第四章权益资本筹集

形成国家资本金
•其他企业、事业单位等法人的直接投资
形成法人资本金
•本企业内部职工和城乡居民的直接投资
形成个人资本金
•外国投资者和港澳台地区投资者的直接投资
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形成外商资本金
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吸收直接投资
（二）按投资者的出资形式分类
吸收现金投资 吸收非现金投资
吸收无形资产投资
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房屋 建筑物 机器设备 存货
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发行股票
4.股票的发行方式与销售方式
发行方式
公开间接发行 不公开直接发行
销售方式
自销 承销
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发行股票
➢（1）股票的发行方式 ① 公开间接发行：指通过中介机构，
公开向社会公众发行股票。 优点：发行范围广、对象多，易于募
足资本；股票流通性，变现力强；有助于 提高公司知名度提高影响力。
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吸收直接投资
缺点：
•1.资本成本较高。 •2.容易分散企业控制权。 •产权有时不明晰，不便产权交易。
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发行股票
一.股票的分类 二.普通股筹资 三.优先股筹资
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发行股票
股票:股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行 的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。代 表持股人在公司中拥有的所有权。
专利权 商标权 商誉 非专利技术 土地使用权
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吸收直接投资
➢二、吸收直接投资的条件和要求 •主体条件
非国有企业 •需要要求
必须符合企业生产经营和科研开发 需要 •消化要求
必须在技术上能够消化、人员操作方 面能够适应
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吸收直接投资
➢三、吸收直接投资的程序 •确定吸收直接投资的资金数量 •选择吸收直接投资的具体方式 •签署投资合同或协议等文件 •取得资金来源
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吸收直接投资
➢四、吸收直接投资的优缺点
➢优点： •1．有利于增强企业信誉。 • 筹集投入资本属于企业权益资本，与借入资本 相
• 比，能提高资信和借款能力。 •2．有利于尽快形成生产能力。 • 不仅能取得现金还可以取得设备和技术，有利 于
• 形成生产能力。 •3．有利于降低财务风险。财务风险较低。
（1）设立发行
•①定义：设立发行：是指股份有限公司在成立过程中为筹 集资本所进行的股票发行。
•②设立方式：发起设立、募集设立
•发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设 立公司；
•募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分， 其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。
•③条件： 2020/6/15
1．公司管理权 2．分享盈余权 3．出售和转让股份权 4．优先认股权 5．剩余财产要求权 6．公司章程规定的其他权利。
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（二）股票发行
发行股票
股票发行
发行类型 发行条件 发行程序 发行与销售方式 发行价格
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发行股票
➢1.股票发行的类型 ➢股票发行：分为设立发行和增发新股。
第四章权益资本筹 集
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吸收直接投资
一.吸收直接投资的种类 二.吸收直接投资的条件 三.吸收直接投资的程序
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四.吸收直接投资的优缺点
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吸收直接投资
➢吸收直接投资的含义和主体
•含义： 吸收直接投资: 是指企业按照“共同
投资、共同经营、共担风险、共享利润” 的原则吸收国家、法人、个人和外商等的 直接投入资金，形成企业资本金的一种筹 资方式。
缺点：手续复杂、发行成本高。
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发行股票
② 不公开直接发行：指不公开对外发行股票， 只向少数特定的对象直接发行，因而不需要中 介机构承销。
优点：发行弹性较大，发行成本低； 缺点：发行范围小，股票不易流通和变现。
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发行股票
（2）股票销售方式 股票销售方式：是指股份有限公司向社会公开发行股 票时所采取的股票销售方法。
是非股份制企业筹措资本金的一种 基本方式
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吸收直接投资
主体: 吸收直接投资的主体:非股份制企业（包括个人独资企业、
个人合伙企业和国有独资企业）
现代企业制度
独资制
合伙制
公司制
股份制
国有独资
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吸收直接投资
一、吸收直接投资的种类
➢（一）按投资者分类
•国家直接投资
股票销售方式有两类：自销和承销。 ① 自销方式：指发行公司自己直接将股票销售给认购者。 ②承销方式：指发行公司将股票销售业务委托给证券经营
机构代理。
包销：是指证券公司将发行人的股票按照协议全部购入或
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一、股票的分类
按
按
股
是
东百度文库
否
权
记
益
名
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发行股票
股 票 分 类
按
按
有
发
无
行
面
时
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
票
面值 股票
无面 值股 票
始 发 股
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新 股
A股 B股 N股
H股
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发行股票
二.普通股筹资
（一）普通股股东的权利 普通股股票的持有人称为普通股股东。
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发行股票
➢3.股票发行的程序 （1）设立发行股票的程序 •发起人认足股份，交付出资。 •提出募集股份申请。 •公告招股说明书。 •招认股份，缴纳股款。 •召开创立大会，选举董事会、监事会。 •办理公司设立登记，交割股票。
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发行股票
➢（2）增资发行新股程序 •作出发行新股决议。 •提出发行新股的申请。 •公告招股说明书。 •招认股份，缴纳股款，交割股票。 •改选董事、监事，办理变更登记。
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发行股票
➢（2）增发新股
•①定义：增发新股是指已设立的股份有限公司为增加股本 而发行新股票。
•②分类：分为有偿增资发行和无偿增资发行。 •有偿增资发行分为：股东配股、第三者配股和公开招股 •无偿增资发行分为：股票分红、转增股本和股票分割 •③条件：
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发行股票
➢2.股票发行的规定与条件 根据我国《公司法》、《证券法》规定：
•股份公司的资本划分为股份，每股金额相等。 •公司的股份采取股票的形式。 •股份的发行，实行公开、公平、公正的原则， 必须同股同权，同权同利。
•每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行 条件和价格应当相同。
•股票发行价格可以是平价或溢价发行，不准折 价发行。
•必须按照招股说明书所列资金用途使用。 2020/6/15