但由于房地产市
场相对于建筑材料市场是一个单边扩张市场，所以拉
利用外资 外商直接投资
其他资金
自筹资金 企事业单位自有资金
北京2000年房地产开发不管从哪个指标分析，都反映了 市场的快速增长，随着经济形势的强劲估计将继续增长
房地产投资总额 +23.9% 住宅 +21.9%
商品房屋开复工总面积 住宅开复工面积
当年新开商品房屋总面积 当面住宅新开面积
销售总面积 +75.8% 住宅销售 +85.3%
• 房地产业虽然在1998年之后发展很 快，但信用状况与其他行业相比并 不理想。 相当多的开发商搞“打一枪 换一个地方”式的项目开发。规模化 ，集团化，有品牌的开发商很少。
• 我国房地产开发企业的直接融资所占比 例很少
• 商业银行的资金来源主要是短期储蓄存 款，所提供的贷款主要也是短期流动贷 款。这对需要长期资本的房地产企业来 说，还是不适应当前市场的需要，不能 保证房地产业的持续发展，相反却成了 房地产业发展的一个限制性因素。
近几年房地产销售额约占全社会消 费品零售总额的5％至7％，房地产
同时在拉动其他消费上和生产上起 到极大的作用。
房地产业是我国国民经济的重要产业之一 住房
分配制度改革和由此带动的房地产业的发展。 近年中国房地产业继续保持了快速发展势头， 市场供销平衡，供应结构基本合理，商品房价 格稳定。中华人民共和国国民经济和社会发展 统计公报显示，光2003年中国房地产开发共完 成投资10106亿元，比上年增长29.7%，占同期 全国固定资产投资的18.3%，房地产业已经成 为国民经济的重要产业之一
房地产行业研究纲要
地区经济分析
•人口 –常住人口 –流动人口 –人口结构或特 –居住面积 –消费结构
•经济发展趋势
–GNP –产业结构 –物价指数 –工资水平 –储蓄、可支配收入 –就业率 –当地产业政策 •工业和商业趋势 –工业园区、商业区 •行业政策和法规 •WTO的影响 •当地经济其他发展趋势
全国房地产 市场分析
•物业整体规模状况 •全国物业细分市场 结构分析
•住宅、厂房、商场 、写字楼等竣工、销 售、空置等统计数据 分析
•正建和规划的地产 统计数据
•供需状况整体分析 •房地产价格指数 •房地产价格走势 •国外地产发展历史 和动态
•全国城市化趋势
地区房地产 市场分析
•物业整体规模状况 •细分市场结构分析 •住宅、厂房、商场 、写字楼等竣工、销 售、空置等统计数据 分析
地区竞争态势
主要竞争对 手分析借鉴
•主要房地产企业识别 •主要企业分析
–规模 –区域 –资金实力 –地产性质 –组织结构 –管理水平 •主要地产分析 –价格 –目标市场 –营销 –…… •主要地产企业的最近动 态和战略
•成功企业的关键 成功要素 •成功经验总结 •……
核心能力识 别和策略
•与竞争对手相比 ，复地有何差距 ，应如何弥补并 尽快追赶
销售给个人 +160.4%
商品房屋销售总额 +53.1% 住宅销售额 +76.4%
宏观经济分析
•人口 –城镇人口 –流动人口 –居住面积
•经济发展趋势 –GNP –产业结构 –增长率、通 货膨胀率 –物价指数、 零售价格指数 –工资水平 –储蓄水平、 可支配收入 –利率 –失业
•行业政策和法规 •WTO的影响 •世界经济趋势
房地产业带动建筑材料市场 • 房地产业带动了建筑业、建材业等相关产业的发展。
以住宅投资为例，据有关部门测算，住宅诱发的投资 系数为1.5～1.7。也就是说，每投入100元的住宅投资 可拉动150～170元装饰、建材电器、家具等相关产业 的发展需求，每销售100元的住宅可以带动130～150元 的其他商品销售。由于房地产投资的拉动，到2010年 全国建材工业产值预计将达1万多亿元，成为国民经济 的重要增长点。房地产市场带动或影响着建筑材料市 场的供需和价格变化，房地产市场价格和建筑材料市 场价格的相关性中，房地产市场价格处于积极主动的 地位，房地产业的发展带动着建材业的发展。
• 房地产业是我国发展最迅猛的产业之一，房地产市场是我国最活 跃的市场之一。但投资者把更多的目光和精力投入到以更低的成 本取得贷款、以更低的价格取得土地、以更便宜的代价实现拆迁 、以更新奇的概念促进销售等环节上，而直接形成商品房成本的 建筑材料却往往被忽略，说明我国房地产市场还是一个尚不成熟 的市场。随着土地交易、房地产金融、搬迁、物业管理、商品房 买卖等政策和法规的颁布，商品房价格开始向实际成本和正常利 润回归，占房地产成本30%以上的建筑材料的成本与房地产价格 的相关性明显加强，建筑材料价格的变化已成为影响房地产价格 走势的重要因素。
房地产作为一种特殊商品，其以下几个方面的特点对于它的市场结 构性质和运行模式起着决定性的影响。
• 1.房地产不动产性质与市场垄断
由于房地产是不能移动的产品，所以它只能和相邻的 产品竞争。这样开发商就只须关注与其所开发物业相 邻地段物业的竞争，而无须过多地关心与其他不相邻 地段的物业的竞争，各个相邻地段之间的竞争最终形 成环形竞争。虽然环形竞争最终也会因相邻地段竞争 的传递作用而形成某种形式的竞争均衡，但这种均衡 可能需要较长时间传递才能实现，并且即使竞争均衡 格局可以实现，所反映的主要也是不同地段的差别， 而不改变环型竞争的本质。相比之下，其他产业的产 品是可以移动的，能从一地转移到另一地，卖者就能 在更大范围内展开竞争，而不仅仅是相邻企业之间的 竞争。
• 房地产是世界各国经济发展的重要 组成部分，并分别在一些国家的国 民生产总值中占有3％至12％的不同
比重。英、德、日、美等国家在经 济起飞时期，房地产投资占全国投 资比例曾高达40％以上。
• 中国的房地产有了重大的发展，从 1978年之前的平均占国民生产总值 的0．5％至1．5％上升到1993年之 后的平均超过7．5％的水平，高峰 时接近占固定资产投资中的30％。
房地产连带品性质与局部过热
无论住房建设的容集率有多大，土地的稀缺性决定了住房的稀缺性 。这在一定的程度上造成了住房长期供不应求的可能性。
• 地方政府是一个决定性的角色。两方面的现实情况都 对地方政府行其为产生明显影响：一是预算约束的压 力;二是追求政绩的动力。在这种动力和压力的双重作 用下，许多地方政府往往依赖土地开发收益平衡超过 经济发展水平和实际需要的市政建设资金，如过高的 房地产投资，盲目设立开发区等，导致过量征地批地 、空置房增加，价格上涨快、金融风险增大等问题。 在这里，如果说预算约束还是有限度的话，即以财政 平衡为限的话，那么追求政绩的扩张冲动则是无限的 。目前,对于地方政府的这种扩张冲动还没有有效约束 机制。即使未来可以逐步实现统一的土地挂牌拍卖出 让制度，各开发商用地实现了公平竞争，地方政府扩 张冲动也是需要认真研究解决的问题。
• 房地产的不能移动特性，使开发商之间的竞争只 是相邻企业之间的竞争，极大地限制了实际能发 挥作用的竞争者数量，决定了一个地段的房地产 项目只有为数不多的几个企业进行竞争。在这种 情况下，极易形成寡占型的市场结构。在寡占条 件下，开发商很容易进行合谋，从而形成市场垄 断。在中国建立市场经济体制的进程中，其他产 业较早地形成了比较充分的竞争局面，而且竞争 成为价格最重要的决定力量，使产品价格上升较 慢甚至有所下降，而房地产业并没有出现这种局 面，究其原因，环形竞争特点及此竞争条件下的 寡占可能是最为重要的决定因素之一。
• 2003年以来，受煤炭等燃料价格和原材 料价格上涨及建材行业结构性调整的影 响，建筑材料产品在巨大的成本压力下 价格普遍上扬，对房地产价格产生了巨 大冲击。随着房地产市场的进一步规范 和成熟，建筑材料价格对房地产价格的 影响的权重将进一步加强，研判建筑材 料市场变化成为今后预测房地产市场变 化的重要内容之一。
•发展战略是什么 ？
•为了成功实现战 略，必须拥有哪 些关键的竞争力 ，应如何优先培 育核心竞争力
•……
金融业对房地产的影响
• 以住宅开发为主的房地产业是典型的资 金密集型产业，金融业的支持必不可少
• 房地产开发资金的四条主要来源: 自有资金，银行贷款， 资本市场融资，销售回笼资金
• 银行贷款一直是开发资金的主要来源。 在目前 国际商业银行领域有两个所谓“三七开”的说法
房地产PPT
2020年5月25日星期一
房地产行业的行业特征：周期性、关联性、地域性、政策性
周期性
房地产业属于固定资产投资的范畴，与宏观经济一样具有明显的 周期性
关联性
作为基础性产业，具有高度的综合性和关联度，住宅产业带动系 数为2.3
地域性百度文库
房地产市场的供求状况主要受当地经济发展水平的影响，区域发 展不平衡，级差收益明显
•供需状况整体分析 •房地产价格指数 •房地产价格走势 •当地现有物业及其 利用状况调查分析
•地方城市建设规划 蓝图
•各类地产需求整体 预测
房地产企业的战略研究纲要
全国竞争态势
•主要房地产企业 识别 •主要企业的竞争 地位分析
–规模 –区域 –资金实力 –地产性质 –组织结构 –管理水平 •主要地产企业的 最近动态和战略
总量的50% • 城镇（非农业人口）人均住房使用面积2010年达到18
平方米，建设住宅33.5亿平方米，平均每年新建3.35亿 平方米
宏观经济对房地产企业的影响
• 全面推行住房公积金制度，福利分房变为货币化分房 ，放款住房贷款条件，降低住房贷款利率，拉动了住 宅业发展，有利于以住宅为主业的公司发展，如深万 科（0002）
（如，办公物业的持有和管理）
房地产对经济的作用
• 作为生产要素：为经济和生产活动提供 空间
反过来说，经济和生产活动的内容影响 需求的内容）
• 作为公司财产：是公司资产负债平衡表 中重要的资产项目，和公司负债相对应
• 作为投资工具：是个人投资者的主要投 资工具，是金融机构，基金和保险金的 主要收入来源—当然，每个国家/地区的 情况有别。
: 一是给房地产业的贷款占全部贷款余额的30％ ，其余行业占70％： 二是发放给开发商的开发性贷款占给房地产业 贷款总余额的30％，住房抵押贷款及其他业务 占70％。
• 信用关系 ： 金融业去年对30多个行业的信用状 况进行了内部排序: 房地产业排名倒 数第四，仅居冶金行业、外经贸行 业和酒店业之前。
政策敏感性
政策对房地产业的影响主要体现在土地资源供应、各项税费、房 地产流通政策和货币政策。
房地产行业2000-2010年间的发展目标 和前景
• 以每年12%的速度增长 • 商品房住宅竣工面积占城镇住宅竣工面积的比例达
80%，商品房占城镇竣工房屋总面积的50% • 实行社会、专业化物业管理和修缮的房屋占社会房屋
• 西部大开发 - 中央财政加大对西部地区的转移支付， 涉足基础设施的房地产企业收益，如渝开发A（0514）
• 中国政府“小城镇大战略”的发展思路，加快小城镇的 发展和城市化进程，有利于中小城市房地产公司的发 展。如三木集团（0632）
目前房地产投入资金来源构成
定金及预付款
债券
国内贷款
国家预算内资金
• 建材价格对房地产市场的影响
2003年的中国建筑材料可以认为是一个价格超涨的阶 段，而当今，是个全球过剩的市场，尤其在中国这样 生产力十分活跃的国家，蕴涵着巨大的生产潜能，在 市场价格的引导下，可以随时扩大产能，满足市场需 求。预测2004年建材工业产量增幅逐渐加大，销量平 稳增长，价格在经历一段上升空间后将趋于平稳，行 业利润水平会有适量上升。2003年建筑材料价格大幅 度上升所形成的对房地产价格上升的预期，将成为导 致2004年初实际房地产价格上升的重要因素之一。在 2003年建筑材料价格大幅度上升增加房地产成本的基 础上，2004年建筑材料价格仍然会加大房地产的投资 成本。2004年后期，2003年建筑材料涨价所导致的成 本上升将实际反映在房地产价格上。
• 建筑材料和房地产价格的互动现状可以这样描述，由 于市场对房地产产品的需求扩张导致房地产投资增长
，开复工面积加大，建筑材料需求量上升；在供需关
系的作用下建筑材料价格上涨，使建筑材料产能提高
。房地产市场变化是建筑材料市场变化的依据之一。
尽管建筑材料的产能很快有所提高，但由于房地产市
场相对于建筑材料市场是一个单边扩张市场，所以拉
利用外资 外商直接投资
其他资金
自筹资金 企事业单位自有资金
北京2000年房地产开发不管从哪个指标分析，都反映了 市场的快速增长，随着经济形势的强劲估计将继续增长
房地产投资总额 +23.9% 住宅 +21.9%
商品房屋开复工总面积 住宅开复工面积
当年新开商品房屋总面积 当面住宅新开面积
销售总面积 +75.8% 住宅销售 +85.3%
• 房地产业虽然在1998年之后发展很 快，但信用状况与其他行业相比并 不理想。 相当多的开发商搞“打一枪 换一个地方”式的项目开发。规模化 ，集团化，有品牌的开发商很少。
• 我国房地产开发企业的直接融资所占比 例很少
• 商业银行的资金来源主要是短期储蓄存 款，所提供的贷款主要也是短期流动贷 款。这对需要长期资本的房地产企业来 说，还是不适应当前市场的需要，不能 保证房地产业的持续发展，相反却成了 房地产业发展的一个限制性因素。
近几年房地产销售额约占全社会消 费品零售总额的5％至7％，房地产
同时在拉动其他消费上和生产上起 到极大的作用。
房地产业是我国国民经济的重要产业之一 住房
分配制度改革和由此带动的房地产业的发展。 近年中国房地产业继续保持了快速发展势头， 市场供销平衡，供应结构基本合理，商品房价 格稳定。中华人民共和国国民经济和社会发展 统计公报显示，光2003年中国房地产开发共完 成投资10106亿元，比上年增长29.7%，占同期 全国固定资产投资的18.3%，房地产业已经成 为国民经济的重要产业之一
房地产行业研究纲要
地区经济分析
•人口 –常住人口 –流动人口 –人口结构或特 –居住面积 –消费结构
•经济发展趋势
–GNP –产业结构 –物价指数 –工资水平 –储蓄、可支配收入 –就业率 –当地产业政策 •工业和商业趋势 –工业园区、商业区 •行业政策和法规 •WTO的影响 •当地经济其他发展趋势
全国房地产 市场分析
•物业整体规模状况 •全国物业细分市场 结构分析
•住宅、厂房、商场 、写字楼等竣工、销 售、空置等统计数据 分析
•正建和规划的地产 统计数据
•供需状况整体分析 •房地产价格指数 •房地产价格走势 •国外地产发展历史 和动态
•全国城市化趋势
地区房地产 市场分析
•物业整体规模状况 •细分市场结构分析 •住宅、厂房、商场 、写字楼等竣工、销 售、空置等统计数据 分析
地区竞争态势
主要竞争对 手分析借鉴
•主要房地产企业识别 •主要企业分析
–规模 –区域 –资金实力 –地产性质 –组织结构 –管理水平 •主要地产分析 –价格 –目标市场 –营销 –…… •主要地产企业的最近动 态和战略
•成功企业的关键 成功要素 •成功经验总结 •……
核心能力识 别和策略
•与竞争对手相比 ，复地有何差距 ，应如何弥补并 尽快追赶
销售给个人 +160.4%
商品房屋销售总额 +53.1% 住宅销售额 +76.4%
宏观经济分析
•人口 –城镇人口 –流动人口 –居住面积
•经济发展趋势 –GNP –产业结构 –增长率、通 货膨胀率 –物价指数、 零售价格指数 –工资水平 –储蓄水平、 可支配收入 –利率 –失业
•行业政策和法规 •WTO的影响 •世界经济趋势
房地产业带动建筑材料市场 • 房地产业带动了建筑业、建材业等相关产业的发展。
以住宅投资为例，据有关部门测算，住宅诱发的投资 系数为1.5～1.7。也就是说，每投入100元的住宅投资 可拉动150～170元装饰、建材电器、家具等相关产业 的发展需求，每销售100元的住宅可以带动130～150元 的其他商品销售。由于房地产投资的拉动，到2010年 全国建材工业产值预计将达1万多亿元，成为国民经济 的重要增长点。房地产市场带动或影响着建筑材料市 场的供需和价格变化，房地产市场价格和建筑材料市 场价格的相关性中，房地产市场价格处于积极主动的 地位，房地产业的发展带动着建材业的发展。
• 房地产业是我国发展最迅猛的产业之一，房地产市场是我国最活 跃的市场之一。但投资者把更多的目光和精力投入到以更低的成 本取得贷款、以更低的价格取得土地、以更便宜的代价实现拆迁 、以更新奇的概念促进销售等环节上，而直接形成商品房成本的 建筑材料却往往被忽略，说明我国房地产市场还是一个尚不成熟 的市场。随着土地交易、房地产金融、搬迁、物业管理、商品房 买卖等政策和法规的颁布，商品房价格开始向实际成本和正常利 润回归，占房地产成本30%以上的建筑材料的成本与房地产价格 的相关性明显加强，建筑材料价格的变化已成为影响房地产价格 走势的重要因素。
房地产作为一种特殊商品，其以下几个方面的特点对于它的市场结 构性质和运行模式起着决定性的影响。
• 1.房地产不动产性质与市场垄断
由于房地产是不能移动的产品，所以它只能和相邻的 产品竞争。这样开发商就只须关注与其所开发物业相 邻地段物业的竞争，而无须过多地关心与其他不相邻 地段的物业的竞争，各个相邻地段之间的竞争最终形 成环形竞争。虽然环形竞争最终也会因相邻地段竞争 的传递作用而形成某种形式的竞争均衡，但这种均衡 可能需要较长时间传递才能实现，并且即使竞争均衡 格局可以实现，所反映的主要也是不同地段的差别， 而不改变环型竞争的本质。相比之下，其他产业的产 品是可以移动的，能从一地转移到另一地，卖者就能 在更大范围内展开竞争，而不仅仅是相邻企业之间的 竞争。
• 房地产是世界各国经济发展的重要 组成部分，并分别在一些国家的国 民生产总值中占有3％至12％的不同
比重。英、德、日、美等国家在经 济起飞时期，房地产投资占全国投 资比例曾高达40％以上。
• 中国的房地产有了重大的发展，从 1978年之前的平均占国民生产总值 的0．5％至1．5％上升到1993年之 后的平均超过7．5％的水平，高峰 时接近占固定资产投资中的30％。
房地产连带品性质与局部过热
无论住房建设的容集率有多大，土地的稀缺性决定了住房的稀缺性 。这在一定的程度上造成了住房长期供不应求的可能性。
• 地方政府是一个决定性的角色。两方面的现实情况都 对地方政府行其为产生明显影响：一是预算约束的压 力;二是追求政绩的动力。在这种动力和压力的双重作 用下，许多地方政府往往依赖土地开发收益平衡超过 经济发展水平和实际需要的市政建设资金，如过高的 房地产投资，盲目设立开发区等，导致过量征地批地 、空置房增加，价格上涨快、金融风险增大等问题。 在这里，如果说预算约束还是有限度的话，即以财政 平衡为限的话，那么追求政绩的扩张冲动则是无限的 。目前,对于地方政府的这种扩张冲动还没有有效约束 机制。即使未来可以逐步实现统一的土地挂牌拍卖出 让制度，各开发商用地实现了公平竞争，地方政府扩 张冲动也是需要认真研究解决的问题。
• 房地产的不能移动特性，使开发商之间的竞争只 是相邻企业之间的竞争，极大地限制了实际能发 挥作用的竞争者数量，决定了一个地段的房地产 项目只有为数不多的几个企业进行竞争。在这种 情况下，极易形成寡占型的市场结构。在寡占条 件下，开发商很容易进行合谋，从而形成市场垄 断。在中国建立市场经济体制的进程中，其他产 业较早地形成了比较充分的竞争局面，而且竞争 成为价格最重要的决定力量，使产品价格上升较 慢甚至有所下降，而房地产业并没有出现这种局 面，究其原因，环形竞争特点及此竞争条件下的 寡占可能是最为重要的决定因素之一。
• 2003年以来，受煤炭等燃料价格和原材 料价格上涨及建材行业结构性调整的影 响，建筑材料产品在巨大的成本压力下 价格普遍上扬，对房地产价格产生了巨 大冲击。随着房地产市场的进一步规范 和成熟，建筑材料价格对房地产价格的 影响的权重将进一步加强，研判建筑材 料市场变化成为今后预测房地产市场变 化的重要内容之一。
•发展战略是什么 ？
•为了成功实现战 略，必须拥有哪 些关键的竞争力 ，应如何优先培 育核心竞争力
•……
金融业对房地产的影响
• 以住宅开发为主的房地产业是典型的资 金密集型产业，金融业的支持必不可少
• 房地产开发资金的四条主要来源: 自有资金，银行贷款， 资本市场融资，销售回笼资金
• 银行贷款一直是开发资金的主要来源。 在目前 国际商业银行领域有两个所谓“三七开”的说法
房地产PPT
2020年5月25日星期一
房地产行业的行业特征：周期性、关联性、地域性、政策性
周期性
房地产业属于固定资产投资的范畴，与宏观经济一样具有明显的 周期性
关联性
作为基础性产业，具有高度的综合性和关联度，住宅产业带动系 数为2.3
地域性百度文库
房地产市场的供求状况主要受当地经济发展水平的影响，区域发 展不平衡，级差收益明显