中集集团：关于与招商银行股份有限公司签署战略合作协议的公告 2010-12-23
招商银行发展中的并购案例分析
招商银行发展中的并购案例分析ecuk目录一、招商银行简介 (2)二、招行的重大并购事件 (3)1．并购永隆银行 (3)2．入股台州市商业银行 (3)3．入股招商信诺 (3)4．增持招商基金 (4)5．并购西藏信托失败 (4)三、永隆银行并购案分析 (5)1．详细并购过程 (5)2．并购成本分析 (5)（1）市净率 (6)（2）股价变动 (6)（3）未来现金流 (8)3．并购后影响分析 (8)（1）影响未来盈利能力 (8)（2）核心资本充足率降低 (9)（3）摊薄股东回报率 (10)（4）商誉减值 (10)4．并购中的战略思考 (11)（1）有利于招商银行国际化业务的融合和拓展 (11)（2）有助于招商银行加快综合化经营步伐 (12)（1）有利于招商银行保持和扩展零售业务优势 (13)（4）有利于招商银行和永隆银行互补发挥1+1＞2的协同效应 (13)招商银行发展中的并购案例分析（以永隆银行收购案为主）一、招商银行简介招商银行于1987 年由招商局成立于深圳，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。
成立26年来，凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2500亿、资产总额超过3.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行，在全球多项银行排名中名列前茅，成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。
在业务经营方面，招行在我国银行业界一直以“敢为天下先”而闻名。
无论是产品开发和客户服务上，由“因您而变”理念产生的“一卡通”多功能储蓄卡、“一网通”全终端金融服务、金葵花高端理财等多项创举；还是公司治理和人员管理上，率先采取经管分离和竞争上岗等现代企业管理制度，都走在了行业的前列，引发国内其他银行竞相学习仿效。
中集集团并购效应.pptx
液化和压缩天然气 运输设备
天然气勘探、开采与 净化设备
收购安瑞科能源
①进入分销领域 ②获取了燃气物 流设备制造技术， 能够向客户提供 燃气加气站集成
收购卢森堡TGE
①得了大型液化天然气 进出口接收站、卫星储 存站、气体处理工厂等 制造技术，②能够在天 然气开发和应用领域为 客户提供一站式解决方 案
中集使用自有 的CIMC品牌， 直接参与国际 集装箱市场的 竞争，建立直 接销售的渠道。
二 并购前分析 2、并购的战略和目标
创造企业 价值增值 (财务的角 度)
三 并购的过程 之并购三部曲
Part1:集装箱 领域
Part2：道路车 辆运输领域
Part3：能源化 工和海洋工程
领域
二 并购过程
1、在集装箱领域的并购
合理产 业布局
先做大
技术密集 转变
后做强
规模优 势形成
二 并购过程
1、在集装箱领域的并购
先做大
中集通过在全国的收购，制定了在华北、华南、华东三 大区域建立生产基地的购并战略，形成了从制造、维修、零 部件供应、租赁到堆存的一站式全链服务体系。
二 并购过程
1、在集装箱领域的并购
后做强
（1）一是通过吸收技 术，不断向技术密集 的高端集装箱转移；
二 并购前分析 2、并购优势分析
1987年，公司实行股权结构改组， 吸收中国远洋运输集团总公司加盟， 成为三方合资企业。同年，恢复集 装箱生产。投资规模扩大为400万 美元，注册资本仍为300万美元。
二 并购前分析 2、并购优势分析
2022/3/23
1994年在深圳证券交易所上市。
国家：对上市公司通过并购实 现规模扩张持鼓励态度；中国 的改革开放促成了中国经济腾 飞，外贸的持续高速增长使中 国有条件成为全球集装箱制造 中心。 地方政策： 1.优先安排股票债券发行与上 市规模； 2.支持兼并互补性强的企业； 3.今年起连续三年返还国有资 产收益以及上缴所得税的15%， 享受现代企业制度试点优惠等。
公告书之上市公司公告解读25讲
上市公司公告解读25讲【篇一：我国上市公司公告解读和分析】目录信息披露信息披露作用 (1)基本义务 (2)披露信息 (3)内容与格式 (4)披露媒体 (5)公告审查 (5)常见问题 (6)为何上市公司要进行详尽的信息披露？ .......6 披露的信息可以在何处查找？ ....................7提前公告的信息可靠吗？ (7)市场上对上市公司新闻报道或市场传闻公司的信息是否算公司的信息披露？ ....................8 上市公司所有的重要动态信息都必须公告吗？ ..............................................................9 上市公司召开新闻发布会，或公司答记者问算不算信息披露？ . (10)1我可以就公司公告咨询哪些公司负责人？ .. 11 我可以随时查阅公司公告吗？ (11)投资者通过哪些渠道可以获得上市公司信息披露公告？ ............................................... 12 公司信息披露是否可以刊登在任何一家报刊或网站媒体？ .. (12)信息披露出现错误怎么办？ ..................... 13 哪些信息的披露需作“事前审查”？ (13)中国证监会指定信息披露的报刊或网站主要有哪些？ (14)暂停上市的公司也要公告吗？ (15)定期报告年度报告 (16)中期报告 (17)季度报告 (17)临时报告董事会、监事会、股东大会决议公告 (18)2关注要点 ............................................... 18 公告时间 ............................................... 20公告形式 (20)对外（含委托）投资公告 (21)关注要点 ............................................... 21 公告内容 ............................................... 22 注意事项 (22)收购、出售资产公告 (23)公告要求 ............................................... 24 公告内容 ............................................... 26关注要点 (28)重大购买、出售、置换资产公告 (29)公告要求 ............................................... 29 公告时间 (30)关联交易公告 (30)公告要求 ............................................... 31 关注要点 ............................................... 32 注意事项 ............................................... 33 公告时间 (34)提示公告 (35)重大诉讼、仲裁事项公告 (36)【篇二：第二讲上市公司公告阅读】第二讲阅读上市公司公告第一节上市公司信息披露一、上市公司信息披露义务（3个方面）： 1 ．及时披露所有对上市公司股票价格可能产生重大影响的信息；2 ．确保信息披露的内容真实、准确、完整而且没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏。
中集集团扩张及并购案例分析
销售收入15年增长70倍，CAGR 35.5%
6000000 5000000
488亿
4000000
3000000
2000000
1000000
0
净利润15年增长46倍，CAGR 31.5%
350000
31.7亿
300000
250000
200000
02-04年收购通华、考格 尔、华骏等车辆厂
背景：朱鎔基的宏观调控 政策使信贷急剧紧缩，经 济下行，企业资金链条紧 张。中集此时因上市募集 资金充裕，趁机进行行业 整合。
背景：98年金融危机后， 国内面临产业结构调整， 国有企业下岗风潮，经济 运行困难。
20
第二章 中集集团收购案例－荷兰博格
一、第三大产业战略：着力发展罐式设备业务
发展过程中，中集先后收购国内外企业20余家，在中国及北美、欧洲、亚洲、 澳洲等拥有100余家全资及控股子公司，员工超过六万人，已经初步形成跨国公 司的运营格局。
600
500
404
400
国内装备制造业上市公司规模比较
487.6 中集集团
300 200 100
0
总资产
195 净资产
振华港机 三一重工 中联重科 徐工科技 安徽合力
50
40
39.84
30
20
10
0
销售全球分布
亚洲, 36.14%
其他, 1.94%
1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年
市场开发手册
雪华区域市场开发手册（前言欢迎加入雪华品牌营运体系，让我们共同努力缔造完美的客户联盟，共同享受它所带来的丰厚回报与成功感受。
我们相信，雪华的成长、优势和利润的最大源泉是与客户的紧密结合。
客户联盟是我们赢得市场的最有效武器。
我们绝对不是提供隔岸观火式的帮助，与客户幷肩作战的协作精神才是我们的行为准则。
我们致力于发现如何为客户提供市场开拓与维护的完全解决方案，客户是我们不可缺少的合作伙伴，共同面对激烈的市场竞争。
我们与客户的共同利益将通过双方在市场中共同构筑雪华品牌的影响力和扩大雪华产品的市场占有率而公平获取。
我们双方都应具备这样相同的理念：诚信、规范、科学、沟通、学习、双赢。
我们将超越传统的厂商关系，创造出一种在市场运作方式上资源共享、相互学习、密切配合、荣辱与共的市场联合体——客户联盟，它将创造出一种全新的思维方式，一个全新的商业运作模式，并将带来更为广阔的前景。
我们深知客户在市场上的表现与雪华的成功和声誉休戚相关，我们将把帮助客户提升经营与获利能力当成我们发展的根本和义不容辞的责任。
为此，我们凝练了雪华集团多年的铝塑板生产与市场运作经验，结合国内外先进的营销管理理念，制定了《雪华品牌管理手册》系列之《雪华区域市场开发手册》。
本手册旨在为雪华集团市场开发与管理人员提供基本的行为依据，帮助提升雪华营销人员应对市场变化、解决市场问题的实操能力，为实现雪华集团的整体市场运营提供务实性操作范本。
但由于雪华的分销网络涉及中国众多城市，大江南北的地域风情、市场特征及成熟度都有不同程度的差异，所以还希望雪华市场人员在实际运用与操作中能够对本手册“活学活用”，并能结合市场一线的经历与感受对本手册不断完善和补充。
保密约定本《雪华区域市场开发手册》涉及雪华公司市场运作的核心机密及管理运作技巧，仅提供给雪华公司的市场管理人员参阅。
因此，敬请各相关人员严守商业机密，严格控制本手册的阅读范围，或将本手册分解，按照各岗位人员实际需要节选解读。
全国性股份制商业银行简介
全国股份制商业银行简介招商银行招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总部设在深圳。
由香港招商局集团有限公司创办，并以18.03%的持股比例任最大股东。
自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。
招商银行的主要股东为：招商局集团。
中信银行原称中信实业银行，创立于1987年，2005年底改为现名。
中信银行是中国的全国性商业银行之一，总部位于北京，2007年4月19日，中信银行在上海证券交易所上市。
中信银行总资产逾12000亿港元，共有16000多名员工及540余家分支机构，为中国大陆第七大银行，也是香港中资金融股的六行三保之一。
中信银行的主要股东为：中信集团、西班牙对外银行（BBVA）。
1992年5月22日，国家领导人邓小平视察首钢总公司，其后，党中央国务院批复成立华夏银行。
1992年10月18日，华夏银行正式成立。
12月22日，华夏银行举办开业庆典，时任国务院总理李鹏亲自剪彩。
1995年经中国人民银行批准开始进行股份制改造，改制变更为华夏银行股份有限公司（简称华夏银行）。
2003年9月，华夏银行公开发行股票，并在上海证券交易所挂牌上市交易(股票代码600015)，成为全国第五家上市银行。
华夏银行目前在全国设有57家分行，其中一级分行34家，二级分行23家，辖有支行等营业网点430余家，员工20000余人，另发起村镇银行3家；2012年一季度末资产总额超过13500亿元。
根据英国《银行家》杂志“2012年世界1000家大银行”排名，华夏银行位列全球第97位，进入全球银行百强行列。
华夏银行主要股东为：首钢集团、国家电网、德意志银行。
中国光大银行中国光大银行成立于1992年8月，1997年1月完成股份制改造，成为国内第一家国有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行。
案例8-2中集集团的贸易应收账款证券化
一、项目背景中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司经国家外汇局批准，分别于1996年、1997年和1998年分别发行了5000万美元、7000万美元和5700万美元的商业票据（CP），其采用的方式是以银行信用证担保发行，再由银行组织银团对信用证银行进行担保，以中集集团的名字直接在市场上进行融资。
但在这种方式下，商业票据的稳定性随国际经济和金融市场的变化而相应波动，这在1998年中集集团商业票据续发的过程中表现十分突出。
由于其发行的商业票据是一年期短期票据，因此在1998年的发行中，原有银团中的部分银行由于受亚洲金融危机的影响，收缩了在亚洲的业务并退出了7000万美元商业票据的银团，经多方努力，才使1998年的规模达到5700万美元。
为了避免类似问题的发生，经中集集团与多家国际银行探讨，最终与荷兰银行达成了发行以中集集团优质应收帐款为支持的三年期商业票据（ABCP）的方案，项目总金额为8000万美元。
二、项目特点1、提高了CP发放的稳定性和安全性该项目的进行以公司优质应收帐款作为支持，ABCP的发行及成本较少地受国际债务和资本市场的影响，投资者在评判风险时，主要考虑的是中集集团应收帐款的风险，而不是中集集团的公司风险及国家风险，为保持CIMC资金结构的稳定性和安全性，此次发行的CP一次性锁定为三年，只要美国商业票据市场续存，中集集团应收帐款质量保持良好，则CP的发行将无须承担任何展期风险。
2、获得了更为理想的财务结构采用ABCP方式，中集集团将优质应收帐款直接出售给位于海外的SPV，再由该SPV将应收帐款通过ABN －AMRO的融资专用公司发行商业票据。
因此，CIMC金额较大的应收帐款中主要部分直接从资产负债表上撇除，使其在发行8000万美元商业票据后，中集集团的资产负债率从原来的57.7％下降到50.7％。
3、降低了融资成本通过中集集团财务研究数据表明，其以ABCP方式发行的8000万美元三年期综合成本低于中国银行发行三年期美元债券的LIBOR＋274BPS、中国财政部发行三年期美元债券的LIBOR＋120BPS，以及中集集团98年发行的5700万美元一年期CP的综合成本，但具体数据不详。
企业并购案例分析
毕业论文目录摘要 (1)关键词 (1)前言 (1)1.企业并购概述 (2)1.1企业并购的定义 (3)1.2企业并购的类型 (3)1.3企业并购的目的和功能 (4)2.并购案例的介绍 (4)2.1案例背景 (4)2.2并购各方概况 (5)2.2.1上海汽车工业总公司 (5)2.2.2南京汽车集团有限公司 (6)3.并购动因分析 (7)4.并购过程及结果 (9)5．并购对双方的影响 (10)5.1并购对上汽的影响 (11)5.2并购对南汽的影响 (11)6.并购的启示与思考 (12)6.1发挥“双品牌”优势 (12)6.2资源的整合 (12)6.3政府的支持作用 (13)6.3并购模式的创新 (13)结束语 (14)致谢..................................................................（14）参考文献 (14)企业并购案例分析Analysis on Merger Case of Enterprises学生：金煜指导老师：刘进梅三峡大学科技学院摘要：随着中国经济的快速发展，并购事件将层出不穷。
当这些企业在经济市场上进行并购时，很多问题就随之而来了。
从并购的历史数据来看，成功的企业并购并未如人们所期望的那么多，有的企业甚至因不成功的并购而陷入了困境。
并购充满风险，这一点已经为人们所认识。
并购研究既是目前并购实践提出的必然要求，也是丰富和完善现有并购理论的客观需求。
为了企业的发展前途，企业并购应该引起人们的相当注意。
本文就此问题选取一个典型案例进行剖析，旨在给企业并购与整合以有益的启示。
Abstract:with the development of China's economic,the events about merger will be more and more.There are many problems when merger in the market of economy . From the historical data, the success of merger was not expect as much, even more some of them fell into difficult because of unsuccessful merger.Merger which is full of risk has been realized.Mergers research is not only the inevitable requirement of present merger practice,but also the objective requirement of enriching and improving the existing theory. For the future of the development,the merger should be cause people's considerable attention.This paper select a case about the issue,in order to give merger and combine some useful inspire.关键词：企业并购整合启示与思考Key words：Enterprise Merger Combine Inspire and think前言全球经济的发展刺激并购市场不断扩大，通过并购整合与行业重组，企业可以占有更多的市场资源，从而创造更大的市场价值。
中集集团并购的启示
中集集团并购案例的启示中集集团成功并购扩张的背后有着许多的因素使然，他能成为中国许多企业并购实现规模化长远发展中的典范可以从他并购的方式以及战略得到启示：一、并购的方式方面主要通过横向并购方式来壮大企业，从1993年的大连集装箱公司开始到2008年的卢森堡TGE GAS INVESTMENT SA可以看出中集的并购路线有着鲜明的并购战略和目标，他通过专门的兼并国内对自己产业有帮助的相关的龙头制造企业并通过整合并购企业的技术形成自己的产能提升自身的市场竞争力；再通过并购海外的企业来拓展海外市场，例：收购英国UBHI的罐式集装箱技术形成罐式箱的全球龙头地位；2007年并购安瑞科来拓展能源装备行业，又因为两者间有着一定的协同性，使之迅速获取燃气物流设备制造技术还能够向客户提供燃气加气站的集成解决方案；TGE GAS公司在LNG和LPC 等石油化工气体的储存、处理领域，拥有较为先进的核心技术使中集集团在现有的LNG下游应用业务形成了产业一条龙。
还通过签订追加付款的条款，来控制收购风险。
并且中集集团善于在资本市场低潮期时进行并购，在收购前，必须具备两个条件：1、集团自身具备充足的现金储备，较少使用财务杠杆；2、股市及经济处于低迷期，被收购企业融资困难，估值较低。
二、中集对自身方面定位及建设1、进入期行业定位进入期行业定位进入期行业定位进入期行业定位1992年，中集的战略思路和定位就已经很清楚，做集装箱制造业的世界第一。
另外，中集还实施了“先承包经营、赚钱后再并购”的路子，并购整合国内厂家，做大规模后，再进行海外扩张，这样将没有现金流的压力。
凭籍规模生产的优势，中集也形成了规模采购和规模融资，有效降低了原材料成本和资金成本。
2、技术研发技术研发技术研发技术研发中集认为创新的每一个进步都至关重要，中集的口号是“学习、改进、颠覆”。
在技术引进和学习的过程中，中集始终坚持“引进、吸收、改进、颠覆”的过程，使得生产技术能够融为生产，并且能够“为我所用”。
中集产业金融服务方案
件归还经销商在我行的欠款； 7、中集车辆集团对于宁波中集的回购及还款责任承
担连带保证。
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中集产业金融服务方案
• 方案之二：国内综合保理业务 • 授信主体：宁波中集车辆销售服务有限公司 • 操作模式：宁波中集将下游较有实力客户的应收
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中集产业金融服务方案
• 方案之三：特种车辆按揭贷款业务 • 授信主体：宁波中集下游终端客户 • 操作模式：由宁波中集、下游优质终端客户与我
行签订三方合作协议，同时宁波中集在我行存入 一定金额保证金。待终端客户提供一定金额首付 款并将车辆抵押予我行后，我行向终端客户发放 2-3年期的法人按揭贷款；如客户未能按时归还我 行按揭贷款，有宁波中集负责偿还贷款，并对抵 押车辆进行回购。我行也可直接从宁波中集在我 行存入的保证金中划扣。该业务为终端客户提供 了有效的融资，对于宁波中集则能及时收到车辆 销售款，改善现金流，并能稳定车辆销售渠道。
中集产业金融服务方案
宁波中集车辆销售服务有限公司坐落于宁波高新区， 是中集车辆集团于去年3月份成立的浙江地区首家 销售4S店，经营范围涵盖了产品销售、零部件供 应、维修保养服务中心、运输挂靠及保险等；主 要销售各式运输专用车及工程半挂车。该公司目 前的经营模式是先由中集车辆集团把自行生产的 车辆发送至宁波中集，宁波中集再将车辆销售予 二级经销商或下游终端客户，最终待宁波中集收 回车辆销售款后划入中集车辆集团帐户。
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中集产业金融服务方案
方案之一流程图：
中集集团
3、加工发货 7、连带还款
2、开立银承 宁波中集
招商银行发展史与创新
马蔚华：招行发展史上的重要里程碑陈雪|2008-06-03|中国证券报招商银行收购永隆银行案终于尘埃落定。
该行今天公告，拟以总计港币193亿元收购伍絜宜有限公司、伍宜孙有限公司及宜康有限公司合计持有的123,336,170股股份，占永隆银行总股本的53.12%，相当于港币156.50元/股。
招行这一购买对价以5月29日的汇率计算，相当于172亿元人民币，约为永隆银行2007年经审计后每股净资产值的2.91倍，相对于永隆银行5月30日暂停买卖前最后一个完整交易日的收市价，溢价约6.17%，而距首次传出永隆银行可能出售目标股份消息的2008年2月12日收市价，溢价约76.14%。
永隆银行成立于1933年，为历史最悠久的香港本地银行之一。
截至2007年12月31日，该行名列香港第四大本地独立银行，拥有总资产930亿港元、总贷款419亿港元以及总存款705亿港元，市场占有率分别为0.9%、1.5%以及1.2%。
招行称，此次收购完成后，双方客户群间的交叉销售及永隆银行的产品推广能力及在本土市场中的经验，能够给招行带来显著的协同效应。
即使在没有协同效应的正面影响下，该行预计此交易不会对招行的每股盈利有负面作用。
招行将以现金方式收购目标股份，并特别强调，该行有足够的资源来完全满足本次收购的需要，收购完成后其资本充足率仍保持在8%以上，并将通过选择发行国内次级债、国际次级债、国际可转债以进一步增强资本实力。
目标股份收购完成后，招行须按照香港法律规定提出全面收购建议。
以每股港币156.50元计算，永隆银行的全部已发行股本的估值为港币363.38亿元。
招行董事长秦晓表示，“此次收购符合招行海外拓展的总体战略，是招行发展史上的重要里程碑。
通过此次收购，招行得以进入香港这样一个高度发展并具有重要战略意义的市场。
我们将充分发挥招行零售和中小企业银行、网上银行、信用卡等业务优势，并与永隆广泛的分销渠道、产品专长以及本土市场经验相结合，从而进一步拓展永隆的业务，并且提升招行服务境内客户的能力和素质。
上交所：上市公司现金分红政策
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中缅油气管道耶罔春海沟穿越完成
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中缅油气管道(缅甸段)再传捷报：共有6条海 沟穿越的中缅油气管道胶漂至耶罔春区段，原由 印度庞吉劳德公司中标。经一年多施工，6条海沟 仅完成了2条小海沟的穿越。特别是施工难度最大 的耶罔春海沟穿越，成为制约中缅管道的“卡脖 子”工程。 • 中石油管道局临危受命，中缅油气管道控制性 工程———耶罔春海沟穿越工程，经过总长771 米三次穿越日前宣告成功。 • 。
上交所：上市公司现金分红政策 指引将出台
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上交所相关人士近日表示，将出台鼓励上市公 司现金分红政策指引，向社会公开征求意见。核心 内容主要包括上市公司应在章程中明确公司分红政 策，以及相关的决策程序。 • 据悉，分红政策可以是每年固定的分红金额， 也可以是一个固定的分红比例。鼓励上市公司分红 比例不低于净利润的30%。 • 另外，对于分红低于30%的公司，需作出额外 的说明，披露分红事项的决策过程、决策依据，以 及中小股东的投票等。对于有盈利但以公司发展、 投资需要不分红的公司，可能要求其披露预计的投 资收益率，到时不能达到预期投资收益率的，可以 启动某种形式的问责机制。对于积极分红回报投资 者的公司，比如分红比例持续在50% 以上的公司， 可以在再融资、重组等方面给予“绿色通道”等政 策支持。
拟将B股转H股 中集开启B股破冰之旅
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正当纯B股的出路备受热议时，“A+B”的中集集团开启B股“破冰之 旅”。 7月16日开始同步停牌筹划重大事项的中集集团、中集B今日公告，中集 集团拟将约14.3亿股B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及 挂牌交易。若该方案成行，中集集团将开创由“A+B”转“A+H”的先河，为 身处窘境的B股群体提供一条可行的复活路径。 据公告,为保障投资者尤其是B股股东权益，该方案需经过包括B股股东 在内的中集集团股东大会审议，并分别经出席股东大会的全体股东和B股股 东所持表决权的三分之二以上表决通过。中集集团计划于8月30日召开临时 股东大会审议这一事项。 此外，中集集团为除招商局国际、COSCO及其关联企业Long Honour 之外的全体B股股东提供了高出B股现价5%的现金选择权。以中集B股股票 停牌前一日收盘价9.36港元为基准，现金选择权对价为9.83港元。 对其他已发行B股的公司而言，若中集集团成功实现B转H，长期悬而未 决的B股市场改革难题有望破冰，为该类公司的发展模式提供新的可行路径
中集集团并购
中集集团的并购扩张之路案例研究与分析姓名邵太春班级财务管理105学号2010010111摘要:中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（简称：中集集团），是一家为全球市场提供物流装备和能源装备的企业集团，主要经营集装箱、道路运输车辆、能源和化工装备、海洋工程、机场设备等装备的制造和服务。
中集集团于1980年1月创立于深圳，1994年在深圳证券交易所上市，目前中集集团主要股东为中远集团和招商局集团，是国有控股的公众上市公司。
经过三十多年的发展，中集集团已经成为根植于中国本土、在全球多个行业具有领先地位的企业。
2008年，中集集团被列为“2008最具全球竞争力中国公司”第49位，“中国国有上市企业社会责任榜”第39位，中国500最具价值品牌第40位；2007年9月“CIMC中集”牌集装箱被国家质量监督检验检疫总局评选为“中国世界名牌”产品称号。
2009年，中集被列为福布斯“全球2000领先企业”第1397位。
2010年，《财富》中文版发布2010中国500强企业中集居128位。
中集集团并购扩张路径介绍中国国际海运集装箱集团是一家成立于1980年的合资企业，当时由招商局轮船、丹麦宝隆洋行和美国海洋集装箱有限公司共同出资设立，生产普通的干货集装箱。
1993年，技术员出身的麦伯良出任公司总经理，带领中集进入了高速发展和扩张的轨道。
今天的中集集团已经发展成为一个以集装箱制造、道路运输车辆制造、能源化工装备制造和海洋工程装备制造为主的物流装备制造企业集团。
从规模角度看，中集自1994年登陆资本市场以来，销售收入从将近7亿元增长至近 500亿，扩张近70倍；净资产从1亿元增长至130多亿元，扩张近100 倍。
与同为A股上市公司的装备制造企业相比，中集的规模普遍超过他们一倍以上。
从扩张角度看，中集在其发展过程中先后收购国内外企业近30家，在中国、北美、欧洲、亚洲和澳洲等拥有100余家全资及控股子公司，员工超过六万人，已经成为标准意义上的跨国公司。
中国银行总对总系统性营销策略
中国银行总对总系统性营销策略中行跟随企业“走出去”的战略，为跨国企业提供商业银行、投资银行、保险、基金等多元化业务平台，通过国际结算、贸易融资、外汇保函、银团贷款、海外机构等业务和网络优势，加强境内分行与境外机构，商业银行与投资银行、保险的联动营销与交叉营销。
相比其它国内商业银行的优势在于其提供国际化金融服务的市场竞争优势。
中行支持有实力的中资企业继续大力开拓海外市场，降低国际金融危机的不利影响，成为中资企业“走出去”的首选银行。
1、中集集团与中国银行签署战略合作协议2012-05-09中集集团5月9日晚间公告，公司今日与中国银行在北京签署了总金额为248亿元的《战略合作框架协议》。
公告称，根据协议，双方将在“自愿、平等、诚信”的基础上建立全面战略合作伙伴关系。
中国银行将为公司提供总额不超过248亿元等值人民币的本外币融资安排，为公司提供全方位和个性化的金融服务与资金支持；助力公司全面发展国际业务。
公司将在同等条件下优先选择中国银行为金融业务的主办银行、优先选择与中国银行在商业银行、投资银行和保险业务等业务领域进行全面合作。
中国银行与中远集团签战略合作协议，有利于双方加强业务合作，实现银企共赢。
公司作为国内国际化程度最高的银行，海外扩张未来的发展重点，多元化的发展方向也将有利于公司的稳健发展。
2、中国银行（601988;03988）日前与中国远洋运输（集团）总公司在北京签署《银企战略合作协议》。
2008年12月05日据了解，中行曾长期作为中远集团唯一的买造船贷款银行，中行称，此次战略合作协议的签署，是双方合作史上的又一里程碑。
中国银行曾长期作为中远集团唯一的买造船贷款银行，目前，双方已经建立全面的战略合作伙伴关系，此次战略合作协议的签署后，公司将在授信、船舶融资、中间业务等多方面领域为中远集团提供金融服务，同时帮助该公司核心主业提供融资。
中远集团是首批中央直属53家特大型企业集团之一，拥有和经营着850余艘现代化商船、5,300余万载重吨、年货运量超过3.8亿吨，船队综合规模稳居全球第二位。
招商银行、招商证券与晨鸣集团达成“双百亿”战略合作，等
招商银行与招商证券同属招商局集团旗下的金融旗舰公司，招商局集团是中国民族工商业的先驱、香港四大中资企业之一。
招商银行是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。
招商证券是中国成立最早的证券公司之一，是中国证监会最早批准设立境外分支机构的国内证券公司，拥有境内和香港市场两地的投行牌照和两地最优秀的资本市场专家，在A股市场上拥有长达二十年的丰富经验，各项业务和综合实力均进入国内十强。
在当前复杂多变的金融环境下，招商银行、招商证券与晨鸣集团达成战略合作，可谓强强联合、优势互补，充分说明了主流金融机构对晨鸣集团经营管理的充分认可，展示了晨鸣集团作为行业龙头以及未来良好的发展前景，对金融机构的强劲吸引力，同时也是招商银行、招商证券充分落实国家有关金融支持实体经济发展政策的一项重要举措。
签约仪式上，晨鸣集团董事长陈洪国、招商银行总行投资银行部总经理韩刚、招商证券副总裁孙议政、寿光市副市长张中山先后致辞。
晨鸣集团董事长陈洪国与招商银行青岛分行行长张连怀、招商证券副总裁孙议政分别作为代表在协议书上签字。
签约仪式由晨鸣集团总裁耿光林主持。
据悉，根据国家市场化债转股的有关政策，为降低资产负债率，晨鸣集团正积极与中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行四大国有银行探讨推进控股子公司债转股工作，引入银行投资等作为中长期战略投资者。
目前，晨鸣集团通过完善企业管理制度强化自我约束、重整重组、盘活存量资招商银行、招商证券与晨鸣集团达成“双百亿”战略合作本刊讯（徐振乾 报道) 9月5日下午，招商银行、招商证券与晨鸣集团战略合作协议签约仪式在晨鸣集团总部隆重举行。
根据晨鸣集团生产经营和发展需要，招商银行在传统信贷业务和债券融资市场给予100亿元的金融支持，招商证券在资本市场给予100亿元的融资服务（简称“双百亿”战略合作）。
招商蛇口吸收合并招商地产
招商蛇口吸收合并招商地产1.什么是吸收合并？招商蛇口吸收合并招商地产的动因是什么?吸收合并(merger)，或称兼并，是指合并方(或购买方)通过企业合并取得被合并方(或被购买方)的全部净资产，合并后注销被合并方(或被购买方)的法人资格，被合并方(或被购买方)原持有的资产、负债，在合并后成为合并方(或购买方)的资产、负债。
招商蛇口吸收合并招商地产的原因主要有以下几个方面（1）招商地产在2010 年- 2011 年期间在市场竞争中逐步落后，考虑到仅通过高价囤地的增长风险过高，而招商集团又具有优质的资源与平台，故集团选择工业区的整合。
（2）由于招商蛇口现有开发能力无法满足快速建设急需开发的前海蛇口自贸区自贸区的需要，而招商地产虽然是招商局集团地产板块唯一上市平台却与集团对其的定位不符，目前在规模和地位上在行业相对落后（3）为避免同业竞争，招商蛇口将通过吸收合并招商地产上市A 股，定位成为领先的城市综合开发运营商，以前海蛇口自贸区建设为基础，在全国开展业务。
2.B股遗留问题有什么解决方式，在招商蛇口吸收合并中如何解决此问题的?(1)纯 B股公司发行 A股，回购注销 B股该方法缺陷最大，首先，回购需要一大笔资金，许多公司很难拿出那么多现金。
其次，我国法规要求严格，我国《公司法》规定公司只有在四种情况下才允许回购股份：一是减少公司注册资本；二是与持有本公司股份的其他公司合并；三是将股份奖励给本公司职工；四是股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份。
(2)B股转 H 股港股对转股公司要求较高，必须满足 B 股市值 10 亿港元以上，公司净利润 1 亿港元以上。
剔除 ST股和已有港股的公司，两市 101 家B股公司中满足条件的只有 23 家。
(3)B股转 A股但由于 A 股市场融资额度大，相对 H 股市场更活跃，市盈率也较高，因此 B 股转 A 股比转 H 股更有利，即诞生了本案例使用的第三种模式 - -“A+B”股同时被吸收合转为新 A 股，这种重组形式在我国无先例可循，属于解决 B股问题的全新模式。
《某化工企业三年战略规划》
中集***三年战略规划（2005－2007）张家港中集***低温装备有限公司二OO四年十二月目录第一章中集***未来三年总体战略目标 (4)一、中集***的经营理念 (4)1、愿景 (4)2、使命 (4)3、核心价值观 (4)4、经营方针 (4)二、中集***未来三年的总体战略目标 (4)第二章中集***未来三年战略规划实施方案 (6)一、中集***的SWOT分析 (6)1、中集***的竞争优势分析 (6)2、中集***的竞争劣势分析 (6)3、中集***未来发展面临的机遇 (7)4、中集***未来发展面临的挑战 (7)5、SWOT对策 (8)二、中集***的三年战略思路 (8)1、与母公司战略相协同 (9)2、实现一连串的战略突破，形成行业领先 (9)3、建立中集***核心竞争能力 (9)三、中集***三年战略规划实施方案 (9)1、技术开发方案 (9)2、生产运作方案 (13)3、营销实施方案 (16)4、国际化发展方案 (26)第三章中集***未来三年财务规划 (27)一、未来三年财务预算 (27)二、项目达产各项经济指标 (27)三、三年财务指标规划 (32)四、项目投资综述 (33)第一章中集***未来三年总体战略目标一、中集***的经营理念1、愿景成为国内最优秀的低温装备供应商和全球主要低温设备供应商，同时保持自身的稳步健康发展，为股东和员工创造最大价值。
2、使命以“为现代化交通运输提供低温贮运装备和服务”为己任，创造为客户所信赖的知名品牌。
3、核心价值观以“爱国、敬业、守法”为经营宗旨，本着“做实事、讲实效、诚合作、共发展”的行为准则；坚持质量第一，树立品牌意识，以质量谋信誉、以质量争市场、以质量求发展的质量方针。
4、经营方针坚持以市场为导向，实施差异化战略，提供专业化服务；坚持科学规范管理，努力实现成本领先，培育公司核心竞争力；坚持诚信稳健经营，平衡股东、员工、客户、社会利益，实现可持续发展；坚持发挥后发优势，追求价值最大化，把公司建设成为一流的低温贮运装备企业。
关于外资入股我国商业银行的分析
关于外资入股我国商业银行的分析一、外资入股我国商业银行的概况外资入股我国商业银行较早的能够追溯到1997年亚洲开发银行入股光大银行,使光大银行成为国内第一家有国际金融组织参股的股分制商业银行。
在亚洲开发银行入股光大银行以后,1999年国际金融公司成功入股上海银行。
2001年我国加入世界贸易组织(WTO)以后,外资入股我国商业银行的步伐明显加速。
外资大多将东部发达地域的股分制商业银行和城市商业银行作为入股的对象,因为这些商业银行具有产权清楚、业务进展迅速等特点。
但随着我国四大国有商业银行改革进程的加速,目前外资已成功入股中国银行、中国建设银行。
不难看出,外资入股我国商业银行已成为外资进入我国金融业的一种重要方式。
二、我国商业银行引进外资的初衷及可能产生的踊跃阻碍最近几年来,尽管我国一直致力于银行业的改革,但目前我国大多数商业银行专门是国有商业银行仍然存在产权单一、行政干与较多、公司治理结构不完善、资本充沛率低、不良贷款率高、产品创新能力差、综合竞争能力不强等问题。
我国在2001年加入世界贸易组织时许诺金融业在过渡期内将慢慢向外资开放,到2006年以后全面开放,届时外资金融机构在我国开展业务将再也不受地域、币种和业务对象的限制。
为了应付外资金融机构的冲击,通过引进外资入股的方式来完善公司治理结构、提高资本充沛率,成为我国商业银行的一种战略选择。
通过引进综合实力强的外资金融机构入股我国商业银行,我以为将要紧在以下几方面对我国的商业银行产生踊跃的阻碍:(一)有利于改变我国商业银行产权结构单一的状况及完善公司治理结构我国目前的商业银行大多存在产权结构单一或股分过度集中的特点,如中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行四大国有商业银行在引进外资金融机构入股之前,其资本完满是国有的。
除四大国有商业银行之外,在其他的股分制商业银行中,国有股的比例也相当高,如中信银行和光大银行,它们分属中信集团和光大集团,而这两大集团都是大型国有金融集团公司。
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股票代码：000039、200039 股票简称：中集集团、中集B 公告编号：[CIMC]2010—040
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司
关于与招商银行股份有限公司签署战略合作协议的公告
本公司董事、监事、高级管理人员保证公告内容的真实、准确、完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
2010年12月22日，中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下称“本公司”）与招商银行股份有限公司（以下称“招商银行”）在深圳签署战略合作协议。
根据协议，招商银行将向本公司意向性提供人民币177亿元的授信额度，并将在未来与本公司继续在同业业务、现金管理业务、国际业务、投资银行业务、企业年金业务、境内外联动业务及零售银行业务等领域进行更深更广层次的业务合作，为本公司今后的发展提供全方位的全球金融服务，共同建立互惠互利的合作关系，提升双方在各自领域的品牌优势和综合竞争能力。
特此公告。
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司董事会
二零一零十二月二十三日。