保险公司资产管理
保险公司的资产负债管理
保险公司的资产负债管理
资产负债管理是保险公司财务管理的核心，它涉及到公司的资产和负债的合理配置和管理。以下是关于保险公司资产负债管理的详细内容：
一、资产配置管理
资产配置管理是保险公司资产负债管理的关键环节。它主要涉及到对保险公司的投资组合进行合理配置，包括固定收益类资产、权益类资产、房地产等其他类资产等方面的配置。通过对各类资产的配置，实现投资组合的风险和收益的平衡。
二、负债管理
负债管理主要涉及到保险公司的保险合同义务，包括各类保险产品的保费收入、赔付支出等。保险公司需要根据市场需求和产品特点，合理设计保险产品，并对其进行定价和推广。同时，还需要根据实际情况调整保险产品的价格和条件，以确保公司盈利和偿付能力。
三、资金运用管理
资金运用管理是保险公司资产负债管理中重要的一环。它主要涉及到保险公司资金的投资策略、投资决策和投资组合的管理。保险公司需要制定合理的投资策略，根据风险承受能力和投资目标选择合适的投资工具，并对投资组合进行定期评估和调整。
四、风险管理
风险管理是保险公司资产负债管理的核心内容之一。它主要涉及到对公司的财务风险、市场风险、信用风险等各类风险的识别、评估
和控制。保险公司需要建立完善的风险管理体系，制定风险管理制度和流程，并对风险进行实时监测和预警。
五、投资组合管理
投资组合管理是保险公司资产负债管理中重要的一环。它主要涉及到对投资组合的配置、监控、评估和调整等方面。保险公司需要根据投资目标和风险承受能力制定投资组合策略，并根据市场情况对投资组合进行调整和优化。
六、保险产品设计管理
保险公司资产负债管理的重要原则与主要任务
保险公司资产负债管理是其经营管理的重要组成部分，具有至关
重要的意义。合理有效的资产负债管理可以帮助保险公司实现风险管理、资金利用的最优化，从而为公司的良好经营和可持续发展提供支持。本文将就保险公司资产负债管理的重要原则和主要任务进行探讨。
二、重要原则
1. 风险控制原则
保险公司作为金融机构，其经营活动面临着众多的金融风险。在
资产负债管理中，风险控制是首要考虑的原则。保险公司需要根据自
身的风险偏好和盈利能力，制定相应的资产配置和债务结构，确保公
司在风险可控的范围内开展业务。
2. 流动性管理原则
保险公司的资产负债管理需要注重流动性风险的管理。在资产负
债管理中，公司需要充分考虑资产的流动性和债务的到期规模和期限
结构，保证公司在面临资金流动性压力时能够及时满足债务偿付需求，从而避免出现流动性危机。
3. 盈利能力原则
资产负债管理旨在最大化保险公司的盈利能力。公司需要在资产
投资和债务发行中寻求最佳平衡，实现资产的高收益和债务的低成本。公司还需要谨慎管理利息风险和汇率风险，保证公司持续良好的盈利
4. 资本充足原则
资本充足是保险公司资产负债管理的基本前提。保险公司需要根据监管要求和自身风险特征，合理确定资本充足水平，并在资产负债管理中优先保障资本的充足性，以应对不利市场和经营环境下可能出现的风险。
三、主要任务
1. 资产配置
保险公司的资产负债管理需要通过合理的资产配置来实现风险分散和盈利最大化。公司需要根据自身的风险偏好和盈利能力，选择合适的投资标的和投资组合，以达到风险和回报的平衡。
2. 资金流动性管理
保险 资产管理 岗
保险资产管理岗
一、保险资产管理岗位概述
保险资产管理岗位是指负责保险公司资产投资管理的岗位。保险公司作为金融机构，
其经营活动主要包括保险业务和资产管理业务。保险资产管理岗位的职责是根据投资策略
和风险偏好，有效管理保险资金，实现资产配置、投资组合优化，以确保保险公司的资产
安全、流动性和盈利。保险资产管理岗位需要具备丰富的金融市场知识，全面的风险管理
能力以及良好的投资决策技巧。
二、保险资产管理岗位职责
1. 制定投资策略：保险资产管理岗位需要根据保险公司的风险偏好和资产规模，制
定合理的资产配置和投资组合策略，包括股票、债券、另类投资等多种资产类别的配置比
例和投资方向。
2. 资产组合管理：负责对保险资产组合的日常管理和监控，包括资产交易、资产评估、风险控制等工作，确保资产组合的安全性和流动性。
3. 风险管理：负责建立和实施保险资产的风险管理体系，包括市场风险、信用风险、流动性风险等方面的管理，通过多种风险管理工具对资产进行有效风险控制。
4. 报告分析：及时编制资产管理报告和分析，向管理层提供资产管理的绩效数据和
风险状况，辅助管理层决策，保证资产管理的透明度和有效性。
5. 外部投资者关系管理：与外部投资者保持密切联系，及时反馈投资者的关切和需求，确保资产管理业务的顺利进行。
6. 投资者教育：对投资者进行相关资产管理知识的培训，提高投资者的理财意识和
风险意识。
三、保险资产管理岗位的技能要求
1. 金融市场知识：对股票、债券、期货、外汇等金融工具有深入的了解，熟悉宏观
经济走势和金融市场规律。
2. 风险管理能力：具备优秀的风险识别、评估和控制能力，能够应对各类市场风险
保险公司资产管理计划
保险公司资产管理计划
保险公司资产管理计划是保险公司为了更有效地管理自身资金，并增加收益而
制定的一项重要计划。随着保险行业的发展和市场竞争的加剧，保险公司不仅需要保证保险责任的履行，还需要寻求更多的投资机会，以增加资金的回报率和盈利能力。
保险公司资产管理计划的目标是保证保险公司的资产安全，降低风险，提高资
产的流动性和回报率。保险公司的资产管理计划通常包括资产配置、资产投资、风险控制和资产负债管理等方面。
首先，资产配置是保险公司资产管理计划中的重要环节。保险公司需要合理配
置资产，将资金投入不同的资产类别和行业，以实现资产的多元化和风险的分散。资产配置需要根据市场情况、资金流动性和风险承受能力等因素进行定期调整，以保持资产组合的稳定和盈利能力的提高。
其次，资产投资是保险公司资产管理计划中的核心内容。保险公司根据资产配
置的要求，选择合适的投资标的和投资方式。一般来说，保险公司可以投资股票、债券、房地产、金融衍生品等各种资产，以实现资金的增值和投资回报的最大化。同时，保险公司也需要考虑投资的安全性和流动性，以保证资产的安全和可变现性。
第三，风险控制是保险公司资产管理计划中的重要环节。保险公司需要通过建
立风险管理体系和制定风险控制措施，降低资产投资的风险。风险控制包括对资产投资的评估和选择，对投资组合的监控和调整，以及对市场风险、信用风险和操作风险等的管理。保险公司还可以利用风险管理工具，如保险衍生品、资产组合保险等，来降低风险和保护资产。
最后，资产负债管理是保险公司资产管理计划的重要组成部分。保险公司需要
保险资产管理计划
保险资产管理计划
保险资产管理计划（简称“保险资管计划”）指保险机构通过委托专业公司或自设资管团队进行的资产管理计划。保险资产管理计划通常包括股权、债权、货币市场工具、房地产投资信托基金等资产类型。这些资产通常是保险公司从业务活动中获得的投资收益或保险客户资产管理业务。
保险资管计划是保险公司实现资产规模扩大、优化配置、提升运营效率和风险控制能力的一种重要方式。由于保险资管计划规模较大，投资标的较为复杂，因此需要较高的投资管理能力和管理经验。为了降低风险，保险公司通常选择与具有丰富投资管理经验的专业机构合作，制定详细的投资管理方案和风险控制措施。
保险资管计划的运作通常按照“委托-管理-结算”的模式进行。首先，保险公司与管理机构签订委托协议，确定投资管理方案、投资标的、投资时间和风险控制措施等内容。然后，管理机构根据投资管理方案进行资产投资和管理工作，并按照约定的时间进行结算。保险公司可以通过定期报告和信息披露等方式了解保险资管计划的运作情况和投资收益情况。
总之，保险资管计划是保险公司在资产配置、风险控制和资产运营等方面的一项重要工作。通过选择合适的资管机构，制定科学的投资管理方案和风险控制措施，保险公司可以实现长期稳健的资产增值和风险控制。
保险公司在资产负债管理目标
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保险公司资产负债管理的重要原则与主要任务
保险公司资产负债管理的重要原则与主要任务
保险公司作为金融机构，其资产负债管理具有非常重要的意义。资产负债管理是指根据保险公司的业务特点、市场环境和监管要求，通过合理配置资产和负债，以达到保险公司长期稳健经营和风险控制的管理活动。资产负债管理的重要性在于，它直接关系到保险公司的盈利能力、资本充足度以及对市场风险的应对能力。保险公司资产负债管理的重要原则和主要任务就显得尤为重要。
一、重要原则：
1. 风险定价原则：保险公司在进行资产负债管理时，要根据不同资产和负债的风险特征进行定价，确保资产和负债的期限、流动性和风险特征相匹配。要根据市场利率、汇率、股价等因素灵活调整定价策略，以提高资产负债管理的效率和盈利能力。
2. 多元化投资原则：保险公司在资产负债管理中，应该注重多元化投资，避免集中投资于某一类资产，以降低投资组合风险。通过分散投资，可以在一定程度上规避市场震荡和风险，并且实现资产负债的长期增值。
3. 风险控制原则：保险公司要实施有效的风险控制，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。对于不同种类的风险，要制定相应的风险管理政策和流程，确保资产负债的风险保持在可控范围内，不会对公司的资产负债表造成过大的影响。
4. 盈利最大化原则：保险公司在进行资产负债管理时，要注重保持资产的流动性和盈利性，从整体上实现盈利最大化。要结合市场变化，及时调整投资组合，使其能够适应市场变化和投资需求，提高资产负债管理的盈利能力。
二、主要任务：
1. 资产负债匹配：保险公司要根据资产负债的特征和现金流匹配关系，合理配置资产和负债的期限和流动性，确保资产负债的长期匹配，提高资本利用效率，从而实现资产负债的稳健管理。
保险资产管理公司管理制度
保险资产管理公司管理制度
第一章总则
第一条为规范保险资产管理公司的经营行为，强化风险管理，保障投资者利益，制定本管理制度。
第二条本管理制度适用于保险资产管理公司的管理和运营活动。
第三条保险资产管理公司应当遵循法律法规，加强内部管理，建立健全风险管理和合规监督机制，规范公司经营行为。
第四条保险资产管理公司应当建立健全风险管理和内部控制制度，完善风险管理体系，提高风险管理水平。
第五条保险资产管理公司应当遵循市场规律，积极主动开展资产管理业务，提高综合投资收益。
第六条保险资产管理公司应当加强对客户的投资者教育和风险揭示，切实保护客户的合法权益。
第七条保险资产管理公司应当遵循诚实守信的原则，不得损害公共利益和客户利益，不得发生违法违规行为。
第八条保险资产管理公司应当建立健全业务风险管理和内控审计体系，保障公司利益。
第二章组织架构
第九条保险资产管理公司应当建立健全组织架构，明确公司职能部门和人员职责。
第十条保险资产管理公司应当设立董事会、监事会、经理层等管理机构，健全公司治理结构。
第十一条公司董事会是公司的最高决策机构，负责审议公司经营计划、财务报告、重大合同等事项。
第十二条公司监事会是对公司监督的机构，负责对公司管理层的监督和检查。
第十三条公司经理层是公司的执行机构，负责公司日常经营管理。
第十四条保险资产管理公司应当设立风险管理委员会，负责监督公司的风险管理和控制工作。
第十五条公司应当建立各类业务部门和职能部门，明确业务范围和职责。
第三章内部管理
第十六条保险资产管理公司应当建立完善的内部管理制度和流程，明确员工的权责。
保险资产管理公司清单
保险资产管理公司清单
1. 安邦资产管理公司，安邦资产管理公司是中国知名的保险资产管理公司，提供资产配置、风险管理、投资咨询等服务。
2. 中国人寿资产管理公司，中国人寿资产管理公司是中国最大的保险资产管理公司之一，拥有丰富的投资经验和专业团队。
3. 平安资产管理公司，平安资产管理公司是中国平安集团旗下的子公司，致力于为保险资金提供专业的投资管理服务。
4. 泰康资产管理公司，泰康资产管理公司是中国泰康人寿保险集团旗下的资产管理子公司，专注于为客户提供全方位的资产管理服务。
5. 太平资产管理公司，太平资产管理公司是中国太平洋保险集团的子公司，具有丰富的保险资产管理经验和实力。
6. 中信保诚资产管理公司，中信保诚资产管理公司是中信保诚人寿保险有限责任公司旗下的资产管理子公司，提供专业的资产配置和风险管理服务。
7. 中国平安资产管理公司，中国平安资产管理公司是中国平安保险（集团）股份有限公司旗下的资产管理子公司，拥有广泛的投资渠道和专业的投资团队。
8. 大地保险资产管理公司，大地保险资产管理公司是中国大地保险集团的子公司，致力于为保险资金提供稳健的投资管理服务。
以上只是一些常见的保险资产管理公司，市场上还有许多其他的公司也提供类似的服务。不同的公司在投资理念、风险控制和投资策略等方面可能会有所不同，投资者可以根据自己的需求选择适合的保险资产管理公司。
保险公司财务管理制度
保险公司财务管理制度
一、前言
保险公司作为金融机构，具有特殊的行业属性和风险特征。因此，保险公司在财务管理方面必须建立健全的制度，以确保资金安全、合规运营并实现良好的经营绩效。本文将重点介绍保险公司财务管理制度的建立和运行机制。
二、制度建立
1. 资金管理制度
保险公司的核心业务是以风险转移为目的的金融服务，因此资金管理是其最重要的管理内容之一。资金管理制度应明确资金来源、存储、运用渠道和限制，规定各种资金的管理程序和流程，确保资金的安全和合规运作。
2. 资产负债管理制度
资产负债管理是保险公司的核心业务之一，包括资产配置、负债管理、利润风险控制等。资产负债管理制度应确立资产负债匹配原则，对各种资产和负债进行详细分类和管理，实现资产负债的充分利用和风险控制。
3. 风险管理制度
作为金融机构，保险公司面临多种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。风险管理制度应建立全面的风险评估和监测机制，及时发现和应对风险，确保公司的稳健经营。
4. 会计管理制度
会计是保险公司管理的基础，会计管理制度应明确会计核算制度、报表编制规范和财务报告的真实性、完整性和准确性要求，确保会计信息的及时传递和合法途径。
5. 监督管理制度
监督管理是保险公司运营的基石，监督管理制度应建立多级监督机制、内部控制标准和外部监管要求，确保公司经营活动的合规性和有效性。
6. 绩效考核制度
绩效考核是保险公司员工薪酬和晋升的重要依据，绩效考核制度应明确考核标准和程序、考核方法和评价标准，确保员工绩效与公司战略目标一致。
三、制度运行
1. 财务报告
保险业保险公司资本管理规定
保险业保险公司资本管理规定
一、引言
在保险业发展的过程中，保险公司的资本管理举足轻重。保险公司通过有效管理资本，能够更好地满足风险需求，维护保险市场的稳定性。本文旨在探讨保险业保险公司资本管理规定，包括资本金要求、资本监管、资本投资等方面。
二、资本金要求
1. 最低资本金要求
根据监管部门的要求，保险公司应具备一定的最低资本金规模，以确保其经营的风险能够得到充分覆盖。最低资本金要求应根据公司规模、业务模式、风险承受能力等因素进行差异化设置，以维护保险市场的健康发展。
2. 资本金充足率要求
资本金充足率是衡量保险公司财务健康程度的重要指标。监管部门应制定相应的资本金充足率要求，确保保险公司的偿付能力和抗风险能力。同时，根据公司的风险暴露情况，不同业务线的资本金充足率应有所区别，以防止系统性风险的发生。
三、资本监管
1. 内部控制和审计
保险公司应建立健全的内部控制和审计机制，加强风险防范意识，
确保公司资本的安全和有效使用。内部控制应覆盖公司各个业务环节，定期进行内部审计和风险评估，及时发现和纠正问题。
2. 外部监管和评估
监管部门应定期对保险公司进行审查和评估，确保公司资本管理符
合相关规定。外部监管机构还应加强对公司财务报告的审核，防止虚
假报告和信息不透明等问题。
四、资本投资
1. 资产配置
保险公司应根据自身业务特点和风险承受能力，合理配置资产。资
产配置应注重风险管理，避免过度集中投资和重仓持有风险资产，降
低公司经营风险。
2. 资产负债匹配
保险公司应根据业务特点，实施资产负债匹配，确保资产和负债之
间的匹配度。资产负债匹配能够降低公司流动性风险和利率风险，提
保险公司资管部门工作职责
保险公司资管部门工作职责
1.资产配置和投资决策：根据公司的风险承受能力、盈利目标和流动
性需求，通过深度研究和分析市场趋势、宏观经济变化等信息，制定和实
施资产配置和投资策略。通过对各种金融资产（包括股票、债券、房地产、投资基金等）的评估和选择，保证公司资金的安全性和收益性。
2.风险管理和控制：负责进行市场风险、信用风险、流动性风险等方
面的监测和管理，制定相应的风险控制政策和措施。对各类投资产品进行
风险评估和压力测试，有效控制投资风险，并及时制定应对策略。
3.绩效评估和报告：负责对资产组合的绩效进行评估和报告，包括资
产回报率、风险调整绩效、分析各项投资项目的回报和风险，为决策提供
参考依据。同时，定期向公司高层和投资者提供资产管理业绩报告和投资
建议。
4.市场研究和信息收集：不断关注和分析宏观经济、金融市场、行业
和公司的发展动态，收集、整理和分析相关信息。及时更新公司投资决策
的基础数据和参考信息，为资产配置和交易提供支持。
5.资金运作和交易执行：根据投资决策，负责具体的资金操作和交易
执行。包括股票、债券、期货、外汇等金融产品的买卖，以及与银行和证
券公司等金融机构的交流和合作。
6.与外部机构的合作：与外部金融机构、基金管理公司、业务合作伙
伴等建立密切的合作关系，参与各种投资、兼并、合资等项目的谈判和决策，确保公司的资产管理得到专业的支持和协助。
7.内部团队管理：负责管理和领导资产管理部门的团队，制定绩效目标、岗位职责和培训计划，激励和激发团队成员的工作积极性和创造性，
以提高团队整体的业绩和绩效。
保险业固定资产管理制度
保险业固定资产管理制度
一、总则
为规范和加强保险业固定资产的管理，提高固定资产的使用效率和降低固定资产的运营成本，保证资产的安全和完整，制定本制度。
二、适用范围
本制度适用于保险公司所有固定资产的管理，包括但不限于房屋、设备、车辆等。
三、资产获取管理
1.资产获取管理应遵循程序规定，确保所有资产的获取均经过合理程序和程序规定的审批。
2.所有新购置的资产应当建立档案和台账，明确资产使用单位、负责人、资产名称、型号、规格和数量，购置日期和金额等相关信息。
3.对于长期使用和重要性较高的资产，应当制定专门的采购管理制度，明确资产采购流程
和责任人，并严格执行。
四、资产使用管理
1.所有固定资产应当按照规定用途和要求进行使用，严禁擅自改变资产用途或进行私自处置。
2.使用单位应当对固定资产进行定期的巡查和检查，确保资产的完好和正常运行，对于发
现的问题应当及时整改或报修。
3.使用单位应当建立固定资产台账，详细登记每一项资产的使用情况、维护情况和处置情况，定期进行盘点核对，确保资产的数量和质量无误。
4.固定资产的使用单位应当对资产进行合理的保养和维护，延长资产的使用寿命并确保资
产的安全和原始价值。
五、资产维护管理
1.使用单位应当建立并执行固定资产的维护保养计划，定期对资产进行检修和保养，确保
资产的正常运行和减少损耗。
2.维护保养工作应当由专业的人员或单位进行，确保维护保养的质量和效果。
3.对于因事故或其他原因造成的资产损坏，应当及时报修并进行维修，维修费用应当由使
用单位承担。
4.维护保养人员应当熟悉固定资产的使用规程和安全注意事项，做到安全第一。
保险公司资金管理存在的问题及对策
保险公司资金管理存在的问题及对策
保险公司作为金融机构，资金管理是其核心业务之一，直接关系到保险公司的盈利能
力和稳定运营。保险公司的资金管理存在一些问题，包括：
1. 资金规模过大。保险公司作为资金集中的机构，其资金规模通常非常庞大，管理
起来相对复杂。大规模的资金管理容易造成信息不对称的问题，导致投资决策的误差增
加。
2. 投资风险高。由于保险公司需要进行长期资金管理，因此在投资运营过程中可能
会面临各种风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。这些风险一旦爆发，可能会对
保险公司的资金安全造成威胁。
3. 资产负债匹配不足。保险公司需要对投保人进行长期承诺，承担未来的赔付责任。由于资金管理的复杂性和不确定性，保险公司在资产负债匹配上往往存在差距，无法完全
满足保险责任的履行。
4. 资本回报率低。保险公司的资本回报率往往较低，这主要是因为其业务特殊性和
监管要求导致的。这一点也限制了保险公司在资金管理上的灵活性和创新能力。
针对以上问题，保险公司可以采取以下对策：
1. 强化风险管理。保险公司应加强风险评估和监控，建立科学的风险管理制度，对
投资操作进行严格的风险控制，确保资金安全。在投资决策中，应注重分散投资、降低风
险集中度，避免因单一投资造成大额损失。
2. 加强资产负债管理。保险公司需要注重资产负债匹配，通过科学的资产负债管理
手段，实现保险责任的履行和资金安全的兼顾。可以适度提高固定收益类资产的配比，增
加资金的稳定性和安全性。
3. 加强投资管理能力。保险公司应加强对投资人的培养和管理，提高其投资管理能
保险公司资产负债管理的主要内容
保险公司资产负债管理的主要内容
保险公司资产负债管理是指保险公司通过对资产和负债的管理，以实现保险公司的风险控制和盈利目标。保险公司的资产负债管理主要包括以下几个方面：
一、资产配置
资产配置是指保险公司根据自身的风险承受能力和盈利目标，对资产进行合理的配置。保险公司的资产配置应该是多元化的，包括股票、债券、房地产等不同类型的资产。同时，保险公司还应该根据市场情况和自身的风险承受能力，对不同类型的资产进行合理的比例分配。
二、资产负债匹配
资产负债匹配是指保险公司通过对资产和负债的匹配，以实现风险控制和盈利目标。保险公司的资产负债匹配应该是长期的，以确保保险公司能够长期稳定地运营。同时，保险公司还应该根据市场情况和自身的风险承受能力，对不同类型的资产和负债进行合理的匹配。
三、风险管理
风险管理是指保险公司通过对风险的识别、评估和控制，以确保保险公司的稳健运营。保险公司的风险管理应该是全面的，包括市场
风险、信用风险、流动性风险等不同类型的风险。同时，保险公司还应该根据市场情况和自身的风险承受能力，对不同类型的风险进行合理的控制。
四、资本管理
资本管理是指保险公司通过对资本的管理，以确保保险公司的稳健运营和盈利目标的实现。保险公司的资本管理应该是合理的，包括资本结构、资本充足率等不同方面。同时，保险公司还应该根据市场情况和自身的风险承受能力，对资本进行合理的配置和管理。
保险公司资产负债管理是保险公司运营的重要组成部分，对保险公司的稳健运营和盈利目标的实现具有重要意义。保险公司应该根据市场情况和自身的风险承受能力，对资产和负债进行合理的管理和配置，以确保保险公司的长期稳健运营。
保险资管行业政策
保险资管行业政策
保险资管行业政策是指管理保险公司资产的政府规定和指导方针。以下是一些常见的保险资管行业政策：
1. 资本要求政策：保险公司需要满足一定的资本要求，以确保其财务安全和偿付能力。这些要求可能包括最低的资本充足率和准备金要求。
2. 投资限制政策：保险公司在进行资产管理时，可能要遵守一定的投资限制。这些限制可能包括对不同类型资产的投资比例限制，以及对风险敞口的限制。
3. 报告要求政策：保险公司需要向监管部门和投资者定期提交报告，以展示其资产配置和投资绩效等信息。这些报告对于监督和监管保险公司资产管理行为是非常重要的。
4. 资产评估政策：保险公司需要定期对其持有的资产进行评估，以确保其价值准确反映市场情况。这些评估可能由独立的评估机构进行，以确保公正和透明。
5. 风险管理政策：保险公司需要制定和执行一套完善的风险管理政策，以识别、评估和应对可能影响其资产价值和偿付能力的风险。这些政策可能包括风险控制、风险监测和风险分散等措施。
以上只是一些常见的保险资管行业政策，实际政策可能因地区
和法规的不同而有所不同。保险公司应密切关注相关的监管政策，并全面遵守。
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2014/2/14
目录
保险投资概述 证券市场的发展 对个人理财的建议
2/25
保险投资概述
投资在寿险经营中的地位与作用
投资业务和承保业务是
现代寿险经营的两大支
承
投
柱。
保
资
业
业
务
务
寿险经营的利润主要来 自于死差溢、费差溢和 利差溢。投资业务主要 是对利差进行管理，通 过提高投资收益率赚取 利差溢。
证券市场的发展
债券融资已成为企业在证券市场最主要的融资手段 2008年以来，企业在证券市场融资规模迅速增长，净融资规模除2010年外均
大幅超过在股票市场融资的规模（2010年为IPO重启后的一个爆发性增长）。
注：企业债券市场净融资额为企业债、公司债、中期票据、短期融资券净融资额的合计值。
17/25
2006
2007
2008
基金公司家数(右轴)
2009
2010
2011
公募基金资产规模
2012 数据来源:Wind资讯
18/25
证券市场的发展
不同证券的风险收益特征
股票市场：高风险，高收益 债券市场：低风险，低收益
2002年-2013年，上证指数年均涨幅16.83%，涨6次，下跌6次；中信标普总全价指 数年平均涨幅2.65%，上涨8次，下幅4次。
24/25
寿险投资概述
影响公司投资收益的因素
资本市场的走势：经济周期、利率周期 监管要求：偿付能力充足率、资产管理能力建设 公司的考核目标：绝对收益、相对收益；会计收益；综合收益 资产负债匹配管理的要求 保费流入的规模及时机 投资团队的管理能力 激励机制
25/25
目录
投资比例
≤20% ≤25%
≤15%
≥5%
≤20% ≤10% ≤3% ≤10% ≤5% ≤4%
≤10%
≤5%
7/25
保险投资概述
保险投资的监管框架
国内保险投资开放进程回顾——主要的三个阶段 我国保险投资经历了粗放到严格管控，再逐渐放宽的过程。
阶段
1995年前
11999955年-1前998年
19958年前—至今
80000 40000
单位：家
5600 4800 4000 3200 2400 1600 800
0
0
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
上市公司总市值
上证综合指数(右轴)
数据来源:Wind资讯
14/25
证券市场的发展
固定收益，90%
权益，占比10%
权益
股票 股票型基金
22/25
长城保险的投资管理
提高投资收益的方法 战术性资产配置 根据对宏观经济、政策、流动性以及企业估值水平等指标的研究分析，判断 权益资产和固定收益资产的投资机会，将更多资金配置到确定性、收益水平 较高的大类资产上，获取超额收益。
信用风险 宏观环境 政策因素 流动性 投资价值 估值水平
交易对象：股票、债券和证券投资基金
参与者：
机构投资者、个人投资者 资金供给方、资金需求方
市场类型：
一级市场、二级市场 交易所市场、银行间市场
11/25
证券市场的发展
各类证券的构成 股票与债券是证券市场的主要组成部分，到2013年末，债券的市值与股票市
值基本相当，占比均在47%左右，基金占比约为6%。
主要 特征
保险资金涉足 广泛的投资领 域
《保险法》出 台对保险资金 投资进行严格 的监管
逐步放宽保险 资金的投资领 域
投资 品种
固定资产项目 流动资产贷款 企业技改贷款 购买金融债券 参与银行同业拆借
银行存款 国债证券交易 回购交易 金融债券
企业债券（包括无 担保）
1
死差溢
2
费差溢
3
利差溢
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保险投资概述
保险投资的特点
相对稳定的资金流入，持续对流入保费进行资产配置 利用负债资金进行投资，资金具有承包责任，除强调投资收益外，还
需满足保险理赔的资金需求，保险投资需同时注重资产负债匹配和流 动性管理 严格的监管，投资品种、比例均受限制
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保险投资概述
上市公司数量)(右轴)
上市公司总股本
数据来源:Wind资讯
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证券市场发展
股票市场 2007年美国次贷危机以后，终结了中国股票市场的大牛市，近年来，虽然上
市公司总股本和上市公司数量大幅上升，但总市值反复波动。
单位：亿元
320000 280000 240000 200000 160000 120000
风险管理
公司长期财务目标的实现 持续盈利 公司上市 良好的估值水平 股东业绩回报 员工福利提升 客户利益保障
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目录
保险投资概述 证券市场的发展 对个人理财的建议
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证券市场的发展
证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是 资本市场的主要部分和典型形态。
2013年不同类型债券类型比例表
0.36% 1.04% 1.37%
0.14%
0.14% 3.18%
0.86%
0.04%
0.22%
15.75%
10.41%
33.38%
22.28% 10.82%
国债 地方政府债 央行票据 金融债 企业债 公司债 中期票据 短期融资券 国际机构债 政府支持机构债
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保险投资的监管框架
保险投资需要接受 中国人民银行、中 国保监会、中国证 监会、中国银监会 以及其下属机构的 监管。
下属机构包括：交 易商协会、交易所 、清算所、中央登 记结算公司等。
人民银行
保监会
长城保险 投资制度
银监会
证监会
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保险投资概述
保险投资的监管框架
《保险法》（2009年2月28日修订） 《保险资金运用管理暂行办法》（2010年第9号 ） 《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》（2005年第72号） 《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》（2004年第12号） 《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》(2003年第6号) 《保险公司间接投资基础设施项目试点管理办法（2006年第1号） 《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》 （2005年第77号） 《保险资金投资股权暂行办法》（2010年第79号） 《保险资金投资不动产暂行办法》（2010年第80号） 《保险资金运用风险控制指引（试行）》 (2004年第43号) 《保险机构投资者交易对手风险管理指引 》（2007年第61号） ……
4%
Fra Baidu bibliotek
-6.75%
2021.000% 2011-21.6280%12 20131.782%%
-0.25% -0.45% -1.95%
0.27% -0.98% -65.39%
0% -2%
-100%
上证指数年涨跌幅
中信标普全债指数年涨跌幅
-4%
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证券市场的发展
影响证券市场的主要因素
基本面
GDP CPI PMI 工业增加值 固定资产投资 消费 进出口 ……
保险投资概述 证券市场的发展 对个人理财的建议
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对个人理财的建议
了解不同投资产品的风险收益特征 股票：高风险，高收益 债券：低风险，低收益 基金：风险和收益适中，债券型基金的风险较小，收益稳定
了解自己的风险偏好 进取：希望赚取高回报，能接受为期较长期间的负面波动，包括本金损失 稳健：希望以平衡的投资方式，寻求资金的较高收益和成长性 保守：希望保守投资，回报高于定期存款 无风险：不希望本金承担风险
2,489家，分别为2000年的13.1倍和2.6倍。
40000
2400
35000
2100
30000 25000 20000 15000 10000
5000 0 1993
1995
1800
1500
1200
900
600
300
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
债券市场 截至2013年末，债券市值达到25.1万亿元，债券托管数量达到4,234支，分
别为2002年初的11.4倍和41.1倍。
单位：亿元
240000
210000
180000
150000
120000
90000
60000
30000
0 1997
1999
2001
2003
债券市值
单位：家
4200
3600
3000
固定 收益 投资 分析
权益 投资 分析
股市 /
债市 风险 收益 对比
战 术 性 资 产 配 置
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长城保险的投资管理
提高投资收益的方法 资产管理匹配管理 在利率上升阶段，缩短资产久期，以减少资产的波动，降低损失； 在利率下降阶段，延长资产久期，以增加资产的波动，提高收益。 合理利用杠杆进行投资 存在套利机会时提高标杆水平，套利机会消失后去除杠杆 提高风险容忍度 增加风险容忍度，高收益伴随高风险，适当提高风险水平可增加收益 积极的交易策略 没有系统性机会时，做小波段，积小胜为大胜 把握结构性或个股的投资机会
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长城保险的投资管理
战略性资产配置 长期来看，战略性资产配置决定大部分的投资业绩。
正常情况下，权益资产占比10%、固定收益资产占比90%的战略性配置，再 辅以会计科目的设置，可以取得相当于5年期定期存款年均收益率。
固定收益
国债 央行票据 政策性金融债 商业银行债券 企业债券 公司债券 中期票据 短期融资券 协议存款 债权投资计划 货币型基金 债券型基金
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保险投资概述
保险投资的监管框架 保险资金运用范围及比例
股票 基金 银行存款
债券
投资不动产 债权投资计划 股权投资
投资范围
股票型基金 债券型基金 货币型基金 银行存款 政府债券 央行票据 政策性银行债 有担保企业（公司）债券 无担保企业（公司）债券 不动产投资 不动产相关金融产品 债权投资计划 未上市企业股权 未上市企业股权相关金融产品
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0
2004年
2005年
2006年
2007年
基金总市值
2008年
2009年
2010年
债券总市值 股票总市值
2011年
2012年
2013年
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证券市场的发展
股票市场 截至2013年末，上市公司总股本达到40,569亿股，上市公司数量达到
证券市场的发展
证券投资基金 截至2013年末，公募基金规模达到2.92万亿元，基金公司数量达到88家，
分别为2004年的9倍和1.9倍。
单位：亿元
32000
28000
24000
20000
16000
12000
8000
4000 2004
2005
单 位 ： 家 90 84 78 72 66 60 54 48
根据自己的风险偏好选择理财组合 进取型：股票、股票型基金 稳健型：债券、债券型基金 保守性：债券、银行存款、银行理财产品 无风险：银行存款、银行理财产品
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对个人理财的建议
个人大类资产配置 利用闲置资金进行理财； 做好存款、股票、债券、基金、银行理财产品、保险等资金的占 用比例；
证券投资基金 股票 基础设施债权投资
计划 不动产 非上市公司股权
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保险投资概述
保险投资管理的目标
资产负债管理
规模对称、偿还期对称 资产负债久期匹配管理：久期进攻策
略、久期防守策略、久期免疫策略 现金流匹配管理：在任一时间上资产
的现金流入满足负债的现金流出
政策风险 市场风险 利率风险 信用风险 合规风险 操作风险
150% 100%
50% 0%
-50%
12.24% 130.43%
14% 12%
96.66% 9.69% 79.98%
10% 8%
6%
10.27% 15.40%
-8.33%
-17.52% 2002 2003
2004
2005
20061.682%007
2008
2009
-14.31%
3.79%
4.03% 3.17%
证券市场
政策面
财政政策 货币政策
资金面
M1、M2 新增存款、新增贷款 外汇占款 存款准备金率、超储率 贷存比 货币乘数 公开市场操作 ……
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长城保险的投资管理
投资管理流程
投 资 管 理
确定投资目标 战略资产配置 战术资产配置 构建投资组合 投资组合跟踪与评估 账户核算与绩效评估
2400
1800
1200
600
2005
2007
2009
2011
0 2013
托管债券数(右轴) 数据来源:Wind资讯 中国债券信息网
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证券市场的发展
债券市场多样化
2003年以前，债券市场主要是国债和政策性银行债，2003年后开始有央票发 行，2007年开始，企业债、中票、短融等非政府债券、非金融企业券种开始快速发 展。