2018年最新医疗健康行业分析报告

年打破纪录，较
• 第一季度和第四季度的几宗生物制药 轮大额交易使得生物制药领域全年再次打破纪录，投资额达到 亿美元。 • 生物制药投资主要集中于肿瘤学和平台公司。平台公司的技术有希望运用于不同适应症类别从而实现 多次退出，因而引起了投资人的兴趣。 • 医疗器械领域 轮投资中，无创伤监测领域，尤其是心血管、泌尿 妇产科和神经病学领域的无创伤监 测公司有显著增长。 •
医疗器械与耗材投资额（ 美元）
亿
医疗器械与耗材交易数量
医疗器械
医疗器械融资额和交易水平维持稳 定，由于将部分诊断 工具大额投 资囊括进来，器械的实际数据可能 比报告更低。医疗器械行业较为活 跃的并购市场，较少竞争的投资空 间使投资者对其青睐有加。因此， 我们看到传统风险投资者开始回归 这一领域。
生物制药第一季度和第四季度 轮融资激增并创下纪录
交易数量 美元
肿瘤学
亿
平台
亿
神经学
亿
罕见 疾病
亿
公司商标代表当期时间 任 何适应症类别 万美元 以上的融资交易。
自动 免疫
抗 感染 亿
亿
早期肿瘤领域投资者获益颇丰，使得肿瘤学领域投资依旧保持强劲。过去五年，肿瘤学退出交易数量为其他适应症类别的 两倍。 投资者发现平台技术可通过在不同临床适应症类别中的潜在应用，实现多轮退出的潜力。 罕见疾病的交易额下降可能是由于跨界投资者兴趣下降。
年这一趋势有所扭转，
的交易为其他适应症类别。图表
传统风投增加医疗器械投资
• 肿瘤学交易领跑并购活动，同时也主导上市交易，占 • 生物制药的并购交易继续集中于早期公司，而 • 跨界投资者生物制药领域的投资额较
则转向后期成熟企业。
年相比有所下滑，但仍继续促成被投企业上市．
• 医疗器械行业并购活动稳步持续，焦点集中于微创设备和下一代的可视化／成像公司。 • 通过 好；其 • 诊断 工具于 路径申报的医疗器械的并购交易比 普通器械回报更高，退出时机更 年的回报比生物制药的并购交易的首笔付款和回报倍数更高。 年没有并购退出，仅有一宗上市。由于私有融资额较高，这些公司得以继续发展。
年美国 轮 生物制药融资
年按季度 轮融资额中位数（百万美元）
投资数 轮融资总额（百万美元） 企业投资机构投资 （ ）
肿瘤学
亿
四分之三 位数
平台 神经学 罕见 疾病 抗 感染
亿
亿
年按季度 轮融资额中位数（百万美元）
四分之一 位数
亿
亿
投资人在新技术领域投下重注，使
年生物制药公司 轮活动创下纪录。 和 ）。
医疗健康行业投资与融资：
医疗健康领域
年创下纪录
医疗健康募资额创下新高
年美国医疗健康风投机构募资额＊
医疗健康风投机构募资额
（ 亿美元）
年医疗健康领域风投机构募 资创下新高。这一上升趋势由 年开始，当年风投募资额较 前一年上升 ，使可投向风投 支持公司的资本非常充裕。 医疗健康领域的风险投资者近期 专注于生物制药和诊断 工具领 域。由于诊断 工具公司综合了诸 如人工智能等多种算法，许多首 次接触医疗健康领域的科技投资 者开始投资于这些交易。 过去几年，传统风投机构减少了 医疗器械行业的投资。这一趋势 在 年得到扭转。 展望未来，我们预计融资额将持 续强劲，但于 年将会回落到 － 亿美元。
投资活动主要集中于马塞诸塞州和北加州
年生物制药领域新增投资 地理分布
美国生物制药前 大州
华盛顿州
起交易 亿
美国以外生物制药前 大国家
加拿大
起交易 亿
马塞诸塞州
起交易 亿
英国
起交易 亿
北 加州
起交易 亿
纽约州
起交易 亿
德国
起交易
南 加州
起交易 亿
亿
以色列
起交易 万
中国
起交易 亿
无创伤监测技术提升器械领域 轮融资额
年美国 轮 器械投资
心血管
投资数 轮融资总额（百万美元） 企业投资机构投资 （ ） 融资轮中位数（百万美元）
泌尿 妇产科
无创伤 监测 整形外科
万
神经病学
万
神经病学
万
呼吸系统
心血管
万
辅助行动设 施
新陈代谢
眼科学
眼科学
万
年交易额与
年接近，但 轮融资额增长近
。企业投资者增长三分之二。
。
无创伤监测、整形外科和神经病学公司占所有过去两年 轮融资的 年无创伤监测交易几乎完全集中于心血管类别，但 详细介绍了 年无创伤监测交易（按适应症类别）。
企业投资者常常加入早期的联合投资，但是他们在罕见疾病和神经学公司方面却最不活跃（ 肿瘤学交易和融资额至少是下一个适应症类别的两倍。 年交易额的中位数是
万美元，但是第一季度和第四季度的交易额中位数却是这一数字的两倍。
投资者寻求早期生物制药交易
年最活跃的生物制药投资者
交易数量
随着风险投资募资额的提升，医 疗健康领域的风投机构在生物制 药领域继续开足马力投资。
年交易中位数为 万美元，较 年 美元的中位数有所下降。
万
企业投资者十分活跃，占据早期 投资交易主要部分。参与融资金
额最高的 轮项目的企业投资者 包括 的 ，辉瑞，新基 医药和 。
为生物制药交易最活 跃投资机构，尽管它的平均投资 交易额少于 万美元。
企业投资者
肿瘤学、平台吸引新兴投资者投资
生物制药最活跃投资者 新增投资（按适应症类别）
年，神经学领域投资急剧增长，吸引了细分行业投资者与孵化器的较高兴趣。
• 人工智能激发科技投资者对于诊断 工具的兴趣，投资额创下记录。 • 液体活检投资额实现爆发式增长，其中 亿美元。 、 和 公司总投资额达
关键回顾：退出
生物制药和医疗器械并购集中于早期公司
• 生物制药领域迎来上市浪潮，超过 值显著上升。 年总数；大额退出和并购活动减少。上市交易的交易前估 年所有退出交易的 。
医疗健康投资额预计将于 美元，较 年上升 ％
制药与生物科技投资 额ຫໍສະໝຸດ Baidu 亿美元） 制药与生物科技交易数量
年达到创纪录的
亿
年美国生物制药和器械投资和交易
生物制药领域投资额预计将于 年创下纪录，交易数量维持 稳定。因此，平均交易额增长。 年第四季度的大额融资轮显 著增长。 和 都融到了 亿 美元以上。
生物制药
2018年医疗健康行业 分析报告
目录：
关键回顾
医疗健康投资与融资趋势
医疗健康大额退出、并购和上市
预测
关键回顾：投资
年医疗健康投资与融资创下纪录
• 美国医疗健康风险投资募资创下纪录，达到 记录。 亿美元 较 年提升 超过 年 亿美元的 年增长
• 有风投支持的生物制药、医疗器械、诊断工具公司的投资额预计会于 ，达到 亿美元。