高新技术企业资本结构的影响因素

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高科技企业发展的影响因素研究

近年来，随着人类社会的发展，高科技产业愈发显得重要。高科技产业具有价

值链长、成本高、门槛高等特点，对经济增长的推动作用逐渐凸显。同时，高科技企业也逐渐成为了国家经济发展的战略支柱。然而，在高科技行业中，企业的发展取决于众多因素的综合影响。本文将从技术创新、资本运作、法律环境、市场需求等角度对高科技企业发展的影响因素进行深入研究。

一、技术创新

技术创新对于高科技企业来说，是其发展的基础与核心。技术创新不仅是一种

独特优势，也是企业立足市场的基础。在这个信息化和智能化的时代，具有自主知识产权的技术创新对于高科技企业具有至关重要的意义。

在技术创新方面，科学研究机构、高校和企业是最重要的创新主体。现代高科

技企业需要与科研机构、高校进行合作，共同构建创新体系。只有这样，才能充分发挥各方的优势，提高技术创新的效率。同时，企业需要积极增加对新技术的投入，提升自己在行业内的技术水平。在竞争日趋激烈的市场中，高科技企业需要保持技术创新的持续优势。

二、资本运作

除了技术创新外，资本运作也是影响高科技企业发展的重要因素。相较于传统

企业，高科技企业的资金需求更高，因此，资本运作对于高科技企业的运营和发展具有重要的意义。

高科技产业的投资风险通常很大，需要的资金也较多。因此，融资是高科技企

业运营的瓶颈。而好的资本运作，可以有效地解决这一问题。通常情况下，高科技企业通过上市、债券发行、股权转让等方式来获得资金支持，并在资本市场上获得更多的曝光度以及投资机会。

对于高科技企业而言，好的资本运作需要依托于合理的企业战略和财务管理。

我国高科技上市公司资本结构影响因素及优化研究

我国高科技上市公司资本结构影响因素及优化研究在经济全球化的经济背景下,科技进步和技术创新在经济领域扮演着越来越重要的角色。那么,高科技企业作为科技产业化的代表,已经成为了经济全球化背景下世界经济的新的增长点。我国高度重视高科技企业的发展,不仅为其提供了多种税收优惠和减免政策,还加大了对高科技企业科技研发的资金支持力度。高科技企业不同于传统行业,具有高度的风险性和不确定性,因此其资本结构也区别于一般上市公司。

本文将对我国高科技上市公司的资本结构影响因素以及资本结构优化进行细致的研究,试图找出其资本结构的最佳优化方案。本文首先对国内外有关资本结构的研究成果进行了简单的回顾;然后对高科技企业的特征进行总结并对我国高科技上市公司资本结构的发展现状通过描述性统计进行数据分析,接着对资本结构相关理论进行了概述,为下文的实证分析做进一步的铺垫;最后综合运用相关性、多元回归、曲线估计等多种实证方法以我国高科技上市公司2008至2010年相关数据为样本,对我国高科技上市公司的资本结构影响因素、资本结构的优化进行了实证分析,提出高科技上市公司资本结构优化的途径和方案。研究结果表明企业规模、资产的流动性、偿债能力、实际税率对我国高科技上市公司资本结构的影响是正向的;内部融资能力与我国高科技上市公司资本结构负相关;资产构成、营运能力、盈利能力、成长性对高科技上市公司资本结构的影响不能直接界定或不明显。对于资本结构的优化问题,本文得出了资本结构的最优区间,我国高科技企业应按照自身发展的需要和公司特征因素相应进行动态调整使之趋于最优。

影响资本结构决策的因素分析

一、财务因素：

1.利息率：利息率是企业融资成本的重要组成部分，企业需要考虑市场利率的高低，以确定债务和股权的比例。

2.税率：税率的高低会影响企业的税收成本，高税率会倾向于选择债务融资，因为利息支出可以抵扣，减少纳税额。而低税率则倾向于选择股权融资。

3.盈利能力：企业的盈利能力对资本结构决策有着重要影响。高盈利能力意味着企业可以自行获得更多的内部资金，减少对外融资的需求。

4.赢利稳定性：赢利稳定性是衡量企业经营风险的指标，稳定的赢利能力可以降低债务融资的风险，提高债务融资的可行性。

二、非财务因素：

1.产业特点：不同行业有不同的特点，如行业周期性、行业前景等，这些特点会直接影响到融资的可行性和方式选择。高度周期性的行业更适合债务融资。

2.公司规模：公司规模不同，对资本结构的要求也不同。大型企业可能更容易获得银行贷款或发行债券，小型企业可能更倾向于股权融资。

3.公司治理结构：公司治理结构会影响融资途径和成本。良好的公司治理结构能够增强投资者信心，降低融资成本。

4.股权市场条件：股权市场的发展程度和活跃程度对资本结构选择也有一定影响。发达的股权市场能够提供更多的股权融资机会和更好的估值水平。

5.政策环境：政策的稳定性和支持程度会影响企业的融资成本和方式。政府的财税政策、金融监管政策等都会影响资本结构的决策。

以上是一些影响资本结构决策的主要因素分析，企业在决策时需要综

合考虑这些因素，以达到资本结构的最优化。同时，不同行业、企业的情

况也存在差异，因此具体的资本结构决策还需要结合实际情况进行分析和

高新技术企业研发投入与资本结构关系研究

【摘要】

本文旨在探讨高新技术企业研发投入与资本结构之间的关系。在

文章首先介绍了研究的背景，说明了高新技术企业在当今经济中的重

要性。接着阐明了研究意义，即深入研究这一关系对于提高企业创新

能力和竞争力具有重要意义。明确了研究目的，即探讨研发投入与资

本结构之间的相关性，为企业管理和决策提供理论支持。

正文部分从高新技术企业研发投入的概念和特点入手，分析了资

本结构对企业研发投入的影响因素。接着对研发投入与资本结构的相

关理论进行了深入探讨，并进行了实证研究，以验证理论分析的结论。对影响高新技术企业研发投入与资本结构的因素进行了分析。

结论部分总结了研究发现，提炼出了对高新技术企业研发投入与

资本结构关系的启示，并展望了未来研究的方向。本文的研究有助于

深化对高新技术企业管理的理解，为其可持续发展提供参考依据。

【关键词】

高新技术企业、研发投入、资本结构、关系研究、实证研究、因

素分析、理论分析、发现总结、启示、展望

1. 引言

1.1 研究背景

高新技术企业的崛起和发展，已成为当今世界经济发展的重要引

擎之一。随着科技不断进步和创新，高新技术企业在市场竞争中表现

出越来越强大的影响力和竞争力。而研发投入作为高新技术企业创新

的核心驱动力，对企业的发展起着至关重要的作用。在这样的背景下，研究高新技术企业研发投入与资本结构之间的关系，对于深入了解高

新技术企业的运行机制和发展规律具有重要意义。

高新技术企业在创新开发过程中需要大量的资金投入，而其资本

结构的构成和特点在很大程度上影响着企业的研发投入水平和效率。

高新技术企业研发投入与资本结构关系研究

随着高新技术企业的快速发展，研发投入已经成为高新技术企业成长的重要动力之一。本文通过对中国高新技术企业的研究，探讨了研发投入与资本结构之间的关系。

一、研发投入对资本结构的影响

高新技术企业的研发投入是企业成长所必需的，过高的研发投入会带来较大的资金压力，影响企业的财务状况。研发投入的增加，会使得企业贷款压力增大，现金流减少，这

将对企业资本结构产生负面的影响。

研究表明，高新技术企业的研发支出对企业负债率呈显著正相关关系，这表明企业研

发投入越高，企业的负债率也会越高。高负债率的企业面临的风险更大，一旦财务危机发生，可能会出现违约、破产等严重后果。

另一方面，研发投入的增加也会带来企业股权融资的需求，这进一步加重了企业的资

本负担，降低了企业的债务偿还能力。因此，研发投入对资本结构的影响应该是利和弊并

存的。

三、高新技术企业建立合理的资本结构

高新技术企业需要根据自身情况和发展阶段制定合理的资本结构，以满足研发投入等

资金需求。在建立资本结构时，需注意以下几点：

首先，要充分发挥自有资金的作用。高新技术企业创办初期，往往缺乏足够的资本，

这时应该充分发挥自有资金的作用，降低资本融资的压力。

其次，在进行资本融资时，要选择合适的融资方式。不同的融资方式具有不同的优劣势，高新技术企业应该根据自身情况选择最适合自己的融资方式。

最后，要注意资本结构的调整。高新技术企业需要根据自身的经营和发展情况适时调

整资本结构。在调整资本结构时，要考虑资本的回报和风险，避免过度债务。

总之，高新技术企业需要掌握好研发投入和资本结构之间的平衡，建立合理的资本结构，才能更好地支持企业的成长和发展。

高新技术企业研发投入与资本结构关系研究

随着经济全球化和科技创新的快速发展，高新技术企业作为新兴产业的代表，受到了

越来越多的关注。研发投入是高新技术企业发展的重要动力，而资本结构则决定了企业在

市场中的竞争力和资金来源。因此，高新技术企业研发投入与资本结构之间的关系具有重

要的研究价值。

高新技术企业的研发投入包括资金、技术、人力等方面，在一定程度上决定了企业的

实际资本需求。当研发投入较高时，将会增加企业的长期债务和股本需求，进而影响到资

本结构的优化。研发投入对资本结构的影响主要表现在以下几个方面：

1. 增加企业的非正常损益：高新技术企业的研发费用通常是非常高昂的，如果企业

的研发投入过高，则会导致企业的非正常损益增加，进而影响企业的财务状况。

2.增加财务杠杆效应：高新技术企业通常会选择借贷来筹集资金，当企业的研发投入

过高时，将会增加企业的财务杠杆效应，企业的债务风险也会相应增加。

3. 降低股权融资来源：高新技术企业通常会通过IPO、股权投资等方式来筹集资金，然而，当企业的研发投入过高时，将会使得投资者对企业的发展前景产生怀疑，进而降低

股权融资的来源。

1. 提高融资能力：优化资本结构将会提高企业的融资能力，并通过有效的融资手段

来促进企业的创新研发，从而推动企业的长期发展。

2. 增强企业的市场地位：优化资本结构将会增强企业的市场地位，提高企业的品牌

价值和竞争力，进而吸引更多的投资者和资本。

3. 减少股权分散：优化资本结构可以减少企业的股权分散程度，提高企业的治理效

率和决策效能，进而促进企业的研发投入和科技创新。

影响公司资本结构的因素

在企业运营过程中，资本结构的选择和管理是至关重要的。一个合

理的资本结构可以帮助企业降低财务风险、提高盈利能力并获得更多

的发展机会。但是，影响公司资本结构的因素却多种多样。本文将探

讨一些重要的影响因素，并分析它们对公司资本结构的影响。

一、盈利能力

公司的盈利能力是决定其资本结构的一个重要因素。盈利能力越强，公司可以通过自身的内部融资能力来满足资金需求，降低对外债务的

依赖。此外，高盈利能力还可以提高公司的信誉度和市场价值，为公

司融资提供更多选择。

二、行业特性

不同行业的特性对公司资本结构的影响也各有不同。一般来说，行

业的资本密集度越大，资金需求越高，公司的资本结构就越倾向于债务。而对于技术密集型企业，由于资金需求较低，其资本结构则更多

地依赖于权益融资。

三、公司规模

公司规模对资本结构的影响也不容忽视。大型公司由于具有更高的

信誉度和更稳定的现金流，更容易获得债务融资。相对而言，中小型

企业可能更多地依赖于自有资本或股权融资。

四、税收政策

税收政策是影响公司资本结构的一个重要因素。在某些国家或地区，政府会通过税收优惠政策鼓励企业进行债务融资。这是因为企业支付

利息所产生的财务费用可以抵扣企业所得税，从而降低企业的纳税负担。这种情况下，公司更倾向于通过债务融资来优化其资本结构。

五、资本市场条件

资本市场的状况和发展对公司的资本结构也具有重要影响。当股票

市场繁荣时，公司更容易通过发行股票来筹集资金，降低债务比例。

相反，当债券市场较为活跃时，公司更可能选择通过债务融资来满足

资金需求。

六、经济周期

高新技术企业研发投入与资本结构关系研究

随着中国科技创新水平的提高和政府高新技术企业政策的加强，高新技术企业日益成

为国家经济发展的重要力量之一。然而，高新技术企业的研发投入需求较高，加之市场竞

争的不断加剧和行业不确定性的增加，使得高新技术企业的资本结构成为一个非常关键的

问题。本文旨在探讨高新技术企业研发投入与资本结构之间的关系，并提出相应的政策建议。

首先，研发投入与资本结构的相关理论

研发投入与资本结构之间存在正向关系和负向关系两种理论观点。根据正向关系理论，高新技术企业需要进行大量的研发投入以提高技术创新能力，从而提高企业的竞争力。此时，企业需要获得更多的资金支持，从而形成较高的资本结构水平。相反，根据负向关系

理论，高新技术企业的研发投入需要大量的资金支持，而且研发活动是高风险的，这意味

着其资本结构应该是较轻的。因为如果企业的资本结构较重，其高负债率会带来更多的财

务风险，这会使高新技术企业研发活动受到限制。

高新技术企业研发投入与资本结构的影响因素主要包括内在因素和外部因素。内在因

素包括企业的规模、产权结构、成长阶段、资产质量和利润水平等；外部因素包括经济环境、金融市场和企业战略等。根据相关研究表明，企业的规模、利润水平和产权结构与其

研发投入呈正相关关系；此外，国家高新技术企业政策的支持程度以及经济环境和金融市

场对于企业的研发投入和资本结构也会产生影响。

最后，建议

针对高新技术企业研发投入与资本结构的相关问题，本文提出一些政策建议。首先，

政府要加大对高新技术企业的支持力度，提供更多的财务和技术支持，并制定相应的政策

我国高科技上市公司资本结构研究

作者：傅国林

来源：《中国经贸·下半月》2013年第08期

摘要：了解高科技上市公司资本结构有助于提升其企业价值和促进我国高科技产业的健康发展，本文分析了我国高科技上市公司资本结构中其存在的问题，并就如何优化高科技上市公司资本结构提出了一些对策。

关键词：高科技；上市公司；资本结构；问题；优化

一、我国高科技上司公司资本结构现有问题

1.股权融资偏好强烈

股权融资这种筹资方式需要付出较高的风险成本，而目前我国高科技上市公司普遍采取这种筹资方式，而当股权融资比例过大时，容易对企业资本造成侵蚀，且财务杠杆获得的好处比例容易下降，长此以往对这些公司的发展极为不利。此外，短时间内大量廉价权益资本的增加容易使企业产生不谨慎的投资行为，从而降低投资收益率，影响企业的长期发展。

2.融资结构不合理

据调查，我国高科技上市公司资本结构中的外援融资高达融资总额的72.34%，可见内源融资严重不足。由于高科技企业具有高投入性，在创业和研发中需要投入大量资金，且面临着较大的市场风险和技术风险，因而他们更期望成本较低的资金来源。

3.资产负债率低

高科技上市公司的资产负债率通常要略低于其他上市公司，2010年前后，我国全行业上市公司平均资产负债率约为48.63%，而对于高科技上市公司而言，这一数字在38%到48%之间。较低的资产负债率与高科技公司的高风险性和高投入性密切相关，但近年来，随着国家政策的支持，我国高科技上市公司的资产负债率正在逐年上升。

4.负债结构不合理

我国高科技上市公司负债主要为流动负债，长期负债占平均负债结构的15%左右。可见我国高科技上市公司长期负债比重偏小，导致其负债结构失衡。而由于高科技企业面临着较大的市场风险和技术风险，容易产生较严重的财务困境，在我国资本市场尚不发达的背景下，这样的负债结构不利于高科技上市公司在困境中的资金周转。

高新技术上市公司资本结构的现状与分析

高新技术上市公司的资本结构通常表现为股权融资和债务融资

的组合。股权融资是指通过发行股票来筹集资金，增加公司股东权

益的方式。债务融资则是指通过发行债券、贷款等方式来借款，从

而增加公司的负债。

目前，高新技术上市公司的资本结构相对较为稳健，股权融资

和债务融资的比例比较平衡。根据统计数据显示，目前高新技术上

市公司的股权融资占比在40%左右，债务融资占比在60%左右。

在股权融资方面，高新技术上市公司普遍使用IPO（首次公开

发行）和再融资（定增、增发等）方式来融资。伴随着资本市场改

革的不断深入，IPO审批时间缩短，审核标准更加严格，这也意味

着发行股票的门槛更高。因此，高新技术企业在IPO中需要完善业

务板块、深耕市场细分、提升企业形象等多方面做好准备。

在债务融资方面，高新技术公司常常选择债券融资，尤其是企

业债和可转换债券。此类债券的发行规模较大，能够为企业提供大

量长期资金，但也存在着利率高、信用评级较低等问题。

总的来说，高新技术上市公司的资本结构在不断优化和发展中，需要科学的债权和股权融资比例分配，增强企业的自有资金实力，

确保企业的可持续发展。

高新技术企业特点及发展的影响因素分析

企业论坛

（作者单位：大庆高新技术产业开发区管委会石化产业促进中心

）

高新技术企业特点及发展的影响因素分析◎石建敏

随着时代的发展，企业的发展过程中越来越重视科学技术的应用。在现如今企业发展过程中，若能够有效结合高新技术的应用，不仅利于企业的发展，也利于提高企业的竞争力，进而推动社会的进步。目前而言，我国高新技术企业获得了长足的发展，国家综合竞争力有所提升，极大地推动了国家经济水平地提高。为促进高新技术企业的进一步发展，有关企业应该加强影响企业发展因素的了解与分析，以使企业更好地发展。

一、高新技术产业的特点高新技术、高新技术产品、高新技术企业都是以高新为核心。企业通过高新技术来生产高新产品这是高新企业的特点。

高新技术企业与传统企业的不同点也较为明显，主要表现在五个方面，其一，高新技术企业是某以行业的引领者，因为很多高新企业的诞生是某一领域高新技术研究成果的转化需要。其二，高新技术企业必须以创新为企业发展理念，没有了创新就不具备了行业的领先优势。其三，高校企业面对的市场是从无到有的，甚至是某一高新技术成果所衍生出来的。其四，高新技术企业所面临的风险也是远超传统企业的，很多产品尚未通过市场的检验，甚至还没有衍生出市场去求。其五，与风险半生的往往也是机遇，高新技术企业市场潜力是巨大的，而且也是高新技术企业的普遍特点。

二、高新技术以发展的影响因素分析

1.地域环境影响因素。根据地域的不同，其社会环境、基础设施、资源环境以及市场环境也会不同。高新技术企业的发展，通常会受到地域发展的影响。如高新技术企业的发展过程中，一般需要以市场环境为依托，以能够

资本结构的影响因素是什么_会计学堂

资本结构的影响因素是什么

企业融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。下面我为大家介绍资本结构的影响因素，一起往下看吧！

一、资本结构的影响

1、行业分析

2、股东的投资动机

3、企业信用等级与债权人的态度

4、经营者的态度

5、企业财务状况和成长能力

6、税收政策

除上述因素外，不同国家之间、国民经济的发展状况、资本市场的发展水平、利率等因素，也会对企业的资本结构产生一定的影响。

二、资本结构的影响因素

1、是保持合理的资本结构有利于提高企业价值。债务融资能够给企业带来财务杠杆收益和节税收益，当总资产息税前利润率大于债务成本率时，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益，提高企业价值；企业进行债务融资可以带来节税收益，提高企业价值。但随着债务融资的增长，企业面临的财务风险就会增大，进而使企业陷入财务危机及破产。

2、是通过影响投资者对企业经营状况的判断以及投资决策来影响企业价值，资本结构向外部投资者传递了有关企业价值的信息，影响外部投资决策，从而影响企业价值，管理者持股和主动回购股权被投资者看做是企业前景良好的一个信号，这是因为管理者承担了风险。

3、是通过影响企业治理结构来影响企业价值；债务融资能够促使企业经营者努力工作，选择正确的行为，向市场传递企业经营业绩信号，有助于外部投资者对企业未来经营状态做出正确判断。

会计学堂问答：https:///ask/

高新技术企业研发投入与资本结构关系研究

随着科技不断进步，高新技术产业已成为引领经济发展的重要力量，特别是在中国的国家技术创新战略中，高新技术企业更被列为重点发展对象。随着高新技术企业的发展，如何平衡研发投入与资本结构也成为了企业发展的一个重要课题。本文将探讨高新技术企业研发投入与资本结构之间的关系。

首先，高新技术企业的研发投入显然对企业的财务状况会有影响。高新技术企业的研发投入往往是密集型的，需要大量的人力、物力、财力等投入。研发投入的增加会导致企业的资金紧张、财务风险增大。而研发投入不足则会影响企业的技术创新能力，导致市场竞争力下降。因此，高新技术企业需要在研发投入与资本结构之间寻求平衡，建立科学的财务管理体系以保证企业的可持续发展。

其次，高新技术企业的资本结构也会对研发投入产生影响。资本结构是指企业在获得资本时所采用的资产融资方式，包括债务融资和股权融资两种方式。对于高新技术企业而言，股权融资常常是优选的方式，因为股权融资能够提供长期的资本支持、减轻企业的财务压力、并且有助于吸引人才、引进技术等。而债务融资的利息负担和还款负担，却会对企业的现金流造成一定的影响，因此高新技术企业需要根据自身情况，决定资本结构的比例及类型，以实现研发投入与财务风险的平衡。

最后，高新技术企业需要加强财务管理和科学决策，实现研发投入和资本结构的协调发展。在财务管理方面，高新技术企业应关注企业的资产负债结构，特别是债务与股权的结构比例及类型。在科学决策方面，企业要根据不同发展阶段和不同的市场需求，合理制定研发投入的规划和资本结构的计划，调整企业投入结构，推动企业可持续发展。

宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构影响的分析

2014年以来,由于我国经济下行,造成公司债券违约事件不断发生,宏观经济周期因素对公司资本结构的影响问题及公司资本结构管理问题再一次引人思考。在所有企业中,高新技术企业拥有自己的核心知识产权,是知识密集、技术密集的经济实体,以持续的研究投入和开发为特点,是我国先进生产力的载体。在此背景下,本文以高新技术上市公司为研究对象,实证分析宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构的影响。公司资本结构是指不同资本来源的比例关系。

资本来源一般有股东投入的股本和公司对外的债务,由于公司对外的债务必须到期偿还本金和利息,股东投入的股本则是一种资源的流入,只具有剩余索取权。企业的任何融资行为都是通过金融市场来完成,金融市场的发展程度都直接影响着企业的融资行为。在我国是以银行为主,债券市场和股票市场为辅的金融市场体系,债券市场和股票市场都还不完善,这也制约着企业按其目标资本结构来配置其负债率。宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构的影响,有其经济学意义上的内在逻辑。

在对宏观经济环境和高新技术上市公司资本结构特征分别做出论述后,本文逻辑地推导出宏观经济波动是如何一步一步地对高新技术上市公司资本结构进行影响的,然后利用从2006年——2015年宏观经济波动比较剧烈的十年数据,用混合回归模型做实证分析,得出以下结论:我国高新技术上市公司的确呈现低杠杆特征;通过逻辑推导方式说明我国宏观经济波动如何内在地影响我国高新技术上市公司资本结构;验证了我国宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构有显著正相关关系。此外:公司规模和有形资产率正向影响高新技术上市公司资本结构,公司盈利能力反向影响高新技术上市公司资本结构,公司成长性和非债务税盾与高新技术上市公司资本结构无显著相关关系。通过本文对高新技术企业资本结构的研究,第一,能充实现有对高新技术企业的研究资料;第二,能给全国高新技术企业认定管理工作领导小组在制定相关政策时提供一定的参考;第三,为高新技术企业管理者制定财务政策提供相应的参考。在以往的研究中,没有关于宏观经济因素对高新技术企业资本结构影响的研究,本文以此为切入点,在高新技术上市公司资本结构的影响因素中引入宏观经济波动因素,并得出了符合经济学逻辑的结论,这也是本文的创新之处。

高新技术企业资本结构的影响因素

1引言

1.1选题背景及其意义

当前我国经济形势面临异常复杂的局面，美国次贷危机引发的国际金融危机对我国经济运行冲击很大，高新技术企业在面临这样的背景下必然会受到很大影响，其资本结构也作出很大调整。高新技术产业作为经济发展的支柱性力量，是具有高投入、高风险、高成长、高回报的特点，其独特的运作模式决定了高新技术企业特有的资本结构。合理的资本结构是企业成为市场竞争主体和现代企业的必要条件。其构建对我国经济发展具有积极而深远的意义。

1.1研究目的

主要目的在于解决高新技术企业可别是中小高新技术企业的资金短缺问题，从分析影响因素的方面提出融资策略，寻求较好的融资方式，以达到优化。本次以高新技术企业为例，从政府政策、盈利能力、成长性、通货膨胀、企业规模这些方面来分析资本结构对高新技术企业的影响因素，找出其存在的问题，并提出适当的解决建议。

2资本结构的理论

2.1资本结构的概念

资本结构有广义和侠义之分。广义的资本结构是指全部债务与股东权益的构成极其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本、短期资本和长期资本。

一般而言，广义的资本结构包括：债务资本与股权资本的结构、长期资本和短期资本的结构，以及债务资本的内部结构、长期资本的内部结构和股权资本的内部结构等。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与长期股权资本之间的构成极其比例关系。无论哪一种解释，资本结构都是讨论权益资本和债务资本的比例关系。

2.2国内外资本结构的研究状况

2.2.1国外资本结构的研究状况

简述企业资本结构的影响因素

企业资本结构的影响因素

企业资本结构是指企业财务构成的结构，主要由各种财务工具，如股权、债权、股票、债券等组成。企业资本结构的影响因素主要包括：

一、企业长期战略：

企业的长期战略定义了企业的发展方向，这将直接影响企业的资本结构，企业的长期战略可能是建立健全的完整的资本结构，因此会支持企业未来发展；也可能是投资者更具有控制权的收益最大化，这就会导致企业资本结构比较重，偏向股权构成的价值。

二、融资需求:

企业融资需求的大小将直接影响企业资本结构，如果企业需要大量融资，企业资本结构就会向债务资本偏向，以符合企业融资需求；如果企业融资需求较少，企业资本结构就会更加轻，偏向股权构成的价值。

三、政策因素

政策因素也将影响企业资本结构，这主要体现在政府的财政政策、税收政策、货币政策等，这些政策都可能引起企业资本结构的变化，为企业提供更低的财政成本。

四、行业因素

行业因素也会影响企业的资本结构，比如行业的发展趋势、行业的竞争特征、行业的风险水平等，这些因素都会影响企业的资本结构，

以满足企业的发展需要。

以上就是企业资本结构的影响因素，企业资本结构的构成和企业本身及其所处的环境密切相关，企业要想更好地发展，就必须充分考虑以上各个因素，选择合适的资本结构，以保证企业未来可持续发展。