香港证券及期货从业资格考试-温习手册整理版-HK

温习手册卷一基本证券及期货规例证券及期货从业员资格考试考试纲要第1章：香港金融业监管概览1 金融产品与服务及其监管制度2 监管机构3 证券及期货事务监察委员会（证监会）4 香港交易及结算所有限公司5 香港金融市场的参与者及中介人第2章：有关的香港法例的原则及《公司条例》1 香港法律制度概述2 《公司条例》及有关事宜_ 公司架构_ 股本及债权证_ 会议及程序_ 股东、董事及高级人员_ 审计与调查_ 清盘第3章：《证券及期货条例》1 制订《证券及期货条例》的背景2 第I部—导言3 第II部—证监会—其架构、目标、职能、权力及责任4 第III部—交易所公司、结算所、交易所控制人、投资者赔偿公司及自动化交易服务5 第IV部—投资要约6 第V部—发牌及注册7 第VI部—关乎中介人的资本规定、客户资产、记录及审计8 第VII部—中介人的业务操守9 第VIII部—监管及调查10 第IX部—纪律11 第X部—干预的权力及法律程序12 第XI部—证券及期货事务上诉审裁处13 第XII部—对投资者的赔偿14 第XIII部—市场失当行为审裁处第XIV部—关于证券及期货合约交易等的罪行15 第XV部—权益披露16 第XVI部—杂项条文17 第XVII部—废除及有关条文第4章：发牌及附属条例1 证监会的发牌制度2 资本规定_ 《证券及期货（财政资源）规则》3 《证券及期货（客户证券）规则》4 《证券及期货（客户款项）规则》5 《证券及期货（备存记录）规则》6 《证券及期货（成交单据、户口结单及收据）规则》7 《证券及期货（帐目及审计）规则》第5章：业务操守及客户关系1 证监会持牌人或注册人操守准则2 基金经理操守准则3 企业融资顾问操守准则4 股份登记机构操守准则第6章：业务运作及实务1 适用于证监会的注册人和持牌人的管理、监督及内部监控指引2 洗黑钱及恐怖分子筹资活动_ 证监会就防止洗黑钱及恐怖分子筹资活动发出的指引3 互联网交易及顾问服务4 自动化交易服务5 除《证券及期货条例》以外的卖空规定6 未获缴约的造访_ 证券及期货（未获邀约的造访—豁免）规则7 中介人的承保范围_ 证券及期货（保险）规则第7章：证券、期权及期货1 证券交易_ 香港联合交易所有限公司（联交所）业务_ 证券保证金融资2 在联交所买卖的期权3 在香港期货交易所进行的期货合约买卖4 就证券及期货合约提供意见第8章：其它证监会规管活动1 机构融资及机构融资顾问_ 联交所颁布的上市规则_ 收购、合并及股份购回2 资产管理_ 根据《证券及期货条例》_ 根据《强制性公积金计划条例》3 杠杆式外汇交易第9章：市场失当行为、不当交易行为及遵守法则1 《证券及期货条例》所述的市场失当行为_ 《证券及期货条例》对市场失当行为的定义_ 内幕交易_ 虚假交易_ 操控价格_ 操纵证券市场_ 披露关于受禁交易的资料_ 披露虚假或具误导性的资料_ 不构成市场失当行为的操守（安全港守则）_ 欺诈及欺骗2 不当交易行为3 投资者赔偿安排4 《个人资料（私隐）条例》5 遵守法规与有关问题_ 企业管治_ 高级管理层、董事及少数股东第1章：香港金融业监管概览目录本章概览1学习重点11 金融产品与服务及其监管制度3引言 3香港监管机构的宗旨 3过往的监管问题 52 监管机构6政府各级的角色 6香港的金融监管机关 83 证券及期货事务监察委员会12监管职能及架构 12董事会、委员会、审裁处及工作小组 14证监会营运部门的职能 16纪律处分权力、纪律行动、纪律处分程序及惩罚 18与政府、地方及境外监管机构及国际证券事务监察委员会组织的相互作用 194 香港交易及结算所有限公司215 香港金融市场的参与者及中介人22概要 25要点 25本章概览本章向读者概述香港金融服务业及其监管制度：●本章先简单介绍向投资者提供的产品及服务，以及必须实施监管的原因。

●然后介绍政府官员及监管当局的监管职能，以及其各自与证券及期货事务监察委员会（「证监会」）的关系。

证监会为证券期货业的主要监管机构。

●本章会扼要介绍证监会的架构、职能、责任及权力，以及证监会如何与海外监管机构及全球监管机构协会国际证券事务监察委员会组织（「国际证监会组织」）保持联系。

●证监会负责监督香港的交易所及结算所。

本章亦会向读者简介这些机构。

●最后会讨论各类投资者、中介人、委托人及专业支持服务的地位及角色。

学习重点读完本章后，读者应能：a) 了解香港作为国际金融服务中心所提供的各类产品及服务；b) 阐释香港金融监管机构的宗旨及职能，以及香港证券监管制度的背景；c) 识别各政府部门的相关职能、责任及权力，以及与证监会的关系；d) 掌握与金融监管制度有关的半官方、法定及非法定机构的基本知识，以及这些机构与证监会的关系；e) 认识证监会的宗旨、职能、权力及责任，以及证监会的架构；f) 了解证监会各部门的运作；g) 阐释与证监会有关的委员会、审裁处及工作小组的角色；h) 大致区分证监会、交易所及结算所担当的角色；及i) 讨论金融市场中投资者、中介人、委托人、支持服务供应者各自的角色。

1 金融产品与服务及其监管制度引言1.1 《基本法》第109条默认了香港作为国际金融中心的地位，而香港金融市场上备有种类齐全的产品及服务亦是有力的证明。

这些产品及服务可满足投资、获得资本与收益及集资、促进现金及资本流动、资本及投资保障（例如对冲）、妥善保管及保安、投机及保险等需求。

1.2 产品包括证券、衍生工具（包括期货）、外汇产品、互惠基金、单位及投资信托基金、存款证及其它银行业产品、货币市场产品、黄金市场产品、公司可转换权益（例如：股份、债权证、认股权证及可换股证券等）。

1.3 服务包括证券买卖、期货交易、外汇买卖、财务顾问、机构融资、包销、合并及收购、创业资本、投资及投资组合管理、投资银行服务、商业银行服务、放债、黄金买卖、保险及保险经纪服务等。

1.4 随着金融产品及服务的发展及日益完善、巨额财富的流动及不良行为的滋长，越来越需要健全有效的市场及独立的专业监管机构。

大多数市场均采纳的模式，就是建立健全有效的市场并对市场专业人员、参与者及产品施加适当的监管。

1.5 近期，在受监管的市场经济体及自由的市场经济体及此两者混合的经济体中，越来越多的人认为，监管机构除负责监管外，亦能有效执行其它有用的职能。

例如，监管机构可透过以下方式提高所监管市场的质素：_ 鼓励开发新产品及服务；_ 协助提高金融市场专业人员的质素及技能；及_ 透过投资者教育计划，协助提高公众人士的投资知识。

1.6 全球监管机构直接提供上述服务，或透过旨在提供优质教育及考试设施如等机构提供。

香港监管机构的宗旨1.7 香港各金融监管机构的共同宗旨如下：_ 透过确保在尽可能极少监管的情况下仍能维持适当的市场监督，协助维持香港作为主要自由市场经济体系的地位。

_ 致力在尽少干涉的同时，维持可接纳的国际金融监管水平。

_ 努力使市场不但方便使用者使用、开放及容易进入市场，而且公平及有效。

_ 在权力范围内，致力确保金融法律制度得以明确、完善及公平执行（例如，在草拟香港新的《证券及期货条例》时，便是以此为宗旨）。

_ 鼓励建立稳健的技术性基础设施，促进市场的运作及与全球交收及结算系统接轨。

_ 采取措施协助提高国际及本港金融市场的信心。

_ 证券及期货事务监察委员会（「证监会」）的宗旨（载于下文第3.2段）中亦包括上述各项。

1.8 监管的理念及制度有时以监管机构评审结果为本，有时以披露为本。

这些词汇通常用于对股票发行及上市事宜的讨论。

英国及美国的制度据称是以披露为本。

换言之，该制度关注于最高披露限制及提供有关公开发售的资料。

披露可以属强制或自愿性质。

在香港，《公司条例》是以披露为本，且具有法律效力。

简言之，该意念假设投资者需受最高披露限制保障，但参与者一方也有责任运用所有资料作出独立投资决定。

1.9 以评审结果为本的监管方式是以筛选出不受欢迎参与者及不受欢迎发售为宗旨。

因此，在受这种监管方式规限的市场中，按制度投资者将不会投资于可能由「不受欢迎人士」发起的所谓「不受欢迎发售」。

美国「蓝天」法例便是一种以评审结果为本的监管方式。

根据「蓝天」法例，如果股份发售未能确保发起人与投资者之间存在公平均势，或未能确保投资公众拥有风险与回报之间的公平均势，则该股份发售将不获注册。

香港的《上市规则》也被称为以评审结果为本，因它以达到相同目的为大前题。

1.10 然而，由于以披露为本及以评审结果为本的监管方式之间并无清晰的界线，实际上两者常有重复。

1.11 证监会在阐释其监管制度时，还会用到以「风险为本」一词。

这种监管制度基本上着重监管对于市场及参与者构成最大风险的领域。

过往的监管问题1.12 香港首间证券交易所成立于1891年，1973年增至五间，其中包括香港期货交易所（「期交所」）。

这些交易所实际上不受任何监管。

当时，市场拟另外增设数间交易所，令当局非常关注交易所活动缺乏管制的问题。

当局的第一项监管措施便是于1973年2月实施《证券交易所管制条例》，禁止增设任何交易所。

1.13 随后在1973年3月发生的股灾亦同样刺激当局推出新的监管措施，即按公司法修订委员会的建议制定《证券条例》及《保障投资者条例》。

《证券条例》建立了一个由证券事务监察委员会、一政府机构及证券事务监理专员组成的监管架构。

1.14 1987年10月发生的全球股灾促使当局对监管架构作出进一步检讨，即委任由戴维森担任主席的证券业检讨委员会（「戴维森委员会」）负责检讨金融市场，并最终采纳其建议。

1.15 在市场改革的每个阶段，当局均对监管宗旨作出更明确的阐释，并建立越来越专业的监管机构来实践这些宗旨。

然而，在每个阶段，香港均基于当时的认知，致力确保维持最低必要的监管水平。

1.16 戴维森委员会作出的大致建议是香港需要：_ 有稳定的体制；_ 有一个平稳有序、公平且无操纵及欺诈行为的市场；_ 有充分的保障投资者制度；_ 有实行以从业员为本的监管制度，即由具有行业或监管经验的专业人员执行；_ 有制约平衡制度，即由一独立于政府的委员会负责监督交易所，而政府仅在该委员会未能施行适当监管时加以干预；及_ 在交易所及结算所进行交易。

1.17 戴维森委员会建议的架构由1989年起运作，基本上至今仍保持不变。

《证券及期货条例》大体上是整合了以往10条监管证券、期货及杠杆式外汇行业的条例而成。

温习问题：问题1：试列出在香港金融市场上买卖的5种金融产品。

问题2：甚么事件促使当局委任证券业检讨委员会（「戴维森委员会」）？问题3：证监会与其前身证券事务监理专员办事处相比较，在地位上有甚么不同？2 监管机构政府各级的角色（见图1）（请注意，本部分仅分析与证监会有连系的政府官员的角色。