商业票据融资
关于商业票据融资
关于商业票据融资
商业票据分为商业期票(也称商业本票)和商业汇票。
商业汇票按承兑⼈不同，可分为商业承兑汇票和银⾏承兑汇票，⽬前主要是银⾏承兑汇票。
由于银⾏介⼊承兑和贴现，商业票据融资与银⾏贷款融资结合。
商业票据既是⽤以证明债权债务关系的凭证，⼜是融通资⾦的重要⼯具。
商业票据在签发时，⽆须担保和抵押品，票据⼀经⽣效，交易活动中的买⽅就以负债的⽅式代替了即期⽀付，得到了资⾦融通。
对于卖⽅来说，⼿中的票据可作多种处理以获得资⾦融通：
(1)背书转让。
在相互了解信⽤状况的企业之间，商业票据可以直接充当⽀付⼿段⽤于购买商品或清偿债务，接受转让的受票⼈在需要资⾦⽀付时还可以再⾏转让票据，这样，商业票据事实上就代替了交易中所需的货币资⾦，并在市场上流通周转。
(2)票据贴现融资。
票据贴现是持票⼈通过向银⾏转让票据⽽获得资⾦的⾏为，其实质是持票⼈将票据出卖给银⾏，从⽽提前收回垫付于商业信⽤活动中的资⾦。
对于银⾏来说，办理贴现业务就是发放了⼀笔短期商业贷款，是以银⾏信⽤来保证商业信⽤，是以银⾏贷款来润滑商业票据的流通.
(3)票据抵押融资。
持票⼈可以将票据作为抵押物向银⾏申请抵押贷款。
票据抵押贷款的期限不超过票据未到期的期限。
与贴现不同的是，作为抵押的票据并不是由银⾏在票据到期时向票据的债务⼈收款，⽽是在贷款期限到达时由借款⼈向银⾏还贷赎票，只有在不能还贷赎回票据的情况下，银⾏才处理票据。
什么是银行票据融资
什么是银行票据融资票据融资，是指票据持有人在资金不足时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务，是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需求。
票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。
可能很对人对这一词汇还比不是很清楚，在国内，银行承兑汇票（银票）和商业承兑汇票（商票）被广泛使用，是买方向卖方进行支付的一种常用方式。
下面小编将从多方面向大家介绍有关银行票据融资的相关知识，希望能帮助大家更了解商业票据融资。
一、什么是银行票据融资票据融资又称融资性票据指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。
票据是市场经济不断发展的产物，现已成为资金融通和结算过程中必不可少的工具。
在国内，银行承兑汇票(银票)和商业承兑汇票(商票)被广泛使用，是买方向卖方进行支付的一种常用方式。
过去，票据作为支付手段的功能得到了充分运用和强调，近年来，票据的融资功能也日益被企业和银行所推崇。
根据《中华人民共和国票据法》及《票据管理实施办法》、《支付结算办法》、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》的有关规定，票据的签发、取得、转让及承兑、贴现、转贴现、再贴现应以真实、合法的商业交易为基础，而票据的取得，必须给付对价。
因此，在我国，现行法律、法规是禁止无真实的交易、纯粹的融资性票据的。
不过从释放自有资金的角度讲，通过签发出票、背书转让实现的票据支付功能，本身也蕴涵了融资功能。
事实上，作为一个重要的短期融资工具，票据融资在发达市场经济国家已得到长期而广泛的运用。
在国内，以“票据贴现”为名义的票据融资近年来也普遍存在，不仅银行、企业乐于从事和参与票据贴现业务，还陆续诞生了为数不少的专门提供票据融资中介服务的公司(“票据掮客”)。
正常情况下，票据融资会在银行和企业之间形成双赢局面。
一方面，银行通过提供票据贴现服务既可以向持票人、出票人分别收取一定的贴现利息和手续费(根据《支付结算办法》的规定，银行承兑汇票的出票人应按票面金额的万分之五向承兑银行交纳手续费)，又可以从出票人处吸纳一定的存款(依据不同信用等级收取不等的承兑保证金，通常为票面金额的30%)，还可以持票向其他银行办理转贴现或向中国人民银行申请再贴现;另一方面，因贴现率远低于同期流动资金贷款利率，融资代价和难度相对较小，持票人通过贴现可以及时获得现金，加速资金周转，降低财务成本，甚至还可规避汇率风险。
票据融资产品的特点
票据融资产品：灵活、高效、实用的融资解决方案随着经济的快速发展，票据融资产品作为一种灵活、高效、实用的融资解决方案，越来越受到广大企业的青睐。
本文将详细介绍票据融资产品的特点，帮助您更好地了解这一金融工具，并为企业发展提供有力支持。
一、什么是票据融资产品票据融资产品是指企业通过将未到期的商业票据、银行承兑汇票等票据资产，进行贴现或质押获取融资的一种方式。
这种融资方式具有便捷、灵活、成本低等优势，为企业提供了一种全新的融资选择。
二、票据融资产品的特点1.操作简便，效率高票据融资产品操作简便，流程快速。
企业只需将票据资产提交给银行进行审核，即可获得融资。
相比其他融资方式，如贷款，票据融资产品审批周期短、效率高，能够满足企业短时间内的资金需求。
2.成本低廉，降低财务成本票据融资产品的成本相对较低，主要表现在以下几个方面：首先，票据贴现利率一般低于贷款利率，能够为企业节约财务成本；其次，企业可以通过票据质押获取短期融资，无需提供担保物，降低了融资门槛；最后，票据融资产品的还款期限灵活，企业可以根据自身资金状况进行合理安排。
3.融资额度灵活，适用范围广票据融资产品的融资额度相对较大，通常在几万元至几亿元之间，能够满足不同规模企业的资金需求。
同时，票据融资适用于各种行业和领域，如制造业、贸易、物流等，为企业提供了广泛的适用范围。
4.风险可控，保障资金安全在票据融资产品中，银行会对票据的真实性、合法性进行严格审核，确保企业获取的资金安全。
同时，银行还会对企业的信用状况、还款能力等进行评估，为企业提供合理的融资方案，降低风险。
5.创新性强，适应市场变化随着市场环境的变化，票据融资产品也在不断创新和发展。
例如，电子票据的出现为票据融资提供了更加便捷、高效的方式；互联网平台的出现则为票据融资提供了更加广阔的应用场景和机会。
这些创新为票据融资产品注入了新的活力，使其能够更好地适应市场变化。
总之，票据融资产品作为一种灵活、高效、实用的融资解决方案，具有操作简便、成本低廉、融资额度灵活、风险可控、创新性强等特点。
商业票据由应收款融资逐步转变为预付款融资
商业票据由应收款融资逐步转变为预付款融资
最初，商业汇票的开票主体是上市公司、国企、央企等企业，这些企业具有较强的垄断地位，在市场上具有较强的市场竞争力；和同业相比，对上下游供应链企业拥有较强的延期付款等议价能力。
通过开具承兑汇票，帮助企业节约现金流和融资成本来完成购销合同的签订与交货。
这一时期，商业汇票支付大都有实际贸易背景，票据到期可以通过票据真实贸易背景下的商品回笼款自偿。
与此同时，处于行业中下游的中小微企业在市场竞争中处于弱势地位，不但不具有延期付款的议价能力，订购原材料时，反而要支付预付货款。
因此，中小微企业向银行申请开立银行承兑汇票，此时仅完成了购销合同的订立，尚未交货，也未收到发票。
商业汇票的用途由原来贸易背景下的应收款工具转变为融资背景下的预付款工具。
商业票据的发行方式、融资优势及收益
商业票据的发行方式、融资优势及收益商业票据的发行方式——直接发行•直接发行的商业票据一般由大的金融公司和银行持股公司发行，发行者与投资者直接交易。
•这类发行主体都对巨额短期资金有持续性需求，并具备很高度信用等级。
•如花旗集团、通用汽车承兑公司（GMAC）、通用电气资本公司（GE Capital）。
商业票据的发行方式——通过交易商发行•通过交易商发行的商业票据是指发行主体委托证券交易商代为发行，发行者与投资者不直接进行交易。
•这类发行主体一般规模较小，票据发行频率也较低，主要包括公用事业、制造业、零售业和运输业公司在内的非金融公司，以及一些小的银行控股公司和金融机构。
•通过支付一定的佣金和给予票据价格上的一定折扣，票据发行公司将票据直接出售给交易商，由后者负责将票据按尽可能高的价格出售给最终投资者。
发行商业票据融资的优势——成本低•由于是直接从投资者处获得资金，省去了银行从中赚取的利润，因此利用商业票据融资的成本通常要低于相应的银行短期借款成本。
•特别是一些信誉卓著的大公司发行的商业票据的利率，甚至会低于相应的银行同业拆借利率。
发行商业票据融资的优势——灵活•与银行贷款相比，商业票据融资在时间上和方式上要更具灵活性，更能满足融资者的资金要求。
•对于资金雄厚、信誉良好的大公司而言，由于其拥有专门性的票据发行机构，因而可以根据自身资金需求随时性的直接发行商业票据；•对于需要借助交易商完成票据发行的公司而言，可以通过与交易商签订协议，保证自己在约定的某段时间内，根据自身的短期资金需求，不限次数及不定期的发行商业票据。
发行商业票据融资的优势——提高商誉•在发行商业票据前，发行者需聘请专门的评级机构为其拟发行的票据评级，即评级机构根据商业票据的信用程度对其质量进行评价和分级。
•对于投资者而言，商业票据的信用评级结果是其进行投资决策的重要依据，评级越高的商业票据越受到投资者追捧。
•大公司发行高信用等级的商业票据实际上达到了免费宣传和提高公司在投资者心中形象的效果，此时商业票据已成为货币市场中的一种标志性信誉工具。
票据融资 方案
票据融资方案1. 概述票据融资是一种常用的企业融资方式，通过将企业持有的票据作为资产进行融资。
票据是一种具有固定金额和到期日的金融工具，可以是商业汇票、银行承兑汇票等。
票据融资方案对于企业来说，既能解决资金周转问题，又能降低融资成本，是一种灵活且高效的融资方式。
2. 票据融资流程票据融资的基本流程如下：1.申请融资：企业根据自身的融资需求，向金融机构提出票据融资申请。
2.资料准备：企业按照金融机构要求准备相应的融资申请资料，包括企业信息、票据信息等。
3.评估审批：金融机构对企业的信用状况、票据的真实性进行评估审批。
4.签订合同：双方达成一致后签订票据融资合同，明确融资金额、利率、还款方式等相关条款。
5.放款与贴现：金融机构根据合同约定将融资款项划入企业账户，并可能通过贴现方式为企业提前兑付票据。
6.还款与清算：企业按照合同约定的还款计划进行还款，并在票据到期后进行清算。
3. 票据融资的优势票据融资相比其他融资方式具有以下优势：•低成本：相比银行贷款等传统融资方式，票据融资通常具有相对较低的利率，能够降低企业的融资成本。
•灵活快捷：票据融资可根据企业的实际需求进行融资，金额和期限较为灵活，能够满足企业的资金周转需求。
•提前兑付：通过贴现方式，企业可在票据到期前获得资金，提前进行资金的使用和调配。
•增信效果：票据是一种具有法律效力的金融工具，持有票据的企业在市场上具备一定的信誉与信用。
4. 票据融资的注意事项在进行票据融资时，企业需要注意以下事项：•票据真实性：企业必须确保所持有的票据真实有效，避免使用伪造、过期或无效的票据进行融资。
•信用评估：金融机构在审批融资申请时，会对企业的信用状况进行评估，企业应保持良好的信用记录。
•合同条款：企业在签订票据融资合同时，要仔细阅读合同条款，了解利率、还款方式、违约责任等相关内容。
•风险管理：企业应加强票据管理，防止票据遗失、被盗等风险，并在票据到期前做好资金的储备和还款计划。
商票质押融资流程
商票质押融资流程商票质押融资是一种常见的融资方式，它是指企业将自己持有的商业汇票通过质押的方式向金融机构获得融资支持。
商票质押融资流程相对简单，但是需要注意的事项也比较多，下面我们将详细介绍商票质押融资的流程及注意事项。
一、商票质押融资的流程1. 准备资料企业在进行商票质押融资前，需要准备好以下资料：（1）商业汇票：企业持有的商业汇票应为真实有效的票据，票面金额应符合金融机构的要求。
（2）企业证照：企业应提供企业营业执照、税务登记证等证照。
（3）借款人证照：借款人应提供身份证、户口本等证照。
（4）其他资料：如企业的财务报表、经营计划等。
2. 质押商票企业将持有的商业汇票质押给金融机构，获得融资支持。
质押时需要注意以下事项：（1）商票应为真实有效的票据，票面金额应符合金融机构的要求。
（2）商票应为自有票据，不得存在抵押或其他财产权利纠纷。
（3）商票应为未到期票据，到期时间不得早于融资到期时间。
（4）质押商票时需要签署商票质押协议和相关文件。
3. 放款金融机构审核通过后，将融资款项划入借款人账户，借款人即可使用融资款项。
4. 还款借款人在融资到期日前还款，包括本金和利息。
还款时需要注意以下事项：（1）还款应按照协议约定的方式和时间进行。
（2）还款金额应包括本金和利息。
（3）还款时需要提前通知金融机构，并按照协议约定的方式进行。
二、商票质押融资的注意事项1. 商票的真实性商票质押融资的核心是商票的真实性，企业在进行商票质押融资前，需要确保商票的真实有效性。
如果商票存在问题，将会影响企业的融资申请。
2. 质押物的价值商票质押融资的核心是商票的质押，金融机构会根据商票的面值、到期时间等因素确定质押物的价值。
企业在进行商票质押融资前，需要对商票的价值进行评估，确保质押物的价值能够满足金融机构的要求。
3. 质押物的安全商票质押融资需要将商票作为质押物，企业需要确保商票的安全，防止商票被盗、丢失等情况发生。
如果商票出现问题，将会影响企业的融资申请。
商业银行票据融资业务管理办法
商业银行票据融资业务管理办法第一章总则第一条为规范XXX银行(以下简称本行)票据融资业务操作，实现服务实体经济管理目标，根据《贷款通则》《中华人民共和国票据法》《票据管理实施办法》《支付结算办法》等法律法规及《XXX银行国内贸易融资业务制度》《XXX银行抵质押担保管理办法》等本行规章制度，制订本办法。
第二条本办法适用于各部室、分支行、总行营业部、各村镇银行，用于票据融资业务管理。
第三条本办法所称票据融资业务是指企业因贸易或经营流动资金周转需求，以其合法持有的一笔或多笔商业汇票为质押向本行申请融资的行为，主要内容包括如下(一) 流动资金贷款(以下称票易贷);(二) 一次性开立同一到期日的银行承兑汇票(以下称票易票);(三) 一次性开立单一国内或国际信用证(以下称票易证)。
第二章管理原则第四条申请办理票据融资业务的客户应符合以下条件(一) 在本行开立存款账户且结算情况良好;(二) 资信情况良好;(三) 有真实、合法的贸易背景;(四) 本行要求的其他条件。
第五条票据融资业务项下用于质押的票据应符合以下条件(一) 符合《中华人民共和国票据法》《中华人民共和国物权法》对商业汇票质押的要求;(二) 以合法商品或劳务交易为基础，具备法定票据要式、背书连续的未到期商业汇票;(三) 用于质押的银行承兑汇票的承兑行参照总行公布的本行可以办理贴现的承兑行名单;用于质押的商业承兑汇票必须已取得本行商业承兑汇票保贴额度，未取得本行保贴额度的商业承兑汇票不纳入本办法范围;(四) 用于质押的商业汇票最后一手背书人签章名称与票据融资申请人一致。
第六条以下类型的商业汇票不得作为质押物(一) 记载有“不得转让”或“委托收款”字样的商业汇票;(二) 被拒绝承兑、被拒绝付款或超过付款提示期限的商业汇票;(三) 已设定质押等所有权有争议的商业汇票;(四) 以票据买卖为主要业务的票据中间商提供的票据;(五) 其他不符合本行要求的商业汇票。
票据类融资
票据类融资
票据类融资是一种常见的融资方式，通常用于企业或个人解决短期资金需求。
它是指企业或个人向金融机构发行票据，以获取资金或延长资金使用期限。
票据类融资的主要特点是灵活、方便、快捷。
相比传统的贷款方式，票据类融资无需提供抵押物，手续简单，审批快速。
同时，票据类融资的利率相对较低，有利于企业或个人降低融资成本。
票据类融资主要包括商业承兑汇票、银行承兑汇票和支票等。
这些票据具有一定的信用背书效应，能够增强融资方的信用度。
融资方可以将票据出售给金融机构或其他投资者，获得资金，用于企业经营或个人消费。
在进行票据类融资时，融资方需要注意以下几个方面。
首先，融资方应确保票据的真实性和合法性，避免使用伪造或过期的票据。
其次，融资方应选择信誉良好的金融机构作为合作伙伴，以降低融资风险。
此外，融资方还应根据自身的资金需求和还款能力，合理安排票据的金额和期限。
票据类融资对于企业和个人来说都具有重要的意义。
对于企业来说，票据类融资可以解决短期资金周转问题，支持企业的正常运营和发展。
对于个人来说，票据类融资可以满足个人消费需求，提升生活品质。
票据类融资是一种灵活、方便、快捷的融资方式，具有重要的经济意义。
在进行票据类融资时，融资方需要谨慎选择合作伙伴，确保票据的真实性和合法性。
同时，融资方还应根据自身的资金需求和还款能力，合理安排票据的金额和期限。
通过合理利用票据类融资，企业和个人可以获得资金支持，实现经济发展和个人目标。
银行商业承兑汇票支持产业链供应商融资的国家政策
银行商业承兑汇票支持产业链供应商融资的国家政策商业承兑汇票是一种特殊的票据，是企业开出的、承诺在特定日期支付给特定收款人一定金额的票据。
商业承兑汇票在我国的金融体系中扮演着重要的角色，它不仅为企业提供了柔性融资手段，还支持了产业链供应商的融资需求。
为了促进产业链供应商的融资，国家采取了一系列的政策措施。
首先，国家鼓励银行对产业链供应商开展商业承兑汇票融资业务。
商业承兑汇票作为企业融资的工具，其有效发挥需要金融机构的支持。
国家鼓励银行在风险可控的前提下，为产业链供应商提供商业承兑汇票融资服务。
银行可以接受产业链供应商的商业承兑汇票作为抵押或质押，为其提供融资支持。
在银行的支持下，产业链供应商可以获得灵活的融资渠道，满足其资金需求。
其次，国家鼓励发行和流通商业承兑汇票的企业。
商业承兑汇票是企业自身支付能力的体现，具有较高的流通性和可交易性。
国家鼓励企业通过发行商业承兑汇票来解决自身的融资需求，同时也鼓励商业承兑汇票的流通。
为了促进商业承兑汇票的流通，国家对商业承兑汇票的贴现和转贴现业务给予了优惠政策，降低了融资成本，提高了商业承兑汇票的流动性和可交易性。
再次，国家加强了对商业承兑汇票交易的监管和服务。
为了保障商业承兑汇票交易的安全和合法性，国家制定了相关法规和政策，明确了商业承兑汇票的发行和流通规则，并加强对商业承兑汇票市场的监管。
同时，国家还鼓励金融机构和第三方机构提供商业承兑汇票的交易撮合和结算服务，为产业链供应商和投资者提供便利、高效的交易环境。
此外，国家鼓励创新商业承兑汇票业务模式，支持技术手段的应用。
随着金融科技的发展，互联网、大数据、区块链等技术手段得以应用于商业承兑汇票业务。
国家鼓励金融机构和第三方机构通过技术手段提供商业承兑汇票的服务，以提高融资效率、降低融资成本。
国家还鼓励金融机构和科技企业进行合作，推动商业承兑汇票业务的创新和发展。
综上所述，我国支持产业链供应商融资的国家政策主要包括：鼓励银行对产业链供应商开展商业承兑汇票融资业务；鼓励发行和流通商业承兑汇票的企业；加强商业承兑汇票交易的监管和服务；鼓励创新商业承兑汇票业务模式。
票据融资的应用场景
票据融资的应用场景票据融资是一种以商业票据为工具的融资方式，广泛应用于企业、金融机构和政府机构等实体经济部门。
本文将介绍票据融资的应用场景，帮助读者了解其在不同领域的应用情况，以及票据融资在促进经济发展中的作用。
一、企业融资在企业领域，票据融资是企业短期融资的重要手段之一。
企业可以通过发行商业票据来获得资金，以满足短期流动资金的需求。
票据融资具有高效、灵活、成本低等特点，能够快速解决企业的资金问题。
在企业资金周转困难的时期，票据融资可以成为企业与银行或其他金融机构之间的桥梁，帮助企业度过难关。
二、供应链融资在供应链融资场景下，票据融资可以成为连接供应商和制造商的重要工具。
供应商可以通过开具商业票据来获得资金，以满足生产需求。
而制造商则可以通过收取应收账款质押或承兑商业票据来获得资金，以满足自身的生产需求。
这种方式能够降低供应链中的资金风险，提高供应链的稳定性，同时也能降低企业的融资成本。
三、跨境贸易融资在跨境贸易领域，票据融资能够为跨国企业提供高效的融资解决方案。
跨国企业可以通过银行系统将贸易款项汇入商业票据中，并以票据为质押获得资金。
这种方式能够降低跨国贸易中的结算风险和融资成本，促进国际贸易的发展。
同时，跨国企业还可以通过票据融资的方式获得跨境资金的灵活调配和有效利用。
四、政府机构支出在政府机构支出方面，票据融资可以用于支持基础设施建设、社会保障支出等重要领域。
政府机构可以通过发行政府支持债券（如地方债）来获得资金，并以商业票据为质押获得流动性支持。
这种方式能够降低政府机构的债务风险和融资成本，同时也能促进基础设施建设和社会福利的改善。
五、金融市场运作票据融资在金融市场中也发挥着重要的作用。
金融机构可以通过买卖商业票据来获取收益或降低风险。
同时，票据市场也是货币政策传导的重要渠道之一，央行可以通过调节市场流动性来影响商业票据的价格和利率，从而影响整个金融市场的运作。
总之，票据融资的应用场景非常广泛，不仅适用于企业、供应链、跨境贸易等实体经济领域，还涉及政府机构支出和金融市场运作等多个领域。
商业信用融资的操作方法
商业信用融资的操作方法商业信用作为企业直接融资的一种方式，其对象是企业再生产过程中的商品资金，是再生产过程中资金循环的一部分，是企业之间相互提供的信用。
所以，商业信用运用要受企业资金规模的制约、受商品流转方向等方面的制约。
这样来说商业信用融资就像其他融资方式一样，具有一定的局限性。
因此，中小企业要认真研究掌握商业信用融资的技巧，趋利避害，扬长避短，才能很好运用商业信用融资的方式解决短期头寸的不足问题。
（一）应付账款融资应付账款是指企业购买货物未付款而形成的对供货方的欠账，即卖方允许买方在购货后的一定时间内支付货款的一种商品交易形式。
在规范的商业信用行为中，债权人（供货商）为了控制应付账款期限和额度，往往向债务人（购货商）提出信用政策。
信用政策包括信用期限和给买方的购货折扣与折扣期，如“2/10,n/30”，表示客户若在10天内付款，可享受2%的货款折扣，若10天后付款，则不享受货款折扣优惠.应付账款的商业信用期限最长不超过30天。
应付账款的信用期限包括免费信用期、有代价的信用期和强制信用期。
免费信用期是指买方公司在规定的折扣期内付款而能够获得现金折扣的最后付款期限；有代价的信用期是指买方公司在放弃现金折扣的情况下比免费信用期多出来的信用期限；强制信用期是指买方公司超过规定的信用期限仍然推迟付款而强制获得的信用期限，也称展期信用。
一般而言，强制信用期（逾期付款）会破坏公司的信用形象，给人造成欠钱不还的无赖形象，因此，一般情况下不可使用。
而是否使用有代价的信用期则取决于商业信用的资金成本。
该种商业信用的资金成本是一种机会成本，只有当卖方公司提供了现金折扣，并且买方公司放弃了现金折扣时，即买方公司享受了免费信用期和有代价的信用期时，才会产生商业信用的资金成本。
其计算公式如下：商业信用的资金成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）x 360/（信用期-折扣期）X100%。
当公司自己的综合资金成本高于商业信用的资金成本时，则应选择较低的成本，即商业信用的资金成本，要承担商业信用的资金成本就要放弃现金折扣；当公司自己的综合资金成本低于商业信用的资金成本时，仍应选择较低的成本，即本公司自己的综合资金成本，放弃商业信用的资金成本，要放弃商业信用的资金成本，则要享受现金折扣。
浅析招商银行票据融资业务发展的问题及对策
浅析招商银行票据融资业务发展的问题及对策在票据市场中，商业银行所开展的票据融资业务具有着至关重要的作用，作为其无可取代的重要组成部分之一。
商业银行的票据融资业务大多代表着商业汇票业务，也就是将商业汇票的贴现承兑多种环节均包括在内，该业务的开展实现了银行与企业之间的有效连接。
在最近几年中，票据市场处于稳步发展状态，企业的融资压力充分借助票据这一工具，得到了有效缓解。
票据作为一项支付结算和融资工具，实现了金融市场与实体经济的有效连接，将企业所面临的融资难，融资贵等问题予以有效处理，大大推动了我国实体经济的发展。
一、招行票据融资业务现状分析根据当前所掌握的数据显示，18.27万亿元为2018年末国内票据签发量，其结算量高达56.56万亿元，9.94万亿元为贴现量，依次同比增长24.84%，62.59%和38.83%。
单张票面额度有所下降，约为87.96万元，其贴现率与同期贷款水平相比，处于较低水平。
其中，约2/3的签发票据量属于中小企业。
除此之外，企业的资金压力不仅借助票据业务得到有效缓解，，在增加银行的中间收入、推动金融体系创新以及业务经营等方面也具有巨大的潜力。
近年来，为适应企业多元化需求，国内各家商业银行积极拓展和丰富本行的票据融资业务。
值得注意的是，招商银行近几年致力于发展票据业务，实现市场所占份额的持续扩张。
由于当前国内票据市场竞争越加激烈，逐渐趋于白热化，应如何充分发挥业务优势，提高助力实体经济的质量和能力已成为了招商银行急需破解的难题。
二、招商银行票据融资业务发展存在的问题根据目前招行的票据融资业务的发展现状分析，尽管招行已取得了良好的成绩，但不得不承认，在票据融资业务方面仍存在着一定的不足；在银行行业中，招行的票据融资余额处于排名第8的位置，从某种程度上表明了仍有待进一步提升，实现占据市场份额的提升；在股份制银行中，招行的承兑余额处于排名第7的位置，相较于位列该排名首位的中信银行而言，其承兑余额相差高达一倍，数据显示，招商银行的承兑业务仍有很大的提升和发展空间；招行2018年的票据利息高达68.7亿元，同比减少了24.9亿元，造成这一现象发生的实际原因为，市场利率与招行票据贴现日均余额，均处于大幅下滑的状态，从某种程度上，反映了招行票据业务仍存在一定不足，有待解决与提升。
商业票据融资
商业票据融资商业票据融资 商业票据是⼀种商业信⽤⼯具，指由债务⼈向债权⼈开出的、承诺在⼀定时期内⽀付⼀定款项的⽀付保证书，即由⽆担保、可转让的短期期票组成。
优点 1.公司获取的资⾦成本低⼀些⼤公司发⾏商业票据，银⾏的短期借款成本，因为它是直接从投资者处获得资⾦，部分利润。
2.公司筹资的灵活性强公司在发⾏商业票据筹资时，时间对资⾦的需求确定发⾏量、利率、次数。
融资成本通常低于节省了银⾏赚取的可以根据⾃⼰某段 3.有利于提⾼公司的信誉公司有能⼒发⾏兑付票据，表明公司有较⾼信誉，发⾏后也有利提⾼公司形象。
公司也可借此来向银⾏争取较好的借贷条件。
4.投资者投资可享有盈利性、流动性、安全性之利投资者购买公司票据后，可以获取⽐银⾏更⾼的利息收⼊，票据如经信⽤评级，银⾏担保也⽐较安全，需要资⾦时也可以把持有的未到期票据到⼆级市场出售，可以取得流动性之便。
特点 ⼀是具有较低的成本，其成本通常要低于银⾏短期贷款利率。
⼆是具有灵活⽅便性，只要发⾏⼈和交易商达成书⾯协议，在约定时期内，发⾏⼈可不限次数及不定期发⾏，以满⾜⾃⾝短期资⾦的需求。
三是有助于提⾼发⾏公司的声誉。
商业票据因是⽆担保的借款，故成为货币市场上的⼀种标志信誉的⼯具，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信⽤形象的最好证明。
⽬的 发⾏商业票据进⾏融资，⼀般出于两类根本不同的融资⽬的：⼀是弥补季节性的融资需要;⼆是长期融资。
(⼀)筹措季节性的.短期资⾦ 通常⼀些⼯业公司发⾏商业票据的初衷是为公司筹集短期的季节性资⾦和运营资⾦。
从根本上来说，它为⾼等级公司提供了⼀种较银⾏借款便宜的短期筹资途径。
随着80年代美国经济的扩张，各个公司都在寻求增加短期借款以期为⽣产规模的扩⼤提供融资。
商业票据对于那些能够进⼊该市场的公司来说更具吸引⼒，因为在80年代早期，商业票据的筹资成本要⽐银⾏借款便宜得多。
例如，我们使⽤30天的伦敦同业拆放利率(LIBOR)来衡量⾼信⽤等级公司的借款成本：1975—1980年间伦敦同业拆放利率与商业票据间的利差为0—60个基本点，1980—1985年间利差逐渐扩⼤，有时竟超过150个基本点，这就促使中低信⽤等级的公司能够进⼊到该市场中来。
商业票据的发行方式、融资优势及收益
商业票据的发行方式、融资优势及收益商业票据的发行方式——直接发行•直接发行的商业票据一般由大的金融公司和银行持股公司发行，发行者与投资者直接交易。
•这类发行主体都对巨额短期资金有持续性需求，并具备很高度信用等级。
•如花旗集团、通用汽车承兑公司（GMAC）、通用电气资本公司（GE Capital）。
商业票据的发行方式——通过交易商发行•通过交易商发行的商业票据是指发行主体委托证券交易商代为发行，发行者与投资者不直接进行交易。
•这类发行主体一般规模较小，票据发行频率也较低，主要包括公用事业、制造业、零售业和运输业公司在内的非金融公司，以及一些小的银行控股公司和金融机构。
•通过支付一定的佣金和给予票据价格上的一定折扣，票据发行公司将票据直接出售给交易商，由后者负责将票据按尽可能高的价格出售给最终投资者。
发行商业票据融资的优势——成本低•由于是直接从投资者处获得资金，省去了银行从中赚取的利润，因此利用商业票据融资的成本通常要低于相应的银行短期借款成本。
•特别是一些信誉卓著的大公司发行的商业票据的利率，甚至会低于相应的银行同业拆借利率。
发行商业票据融资的优势——灵活•与银行贷款相比，商业票据融资在时间上和方式上要更具灵活性，更能满足融资者的资金要求。
•对于资金雄厚、信誉良好的大公司而言，由于其拥有专门性的票据发行机构，因而可以根据自身资金需求随时性的直接发行商业票据；•对于需要借助交易商完成票据发行的公司而言，可以通过与交易商签订协议，保证自己在约定的某段时间内，根据自身的短期资金需求，不限次数及不定期的发行商业票据。
发行商业票据融资的优势——提高商誉•在发行商业票据前，发行者需聘请专门的评级机构为其拟发行的票据评级，即评级机构根据商业票据的信用程度对其质量进行评价和分级。
•对于投资者而言，商业票据的信用评级结果是其进行投资决策的重要依据，评级越高的商业票据越受到投资者追捧。
•大公司发行高信用等级的商业票据实际上达到了免费宣传和提高公司在投资者心中形象的效果，此时商业票据已成为货币市场中的一种标志性信誉工具。
银行融资七大形式
银行融资银行融资就是以银行为中介的融通资金活动。
银行融资是间接融资，它是我国目前融资活动的主要形式。
银行融资的主要形式有商业信用、内部融资、股权融资、债务融资、银行信贷、债券融资和项目融资等。
一、商业信用(一)概念商业信用融资是指企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷活动，是经济活动中的一种最普遍的债权债务关系。
商业信用的存在对于扩大生产和促进流通起到了十分积极的作用，但不可避免的也存在着一些消极的影响。
(二)优缺点商业信用融资的优点1．筹资便利。
利用商业信用筹集资金非常方便，因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用做非常正规的安排，也无需另外办理正式筹资手续；2．筹资成本低。
如果没有现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据和采用预收货款，则企业采用商业信用筹资没有实际成本；3．限制条件少。
与其他筹资方式相比，商业信用筹资限制条件较少，选择余地较大，条件比较优越。
商业信用融资的缺点1．期限较短。
采用商业信用筹集资金，期限一般都很短，如果企业要取得现金折扣，期限则更短；2．筹资数额较小。
采用商业信用筹资一般只能筹集小额资金，而不能筹集大量的资金；3．有时成本较高。
如果企业放弃现金折扣，必须付出非常高的资金成本。
(三)商业信用融资操作方法1、应付账款融资应付账款是指企业购买货物未付款而形成的对供货方的欠账，即卖方允许买方在购货后的一定时间内支付货款的一种商品交易形式。
在规范的商业信用行为中，债权人（供货商）为了控制应付账款期限和额度，往往向债务人（购货商）提出信用政策。
信用政策包括信用期限和给买方的购货折扣与折扣期，如“2/10，n/30”，表示客户若在10天内付款，可享受2%的货款折扣，若10天后付款，则不享受购货折扣优惠，应付账款的商业信用期限最长不超过30天。
应付账款融资最大的特点在于易于取得，无需办理筹资手续和支付筹资费用，而且它在一些情况下是不承担资金成本的。
一文读懂票据融资市场
⼀⽂读懂票据融资市场报告摘要第⼀，4⽉票据融资重拾增长。
4⽉公布的社融数据中，表内票据融资23亿，改变了连续两个⽉⼤幅负增长的状态；新增未贴现票据1454亿，同⽐多增1109亿，央⾏⼝径商业汇票余额企稳上升。
商业汇票融资发⽣边际变化，背后的逻辑值得探究。
第⼆，什么是票据融资？票据融资市场分为⼀级市场和⼆级市场。
⼀级市场主要进⾏票据的签发和承兑，主要发挥票据的⽀付功能；⼆级市场主要进⾏票据的背书转让、贴现和转贴现，主要发挥票据的交易功能。
票据市场在银⾏内部涉及两个职能部门，票据的签发、承兑和直贴涉及银⾏的信贷部门，⽽票据转贴涉及的则是银⾏的同业部门。
第三，⼀级市场：票据融资供需两端均存在驱动因素。
从票据⼀级市场的供需来看：企业⽅⾯，融资渠道的紧缩凸显票据融资的便利性和可获得性，使得企业对票据融资的需求上升；银⾏⽅⾯，由于负债端存款增速的压⼒，银⾏存在较强揽储动机，票据保证⾦是存款的直接来源。
第四，⼆级市场：票据业务利差修复。
从负债端⽐较来看，⼀⽅⾯信⽤紧缩推⾼了票据融资的利率；另⼀⽅⾯，同业存单利率得益于流动性边际改善⽽下⾏，两⼤因素推升了票据直贴利率与同业存单的利差，使其处于相对⾼位。
从资产端⽐较来看，票据直贴利率与中短期票据(AAA)到期收益率利差处于相对⾼位，票据资产具有收益率优势。
第五，票据业务在监管规范后步⼊正轨，政策和制度红利亦促进规模修复。
随着监管的深⼊，票据业务逐步规范并步⼊正轨，票据市场逐步回暖将是未来的趋势。
票据税收政策的改⾰（财税58号⽂）有效的缓解了直贴机构的税收压⼒。
票据直贴与票据转贴的风险权重计提不同，直贴与转贴之间利差回升，共同驱动票据转贴业务。
第六，紧信⽤和稳健中性的货币政策组合，对应到企业的负债端则是“缩长放短”。
⼀⽅⾯挤压长期负债，降低企业杠杆率；⼀⽅⾯，则通过票据融资保障企业贸易和正常商务活动的现⾦流。
委托贷款、信托贷款增速下⾏，票据融资增速上⾏，该组合将在去杠杆的环境下更好的⽀持企业的正常经营活动，既有效推动杠杆去化，⼜有效防范风险。
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商业票据融资
什么是商业票据融资
商业票据是一种商业信用工具，指由债务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可转让的短期期票组成。
商业票据融资是指通过商业票据进行融通资金。
商业票据融资的优点[1]
1．公司获取的资金成本低一些大公司发行商业票据，银行的短期借款成本，因为它是直接从投资者处获得资金，部分利润。
2．公司筹资的灵活性强公司在发行商业票据筹资时，时间对资金的需求确定发行量、利率、次数。
融资成本通常低于节省了银行赚取的可以根据自己某段
3．有利于提高公司的信誉公司有能力发行兑付票据，表明公司有较高信誉，发行后也有利提高公司形象。
公司也可借此来向银行争取较好的借贷条件。
4．投资者投资可享有盈利性、流动性、安全性之利投资者购买公司票据后，可以获取比银行更高的利息收入，票据如经信用评级，银行担保也比较安全，需要资金时也可以把持有的未到期票据到二级市场出售，可以取得流动性之便。
商业票据融资的特点[2]
一是具有较低的成本，其成本通常要低于银行短期贷款利率。
二是具有灵活方便性，只要发行人和交易商达成书面协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求。
三是有助于提高发行公司的声誉。
商业票据因是无担保的借款，故成为货币市场上的一种标志信誉的工具，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。
商业票据融资的目的[3]
发行商业票据进行融资，一般出于两类根本不同的融资目的：一是弥补季节性的融资需要；二是长期融资。
(一)筹措季节性的短期资金通常一些工业公司发行商业票据的初衷是为公司筹集短期的季节性资金和运营资金。
从根本上来说，它为高等级公司提供了一种较银行借款便宜的短期筹资途径。
随着80年代美国经济的扩张，各个公司都在寻求增加短期借款以期为生产规模的扩大提供融资。
商业票据对于那些能够进入该市场的公司来说更具吸引力，因为在80年代早期，商业票据的筹资成本要比银行借款便宜得多。
例如，我们使用30天的伦敦同业拆放利率(LIBOR)来衡量高信用等级公司的借款成本：1975—1980年间伦敦同业拆放利率与商业票据间的利差为0—60个基本点，1980—1985年间利差逐渐扩大，有时竟超过150个基本点，这就促使中低信用等级的公司能够进入到该市场中来。
(二)满足长期融资的需要通常金融公司和其他金融企业发行商业票据是为了满足长期融资需要。
这似乎和商业票据的性质自相矛盾。
但从更广泛的融资战略的角度来看，就很自然了，因为短期借款的成本要低于长期融资成本。
如果企业相信现期收益曲线稳定(即有稳定的收益来源)，而且短期借款利率低于长期借款利率，那么即使企业真正需要的是长期借款，也应该发行短期商业票据。
到期后企业可以再发行一期，通过滚动发行用新债券来偿付旧债券的方法达到长期融资的目的。
通过商业票据获得的长期融资具有浮动利率的特点，因为每次滚动发行，发行者都要按当时的市场利率水平重新制定票面利率，而通过利率互换，可以将浮动利率换成固定利率。
投资银行通过其商业票据部门帮助企业发行具有浮动利率特点的商业票据，再通过衍生产品部门将其转化成固定利率债务。
通过商业票据进行长期融资还有一个长处：即可以随时调整融资规模。
当企业在不同时期融资数额有相当大的变动时，可利用这种方式。
例如，在汽车销售融资中，某企业如通用汽车公司提供分期付款，一部分货款由借款者(购车者)预付；另一部分货款由车主根据购车协议分期支付。
这样，该公司在每期利用发行商业票据为分期付款提供融资时，就可根据实际情况不断减少发行数额，以反映车主已归还
了多少贷款，通过连续的滚动发行，企业可以通过分析发行的规模来判断垫付的资本额。
(三)为其他目的融资在80年代，许多公司还开始把商业票据用于其他目的，如作为过渡性融资(bridge．financing)就是商业票据经常被运用的一种目的。
例如，假定一个公司需要一笔长期资金来建造一座工厂或者购买机器设备，该公司不必马上开始筹集所需长期资金，而是可以选择推迟发行(债券)时间，直到资本市场中有利的融资条件出现。
通过发行商业票据筹集到的资金，一般使用到长期债券开始发行。
随着80年代并购活动的增多，商业票据有时会用于过渡性融资来为公司兼并提供资金，进而促进了该市场的发展。
商业票据融资案例
总部位于深圳的中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(简称中集)，近几年来，虽然集团没在国内证券市场筹资，但业绩持续增长。
企业的资金营运，主要是在国际市场通过商业票据进行的。
中集曾于1996、1997年分别发行了5000万美元、7000万美元的1年期无担保商业票据。
1998年，由于亚洲金融危机的影响，部分外资银行收缩了在亚洲的业务。
中集虽然成为金融危机后国内第一家成功续发商业票据的公司，但规模降为5700万美元。
为保持集团资金结构的稳定性，进一步降低融资成本，经过双向选择，2000年中集决定与荷兰银行合作，采用以优质应收账款作支持发行商业票据的ABCP方案。
2000年5月与荷兰银行签订了为期3年的合同，荷兰银行负责安排最高不超过8000万美元的应收账款证券化，这使得中集集团的综合融资成本低于国际市场的平均贷款利率。
中集是第一家将国内业务进行资产证券化的公司，能够做到这一点也是有前提的。
首先，公司应收账款质量好，没有一笔呆坏账；其次，中集的客户一般是大客户，大多来自海外，知名度高，资金实力强，信誉有保障。
参考文献
1.↑刘钟钦.金融市场学(M).北京:中国农业出版社,2007.7.
2.↑杨强,陈德如.货币市场与投资(M).山东：山东人民出版社,2001年03月
3.↑范学俊.投资银行学(M).上海：立信会计出版社,2000年.。