会计分析与财务分析 PPT课件
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3、营运能力指标分析
③存货周转天数 存货周转率有两种不同计价基础的计算方式。一是以成本为基础的存
货周转率，即一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率，它 反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。二是以收入为基 础的存货周转率，即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比 率，主要用于获利能力分析。其计算公式为： 成本基础的存货周转次数=营业成本/存货平均余额 收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额
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3、营运能力指标分析
从存货周转天数来看，同蒙牛、光明相 比，伊利显然存货管理能力稍低。
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②利息保障倍数
4、偿债能力分析
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杜邦分析
分析对象：23.78%-24.40%=-0.62% 2016年：9.35%*154.37%*1.69=24.40% 第一次替代（销售净利率）：
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三、特别关注流动资产：存货
三年内存货处理能力日益进步。
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伊利股份小组
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8.82%*154.37%*1.69=23.01% 变化：23.01%-24.40%=-1.39% 第二次替代（资产周转率）： 8.82%*138.05%*1.69=20.58%
变化：20.58%-23.01%=-2.43% 第三次替代（权益乘数）：
8.82%*138.05%*1.95=23.74% 变化：23.74%-20.58%=3.16% 净资产收益率下降主要是由于资产周转率和销售净利率下降引起的 ；其次，资本结构变动也为净资产收益率下降带来缓解作用。
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②应收账款周转率及天数
3、营运能力指标分析
同蒙牛、光明相比，伊利的应收账款周转率最高，应收账款周转天数 最少，显然，它的财务管理能力在一定程度上优于其他两家。