2-资产定价-外汇市场与汇率风险
智慧树知到《金融风险管理》2019章节测试答案
鏅烘収鏍戠煡鍒般€婇噾铻嶉闄╃鐞嗐€?019绔犺妭娴嬭瘯绛旀绗竴绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?缇庡浗鈥?路11鈥濅簨浠跺彂鐢熷悗寮曡捣鐨勫叏鐞冭偂甯備笅璺岀殑椋庨櫓灞炰簬锛堢郴缁熸€ч闄╋級2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪璇存硶姝ｇ‘鐨勬槸锛堝垎鏁ｅ寲鎶曡祫浣块潪绯荤粺椋庨櫓鍑忓皯锛?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鐜颁唬鎶曡祫缁勫悎鐞嗚鐨勫垱濮嬭€呮槸锛堝搱閲?椹濞佽尐锛?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍙嶆槧鎶曡祫鑰呮敹鐩婁笌椋庨櫓鍋忓ソ鏈夋洸绾挎槸锛堟棤宸紓鏇茬嚎锛?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嶇煡瓒充笖鍘屾伓椋庨櫓鐨勬姇璧勮€呯殑鍋忓ソ鏃犲樊寮傛洸绾垮叿鏈夌殑鐗瑰緛鏄紙鏀剁泭澧炲姞鐨勯€熷害蹇簬椋庨櫓澧炲姞鐨勯€熷害锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍙嶆槧璇佸埜缁勫悎鏈熸湜鏀剁泭姘村钩鍜屽崟涓洜绱犻闄╂按骞充箣闂村潎琛″叧绯荤殑妯″瀷鏄紙鍗曞洜绱犳ā鍨嬶級7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁CAPM锛屼竴涓厖鍒嗗垎鏁ｅ寲鐨勮祫浜х粍鍚堢殑鏀剁泭鐜囧拰鍝釜鍥犵礌鐩稿叧锛堝競鍦洪闄╋級8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍦ㄨ祫鏈祫浜у畾浠锋ā鍨嬩腑锛岄闄╃殑娴嬪害鏄€氳繃锛堣礉濉旂郴鏁帮級杩涜鐨勩€?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?甯傚満缁勫悎鐨勮礉濉旂郴鏁颁负锛?锛夈€?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏃犻闄╂敹鐩婄巼鍜屽競鍦烘湡鏈涙敹鐩婄巼鍒嗗埆鏄?.06鍜?.12銆傛牴鎹瓹APM妯″瀷锛岃礉濉斿€间负1.2鐨勮瘉鍒竂鐨勬湡鏈涙敹鐩婄巼涓猴紙0.132锛夈€?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?瀵逛簬甯傚満鎶曡祫缁勫悎锛屼笅鍒楀摢绉嶈娉曚笉姝ｇ‘锛?瀹冩槸璧勬湰甯傚満绾垮拰鏃犲樊寮傛洸绾跨殑鍒囩偣锛?12銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍏充簬璧勬湰甯傚満绾匡紝鍝璇存硶涓嶆纭紙璧勬湰甯傚満绾夸篃鍙瘉鍒稿競鍦虹嚎锛?13銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?璇佸埜甯傚満绾挎槸锛堟弿杩颁簡鍗曚釜璇佸埜锛堟垨浠绘剰缁勫悎锛夌殑鏈熸湜鏀剁泭涓庤礉濉斿叧绯荤殑绾匡級銆?14銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁CAPM妯″瀷锛岃繘鍙栧瀷璇佸埜鐨勮礉濉旂郴鏁帮紙澶т簬1锛?绗簩绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鎸夐噾铻嶉闄╃殑鎬ц川鍙皢椋庨櫓鍒掑垎涓猴紙绯荤粺鎬ч闄╁拰闈炵郴缁熸€ч闄╋級銆?2銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?锛? 淇＄敤椋庨櫓锛夋槸鎸囪幏寰楅摱琛屼俊鐢ㄦ敮鎸佺殑鍊哄姟浜虹敱浜庣绉嶅師鍥犱笉鑳芥垨涓嶆効閬电収鍚堝悓瑙勫畾鎸夋椂鍋胯繕鍊哄姟鑰屼娇閾惰閬彈鎹熷け鐨勫彲鑳芥€с€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅涓嶅睘浜庝唬鐞嗕笟鍔′腑鐨勬搷浣滈闄╃殑鏄紙浠ｅ鐞嗚储浜у搧鐢变簬甯傚満鍒╃巼娉㈠姩鑰岄€犳垚鎹熷け锛?鎵€璋撶殑鈥滃瓨璐锋姣斾緥鈥濇槸锛堣捶娆?瀛樻锛?5銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?閲戣瀺鏈烘瀯鐨勬祦鍔ㄦ€ч渶姹傚叿鏈夛紙鍒氭€х壒寰侊級銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?閾惰瀵规妧鏈€ч闄╃殑鎺у埗鍜岀鐞嗚兘鍔涘湪寰堝ぇ绋嬪害涓婂彇鍐充簬锛堣绠楁満瀹夊叏鎶€鏈殑鍏堣繘绋嬪害浠ュ強鎵€閫夋嫨鐨勫紑鍙戝晢銆佷緵搴斿晢銆佸挩璇㈡垨璇勪及鍏徃鐨勬按骞筹級銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?閲戣瀺鏈烘瀯鐨勬祦鍔ㄦ€ц秺楂橈紝( 椋庨櫓鎬ц秺灏忥級銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴佸姩鎬х己鍙ｆ槸鎸囬摱琛岋紙璧勪骇锛夊拰璐熷€轰箣闂寸殑宸銆?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撻摱琛岀殑鍒╃巼鏁忔劅鍨嬭祫浜уぇ浜庡埄鐜囨晱鎰熷瀷璐熷€烘椂锛屽競鍦哄埄鐜囩殑锛堜笂鍗囷級浼氬鍔犻摱琛岀殑鍒╂鼎銆?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓轰簡瑙ｅ喅涓€绗旇捶娆句粠璐峰墠璋冩煡鍒拌捶鍚庢鏌ュ畬鍏ㄧ敱涓€涓俊璐峰憳璐熻矗鑰屽鑷寸殑鍐崇瓥澶辫鎴栦互鏉冭皨绉侀棶棰橈紝鎴戝浗閾惰閮藉紑濮嬪疄琛屼簡锛? 瀹¤捶鍒嗙锛夊埗搴︼紝浠ラ檷浣庝俊璐烽闄┿€?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴佸姩鎬ч闄╂槸鎸囬摱琛岀敤浜庡嵆鏃舵敮浠樼殑娴佸姩璧勪骇涓嶈冻锛屼笉鑳芥弧瓒虫敮浠橀渶瑕侊紝浣块摱琛屼抚澶憋紙娓呭伩鑳藉姏锛夌殑椋庨櫓銆?绗笁绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?淇濋櫓鍏徃鐨勮储鍔￠闄╅泦涓綋鐜板湪锛堣祫浜у拰璐熷€虹殑涓嶅尮閰嶏級銆?涓嬪垪涓嶅睘浜庝繚闄╄祫閲戣繍鐢ㄩ闄╃鐞嗙殑鏄紙鍔犲ぇ瀵瑰紓甯镐俊鎭拰琛屼负鐨勭洃鎺у姏搴︼級3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堜繚闄╄浆绉伙級鏄寚閾惰璐拱淇濋櫓锛屼互缂寸撼淇濋櫓璐逛负浠ｄ环锛屽皢椋庨櫓杞Щ缁欐壙淇濅汉銆?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈夎鍒掕嚜鎴戜繚闄╀富瑕侀€氳繃寤虹珛椋庨櫓鍑嗗閲戠殑鏂瑰紡鏉ュ疄鐜般€傚叾搴斿鐨勬崯澶卞睘浜庯紙棰勬湡鎹熷け锛夈€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟崯澶卞垎甯冩硶锛夋槸鍩轰簬淇濋櫓绮剧畻鎶€鏈彂灞曡€屾潵鐨勬柟娉曘€?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅涓嶅睘浜庡熀閲戞墭绠′汉淇℃伅鎶湶鑼冨洿鐨勬槸(鍩洪噾鍕熼泦淇℃伅鎶湶)銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?璐у竵甯傚満鍩洪噾閫傚悎浣曠绫诲瀷鐨勬姇璧勮€?鍘屾伓椋庨櫓銆佸璧勪骇娴佸姩鎬у拰瀹夊叏鎬ц灏辫緝楂樼殑鎶曡祫鑰?銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鏈夊叧鍩洪噾鎶曡祫杩愪綔鐨勮娉曪紝閿欒鐨勬槸锛堜氦鏄撻儴鏄熀閲戞姇璧勮繍浣滅殑鏀拺閮ㄩ棬锛岃礋璐ｇ粍缁囥€佸埗瀹氬拰鎵ц浜ゆ槗璁″垝锛夈€?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍩洪噾甯傚満涓婂瓨鍦ㄧ潃鐨勪袱澶ч渶姹備富浣擄紝涓嬪垪璇存硶鍑嗙‘鐨勬槸锛堜釜浜烘姇璧勮€呭拰鏈烘瀯鎶曡祫鑰咃級銆?绗洓绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋氬ソ鐜伴噾闇€姹傞娴嬫槸寮€鏀惧紡鍩洪噾绠＄悊锛堣祹鍥炰笌娴佸姩鎬ч闄?锛夌殑鎵嬫銆?2銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?(鍏徃鍨? )鍩洪噾鍏锋湁娉曚汉璧勬牸銆?3銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?鍩洪噾绠＄悊鍏徃杩涜椋庨櫓绠＄悊涓庢帶鍒剁殑鍩虹鏄紙鑹ソ鐨勫唴閮ㄦ帶鍒跺埗搴? 锛夈€?4銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?璇佸埜鍏徃鐨勭粡绾笟鍔℃槸鍦紙浜岀骇甯傚満锛夊競鍦轰笂瀹屾垚鐨勩€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟垚闀垮瀷鍩洪噾锛夋槸浠ヨ拷姹傞暱鏈熻祫鏈埄寰椾负涓昏鐩爣鐨勪簰鍔╁熀閲戯紝涓轰簡杈惧埌杩欎釜鐩殑锛屽畠涓昏鎶曡祫浜庢湭鏉ュ叿鏈夋綔鍦ㄩ珮閫熷闀垮墠鏅叕鍙哥殑鑲＄エ銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鍝」褰掑睘浜庡熀閲戞姇璧勮繍浣滅幆鑺傜殑涓氬姟锛堝熀閲戠殑缁╂晥琛￠噺锛夈€?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍊哄埜鍨嬪熀閲戠殑涔呮湡瓒婇暱锛屽噣鍊煎浜庡埄鐜囧彉鍔ㄧ殑娉㈠姩骞呭害瓒婏紙澶э級锛屾墍鎵挎媴鐨勫埄鐜囬闄╄秺锛堥珮锛夈€?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅鍝鍩洪噾鏈€閫傚悎鍘屾伓椋庨櫓銆佸璧勪骇娴佸姩鎬у拰瀹夊叏鎬ц姹傝緝楂樼殑鎶曡祫鑰呰繘琛岀煭鏈熸姇璧勶紵锛堣揣甯佸競鍦哄熀閲戯級9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍩洪噾鎷涘嫙璇存槑涔︽槸鐢憋紙鍩洪噾绠＄悊浜猴級灏嗘墍鏈夊鎶曡祫鑰呬綔鍑烘姇璧勫垽鏂湁閲嶅ぇ褰卞搷鐨勪俊鎭簣浠ュ厖鍒嗘姭闇诧紝浠ヤ究鎶曡祫鑰呮洿濂藉湴鍋氬嚭鎶曡祫鍐崇瓥銆?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪(璇佸埜甯傚満鐩稿叧椋庨櫓)涓嶅睘浜庤揣甯佸競鍦哄熀閲戞墍闈复鐨勯闄┿€?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鐩墠锛屾垜鍥藉紑鏀惧紡鍩洪噾鐨勯攢鍞綋绯讳互鍟嗕笟閾惰銆佽瘉鍒稿叕鍙革紙浠ｉ攢锛夊拰鍩洪噾鍏徃锛堢洿閿€锛変负涓汇€?12銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁鎶曡祫鐩爣涓嶅悓锛屽彲浠ュ皢鍩洪噾鍒嗕负( 鎴愰暱鍨嬪熀閲戙€佹敹鍏ュ瀷鍩洪噾鍜屽钩琛″瀷鍩洪噾)銆?绗簲绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡璐у悎绾︼級鏄湪浜ゆ槗鎵€鍐呴泦涓氦鏄撶殑鏍囧噯鍖栫殑杩滄湡鍚堢害銆傜敱浜庡悎绾︾殑灞ヨ鐢变氦鏄撴墍淇濊瘉锛屾墍浠ヤ笉瀛樺湪杩濈害鐨勯棶棰樸€?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡鏉冿級璧嬩簣鍏舵寔鏈夎€呮嫢鏈夊湪灏嗘潵鏌愪釜鏃舵鍐呬互纭畾浠锋牸璐拱鎴栧嚭鍞爣鐨勮祫浜х殑鏉冨埄鑰岄潪涔夊姟锛屾槸涓€绉嶆洿涓哄鏉傜殑闈炵嚎鎬ц鐢熶骇鍝併€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡鏉冨悎绾? 锛夋槸鎸囩敱浜ゆ槗鎵€缁熶竴鍒跺畾鐨勩€佽瀹氫拱鏂规湁鏉冨湪鍚堢害瑙勫畾鐨勬湁鏁堟湡闄愬唴浠ヤ簨鍏堣瀹氱殑浠锋牸涔拌繘鎴栧崠鍑虹浉鍏虫湡璐у悎绾︾殑鏍囧噯鍖栧悎绾︺€?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝埄鐜囦簰鎹級鏄寚浜掓崲鍙屾柟灏嗚嚜宸辨墍鎸佹湁鐨勩€侀噰鐢ㄤ竴绉嶈鎭柟寮忚鎭殑璧勪骇璐熷€猴紝璋冩崲鎴愪互鍚岀璐у竵琛ㄧず鐨勩€佷絾閲囩敤鍙︿竴绉嶈鎭柟寮忚鎭殑璧勪骇鎴栬礋鍊虹殑琛屼负銆?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撴湡鏉冨崗璁环鏍间笌鏍囩殑璧勪骇鐨勫競鍦轰环鏍肩浉鍚屾椂锛屾湡鏉冪殑鐘舵€佷负锛堜袱骞?锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熸潈鏍囩殑璧勪骇鐨勪环鏍兼尝鍔ㄨ秺澶э紝鏈熸潈鐨勬椂闂翠环鍊硷紙瓒婂ぇ锛?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?閲戣瀺琛嶇敓宸ュ叿闈复鐨勫熀纭€鎬ч闄╂槸锛堝競鍦洪闄?锛?8銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?1973 骞达紝璐归洩路甯冭幈鍏嬶紙 Fisher Black锛夈€侀害闅喡疯垝灏旀柉锛?Myron Scholes锛夈€佺綏浼壒路榛橀】锛圧obert Merton锛夋彁鍑猴紙娆у紡鏈熸潈瀹氫环妯″瀷锛夛紝涓哄綋鏃剁殑閲戣瀺琛嶇敓浜у搧瀹氫环鍙婂箍娉涘簲鐢ㄩ摵骞充簡閬撹矾锛屽紑杈熶簡椋庨櫓绠＄悊鐨勫叏鏂伴鍩熴€?9銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?锛? 鍗曚竴鍥犵礌鍒嗘瀽锛夋柟娉曠殑涓昏鎬濇兂鏄€氳繃鏀瑰彉妯″瀷涓殑鏌愪釜鎴栨煇缁勭壒瀹氱殑椋庨櫓鍥犲瓙鏉ヨ娴嬫ā鍨嬬粨鏋滈殢涔嬪彂鐢熺殑鍙樺寲锛屼粠鑰屽緱鐭ョ浉搴旂殑璧勪骇鍙樺寲銆?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝満澶栬鐢熷伐鍏蜂氦鏄擄級鎸囧啘鍚堟満鏋勪笌浜ゆ槗瀵规墜鍦ㄤ氦鏄撴墍浠ュ杩涜鐨勫悇绫昏鐢熷伐鍏蜂氦鏄擄紝濡傚姹囥€佸埄鐜囥€佽偂鏉冿紝浠ュ強鍟嗗搧鐨勮繙鏈熴€佷簰鎹€佹湡鏉冪瓑浜ゆ槗鍚堢害鍜屼俊璐疯鐢熷伐鍏风瓑浜ゆ槗鍚堢害銆?绗叚绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁锛堥闄╀腑鎬у畾浠峰師鐞嗭級锛屾棤椋庨櫓璧勪骇鐨勯鏈熸敹鐩婁笌涓嶅悓绛夌骇椋庨櫓璧勪骇鐨勯鏈熸敹鐩婃槸鐩哥瓑鐨勩€?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡璐э級鏄湪鍦哄唴锛堜氦鏄撴墍锛夎繘琛屼氦鏄撶殑鏍囧噯鍖栬繙鏈熷悎绾︼紝鍖呮嫭閲戣瀺鏈熻揣鍜屽晢鍝佹湡璐х瓑浜ゆ槗鍝佺銆?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛?杩滄湡澶栨眹浜ゆ槗锛夋槸鏈€甯哥敤鐨勫鍐叉眹鐜囬闄┿€侀攣瀹氬姹囨垚鏈殑鏂规硶銆?褰撳競鍦哄埄鐜囧彂鐢熷彉鍖栨椂锛屽浐瀹氭敹鐩婁骇鍝佺殑浠锋牸灏嗗彂鐢熷弽姣斾緥鐨勫彉鍔紝鍏跺彉鍔ㄧ▼搴﹀彇鍐充簬锛堜箙鏈? 锛夌殑闀跨煭锛屽叾瓒婇暱鐨勮瘽锛屽叾鍙樺姩骞呭害涔熷氨瓒婂ぇ銆?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?杩滄湡姹囩巼鍙互鏍规嵁浼犵粺鐨勶紙鍒╃巼骞充环鐞嗚锛夋帹瀵煎嚭鏉ワ紝骞剁粨鍚堝疄闄呯殑閲戣瀺甯傚満鐘跺喌杩涜璋冩暣銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛圞MV 鐨凜redit Monitor 妯″瀷锛夋槸涓€绉嶉€傜敤浜庝笂甯傚叕鍙哥殑杩濈害姒傜巼妯″瀷锛屽叾鏍稿績鍦ㄤ簬鎶婁紒涓氫笌閾惰鐨勫€熻捶鍏崇郴瑙嗕负鏈熸潈涔板崠鍏崇郴锛屽€熻捶鍏崇郴涓殑淇＄敤椋庨櫓淇℃伅鍥犳闅愬惈鍦ㄨ繖绉嶆湡鏉冧氦鏄撲箣涓紝浠庤€岄€氳繃搴旂敤鏈熸潈瀹氫环鐞嗚姹傝В鍑轰俊鐢ㄩ闄╂孩浠峰拰鐩稿簲鐨勮繚绾︾巼銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熸潈椋庨櫓璧勬湰璁℃彁鏈変袱绉嶆柟娉曪紝鍏朵腑锛堝緱灏斿+娉曪級閫傚悎鍚屾椂瀛樺湪鏈熸潈绌哄ご鐨勯噾铻嶆満鏋勩€?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍒╃巼椋庨櫓鎸夌収鏉ユ簮涓嶅悓锛屽垎涓洪噸鏂板畾浠烽闄┿€佹敹鐩婄巼鏇茬嚎椋庨櫓銆佸熀鍑嗛闄╁拰鏈熸潈鎬ч闄┿€傚叾涓噸鏂板畾浠烽闄╋紙鏄渶涓昏鍜屾渶甯歌鐨勫埄鐜囬闄╁舰寮忥紝婧愪簬閾惰璧勪骇銆佽礋鍊哄拰琛ㄥ涓氬姟鍒版湡鏈熼檺锛堝氨鍥哄畾鍒╃巼鑰岃█锛夋垨閲嶆柊瀹氫环鏈熼檺锛堝氨娴姩鍒╃巼鑰岃█锛変箣闂存墍瀛樺湪鐨勫樊寮傦級銆?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熸潈鎬у伐鍏峰洜鍏锋湁锛堜笉瀵圭О锛夌殑鏀粯鐗瑰緛鑰岀粰鏈熸潈鍑哄敭鏂瑰甫鏉ョ殑椋庨櫓锛岃绉颁负鏈熸潈鎬ч闄┿€?绗竷绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鐩稿娴嬪害鎸囨爣涓昏鏄祴閲忓競鍦哄洜绱犵殑鍙樺寲涓庨噾铻嶈祫浜ф敹鐩婂彉鍖栦箣闂寸殑鍏崇郴锛岄拡瀵硅偂绁ㄧ殑鎸囨爣鏄紙beta 鍊?锛夈€?鍚屾椂鍗栧嚭鏈熸潈鐨勯噾铻嶆満鏋勫簲浣跨敤鐨勬柟娉曟槸锛堝緱灏斿+锛圖elta鈥昉lus 锛夋柟娉?锛夈€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝競鍦洪闄╄祫鏈姹傦級=鍒╃巼椋庨櫓鐗瑰畾椋庨櫓+鍒╃巼椋庨櫓涓€鑸闄?鑲＄エ椋庨櫓鐗瑰畾椋庨櫓+鑲＄エ椋庨櫓涓€鑸闄?姹囩巼椋庨櫓+鍟嗗搧椋庨櫓+鏈熸潈椋庨櫓锛圙amma 鍜孷ega锛夎祫鏈姹傜畝鍗曞姞鎬汇€?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鍝竴椤瑰叧浜庢湡鏉冨笇鑵婂€肩殑璇存硶鏄纭殑锛燂紙鏈熼檺杈冮暱鐨勫钩鍊兼湡鏉冪殑vega鍊艰緝澶э級5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鍝竴椤规槸涓嶆纭殑锛燂紙鍜屽钩鍊兼寮忕湅娑ㄦ湡鏉冪浉姣旓紝鍏锋湁鐩稿悓鎵ц浠锋牸鍜屽墿浣欐湡闄愮殑铏氬€兼寮忔湡鏉冨叿鏈変竴涓礋鐨勮緝澶х殑theta鍊硷級6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓湡闄愪负90澶╃殑寰蒋鑲＄エ鐨勭湅璺屾湡鏉冪殑鎵ц浠锋牸涓?0缇庡厓銆傚井杞偂绁ㄧ殑褰撳墠甯傚満浠锋牸涓?0缇庡厓銆傝鏈熸潈鐨刣elta鍊兼渶鎺ヨ繎浜庯紙 -0.5锛夛紙涓€涓钩鍊肩湅璺屾湡鏉冪殑delta鍊兼帴杩?0.5锛夈€?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪琛嶇敓鍝佷笉灞炰簬绾挎€т骇鍝佺殑鏄紵锛堣偂绁ㄦ湡鏉冿級8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浜ゆ槗鍛樺浣曟瀯閫犱竴涓獀ega鍊间负璐熴€乬amma鍊间负姝ｇ殑澶村锛燂紙涔板叆鐭湡鏈熸潈锛屽崠鍑洪暱鏈熸湡鏉冿級9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓猟elta涓€х殑浜ゆ槗鐨勭粍鍚坓amma涓?0锛屽綋鏍囩殑璧勪骇鐨勪环鏍肩獊鐒朵笂娑?缇庡厓鏃讹紝浜ゆ槗缁勫悎鐨勪环鍊兼€庝箞鍙樺寲锛堝鍔?0缇庡厓锛夛紙鍋囪螖t=0锛?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛? 椋庨櫓瀵瑰啿锛夋槸鎸囬€氳繃鎶曡祫鎴栬喘涔颁笌鏍囩殑璧勪骇鏀剁泭娉㈠姩璐熺浉鍏崇殑鏌愮璧勪骇鎴栬鐢熶骇鍝侊紝鏉ュ啿閿€鏍囩殑璧勪骇娼滃湪鎹熷け鐨勪竴绉嶇瓥鐣ユ€ч€夋嫨銆?绗叓绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓エ闈㈠埄鐜囦负10锛咃紝绁ㄩ潰浠峰€间负100鍏冿紝杩樻湁涓ゅ勾鍒版湡鐨勫€哄埜鍏剁幇鍦ㄧ殑甯傚満浠锋牸涓哄灏戯紵(鍋囪鐜板湪鐨勫競鍦哄埄鐜囦负10锛咃級锛?00鍏冿級2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪鏌愰噾铻嶆満鏋勭敱浜庡競鍦哄埄鐜囩殑鍙樺寲锛屽叾璧勪骇鐨勫競鍦轰环鍊? 澧炲姞浜?锛?5涓囧厓锛岃礋鍊虹殑甯傚満浠峰€煎鍔犱簡5锛?5涓囧厓锛屽垯璇ラ噾铻嶆満鏋勭殑鑲′笢鏉冪泭鍙樺寲涓?鍑忓皯浜?涓囧厓)銆?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熼檺涓轰竴骞达紝闈㈠€间负1000鍏冿紝鍒╃巼涓?2锛咃紝姣忓崐骞翠粯鎭殑鍊哄埜鐨勬湁鏁堟湡涓?0.971骞?銆?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熼檺涓?骞达紝闈㈠€间负1 000鍏冪殑闆舵伅鍊哄埜鐨勬湁鏁堟湡涓?2骞?銆?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍊哄埜鐨勭エ闈㈠埄鐜囪秺澶э紝鏈夋晥鏈?瓒婂皬 )銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撳€哄埜鐨勫埌鏈熸棩涓嶆柇澧炲姞鏃讹紝鏈夋晥鏈熶篃澧炲姞锛屼絾浠ヤ竴涓?閫掑噺)閫熺巼鍦ㄥ鍔犮€?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堣揣甯佷簰鎹級鏄寚浜ゆ槗鍙屾柟鍩轰簬涓嶅悓璐у竵杩涜鐨勭幇閲戞祦浜ゆ崲銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝埄鐜囦簰鎹級鏄袱涓氦鏄撳鎵嬩粎灏卞埄鎭敮浠樿繘琛岀浉浜掍氦鎹紝骞朵笉娑夊強鏈噾鐨勪氦鎹€?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涔呮湡鍙互鐢ㄦ潵瀵归摱琛岃祫浜ц礋鍊虹殑鍒╃巼鏁忔劅搴﹁繘琛屽垎鏋愶紝璧勪骇璐熷€轰箙鏈熺己鍙ｇ殑缁濆鍊艰秺澶э紝鍒欙紙閾惰鏁翠綋甯傚満浠峰€煎鍒╃巼鐨勬晱鎰熷害灏辫秺楂橈紝鍥犺€屾暣浣撶殑鍒╃巼椋庨櫓鏁炲彛涔熻秺澶э級10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?甯傚満椋庨櫓绠＄悊涓殑涔呮湡缂哄彛鍚屾牱鍙互鐢ㄦ潵璇勪及鍒╃巼鍙樺寲瀵归摱琛屾煇涓椂鏈熺殑娴佸姩鎬х姸鍐电殑褰卞搷锛氬綋涔呮湡缂哄彛涓猴紙璐熷€硷級鏃讹紝濡傛灉甯傚満鍒╃巼涓嬮檷锛屾祦鍔ㄦ€т篃闅忎箣鍑忓急锛涘鏋滃競鍦哄埄鐜囦笂鍗囷紝娴佸姩鎬т篃闅忎箣澧炲己銆?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪鏌愰噾铻嶆満鏋勭殑1骞存湡鍒╃巼鏁忔劅鎬ц祫浜т负20涓囧厓锛屽埄鐜囨晱鎰熸€ц礋鍊轰负15涓囧厓锛屽垯鍒╃敤閲嶅畾浠锋ā鍨嬶紝璇ラ噾铻嶆満鏋勫湪鍒╃巼涓婂崌1涓櫨鍒嗙偣鍚?鍋囪璧勪骇涓庤礋鍊哄埄鐜囧彉鍖栫浉鍚?锛屽叾鍑€鍒╂伅鏀跺叆鐨勫彉鍖栦负(鍑€鍒╂伅鏀跺叆鍑忓皯0锛?5涓囧厓 )銆?绗節绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟按骞虫敹鐩婄巼鏇茬嚎锛夎〃鏄庢敹鐩婄巼鐨勯珮浣庝笌鎶曡祫鏈熼檺鐨勯暱鐭棤鍏炽€?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍦ㄩ闄╃鐞嗗疄璺典腑锛岄€氬父灏嗭紙鏍囧噯宸級浣滀负鍒荤敾椋庨櫓鐨勯噸瑕佹寚鏍囥€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鎸夌収锛堟姇璧勭粍鍚堬級鐞嗚锛屽競鍦轰笂鐨勬姇璧勮€呴兘鏄悊鎬х殑锛屽嵆鍋忓ソ鏀剁泭銆佸帉鎭堕闄╋紝骞跺瓨鍦ㄤ竴涓彲浠ョ敤鍧囧€煎拰鏂瑰樊琛ㄧず鑷繁鎶曡祫鏁堢敤鐨勫潎鏂规晥鐢ㄥ嚱鏁般€?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴嬮噺娼滃湪鎹熷け鍗抽闄╂祴搴︼紝鍏剁悊璁哄彂灞曞ぇ鑷寸粡鍘嗕簡涓変釜闃舵锛岄鍏堟槸浠ワ紙鏂瑰樊鍜岄闄╁洜瀛愶級绛変负涓昏搴﹂噺鎸囨爣鐨勪紶缁熼闄╂祴搴﹂樁娈点€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏌愯祫浜х殑娉㈠姩鐜囦负姣忓勾25%锛屽搴斾竴澶╃殑璧勪骇浠锋牸鐧惧垎姣斿彉鍖栫殑鏍囧噯宸槸澶氬皯锛燂紙 1.57%锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浣跨敤位=0.95鐨凟WMA妯″瀷鏉ラ娴嬫柟宸紝璧嬩簣鍓嶇4澶╂敹鐩婄巼鐨勬潈閲嶆槸澶氬皯锛燂紙0.043锛?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?缃戠珯鐨勮闂鏁版湇浠庡箓寰嬪垎甯冿紝鍏朵腑伪=2銆傚亣瀹氭湁1%鐨勭綉绔欐瘡澶╀細鍙楀埌500鎴栨洿澶氭鐨勭偣鍑伙紝鍒欏湪鎵€鏈夌殑缃戠珯涓紝鏃ョ偣鍑绘鏁颁负1000鐨勭綉绔欐墍鍗犵殑姣斾緥鏄灏戯紵锛?.25%锛?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏌愪竴璧勪骇鐨勬尝鍔ㄧ巼鐨勬渶鏂颁及璁″€间负 1.5%锛岃祫浜у湪鏄ㄥぉ浜ゆ槗缁撴潫鏃剁殑浠锋牸涓?0缇庡厓銆侲WMA妯″瀷涓殑位涓?.94锛屽亣瀹氬湪浠婂ぉ浜ゆ槗缁撴潫鏃惰祫浜т环鏍间负30.50缇庡厓锛屾牴鎹瓻WMA妯″瀷璁＄畻鐨勬尝鍔ㄧ巼涓猴紵锛?.51%锛?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?瀵逛簬涓€涓鏁版鎬佸彉閲廥锛屾垜浠凡鐭n(X)鏈嶄粠鍧囧€间负0锛屾爣鍑嗗樊涓?.5鐨勬鎬佸垎甯冦€傞偅涔圶鐨勬湡鏈涘拰鏂瑰樊鏄灏戯紵锛?.133鍜?.365锛?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪鏀剁泭搴忓垪涓嶇浉鍏筹紝濡傛灉2澶╃殑娉㈠姩鐜囦负1.2%锛岄偅涔?0澶╃殑娉㈠姩鐜囨槸澶氬皯锛燂紙3.79%锛?绗崄绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?2008 骞寸殑鍏ㄧ悆閲戣瀺鍗辨満琛ㄦ槑锛屽嵄鏈烘椂鏈熶笉鍚屾満鏋勩€佷笉鍚岄闄╀箣闂寸殑鐩稿叧鎬т細锛堣繀閫熶笂鍗囷級銆?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛? 鍥犲瓙鍒嗘瀽娉曪級鐨勫熀鏈€濇兂鏄皢瑙傛祴鍙橀噺杩涜鍒嗙被锛屽皢鐩稿叧鎬ц緝楂橈紝鍗宠仈绯绘瘮杈冪揣瀵嗙殑鍒嗗湪鍚屼竴绫讳腑锛岃€屼笉鍚岀被鍙橀噺涔嬮棿鐨勭浉鍏虫€у垯杈冧綆锛屾瘡涓€绫诲彉閲忓疄闄呬笂灏变唬琛ㄤ簡涓€涓熀鏈粨鏋勶紝鍗冲叕鍏卞洜瀛愩€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?濡傛灉涓や釜璧勪骇鐨勬棩鏀剁泭鐜囦负姝ｇ浉鍏筹紝閭ｄ箞锛堟棩鏀剁泭鐜囩殑鍗忔柟宸负姝ｏ級4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅鍏充簬鐩稿叧绯绘暟鐨勮娉曪紝鍝釜鏄敊璇殑?锛?鐩稿叧绯绘暟绛変簬闆惰鏄庝袱涓殢鏈哄彉閲忔槸鐙珛鐨勶級5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?濡傛灉璇佸埜A 鍜孊姝ｇ浉鍏筹紝閭ｄ箞褰撹瘉鍒窤浠锋牸涓婃定鏃讹紝璇佸埜B鐨勪环鏍硷紙涓婃定锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓闄╁笀甯屾湜浣跨敤copula瀵硅祫浜ф敹鐩婄巼涔嬮棿鐨勭浉鍏虫€ц繘琛屽缓妯★紝浠栧繀椤讳娇浠栫殑缁忕悊鐩镐俊杩欐槸鏈€濂界殑鏂规硶銆備笅鍒楀摢椤硅娉曟槸閿欒鐨勶紵锛堝湪浣庡競鍦烘尝鍔ㄧ巼鏃舵湡浼拌鍑虹殑鐩稿叧绯绘暟閫氬父琛ㄧ幇绋冲畾锛屽湪甯傚満鍘嬪姏鎯呭喌涓嬪彉寰楁尝鍔ㄣ€備娇鐢ㄨ緝闀挎椂闂磋寖鍥翠及璁″嚭鐨勭浉鍏崇郴鏁拌绠楀緱鍒扮殑椋庨櫓搴﹂噺灏嗗湪甯傚満鍘嬪姏鏃舵湡浣庝及椋庨櫓锛?7銆併€愬閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅鍏充簬鐩稿叧绯绘暟鐨勮杩帮紝姝ｇ‘鐨勬槸锛堝叏閫夛級9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囧涓€瀹堕摱琛屽澶ч噺闆跺敭瀹㈡埛鍙戞斁浜嗗ぇ閲忚捶娆撅紝姣忕瑪璐锋鐨勫勾杩濈害姒傜巼涓?.5%锛屾牴鎹甐asicek妯″瀷鎴戜滑鏈?9.5%鐨勬妸鎻¤偗瀹?骞村唴杩濈害姒傜巼涓嶄細澶т簬锛燂紙鍋囪Copula鐩稿叧绯绘暟蟻鐨勪及娴嬪€间负0.2锛夛紙13%锛?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囧畾璧勪骇A鍜孊鐨勬棩娉㈠姩鐜囧垎鍒负1.6%鍜?.5%,璧勪骇A鍜孊鍦ㄤ笂涓氦鏄撴棩鏈殑浠锋牸涓?0缇庡厓浠ュ強40缇庡厓锛岃鏃ヨ祫浜у洖鎶ョ浉鍏崇郴鏁扮殑浼拌鍊间负0.25锛孍WMA妯″瀷涓殑位鍙傛暟涓?.95锛岄偅涔堟柊鐨勭浉鍏崇郴鏁颁及璁′负锛燂紙0.3锛?绗崄涓€绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪璧勪骇闂存敹鐩婄殑鐩稿叧鎬т笌璧勪骇缁勫悎鐨勬€婚闄╅棿鐨勫叧绯绘纭殑鏄?璧勪骇闂存敹鐩婅嫢涓哄畬鍏ㄦ鐩稿叧鍒欒祫浜х粍鍚堢殑鎬婚闄╄秺澶?銆?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪涓€涓姇璧勭殑骞冲潎鏃ユ敹鐩婄巼-0.03锛咃紝鏍囧噯宸负1锛咃紝鐩墠鐨勪环鍊间负100涓囧厓锛岀疆淇″害姘村钩涓?9锛咃紝鍒橵aR涓?23 000鍏? )銆?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴嬮噺鏃ラ闄╀环鍊肩殑鍏紡涓猴細(鏃ラ闄╀环鍊?DEAR)=澶村鐨勬湰甯佸競鍦轰环鍊济楀ご瀵哥殑浠锋牸鏁忔劅搴γ楁敹鐩婄殑娼滃湪涓嶅埄鍙樺寲 )銆?4銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?鍦ㄥぇ鍨嬮摱琛屾墍浣跨敤鐨勫唴閮ㄦā鍨嬩腑锛屽浗闄呮竻绠楅摱琛屾墍瀹氫箟鐨勫競鍦轰笉鍒╁彉鍖栫殑缃俊搴︽按骞充负锛? 99%锛夈€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛圗S锛夊氨鏄姇璧勭粍鍚堝湪缁欏畾缃俊姘村钩鍐冲畾鐨勫乏灏炬鐜囧尯闂村唴鍙兘鍙戠敓鐨勫钩鍧囨崯澶便€?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撶敤VaR 搴﹂噺椋庨櫓鏃讹紝鏌愮鎶曡祫缁勫悎鐨勯闄╁彲鑳戒細姣旇缁勫悎涓墍鏈夎瘉鍒搁闄╀箣鍜岋紙澶э級銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?杩戝勾鏉ラ闄╃鐞嗚€呬滑寮€濮嬬敤鎵€鏈夐闄╃被鍒墍闇€鐨勭粡娴庤祫鏈潵璇勪及鎬讳綋椋庨櫓锛岃繖涓€璧勬湰涔熻绉颁綔锛? 椋庨櫓璧勬湰锛夛紝鍏惰閲忓熀纭€灏辨槸楂樼疆淇℃按骞充笅鐨勯闄╀环鍊糣aR銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?。
商业银行汇率风险及其管理对策
期货合约
期货合约是一种标准化的金融衍 生品，通过买卖期货合约可以对
冲汇率风险。
期权合约
期权合约是一种赋予持有者在未 来某一时间以特定价格购买或出 售一种资产的权利的合约。在汇 率风险管理中，可以利用期权合
约对冲汇率风险。
投资组合理论在汇率风险管理中的应用
多元化投资
通过将资金投资于不同的资产类 别、地区和货币，可以降低单一 货币的风险敞口。
2023-12-08
商业银行汇率风险及其管理对策
汇报人：
contents
目录
• 商业银行汇率风险概述 • 商业银行汇率风险识别与评估 • 商业银行汇率风险规避与控制 • 商业银行汇率风险管理工具与技术 • 商业银行汇率风险管理实践案例 • 总结与展望
01
商业银行汇率风险概述
汇率风险的定义
汇率风险的定义
01
一种基于期权定价理论的汇率风险评估模型，用于计算汇率波
动时商业银行可能遭受的损失。
Credit Suisse模型
02
一种基于历史模拟法的汇率风险评估模型，用于模拟汇率未来
可能的波动情况。
Bank of America模型
03
一种基于参数法的汇率风险评估模型，用于评估汇率波动对商
业银行财务状况的影响。
建立完善的汇率风险管理 制度
制定明确的汇率风险管理政策，明确风险容 忍度和风险控制目标。
定期进行汇率风险评估
通过定期评估汇率风险，及时调整风险管理策略。
合理运用金融衍生工具进 行套期保值
通过套期保值操作，降低汇率波动带来的风 险。
商业银行内部风险管理框架
建立完善的内部风险管理组织架构
01
金融学教学大纲
金融学教学大纲一、课程简介金融学是一门研究价值在不同主体之间转移和流动的学科。
它涵盖了众多领域，包括投资、风险管理、银行学、资本市场和公司财务等。
本课程旨在帮助学生理解金融学的基本概念、原理和工具，提高他们在金融领域的分析能力和决策能力。
二、课程目标1、掌握金融学的基本概念和原理，包括投资组合理论、资本资产定价模型、期权定价模型等。
2、熟悉金融市场的运作机制和相关法规，了解股票、债券、衍生品等金融产品的特性和风险。
3、掌握金融机构的基本职能和运营模式，了解银行、保险公司、证券公司等金融机构的特点和业务范围。
4、理解公司财务的基本概念和决策方法，包括资本结构、投资决策、股利政策等。
5、提高学生在金融领域的分析能力和决策能力，培养他们独立思考和解决问题的能力。
三、课程内容1、金融学基础概念：货币、信用、利率、汇率等基本金融概念的解释和讨论。
2、投资组合理论：介绍现代投资组合理论的基本原理和方法，包括有效前沿、最优投资组合等。
3、资本资产定价模型：讲解资本资产定价模型的基本原理和适用范围，以及在实际中的应用。
4、期权定价模型：介绍期权定价模型的基本原理和方法，包括二叉树模型、Black-Scholes模型等。
5、金融市场与金融机构：介绍金融市场的运作机制和相关法规，以及金融机构的职能和运营模式。
6、公司财务：讲解公司财务的基本概念和决策方法，包括资本结构、投资决策、股利政策等。
7、风险管理：介绍风险管理的基本原理和方法，包括风险识别、评估、监控和应对措施等。
8、金融监管与法规：讲解金融监管的必要性、主要内容和相关法规，以及它们对金融机构和金融市场的影响。
9、案例分析：通过实际案例的分析和实践操作，帮助学生将理论知识应用于实际问题中，提高他们的分析能力和决策能力。
四、课程评估本课程的评估将采用多种形式，包括课堂讨论、小组作业、期中考试和期末考试等。
评估的主要目的是检验学生对金融学基本概念和原理的理解程度，以及他们在金融领域的分析能力和决策能力。
风险管理高频考点第五章 市场风险管理
第五章市场风险管理第一节市场风险识别考点1市场风险特征与分类市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。
（一）利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
影响利率变动的因素主要有经营成本、通货膨胀预期、央行货币政策、经济周期、国际利率水平、资本市场状况以及其他因素。
（二）汇率风险汇率风险是由于汇率波动对外汇持有者或外汇经营者的外汇资产与负债损失或收益造成的不确定性。
其变动取决于外汇市场的供求状况。
（三）股票风险股票风险是指源于股票价格变动而导致亏损或收益的不确定性。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔（β）等值”。
（四）商品风险商品风险是指源于商品合约价值的变动（包括农产品、金属和能源产品）而可能导致亏损或收益的不确定性。
其变动取决于国家的经济形式、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。
考点2交易账簿和银行账簿划分（一）交易账簿和银行账簿划分合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。
商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账簿和交易账簿两大类。
交易账簿包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。
为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。
交易账簿中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：①在交易方面不受任何限制，可以随时平盘；②能够完全对冲以规避风险；③能够准确估值；④能够进行积极的管理。
除交易账簿之外的其他表内外业务划入银行账户。
（二）交易账簿和银行账簿风险计量的视角交易账簿业务主要以交易为目的，短期持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，需每日计量其公允价值，通常按市场价格计价（盯市），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（盯模），主要受公允价值变动对盈利能力的影响。
汇率调整与资产价格的关系研究
结果分析
这种关系可以从多个角度进行解释。从货币政策的视角 来看，汇率上升意味着本币供应增加，进而导致通货膨 胀和利率下降，从而影响资产价格。此外，汇率上升还 会对一国的国际贸易产生影响，如降低出口竞争力并导 致国内生产总值（GDP）下降，这也会对资产价格产 生负面影响。从市场情绪的角度来看，汇率上升可能引 发投资者对未来经济发展的担忧，从而降低投资者对风 险资产的需求并导致资产价格下降
模型构建与估计方法
模型构建
在实证研究中，我们通常采用回归分析、协整分析、 差分GARCH模型等计量经济学模型来研究汇率调整与 资产价格的关系。这些模型能够捕捉变量之间的长期 均衡关系、短期波动以及波动溢出效应等。
估计方法
对于回归分析，我们采用普通最小二乘法（OLS）进 行估计；对于协整分析，我们采用Johansen协整检验 和误差修正模型（ECM）进行估计；对于GARCH模 型，我们采用极大似然估计法进行估计。此外，我们 还会采用动态面板数据分析、结构方程模型等方法进 行更深入的分析。
影响国家的经济增长和汇率稳定。
03
房地产市场调整对汇率的影响
当房地产市场进行调整时，投资者可能会减少对国内资产的持有，导
致本币需求减少，汇率贬值。
其他资产价格对汇率的影响
债券市场对汇率的影响
当国内债券市场表现良好时，外国投资者 可能会增加对国内债券的需求，导致本币 升值。反之，当国内债券市场表现不佳时 ，外国投资者可能会减少对国内债券的需 求，导致本币贬值。
变量选择
在研究汇率调整与资产价格的关系时，我们需要考虑的关键 变量包括汇率、利率、通货膨胀率、资产价格等。其中，汇 率主要采用实际有效汇率（REER）来表示。
数据来源
为了获取这些变量的数据，我们采用了国际货币基金组织（ IMF）和世界银行等机构发布的数据，以及各国央行公布的经 济数据。数据的频率和时间跨度也会因研究的具体目的和研 究设计的需要而有所不同。
(新平台)国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案
国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案形成性考试（第一次）一、名词解释，每题 6 分，共 5 题1.汇率风险——汇率风险，又称外汇风险，是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产(或债权)与负债(或债务)，由于汇率的波动而引起其价值涨跌的可能性。
2.（金融风险管理的）预防策略——是指在风险尚未导致损失之前，经济主采用一定的防范性措施，以防止损失实际发生或者将损失控制在可承受的范围以内的策略。
3.（金融风险管理的）转移策略——是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体承担的一种策略。
4.法律风险——指交易对手不具备法律或者监管部门授予的交易权利而导致损失的可能性。
5.国家风险——指在国际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性。
国家风险是国家主权行为所引起的或与国家社会变动有关。
在主权风险的范围内，国家作为交易的一方，通过其违约行为（例如停付外债本金或利息）直接构成风险，通过政策和法规的变动（例如调整汇率和税率等）间接构成风险，在转移风险范围内，国家不一定是交易的直接参与者，但国家的政策、法规却影响着该国内的企业或个人的交易行为。
二、判断正误，每题 4 分，共10 题，正确打对号，错误打错号，并改正，不改正仅得 2 分1.只要是金融活动，都面临着风险（√）改正：2.程序控制不完备引发的风险被称为系统风险（×）改正：系统性风险也称宏观风险，是指于某种全局性的因素而对所有投资品的收益都会产生作用的风险，具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险以及政策风险等。
3.遭受国家风险的主体一定是主权国家（√）改正：4.广义的保值策略不仅包括套期保值策略，还包括其他种类的金融风险管理策略（√）改正：5.因市场价格发生变化而产生的金融风险被称为市场风险（√）改正：6.企业和个人产生的风险属于狭义的金融风险（×）改正：狭义的金融风险除了企业、个人之外的其他三个部门，特别是金融机构的金融活动产生的金融风险大。
大二金融期末考试知识点
大二金融期末考试知识点一、宏观经济学知识点1. GDP（国内生产总值）及其计算方法2. 消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）的意义和计算方法3. 通货膨胀和通缩的原因及对经济的影响4. 货币政策与财政政策的区别与作用5. 经济增长与经济周期的关系二、货币银行学知识点1. 货币的职能与货币供给的决定2. 金融中介与货币创造过程3. 货币政策工具：存款准备金率、贷款利率、再贴现率的调整对经济的影响4. 银行与公司的信贷关系及信贷风险管理5. 货币市场与资本市场的区别与联系三、投资学知识点1. 投资的定义、目标与特点2. 投资组合理论和资产定价模型3. 风险与收益的权衡与资产配置4. 股票、债券、衍生品等投资品种的特点与分析方法5. 投资评估与投资决策的方法与工具四、企业金融学知识点1. 企业价值与股权融资与债权融资的关系2. 企业资本结构与融资成本的影响因素3. 企业投资决策与现金流量的关系4. 财务报表分析：利润表、资产负债表、现金流量表的解读和分析方法5. 资本预算决策与投资回报率的计算方法五、证券投资学知识点1. 证券市场的组织与功能2. 股票市场与股票投资的基本知识3. 债券市场与债券投资的基本知识4. 期货市场与期货投资的基本知识5. 证券投资分析方法：基本分析与技术分析六、国际金融学知识点1. 汇率与外汇市场的基本知识2. 国际收支平衡与汇率制度3. 国际金融市场与国际资本流动4. 外汇交易与外汇风险管理5. 跨国公司与国际融资的基本知识七、金融市场与金融机构知识点1. 金融市场的分类与功能2. 证券交易所与证券经纪商的作用3. 银行与非银行金融机构的特点与业务范围4. 金融投资基金与保险公司的基本知识5. 金融市场监管与金融稳定性的重要性八、金融风险管理知识点1. 金融风险的类型与识别方法2. 金融风险度量与评估方法3. 风险管理工具：保险、衍生品与风险对冲4. 金融风险监管与风险控制5. 金融危机与金融风险对经济的影响以上为大二金融期末考试的知识点，希望能对你的复习有所帮助。
汇率风险(最终版)
1、汇率风险的定义
2、汇率风险的主要类型 3、汇率风险的防范
汇率风险的定义
汇率风险又称外汇风险，是指一个组织、经 济实体或个人的以外币计价的资产（债权、 权益）与负债（债务、义务）因外汇汇率变 动而引起的价值上涨或下降的可能性。其实 质是不确定性。
商业银行的汇率风险
商业银行汇率风险主要是由于汇率波动的时间 差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素 造成的，汇率的波动导致商业银行持有外汇头 寸的价值发生变化，形成商业银行汇率风险。
银行开展代客购汇业务，如果在得到客户定单与交割 期间汇率发生异常变动，就可能给银行造成损失； 银行外汇存款和外汇贷款的币种头寸错配时，银行的 汇率风险就会增加； 外币存款期限与外币资金运用 的期限不匹配时，也会 导致银行的汇率风险上升； 银行在日常经营中需要保留一定量的未平盘头寸，也 承担了汇率风险。
1、完善制度体系方面
提高董事会和高层管理对汇率风险的管理能力 完善金融衍生品的定价机制，加强金融衍生品 的创新 加强对商业银行信息系统的建设 加强和完善商业银行内控制度 加快外汇市场体系的培育和完善，建立外汇衍 生品市场
2、实际操作方面
选择货币与加列合同条款 资产负债管理
经济风险来自本币汇率上升时，国内出口下降，收汇减少； 进口增长，对外付汇增加外资外债流入减少， 对外投资则可能扩大，这些变化可能导致银行 外汇存款减少，使银行的外汇负债规模缩减。
案例一
经济风险
按2004 年底的数据计算，招行、浦发、民生 、华夏、深发展的外币资产负债净额折合成人 民币分别为18.59、8.06、29.7、8.25、19.93 亿元，合起来5 家上市银行外币资产负债净头 寸为84.53 亿元人民币，占其总资产规模的 0.42％。如果民币升值2％，5 家上市银行的 汇率损失为1.69 亿元人民币。，对净利润的 影响为－1.07％，对每股收益的平均影响为－ 0.4 分
投资学重要公式整理
投资学重要公式整理投资学是研究投资决策和投资组合的学科，主要探讨资产定价、投资组合理论、风险管理和资本市场等方面的问题。
在投资学中，有许多重要的公式用于衡量投资回报、风险、价值等指标。
本文将整理一些投资学中的重要公式，帮助读者更好地了解投资学。
1. 期望收益率（Expected Return）：期望收益率是衡量一个投资项目的预期回报的平均值，计算公式为：期望收益率=∑(每种结果的概率×该结果的回报率)2. 风险（Risk）：风险是指投资项目所面临的不确定性和可能的损失。
常用的风险度量方法包括标准差、方差和协方差等。
3. 夏普比率（Sharpe Ratio）：夏普比率用来衡量一个投资项目在承担一定风险的条件下所能获得的超额回报。
计算公式为：夏普比率=(平均收益率-无风险收益率)/风险（标准差）4. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）：资本资产定价模型是一种用来衡量资产预期回报的模型，它将资产回报分解为无风险回报和风险溢价两部分，计算公式为：资本资产定价模型的回报率=无风险回报率+资产贝塔系数×(市场回报率-无风险回报率)5. 有效前沿（Efficient Frontier）：有效前沿是指投资组合方式在给定风险情况下所能达到的最高收益。
有效前沿可以通过计算投资组合的预期回报和标准差来确定。
6. 市盈率（Price-to-Earnings Ratio，P/E Ratio）：市盈率是衡量股票价格相对于每股盈利的指标，计算公式为：市盈率=股票价格/每股盈利7. 资本回报率（Return on Capital，ROC）：资本回报率是衡量投资项目的盈利能力的指标，计算公式为：资本回报率=经营收入-经营成本/投资额8. 内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）：内部收益率是衡量投资项目收益性的指标，计算公式为：现金流入-现金流出/现金流量×100%9. 成本加权平均资本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）：成本加权平均资本是衡量企业的资本结构和融资成本的指标，计算公式为：WACC=（权益成本×股票市值/总市值）+（债务成本×债务市值/总市值）10. 外国汇率变动（Foreign Exchange Rate，FOREX）：外汇市场是货币兑换的市场，汇率的变化受多种因素影响。
跨国公司财务管理
n.解释1、外汇风险：即因外汇市场变动引起汇率旳变动，致使以外币计价旳资产上涨或者下降旳也许性。
在跨国公司旳国际活动中，以外币计价旳资产、负债、收入、费用、钞票流量旳本币价值由于各国货币市场汇率旳变动而产生损益，进而影响跨国公司本期利润和将来钞票流量旳风险。
2、国际结算：是指国际间由于政治、经济、文化、外交、军事等方面旳交往或联系而发生地以货币表达债权债务旳清偿行为或资金转移行为，它是货币旳跨国收付业务，是国际综合经济活动。
3、转让定价：又称转移定价，也称调拨定价、划拨价格，重要指跨国集团母公司和子公司之间进行内部交易时采用旳一种价格制度。
其一般做法是：高税国公司向其低税国关联公司销售货品、提供劳务、转让无形资产时制定低价；低税国公司向其高税国关联公司销售货品、提供劳务、转让无形资产时制定高价。
这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其税负旳目旳。
4、对外直接投资：又称国际直接投资。
是指一国投资者为获得国外公司经营管理上旳有效控制权而输出资本、设备、技术和管理等资产旳经济行为。
问答题1、跨国公司财务管理涉及哪些内容？跨国公司重要内容涉及：财务风险管理（政治风险、筹资风险、投资风险、外汇风险）、筹资管理（方式更多，渠道更广）、投资管理（短期投资和长期投资）、营运资金管理（存量和流量管理）、纳税管理（加强税务筹划）（1）财务风险管理：在复杂旳环境中开展跨国理财活动旳跨国公司，由于受诸多不拟定性因素旳影响所面临旳也许收益或潜在旳损失，就是跨国公司旳财务管理风险。
客观上规定跨国公司具体分析、评估国际形势和各国状况，以应付复杂旳理财环境，提高财务决策旳对旳性和及时性。
风险管理单薄会给公司带来巨大损失。
（2）筹资管理：是跨国公司财务管理最基本旳活动之一。
在筹资管理方面，跨国公司应做好如下工作：对旳拟定投资需要量，在此前提下，合理拟定筹资数额，安排资金构造；拟订两个以上可行旳筹资方案，并对其进行经济分析，从中选出最优筹资方案；优化资金构造，减少资金成本，防备筹资风险。
《金融学》计算习题
《金融学》计算习题金融学是一门涉及广泛领域的学科，其中包括许多重要的概念和计算方法。
在这篇文章中，我们将重点介绍几种常见的《金融学》计算习题。
1、未来值计算未来值是指一定时期内的投资本金在某个固定利率下所能得到的未来收益。
未来值的计算公式为：未来值 =本金× (1 +年利率)^年数。
例如，如果某人在年初向银行存入1000元，年利率为5%，存款期限为5年，那么5年后该笔投资的未来值将为1000 × (1 + 0.05)^5 = 1276.28元。
2、现值计算现值是指未来收益在当前的价值。
现值的计算公式为：现值 =未来值/ (1 +年利率)^年数。
例如，如果某人希望在5年后得到1000元，年利率为5%，那么当前需要存入的金额为1000 / (1 + 0.05)^5 = 851.44元。
3、投资组合风险与收益计算投资组合的风险与收益是投资者在进行投资决策时需要考虑的重要因素。
投资组合的风险可以通过计算组合中各资产收益率的方差或标准差来衡量。
投资组合的预期收益率是各资产预期收益率的加权平均值，而投资组合的方差或标准差则是各资产方差或标准差的加权平均值加上各资产之间的协方差或协方差矩阵。
4、资本预算方法资本预算是企业进行投资决策的重要步骤之一，其中包括对项目的收益、成本和风险进行评估。
常用的资本预算方法包括净现值法、内部收益率法、回收期法和会计收益率法等。
其中，净现值法是最常用的方法之一，它是指将项目的净现金流量的现值与原始投资额进行比较，以确定项目的净收益。
内部收益率法是指计算项目的内部收益率，以评估项目的盈利能力和风险水平。
以上是几种常见的《金融学》计算习题，希望能对大家有所帮助。
《国际金融学》习题一、选择题1、在国际金融学中，以下哪个选项最能代表资本流动？A.一家公司购买外国股票B.一家公司向外国供应商支付货款C.一家公司向外国投资者支付股息D.以上都是正确答案是：D.以上都是。
金融学重点知识点总结,背完9(两篇)
引言概述：金融学是一门涉及货币、资本和风险管理的学科。
掌握金融学的重要知识点对于从事金融行业的人士至关重要。
在本文中，我们将对金融学的重点知识点进行总结和详细阐述。
希望通过阅读本文，读者能够对金融学有更深入的了解和认识。
正文内容：一、资本市场1.证券市场：包括股票市场和债券市场。
股票市场是公司股票的交易场所，债券市场是债券的买卖场所。
2.股票市场：了解股票的基本概念、分类和交易方式。
学习如何计算股票的收益率和风险。
3.债券市场：了解债券的类型和特点，学习债券的定价方法和风险评估。
4.投资组合理论：学习如何构建有效的投资组合，平衡风险和收益的关系。
5.资本资产定价模型（CAPM）：理解CAPM的基本原理和应用，学习如何计算资产的预期回报率和风险。
二、金融机构1.商业银行：了解商业银行的功能和角色，学习贷款和存款的基本原理和方式。
2.投资银行：了解投资银行的业务范围，学习并购和资本市场交易的基本原理。
3.保险公司：了解保险的基本原理和分类，学习如何评估和选择保险产品。
4.证券公司：了解证券公司的功能和角色，学习证券交易的基本原理和流程。
5.风险投资基金：了解风险投资的基本概念和运作方式，学习如何评估和选择风险投资项目。
三、金融市场1.货币市场：了解货币市场的参与者和交易工具，学习货币市场利率的计算和影响因素。
2.外汇市场：了解外汇市场的基本知识，学习汇率的计算和影响因素。
3.衍生品市场：了解期货、期权和互换的基本概念和交易方式，学习如何进行风险管理。
4.商品市场：了解商品市场的基本原理和交易方式，学习商品期货交易的基本原理。
5.债券市场：了解债券市场的特点和参与者，学习债券的发行和交易过程。
四、金融分析1.财务报表分析：学习如何分析企业的财务报表，评估企业的盈利能力和偿债能力。
2.财务比率分析：学习如何计算和解读财务比率，评估企业的经营状况和财务风险。
3.股票估值分析：学习如何评估股票的价值，应用股息贴现模型和市盈率估值模型。
金融方面的知识点总结
金融方面的知识点总结1. 金融市场金融市场是金融机构和个人进行金融活动和交易的地方，主要包括货币市场、资本市场、外汇市场和衍生品市场四大市场。
货币市场是短期资金的借贷市场，主要包括央行、商业银行和企业之间的短期信贷交易；资本市场是长期资本的融通市场，主要包括股票市场和债券市场；外汇市场是国际货币兑换的市场，主要包括外汇交易市场、外汇期货市场和外汇期权市场；衍生品市场是衍生金融工具交易的市场，主要包括期货市场、期权市场和互换市场。
2. 金融工具金融工具是金融市场上用于融资、投资和风险管理的工具，主要包括货币、债券、股票、期货、期权、互换和保险等工具。
货币是一种用于支付和结算的支付工具，包括现金和存款；债券是一种债权凭证，代表债务人向债权人承诺支付利息和本金；股票是一种股权凭证，代表股东对公司的所有权权益；期货是一种标准化合约，规定在未来某个时间按照一定价格进行买卖；期权是一种衍生金融工具，规定在未来某个时间按照一定价格进行买入或卖出；互换是一种金融衍生品，规定在未来某个时间按照一定汇率进行货币兑换；保险是一种金融服务，用于风险管理和风险分担。
3. 金融制度金融制度是国家对金融市场和金融机构进行监管和管理的制度，主要包括货币制度、金融监管制度和金融机构制度。
货币制度是国家对货币发行和货币政策进行管理的制度，包括中央银行、商业银行和其他金融机构；金融监管制度是国家对金融市场和金融机构进行监督和监管的制度，包括金融监管机构和金融监管法律法规；金融机构制度是国家对金融机构进行管理和规范的制度，包括商业银行、保险公司、证券公司和其他金融机构。
4. 金融理论金融理论是研究金融市场和金融机构的理论体系，主要包括货币理论、利率理论、汇率理论、资产定价理论和投资组合理论等。
货币理论是研究货币供给和货币需求的理论，主要包括数量理论、货币乘数理论和货币政策学说；利率理论是研究利率形成和利率决定的理论，主要包括利率风险理论、利率结构理论和利率平价理论；汇率理论是研究汇率波动和汇率变动的理论，主要包括购买力平价理论、利率平价理论和资本流动理论；资产定价理论是研究资产定价和资产价格的理论，主要包括CAPM模型、APT模型和Fama-French 三因子模型；投资组合理论是研究投资组合和风险管理的理论，主要包括有效市场假说、期望效用理论和现代投资组合理论。
论我国的外汇风险评估与管理
论我国的外汇风险评估与管理黄娜娜西南财经大学国际商学院【摘要】汇率风险（ＥｘｃｈａｎｇｅＲｉｓｋ），又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。
从事对外经济、贸易、投资及金融的公司、企业组织、个人及国家外汇储备的管理与营运等，通常在国际范围内收付大量外币，或持有外币债权债务，或以外币标示其资产、负债价值。
由于各国使用的货币不同，加上各国间货币汇率经常变化，因此在国际经济往来中，在国际收付结算的时候，就会产生外汇风险。
外汇风险的评估与管理可以预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。
【关键词】汇率风险风险评估风险管理一、．外汇风险的类型外汇风险又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而导致外币资产或负债的价值发生变化的可能性。
存在外汇风险的主体主要是从事对外贸易、投资、借贷活动的企业或个人，这些企业不可避免的会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务，一旦汇率发生变化，将会给外汇持有者或运用者带来不确定性，从而导致企业蒙受巨大损失或取得获利机会。
外汇风险主要包括交易风险、会计风险和经济风险。
二、我国外汇体制的改革新中国成立到１９７８年改革开放前，我国没有自由交易的公开外汇市场。
改革开放之后实行的是外汇调剂市场与官方外汇市场并存，经济主体依然游离在外汇市场之外，不参与外汇市场交易活动。
１９９４年我国进行外汇体制改革，建立了银行间外汇市场，从此商业银行以市场参与者的身份进入外汇市场。
随着我国对外经济的发展，外汇储备迅速增长，结售汇体制也逐步从强制结售汇向意愿结售汇转变，外汇市场逐步活跃，企业的汇率风险随之暴露。
针对这种状况，２００３年外汇市场进行了一系列的改革：推出远期结售汇业务、延长外汇市场交易时间、允许银行进行双向交易、增加欧元交易品种。
金融学大一知识点概括总结
金融学大一知识点概括总结金融学是一门研究如何有效管理资金和资源的学科，涉及到资本、投资、财务、银行、证券市场、风险管理等多个领域。
作为金融学大一学生，了解和掌握一些基本的金融知识是非常重要的。
本文将对金融学大一学生应该掌握的知识点进行概括总结。
一、金融市场1. 金融市场的分类：根据交易方式和金融工具的不同，金融市场可以分为货币市场和资本市场。
2. 货币市场：主要交易短期资金和债务工具，如国库券、短期票据等。
3. 资本市场：主要交易长期资金和股权工具，如股票和债券。
二、金融机构1. 商业银行：承接存款、发放贷款，提供各类银行业务。
2. 证券公司：负责发行和交易证券，为投资者提供炒股服务。
3. 保险公司：提供风险保障和赔偿服务，包括人寿保险和财产保险等。
4. 基金公司：通过募集资金，投资于股票、债券、房地产等资产，为投资者分散风险。
5. 信托公司：根据委托人的要求，管理和运营信托资产。
6. 中央银行：负责制定货币政策，维护金融市场的稳定。
三、金融产品和工具1. 股票：代表公司股权的证券，投资者购买股票即成为公司的股东，分享公司利润和决策权。
2. 债券：债务工具，发行者以债券形式向投资者借款，承诺按时支付利息和本金。
3. 衍生产品：以某个标的物（如股票、商品）为基础，通过衍生工具（如期货、期权）进行交易的金融产品。
4. 外汇：不同国家货币之间的兑换比率。
5. 担保：将抵押物提供给债权人，以确保借款的还款。
四、金融分析方法1. 财务分析：通过对公司财务状况和经营情况进行分析，评估其偿债能力和盈利能力。
2. 技术分析：通过对市场历史数据的统计和图表分析，预测未来股价或汇率的走势。
3. 宏观经济分析：研究整体经济数据和政府政策，预测经济发展趋势。
4. 风险管理：通过多种手段，包括分散投资、期权交易等，减少和控制投资风险。
五、金融市场的基本理论1. 有效市场假说：市场上的股票价格已经包含了全部可得到的信息，投资者无法通过分析和预测获得超额利润。
市场风险特征与分类讲义
市场风险特征与分类4.1市场风险识别4.1.1市场风险特征与分类市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。
市场风险存在于银行的交易和非交易中。
1.利率风险(1)重新定价风险重新定价风险也称为期限错赔风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。
这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。
(2)收益率曲线风险重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。
(3)基准风险基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。
在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但是因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
(4)期权性风险期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。
2.汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖)；而使商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。
(1)外汇交易风险银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸；二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
(2)外汇结构性风险3.股票价格风险股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
国际金融理论与外汇市场分析
国际金融理论与外汇市场分析在当下全球化的时代，国际金融理论和外汇市场分析对于国家与个人的经济发展至关重要。
国际金融理论是指研究跨国经济运作规律的学科，而外汇市场分析则是对外汇市场进行研究和预测的工具。
首先，国际金融理论可以帮助我们理解国家之间的经济联系以及经济政策的调整。
通过对国际需求和供应的分析，我们可以了解到不同国家之间的贸易关系以及资本流动的情况。
例如，当一个国家的货币需求上升时，它可以通过增加货币的供应来满足需求。
然而，如果一个国家的货币供应过多，就可能导致通货膨胀的压力。
因此，国际金融理论可以帮助我们理解货币政策的调整和制定。
其次，外汇市场是全球最大的金融市场之一，也是国际金融理论的重要应用领域。
外汇市场是以汇率为基础的市场，通过买卖不同国家货币来实现利润。
外汇市场分析主要是对汇率的波动进行研究和预测，从而帮助投资者做出正确的决策。
例如，当一个国家的经济增长放缓时，其货币价值可能下降。
在这种情况下，投资者可以通过卖出该国货币来避免损失。
外汇市场分析可以帮助我们理解汇率波动的原因和趋势，从而进行投资和风险管理。
此外，国际金融理论和外汇市场分析还可以帮助我们理解国际投资组合的构建和管理。
国际投资组合是指将资金投资于多个国家和资产类别的投资策略。
通过了解不同国家之间的风险和收益关系，我们可以构建一个多元化的投资组合，从而降低投资风险。
国际金融理论中的资本资产定价模型可以帮助我们评估投资组合的预期回报和风险。
而外汇市场分析可以帮助我们选择合适的外汇交易策略，从而在国际投资中获取更多的收益。
然而，国际金融理论和外汇市场分析也面临一些挑战和限制。
首先，由于外汇市场的复杂性和不确定性，准确预测汇率的波动是非常困难的。
其次，国际金融理论往往是基于假设和模型建立的，这些假设可能在实际经济中并不成立。
因此，在实际应用中，我们需要结合实际情况进行灵活的调整和评估。
综上所述，国际金融理论和外汇市场分析对于国家和个人的经济发展具有重要意义。
银行风险部培训计划
银行风险部培训计划一、培训目标银行风险部是银行机构中非常重要的一个部门，负责监测和管理各种类型的风险，包括信用风险、市场风险、流动性风险等。
因此，银行风险部的员工需要具备丰富的专业知识和技能，以保障银行业务的稳健发展。
本培训计划旨在提升银行风险部员工的专业能力和素质，使其能够更好地应对各种风险挑战，提高风险管理水平。
二、培训内容1. 风险管理理论与实践- 风险管理基本概念与原则- 风险管理的工作职责和流程- 风险管理的目标和意义- 风险管理的主要工具和方法2. 信用风险管理- 信用风险的特点和类型- 信用评级模型和方法- 贷款违约率计算与控制- 信用担保和抵押品管理3. 市场风险管理- 市场风险的基本特征和来源- 市场风险度量和评估- 资产定价和对冲- 外汇市场与汇率风险管理4. 流动性风险管理- 流动性风险的本质和表现形式- 流动性风险的监测和管理方法- 资金筹措和运用- 流动性风险管理的实践案例分析5. 风险监测与报告- 风险监测的技术手段与工具- 风险报告的编制和发布- 风险控制和应急预案- 风险事件的跟踪和总结6. 新兴风险管理- 互联网金融风险管理- 虚拟货币与区块链风险管理- 金融衍生品与金融工程风险管理- 大数据与人工智能在风险管理中的应用三、培训方式本培训计划将采取多种培训方式，以确保培训效果的最大化：1. 理论讲授：专业讲师通过课堂教学，介绍风险管理的理论知识和最新发展动态。
2. 案例分析：通过经典案例分析，帮助员工深入理解风险管理的工作流程和应用技巧。
3. 角色扮演：模拟风险事件和场景，让员工在模拟情境中学习应对各种风险挑战的实际操作方法。
4. 沙盘模拟：利用沙盘模拟游戏，帮助员工在模拟环境中体验风险管理工作的复杂性和挑战性。
5. 在线学习：提供在线学习平台，让员工可以根据自己的时间和兴趣进行灵活学习。
6. 实地考察：安排员工参观其他行业风险管理部门，学习其先进的管理理念和实践经验。
资产定价模型的应用领域
资产定价模型的应用领域资产定价模型是金融学领域中的一个重要工具，用于估计资产的合理价格。
通过建立合理的定价模型，可以帮助投资者和决策者更准确地评估资产的价值，并作出相应的投资决策。
资产定价模型在股票市场中具有广泛的应用。
在股票市场上，投资者经常面临着如何评估股票的价值和风险的问题。
资产定价模型提供了一种计算股票合理价格的方法，最常用的资产定价模型是股票的CAPM模型。
基于CAPM模型，投资者可以根据股票的风险和预期收益来确定股票的合理价格，从而做出是否购买或出售股票的决策。
资产定价模型也在债券市场中发挥着重要作用。
在债券市场上，债券的定价是投资者关注的重要问题之一。
资产定价模型可以帮助投资者确定债券的合理价格，并评估债券的风险和收益。
例如，基于利率期限结构理论，投资者可以使用期限结构模型来计算债券的内在价值，进而判断债券是被低估还是被高估，并根据其结果做出相应的投资决策。
资产定价模型在衍生品市场中也有广泛应用。
在衍生品市场上，投资者进行期权和期货交易时，需要对期权和期货的定价进行准确评估。
资产定价模型为投资者提供了一种计算期权和期货合理价格的方法。
例如，布莱克-斯科尔斯期权定价模型可以帮助投资者计算期权的理论价格，并根据其价格和市场价格的差异来进行套利交易。
资产定价模型还可以应用于其他金融市场，如外汇市场和商品市场。
在外汇市场上，资产定价模型可以帮助投资者确定不同货币之间的汇率，并对汇率的走势进行预测。
在商品市场上，资产定价模型可以帮助投资者评估商品的合理价格，并进行相关的投资决策。
资产定价模型在金融领域和投资决策中具有广泛的应用。
通过建立合理的定价模型，投资者和决策者可以更准确地评估资产的价值和风险，并基于其结果做出相应的投资决策。
然而，值得注意的是，资产定价模型仅仅是一种工具，其结果可能受到多种因素的影响，投资者和决策者在使用定价模型时需要综合考虑其他信息和风险因素，以做出更准确的决策。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第三节 购买力平价理论的指数描述
相对购买力平价的指数描述 由于运费、关税、贸易配额等因素造成的市场不完 全性使不同国家的同质产品的价格未必相等。但是 ，只要这些因素保持不变，同质或相似产品的价格 价格 变动率应该相等。 变动率
退出
返回目录
上一页
下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第三节 购买力平价理论的指数描述
第五章 外汇市场与汇率风险
第三节 购买力平价理论的指数描述
绝对购买力平价的指数描述 任何两种货币之间的汇率等于它们的价格指数 价格指数之比
E = P / Pf h
用以观察一般物价水平的指数包括： 零售（消费）物价指数（RPI） 批发（厂商）物价指数（WPI） 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
退出
返回目录
上一页
下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第二节 汇率决定与指数
两国之间的汇率水平
EAB = I AB
货币的对内价值，即购买力的变化，取决于流通中 的货币量 货币的相对购买力平价（用两国购买力指数表示） ，就成为纸币制度下汇率决定的基础。而货币购买力 是用能表明通货膨胀程度的物价指数计算的。 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第一节 外汇市场与汇率
汇率形成机制 浮动汇率（自由浮动汇率）：政府根本不干预外汇市场， 汇率的形成完全由市场的供求决定，汇率的变动完全取决 于外汇市场供求状况 外汇供给大于需求时，外汇价格下降，即汇率（直接标 价）变小，外汇相对本币贬值；外汇供给小于需求时， 外汇价格上升，汇率（直接标价）增大，外汇相对本币 升值；外汇供求相等时，外汇市场价格（汇率）达到均 衡，此时汇率没有变化的动力 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第二节 汇率决定与指数
铸币平价（mint par）：两种货币之间含金 量之比，是金本位制下决定两种货币汇率的基础
EAB = GA / GB
E 其中， AB 为汇率，即A、B两国的铸币平价指数 ，G A为A国货币的含金量/每盎司， B 为B国货币 G 的含金量/每盎司。 A 与 G B 的相对变化，会导致 G 铸币平价指数的变化，进而影响到汇率的变化
第四节 利率平价理论的指数描述
利率平价理论（Interest Rate Parity，IRP） 首先由凯恩斯提出，后经英国经济学家保罗艾因其格 （Paul Ainige）及其他西方经济学家的发展，系统地 揭示了利率与汇率之间相互作用的内在联系。 在远期汇率的决定上，该理论说明了汇率取决于两国 货币的相对收益，以利差作为汇率变动的主要原因， 给远期汇率预测提供了强大的理论工具。 退出 返回目录 上一页 下一页
退出
返回目录
上一页
下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第四节 利率平价理论的指数描述
考虑某一段时期内，本国的利率水平为 i，外国同一时期的利率 水平为 i F ，这时的即期汇率为 E，市场对这段时期到期时即期 汇率的预期为 E 。如果本外币之间可以自由兑换，某投资者有 数量 A 的本币需要寻找投资机会，他面临两种投资方案可供选 择，一是投资于本币资产，到期获取 A(1+i)的本币收益，另一 是他将数量 A 的本币兑换成 A E 外币，然后购买 A/E 数量的外
第五章 外汇市场与汇率风险
第一节 外汇市场与汇率
汇率风险 外汇风险（Foreign Exchange Risk）即汇率风险 ，是指在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇 率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国 际金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期 成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性，通常 用汇率变动的标准差来度量。 退出 返回目录 上一页 下一市场与汇率风险
第二节 汇率决定与指数
用通货膨胀程度所衡量的货币实际价值是货币的 对内价值，对内价值是决定对外价值（即汇率）的 基础。对内价值具体体现于货币在国内的购买力高 低 两国货币的购买力相对值指数
I AB = BA / BB
A国购买 力水平 B国购买 力水平
A(1 + i ) =
A (1 + i F ) E e E
F
Ee 或1 + i = 1 + i E
(
)
（5.4.1）
退出
返回目录
上一页
下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第四节 利率平价理论的指数描述
公式（5.4.1）为无抛补的利率平价关系表达式。 将其作简单的变换后，可得
Ee E i iF = E 1+ iF
第五章 外汇市场与汇率风险
第三节 购买力平价理论的指数描述
购买力平价（PPP，Purchasing Power Parity） 由瑞典经济学家古斯塔夫卡塞尔（Gustav Cassel）于 1916年提出的，并于1922年完善。 指对不同国家的货币来说，考虑到汇率及货币兑换因素后 ，各国货币的购买力应该相等。由购买力平价关系决定的 汇率，如果用指数形式来描述的话，就是将名义数量不等 的不同货币，折算成用不同指数表示的，以反映相同的实 际购买力后的指数比例关系。 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第四节 利率平价理论的指数描述
抛补 外汇市场上套利者、借贷者为消除或减少外汇风险， 以防因汇率不利的变动造成拥有的外国资产的价值遭 受损失，而将所有的外国通货处于资产等于负债的封 闭或平衡部位的避险保值行为 即期抛补 远期抛补 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
e = ph p f = π h π f
π π h 、 f ：国内与国外的通货膨胀率
ph 、 p f ：国内与国外价格指数变化率
e
：汇率的变动率
汇率的变化率等于国内价格指数变化率与国外价格指数 变化率之差，也即国内外通货膨胀率之差 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
假设某进口商在3个月后有一笔外汇支出，如果预期3 个月后的即期汇率高于目前的即期汇率或3个月远期汇 率，该进口商可以在目前的即期外汇市场买进所需支 出的外汇，称为即期抛补 即期抛补，或在远期外汇市场买进所 即期抛补 需支出的外汇，称为远期抛补 远期抛补，以防外汇支出损失。 远期抛补
退出
返回目录
上一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第一节 外汇市场与汇率
汇率升水（the exchange premium）： 远期汇率高于 即期汇率 汇率贴水（the exchange discount）：远期汇率低于 即期汇率 汇率平价（the exchange parity）：远期汇率等于即 期汇率 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第二节 汇率决定与指数
纸币制度下汇率的决定 纸币制度下，各国政府所规定的货币法定含金量 并不代表货币的实际价值，因为通货膨胀这种几 乎不可避免的现象会使货币的实际价值与其代表 的名义价值相偏离。一国通货膨胀程度越高，其 货币的实际价值就越低；一国通货膨胀程度越低 ，其货币的实际价值就越高。
第四节 利率平价理论的指数描述
假设某出口商在3个月后有一笔外汇收入，如果预 期3个月后的即期汇率低于目前的3个月远期汇率， 该出口商可以在远期外汇市场卖出可能收入的外汇 ，以防外汇收入损失——称为远期抛补 远期抛补。 远期抛补
退出
返回目录
上一页
下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第四节 利率平价理论的指数描述
第五章 外汇市场与汇率风险
第一节 外汇市场与汇率
直接标价法又称为应付标价法（Giving Quotation） ，是指一国货币的汇率以一定单位的外国货币为基准 ，折合成多少本国货币的标价方法。 间接标价法又称为应收标价法（Receiving Quotation） ，是指一国货币的汇率以一定单位的本国货币为基准， 折合成多少外国货币的标价方法。 汇率是由外汇市场的供给与需求决定的。 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第一节 外汇市场与汇率
汇率及其标价方法 外汇市场是指外汇买卖的场所，它是各类外汇供求者组 成的外汇交易及各种外汇资金调拨、清算及供求关系的总和 汇率是在两国不同货币之间，用一国货币表示另一国货 币的价格，或一国货币与另一国货币之间折算的比率或比例 汇率标价方式又分为两种，一是直接标价法（Direct Quotation），另一是间接标价法（Indirect Quotation） 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第一节 外汇市场与汇率
有管理的浮动汇率：包含有政府干预的浮动汇率。 一般情况下，汇率的形成由市场来决定，政府不进 行干预，只有当汇率的变动偏离政府目标时，政府 才实施市场干预 固定汇率：政府利用法律或规则的手段对汇率实 施限制，将汇率固定在某一固定水平上，且在相当 长的时期内保持汇率不变
退出
黄金输送点（gold point） 返回目录
上一页
下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第二节 汇率决定与指数
“黄金输出点”：当外汇市场上的汇率上涨到或超过 某一界限时，各国债务人用本币购买外汇的成本会超过 黄金直接输出国境用于支付的成本，从而引起黄金输出 ，这一汇率界限为 AB = EAB + C / GB Emax “黄金输入点”：当外汇市场上汇率下跌，达到或低 于某一界限时，本国拥有外汇债权者用外汇兑换本币所 得少于用外汇在国外购买黄金再输回国内所得，从而引 起黄金输入，这一汇率界限为AB = EAB C / GB Emin 退出 返回目录 上一页 下一页
第五章 外汇市场与汇率风险
第二节 汇率决定与指数
金本位制下汇率的决定 典型的金本位制度具有的特点是： 各国货币均以黄金铸成，金铸币有一定重量和成 色，有法定的含金量；金币可以自由流通、自由 铸造、自由输出入，具有无限清偿；辅币和银行 券可以按其票面价值自由兑换为金币。 退出 返回目录 上一页 下一页