商业银行理财产品发展现状及对策研究

我国商业银行理财产品发展现状及对策研究
商业银行理财产品作为一种金融产品，是非常重要的投资理财渠道，也是商业银行业务的重要组成部分和利润增长点。

商业银行发展理财产品在西方国家已有半个多世纪，但在我郭的发展不足十年，随着我国居民储蓄水平的不断攀升和进出口带来的外汇储备的增多，商业银行理财市场以井喷之势迅速膨胀，成为我国投资专业化、集中化的投资理财力量。

一、商业银行理财产品概述
银行理财产品是商业银行针对特定目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划，包括财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等多项专业化服务活动。

商业银行要在对目标客户群充分分析和研究的基础上，接受客户的授权管理资金，投资风险与收益由客户或客户与银行按照约定方式承担。

按照不同的分类标准，商业银行理财产品可分为不同的品种。

第一，按照币种不同，即允许用于购买相应银行理财产品或支付收益的货币类型，可将理财产品分为人民币理财产品和外币理财产品两大类。

第二，按照期限的不同，可将理财产品分为短期和中长期两类，也可细分为一个月以内、一到三个月、三到六个月、六个月到一年、一年以上和无固定期限类。

第三，按照客户获取收益方式的不同，理财产品可分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品，其中非保证收益理财又可分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。

第四，按照投资领域的不同，理财产品大致可分为债券型理财产品、信托型理财产品、资本市场型理财产品、挂钩型理财产品及QDII型理财产品等等。

二、我国商业银行理财产品现状
1．发展时间虽短，但增长迅速，市场规模不断扩大。

在我国最早的个人理财业务可以追溯到1995年，招商银行突破传统模式，率先推出本外币合一、一卡多户的理财工具“一卡通”，搭建了该行个人理财业务发展的平台，也开创了我国商业银行个人理财业务的先河。

在十几年的发展中，参与发行理财产品的银行数量不断增加，银行推出理财产品的频率在不断加快,发行规模也迅速扩张。

从商业银行理财产品发行笔数来看，2005年至2009年分别发行570笔、1250笔、2900笔、6120笔和7800笔，其中2005年至2008年每
年几乎以一倍的速度增长。

从本年情况看，年初至10月末，我国境内已有包括国有银行、城市商业银行、信用社、外资银行等87家银行发售理财产品，合计发行8981款。

可以说我国商业银行理财产品早已进入快速成长期，理财市场已成为商业银行之间重要的竞争领域。

2、我国商业结构性理财产品品种繁多，但以普通类为主，复杂产品不多。

结构性理财产品挂钩不同的衍生工具标的物，如汇率、利率、股票、基金、股票指数、黄金价格及特殊商品等。

我国商业银行发行股票、商品类等普通类为主，利率、汇率及相对复杂的产品不多。

很多银行选取了更丰富、更紧跟市场热点为基础的资产，如民生银行“非凡理财”艺术品投资计划产品，参与当代艺术板块投资：“非凡人生、品味生活”理财产品为投资者提供了分享全球铂金和咖啡的和价值增长机会。

中国银行的“日进斗金”理财计划挂钩了伦敦黄金交易所的黄金价格。

北京银行的“心喜“个人理财产品与CPI挂钩。

这些都表芯了极强的产品创新理念，但面向高端的、复杂的理财产品不多，商业银行历朝有望的碎片和层次有待提高。

3、理财产品市场竞争日益激烈。

从目前总体市场情况看，虽然商业银行理财产品品种增多，投资范围走向多个领域，但银行之间理财产品比较起来，同其他的
银行产品一样，相互之间具有较强的替代性，客户可以自由选择, 使得投向理财产品的资金具有很高的流动性。

因此，各家商业银行为更好的吸收存款、维护客户展开了激烈的竞争，这就使得理财产品的模仿速度进一步加快，收益水平也在互相抬高。

一家银行推出新的理财产品后,其它银行在很短的时间内迅速跟进,推出同类理财产品,并向客户承诺更高的收益率，这就为商业银行如何维护老客户并开发新的客户群提出很大挑战，竞争异常激烈。

4、各商业银行挂钩标的的集中度较高，模仿程度高。

中资银行的挂钩标的的集中度高，产品雷同，生搬硬套和简单模仿现象还比较多，例如2009年3月4日家银行发行了5款理财产品，其中与股票挂钩的主要有香港上市中国概念股票，汇率则为美元兑换港币和欧元汇率，均以美元为中心，商品现货价格为黄金的就挨个，信用为四大商业银行的信用。

又如基金挂钩类产品中，个家银行的产品出现了多次的香港盈富基金、shares新华富时A50中国之书基金、恒生H股之书基金等。

当然标的的相同的设计反映出银行对宏观经济走势和各国政策调控判断一致，并且同意挂钩的理财产品设计也有差异，投资者可以仔细鉴别理财产品的设计机构来选择理财产品。

但过分雷同的设计，难免会导致产品的过度竞争及到期后的“一荣俱荣”或者“一损俱损”的局面。

5、从发行主题上来看，上市股份类银行现实了较强的创新能力。

在我国的结构性理财市场上，5家国有控股银行显示了较强的实力，产品发行量达。

2011
年前三季度共发行6566款，占到总数的近40%，但发行的类型比较单一，多集中于人民币普通类产品及其中的信用类与利率类产品，人民币产品占到86%，其次是美院及钢笔产品，而其他币种的只占10%。

期限也以短期的为主，跨期1年以上的产品不到2&左右。

因此，国有控股银行在理财市场的表现与其在中资银行相对占优的规模相比，显得过于保守。

相反，上市股份类银行是最活跃，最具创新的主题。

2008年11加股份制银行发行2576款产品，占到整个发行量的58%。

比重选择更加以人名币为主，高达82%，期限以小于3个月为主。

资产主要集中在信用和利率类产品，以西永磊产品为例，背景银行（395款），招商银行（972款）产品期望收益率4.53%和4.22%，而且这些产品大多引入了担保机制，可以是为无风险的产品。

而城市商业银行的产品发行则比较少，2008年仅有3家银行发行了结构性产品。

三、加快我国银行结构性理财产品发展的建议
1、个商业银行根据自身有事，形成自身特色的理财产品。

理财产品应有自身特色的产品模式，例如面向低端个人投资着的理财计划，被成为打包式理财产品，主要是一年以内的短期产品，也称为初级理财产品。

其原理是通过短期的滚动行，投资中长期产品，用长线产品收益弥补短期产品收益，从而活的短期的价差收入。

这种理财产品具有操作简便、易于推广的特点，但容易被模仿，缺乏核心技术，并且存在一定的风险敞口。

外资投资银行创新的方向是面向高端客户发展高级理财产品，如指数挂钩复杂的结构产品，偏重于长期投资，指数产品可以申请专利，其他银行使用必须支付专利费，是货币市场衍生品创新的基础和依据。

随着竞争的加剧，我国银行理财产品要向专业化、集中化发展。

运用多种金融工具和技术构造复杂的理财产品，培养专业的认错和技术平台，商业银行这一过程中年要转变观念，寻求创新突破，建立核心能力，从中间商变成生产商。

要根据自身优势，形成有自身特色的拳头性理财产品。

2、加强理财产品开发、设计和创新，提升理财产品的品牌形象，培育理财产品的市场竞争力。

通过进一步完善产品设计开发流程，在快速学习、吸收同业经验
的同时，加强自主创新，从满足客户的需求出发，在理财产品的结构、期限、流动性、安全性、收益率等方面不断创新，打造理财产品低风险、高收益、高品质的市场形象，提升客户对理财产品的信赖度和品牌的忠诚度。

3、逐渐简历衍生品平台，培养和吸纳各类金融人才。

商业银行需要完成前、中、后三个投资管理平台的大件。

前台负责客户开发、关系管理和需求管理；中台负责会计记账和核算。

目前我国商业银行基本可以实现前台和后台功能，而中台管理和风险控制距外银行还有很大的距离，这就需要大量的、熟悉国际金融业务的人才，我国的商业银行要大量培训国内的金融人才、吸纳国外的有事金融人才，为激烈的竞争储备人力资源。

未来十年，随着我国经济的发展，人民币一定会成为亚洲乃至世界的主要货币，这就为我们的商业银行理财业务提供了良好的机遇，通过衍生平台，探索设立以人民币为主的衍生品市场，取得人民币衍生品的定价权，这不仅是国内商业银行发展目标，也是其国际化的重要标志。

4、理财产品的集成化、专业化发展。

商业银行在经营政策导向上继续鼓励理财业务良性发展，在战略性业务激励费用等财务资源配置政策上继续保持对理财业务的合理激励，提高投资和管理效率，实现规模效应。

商业银行要全面提升理财产品市场竞争能力，注重产品的设计和适销对路，打破制约的瓶颈因素，争取实现理财产品的专业化发展。

5、加强渠道建设和营销宣传，细分客户群体，重视专业理财人员的培养。

充分利用商业银行网点资源、客户资源、渠道资源，逐步改变目前销售渠道单一的现状，积极拓展新的销售渠道，如电话银行、网上银行、电子邮件、信函等方式，逐步建立起立体的、全方位的销售体系。

在此基础上加强对理财产品的宣传，细分客户群体，为客户提供差异化的个人理财产品。

不断加强对销售人员的培训，培养一批熟练掌握产品知识、营销技巧、业务过硬的理财专家。

6、建立完善的事前、事中、事后信息披露机制。

从事理财业务的商业银行在发售产品时，应向投资者全面详细告知投资计划、产品特征及相关风险；商业银行要定期向投资者披露投资状况、投资表现、风险状况等信息。

发生重大收益波动、异常风险事件、重大产品赎回、意外提前终止和客户集中投诉等情况时，各商业银行要及时报告银监会或其派出机构。

商业银行要真正建立起理财业务风险控制机制、理财业务的服务及投诉受理机制、理财业务的信息披露机制。