第五章 外汇交易相关知识

➢
请结合本章的学习，通过查阅相关商业银行的网站
和亲自去银行向理财经理咨询的方式，了解这些金融产
❖
A：100×（0.653-0.648）=5000欧元
❖
B：100×（0.653-0.648）=5000欧元
❖
相反如果卖出时候的汇率变为了欧元:美元=0.668，那么
他们的损失分别为：
❖
Ａ：100×（0.668-0.653）=1.5万欧元>6500欧元，损失
为6500欧元
❖
Ｂ：100×（0.668-0.653）=1.5万欧元
5.2 外汇保证金交易
❖ 5.2.1外汇保证金交易的含义和原理
外汇保证金交易也称按金交易，它是指在 金融机构（银行、经纪商和交易商）之间以及金 融机构（银行、经纪商和交易商）与个人投资者 之间，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率 （一般不超过10%）的按金（保证金），便可买 卖100%额度的外汇的交易。
通常是24小时全天候交易，从周一凌晨国际市场开 市一直持续到周六凌晨国际市场休市。公休日、法定节 假日及国际市场休市同样不能交易。
5.1.6交易风险
❖ 市场风险
由于客户对市场行情的判断不准确，所带来 的风险
❖ 成交风险
当某些突发事件发生时，汇率可能短时间内快速波 动。银行不一定能保证按照客户发给银行的市价指令和 委托指令成交或者在客户指定的价位成交。无法确保成 交或无法确保在客户指定的价位上成交有可能带给客户 利润，不过多数情况下会给客户带来损失，这就是所谓 的“成交风险”。
第五章 外汇交易相关知识
案例导入
❖ 假设有A、B两个投资者，他们分别以保证金方式和实盘方式， 按欧元:美元=0.653的价位买入100万美元。由于A采用的是外 汇保证金交易方式，其本金就需要6500欧元（假设保证金比 例为1%）。B采取的是实盘交易模式，那么其就需要65万欧 元。由于卖出时的汇率为欧元:美元=0.648，因此A、B两个投 资者可以分别获利：
5.2.6交易平台 保证金交易的交易平台—— MT4 实盘交易的交易平台—— 国内商业银行
5.2.7我国外汇保证金交易的沿革和现状
❖ 1994年之前 叫停 ❖ 2006年至今 重新起步 ❖ 2008年6月12日 暂停
本章小结
本章主要介绍了如下内容： ❖ 个人外汇实盘交易和保证金交易的含义、
特点、交易 ❖ 个人外汇实盘交易和保证金交易的交易方
其含义。 ❖ 个人实盘外汇买卖的委托交易方式有哪些？各自
的优势是什么？
实训课堂
➢ 目前金融市场和商业银行产品中针对外汇的产品，
除了投资者接触较多的外汇存款，还有两种：一是个人 外汇买卖，二是个人外汇结构存款，即现在各家商业银 行推出的各种外汇理财产品，它是银行根据国际衍生市 场报价，为客户设计的含有期权结构的个人外汇理财产 品。那么，作为个人外汇投资者到底应如何选择？
5.2.2保证金交易的特点
❖ 1、以合约形式买卖外汇。 ❖ 2、保证金交易具有杠杆投资效应。 ❖ 3、保证金交易可以进行多空双向交易。 ❖ 4、外汇保证金交易中还涉及利息的收付
5.2.3、保证金交易的盈亏计算
❖ 计算公式: ❖ 盈/亏金额 = (平仓价–入市价) * 数量 *合
约金额) / 平仓价 +/- 利息
5.1.4交易方式
❖ 柜台交易 ❖ 自助交易 ❖ 电话交易 ❖ 网上交易 （以网上个人外汇买卖的流程为例）
5.1.5交易时间
❖ 柜台交易
通常是当地银行营业网点的正常工作日的工作时间， 多为周一至周五的9:00至17:00，公休日、法定节假日及 国际市场休市均无法进行交易
❖ 自助交易 ❖ 电话交易 ❖ 网上交易
❖ 5.1.1个人外汇实盘交易的含义 外汇实盘交易，俗称“外汇宝” ，客
户通过国内的商业银行，将自己持有的某 种可自由兑换的外汇（或外币）兑换成另 外一种可自由兑换的外汇（或外币）的交 易。
❖ 5.1.2实盘交易的清算方式
外汇实盘交易采取的是T+0的清算方 式。客户在完成一笔交易之后，银行电脑 系统立即自动完成资金交割。
5.1.7银行报价或点差
❖ 银行对个人实盘交易的双向报价是参照国 际外汇市场的价格，加上一定的点差构成 的。
❖ 点差是买入价和卖出价的差价。
5.1.8交易指令
❖ 市价交易指令 指令即按照银行当前的报价即刻成交的买卖指令
❖ 委托交易指令 指令俗称挂盘交易指令，即投资者可以先将交易 指令传给银行
➢ 止损委托指令 ➢ 获利委托指令 ➢ 双向委托指令
5.1.3实盘交易币种和汇率
❖ 直盘交易 ❖ 直盘报价 ❖ 交叉盘交易 ❖ 交叉盘报价
课堂练习
❖ 看书中第五章招商银行个人实盘外汇买卖 报价（见表5-1），请指出哪些是直盘报价？ 哪些是交叉盘报价？
5.1.3实盘交易币种和汇率
❖ 直盘报价 美元/港币USD/HKD 美元/日元USD/JPY 欧元/美元EUR/USD 英镑/美元GBP/USD 澳元/美元AUD/USD 美元/瑞郎USD/CHF 美元/新元USD/SGD 美元/加元USD/CAD ❖ 交叉盘报价
❖ 通过对外汇保证金和实盘交易的比较，很明显外汇保证金很 好的发挥了杠杆作用，投入较少的金额就能够达到较高的投 资收益率，而且在保证金交易中即使有损失，其损失的最大 金额就是保证金的金额。
课前导读
❖ 了解我国目前外汇交易的概况 ❖ 了解商业银行的业务开展状况 ❖ 为学习外汇交易的实际操作做好铺垫
5.1 外汇实盘交易
式、交易时间、报价和点差、交易指令的 内容 ❖ 个人外汇实盘交易和保证金交易的风险点
课堂思考
❖ 个人外汇实盘交易和外汇保证金交易的区别？ ❖ 相对于个人外汇实盘交易，外汇保证金的风险在
哪里？ ❖ 个人实盘外汇买卖的清算方式是T+1还是T+Biblioteka Baidu ？
这种方式的优势是什么？ ❖ 个人实盘外汇买卖包括哪些委托方式? 分别解释
5.2.4保证金交易的报价
外汇保证金的买进和卖出价格都是由 银行或做市商、经纪商自行决定报出来， 也就是金融机构针对个人报出买入价/卖出 价。
5.2.5保证金交易的优缺点
➢ 优点 ❖ 资本低，一般少于实际投资10%； ❖ 双向交易投资，涨跌都有获利机会； ❖ 杠杆投资，收益放大倍数； ➢ 缺点 杠杆投资，风险放大倍数