农村非正规金融与正规金融联接的模式与制度安排

农村非正规金融与正规金融联接的模式与制度安排3□吴成颂 内容提要:本文在对非正规金融与正规金融联接的必要性以及对世界其他地区的联接模式进行分析的基础上,提出了我国非正规金融与正规金融进行水平联接和垂直联接的几种模式构想,在相关的制度安排上建议让非正规金融合法化、加强金融监管、完善服务体系。

关键词:非正规金融;正规金融;联接;模式;制度安排一、引　言 我国农村金融体系存在鲜明的正规与非正规的“二元”之分。

从具体形式与功能来看,农村正规金融包括国有商业银行、政策银行、合作制性质的农村信用社及近年出现的股份合作制的农村合作银行、、邮政储蓄银行等形式;农村非正规金融包括民间借贷、集资、典当、银背、合会及近年出现的民间担保机构等。

尽管非正规金融长期以来一直未取得与其对社会经济发展所起的作用相称的身份,并且常常被以“扰乱金融秩序”的名义被打击或采取限制措施,然而非正规金融活动并未因此而退出市场,反而体现了其“顽强”的生命力,在有些地区甚至呈进一步扩大之势。

钱水土、陆会(2008)通过对温州农村地区的调查发现,90%以上的农户在最近两年曾在非正规金融市场上融资。

吴晓灵在“2005中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”上讲到,“据调查测算,我国民间融资规模约为9500亿元,占G DP的6196%左右,占本外币贷款的5192%左右”。

“调查表明,民间融资的利率也没有以前人们想象的那么高,大多是12%左右;风险也较小,延期支付的有21%,且不一定不支付;民间融资因为有人际关系的约束,还债的质量也比较好”。

可见人民银行对非正规金融的评价是积极的,对非正规金融的作用也给予了肯定。

其实,无论发达国家还是发展中国家,在经济发展不同阶段,只要正规金融的资金供给不是无限的,而且存在大量不能通过正规融资渠道获得资金的借款人,正规金融体系与非正规金融体系的分割与共存就是一种必然现象,只是随着市场经济发展水平的提高和相关法律制度的进一步完善,非正规金融有逐步向正规金融体系转化的趋势。

即使在有些实行了金融自由化的国家或地区,非正规金融在一定区域内还是普遍存在的(林毅夫,2005)。

因此,将非正规金融与正规金融同时纳入金融监管体系并将二者进行有效的联接就显得尤为重要。

二、我国现阶段非正规金融与正规金融联接的必要性 现阶段我国非正规金融与正规金融联接的必要性主要体现在以下几个方面:(一)非正规金融与正规金融具有互补性非正规金融的融资对象基本上是经济实力弱 吴成颂:农村非正规金融与正规金融联接的模式与制度安排3项目来源:安徽省软科学项目(编号:08030503016)阶段性成果小的农户、个体工商户及中小企业。

由于这些经营主体经济实力弱小,缺乏有效的资产抵押,基本上难以从正规金融机构获得贷款。

而非正规金融一般不需要抵押,这种信用贷款建立在放款人对借款人拥有较充分信息,以及借款人实际上已经天然地将自身信誉和道义作为抵押的基础上的。

另外,非正规金融经营灵活,快捷高效,能达到正规金融达不到的地方和领域,拓展了金融服务的广度和深度。

在正规金融市场上存在很多死角,而这些死角往往是正规金融机构自身所难以克服的。

(二)非正规金融与正规金融具有一定的替代关系无论从功能上还是从制度供给安排上,非正规金融在一定程度上具有对正规金融的替代性特征。

D i2 agne(1999)发现,正规金融与非正规金融是不完全替代关系,特别是正规信贷能获得的地方,减少了但并不能完全消除非正规信贷,这暗示着这两种信贷方式在家庭资源转移方面发挥着不同的作用。

由于受政府金融管制政策的影响较小,农村非正规金融在功能与制度供给上表现出良好的适应性与灵活性。

它通过提供隐含保险,以关系型信任替代实物抵押,以自我实施的声誉机制与集体惩罚机制的社会性约束相结合的履约机制,依靠重复博弈交易所产生的信任合作机制有效降低了交易成本。

它通过嵌入在社会关系网络中的各种组织形式,例如从无组织的民间自由借贷到有组织的各种合会、轮会、抬会、基金会等来满足不同需求特征的金融交易。

因此可以说农村非正规金融体系在满足农村资金需求、促进农村经济增长方面一定程度上替代了农村正规金融体系。

(三)非正规金融的存在有助于正规金融获取信息质量的改进相比一些大公司、大企业,广大农户及中小企业由于高度的“信息不透明”,无法通过易于公开传递的“硬”信息来消除借款人与金融市场之间的信息不对称。

这时,正规金融机构由于缺乏有效的信息采集机制,在面临借款者的道德风险和逆向选择时只能实行信贷配给,结果导致大量借贷者的需求得不到满足。

相反,借助便于获取并可以得到快速处理的“软”信息的非正规金融就能克服借款人与金融机构在融资行为中的信息不对称难题。

因此,如果非正规金融与正规金融实现了有效的联接就可以共享客户的信息资源。

三、国外非正规金融与正规金融联接模式 将非正规金融与正规金融进行有效联接是目前许多国家尤其是发展中国家比较关注的一个问题,目前国际上公认的比较成功并具有一定代表性的模式主要有两种:水平联接模式和垂直联接模式(左臣明、马九杰,2005)。

(一)水平联接模式水平联接是指正规金融和非正规金融在资金提供上展开直接的竞争。

在这种联接模式下,借款人既可向正规金融申请贷款,也可求助于非正规金融。

当然,首选可能还是正规金融,在正规金融不能满足的情况下再转向非正规金融。

(二)垂直连接模式垂直联接是指非正规金融从正规金融机构取得贷款,然后将其贷给具体的借款人。

正规金融与非正规金融的垂直联接主要通过三种模式:第一种模式是通过正规金融将低价的信贷资金提供给专职放贷者,这样一方面可以降低其直接面对中小农户的信息不对称程度,另一方面专职放贷者获得充裕的资金可以实现资金的规模效益,并且专职放贷者间的竞争可以降低贷款利率水平。

通过这种联接可以增加贫困农户信贷资金的可获得性,降低融资成本。

第二种模式是正规金融与捆绑信贷的联接。

捆绑信贷或称互联性交易,是指信贷与商品交易的互联,这在发展中国家非常普遍。

通过这种互联可以增加借款人获得贷款的数量和降低交易成本。

在菲律宾稻米种植地区,稻米的销售是通过稻米商、领取佣金的代理人、稻米加工商、批发商和零售商等进行的。

这些代理人往往是非正规放贷者。

他们从正规金融机构获得信贷资金,然后向稻米生产者提供信贷,在稻米成熟时农户将稻米销售给这些代理人,同时还贷。

Umali(1990)发现稻米加工商80%的资金来自于正规金融。

第三种模式是正规金融与小组金融的联接。

小组金融包括合会、小额信贷等。

1989年印度尼西亚的13家银行在12个非政府组织的帮助下,向420个互助组织(SHG)提供贷《农业经济问题》(月刊)　2009年第5期 款,然后由它们向组织内成员贷款。

到1990年3月,7家私人银行和11家政府银行分支机构向互助组织提供了229笔小组贷款,这些资金被3500个成员所运用,增加了其信贷可获得性。

四、我国目前非正规金融与正规金融联接模式构想 我国非正规金融与正规金融的联接模式选择,笔者认为首先要具有现实可行性,要结合我国国情。

(一)水平联接模式这种联接模式允许非正规金融和正规金融在资金提供上展开直接的竞争。

当然,这需要政府在承认非正规金融合法性的基础上进行。

水平联接模式的最大好处是一方面弥补了正规金融在资金供应上的不足,另一方面非正规金融的竞争压力可以促进正规金融改善服务质量和水平,促使正规金融时刻有进行金融产品创新的紧迫感和动力。

从长远看,这种联接模式的最终目标是促使非正规金融向正规金融转化,从而解决“非正规制度失效”及契约关系不受保护可能引发的负面影响。

但这种正规化并不是在政府主导下将其强行改造或重组为正规的金融组织,因为那样的话将意味着正规制度和非正规制度的兼容性遭到破坏,正规制度安排将难以取得预想的经济绩效。

促使这类农村非正规金融向正规金融转化就是要使其交易、信用关系及产权形式等这些非正规制度得到法律的认可和保护,创造条件助其跨越不断向上演进中的障碍,使其自主成长为“自筹资金、自由组合、自主经营、自谋发展”的农村金融市场的重要参与者和竞争者。

在适当时机允许那些产权清晰、具有一定规模、财务制度比较健全、运营管理比较规范的非正规金融机构自下而上地构建新的金融组织,使这类非正规金融组织逐步纳入到正规金融体系中。

(二)垂直联接模式这种联接模式的典型表现是非正规金融从正规金融取得贷款,然后将其贷给具体的借款人。

以我国目前的国情,非正规金融与正规金融的垂直联接可以考虑采用以下几种模式:11将正规金融的信贷与商品交易互联。

首先,正规金融机构与当地具有较强经济实力的一些具有法人资格的公司签订协议,并将资金贷给这些具有中介性质的公司,这些中介性质的公司再将所获得的贷款贷给具体的农户及从事农业生产经营的一些中小型农业企业。

因为这些公司有较强的经济实力,正规金融机构信贷的安全性可以得到保证。

其次,获得贷款的农户及中小农业企业要以其生产的农产品做为抵押物申请贷款。

农产品上市的时候要将农产品销售给这些公司,货款首先要扣除贷款,余款返还农户及农业中小企业。

通过这种联接可以有效增加借款人获得贷款的可能性和数量。

对于缓解农户购买种子、肥料以及农业中小企业的启动资金困难有一定效果。

对于正规金融来说可以避免信息不完全以及缺乏抵押和担保带来的金融风险,对于从事中介的公司来说,一方面可以通过提高再贷款利息获得利差收入,另一方面可以保证其农产品收购的货源稳定,获得更多的商业收入。

21正规金融与金融小组的联接。

首先,在自愿的基础上有贷款意愿的村民以家庭为单位组成金融小组,在金融小组的构成上直系亲属家庭所占比重不能超过1/3,从而防止有些家族内部直接组成一个金融小组而导致正规金融机构可能会面临信用风险。

其次,在这个小组里每个家庭都负有其他家庭不还贷时的部分连带还款责任,而且一旦出现违约的情况,其信用状况将被记录在案,将来这些小组里的任何一个成员就再也不能从正规金融机构获得贷款。

再次,每个小组里选派一名联系人负责与正规金融机构的各项工作联系以及小组内部的协调工作。

这种模式的好处是各金融小组内部成员可以相互监督,不仅可以减少正规金融机构收集信息的成本,而且还可以有效降低收集信息的难度。

农户也可以如愿获得利息较低的贷款来从事相关的农业生产和经营活动。

31正规金融与自有资金放贷者的联接。

首先,由当地政府确定一家或几家有影响的正规金融机构,那些要放贷的非正规金融经营者在发放贷款前到指定的正规金融机构登记,这些正规金融机构为其提供一系列的政策咨询和风险指导,帮他们拟定规范合法的借贷合同。

其次,非正规金融经营者 吴成颂:农村非正规金融与正规金融联接的模式与制度安排在贷款收入中提取一定的资金支付给正规金融机构作为管理费用。

对于不按规定到正规金融机构办理登记的非正规金融机构,对其风险在法律上不予保护。