欧债危机的成因及其对中国的影响

Money China财经界欧债危机的成因及其对中国的影响湖南大学金融与统计学院王钟灵摘要:欧债危机的形成原因有：劳动力全球化背景下世界经济结构性矛盾和失衡；制度性因素推动了长期高昂的财政赤字；欧元区各国经济发展结构性失衡；分散的财政政策与统一的货币政策的二元矛盾；欧元区无有效的救助机制及监督不力。对中国的影响主要集中在出口行业，通胀压力以及欧盟对华的贸易政策上。对此，我国应该以前车之鉴，采取措施防患于未然。关键词:欧债危机财政赤字结构性失衡2009年底希腊债务危机的爆发拉开了整个欧洲债务危机的序幕，多米诺骨牌效应已经蔓延到欧盟乃至整个欧洲大陆，同时也引发了全球经济继美国次贷危机后的新一轮动荡。目前，国际评级机构不断下调欧盟各国的主权信用评级，令危机的负面影响愈演愈烈，最新一轮也是第二轮的救援贷款协议已经签署。危机的发生，既是对以前长期潜在问题的反映，也是对现实的威胁，更是对将来的挑战。本文意在通过欧债危机的形成原因，发现深层次问题，进而针对我国的实际情况提出相应的政策建议。一、欧债危机成因分析(一)劳动力全球化背景下世界经济结构性矛盾和失衡从长期性的历史角度看，任何大规模危机的爆发均是全球化进程中各国结构性和制度性矛盾在世界经济运行中的必然反映。首先，自上世纪80年代以来的经济全球化浪潮将中国，印度等发展中国家卷入由发达国家主导的国际分工体系，这些国家凭借低廉的劳动力成本优势吸引了来自全球各地的直接投资，获得了快速的经济增长。另一方面，这种由人口红利带来的收益也对发达国家传统制造业尤其是劳动密集型产业产生了冲击，而这些国家又因为劳动力流动中存在的文化障碍和制度障碍，难以通过降低工资来保持相对竞争力，那么，唯一的方法便是提高劳动生产率。自20世纪后期以来，以美国、德国为代表的发达国家通过加大研发投入发展高新技术产业，为技术创新和生产率的提高提供了良好的条件。然而，希腊等欧盟国家既无劳动力成本优势，又不具备产业升级的能力，使其在与亚洲发展中国家和美、德等发达国家的竞争中不断处于劣势，产品竞争力逐步丧失，这种“夹层效应”最终在金融危机的催化下引发了债务危机。(二)制度性因素推动了长期高昂的财政赤字希腊等国的主权债务危机主要在于其政府长期非审慎的经济政策。这些国家为了大力发展经济，对金融、高端旅游和房地产等虚拟经济大规模投资，走由政府主导的投资拉动型经济发展模式。在短期内经济高速增长的表象下，虚拟经济逐

渐脱离实体经济，当金融危机来临，房地产泡沫破灭，实体经济空心化，经济结构严重不平衡。这种发展模式的理论基础是凯恩斯主义功能性财政政策的思想，高赤字的财政政策由此形成财政风险。其源头，是政党及政府各部门之间、地方政府与中央政府之间或者领导人之间的相互博弈。由于各种原因，现任领导人会不顾将来政策制定者的支出，采取长期的主动的政策措施积累大量隐性债务。长期以来，希腊国内的左翼和右翼势力为了各自的政治利益相互竞争，为赢得民众支持争相抬高福利水平，形成大量无效率的债务，财政风险急剧膨胀。所以，如何防止策略性博弈的债务积累，不仅是经济上更是政治制度上的难题。(三)欧元区各国经济发展结构性失衡早在欧元区建立之初，欧洲各国经济状况巨大的差距并没有获得当局足够的重视。2001年，高盛通过“货币掉期交易”帮助希腊降低负债率，以成功进入欧元区。欧元启动十多年来，欧元区各国政府在经济政策上并没有走向一致，欧元区各国竞争力差距不断增大。根据欧盟委员会的报告，德国是欧元区几个大国中唯一竞争力上升的国家。特别是自欧元区成立伊始便实行低利率政策，这使希腊等国能够享受低廉借贷成本以维持经济增长，从而掩盖了其生产率低但劳动成本高等结构性问题。(四)分散的财政政策与统一的货币政策的二元矛盾在货币联盟内，各成员国失去了独立制定货币政策的主动权，缺少了汇率和利率两大政策工具的支持。在财政政策自主性较强的条件下，存在着扩大财政赤字的倾向和动力。扩大财政赤字可以增加支出，刺激本国经济增长，增加就业，有利于政府获得选民支持，同时又可以将通货膨胀的责任归咎于中央银行。此外，货币主权和财政主权分属管辖范围、目标不一的欧洲央行和各成员国，财政和货币政策冲突和错配的概率极大，两个主体执行效率均受损。对每个国家来说，在向欧洲央行让渡了货币主权后，形成政策跛脚，尤其是在遭受外来冲击时无法独立使用汇率政策来应付，只能更加倚重财政政策，容易造成赤字和债务负担超标，危机刺激政策使债务更加凸显。(五)欧元区无有效的救助机制及监督不力早在欧元区建立之初，各界就是否建立货币联盟成员国违约救助机制开展过讨论，结果是，设立救援机制会进一步加大货币联盟成员国的道德风险，同时干扰市场预期。使原本应该由高债务国家承担的成本转嫁到其他国家，加大其他国家的负担，拉高整个货币联盟的成本。于是，欧盟力图以《稳定与增长公约》来约束成员国的财政开支，降低违约风险。公约规定

，各国赤字率不能超过3%，债务率不能超过60%，并制定了相应的“不救助”和惩罚条款。然而，从欧盟成员国负债情况来看，欧盟的财政纪律和监督机制几乎形同虚设。根据欧盟2009年和2010年的统计数据，27个成员国中只有瑞典和爱沙尼亚的赤字率达标，欧元区的财政赤字占GDP比例的平均水平已经高达6.9%。二、欧债危机对我国经济的影响(一)出口行业受到冲击欧盟是我国第一大贸易伙伴，对欧出口约占我国总出口量的20%，因此，本次危机对我国最直接的影响就是外需下滑，出口受到抑制。首当其冲的就是我国的出口行业，尤其是中小企业。同时欧债危机导致欧元大幅贬值，一方面抬高了我国企业出口门槛，另一方面导致我国出口企业近乎无利可图。同时，欧美等国国内经济低迷，消费需求不足也影响了其对外国商品的进口，令以出口为导向的行业受到重创。根据海关数据，2012年前三个月，我国对欧盟出口累计额同比增长率分别为-3.2%，-1.1%，-1.8%，可见，我国出口企业境况艰难。(二)输入性通胀压力增大中国境内资本在欧盟传统制造业的收益率不断下降，远小于欧元对人民币的贬值幅度，使得投资者在欧资产大幅缩水，资本不断回流。此外，美欧经济动荡，国际资本在新兴市场寻找投资机会，热钱的流入更使中国本已高涨的通胀压力雪上加霜。根据国家统计局公布的数据，2011年，全国居民消费价格总水平比上年上涨5.4%，2012年一季度全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%，可见我国通胀压力依然较大。(三)欧盟对华贸易政策更加激进自欧债危机爆发以来，欧盟不断以“开放贸易”和“公平贸易”为名，实施以扩大出口限制进口的贸易策略。对于仅次于美国的第二大贸易经济论坛27

财经界Money China的:首先制定一系列绩效考核指标，根据这些指标，各部门的负责人在每季度把本部门工作员工分为四个级次，除最后一级是一票否决可不产生以外，其余等级也均按照一定的比例产生。考核的级次同本部门的部门级次相一致，而部门的负责人不参与这个标准考核。在这一过程当中，科研工作人员的履职能力、争创意识以及综合素质都大大得到加强。实践证明，该科研机构的绩效考核指标真正起到了鞭策后进、鼓励先进的作用，使工作形成了先进不怠、后进力追的新局面。五、把个人绩效考核与团体绩效考核相结合一些科研事业单位的绩效考核往往是以员工个人在过去一年或者一学期当中所完成的任务或者取得的科研成果为考核的依据。这样的业绩考核在有些方面是完全可行的，比如教师的教学任务。但是当今社会有一些比较重大的科技项

目具有很难想象的跨学科性与复杂性，仅靠着一个人的能力及努力是很难完成的，需要依靠专业的学术团队来共同完成项目。团队在提高科研的核心竞争力作用方面任何个人都是无法比拟的，因此，把个人绩效考核与团体绩效考核相结合、建立适应科研团队发展的绩效工资考核体系来激励员工尤为重要。由于重大的科技项目在一两年内很难完成，科研团队当中也有相当一部分中青年科研人员，因此科研机构应给予创新团队政策上的支持，以团队考核的结果作为团队绩效分配的依据，而团队成员的绩效报酬分配可以由团队的内部经二次考核进行分配。这样，一方面可以鼓励中青年科研人员积极加入学术团队建设，使得他们的科研技术水平不断提高，另一方面，也鼓励了学术团队努力进取，以争取在学术水平上获得重大突破。总之，建立绩效工资激励机制，有利于激活工资分配机制，转变分配观念，优化人员及岗位之间的协作关系，提高工作效率。各科研事业单位在建立和落实绩效工资激励机制的过程中，要联系自身实际，积极探索，以创造出更适合自己的绩效工资激励机制，促进科研成果的突破。参考文献：[1]李志河,王云,梁永平.我国高校教学科研人员绩效考评现状及体系构建探讨[J].山西师大学报:社会科学版,2008[2]赵普光,张洪慧.高校教师科研绩效评价与激励中的不确定性、机会主义行为及其对策[J].中国行政管理,2010[3]武向荣.教师科研绩效激励机制研究———基于新制度经济学的视角[J].教师教育研究,2009[4]吴力.建立健全民族院校科研管理工作的绩效考核制度和激励机制[J].中国科技财富,2010（上接第26页）伙伴国，中国面临来自欧盟一系列贸易限制政策的挑战，从皮鞋到钢铁，从对华的反倾销延伸到反补贴，2011年5月，欧盟首次对中国产品（铜版纸）征收反补贴税。三、相关的政策建议(一)审慎建立东亚货币联盟一个由众多的、经济发展水平相距甚大的国家组成的松散的货币体需要格外慎重，制度设计不能只想到好的一面，还要充分估计到潜在的威胁。东亚货币合作要进一步扩大共同基金规模，同时在区域内建立经济与金融状况监督管理体系与救助机制，防范各国金融与财政风险。(二)加强地方政府债务管理根据国家外汇管理局公布的数据，2011年末，我国外债负债率为9.52%，债务率为33.31%，短期外债与外汇储备的比例为15.75%，财政赤字与GDP的比例为1.1%。按照国际标准，上述指标均在安全线以内。但是，我国地方政府债务近几年迅速膨胀，部分地方政府的负债指标高达300%，成为一个不可忽视的问题。所以，我国有必要采取措施规范政府

融资平台，加强金融监管。(三)转变传统的经济增长模式，产业升级，扩大内需目前我国仍有大量热钱投入股市或房地产等虚拟经济，由政府主导的投资拉动型经济发展模式仍未改变。经济结构必须予以调整以防出现如希腊，迪拜等房地产泡沫破灭导致的经济危机。同时，改革开放以来我国人口红利已经逐渐消失，“用工荒”等劳动力资源下降和成本上升问题逐渐显现，传统的以低成本策略保持竞争力的方式不是长久之策。对此，必须加快制造业转型，消费结构升级，发展战略新兴产业，鼓励和保护自主知识产权，切实提高产业国际竞争力。参考文献:[1]马宇.欧债危机的特殊性、解决方案与对中国的启示[J].开放导报,2010(10)[2]马骏.欧债危机对中国的影响[J].上海国资,2011(9)[3]郑慧.欧洲深陷主权债务危机的原因及启示[J].中国金融,2011(17)[4]郝宇彪，田春生.欧元区主权债务危机对东亚货币合作的启示［J］.东北亚论坛，2011(2)[5]张晓晶，李成.欧债危机的成因、演进路径及对中国的影响[J].开放导报,2010(4)[6]许昕敏.欧盟货币联盟内的隐患———由欧债危机引发的思考[J].中国商界,2010(6)[7]应霄燕.主权债务危机是金融资本主义的主要危机形态[J].马克思主义研究，2011(7)[8]刘志强.主权债务危机财政风险形成的制度分析［J］.当代经济研究，2011(7)[9]陈新.欧债危机源于救助机制失调［J］.社会观察，2011(10)[10]陈志昂，朱秋琪，胡贤龙.“危机”是怎样炼成的———从“夹层效应”看欧洲债务危机[J].世界经济研究，2011(1)[11］孟艳.欧美主权债务风险对全球经济的影响［J］.国际经济合作，2011（1）[12］孙韶华等.明年中国经济面临三重外部重压［N］.经济参考报，2011-12-22[13］郭春松，高婧.美欧主权债务危机的影响及应对［J］.中国金融，2011，（19）[14]姚铃.当前欧盟经济形势及对中欧经贸合作影响.国际经济合作[J].2011（11）[15]谢世清.从欧债危机看“中国式主权债务危机”[J].亚太经济，2011，（5）[16］王黎明，刘宁悦.爱尔兰主权债务危机成因探析及对中国的启示[J].国际贸易，2011（2）经济论坛28