公路项目BoT投融资模式SwoT分析
城际铁路项目BOT投融资模式SWOT分析
城际铁路项目BOT投融资模式SWOT分析城际铁路项目BOT（建设－运营－转让）投融资模式是指政府与投资方共同合作，在政府提供运营权和土地使用权的前提下，由投资方建设、运营和转让城际铁路项目。
下面是BOT投融资模式在城际铁路项目中的SWOT分析。
一、优势（Strengths）：2.投资回报稳定：城际铁路具有较高的客流量和收入潜力，可以保障投资方获得稳定的投资回报。
3.项目风险可控：BOT模式由投资方承担项目建设和运营风险，政府主要提供土地使用权和运营权，减少了政府风险承担。
4.加速项目进展：引入私人资本和管理经验，能够提高项目的建设速度和质量，缩短项目周期，前期投资可以得到更快的回报。
二、劣势（Weaknesses）：1.利益分配不均：政府在BOT模式中主要提供土地使用权和运营权，私人投资方负责项目建设和运营，利益分配经常是一个敏感的问题。
2.政府监管不完善：政府作为合作方，需要加强对BOT项目的监管，确保投资方遵守合同约定，充分保障公共利益，但在实践中，政府监管不完善导致一些问题产生。
3.资金回报周期长：城际铁路项目的建设周期相对较长，投资方需要耐心等待投资回报，投资回报周期通常比较长。
4.数据不确定：BOT模式中运营者需要根据市场需求预估客流量和收入，在城际铁路项目中，该数据的准确性无法完全预测，存在一定的不确定性。
三、机会（Opportunities）：1.城市发展需求：随着城市化进程的加快，城际铁路项目成为连接不同城市的重要交通方式，有着广阔的发展前景和市场需求。
2.引进国外经验：国内城际铁路项目可以吸取国外BOT模式的经验，借鉴其成功经验，提高项目管理水平和运营效率。
3.融资渠道拓宽：BOT模式可以吸引更多民间资本进入城际铁路项目建设和运营领域，为项目提供更多的融资渠道。
4.基础设施建设政策支持：政府出台了一系列鼓励基础设施建设的政策，包括BOT模式的税收优惠等，为城际铁路项目提供了政策支持。
我国高速公路BOT融资模式的风险简析
高速公路作为基础设施建设的一部分，积极地利用BOT方式对其进行建设已逐步成为高速公路融资的重要模式。
BOT项目融资存在着许多的优势，但在优势的背后，也不可避免地潜在着风险。
在BOT项目融资的建设(Build)、运营(0Perate)、移交(Transfer)三个阶段里都存在着损失发生的不确定性，因此项目融资中有效的进行风险分析和识别成为整个项目成功的前提。
一、高速公路BOT融资模式按照风险的表现形式分类（一）政治风险政治风险主要指BOT项目所在国及各参与方所在国政治状况变化可能带来的风险。
1.战争与内乱。
由于国家政局不稳定，发生战争或内乱，导致工程终止、延期、供应无法保证以及工程费用增加等情况的出现，更为严重的可能导致投资者生命财产受到威胁，有时还必须支付撤退、转移等额外开支。
2.政府信用。
政权的更迭导致新政府实施激进的政策，对既有项目国有化、没收和征用，或对既往债务拒付、延期支付，废弃已经签订的合同、收回特许经营权等。
对于这种风险，获得政府补偿的可能性很小，即使给与补偿也不足以弥补所造成的损失。
3.政策壁垒。
由于政治制度不同或国际间的摩擦导致的贸易壁垒，如对有关建造设备的禁运、禁止出口，对投标人资格的限制，对外汇的管制等。
（二）政策、法律风险具体而言，高速公路BOT项目投资大，回收期长，不确定因素众多。
在经营期内，需要政府给予各方面政策的支持，积极的投资政策会引导投资者投资，信贷政策和税收政策直接影响投资者的收益，一般而言，稳定的政策环境有利于投资者做出正确决策。
高速公路BOT项目的法律风险主要是指投资者在投资运营过程中形成的各种契约协议可能不受东道国政府的司法制度保护而产生的风险。
（三）金融风险高速公路BOT项目的财务风险包括汇率风险、利率风险、通货膨胀风险、融资风险等。
1.汇率风险。
如果外国投资者对BOT项目投入国际通用货币，而项目建成后所得的收入是人民币，这就存有人民币与国际通用货币的兑换问题，即涉及汇率问题。
浅谈高速公路BOT融资方式的优势与应用
浅谈高速公路BOT融资方式的优势与应用高速公路是我国基础设施建设项目中的重头戏，它是衡量国民经济现代化的重要标志之一，它对促进区域经济快速发展、推动区域间的经济与文化交流起到了重要的作用。
采取BOT方式进行融资无疑是一种解决办法。
我们只有掌握其特性，充分发挥其长处，避免其短处，才可实现效益的最大化。
因而，进行BOT融资方式的利弊分析对于其在我国高速公路建设过程中的合理应用十分必要。
一、高速公路建设过程中BOT融资的优势首先，BOT融资方式有力的缓解了高速公路建设快速发展所需资金的巨大缺口，实现了我国高速公路建设的跨越式发展。
在项目中引入BOT融资方式，能够有效利用外来资金进行高速公路与基础建设。
随着我国改革开放的不断深入，只有解决了交通运输制约区域经济发展的瓶颈问题，才能快速促进我国区域与社会经济的飞速发展。
其次，BOT融资有益于解决高速公路资金管理问题。
目前，我国的高速公路建设资金多以国家政策性投资为主，市场融资为辅，这种局面使得高速公路建设资金使用效率低，工程质量也难以得到保证。
而BOT融资方式的介入则可以有效避开这一问题，在BOT融资方式下，政府则起监督和控制的作用，其中资金使用效率与建设工程质量的矛盾已被成功转嫁给BOT投资方。
第三，BOT融资方式在项目建设过程的介入有益于先进管理经验和技术的引进与吸收。
在高速公路建设过程中，BOT融资方在资金的筹集、工程建设管理及限期经营管理过程中都能够被有效监督和控制。
因而，在这些过程中，我们能够迅速引进和吸收科学的管理经验及先进的技术手段。
第四，BOT融资在高速公路建设过程中加强了我国行业内的竞争机制，有助于建设项目运作效率的提高。
由于BOT方式增加了私营经济的参与程度，促进我国公有经济与企业提高效率，加快发展。
第五，BOT方式的介入，有效的分散了高速公路建设的投资风险，有助于项目质量和效率的提高。
BOT项目多数采用风险分担的原则，在项目实施前要进行仔细的分析论证，并据此将风险进行分配。
我国公路建设运用BOT项目融资分析
担保和政策优惠， 不如传统的贷款或拨款省心， Ｂ Ｔ兴趣 对 Ｏ 不大 。因此 ， 要建立 Ｂ Ｔ 目 资专业机 构 ， Ｏ 项 融 培养懂 得并能 够运作 Ｂ Ｔ 目融资的专业技术人才 。 Ｏ 项 （） ３ 增强项目融资的公开性。我 国应采取以外资为主， 内资为辅 的政策 ， 利 用外 资 的 同时积 极培 育 国内资 本市 在 场 ， 国公路基础设施 建设 的长远发展培养融资能力 。在 为我 国际市场上应采取措施 ， 吸引跨国商业银行贷款、 争取国际 金融机构的援助 ， 以及通过在 国际资本 市场 上发行债券和股 票的方式 ， 来为公路 建设筹资 。 （） ４ 加强项 目融资 的风险管 理。在市 场经济 中， 政府 可 以分担 Ｂ Ｔ项 目中的不可抵抗 外力 的风险 ， 货币兑换 ， Ｏ 保证 或承担汇率风险， 其他风险皆由项 目 公司承担。西方国家的 ＢＴ 目 Ｏ 项 具有两个特别 的趋势值得中国发展 Ｂｒ项 目借 Ｇ ｒ 鉴。其 一是大力采用 国内融 资方式 ， 优点之一便是彻底 回 其 避了政府风险和 当代 浮动 汇率 下尤为 突 出的汇率风 险。另 个趋势是政府承担 的风 险愈 来愈少 。这 当然有赖 于市 场 机制的作用和经济法规 的健全 。 （） ５ 充分发挥政府 在 Ｂ Ｔ项 目融 资 中的积极作 用。首 Ｏ 先， 政府要加强 宣传 力度 ， 部 门及社会各 界对 Ｂ Ｔ 式 使各 Ｏ 形 参与公路建设有个完整 的认识 ， 而为项 目融资提供较好 的 从 外部环境。其次 ， 府应强化统一规划 公路 基础设施建设 项 政 目的责任 ， 营企 业 的投 资建 设 和经 营要 由政 府授 权和 委 私 托， 并接受政府 的监督 。再 次 ， 骨干 的公路 基础设 施要 由政 府投资建设和控股经 营。 Ｂ Ｔ 为一 种特定 的项 目融资方式 ， Ｏ 作 如何有机地与我国 吸引外资及民间资本进入公路投资领域的战略相结合， 形成 种适应我 国公路项 目投资环境 的规范运作方式 ， 已经成 为 公路 Ｂ Ｔ Ｏ 模式研究的重要课题。由于公路投资项 目自身的 特点和运作的复杂性 ， 严格意义上的 Ｂ Ｔ模式在我国公路 Ｏ 投资领域成功 的案例并 不多见 。按 照规范 的 Ｂ Ｔ Ｏ 运作 的一 般要求， 通过总结国内外公路 Ｂ Ｔ实践的成功经验， Ｏ 结合公 路投资项 目的实 际特 点 ， 出我 国现 阶段公 路 Ｂ Ｔ项 目运 找 Ｏ 作过程 中存在 的问题 ， 有针 对性地 提 出解决对 策， 民营 并 在 资本大举涉足公路投 资领域的今天 ， 显得尤为重要。
【2019年整理】高速公路建设BOT融资方式的利弊分析
高速公路建设BOT融资方式的利弊分析作者: 佚名来源: 不详时间: 2007年11月12日点击数: 295BOT是英文“Build，Operate and Transfer”的缩写，译意为“建设-经营移交。
它是利用私人资本投资于基础设施的一种投融资方式。
我国对BOT的典型定义是：政府就某个基础设施项目与非政府部门的项目公司签订特许权协议，授予签约方的项目公司来承担该项目的投资、融资、建设经营和维护，在协议规定的特许权限内，项目公司向设施使用者收取适当的费用，以此回收成本及获取合理回报。
特许期满，项目公司将该设施无偿移交给政府部门。
我国的高速公路建设现时正处于高速发展的时期，资金来源紧张，缺口比较大。
采取BOT方式进行融资无疑是缓解建设资金压力的一个良好途径。
但BOT方式有其自身的内在特点，在现实中有利也有弊。
我们只有掌握其特性，充分发挥其长处，避免其短处，才可实现效益的最大化。
因而进行BOT融资方式的利弊分析是非常必要的。
1 BOT融资方式的有利之处1.1 缓解建设资金的不足和基础设施的不足的矛盾，利用外来的资金进行基础建设，实现了双赢，促进社会经济的长期发展随着我国改革开放的不断深入，交通运输成了加快发展的瓶颈。
中央和地方都充分意识到了建立、健全交通运输网络的重要性。
随着交通基础建设高潮的出现，资金成了最关键的问题，高速公路的建设又是交通基础建设中耗资最大，回收期最长的项目之一。
在我国交通建设资金来源比较单一、非常紧张的情况下，以外来资金进行高速公路的建设就具有了特殊的意义。
交通基础设施的资金需求比较大，但短期经济效益比较低下，长期的社会经济效益巨大，对于经济的持续发展来说又是必不可少的。
BOT融资方式有助于解决这其中的矛盾。
1.2 有助于改变我国交通建设资金管理及使用中的效率低下这一现状我国的交通建设资金基本上是以国家政策性投资为主，市场融资为辅。
使得我国的交通建设资金使用效率比较低下，工程质量也难以得到有力的保证。
中国公路建设BOT融资模式分析及优化建议
一
Ｂ Ｏ ｒ Ｉ 模 式融资 的研究较为深入 ， 其模式也正在不断完善 和衍生 。 刘 东 （ ２ ０ １ １ ）对 Ｂ Ｏ Ｔ 方式存在 的问题进行 了分析 ［ １ １ 。孙彬 、王春梅 （ ２ ０ １ ３ ） 对传统融资模式和项 目融 资模 式进行 了全 面的分析 比较 ， 对典型的项 目融资模式Ｂ Ｏ Ｔ 模式 和Ａ Ｂ Ｓ 模式 进行 了差异性 和适 应 性分析 。剖析作为公路建设 项 目融资方法 之一的Ｂ Ｏ ｒ 模式 ， 无论
公路是迄 今为止 由国家批 复立项 已建成通 车的第一 个大 型高速 Ｂ Ｏ Ｔ 融资模式是解决 中国公路建设项 目资金需求 的重要融 资 公路国内Ｂ Ｏ Ｔ 项 目。 项 目的成功运作 ， 有力地证 明了Ｂ Ｏ Ｔ 方式在 我 模式之一 。 为使 Ｂ ０ Ｔ 融资模式 能更好 的适用于 中国公路项 目融资 ， 国公 路基础设施建设 中逐步推广 应用 。但是 ， 在取得 一定成绩 的 提高投 资效率 ， 通过分析其特点及 在公路建设 中存 在法律制度不 同时 ， Ｂ ０ Ｔ 融 资方式在我 国公路建设 中还存在缺陷。 健全 、 风险分担机制不健全 、 缺乏专业人才等 缺陷 ， 提 出应通过完 ３ ． ２ 公路采用Ｂ ０ ｒ 模式 的缺陷。１ ） 法律制度不健全。当前我 国尚 善项 目融资法律 法规体 系 、 加强政府 的监管 、 全面考 量投 资与融 未形 成统一的Ｂ Ｏ Ｔ 法律制度框 架 ，原有的Ｂ Ｏ Ｔ 法律规 范分 散在不 资之间的关系等措 施进行优化 的建议 。 同的法律 条款当 中， 不 能涵盖民问资本 的所 有主体 。我 国颁布 的 公路是 国家经济发展 的基 础 ， 是 实现社会现代化 的标志 。我 些行政规章法律效力层次较低 ，而且仅对Ｂ Ｏ Ｔ 融资模式 中项 目 国项 目融资兴起于２ Ｏ 世 纪８ ０ 年代 ， 大多数是传统的Ｂ Ｏ Ｔ 模式 ， 有关 的审批程 序以及政府保证等 问题做 了原则性规定 ， 缺乏实 际操作
BOT融资方式在我国高速公路建设中的应用障1
BOT融资方式在我国高速公路建设中的应用障碍来艳峰20世纪80年代以来，为了解决基础设施建设制约我国经济发展的问题，国家加大了基础设施建设的投资力度，而公路建设具有投资额大、建设周期较长的特点。
目前我国高速公路平均每公里建设成本高达3000万元以上。
我国是一个刚刚起步的发展中国家，虽然改革开放20多年来积累了一定的财富，但国家财政并不富裕，面对公路建设动辄几十亿元的投资。
政府显得力不从心。
为了解决我国公路建设快速发展的需要与公路建设资金相对短缺的矛盾。
促使公路建设事业快速发展以带动国民经济的快速发展，出现了各种各样的公路建设融资渠道，如信贷融资、债券融资、股票融资、利用外资融资、BOT融资等等。
而BOT融资以其独特的筹集资金方式引起了人们的广泛关注。
BOT中的B是Build (建设)的英文简写。
O代表Operate (运营)。
T是指Transfer (移交)。
BOT融资模式的基本思路是：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由项目公司作为项目的投资者和经营者，安排融资，承担风险。
开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据项目协议将该项目移交给相应的政府机构。
BOT融资方式本身是科学的，但是我国有着自己的国情，在目前情况下。
还存在许多障碍与困难。
具体分析如下：一、法律和投资环境不健全在争取国际资本为基础设施融资的同时，中国面临的最大挑战是为基础设施融资确立一个健全的法律框架。
许多国家和地区为了有效的开展BOT融资，都制定了相应的规章制度。
然而我国目前专门关于BOT的立法仅有1995年对外贸易经济合作部发布的《关于以BOT方式吸收外商投资的有关问题的通知》和国家计委、电力部、交通部联合下发的《关于试办外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知》这两个规范性文件。
一方面效力层次较低，另一方面，这两个《通知》仅对BOT项目公司的设立方式、项目的审批程序以及政府保证等问题做了原则性规定，缺乏实际操作性。
高速公路建设项目BOT融资模式分析
一
中国高斯技 术企 业
高 逮 公 路 建 设 项 目 Ｂｏ Ｔ 融 资 模 式 分 析
移 文 ／刘 振 青 解 宪 明 薛晓 霞
【 要】 摘 ＢＯＴ 融 资模 式 作 为 一 种新 型 的 融资 模 式 已广 泛 应 用 于 国家 的 基 础 设施 建 设 中 ，近 年 来 高速 公 路
公 路 更 是 一 个 国 家 发 达 程 度 的 重 要 标 志 之 一 。 根 据 交 通 部 最 新 公 布 司 不 能 随 意 放 弃 项 目 ． 必 须 严 肃 认 真 地 按 照 原 定 方 案 进 行 项 目 的 而 的 《国 家 高 速 公 路 网 规 划 》， ２ ０ 从 ０ ５年 起 到 ２ ３ ０ ０年 ， 家 将 斥 资 两 万 建 设 和 运 营 。 国 亿 元 ， 建 ５ １万 公 里 高 速 公 路 ， 中 国 高 速 公 路 里 程 达 到 ８５万 公 新 ． 使 ． 里 。因 此 ， 来 高 速 公 路 建 设 存 在 着 很 大 的 资 金 缺 口 ， 果 单 靠 国 家 未 如
２Ｂ ＯＴ 模 式 的 概 念
伍 。 收 当 地 合 伙 者 ． 别是 那 些 有 政 治 背 景 的公 司 加 入 项 目公 司 ， 吸 特 这 一 点是 非 常 重 要 的。 ３３ ３ 项 目公 司 必 须 建 立 一 个 重 要 的 项 目 风 险 分 担 结 构 ．．
造 成 Ｂ Ｔ 项 目进 展 缓 慢 地 原 因 是 因 为 成 就 一 个 Ｂ Ｔ 项 目 必 须 ０ ０
建 设 的 中采 用 Ｂ ＯＴ 融 资 模 式 的 项 目越 来 越 多 ， 文 通 过 对 高 速 公 路 Ｂ 本 ＯＴ 项 目 成 功 关 键 因 素 的 分 析 ， 出 在 提 高 速 公 路 建 设 中 采 用 ＢＯＴ 模 式 应 采 取 的 措 施 。
bot模式的优劣势分析
许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。
政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证社会资本具有获取利润的机会。
整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。
当特许期限结束时，社会投资机构按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。
BOT模式的优劣势分析摘要：BOT模式进行建设的项目一般都具有以下特点：规模大、技术水平要求高，工程周期长、特许经营期限长等。
这些特点决定了项目工程建设的难度和风险，通过BOT模式的优缺点的分析，给予企业在项目上的借鉴。
关键词：BOT模式，优势，劣势，风险BOT即建设（Build）－经营（Operate）－转让（Transfer），是80年代国际上新兴的一种项目融资和建设模式，主要用于基础设施建设，其含义是政府将基础设施的建设、经营权授予私人项目公司行使，在经营期间，项目公司享有项目设施的所有权，但经营期满后项目公司将设施无偿地转移给政府所有，他的性质不单单是一种国际投资、项目融资、承包、技术转让的手段而是一种系统工程，是一种综合了经济、社会因素的法律运作，实质上体现了不带有项目所有权转移的委托管理与经营。
鉴于BOT模式众多优势，近年来，BOT模式在高速公路、铁路、电站、港口和码头等基础设施建设中得以广泛应用。
目前BOT项目模式的前沿阵地仍然是亚太和拉美地区。
一、采用BOT模式的优势页脚内容1许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。
政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证社会资本具有获取利润的机会。
整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。
当特许期限结束时，社会投资机构按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。
（一）企业作为项目的发起人或承包商采用BOT方式具有以下几方面的优势1、充分利用项目经济状况的弹性，减少资本金支出，实现“小投入做大项目”或“借鸡下蛋”。
关于高速公路BOT项目投融资模式的思考
产能经济341关于高速公路BOT 项目投融资模式的思考游礼亮 中交资管重庆永江公司摘要：BOT 即政府通过向企业授权，使企业拥有相应的经营权，以此企业就具有了公用基础设施，在经营的过程当中，可以通过相应的融资建设和经营特定来进行管理。
通过不断的回收投资可以获得一定的利润，当特许权期限到期时，相应的基础设施应该由企业无偿地交还给政府。
关键词：高速公路；BOT 模式；融资模式中图分类号：U412.36+6 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)030-0341-01一、BOT 项目融资模式的分析1.银行借贷融资方式高速公路建设投融资主要的方式就是银行借贷融资，投资人虽然能够获得大量的建设资金，但是投资人承担了非常大的经济风险。
高速公路投资资金汇总来源当中，一般投资总额的25%为投资人自行投入的资本金，投资总额的75%需要向银行申请长期借款。
当项目公司在向银行申请借贷的过程当中，银行会提供许多借贷的方式，比如说独家承贷、联合贷款和银团，这些贷款可以用于项目的建设期融资。
在企业急需资金的过程当中，申请银行的“过桥贷款”，可以应用于企业的建设需求。
如果项目建设所需要的资金额比较大，需要联系一些比较有实力的国有，并且曾经有高速公路接待的经验，这样在一定程度上可以降低自身项目的风险。
避免独家承贷和银团方式在此方面的单一性或缺陷，投资人能够争取到更多的有利融资条件。
2.股本融资方式部分有能力的高速公路项目公司，也会采用股本融资的方式，在一定程度上可以保障高速公路项目的收益稳定性，发展空间也是非常的广阔。
股本融资方式手外界因素的影响非常大。
就目前市场经济发展的现况来看，高速公路BOT 项目应用股本融资方式的比较少。
在PPT 项目当中可以考虑股本融资模式。
3.债券融资方式通过发行债券去筹集资金的方式叫做债券融资，只需要较低的融资成本，并且承担的风险也是等同的。
债券融资方式对于资金在月度、季度的使用较为分散，并且资金到位比较及时，在一定程度上，比较适合项目建设完成之后运营期的再融资。
论高速公路BOT融资方式的优势与应用
高速公路BOT融资方式的优势与应用引言随着经济的发展和人口的增加，对基础设施的需求也越来越多。
其中，高速公路作为现代交通基础设施的重要组成部分，承担着连接城市与城市之间的重要职责。
然而，高速公路的建设和发展需要大量的资金投入。
在这样的背景下，BOT（建设-经营-转让）融资方式逐渐受到了关注，成为高速公路建设和运营的重要途径。
本文将探讨高速公路BOT融资方式的优势与应用。
一、高速公路BOT融资方式的定义BOT融资方式是一种公私合作的模式，其中政府部门将基础设施建设的责任委托给私营部门或合资企业。
在高速公路领域，BOT融资方式意味着私营机构或企业投资并负责建设、运营和维护高速公路一段时间，然后将高速公路的经营权转让给政府，从中获得收益。
二、高速公路BOT融资方式的优势1.减轻政府财政压力高速公路建设需要大量资金投入，对于许多政府而言，无法独自承担这样的财务压力。
通过引入BOT融资方式，政府可以将建设和运营风险转移到私营部门，减轻财务压力。
2.提高资金利用效率BOT融资方式可以吸引私人投资，通过充分利用私人资金，提高了高速公路建设的资金利用效率。
相比于完全依赖政府资金，BOT融资方式可以更好地满足高速公路建设的融资需求。
3.引入市场机制通过引入私营机构，高速公路BOT融资方式引入了市场竞争机制。
私营机构在高速公路建设和运营中可以发挥创新和竞争力，提高效率和质量，从而为用户提供更好的服务。
4.促进经济发展高速公路的发展可以促进经济的发展和地方产业的繁荣。
通过引入BOT融资方式，可以加速高速公路的建设和扩展，进一步激发经济活力。
三、高速公路BOT融资方式的应用1.国内高速公路BOT案例在中国，高速公路BOT融资方式已经得到了广泛应用。
例如，沪宁高速公路是中国第一条采用BOT融资方式建设的高速公路。
通过引入私营机构的资金和运营能力，沪宁高速公路得以快速建设和发展，为沿线地区的经济发展做出了重要贡献。
2.国际高速公路BOT案例在国际上，高速公路BOT融资方式也得到了广泛应用。
BOT在高速公路建设融资的现状与对策研析
表 现 为 五个 方 面 。一 是 可 大 量 筹 措 资 金 ， 而且 多 为 无 追 索 或 有 限追 索 ， 务 偿还 主要 依 靠 其 项 目的 现 金 流 量 ， 以 减少 国家 的 债 可 债 务 负担 。二 是 投 资 商 或 承包 商在 特 许 期 内拥 有 项 目的所 有 权 和 经 营权 ， 们不 但 承 担 项 目的 全 部 风 险 ， 且 政 府 没有 或 降低 它 而
沙 ， １３ ９ ４ ０ ２
有 完 备 的 产 权 和 经 营权 及 管 理 权 。另 一 方 面 ， Ｏ 为 政 府 干 预 Ｂ Ｔ
提 供 有 效 途 径 。就 是 说 Ｂ ＯＴ是 一 种 与 政 府 达 成 协 议 的 融 资 方 式 。尽 管 Ｂ ＯＴ协 议 的 执 行 全部 由项 目企 业 负 责 ， 政 府 自始 至 但 终 拥 有 项 目的控 制权 ， 对 于项 目的立 项 、 标 、 判 ， 府 起 决 而 招 谈 政 定 性 作 用 。至 于履 约 ， 政府 则 具 有 监 督 检 查 的 权 力 ， 目经 营 中 项 价 格 的 制订 也 受 政 府 约 束 ， 此 它 又 有 着 政 府 行 政 意 志 表 达 色 因 彩 ， 谓一种混合经济行为。 可 ５ Ｂ Ｔ 融 资 方 式 的优 点 和 特 点 。Ｂ ．Ｏ ＯＴ 的 优 点 和 特 点 主要
可按 自己 的模 式 操 作 或 运 行 ， 而 获 得 较 好 的 综 合 效 益 。 四是 进
Ｂ Ｔ项 目收益 大多是项 目所在地货 币， Ｏ 若投 资商来 自国外， 对
高速公路BOT投融资建设的几点思考
高速公路BOT投融资建设的几点思考摘要：采用BOT等投融资方式吸引民间资金可以有效解决资金短缺的难题也跨越式的加快了基础设施建设。
但就具体实施过程来看，也仍有值得思考和改进的地方。
关键词：高速公路BOT投融资思考和改进一、BOT融资方式简介BOT，即建设—运营—移交（build－operate－transfer），指政府将项目的特许经营权授予针对项目设立的公司，项目公司依托项目进行融资、建设，在约定的期限内，以项目收益偿还贷款、获取回报，特许期满将项目设施无偿交给政府。
对政府而言，这可以减轻财负担，同时大大加快建设速度。
对投资人而言，虽然项目的建设期长、投资量大，但收益稳定，是一种很好的投资获利渠道。
二、成都市高速公路BOT项目情况介绍“十一五”期间成都市采用BOT融资方式成功招商邛名、成德绵、成自泸、成德南、成安渝和成都二绕东、西段等7个高速公路项目，全市境内总投资达到347亿元，建设里程和建设规模均居全省本轮高速公路建设之首。
其中，除邛名高速公路已建成通车；成德绵、成自泸、成德南高速公路和成安渝高速公路将于2012年建成通车；成都第二绕城高速公路将于2013年建成通车。
到2013年所有项目建成后，成都市境内高速公路里程将由目前的437公里增加到800公里，将形成辐射省内各经济区，连接周边省、市、区的高速公路网络。
三、采用bot 方式建设高速公路的优势（一）有效减轻财政负担、破解资金短缺问题。
目前，四川省采用BOT 方式招商成功并实现开工建设项目18个1915公里，占全省高速公路在建里程一半以上，引进社会资金1376亿元，总里程和引资规模均居全国各省区市第二位。
如果仍然按照以前政府财政投资建设模式，政府既要背上沉重债务负担，同时也要错过西部大开发、灾后重建，中央很支持、政策很宽松、银行很主动、业主很积极，并且建材价格处于低位的黄金时期。
BOT融资方式的采用，不仅未让政府增加财政负担，反而加快了建设步伐。
公路BOT项目投资风险分析报告范本
公路BOT项目投资风险分析报告范本一、项目概述公路BOT（建设、运营、转让）是指政府通过招标、竞争等方式选择投资者对公路进行建设、运营、转让的一种公共私营合作模式。
该模式可以提高公路建设和运营效率，分担政府财政压力。
然而，公路BOT项目也面临一定的投资风险，本报告旨在对公路BOT项目投资风险进行分析。
二、政策风险政策风险是影响公路BOT项目投资的一个重要因素。
政府政策的变动可能导致项目的减少或取消，影响投资者的预期回报。
例如，政府可能变更对公路收费的政策，导致原有的收费预期不能得到实现。
此外，政府的监管政策调整也可能给投资者带来损失。
三、市场风险市场风险是指投资者面临的市场波动和不确定性。
公路BOT项目的盈利主要依赖于用户的使用量和收费水平，市场需求低迷或者竞争加剧可能导致项目的盈利能力下降。
此外，宏观经济波动也可能对项目的盈利能力造成影响。
四、技术风险技术风险是指项目在实施过程中可能遇到的技术问题和难题。
公路建设和运营涉及到多个专业领域的知识和技术，如果项目中存在技术上的问题，可能增加项目的成本和风险。
投资者需要对项目的技术可行性进行评估，并与相关专业人士进行合作，以降低技术风险。
五、资金风险资金风险是指项目在募资和投资回报方面可能面临的风险。
公路BOT项目通常需要大量的资金投入，如果项目在募资过程中遇到困难或者资金回收速度不符合预期，可能导致投资者的资金损失。
此外，货币汇率风险和利率风险也可能对项目的融资和投资回报带来不利影响。
六、法律风险法律风险是指项目在法律层面上可能面临的风险。
公路BOT项目涉及到土地征用、招标投标、合同签订等法律程序，如果项目中存在法律侵权或者合同违约的情况，可能导致投资者的法律风险。
投资者需要进行充分的法律尽职调查，并与专业律师合作，以降低法律风险。
七、环境风险环境风险是指项目在环境保护方面可能面临的风险。
公路BOT项目建设和运营过程中可能产生噪音、尾气、水污染等环境污染问题，如果项目不能达到环境保护要求，可能面临政府的处罚和社会的抵制。
BOT融资方式的SWOT分析
出现的概率 和不确 定性 。另外 ， 础 费者剩余减少 。 基 （ 从 图 １中 ， ２ ） 我们 可 以看 到 ， 整
Ｂ Ｔ融资方式 的提 出始 于 ２ Ｏ ０世 设 施 项 目的投 资 失控 现象 还 普 遍 存
纪８ ０年代初 ， 由于当时世界经济形势 在 。政府 采用 Ｂ Ｔ方式 ， Ｏ 可把项 目融 个 Ｂ ＯＴ方 式组织结 构没有 一个相互 的恶化 ， 赤字 和债务 负担迫使一 些 国 资 的所有责 任都转 移到承包 商身上 ， 协调 的机 制。由于各参与方都 会以各 家在基 础设施建 设上 开始寻求私营部 项 目借 款及 其风 险 由承包商 承担 ， 而 自的利益 为重 ，以实现 自身利益最大 门的投 资 ， 利用私营 部 门的资 金来缓 政 府不 再 需要 对 项 目债务 担 保 或签 化为 目标 ，这使得 他们之间的利益冲 减 政府 在 基 础 设 施 建 设 上 的压 力 。 署 ， 减轻 了政府 的债务 负担 ， 同是 ， 承 突再所难免 。从信 息经济学 原理 角度 Ｂ Ｔ融资方式一 出现 ， Ｏ 就引起了 国际 包商 的收益 与他们 的履 约责任联 系起 看 ， 由于协调机制 的缺失 ， 会导 致参 这
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ＢＴ 资 式 ＳＯ 分 Ｏ 融方的 ＷＴ 析
文 ／孙宏微
一
郎启贵
多的发展 机会 ，提高其就业人员的技
，
ＢＴ Ｏ 融资方式简介
பைடு நூலகம்
下四个方面 ：
Ｂ Ｔ融 资方 式 即政 府 或有 关 公 Ｏ （ 资金 的 利用 方 面 ： 府 采 用 术素质 。 １ ） 政 共部 门作为招标 人为项 目 （ 主要是大 ＢＯ Ｔ方式 能吸 引大量 的 民营 资本 和 ２ Ｂ Ｔ 融 资 方 式 的劣 势 分 析 Ｏ
浅析高速公路BOT融资模式风险及防范策略
浅析高速公路BOT融资模式风险及防范策略作者：许长海杨丽来源：《金融经济·学术版》2012年第04期随着我国高速公路建设步伐的加快，多渠道融资已成为高速公路建设的重要特征。
由于BOT模式可以有效地控制项目投资规模，规范政府部门的行为，提高高速公路管理水平，积极利用BOT方式已逐步成为高速公路融资的重要模式。
目前在我国采用BOT模式建设高速公路还处于起步和发展阶段，随着我国BOT融资相关政策的支持和法律法规的不断完善，高速公路BOT融资的风险控制技术不断走向成熟，BOT模式在高速公路建设中的应用前景将会越来越广阔。
本文将针对高速公路BOT项目存在的风险及防范策略进行初步探讨。
一、高速公路BOT融资模式及其风险特点投融资安排是高速公路建设的核心要素。
融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。
投资首先表现为一定的资金垫付，最终目的是为了取得一定收益的特殊经济活动，包括资金的筹集、使用和分配全过程。
高速公路建设的融资渠道与融资方式，无外乎资金从哪里来，如何取得资金两个关键命题。
（一）BOT基本概念BOT，即“建设、经营、移交”，又称为“特许权融资模式”，是政府与投资商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。
在我国，BOT方式已越来越广泛地运用于收费公路、电厂、铁路、污水处理设施和城市地铁等基础设施项目。
（二）高速公路项目BOT融资优点能够拓宽资金来源，引进外资和利用民间资本，减少政府的财政支出和债务负担，加快发展交通设施建设。
可以发挥外资和私营机构的能动性和创造性，提高建设、经营、维护和管理效率，引进先进的管理和技术。
由于项目建设周期长、投资大、风险大，BOT模式可以降低政府风险，使政府无须承担融资、设计、建造和经营风险。
（三）高速公路项目BOT融资结构一般由三部分组成。
一是政府的特许权经营协议，这是整个BOT融资的关键；二是确立项目的投资者和经营者，项目的投资者和经营者是BOT项目的主体；三是贷款银行，贷款的条件除取决于项目本身的经济强度。
我国公路基础设施建设项目融资方式解析
我国公路基础设施建设项目融资方式解析【摘要】我国公路基础设施建设项目融资方式是一个备受关注的话题。
本文通过对政府融资模式、BOT模式、PPP模式以及其他融资方式的解析，详细探讨了我国公路建设项目融资的现状和发展趋势。
在背景介绍了我国公路建设项目融资的重要性和紧迫性，研究意义突出了在现有基础设施建设条件下，新型融资方式的创新和应用的重要性。
在详细介绍了政府融资模式、BOT模式、PPP模式以及其他融资方式的特点和优劣势，并提出了融资方式选择的建议。
结论部分展望了未来发展趋势，强调了在推动我国公路基础设施建设方面提供更多有效的融资支持的必要性。
通过本文的分析，对我国公路基础设施建设项目融资方式有了更深入的了解。
【关键词】公路基础设施建设项目融资方式、政府融资模式、BOT模式、PPP模式、融资方式选择、发展趋势、公路建设项目。
1. 引言1.1 背景介绍我国公路基础设施建设项目融资方式解析引言随着我国经济的不断发展和城乡交通需求的增加，公路基础设施建设项目的规模和数量也在不断增长。
公路建设项目的融资问题一直是一个重要的挑战。
传统的政府融资方式已经难以满足日益增长的建设需求，因此需要探索更多的融资方式来支持公路建设项目的顺利推进。
在这样的背景下，研究我国公路基础设施建设项目融资方式显得尤为重要。
通过深入分析不同的融资模式，可以更好地了解其特点和优劣势，为未来的公路建设项目融资提供参考和借鉴。
本文将对我国公路基础设施建设项目的融资方式进行详细解析，以期为我国公路建设项目的可持续发展提供有益的参考和建议。
1.2 研究意义公路基础设施建设是国家经济发展和社会进步的重要基础。
在我国经济快速增长的背景下，交通基础设施建设得到了长足发展，但是面临着融资难题。
研究我国公路基础设施建设项目融资方式具有重要意义。
对公路建设项目融资方式进行分析能够帮助政府和企业更好地选择适合的融资模式，提高项目建设效率和项目投资回报率。
研究融资方式还可以促进政府和社会资本合作的深入发展，推动PPP和BOT等多元化融资模式在公路建设领域的应用。
对公路工程项目投资风险的分析与研究
对公路工程项目投资风险的分析与研究摘要：公路工程是我国基础设施建设的重要组成部分，对于国家经济和社会发展起着至关重要的作用。
为了保证公路工程项目的成功实施和经济效益，需要对投资风险进行深入研究和分析，以制定相应的对策和措施。
本文将对公路工程项目的投资风险进行分析和研究，以期为公路工程项目的投资决策提供参考。
首先，文章将对公路工程项目的投资风险进行概述，其次，将对公路工程项目的投资风险因素进行详细的分析，并针对这些因素提出一系列解决方案。
一、公路工程项目的投资风险概述公路工程项目的投资风险包括市场风险、技术风险、管理风险、政策风险、自然灾害风险等多种因素。
1.市场风险市场风险是指由于市场需求的变化或者市场竞争的激烈，导致公路工程项目的经济效益出现下降或无法达到预期的风险。
市场风险主要表现在以下几个方面：（1）市场需求变化：由于市场需求的变化，可能导致公路工程项目的建设计划无法按时实施，或者项目建成后无法得到充分利用。
（2）市场竞争：由于市场竞争的激烈，可能导致公路工程项目的投资回报率下降或无法达到预期。
2.技术风险技术风险是指由于公路工程项目的设计、施工或者设备等技术问题，导致公路工程项目的经济效益出现下降或无法达到预期的风险。
技术风险主要表现在以下几个方面：（1）设计问题：由于设计不当或设计方案缺陷，可能导致公路工程项目无法按时实施或者建成后出现问题。
（2）施工问题：由于施工过程中的质量控制不当或者现场管理不善，可能导致公路工程项目出现施工质量问题，影响经济效益。
（3）设备问题：由于设备选用不当或者设备维护保养不到位，可能导致公路工程项目设备出现故障或者无法满足项目需求。
3.管理风险管理风险是指由于项目管理不当，导致公路工程项目的经济效益出现下降或无法达到预期的风险。
管理风险主要表现在以下几个方面：（1）管理层面问题：由于项目管理团队管理能力不足或者沟通协调不畅，可能导致公路工程项目出现问题或者无法按时完成。
BOT和BT模式在基础设施中应用的SWOT分析
BOT和BT模式在基础设施中应用的SWOT分析BOT（Build-Operate-Transfer），直译为“建设-经营-转让”，是作为私营机构参与国家基础设施建设的一种形式出现的。
这种模式的基本思路是，由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资、承担风险、开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获得商业利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构[1]。
BOT概念的最终形成是在1984年，由当时的土耳其总理厄扎尔首先在土耳其国家公共部门的私有化项目中加以应用[2]。
这一模式也引起了学术界的广泛关注，国内很多专家和学者对BOT模式的相关内容进行了研究。
王辉和何伯森对BOT项目的可控制风险与不可控制风险进行了分析、评价和分配[3]。
赵立力等对BOT项目的可控制风险进行了研究，分析了项目公司的参与约束和偿债约束，定量的确定了项目公司资本结构要求，并给出了避免可控制风险的相关条件[4]。
李启明和申立银认为特许权期是BOT项目特许专营合同中最关键的内容之一，其长短直接影响投资者的回报率，是确定项目所有权与经营权归属的时间界限[5]。
赵立力和谭德庆建立了BOT 项目公司进行投资规模决策和政府进行特许权期决策的模型，求得了项目公司的最优投资规模决策和政府的最优特许权期决策，并对影响双方决策的变量进行了讨论[6]。
杨屹等采用期权博弃方法就二阶段基础设施BOT项目的建设成本和特许权期的决策问题进行了研究[7]。
龚利等运用实物期权方法和博弈理论，构建有政府担保条件下特许权期定量决策谈判模型[8]。
石磊等指出存在于基础设施项目中的利益外部性和隐蔽检查行为导致私营企业道德风险的发生[9]。
周晶等分析了BOT模式下的收费道路价格机制[10]。
BT是Build Transfer的缩写，即建设—移交模式，指政府或其授权的单位作为BT模式项目发起人经过法定程序选择拟建的基础设施或公用事业项目的BT模式项目主办人，并由该BT模式项目主办人在工程建设期内组建BT模式项目公司进行投资、融资和建设，在工程竣工后按约定进行工程移交并从政府或其授权的单位的支付中收回投资[11]。
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系统是城际铁路的主要竞争对手之一，公路客运具有发班班 都市带的形成，实现时空收敛效应，拉动建筑、旅游等其他相
次多、时间灵活的优势，但速度较城际铁路慢而且乘坐舒适 关产业的发展，具有十分重要的经济效益和社会效益。 对于
度较差。 航空客运在较远距离的客运服务上具有速度优势但 城际铁路项目采用 BOT 投融资模式， 国家与地方政府及相
析 资金短缺的问题，其中项目的主要风险是资金链断裂和持续 铁路 BOT 投融资项目设计出具体的风险分担方案和应对方
亏损风险。
法，以确保项目在遇到风险时能及时有效地进行应对，保障
1.4.2 其他客运系统平行线路竞争带来的压力
项目的顺利实施。
当前Байду номын сангаас国的旅客运输主要是铁路、公路、航空，公路客运
城际铁路在投入运营后，能够有效的促进沿线城市之间
242
良好，能在整个经营过程中获得稳定的盈利。 运营单位在满 要一系列法规和经济环境作为支持，单个环节出现问题会给
足城际铁路维护资金投入及按期偿还贷款的同时，获得较好 项目带来连续性困难。 对于城际铁路项目这类基础设施在选
的收益。 随着国家经济的持续高速增长和人民生活水平的稳 择民间资本参与方式时，须认真分析项目所处的环境和项目 城
其票价较高并且机场往往离城区较远，导致短途旅客在选择 关监管机构应当对项目的实施加强监管， 要求做到量力而
航空方式出行时，实际出行时间增加。 运行区间与城际铁路 行，及时有效的防范项目中存在的风险，规范完善管理机制，
线路重叠的普通旅客列车在票价上占有一定优势，但在发班 并严格项目的审批程序。 作为城际铁路项目的核心融资人首
步提高，城际铁路以其速度快、服务好的特点，必将逐步成为 自身的特点。
际 铁
城乡居民出行的首选方式， 为城际铁路发展带来更大的机 3 结束语
路
遇。
城际铁路投融资项目具有资金投入大、涉及面广、技术
项 目
1.4 城际铁路项目应用 BOT 模式的威胁
复杂、规模大、不确定性因素多、容易受到自然条件与社会环
BOT
探讨
目的融资人时，要重点对融资人的财务状况、银行的资信等
引入 BOT 投融资模式的城际铁路项目必须要有盈利能 级、银行的授信额度等方面进行审查，严格把关，并确认融资
力。 只有在运营盈利且其资本利润率大于银行同期存款利率 人具备相应的项目组织与管理能力，要求融资人拥有管理相
的条件下，才有可能吸引民间资本的投资。 项目首先要在新 关工程项目的经验,避免出现因缺乏项目组织及管理经验而
资 模
中需要大量的资金，在城际铁路正式运营后还需要考虑到因 力控制的一方来承担。 同时注意坚持风险与收益相对称的原 式
SWOT
技术依赖导致的成本增加以及因自然与社会环境变化导致 则， 建立完整的城际铁路 BOT 项目融资风险防范与应对体
的城际铁路线路维护成本的变化。 因此在项目融资阶段就必 系。 并且对于城际铁路项目投资者的主要风险因素进行界 须将这些资金问题考虑进去，以防止在项目投入运营时出现 定，应当基于项目投资者的风险分担原则，针对不同的城际 分
的城际铁路纳入既有铁路运输网络进行运输生产，并协调好
[2]李红昌，张改平.关于京津城际铁路财务风险及可持
集中统一调度和自主经营的关系， 提高城际铁路的运行效 续性的探讨[J]J.综合运输，2009，(11）:J65-68．
率。
[3]罗仁坚.我国铁路投融资体制改革研究[J].中国铁路，
私营企业利用其自身资金、管理的优势，参与城际铁路 2006，(05)).
项目的投资，客观上为铁路建设提供了重要的资金支持。 投
[4]Walter)T.Harrison)Jr,Charles)T.Horngren.)Financial)Ac-
资城际铁路项目对私营企业自身也有很大的好处，既可以实 counting[M].北京：清华大学出版社，2001．
现企业经营的多元化发展，又能获得长期相对稳定的投资回
SWOT 分析法（也称 TOWS 分析法、道斯矩阵）即态势 分析法， 由美国旧金山大学的管理学教授 H.Weihrichc于 20 世纪 80 年代初提出，被应用于竞争对手分析、企业战略制定 等场合，并且在战略管理领域得到了广泛的应用。 来自于麦 肯 锡 咨 询 公 司 的 SWOT 分 析 ， 包 括 分 析 企 业 的 优 势 （Strength）、 劣势 （Weakness）、 机会 （Opportunity） 和威胁 （Threats）。 因此，SWOT 分析实际上是将对企业内外部条件 各方面内容进行综合和概括，进而分析组织的优劣势、面临 的机会和威胁的一种方法。 通过 SWOT 分析， 可以帮助企 业把自身资源和工作重点聚焦在自己的强项和机会最多的 地方。 在选择 BOT 投融资模式的城际铁路项目中，也受到优 势、劣势、机会和威胁等内外部因素的影响，因此运用该分析 方法研究城际铁路项目 BOT 投融资模式可以帮助分析项目 实施过程中可能遇到的问题。 1 运用 SWOT 分析法对我国城际铁路项目应用 BOT 投融 资模式进行分析
1.1.2 项目管理优势 我国铁路企业长久以来一直都由国家投资，企业经营意 识较差，对于运营成本控制和旅客运输服务等方面缺乏主人 公意识，尤其是客运服务方面，始终跟不上人民群众的需求 发展。 国家采用 BOT 模式授予私营企业融资建设和经营，私 营企业在城际铁路建设阶段就必然对项目的各项建设成本 进行控制，这有利于减少建设过程当中的浪费。 在城际铁路 投入运营后，由于私营企业是通过旅客客票收入及其他产品 的销售获取盈利并用以清偿贷款，其经营收入直接与旅客人 数及旅客消费增长相关，这势必拉动企业对旅客服务质量的 加强。 1.2 城际铁路项目应用 BOT 模式的劣势 1.2.1 市场主体不成熟 相对铁路普通旅客列车来说， 城际铁路由于建设标准 高，运行速度快等原因对铁路线建设及旅客列车的要求也较 高， 因此导致城际铁路车票价格会比普通旅客列车票价高， 部分旅客在选择出行方式时，依然会倾向于票价较低的普通 旅客列车。 这在城际铁路建成初期，会有较明显的体现，对城 际铁路的运营会带来一定的资金压力。 1.2.2 地区间经济发展情况差异较大 我国幅员辽阔，受地理环境、国家政策等因素的影响，各 省市地区间经济发展差距较大，东部及广东沿海地区经济较 为发达，私营企业较多，民间资本充足，能够较好的满足城际 铁路项目庞大的建设及运营资金需求，但中西部地区经济发 展相对落后，社会融资能力较低，难以吸引到足够的社会资 金参与，需要更多的考虑吸引国内其他经济发达地区或国际 资本的参与，以满足融资规模的需求。 1.3 城际铁路项目应用 BOT 模式的机会 1.3.1 国家发展战略与政策支持 2008 年下半年开始的金融危机席卷全球， 对我国经济 也形成了很大的挑战。 为应对国际金融危机， 我国计划至 2010 年对运输邮电投资 1.8c万亿。 预计截止 2020 年，铁路规 划投资 5c万亿用于“新建线路、客运分离、线路改造”，完善路 网结构，彻底破解铁路运输“瓶颈”。 这无疑为城际铁路建设 发展提供了一个良好的机遇。 1.3.2 市场发展趋势良好 从目前来看，已经建成并投入使用的城际铁路经营情况
班次、运行速度及旅客服务等方面，城际铁路拥有明显的优 先必须要具备较强的资金实力与投融资管理能力，还应当具
势，在投入运营后能吸引更多的旅客客流。
备足够的工程施工组织协调能力及工程管理经验，以保证其
2 基于 SWOT 分析对城际铁路项目 BOT 投融资模式进行 拥有在规定的期限内将项目建成的能力。 在选择城际铁路项
报。 对铁路相关行业的民营企业来说，通过参与投资城际铁 作者简介
路项目更能拓展企业产品的市场为企业发展迎来新的机遇。
邓振华（1983—），男，江西省南昌人，本科，助理工程师，
BOT 投融资模式是一种比较复杂的项目融资方式，需 主要研究方向：交通运输规划与管理。
243
1.1 城际铁路项目应用 BOT 模式的优势 1.1.1 资金优势 采用 BOT 模式对城际铁路项目进行建设与管理可以吸 引大量的国内民间资本的参与。 当前国内大批的私营企业随 着国家经济的快速发展，企业规模逐步扩大，管理能力不断
加强，在积累了大量的资金后，在原有行业内已经遇到了发 展瓶颈，迫切需要寻找新的投资发展方向。 城际铁路项目作 为国家基础建设的重要部分，在各个方面的发展上受到国家 与地方政府的扶持，随着国家经济的飞速发展，具有行业发 展迅速，利润收入可观的特点，可为企业提供长期稳定的投 资回报。
建城际铁路可行性研究的编制中，对投资回收期限、收益率 造成的项目难管理，质量、进度得不到保证的现象。
以及财务指标等方面进行仔细分析，以准确预期建成后城际
铁路的盈利能力。 其次，对于建成后城际铁路的运量预测要 参考文献
尽可能准确，防止实际运量与上产生较大的偏差。 要将新建
[1]铁道部.铁路“十一五”规划[N].人民铁道,2006-10-26.
1.4.1 技术依赖与未来维护成本
境变化影响等特点，所以必须重点对项目的资金风险进行管 投
城际铁路采用 BOT 投融资模式能够在建设初期获得足 理与控制。 城际铁路 BOT 投融资模式的风险管理核心是风 融
够的资本进行建设。 但城际铁路项目，不仅在项目建设过程
险应对，风险应对应当以风险控制力为原则，风险由最有能
墨路项目ＢｏＴ投融资模式ＳｗｏＴ分析
科技广场 2010.8
的融资手段。 针对我国城际铁路项目建设运营的特点，采用 BOT的模式是具有一定优势的。 BOT 投融资模式，是指政府 通过契约授予私营企业（包括外资企业）以一定期限的特许 专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准 许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资 并获取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政 府。 BOT 模式的实质是将国家的基础设施建设和经营管理 民营化，它对政府、承包商、私人财团和社会都有一定的好 处。 政府可以利用 BOT 方式吸引大量的民间资本和境外资 金，从而减轻政府财政负担，有效的缓解资金不足与经济发 展对基础设施的大量需求之间的矛盾。 通过竞标方式产生的 BOT 项目将降低提供给终端消费者基础设施服务的成本， 同时保障服务的质量。 BOT 模式还可以将公营机构的风险 转移到私营承包商方面。 由于基础设施项目的建设运营具有 长期和不定性的特点，在项目的整个运营过程中存在着很大 的风险；以 BOT 方式将项目全权交给私营机构以后，通过把 承包商的收益与他们的履约责任联系起来，避免了公营机构 承受项目的全部风险。 BOT 投融资模式可以引进先进的设 计和管理方法，极大地提高项目建设质量并加快项目建设速 度。 此外，BOT 方式利用组成项目公司的方式，集中了与项 目有关的各方专家共同完成某一项目，缓解了公营机构承担 某些项目能力不足的矛盾。