美国债务危机
美国债务危机
美国债务问题的由来 美国债务问题由来已久，是由于长期的财政赤字造成 的。据统计，2008年美国财政赤字创下了4550亿美元的 新纪录，较上一年增长了180%；2009年受金融危机严重 影响，美国的财政赤字规模达到1.42万亿美元，较上一年 飙升了207%；2010年美国财政赤字1.3万亿美元。
目前来看，美国债务谈判的僵局是由于为了明年美国大选 的需要，代表不同阶层的利益的政党的较量，比如债务期限、 数额，紧缩计划中是否增税等。但是也要注意到可能对债权 人利益的可能伤害，毕竟延长债务是解决债务问题的通常手 段，而对于“履约”——美国政府并不能作出保证。
G20 峰会 信号
痛下 决心
中国以往的里程碑 式发展，大多是由重 大事件、而非学术理 论推动成功的。美债 危机给中国的牵累， 带给中国的教训和麻 烦，都足够中国人痛 下决心的份量。美国 肯定会通过美元贬值 向中国转嫁部分危机， 中国的损失已是铁板 钉钉的。如果这些损 失能真正转换成中国 对发展国内市场的痛 下决心，那么这些损 失在历史的记述中就 不会被冠以“白 白的” 这样的形容词。
中国对美债一定是要减 持的，但减持的重要条 件是中国增长方式转变 的真正启动。中国早就 想减持美债，“减不动” 的一个重要原因是中国 出口型经济从相反方向 的顽强抵制。因此，让 我们准备承受一些前期 的痛苦和风险吧，富裕 的美国拒绝这样的痛苦 和风险，中国作为正在 崛起的勤奋国家，美国 做不了的事情，我们一 定要能做得。
什么是美国债务上限 美国债务上限是指美 国国会批准的一定时期 内美国国债最大发行额。 美国债务危机 1917年之前，每次美国 政府需要借款时，都要 获得国会授权。第一次 世界大战期间，为提高 国家机器灵活度，立法 者决定授予政府一揽子 借款的权限，条件为联 邦政府的总借款量小于 已有的数量限制。可类 比理解为个人信用卡透 支额度，只不过美国政 府手里这张卡可以套现。
美国债务危机及其影响分析
美国债务危机及其影响分析作者：刘友法来源：《对外经贸实务》 2011年第11期美国债务危机持续发酵，已成为国际焦点问题。
本文谨探讨美国债务危机的基本概念，探究危机的成因，并分析上述危机对世界经济及我国发展战略的影响。
一、美国债务与债务危机（一）美国外债基本构成美国对外债务由政府债务、公司债务和美国居民的债务三大部分组成。
据统计，美国目前14.3万亿美元的公共债务系指联邦政府的负债，并未涵盖州政府和地方政府约2.5 万亿美元的债务规模，以及房利美和房地美等得到政府信用担保的“政府支持企业”约6.6万亿美元的债务。
从债务构成情况看，美国现有公共债务里，约4.45 万亿美元由外国投资者持有，中国是美国最大的单一债务持有国，占12%左右。
美联储是仅次于中国的第二大美国债持有主体，持有额占10%左右。
由此可见，美国国债中有将近70%由美国政府或本国投资者持有。
从债务规模看，在2010年美国联邦政府、州政府和地方政府、居民、非金融企业的总债务共计约36 万亿美元，相当于同年GDP 的246%。
据美财政部统计，2008 年以来，联邦政府为实施紧急救助和刺激经济复苏，导致国债陡增5万亿美元之多。
再加上金融部门共14万亿美元的债务（内含“政府支持企业”约6.6 万亿美元的债务），美国债务规模超过50万亿美元，占GDP 的比重约为343%。
进而言之，美国还存在大量隐性债务。
美国长期实行高福利政策，以期维持和促进社会稳定。
随着美国人口不断扩张，随着老年人口比重不断增加，美国在社保基金、医疗保险等领域负债经营状况愈发严重。
据美国劳工部统计，2010 年，全国范围社保基金隐性负债多达13.5 万亿美元，医疗保险隐性负债则高达85.7 万亿美元，两者相加，政府隐性总负债高达102 万亿美元。
（二）美国债务特点目前看来，美国债务主要呈现下列特点：其一，隐形债务规模庞大。
观察美国债务风险大小，不仅要其联邦政府负债，而且要看地方政府、居民、非金融企业和金融机构负债；不仅要观察现有债务规模，而且要看其增长态势。
美国债务危机
原因：财政收入增加空间不大，支 出继续膨胀
从1967年至今，美国财政收入占GDP的比重维持 在20%以下，近十年降低到15%左右，将设危机 过后美国财政收入会回升到历史最高水平19.3%， 但人口老龄化、医保、社保支出比例2021年升至 25.9%，2035年升至34.6%。 政府两难：如果继续扩张债务，市场不允许，通 过减持和抛售政府债券抵制，融资成本上升，难 以销售债券；如果削减福利支出，社会民众不允 许，通过游行示威抗议，影响选举。
滚雪球式的债务
即使在美国国会预算办公室十分保守推算 的情形下，2021年美国国债依然增长至25 万亿美元的规模。到2021年，国债利息支 出将升至1.13万亿美元，占GDP比为4.7%。 占财政收入的22%。一般认为，国债利息 支出如果超过年度财政收入的20%，其国 债评级就将受到下调。如果不进行严格的 债务削减计划，债务压力终将让美及其持有数额和近几届政府产生国 债具体情况如下 公众持有3.6万亿美元，具体为个人、企业、银行、 保险公司、养老金基金、共同基金、美国各州及地方 政府持有。 外国持有4万多亿美元，具体为中国1.2万亿、日本 0.9万亿、英国和石油出口国数千亿，其它国家1.9万 亿美元。 美国联邦政府相关机构共持有6.2万亿美元，具体为 美联储1.6万亿(货币担保和应急流动储备)、社保信 托基金(结余投资政府债券部分)2.7万亿、其它政府 信托基金1.9万亿美元。
近期美国债务状况
2009年为了收拾金融危机的烂摊子，政府赤字增 加到1.4万亿美元，占GDP10%。2010年1.3万亿， 2011年1.5万亿，2012年达到1.1万亿。美国的国 债总额迅速升高，压力越来越大。美国国债不含 间接债务与隐形债务总规模为14.27万亿，占 GDP之比达到98.3%，与发生欧债危机的欧洲相 比，负债水平仅次于希腊和意大利。 美国债务危机已成为一个长期过程：减少税收刺 激经济与美国的医疗和社保账户由盈余转为亏损。
美国债务危机及其影响
美国债务危机及其影响简介美国是全球最大的国家债务持有者，近年来美国债务规模不断攀升，引发了人们对美国债务危机的担忧。
本文将就美国债务危机的原因、后果以及对全球经济的影响进行探讨。
美国债务危机的原因美国债务危机的起因可以追溯到20世纪90年代，当时美国政府为了刺激经济增长和就业率，实行了一系列的减税和增加政府支出的政策。
这些政策导致了财政赤字的不断扩大，进而引发了债务的快速增长。
此外，美国的国内消费水平也是债务危机的原因之一。
美国是一个消费驱动型经济体，人们普遍倾向于通过消费来提高自己的生活水平。
然而，当消费过度依赖借贷时，就可能导致个人债务的膨胀。
此外，全球金融危机对美国债务危机的加剧也起到了重要的作用。
金融危机导致全球经济衰退，使得美国经济增长放缓，税收减少，财政赤字进一步扩大。
美国债务危机的后果美国债务危机带来了一系列的后果，包括但不限于以下几点：1.经济形势的恶化：债务危机导致美国的财政状况恶化，降低了美国的信用评级。
这可能导致投资者对美国政府债券的信心下降，进而导致债务利率的上升，拖累经济增长。
2.长期经济不稳定：债务危机可能导致美国政府财政紧缩措施的推行，包括减少政府支出或提高税收等。
这些措施可能对经济增长产生消极影响，进一步加剧经济的不稳定性。
3.全球金融市场的动荡：美国作为全球经济的重要一员，其债务危机可能对全球金融市场产生严重的影响。
投资者可能对全球债券市场产生担忧，导致股票市场的大幅下跌，甚至引发金融风暴。
4.贸易逆差的扩大：美国债务危机可能导致美元贬值，进而导致出口的竞争力下降，从而进一步扩大美国的贸易逆差。
这会对美国的制造业和就业市场造成冲击。
美国债务危机对全球经济的影响美国是全球最大的经济体，其债务危机势必对全球经济产生广泛的影响。
首先，美国的债务危机可能对全球金融市场产生冲击。
投资者可能转移资金到相对稳定的资产，导致新兴市场的资金流动问题，并导致全球股市下跌。
其次，美国债务危机也可能加剧全球经济的不确定性。
美债危机的形成原因分析
美债危机的形成原因分析
美债危机（也称为“财政崩溃”）是2008年全球金融危机的一个子集，它是由美国政府长期的财政赤字、债务累积和经济下滑所引起的。
随着美国政府发行债券的数量超过了它的税收收入，并且国内外的借贷者不再愿意购买美国政府的债券，美国债务问题开始暴露。
美债危机的形成原因可以归纳为以下几个因素：
1. 财政赤字
美国政府长期以来一直在财政赤字的状态下运转。
政府采取不断增加支出和减少税收的措施，使得国债占GDP的比例不断攀升。
特别是在2008年国际金融危机的爆发之前，美国政府已经向市场发行了大量的国债，这也是美国财政赤字的主要原因之一。
2. 经济下行
在危机爆发之前，美国经济一直处于下行的趋势。
2008年初，房地产市场崩溃导致银行和投资机构的资产贬值，引起了全球金融市场的剧烈波动。
这也导致许多外国投资者将资金撤出美国，这使得美国政府必须发行更多的债券以平衡支出和收入。
3. 外债问题
由于美国经济和贸易关系对世界其他地区产生了巨大影响，大量的外国投资者发现美国是一个安全、稳定和公平的市场来投资。
因此，外国投资者在美国市场上大量购买了美国政府发行的国债。
然而，在2008年危机期间，这些投资者开始撤回他们的资金，这导致了一场全球性的金融危机。
这也揭示了美国长期依赖外国借款的问题。
4. 金融监管问题
金融危机显示出美国监管系统存在明显的缺陷。
多家银行和金融机构之间的关系错综复杂，也在一定程度上挫败了美国政府的监管能力。
在美国危机之前，金融和市场监管部门对银行和金融机构的资本充足率、流动性风险等指标监管不力，这为危机爆发埋下了伏笔。
美国债务危机的原因
美国债务危机的原因1，表现：在金融危机爆发之初，美国为了拯救银行保险业，注资数万亿美元；去年底今年初，美国经济复苏明显乏力，决定重开印钞机，以货币量化宽松为名再度注资6000亿。
经济危机导致财政状况迅速恶化以及大举借债救银行，导致美国债务危机空前严重，目前债务已达14.294万亿美元的上限，主权债务危机的本质是高赤字之下的主权信用危机。
现在很多国家，随着救市规模不断扩大，债务的比重也在大幅度的增加，很多国家可能面临无法偿还未来的风险。
当这个危机爆发到一定阶段的时候可能会出现主权违约，当一国不能偿付其国家债务时发生的违约。
12011年5月16日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。
截至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。
2011年2月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。
终于，在2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。
面对这种情况，美国财长盖特纳忧心忡忡。
他表示，由于采取了一些紧急措施以维持借债能力，美国政府支付开支最多能延迟到8月2日。
到了8月2日，政府若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国国债券本金和利息，这种情况可能让国际金融市场陷入混乱。
美国的债务危机主要是由于美国举债太高，已经达到它所谓的法定的举债上线14.29万亿这么一个水平了。
如果达到这个上线，政府理论上讲没钱用了，就是说他付给债主，他利息都付不出来，所以就产生了债务危机。
回答时间：2011-08-05 18:10:58从根源上讲原因我觉得来自以下方面:1二战前后为应对来自于红色革命的挑战所大力开展的高福利高待遇和高保障而造成的财务透支,直接导致了高消费高浪费的快速发展模式走到了泛滥的地步2信用社会的建立导致信用资本被滥用，这个涉及到你问题中的福利支出,银行借贷,国债等多种资产,世界上欠钱最多的政府评级反而连续90多年信用评级一直是最优资产,实在是个讽刺3西方民主制度为了迎合选民,争取选票,任何政党都不愿采取真正的增税收,降福利,消赤字的改革办法来采取根本的治国良策,希腊在走投无路的情况下最终回头,遇到了国内的强力反弹,根本原因是由欧美压制希腊而达成的改革,由谁来压制改革美国4二战后美元优势地位的确立和70年代布雷顿森里体系崩溃后,美元脱离金本位,导致的美元在短短几十年内大量滥发,控制了石油等大宗资产的定价权,最终得以利用滥发和通胀将部分转嫁给全球.5 80年代以来选择金融或信息等虚拟服务的发展模式,以所谓的概念和模式为手段,暂时的为大量货币找到了容身之所,但当发展遇到问题,经济增速下降,创新不足,实体经济发展遇挫导致虚拟部分被掩盖的问题在短时间内集中爆发6为了维护适合于自己的发展模式的全球化和经济殖民,大量的武力应用,援助开支,所谓的反恐费用,再加上地下革命和贪腐暗箱成本等等,导致大量财力虚耗美国的债务违约只是个表面现象,真实的问题是二战之后美国这种发展模式被推崇成为世界主流,导致资本主义最终走向了一个极端即所谓金融资本主义,每隔十来年就爆发一次的各种危机,对当今社会发展模式今后究竟应该怎样继续提出了严肃的拷问（一）美元的国际地位是诱发美国债务危机的根本原因美元是世界货币，具有储备和投资功能，美国国债实际上也是世界各国竞相购买以获取稳定收益的投资对象。
2022年爆发债务危机[浅析美国债务危机成因及对我国经济建设的启示]
![2022年爆发债务危机[浅析美国债务危机成因及对我国经济建设的启示]](https://img.taocdn.com/s3/m/c29ac3a6f424ccbff121dd36a32d7375a417c6d2.png)
一、美国债务的发展史美国是一个以借债闻名的国家，这个民族引以为傲的是最初通过对外举债赢得了国家的独立和生存。
当第一次世界大战中各国忙于独立或侵略时，智慧的美国人却通过向盟友发放战争贷款而咸鱼翻身，从债务国一跃为债权大国，战后美国支持欧洲重建的30亿美元贷款更是巩固了其第一大债权国的地位。
经过此次战争，世界格局发生了翻天覆地的变化，美元取代英镑占据了国际金融系统的老大地位，以其经济实力逐渐称霸世界，尽管历经了布雷顿森林体系的解体和牙买加协议的确立，美元作为世界货币的地位与信用却从未变动。
正是美元作为美国坚挺经济与国家主权信用的象征，才使得美债受到各国投资者的青睐，作为风险最小的金融资产加以追捧。
美国由债权国沦为债务国的转折点是20世纪80年代的第二次石油危机。
为了应对生产成本上升和通货膨胀加剧，美国政府取消了利率上限管制，导致美元升值，加上国内经营成本过高，造成了美国的“去制造业”化，制造业开始向劳动力成本低的发展中国家转移。
美国从制造业强国逐渐成为严重依赖进口劳动密集型产品的国家，最终产生了贸易逆差。
面对这种情况，美国很乐意通过发行债券来弥补，一方面可以刺激国内经济发展，另一方面可以转移经济风险给美债持有国。
终于，美国于1985年完全沦为债务国，并且这一趋势愈演愈烈，于2004年成为世界第一大债务国，至今无人能超越。
二、美国出现债务危机的原因1960年以来，美国国会已提高债务上限78次，可见，对一个习惯于借债的国家来说，提高债务上限并不是一个很严重的问题。
那么，为什么此次债务危机愈演愈烈，引起全球关注呢？这可以从经济和政治两方面寻求答案。
此次债务危机来势凶猛，一方面可以说是金融危机的延续。
由07年美国次贷危机引起的全球性金融危机使美国经济陷入了大萧条以来最为严重的衰退，金融体系崩溃、实体经济萎缩、失业率攀升等一系列问题给美国政府带来巨大考验。
为了挽救低迷的经济，美国政府不得不采取扩张性政策，使得财政支出过大，这对于负债颇多的美国来说无疑是雪上加霜。
美国债务危机
美国债务危机一、美国政治（1）三权分立与总统共和制三权分立（checks and balances）亦称三权分治，是西方资本主义国家的基本政治制度的建制原则。
其核心是立法权、行政权和司法权相互独立、互相制衡。
三权分立具体到做法上，即为行政、司法、立法三大权力分属三个地位相等的不同政府机构，由三者互相制衡。
是当前世界上资本主义民主国家广泛采用的一种民主政治思想。
三权分立原则的起源可追溯至亚里士多德时代。
17世纪，英国著名思想家洛克《政府论》的发表，表明现代意义上的分权理论初步形成。
洛克在《政府论》中，对权力分立理论有详尽的描述。
他把国家权力分为立法权、行政权、和对外权，这三种权力应该分别有不同的国家机关行使。
立法权属于议会，行政权属于国王，对外权涉及到和平与战争、外交与结盟，也为国王行使。
继洛克之后，法国启蒙思想家孟德斯鸠更进一步发展了分权理论，提出著名的“三权分立”理论。
他在《论法的精神》中，将国家权力分为三种：立法权、行政权和司法权。
所谓三权分立，就是通过法律规定，将三种权力分别交给三个不同的国家机关执掌，既保持各自的权限，又要相互制约保持平衡。
孟德斯鸠这一思想对美国的宪法制定者影响很大。
三权分立对反对封建专制，调节资产阶级内部各集团利益，维持资本主义民主制度有积极意义，在此基础上产生了民主共和制，即包括议会共和制和总统共和制，在美国采取的是总统共和制，即国家最高权力由总统和议会按不同职能分别执掌和行使的一种政体形式。
总统共和制下，总统和议会分别由选举产生，任期限定，内阁由总统组织并对总统负责，总统既是国家元首又是政府首脑，与议会之间有权力制约关系。
总统共和制是指以总统为国家元首和政府首脑，由总统直接领导政府，政府不对议会负责而对总统负责的国家政体形式。
美国是世界上最早实行总统共和制的国家。
其主要特点有：(1)总统由全民选举产生，既是国家元首又是政府首脑，统率全国武装力量，政府由总统组织和领导，对总统负责，不对议会负责。
克林顿阻止债务危机的措施
克林顿阻止债务危机的措施在20世纪90年代，美国面临着严重的债务危机。
当时的总统比尔·克林顿采取了一系列措施来阻止这一危机的发展，最终取得了成功。
本文将探讨克林顿总统在阻止债务危机方面所采取的措施，以及这些措施对美国经济的影响。
首先，克林顿总统实施了财政纪律政策。
在他的领导下，政府大幅削减了开支，并且通过一系列改革措施来提高政府的效率。
此外，他还推动了税收改革，使得政府能够增加税收收入。
这些措施有效地减少了政府的赤字，从而缓解了债务危机的压力。
其次，克林顿总统采取了一系列措施来促进经济增长。
他推动了自由贸易协定的签署，使得美国能够更好地参与全球经济。
此外，他还鼓励创新和科技发展，为经济注入了新的活力。
这些举措促进了经济的增长，为缓解债务危机创造了良好的条件。
除此之外，克林顿总统还实施了金融监管政策。
他加强了对金融机构的监管，防止了金融风险的扩大。
同时，他还推动了金融体系的改革，使得金融市场更加健康和稳定。
这些举措有效地减少了金融风险，为阻止债务危机发展提供了保障。
最后，克林顿总统还采取了一系列措施来改善社会福利。
他推动了医疗保险改革和社会保障改革，使得社会福利体系更加健康和可持续。
这些改革措施减少了政府的负担，为缓解债务危机提供了支持。
总的来说，克林顿总统在阻止债务危机方面采取了一系列有效的措施。
这些措施不仅减少了政府的赤字，促进了经济增长，还加强了金融监管和改善了社会福利。
这些措施的有效实施，使得美国成功地摆脱了债务危机的威胁，为经济的持续发展创造了良好的条件。
然而，克林顿总统的这些措施也并非没有争议。
一些人认为，他的财政纪律政策过于严苛，给社会福利带来了负面影响。
同时，他推动的自由贸易协定也受到了一些批评，认为这些协定导致了美国的工业衰退。
尽管如此，克林顿总统的这些措施在当时确实起到了积极的作用，成功地阻止了债务危机的发展。
综上所述，克林顿总统在阻止债务危机方面采取了一系列有效的措施，包括财政纪律政策、促进经济增长、金融监管政策和改善社会福利。
美国次贷危机背景、原因与发展
美国次贷危机背景、原因与发展一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的背景、原因与发展过程。
美国次贷危机，也称为全球金融危机，始于2007年，对全球经济产生了深远的影响。
本文将从多个角度分析这场危机的起源，包括金融市场的复杂性、监管政策的不足、投资者的盲目乐观以及全球经济的紧密联系等方面。
我们还将探讨次贷危机如何从美国的房地产市场蔓延至全球金融体系，并引发了一系列连锁反应，导致全球经济的衰退。
通过本文的阐述，读者可以更全面地了解美国次贷危机的历史背景、深层次原因及其全球影响，从而更好地理解当前金融市场的运作与风险。
二、次贷危机背景美国次贷危机，也被称为次级房贷危机，其背景可追溯到21世纪初的美国房地产市场繁荣时期。
这一时期，由于低利率政策和房地产市场的持续升温，许多购房者开始涌入市场，尤其是那些信用记录较差、收入不稳定的购房者，他们被称为“次级借款人”。
为了吸引这些次级借款人，许多金融机构推出了各种创新的房贷产品，如“零首付”“低首付”以及“负摊销”等贷款方式，这些方式使得借款人在贷款初期只需支付较少的月供，但随着时间的推移，月供逐渐增加，最终可能导致借款人无法承受。
金融机构为了降低风险，将这些次级房贷产品进行打包，形成所谓的“次级抵押贷款债券”（Subprime Mortgage-Backed Securities, SMBS），并将其销售给全球的投资者。
由于这些债券通常具有较高的收益率，吸引了大量的投资者，包括养老基金、保险公司和银行等。
然而，这一切繁荣的背后隐藏着巨大的风险。
随着房地产市场的逐渐降温，房价开始下跌，许多次级借款人的房屋价值开始低于他们的贷款额度，形成了所谓的“负资产”。
这使得这些借款人无法再通过出售房屋来偿还贷款，从而陷入了违约的境地。
当大量的次级借款人违约时，就引发了所谓的“次贷危机”，并迅速蔓延至全球金融市场，引发了全球性的金融危机。
三、次贷危机原因美国次贷危机的原因是多方面的，既有宏观经济政策的影响，也有金融监管的缺失，还有市场参与者的过度投机行为。
试论美国债务危机(doc 8页)
全球经济伴随着美国债务危机度过了一个难熬的周末。
随着最后期限步步逼近，这场债务危机对全球经济的影响，已不限于美国国会拉锯不断的投票结果或者8月2日这个简单时点。
更多投资人开始紧张评判并不遥远的美债"后危机"时期：深度"贫血"的美国、手持重债的中国以及仍然羸弱的全球经济，要如何应对美债后危机时期。
即便以最乐观的结果分析，即美国在8月2日前如期通过提高债务上限的议案，并且国际评级公司依然保持美国最高信用评级，各国经济仍然要面对一番波澜。
不少观点认为，就算美国债务如期履约，但上调债务上限后持续开动的美元"印钞机"会继续增加美元流动性，推高全球大宗商品的价格。
届时，全球市场上有色金属、煤炭、农产品(16.95,-0.14,-0.82%)等价格都将继续上扬，这也是中国目前最不愿看到的局面。
经济学家谢国忠也表示，美债危机过后，会进一步刺激资金流出美国，从而引发中国等新兴市场国家通货膨胀升温。
中银香港高级经济研究员黄少明认为，一方面是大量美元外汇储备资产风险放大，美债"无风险资产"的理念已经过时；另一方面现在欧洲债务危机加重，日本经济低迷不振，很难找到比美国国债安全级别更高的投资品种，因此无论中国未来决定增持或是减持美债，都要面临维持国家资产安全的"双面难题"。
市场人士普遍认为，中国虽然已减慢累积美债的速度，但由于目前没有能取代美债的"理想替代物"，必然只能在"配置"上做些许文章。
最近出炉的一系列数据也表明，中国国家外汇管理局正在对外汇储备资产结构进行"微调"和"分散化"，相信这也会成为中国处理美债"后危机"时期外汇储备资产结构的一个基本原则。
2011年2月，美国财政部发布国债余额上限预警。
5月17日，美国政府的债务水平就已经达到14.3万亿的联邦政府借款上限。
美国地方政府债务危机处理经验总结
美国地方政府债务危机处理经验总结美国州及州以下地方政府历史上曾爆发过几次较大的政府债务危机。
纵观美国历史,当地方政府面临债务危机时,除1997年的华盛顿危机外,联邦政府一直坚持拒绝援助的立场，并成功建立了以硬预算约束为核心的财政纪律。
在处理政府债务危机方面，美国有着较为丰富的经验，值得我们借鉴。
一、基本情况为确保州及州以下地方政府公共部门的效率,建立硬预算约束制度,美国从联邦政府到州政府通常都明确拒绝为下一级政府提供紧急援助。
除1997年的华盛顿危机外,在纽约(1974)、费城(1990)、布里奇波特(1991)、迈阿密(1996)、橙县(1994)和卡姆登(2000)等一系列财政危机中,联邦政府都未将紧急援助纳入备选方案,福特政府在面对1974～1975年的纽约市求援时甚至直白地表示任其“自生自灭”。
同样,州政府对下级政府的债务危机也奉行不援助政策,仅有的一次援助是新泽西州政府对卡姆登的紧急援助。
(一)19世纪40年代的州政府债务危机。
美国第一次大规模的地方政府债务拖欠发生在19世纪40年代,当时涉及阿肯色、伊力诺依、印地安纳、路易斯安那、马里兰、密歇根、密西西比、宾夕法尼亚八个州和佛罗里达领地。
引发债务危机的起因是,州政府将绝大部分债务资金划拨给州银行,用于支持私人风险项目或私人交通公司投资运河、铁路和公路等项目。
由于生产效率低下,债务到期时项目大都没有建成,在既没有项目收入又得不到新贷款的情况下,债务违约大面积出现。
陷于拖欠危机中的八个州视联邦政府的财政援助为“救命稻草”,对国会进行了空前游说。
美国国会审慎考虑后认为,如开紧急援助的先例,将暗示中央政府施行“包容性”政策,必然会纵容未来更多的赤字和拖欠,最终导致地方政府运行低效。
为此,国会和联邦政府坚决拒绝了对州政府的紧急援助,最终这次危机完全依靠州政府自身努力解决。
对州政府绝不援助的这种做法,第一次明确表示了联邦政府不为州及州以下地方政府债务做担保的立场,标志着美国联邦政府应对地方政府财政危机方式的历史转折。
美债危机
美债危机简介在很多人的心目中美国无疑是当今最富有的国家，经济运行最良好的国度，殊不知美国是一个以“债务”作为宏观经济运行的基础的社会。
而今，美国的国债已经到达了一个极点，换言之，就是美国人借了太多的钱，已经快超出宪法规定的借债的最高点了。
现在美国国债已经达到全年国内生产总值的将近90%，如果达到GDP的150%，就会造成恶性通货膨胀的风险。
根据美国财政部声明，到今年5月16日，美国联邦政府已达法定的14.29万亿美元公共债务上限；如果国会不能在8月2日前提高公共债务上限，美国将面临债务违约风险。
作为世界上最大的经济体，美国债务违约后果严重。
★后果一：美元贬值致储备地位丧失假使美国国债发生违约，美元兑主要货币将出现贬值，这不仅令美国国民承受货币贬值的负担，而且还会令美国主要债权国资产大幅失水，新兴市场国家恐再次面临输入型通胀压力。
对美国而言，更加致命的是美元贬值将令美元国际储备地位丧失。
由于市场恐慌性情绪升温，投资者将出脱美元转投其它货币或资产，美元将迎来大量的抛售。
一般而言，欧元被认为是可能的替代货币，但欧元区债务危机尚未彻底根治。
资金将持续流入黄金、瑞郎等安全资产中。
黄金价格突破1600美元及瑞郎兑美元持续刷纪录新高，正说明市场对美债的恐慌气氛愈发浓厚。
★后果二：市场利率将大幅飙升美联储主席伯南克7月21日在国会参议院作证时指出，美国债务违约肯定意味着政府将丧失AAA信用评等，且政府将不得不为联邦财政赤字和债务融资付出更高的利息。
一旦美国成为债务违约国，美国就将失去其它国家羡慕的AAA优质评级，今后美国将被迫为借债支付相当高的溢价。
美国政府已经预计本财年的开支要比收入高1.5万亿美元，这意味着美国政府在可以预见的将来要被迫以借债度日。
而获得贷款并支付利息的成本将大幅上涨。
★后果三：美国经济衰退威胁增大近月以来，美国经济数据表现糟糕，经济增速已经出现放缓。
若美债出现违约，则贷款成本上升将进一步导致支出减少。
美国次贷危机对世界经济的影响及我国的对策
鲁宾尼教授提出的金融灾难的12 个
步骤及现在发展情况
• 1.房地产衰退引发家庭资产缩水，房贷拖欠 率上升。美国房价较2006年中下滑11.4%， 房屋没收及房贷拖欠率大幅上升。
• 2.次贷损失扩大，削弱银行放贷能力。美联 储2008年第一季度的贷款标准调查显示， 声称对次级住房贷款收紧放贷标准的银行较 声称放松者高80.3个百分点；8月10日，总 部位于亚特兰大的抵押贷款机构omeBanc Corp.在特拉华州提交了破产申请文件。
2,853, 10% 5,703, 20%
7,053, 24%
Municipal Treas ury Mortgage Related Corporate Debt
Federal Agency Securities Money Markets As s et-Backed
次贷危机对美国经济的宏观影响
• 11.恶性循环开始，巨额亏损、资本盈余减 少、信贷紧缩、压力下股票抛售，迫使银行 走向清盘或者贱售资产，最终产生系统性金 融崩溃。
• 12.第五大投资银行贝尔斯登爆发流动性危 机，面临资金枯竭。2008年3月１8日美联 储指定JP Morgan以每股仅2美元价格收购 贝尔斯登，这是美联储40年来首次直接参与 非商业银行的救市行动，以防止引发大规模 的金融风暴。
• 9.恐慌下的沽空使股市一泻千里。自2007 年10月起美国股市下跌约14%，其他主要 股指亦跟随下挫，且跌幅远超美国。
• 10.金融市场的流动性资金枯竭，受影响的 市场包括银行同业间拆借市场以及短期信贷 市场。2007年底LIBOR隔夜拆借利率与联 邦基金利率息差一度抽高至57个基点,而7月 份的平均值在7个基点左右。
美国房价过去4年平均上升18%，估计跌幅 20%-25%，加州等地跌幅在30%-40%。
美国次贷危机及其影响分析
美国次贷危机及其影响分析2008年，美国发生了一场被称为“次贷危机”的金融危机，对全球经济产生了巨大影响。
本文将分析美国次贷危机的原因、影响及其对全球经济的后果。
首先，我们来看看美国次贷危机的起因。
该危机的触发点可追溯到2007年，当时美国的房地产市场泡沫已经膨胀，许多金融机构开始提供所谓的“次贷”，即贷款给信用较差的借款人。
这些次贷通常拥有较高的利率和较宽松的贷款要求。
然而，在2008年房地产市场崩溃后，房屋贷款违约率大幅上升，金融机构遭受了巨大的损失，许多大型金融机构面临破产风险。
其次，我们来看看美国次贷危机对全球经济的影响。
危机爆发后，美国经济陷入了严重的衰退，许多公司纷纷裁员，引发了一系列的经济问题。
此外，全球金融市场也受到了巨大冲击，世界各国的金融机构纷纷出现问题，例如雷曼兄弟破产等。
国际间的金融信心遭到破坏，市场出现了恐慌性抛售，导致全球股市暴跌，世界各地的金融机构出现了流动性紧缩的情况。
此外，全球贸易也受到了较大影响，出口和进口都出现了下滑，导致世界经济增长放缓。
此外，美国次贷危机还对全球金融监管产生了重要影响。
危机暴露了金融监管体系的缺陷，各国政府纷纷加强了金融监管，制定了一系列措施来防范类似危机的再次发生。
例如，美国通过了《多德-弗兰克法案》，增加了金融机构的监管要求和透明度。
此外，国际间也建立了更加紧密的合作机制，例如G20峰会就金融监管合作进行了重要讨论。
这些措施有助于提高金融体系的稳定性，减少类似危机的可能性。
最后，我们来看看美国次贷危机对全球经济的后果。
由于经济衰退和金融市场的震荡，全球失业率上升，社会不稳定性增加，这进一步加剧了全球的经济状况。
世界各地的政府纷纷采取了财政刺激政策，例如减税和增加政府支出，来刺激经济增长。
然而，这些措施也导致了世界各国的债务问题，许多国家陷入了再次危机的境地。
综上所述，美国次贷危机对全球经济产生了深远的影响。
该危机暴露了金融体系的问题并导致全球金融市场的衰退。
美国国债危机的剖析与解读
把它上限提高 １ ．２—１ ．５万亿 美元 。这样频 繁 的提高美 国政 府 国债 ， 市场上对美 国政府的信用 产生的怀疑 。其 中就有标准普尔将美 国的长期 国债信用级别下调 ： 从Ａ Ａ Ａ下调为 Ａ Ａ＋，虽然其信用 还是较好 的投 资
级 ，但这个事情给市场传递这样一个信号美 ；美国政府的信用等级在 下 降。美 国国债历史 上第一次遭下调 ，给市场带来了空前的利空信号 。全 世界的股票市场像过 山车一样 ，从 高处落到低 谷 ，包括发达 国家美 国、
欧洲以及发展 中国家 的中国等世界 的主要股市暴跌。疲 软的市场经 济再 次经历 沉重 的打击 。国债危机的定义有很多 ，当属 Ｉ ＭＦ比较权威 ：如 果 国在 国际借贷领域 中的负债超过它 自身的清偿能力 ，就会造成无 力还 债或必寻求援 助偿还 时，则 就 出现 了国债危机 。美 国是两 党制 的国家 ， 很多时候 ，一 党控制着一个 国会 （ 参议 院和 众议院 ） ，他们代 表着不 同 的利益群体 ，在很多利益方面都 比较难统一。最后一刻 ，为 了避免 国债 违约的风险两党就 提高债 务上 限达成协 议 ，还通 过发 新债 还 旧债得 方 式。然而应该看 到，国债发行 上 限的提高 并不 能说 明偿 债能力 得 到提 高； 还 有，美 国长期 国债惨遭历史首次降级 ，某种程度 上动摇 了投 资者 对美 国国债 的信心 。美 国国债的危机虽然还没有大规模 的爆发 ，但并 不 表示危 机不存在 。一旦危机 的爆发 ，对全世界的经济来 说都是致命 的打 击 ，现实的情况不允许这样 的情况出现。否则灾难就会 降临。 从 表现上看 ，美 国国债危 机相对 于次贷危机来 说 ，其影 响力较 弱 ， 但是美 国国债危机暴露的仅仅是冰山中的一角 ，很多让 人担忧 的问题 都 还没有展现或显露 出来 。随着事态 的不断发展 ，问题 会越来越严 重 ，矛 盾越来 越突出，更多 的问题将会凸显出来。那 么我们有 必要更加深入 的 了解 美 国 国 债 危 机 的 根 本 原 因 ，那 么 了 解 美 国 国 债 的 根 源 就 顺 理 成 章了。 ２ ．２ 美 国 国债 历 史 和 它 的发 展 两百多年前 ，没有就有 国债 。美国 国债的雏形 ： 那是 的政府 （ 包括 军队还有各个州 ） 为了取 得独立 战争 的胜利 ，发行 了各 种各样 的债 券 （ 包括 临时债券 以及 中期债券 ）用 来补充军 费的开支 。在这 之后美 国国 债的市场逐渐得 到发展并 不断的成熟 。为 了给 战争筹集 到足够 的经费 ， 美国政府凭 借政府 的信誉 ，通过举债这种方式 ，快速的筹集到政府 所需 的资金。增加 的债务有两个用途 ：一 、开疆扩土购买土地 ，二 、用来 支 持独立战争 以及别 的小规模战争 。美国国债市场的统一 出现在美 国第 一 任财政部长汉密尔 顿推行 金融 改革。战争 导致 美 国财 政赤 字 的激增 例 如 ，在 １ ８ ６ １ 年南北战争爆发时期其 国债规模 出现 了快速增 长 ，那 时的 政府不得不用增发债 券为 战争 筹集资金 。二 战前后 （ １ ９ ４ ６年 ）美 国国 债的总额与 Ｇ Ｄ Ｐ的比到 １ ２ ２ ％ ，国债 总额处于最 高峰。从 ２ ０世纪 ７ Ｏ年 代末起 ，美 国为了治理滞胀 （ 滞涨是指经济 萧条和通 货膨胀并 存 ） ，而 使得预算的赤字不断得 增加 ，债 务也 不断 的增加 。国债 规模 的快速 增 长。知道克林 顿总统上 台，美 国才 出现 了预算盈余使 得债务不断增加 的 形势得到转变 ，但是好景不长 。反恐战争 ，美 国政府在军费上 的开支剧 增 ，又使美 国陷入 了巨额 的财政赤字。金融危机的爆 发 ，为 了给市 场树 立信心 ，美 国政府把很多 面临危机 的名企 国有化 ，使得美 国政府 国债激 增。经济形 势的持续恶化导致财政收人的下降 ，为了挽救经济 和使 经济 得到复苏 ，采取了扩大 的财政支 出政策 。为了应对次贷危机带来 的负作 用 ，美国政府 采用积极 的财政政策并 出台和实行量化宽松政策 ，加 剧了 美国财政的赤 字。尤其是 ２ ０ ０ ９— ２ ０ １ ０ ，这两年 ，美国的赤字超出历史 平 均水平数倍 的大幅度 增长 。２ ０ １ ０年 ，美 国的国债总额 与 Ｇ Ｄ Ｐ的 比值 达 到９ ３ ％ ，出现 了 ５ ０年 的新 高 。从 ２ ０ １ １ 年起 ，国债规 模 又继续 快速 的 增长。 ３ ． 美 国 国债 危 机 的 本 质 原 因 美 国国债危机 的
浅析美国次级债危机成因及影响
浅析美国次级债危机成因及影响一、美国次级债危机成因1. 低利率环境下的过度贷款2. 贷款利率调整带来的信用缩紧3. 创新金融产品导致难以估价的风险4. 投资者过度信任评级公司5. 做空机构的介入加速了危机的爆发低利率环境下的过度贷款是次级债危机的最主要成因。
美国在2001年9月11日恐怖袭击事件后为应对经济下行状况，采取了一系列货币政策措施，降低了利率。
此时次级债市场得以形成，但由于低利率环境下的贷款过度，次级债的风险大幅度上升，最终导致危机爆发。
调整贷款利率带来的信用缩紧也是次级债危机的重要成因。
在次级债危机爆发前，许多借款人都通过可转换固定收益证券（CDO）等花式金融产品来融资，但在2006年美国央行升息时，贷款利率开始调整，导致借款人贷款能力下降，从而引发信用缩紧。
创新金融产品在造成次级债危机中也起到了不小的作用。
在金融创新的推动下，许多复杂、难以估价的金融产品应运而生，比如CDO、CDS等。
这些金融产品增加了次级债市场的深度，但也使投资者对风险的估计变得更为困难，导致危机爆发。
投资者对评级公司过度信任也是次级债危机的成因之一。
许多次级债都被评级公司认定为高信用等级的债券，但实际上这些债券的违约率远高于评级所标明的等级，从而导致投资者的损失。
做空机构的介入使次级债危机爆发速度加快。
在次级债危机爆发前，做空机构通过做空次级债的方式来赚取巨额利润，从而危及次级债市场的稳定，最终导致危机爆发。
二、美国次级债危机影响1. 美国金融市场受到冲击2. 全球经济衰退3. 金融监管制度改革4. 投资者对金融市场的信心受到打击5. 影响金融市场的资金流动性美国次级债危机的影响不仅仅是局限于美国本内。
全球金融市场受到冲击，造成全球经济衰退，许多国家受到经济的影响。
同时，金融危机暴露了金融监管制度的不足，让全球金融业界深刻反思。
此次危机也严重影响了投资者对金融市场的信心，让投资者变得更加谨慎，资金流动性也大幅下降。
美国债务危机及其影响
经过数周的反复磋商，双方在上述关键问题
上难以达成一致，秘密协商破裂，双方走向 了直接对抗。 7月25日，参议院多数党(民主党)领袖里德 推出了一个不加税、但是减支额度不到3万 亿美元的一步提高债务余额上限方案。
代表共和党众议长博纳在众议院则提出了
一个两步提高债务余额上限的减支法案， 即先给奥巴马政府1万亿美元债务额度度过 今年，但是与之搭配的只有政府开支减少， 没有政府收入增加。第二阶段将继续大规 模削减政府开支，同时将表决时间放在 2012大选年 。
二、债务上限与美债危机 国债上限是具有美国特色的一种债务限额
发行制度，源于1917年，由美国国会立法 通过。其根本目的在于对政府的融资额度 做出限制，防止政府随意发行国债以应对 增加开支的需要，避免出现债务膨胀后 “资不低债”的恶果。如果联邦政府债务 总额接近法定上限，美国财政部必须采取 非寻常措施来满足承担的义务。
已久。国际金融危机的爆发更使得美国的 财政赤字规模达到1.42万亿美元，较2008 财年飙升了207%；2010财年美国财政赤字 1.3万亿美元。
赤字规模的不断扩大直接增加了政府债务
余额，截至2010年9月30日，美国联邦政府 债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为 94%，同年年底一举突破14万亿美元。2011 年5月16日，美国国债终于触及国会所允许 的14.29万亿美元上限。
8 月1 日
美国众议院通过提高美国债务上限 和削减赤字的法案。 8月2日，参议院也通过了这一法案。此后， 法案交由总统奥巴马签署。债务上限的提 高意味着美国债务危机告一段落。 8月6日，标普史无前例地将美国主权信用 评级从顶级的“AAA”级下调至“AA+”级， 这是美国94年来首次从最高评级的位置上 跌落。此次信用评级下调对美国债务危机 产生的影响将更加深远，也意味着美国债 务危机的深化。
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• 美国债务危机对全球经济的影响： 美国债务危机对全球经济的影响： • 增速放缓，风险增加
• 国际货币基金组织6月发布的《世界经济展望报告》下调今 年世界经济增长预期至4.3%，比该组织4月份的预测低0.1 个百分点。2008年后，得益于各国政府的财政和货币刺激 政策，世界经济在较短时间内走向复苏。刺激政策一方面 使金融市场领先于实体经济出现“V”形反转；另一方面， 各国央行大规模释放流动性，推动大宗商品，尤其是黄金、 石油的价格一路攀升，在全球范围造成了事实上的通胀压 力，成为世界经济的现实威胁。
• 共和党想借此次谈判要挟奥巴马，为2012大选铺路： 众所周知，在此次谈判中奥巴马的一个方案是要向富 人多征税，这让代表着美国富人阶层的共和党大为不 满。自然不会同意民主党的这一观点。而共和党为了 自己的利益共要求减税和削减医疗社保开支，对抗奥 巴马对高收入人群增税和维护针对老人的Medicare和 针对穷人的Medicaid计划，因为后两者是民主党的“ 票仓”。在谈判的“第二阶段”的重点已经转移，共 和党愿意近期提高1万亿左右的债务上限，但一个显 著的条件是在明年大选前再次讨论新的举债。司马昭 之心昭然若揭，共和党希望保持债务上限谈判的连续 性，从而变成总统大选前的重要博弈工具。但共和党 党的方案遭到参议院否定乃至总统奥巴马行使否决权 ，因为奥巴马一再强调不接受短期提高债务上限的方 案。
三、美国债务危机的影响
• （一）美国债务危机对世界经济的影响
1、美国债务上限谈判： 8月2日，美国参议员以74 、美国债务上限谈判： 票对26票通过提高政府债务上限的议案，而众议 院在前一天以269票对161票通过了此议案。根据 议案，美国政府债务上限将获上调2.1万亿美元至 2013年，同时分两步削减赤字约2.4万亿美元。 2、标普下调美债评级： 8月5日，评级机构标准普尔公 、标普下调美债评级：
• （二）美国债务危机对中国经济的影响 1、外储经营压力有所增加
作为全球最大外汇储备国，目前我国拥有着3.2万 亿美元的巨额外汇储备。在这些资产中，70%以 上为美元资产。此次美国主权信用评级的下调， 给中国外汇储备管理带来一定压力。 降级之后， 可能会带来投资者对美债的抛售行为，不排除美 元贬值的可能，这可能会让中国外汇储备遭遇一 定的损失。
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什么是主权债务评级？ 什么是主权债务评级？
• 主权信用评级是信用评级机构进行的对一经济体政府或当 局作为债务人履行偿债责任的意愿和能力的评判。在这一 评判过程中，评级机构一般对一个经济体经济增长趋势、 贸易及国际收支、外汇储备、外债余额及结构、财政收支 和相关政策影响等进行考察，最后给出具体评级。 • AAA级债务评级：有极强偿还债务能力，基本不受不利经济 环境的影响，违约风险极低。 • AA级债务评级：有很强偿还债务能力，受不利经济环境的 影响不大，违约风险很低。 • A级债务评级：有较强偿还债务能力，会轻易受到不利经济 环境的影响，违约风险较低。 • BBB级债务评级：有一般偿还债务能力，会较大受到不利经 济环境的影响，违约风险一般。
14.3万亿美元“滚雪球” 14.3万亿美元“滚雪球”过程 万亿美元
• 奥巴马任内(2009-2011)：经济刺激计划支出、减税，以及 2007年-2009年经济衰退造成的政府收入下降和失业救济金 增加，共计2.4万亿美元。 • 小布什任内(2001-2009)：减税、伊拉克战争和阿富汗战争， 2001年经济下滑及始于2007年的经济衰退，共计6.1万亿美 元。 • 克林顿任内(1993-2001)：尽管有两年时间预算盈余，但其 它年份均出现赤字，共计1.4万亿美元。 • 老布什任内(1989-1993)：第一次海湾战争，经济下滑致政 府收入降低，共计1.5万亿美元。 • 里根任内(1981-1989)：冷战时期国防支出及持久减税，共 计1.9万亿美元。 • 里根政府之前(1981年前)：战争和经济衰退产生赤字，共 计1.0万亿美元。
• 欧元区经济和日本前景黯淡
欧元地区经济增长已经降至两年来新低。而日本 在遭遇大地震、海啸以及核泄漏事故的冲击之后， 经济复苏前景更加暗淡。
• 新型经济体遭受通胀风险
作为本轮世界经济复苏的引擎，新兴经济体普遍 面临不断升温的通胀风险。为了抵御通胀，大部 分新兴经济体不断加息或采取其他紧缩政策给经 济降温，这在一定程度上限制了其经济的强劲复 苏。
• 主权债务危机的本质是高赤字之下的主权信用
危机
• 是现在很多国家，随着救市规模不断扩大，债务 的比重也在大幅度的增加，很多国家可能面临无 法偿还未来的风险。当这个危机爆发到一定阶段 的时候可能会出现主权违约，当一国不能偿付其 国家债务时发生的违约。 • 传统的主权债务违约的解决方式主要是两种：违 约国家向世界银行或者是国际货币基金组织等借 款；与债权国就债务利率、还债时间和本金进行 商讨。
• 3、输入性通胀压力上升
美国长期主权信用评级的下调，会带来美元走势 继续疲软，人民币会面临一定升值压力。由于美 元是全球最主要贸易结算货币，美元的贬值将导 致以美元计价的大宗商品价格持续上涨，这对进 口大量原材料的我国来说，输入性通胀压力将有 所增加。
4、我国货币政策操作空间受制约
美国长期主权信用评级的下调，给全球经济的复 苏增添了更多不确定性，一定程度上制约着我国 货币政策的操作空间。美国主权信用评级的下调， 令央行加息前景充满了不确定性。
2、引发热钱压境之忧
由于此次降级是美国主权信用评级的“史上首次”， 因此其给全球金融市场带来的震荡不言而喻。这 一事件将引发全球金融市场掀起一股“震荡波”， 同时也将加快国际游资冲击新兴市场的步伐。相 比于欧美等国，由于中国等新兴市场国家经济持 续高增长，利率水平较高，汇率升值空间大，因 此中国市场可能会成为部分国际游资的觊觎之地。
• 美国经济有可能出现再次衰退
• 彭博社7月24日预计，美国二季度国内生产总值可能仅增 长1.8%，低于一季度的1.9%。而且，美国目前房产销售下 滑，消费者信心低落，经济扩张的步伐已经放缓至1年以来 的新低。美国经济学者戈德伯格在接受中新社记者采访时 说，目前出台的美债法案所起到的作用仅仅是令美国勉强 渡过了眼下的债务危机，充其量只是民主、共和两党的政 治恶斗告一段落。法案对美国经济的影响才刚刚开始。
• 2011年5月16日，美国国债终于触及国 会所允许的14.29万亿美元上限。
国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升， 举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。截 至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为 13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一 举突破14万亿美元。2011年2月22日，在可供发 债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提 高上限达成一致。终于，在2011年5月，美国国债 触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。
司宣布将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，评级展望 负面。这是美国历史上首次失去AAA信用评级。
3、市场影响：标准普尔一声吼，全球市场抖三抖 、市场影响：标准普尔一声吼，
• （1）黄金：受市场恐慌情绪影响，8月9日上午，纽约黄 金期货电子盘一度突破1750美元，再创历史新高。 • （2）原油：纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的原油期 货价格下跌5.57美元，报收于每桶81.31美元，跌幅为 6.4%，创下主力合约自5月初以来最高的单日跌幅。在上 周的交易中，纽约原油期货价格下跌了9.2%。 • （3）金融市场：亚太股市8日低开低走，主要股市均大幅 下跌，多个市场跌幅超过3%，韩国股市午后一度因跌幅过 大暂停交易。继亚洲股市重挫之后，周一欧美股大幅下跌， 道指跌5.55%，道琼斯工业指数收于10809.85点；纳斯达 克指数跌6.90%；标准普尔500指数跌6.66%。英国金融时 报100指数跌3.4%，德国股市跌5%。
• 7月31日 经过艰苦谈判，两党终于在提高债务上限 方面取得共识。根据协议，美国债务上限将至少 被提高2.1万亿美元，并且政府在未来10年内将削 减赤字2万亿美元以上。协议同时满足了两党的核 心要求，即换届选举不受债务上限问题困扰且不 向美国民众额外征税。 • 8月1日 美国众议院通过提高美国债务上限和削减 赤字的法案。 • 8月2日，参议院也通过了这一法案。此后，法案 交由总统奥巴马签署。
• 奥巴马想为自己争取更多：此次债务谈判中，奥 巴马代表的民主党一方面打算着手提高对富人的 征税以找到流动资金。另一方面，国会中的多数 派政党要求他勒紧联邦政府的腰带。这一争论将 成为2012年竞选活动的中心议题。奥巴马所在的 民主党正式提交的计划则称，将在未来10年减赤 2.7亿美元，但要提高举债上限直至2012年11月的 总统大选结束，届时奥巴马和许多议员将面临改 选。参议员民主党议员里德的2.7万亿美元减支计 划，包括从国内和国防计划节省的费用而且可让 美国政府的开销度过2012年。其中还包括民主党 宣称已获共和党同意的1.2万亿美元节支计划。
标普对美国主权债务的评级事件介绍： 标普对美国主权债务的评级事件介绍：
• 国际三大评级机构：目前国际上涉及主权信用评级业务的 主要有三大评级机构分别是：标普、穆迪和惠誉。 • 当地时间5日晚，国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下 调美国主权信用评级，由AAA调降到AA＋，评级展望负面， 这在近百年来尚属首次。此前数十年，标普、穆迪、惠誉 三大评级机构对美国主权信用均维持AAA评级。穆迪1917年 推出主权信用评级制度，标普1941年开始评级。 • 调降评级主要原因是国会与美国政府达成的提高债务上限 协议缺少标普所预期的维持中期债务稳定举措。今年4月18 日，标普率先将美国主权评级置于负面展望。同时表示， 如果没有可靠的10年时间削减财政赤字4万亿美元的一揽子 计划，美国主权信用可能被进一步调低。标普在其评级报 告中称，已经将美国长期主权信用评级展望定位负面。如 果标普认为实际财政削减的力度不够、利率太高，或新的 财政压力使政府总体债务负担轨迹高于标普设定的基准， 标普都可能会在未来2年内将美国长期主权信用评级进一步 下调至“AA”。