2009 年美国大豆产量与出口量

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百万蒲式耳
800 700 600 500 400 300 200 100 0 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10
70
•
60
50
百万吨
40
•
30 20
10
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98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10
0
豆粕进口量略有恢复
世界大豆与豆粕进口需求年度增长
10 8 6 4 2 Soybeans 大豆 Soybean Meal 豆粕
美国农业部大豆产量预计值平均修正
200 180 160 140 Last 20 Years 过去 20 年 Last 10 Years 过去 10 年 过去 Years Last 55 年
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美国农业部 10 月份预计 值与 8 月份和 9 月份预 计值相比准确率通常大大 提高 10 月份预计值包含农场 计划面积数据、部分来自 实测的荚重以及反映部分 收成的种植者调查 截至今年 10 月 1 日，收 割率仅为 10%
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世界大豆进口需求平稳
世界大豆进口需求
80 W. Hemis 西半球 Africa 非洲 FSU-12 12 国 前苏联 Europe 欧洲 亚洲（不含中国） Other Asia 中国 China
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2009/10 年度世界大 豆进口需求依然平稳 中国 2008/09 年度进 口量的增长（满足库 存需求）抵消了其他 地区需求的降低 由于库存需求已经满 足，中国 2009/10 年 度的进口量将下滑 中国几乎占据了世界 进口需求增长的全部 和世界进口量的一大 部分
9月/2月南美出口量偏低
• 在南美获得丰收之前 ，美国实际上是进口 大豆的唯一来源地
• 巴西 9 月的出口量锐 减，目前大部分出口 至欧洲（由于玉米转 基因的问题）
• 阿根廷实际上从 8 月 就停止出口大豆
美国供应量将迅速下滑
美国大豆库存量
4,000 3,750 3,500 3,250 3,000 2,750 2,500 Total Supply 供应总量 Dec. 1 1 日库存量 12 月 Stocks Mar. 1 Stocks 3 月 1 日库存量 Jun. 1 Stocks 6 月 1 日库存量 Sep. 1 Stocks 9 月 1 日库存量
蒲式耳/英亩
38 36 34 32 30 28 26 24 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
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美国种植条件有所提高
大豆种植条件指数
88
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86
84
美国农业部评估：尽 管播种较晚，但作物 生长季节的种植条件 优于平均值 充沛的雨量和适中的 气温创造了良好的种 植条件 条件指数为历史第四 高，仅次于 1992 年、 1994 年和 2004 年。 上述三年均获丰收
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南美库存消耗
9 月 1 日南美大豆库存量
65 60 55 50 45 40
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2009 年 9 月 1 日，南 美大豆库存量达到 2004 年以来的最低点 2009 年阿根廷大豆几 乎绝收，巴西大豆也 歉收 巴西增加出口量以 弥补阿根廷的供应不 足，同时满足中国的 强劲需求
百万吨
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35 30 25 20 15 10 5 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
指数
82
10 年范围 10-Yr Range 5 年平均 5-Yr Avg 2006 2007 2008 2009
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80
78
•
06-28 07-12 07-26 08-09 08-23 09-06 09-20 10-04
76 05-03 05-17 05-31 06-14
条件指数预示单产将增加
大豆条件ຫໍສະໝຸດ Baidu数与美国农业部最终单产
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百万吨
0.5 1 2 3 4 5 6 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 0
巴西 Brazil
Argentina 阿根廷
巴西与阿根廷大豆出口量
2007年3月 2007年4月 2007年5月 2007年6月 2007年7月 2007年8月 2007年9月 2007年10月 2007年11月 2007年12月 2008年1月 2008年2月 2008年3月 2008年4月 2008年5月 2008年6月 2008年7月 2008年8月 2008年9月 2008年10月 2008年11月 2008年12月 2009年1月 2009年2月 2009年3月 2009年4月 2009年5月 2009年6月 2009年7月 2009年8月 2009年9月 2009年10月 2009年11月 2009年12月 2010年1月 2010年2月 2010年3月 2010年4月
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尽管 2009/10 年度 世界大豆进口需求 没有增长，但预计 豆粕进口需求将略 有反弹 管道供应导致豆粕 价格逆转 亚洲国家增长：印 度尼西亚、伊朗、 泰国和越南
百万吨
0 -2 -4 -6 -8 -10 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10
孟菲斯动物园有了大熊猫
• 孟菲斯动物园是美国 拥有大熊猫的四座动 物园之一 它们居住在一座专为 来自中国的动物建造 的场馆内，造价 1600 万美元 丫丫和乐乐于 2003 年 4 月抵达孟菲斯
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丫丫
乐乐
2009 年美国大豆产量创纪录
美国大豆产量
3500 3250 3000 2750 3358.613 3196.726 2967.007
05 01 9100 02 99 95 93 89 08 90 07
92 97 06 98 96 04 09 87 Informa 09 USDA
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03
10 月 4 日大豆种植条件指数
美国大豆供应量巨大但未创纪录
美国大豆供应量
4,000 Production 产量 Beginning Stocks 期初库存
美国大豆出口量
1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 Africa 非洲 Europe 欧洲 W. Hemisphere 西半球 Other Asia 亚洲（不含中国） China 中国
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美国大豆出口量连续四 年创造历史记录 2009/10 年度出口量为 13.65 亿蒲式耳，主要 原因是南美供应不足的 情况将持续到明年 预计 2009/10 年度世界 进口需求将不会增长
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由于南美供应不足， 2009/10 年度上半年美国 的大豆、豆粕和豆油出口 量将创历史记录 如果产量低于美国农业部 10 月份的预计，那么 2010 年 3 月 1 日的库存 量将低于去年同期 2009/10 年度南美继续欠 收将导致美国库存紧张
百万蒲式耳
2,250 2,000 1,750 1,500 1,250 1,000 750 500 250 0 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10
3,000
百万蒲式耳
2,500
•
2,000
1,500
•
1,000
500
0 75/76 77/78 79/80 81/82 83/84 85/86 87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08 09/10
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美国大豆出口量再创历史新高
7 6
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94
单产与趋势之间的偏差（蒲式耳/英亩）
5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 76 78 80 82 84 86 88 90 92
根据美国农业部给出的 条件指数，其预计单产 为 42.4 蒲式耳/英亩， 明显偏低 条件指数预示单产将达 到或超过 Informa 预计 的 43.8 蒲式耳/英亩 与 2003 年和 2008 年 一样，美国农业部预计 的单产将有失精准。 2003 年的虫害未获得 有效救治，而 2008 年 的 8 月则遭遇干旱
美国大豆单产
46 44 42 40 Informa USDA
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Informa 预计大豆单 产将达到创纪录的 43.8 蒲式耳/英亩 与上年相比每英亩增 产 4.1 蒲式耳，并且 打破 2005 年 43.1 蒲 式耳的纪录 美国农业部 10 月份 预计单产较低，为 42.4 蒲式耳/英亩。预 计 11 月份和明年 1 月份的预估值将会有 所提高
百万蒲式耳
120 100 80 60 40 20 0
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8月 AUG
9月 SEP
10 月 OCT
11 月 NOV
2009 年美国大豆种植面积再创新高
美国种植面积
95
161.7 163.9 165
•
160
90
玉米 Corn Soybeans 大豆 Corn and Soy Total 玉米大豆合计
86.0 86.4 155
135
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130
60
55 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
125
Informa 预计美国大豆单产将创纪录， 而美国农业部则未作出类似预计
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2009/10 年度美国大豆库存将增加
美国大豆供需情况
（百万蒲式耳/百万英亩）
2006/07 2007/08 2008/09 种植面积 收割面积 单产 入库量 产量 供应总量 榨油 出口 种子 剩余 总用量 出库量 期货（$/蒲式耳） 农场价格（$/蒲式耳 75.5 74.6 42.9 449 3,197 3,655 1,808 1,116 80 77 3,081 574 7.27 6.43 64.7 64.1 41.7 574 2,677 3,261 1,803 1,159 93 0 3,056 205 12.57 10.10 75.7 74.7 39.7 205 2,967 3,185 1,662 1,283 95 6 3,047 138 12.57 9.97
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Informa 预计产量为创 纪录的 33.59 亿蒲式耳 与 2008 年相比增长 3.92亿蒲式耳，与 2006年相比增长1.62 亿蒲式耳 种植面积和单产均创历 史新高 美国农业部 10 月份预 计产量也达到创纪录的 32.50 亿蒲式耳，比 Informa 预计的产量低 1.09 亿蒲式耳
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百万蒲式耳
2500 2250 2000 1750 1500 1250 1000 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
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美国农业部 10 月份预计值 与最终产量之间的差距在缩小
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3,500
由于期初库存较低， 2009/10 年度美国大豆供 应量无法创纪录 期初库存仅为 1.38 亿蒲 式耳，为 1975/76 年度 以来的第四低 与 2003/04 年度相同， 2008/09 年度期末库存使 用比再创历史新低 中国的强劲需求和南美的 欠收消耗了美国 2008/09 年度的库存
2009 年美国大豆产量与出口量 及其对全球市场的影响
美国Informa公司高级副总裁 Brad Anderson
Informa Economics, Inc.
• 原名 Sparks Companies, Inc. • 1977 年由 Willard Sparks 创立 • 世界领先的农场品与商品市场调查、分析、评估和咨询机构 • 我们的目标：成为支持世界农业、食品、能源和运输领域成功的重要力量 • 2003 年被 Informa 公司收购，隶属 农业研究与分析（AGRA） 部门 • Informa 公司总部位于英国，通过出版、活动、咨询和培训等方式为全 球 学术、科研、专业和商业市场提供高品质信息的行业领先公司。
美国农业部预计大豆种 植面积达到创纪录的 7750 万英亩 与 2008 年相比增加 180 万英亩 种植重点从小麦和棉花 转向大豆和玉米 小麦种植面积从 2008 年的 710 万英亩减少到 2009 年的 470 万英亩
85
80
77.5 75.7
150
•
百万英亩
百万英亩
75
145
•
70
140
65