乐考网期货从业资格考试《基础知识》历年真题解析6
乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选10
乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选91[多选题]金融期货包括()。
A.农产品期货B.股指期货C.外汇期货D.利率期货正确答案：B,C,D参考解析：金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货等。
92[多选题]下列关于期货交易的描述中，正确的是()。
A.实行保证金制度B.目的是为了转让商品C.实行当日无负债结算制度D.以公开竞价的方式集中进行正确答案：A,C,D参考解析：期货交易实行保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、信息披露制度等基本制度。
故A、C项正确。
期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预期性和权威性特征。
故D项正确。
期货交易转让的是标准化合约，故B项错误。
93[多选题]以下关于止损指令描述正确的有()。
A.卖出止损指令的设定价格应低于当时的市场价格B.空头投机者在卖出合约后可下达买入平仓的止损指令C.止损指令是实现限制损失、滚动利润的有效手段D.买入止损指令的设定价格应低于当时的市场价格正确答案：A,B,C94[多选题]在其他情况不变的条件下，()会导致期权的权利金降低。
A.期权的内涵价值增加B.标的物价格波动率减小C.期权到期日剩余时间减少D.标的物价格波动幅度增大正确答案：B,C参考解析：标的物价格波动率减小导致期权的内涵价值降低，时间价值也减少，期权到期日剩余时间减少导致期权的时间价值减少，两者都会导致期权的权利金降低。
95[多选题]关于股指期货的无风险套利交易，下列说法中正确的是()。
A.只有当实际的期指高于无套利区间上界时，正向套利才能获利B.只有当实际的期指低于无套利区间下界时，正向套利才能获利C.只有当实际的期指低于无套利区间下界时，反向套利才能获利D.只有当实际的期指高于无套利区间上界时，反向套利才能获利正确答案：A,C参考解析：将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利;反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
密!期货从业资格考试《期货基础知识》真题6(乐考网)
密！期货从业资格考试《期货基础知识》真题（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)26[单选题]在其他因素不变情况下，下列关于标的物价格波动程度与期权价格关系的说法。
正确的是()。
A.标的物价格波动程度对看涨期权与看跌期权的影响方向不同B.标的物价格波动程度对实值期权与虚值期权的影响方向不同C.标的物价格波动程度越大，期权的价格越高D.标的物价格波动程度越大，期权的价格越低正确答案：C知识点：第6章>第2节>影响期权价格的基本因素(运用)教材页码：P165-171参考解析：价格波动率是指标的物价格的波动程度，它是影响期权价格的重要因素。
如果改变价格波动率的假设，或市场对于价格波动率的看法发生了变化，期权的价值都会受到显著的影响。
在其他因素不变的条件下，标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性，权利金也会相应增加，而且价格波幅越大，期权权利金就越高。
故此题选C。
27[单选题]期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是()。
A.占用资金的不同B.期货价格的超前性C.期货合约条款的标准化D.收益的不同正确答案：C知识点：第1章>第2节>期货与远期、期权、互换的联系和区别(了解)教材页码：P18-21参考解析：现货合同和远期合约条款是可以约定的，而期货合约的条款是标准化的。
故此题选C.28[单选题]下列关于跨期套利的说法，不正确的是()。
A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种C.牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的正确答案：C知识点：第5章>第3节>跨期套利(运用)教材页码：P130-136参考解析：牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效。
真题库：期货从业资格考试《基础知识》3(乐考网)
真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
16[单选题] 在进行卖出套期保值时，使期货和现货两个市场出现盈亏相抵后存在净盈利的情况是( )。
(不计手续费等费用)A.基差不变B.基差走弱C.基差为零D.基差走强正确答案：D参考解析：进行卖出套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。
17[单选题] 理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就( )。
A.波动越大B.越低C.波动越小D.越高正确答案：B参考解析：持仓费又称为持仓成本，持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。
理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。
18[单选题] 假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。
这表明30天远期英镑( )。
A.贴水4.53%B.贴水0.34%C.升水4.53%D.升水0.34%正确答案：A参考解析：升(贴)水=(远期汇率-即期汇率)/即期汇率×(12/月数)=(1.4783-1.4839)/1.4839×(12/1)=-0.0453=-4.53%，即30天英镑的远期贴水为4.53%。
19[单选题] 假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，表1所列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是( )。
A.②B.③C.①D.④正确答案：A参考解析：①价差=32500，盈利空间=0;②价差=32800，盈利空间=300;③价差=32600，盈利空间=100;④价差=32700，盈利空间=200。
所以，盈利空间最大的是②。
20[单选题] 其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其( )。
A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升正确答案：D参考解析：在其他因素不变的条件下，标的资产价格波动率越高，标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会将会随之增加，标的资产价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。
真题库：期货从业资格考试《基础知识》10(乐考网)
真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
56[单选题] 当客户的可用资金为负值时，( )。
A.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓正确答案：C参考解析：会员(客户)的保证金可以分为结算准备金和交易保证金，结算准备金又称为可用资金。
期货公司根据期货交易所(结算所)的结算结果对客户进行结算。
期货交易所会员(客户)的保证金不足时，会被要求及时追加保证金或者自行平仓;否则，其合约将会被强行平仓。
期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。
期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。
57[单选题] 股指期货采取的交割方式为( )。
A.模拟组合交割B.成分股交割C.现金交割D.对冲平仓正确答案：C参考解析：指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合;合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。
58[单选题] 在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能( )。
A.买入玉米期货合约B.卖出玉米期货合约C.进行玉米期转现交易D.进行玉米期现套利正确答案：B参考解析：交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。
59[单选题] 下列情形中，属于基差走强的是( )。
A.基差从-10元/吨变为-30元/吨B.基差从10元/吨变为20元/吨C.基差从10元/吨变为-10元/吨D.基差从10元/吨变为5元/吨正确答案：B参考解析：基差=现货价格一期货价格，当基差变大时，称为“走强”。
60[单选题] 2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利金为0.0213欧元，对方行权时该交易者( )。
期货从业资格考试《期货基础知识》真题库9(乐考网)
期货从业资格考试《期货基础知识》真题库（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 41[单选题] 以下为实值期权的是( )。
A.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买人看涨期权B.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权C.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买人看跌期权D.执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买人看涨期权正确答案：A知识点：第6章 > 第2节 > 期权的内涵价值和时间价值(运用)教材页码：P161-165参考解析：当看涨期权的执行价格低于标的物价格，或者看跌期权的执行价格高于标的物价格时，期权属于实值期权。
故此题选A。
42[单选题] 期金合约的交割月份由( )规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。
A.期货交易所B.交割仓库C.中国证监会D.国务院期货监督管理机构正确答案：A知识点：第3章 > 第1节 > 期货合约的主要条款(熟悉)教材页码：P61-65参考解析：期货交易所设计期货合约。
故本题选A。
43[单选题] 下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是( )。
A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市价波动情况和商业规范等C.较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值正确答案：C知识点：第3章 > 第1节 > 期货合约的主要条款(熟悉)教材页码：P61-65参考解析：一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易成本;过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。
故本题选C。
期货从业资格考试《基础知识》第1真题库(乐考网)
期货从业资格考试《基础知识》真题库（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
1[单选题] 在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为( )元/吨。
A.4530B.4526C.4527D.4528正确答案：C参考解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。
计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。
当买入价大于、等于卖出价时，自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。
2[单选题] 我国5年期国债期货的可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为()年的记账式附息国债。
A.不低于5年B.5C.4～5.25D.4～6.25正确答案：C参考解析：2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4～5.25年的记账式附息国债。
3[单选题] ( )缺口通常在盘整区域内出现。
A.逃逸B.衰竭C.突破D.普通正确答案：D参考解析：在盘整区域内，由于过度买进或卖出行为，引起价格剧烈波动形成的缺口为普通缺口。
A 项，逃逸缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现，又称测量缺口、中途缺口;B项，衰竭缺口常出现在价格发生关键性转变时，又称消耗性缺口;C项，突破缺口常在交易量剧增，价格大幅上涨或下跌时出现。
4[单选题] 按( )的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。
A.持仓数量B.持仓方向C.持仓目的D.持仓时间正确答案：B参考解析：根据不同的划分标准，期货投机者大致可分为以下几种类型：①按交易主体划分，可分为机构投机者和个人投机者;②按持有头寸方向划分，可分为多头投机者和空头投机者。
5[单选题] 在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，( )美元/盎司是该套利者指令的可能成交价差。
真题库：期货从业资格考试《基础知识》6(乐考网)
真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
36[单选题] 在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入，远端卖出，则近端掉期全价等于(1。
A.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商买价B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商卖价C.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价正确答案：D参考解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价;如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
37[单选题] 一个实体和影线都很短的小阳线表明在这个交易时间段，价格波动幅度( )。
A.较大B.较小C.为零D.无法确定正确答案：B参考解析：当收盘价高于开盘价，K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。
其中，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差，下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。
实体和影线都很短表明开盘价、收盘价、最高价以及最低价之间相差不大，表明价格波动幅度较小。
38[单选题] 假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元/吨，交易成本5元/吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于( )时不存在明显期现套利机会。
(假定现货充足)A.大于45元/吨B.大于35元/吨C.大于35元/吨，小于45元/吨D.小于35元/吨正确答案：C参考解析：理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。
但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。
点趣乐考网-2020年期货从业资格《基础知识》试题及答案
点趣乐考网-2020年期货从业资格《基础知识》试题及答案一、单选题1.为便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况，在风险控制中可以根据交易者的资金和头寸情况及时处理的期货结算机构的组织方式是()A.作为交易所内部机构的结算机构B.附属于交易所的相对独立的结算机构C.多家交易所共用的一家全国性结算公司D.证券监管部门指定的商业结算机构2.下列不属于期货交易所风险控制管理制度的是()A.保证金制度B.定点交割制度C.持仓限额和大户持仓报告制度D.每日结算制度3.()不属于期货交易所的特性A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化4.()是期货市场风险控制最根本、最重要的制度A.保证金制度B.套期保值制度C.大户持仓披露制度D.涨跌停板制度5.目前世界上大多数国家的期货交易所都实行()A.合作制B.合伙制C.公司制D.会员制6.下列属于公司制期货交易所的特点的是()A.参与期货交易B.注重公益性C.股东认购股本相同D.在交易中完全中立7.以下不属于期货交易所职能的是()A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施业务规则D.制定期货合约交易价格8.我国期货交易所的会员只能是()A.境内登记注册的机构B.境内登记注册的法人C.法人D.自然人或法人9.我国设立期货交易所的审批机构是()A.国务院B.中国人民银行C.中国银监会D.中国证监会10.在我国，期货经纪机构设立营业部，要经()审批A.理事会B.期货交易所C.中国证监会D.会员大会二、多选题11.期货交易所的特性主要包括()A.高度系统性B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化12.会员制期货交易所会员的基本权利包括()A.获得有关期货交易的信息和服务B.按规定转让会员资格C.联名提议召开临时会员大会D.参加会员大会，行使表决权、申诉权13.公司制期货交易所董事会具有下列职权()A.决定公司的经营计划和投资方案B.审批年度财务预算方案、决算方案C.增加或者减少注册资本D.聘任或者解聘公司经理14.期货交易的盈亏结算包括()A.开仓盈亏结算B.交割盈亏结算C.平仓盈亏结算D.持仓盈亏结算15.期货经纪公司的职责包括()A.对客户贴户进行管理，控制交易风险B.担保客户的交易区约C.充当客户的交易顾问D.为客户提供期货市场信息16.期货经纪机构在期货市场中的作用主要体现在()A.接受客户委托代理期货交易B.增强期货市场竞争的充分性C.收集信息分析行情提供咨询服务D.实现期货交易风险在各环节的分散承担17.会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括()A.遵守期货交易所的章程和业务规则B.接受期货交易所业务监管C.执行会员大会、理事会的决议D.交纳风险准备金18.会员制和公司制期货交易所的区别是()A.设立的目的不同B.适用的法律责任不同C.适用法律不尽相同D.资金来源不同19.期货市场的组织结构包括()A.提供集中交易场所的期货交易所B.提供现货交割场所的交割仓库C.提供代理交易服务的期货经纪公司D.提供结算服务的结算机构20.期货交易所结算机构作用为()A.计算期货交易盈亏B.监督实物交割C.担保交易履约D.控制市场风险三、判断题21.期货期权合约的标的物是相关的期货合约()22.期货交易的对象是标准仓单()23.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定()24.目前各交易所交割月份的确定有很多种最普遍的是采取逐日交割的方式()25.股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的()26.每日价格最大波动限制条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者亏损过大而带来的风险()27.目前石油期货是全球最大的商品期货品种()28.般而言，较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加()29.商品期货通常采取现金交割方式，金融期货多采用实物交割方式()30.期货交易中，每次报价必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍() [答案]1.A2.B3.A4.A5.D6.D7.D8.B9.D 10.C11.ABCD 12.ABCD 13.AD14.CD 15.ACD 16.ABCD 17.ABCD18.ABCD 19.ACD 20.ACD21.正确22.错误23.正确24.错误25.正确26.正确27.正确28.错误29.错误30.正确。
期货从业资格考试《基础知识》真题精选1(乐考网)
期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)1[单选题]某国债期货合约的理论价格的计算公式为( )。
A.(现货价格+资金占用成本)/转换因子B.(现货价格+资金占用成本)×转换因子C.(现货价格+资金占用成本-利息收入)×转换因子D.(现货价格+资金占用成本-利息收入)/转换因子正确答案：D参考解析：期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。
国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算：国债期货的理论价格=1/转换因子×(现货价格+资金占用成本-利息收入)。
2[单选题]关于利率上限期权的说法，正确的是( )。
A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额正确答案：D参考解析：B项，利率上限期权作为期权的一种，由于买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金;而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。
A、C、D三项，利率上限期权中，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分;如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。
3[单选题]对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是( )。
(不计手续费等费用)A.基差从-10元/吨变为20元/吨B.基差从30元/吨变为10元/吨C.基差从10元/吨变为-20元/吨D.基差从-10元/吨变为-30元/吨正确答案：A参考解析：进行卖出套期保值时，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。
乐考网-2020期货从业资格考试《基础知识》备考习题
乐考网-2020期货从业资格考试《基础知识》备考习题1 按交易主体的不同，投资者可分为( )。
A.机构投资者B.个人投资者C.长线投资者D.短线投资者参考答案：AB2 根据金字塔式增仓原则，期货投机者应遵循的操作方法是( )。
A.只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓B.持仓的增加应渐次递减C.只有在现有持仓已经亏损的情况下，才能增仓D.持仓的增加应渐次递增参考答案：AB3 我国商品期货合约在限仓方面的规定一般为( )。
A.某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，分别适用不同的限仓数额B.对进入交割月份的合约限仓数额从严控制C.对进入交割月份的合约限仓数额从宽控制D.某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，适用相同的限仓数额参考答案：AB4 外汇期货产生的原因主要有( )。
A.外汇管制的取消和放松B.汇率的自由浮动C.欧元的诞生D.利率期货的产生与发展参考答案：AB5 美式期权允许期权买方( )。
A.在期权到期日行权B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权C.在期权到期日之后的任何一个交易日行权D.只能在期权到期日行权参考答案：AB6 3个月欧洲美元期货的报价为93.58时，意味着该合约标的的( )。
A.年利率为6.42%B.3个月的存款利率为1.605%C.3个月的贴现率为1.605%D.年利率为6.86%参考答案：AB7 在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括( )等。
A.《期货经纪合同》B.《期货交易风险说明书》C.《缴纳保证金说明书》D.《收益承诺书》参考答案：AB8 下列对期现套利描述正确的是( )。
A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业C.期现套利只能通过交割来完成D.只有期货与现货的价差低于持仓费时，才可以进行期现套利参考答案：AB9 期货投机中，一般性的资金管理要领为( )。
A.期货投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜B.单个市场的总亏损金额应限定在一定范围内C.单个品种的最大交易资金应控制在总资金的10%~20%以内D.盈利头寸平仓获利，亏损头寸继续持有参考答案：ABC10 目前，我国( )推出了期转现交易。
期货从业资格考试《期货基础知识》真题库4(乐考网)
期货从业资格考试《期货基础知识》真题库（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 16[单选题] 超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价( )。
A.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内B.无效，不能成交C.无效，但可自动转移至下一交易日D.将变为市价单正确答案：B知识点：第3章 > 第2节 > 涨跌停板制度(运用)教材页码：P68-69参考解析：每日价格最大波动限制(涨跌停板幅度)是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
故本题选B。
17[单选题] 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是( )。
A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化正确答案：D知识点：第1章 > 第2节 > 期货与远期、期权、互换的联系和区别(了解)教材页码：P18-21参考解析：现货合同和远期合约条款是可以约定的，而期货合约的条款是标准化的。
故此题选D。
18[单选题] 在我国，期货公司在接受客户开户申请时，须向客户提供( )。
A.《期货交易收益承诺书》B.《期货交易权责说明书》C.《期货交易风险说明书》D.《期货交易全权委托合同书》正确答案：C知识点：第2章 > 第3节 > 期货公司(熟悉)教材页码：P43-49参考解析：客户委托期货公司从事期货交易的，必须事先在期货公司办理开户登记。
期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供《期货交易风险说明书》。
个人客户应在仔细阅读并理解后，在该《期货交易风险说明书》上签字;单位客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人或授权他人在该《期货交易风险说明书》上签字并加盖单位公章。
故本题选C。
19[单选题] 在公司制期货交易所中，负责提请聘任或解聘交易所财务负责人的是( )。
A.董事长B.经理C.监事会D.董事会正确答案：B知识点：第2章 > 第1节 > 组织结构(熟悉)教材页码：P33-35参考解析：在公司制期货交易所中，总经理行使下列职权：①主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议;②组织实施公司年度经营计划和投资方案;③拟订公司内部管理机构设置方案;④拟订公司的基本管理制度;⑤制定公司的具体规章;⑥提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人;⑦聘任或者解聘应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员等。
期货从业资格考试《基础知识》第3真题库(乐考网)
期货从业资格考试《基础知识》真题库（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
21[单选题] 会员制期货交易所的最高权力机构是( )。
A.会员大会B.股东大会C.理事会D.董事会正确答案：A参考解析：会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。
22[单选题] 期权买方交易的保证金为()。
A.0B.5%～10%C.10%～15%D.5%～15%正确答案：A参考解析：在期货交易中，买卖双方都要缴纳期货合约价值5%～15%的保证金，作为履约的保证;期权交易中，买方向卖方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损，因此期权买方不需要缴纳保证金。
23[单选题] 点价交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协商正确答案：D参考解析：点价交易，是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。
点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。
24[单选题] 在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与( )之差。
A.当日交易开盘价B.上一交易日收盘价C.前一成交价D.上一交易日结算价正确答案：D参考解析：涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
25[单选题] 关于日历价差期权，下列说法正确的是( )。
A.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨期权构建B.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌期权构建C.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌期权构建D.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨期权构建正确答案：D参考解析：日历价差期权可通过以下方式构造：①出售一个看涨期权，同时购买一个具有相同执行价格且期限较长的看涨期权;②购买一个期限较长的看跌期权，同时卖出一个期限较短的看跌期权。
乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选2
乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选单项选择题(每小题0.5分，在以下各小题所给出的四个选项中。
只有一个选项符合题目要求。
请将正确选项的代码填入括号内)11[单选题]代理客户进行期货交易并收取交易佣金的是()业务。
A.期货投资咨询B.期货经纪C.资产管理D.风险管理正确答案：B参考解析：期货经纪业务是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的业务。
12[单选题]某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元/630.21元人民币，这种汇率标价法是()。
A.直接标价法B.间接标价法C.人民币标价法D.平均标价法正确答案：A参考解析：直接标价法，是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
13[单选题]中国金融期货交易所5年期国债最便宜可交割券的票面利率为2.5%，则其转换因子()。
A.大于或等于1B.小于1C.小于或等于1D.大于1正确答案：B14[单选题]某投资者在3个月后将获得-笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取()。
A.股指期货卖出套期保值B.股指期货买入套期保值C.股指期货和股票期货套利D.股指期货的跨期套利正确答案：B参考解析：买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。
进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。
15[单选题]下列不属于货币互换中利息交换形式的是()。
A.固定利率换固定利率B.固定利率换浮动利率C.浮动利率换浮动利率D.远期利率换近期利率正确答案：D参考解析：货币互换通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。
真题库：期货从业资格考试《基础知识》15(乐考网)
真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）96[多选题] 下列关于看跌期权的说法，正确的是( )。
A.看跌期权的卖方履约时，按约定价格买入标的资产B.看跌期权是一种卖权C.看跌期权是一种买权D.看跌期权的卖方履约时，按约定价格卖出标的资产正确答案：A,B参考解析：看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。
具体而言，看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。
97[多选题] 关于期货公司及其分支机构的经营管理，表述正确的有( )。
A.期货公司可根据需求设置不同规模的营业部B.期货公司可以与他人合资、合作经营管理分支机构C.实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理及会计核算D.期货公司对分支机构实行集中统一管理正确答案：A,C,D参考解析：期货公司对营业部、分公司等分支机构的管理包括三个层次：①期货公司应当对分支机构实行集中统一管理，不得与他人合资、合作经营管理分支机构，不得将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理：②分支机构经营的业务不得超出期货公司的业务范围，并应当符合中国证监会对相关业务的规定;③期货公司对营业部实行“四统一”(统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算)。
期货公司可根据需要设置不同规模的营业部。
98[多选题] 期货交易所的职能包括( )等。
A.组织并监督期货交易，监控市场风险B.提供交易场所、设施和服务C.发布市场信息D.设计合约、安排合约上市正确答案：A,B,C,D参考解析：期货交易所通常具有5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务;②设计合约、安排合约上市;③制定并实施期货市场制度与交易规则;④组织并监督期货交易，监控市场风险;⑤发布市场信息。
99[多选题] 在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，看跌期权多头和空头损益状况为( )。
真题库：期货从业资格考试《基础知识》1(乐考网)
真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
1[单选题] 看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于( )。
A.权利金B.执行价格一权利金C.执行价格D.执行价格+权利金正确答案：D参考解析：看涨期权多头和空头的损益状态如图1和图2所示，其中，C为期权的价格(即权利金)，X 为执行价格，S为标的资产价格。
可知：看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金。
2[单选题] 江恩理论中，投资者可以用( )预测价格的支撑位和阻挡位。
A.江恩轮中轮B.角度线C.方形图D.圆形图正确答案：B参考解析：江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。
投资者可通过构造圆形图预测价格运行的时间周期，用方形图预测具体的价格点位，用角度线预测价格的支撑位和阻挡位，而江恩轮中轮则将时间和价位相结合进行预测。
3[单选题] 外汇看涨期权的多头可以通过( )的方式平仓。
A.卖出同一外汇看涨期权B.买入同一外汇看涨期权C.买入同一外汇看跌期权D.卖出同一外汇看跌期权正确答案：A参考解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。
对冲平仓是指卖出手中的期权，外汇看涨期权的多头则卖出同一外汇看涨期权。
4[单选题] 基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够( )。
A.降低基差风险B.降低持仓费C.使期货头寸盈利D.减少期货头寸持仓量正确答案：A参考解析：基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。
这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。
5[单选题] 在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是( )。
A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大正确答案：B参考解析：做空国债基差，即投资者认为基差会下跌，国债现货价格的上涨(下跌)幅度会低于(高于)期货价格乘以转换因子上涨(下跌)的幅度，则卖出国债现货，买入国债期货，待基差下跌后分别获利。
乐考网整理期货从业资格考试《基础知识》真题6
乐考网整理期货从业资格考试《基础知识》真题单项选择题(每小题0.5分，在以下各小题所给出的四个选项中。
只有一个选项符合题目要求。
请将正确选项的代码填入括号内)46[单选题]()是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。
A.合约名称B.交易单位C.合约价值D.报价单位正确答案：B参考解析：期货合约的交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。
故选项B正确。
47[单选题]()是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
A.结算准备金B.交易准备金C.结算保证金D.交易保证金正确答案：D参考解析：交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
48[单选题]为了规避市场利率上升的风险，应进行的操作是()。
A.卖出套期保值B.买入套期保值C.投机交易D.套利交易正确答案：A参考解析：利率期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。
买入套期保值是为了规避市场利率下降的风险。
49[单选题]期货市场可对冲现货市场风险的原理是()。
A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度扩大B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小C.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交易日，价差扩大D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交易日，价差缩小正确答案：D参考解析：期货市场通过套期保值来实现规避风险的功能，其主要的基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
50[单选题]在公司制期货交易所的组织机构中，负责聘任或者解聘总经理的是()。
A.股东大会B.董事会C.经理D.监事会正确答案：B参考解析：总经理对董事会负责，由董事会聘任或者解聘。
真题库：期货从业资格考试《基础知识》2(乐考网)
真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。
6[单选题] 某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为( )。
A.国债现货价格-国债期货价格×转换因子B.国债期货价格-国债现货价格/转换因子C.国债现货价格-国债期货价格/转换因子D.国债现货价格×转换因子-国债期货价格正确答案：A参考解析：转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。
所以，国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。
7[单选题] 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在( )，需要投资者高度关注。
A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险B.基差风险、成交量风险、持仓量风险C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.基差风险、流动性风险和展期风险正确答案：D参考解析：在套期保值操作上，企业除了面临基差变动风险之外，还会面临诸如流动性风险、现金流风险、操作风险等各种风险。
有时企业套期保值的时间跨度特别长，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，就需要进行展期操作，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移，这会带来展期风险。
8[单选题] 关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是( )。
A.期货采用净价报价，现货采用全价报价B.现货采用净价报价，期货采用全价报价C.均采用全价报价D.均采用净价报价正确答案：D参考解析：我国国债期货和国债现货均采用净价报价和交易，合约到期进行实物交割。
9[单选题] 有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是( )。
A.期货交易是期货期权交易的基础B.期货期权的标的是期货合约C.买卖双方的权利与义务均对等D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易正确答案：C参考解析：期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。
精品文档期货从业资格考试市场基础真题详解(6)
1、近一段时间来，9 月份黄豆的最低价为2280 元/吨，达到最高价3460 元/吨后开始回落，则根据百分比线，价格回落到()左右后，才会开始反弹。
A、2673 元/吨B、3066 元/吨C、2870 元/吨D、2575 元/吨答案：A解析：如题，根据教材百分比线理论，当回落到1/3 处，人们一般认为回落够了，此时回落价格=(3460-2280)×1/3=393，因此此时价格=2280+393=2673。
2、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为298 美元，出售黄金时的市价为308 美元，同时以311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为()。
A、308 美元B、321 美元C、295 美元D、301 美元答案：C解析：如题，首先判断亏损还是盈利，卖出(空头)→价格下跌为盈利，现价格上涨，故期货是亏损的，亏损额=311-298=13 美元。
故有效黄金售价=308-13=295。
3、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。
从理论上讲，该投机者的最大亏损为()。
A、80 点B、100 点C、180 点D、280 点答案：D解析：如题，该投机者两次购买期权支出=180+100=280 点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损不会超过购买期权的支出。
4、某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50 元和62.30 元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为-18.30时平仓，该套期保值操作的净损益为()。
A、11.80 元B、-11.80 元C、6.50 元D、-6.50 元答案：C解析：如题，利用基差来计算，购买时基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 缩小至-18.30，基差缩小，买入操作为盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
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乐考网期货从业资格考试《基础知识》历年真题解析
单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)
51[单选题]假设英镑兑美元的即期汇率为1.4833，30天远期汇率为1.4783。
这表明英镑兑美元的30天远期汇率( )。
A.升水0.005英镑
B.升水50点
C.贴水50点
D.贴水0.005英镑
正确答案：C
参考解析：一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为升水，又称远期升水。
相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。
题中英镑兑美元的30天远期汇率贴水为1.4833-1.4783=0.005(美元)，即贴水50点。
52[单选题]假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9.1000元人民币，中国的A公司想要借人5年期的英镑借款，英国的B公司想要借入5年期的人民币借款。
市场向它们提供的固定利率如下表：
若两公司签订人民币兑英镑的货币互换合约，则双方借贷成本降低( )。
A.1%
B.2%
C.3%
D.4%
正确答案：A
参考解析：两公司签订货币互换合约前，双方借贷成本=11%+10%=21%，签订货币互换合约后，双方借贷成本=8%+12%=200.4，因此，双方借贷成本降低了1%(21%-20%)。
53[单选题]外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于( )。
A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
正确答案：D
参考解析：在外汇掉期交易中。
如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
54[单选题]关于期货合约持仓量变化的说法，正确的是( )。
A.成交双方中买方为平仓，卖方为开仓，持仓量增加
B.成交双方中买方为开仓，卖方为平仓，持仓量增加
C.成交双方均为平仓操作，持仓量减少
D.成交双方均为建仓操作，持仓量不变
正确答案：C
参考解析：如果买卖(多空)双方均建立了新头寸，则持仓量增加。
如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。
如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。
55[单选题]下列商品期货不属于能源期货的是( )期货。
A.燃料油
B.原油
C.铁矿石
D.动力煤
正确答案：C
参考解析：铁矿石期货属于金属期货。
56[单选题]卖出较近月份的期货合约，同时买入较远月份的期货合约进行跨期套利的操作属于( )。
A.熊市套利
B.牛市套利
C.买入套利
D.卖出套利
正确答案：A
参考解析：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。
无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。
57[单选题]我国期货公司须建立以( )为核心的风险监控体系。
A.负债率
B.资产负债比
C.净资本
D.净资产
正确答案：C
参考解析：期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度，建立以净资本为核心的动态风险监控和资心的动态风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。
58[单选题]某期货投机者预期大豆期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略交易，建仓过程见下表。
则该投机者第2笔交易的申报数量最可能为( )手。
A.10
B.9
C.13
D.8
正确答案：A
参考解析：金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。
增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。
金字塔式建仓的特点是将不断买入(卖出)的期货合约的平均价格保持在较低(高)水平。
所以，该投机者第二次申报数量应该是介于第一笔交易和第三笔交易的申报数量之间，即介于9～12，选项中符合要求的为A项。
59[单选题]在期货交易中，每次报价必须是期货合约( )的整数倍。
A.交易单位
B.报价单位
C.最小变动价位
D.每日价格最大波动限制
正确答案：C
参考解析：在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。
60[单选题]关于基点价值的说法，正确的是( )。
A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的绝对值
B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的百分比
C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的绝对值
D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的百分比
正确答案：A
参考解析：基点价值是指利率每变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额。