第二章财务报表分析
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习(第二章 财务报表分析和财务预测)
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习第二章财务报表分析和财务预测财务报表分析的目的及维度单项选择题评价公司会计反映其经济业务的程度，属于（）。
A.战略分析B.会计分析C.财务分析D.前景分析正确答案：B答案解析会计分析，是评价公司会计反映其经济业务的程度，包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等。
财务报表分析的方法-比较分析法多项选择题财务报表分析的比较分析法是对两个或几个有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异，按比较对象可以分为（）。
A.趋势分析B.横向分析C.预算差异分析D.标准成本差异分析正确答案：ABC答案解析比较分析法按比较对象分为：与本企业历史的比较分析(趋势分析)、本企业与同类企业的比较分析(横向分析)、本企业实际与计划预算的比较分析(预算差异分析)。
所以正确的选项是ABC。
财务报表分析的方法-因素分析法单项选择题设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，进行因素分析时按照A、B、C的顺序进行分析，基期数据为A0、B0、C0，报告期数据为A1、B1、C1，则C对R的影响多项选择题下列各项方法中，属于财务报表分析方法的有（）。
A.销售百分比法B.比较分析法C.因素分析法D.回归分析法正确答案：BC答案解析财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两种。
选项Ａ和Ｄ属于财务预测的方法。
财务报表分析的局限性单项选择题在比较分析时，下列各项中不属于选择比较的参照标准的是（）。
A.同业数据B.本企业历史数据C.计划预算数据D.可比企业历史数据正确答案：D答案解析在比较分析时，需要选择比较的参照标准，包括同业数据、本企业历史数据和计划预算数据，所以选项D是答案。
多项选择题财务报表分析的局限性包括财务报表信息的披露问题、财务报表信息的可靠性问题和财务报表信息的比较基础问题。
下列各项中，属于财务报表信息的可靠性问题的有（）。
A.会计报表只报告短期信息，不提供反映长期潜力的信息等B.数据出现异常C.关联方交易异常D.横向比较时，使用同业平均数正确答案：BC答案解析A是财务报表信息的披露问题，D是财务报表信息的比较基础问题。
第二章 财务报表分析
【例·多选题】假定企业的长期资本不变，下列说法中正确的有（ ）。
A.增加长期资产会降低财务状况的稳定性 B.增加长期资产会提高财务状况的稳定性 C.减少长期资产会降低财务状况的稳定性 D.减少长期资产会提高财务状况的稳定性『正确答案』AD『答案解析』长期资本－长期资产＝营运资本＝流动资产－流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会减少营运资本，所以，选项A正确；减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的稳定性。
所以，选项D正确。
【例·单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ ）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利『正确答案』A『答案解析』选项A属于降低短期偿债能力的表外因素。
降低短期偿债能力的表外因素包括三项：（1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中的承诺付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。
【例·单选题】下列关于权益乘数的表述中不正确的是（ ）。
A.权益乘数＝l+产权比率 B.权益乘数＝l/（1-资产负债率） C.权益乘数＝总资产/所有者权益 D.权益乘数＝所有者权益/总资产『正确答案』D『答案解析』权益乘数＝总资产/所有者权益＝（总负债＋所有者权益）/所有者权益＝1＋产权比率；权益乘数＝总资产/所有者权益＝总资产/（总资产－总负债）＝1/（1-资产负债率）。
【例·单选题】已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（ ）。
A.2B.2.5C.3D.4『正确答案』C『答案解析』经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/息税前利润＝1＋9/息税前利润＝4，解得：息税前利润＝3（万元），故利息保障倍数＝3/1＝3。
财务报表分析方法
A类
应收账款 16772 26521 9749
58.12%
A类
预付账款 17023 17423 400
2.35%
C类
存货 122381 146550 24169 19.75%
A类
……
从绝对数比较看,存货变动金额最高,存货太多,影响资 产的流动性.必须查明原因.
从相对数比较看,增长最快的是应收账款,应收账款增 长太快,收账风险高,资金周转速度受影响.
第1年 第2年 第3年 第4年
20000 23000 25000 27000
1.15 1.25 1.35
1.15 1.09 1.08
8000 9500 10500 12000
1.19 1.31
1.5
1.19 1.11
1.14
第5年 28000 1.4 1.04 12500 1.56 1.04
以定比趋势来看,企业销售额与净利润逐年增长,且每 年净利润增长都超过销售收入.基本没有异常经营情 况。
项目
计划 实际 实际/计划 增减金额 增减幅度
营业收入
1220 1208 99.02% -12
-0.98%
营业成本
960 964 100.42% 4
0.42%
营业税金及附加60 59 98.33% -1 -1.67%
期间费用
12 19 158.33% 7 58.33%
营业利润
188 166 88.3% -22 -11.7%
核心利润
2009年 100.00%
83.43% 16.57%
0.26% 2.92% 0.68% 1.46% 11.26%
2010年 100.00%
92.79% 7.21% 0.22% 2.32% 0.72% 1.03% 2.92%
CPA财管管理讲义
第二章财务报表分析一、财务报表分析方法：连环替代法设F=A*B*C基数（计划、上年、同行业先进水平）,首先置换A因素，再置换B因素，最后置换C因素，最后每个等式相减就能算出ABC变动对F指标的影响二、财务比率分析1．短期偿债能力比率（1）净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产长期资本=总资产-流动负债=营运资本+长期资产=股东权益+长期负债投资资本=股东权益+净负债=净经营资产投资资本回报率=税后经营利润/投资资本长期资本负债率=非流动负债/长期资本=非流动负债/（非流动负债+股东权益）流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产）=1/（1-营运资本配置比率）营运资本配置比率=1-1/流动比率=营运资本/流动资产速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=期末经营活动现金净流量/流动负债（2）属于流动资产但非速动资产：存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产，其中应收账款属于流动资产，也属于速动资产（3）增强短期偿债能力的因素：可动用的银行贷款指标；准备很快变现的非流动资产；偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的指标：与担保有关的或有负债；经营租赁合同中的承诺付款；建造合同、长期资产购置合同中的分期付款2．长期偿债能力比率（1）还本能力资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）（产权比例和权益乘数是财务杠杆的衡量指标，是资产负债率的另两种表现形式）长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益）现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额（2）付息能力利息保障倍数=息税前利润÷利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用（3）影响长期偿债能力的其他因素长期租赁、债务担保、未决诉讼3．营运能力比率（1）计算规律某资产周转次数=周转额/某资产某资产周转天数=365/某资产周转次数某资产与收入比=某资产/销售收入（2）具体指标①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率=365*应收帐款/销售收入应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入（财务报表上的应收账款是计提坏账准备的净额，若坏账准备较大，则应使用未提取坏账准备的应收账款）②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货存货周转天数=365÷存货周转率存货与收入比=存货÷收入（存货周转率：在使用销售收入还是销售成本作为周转额时，要看分析的目的。
第二章 财务报表分析-短期偿债能力比率
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第二章 财务报表分析知识点：短期偿债能力比率● 详细描述：【提示】 （1）营运资本的理解 营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－非流动资产【注意】 ①营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
②流动资产的资金来源：一是流动负债；二是营运资本。
（2）流动比率与营运资本配置比率的关系1/流动比率＋营运资本配置比率＝1 营运资本配置比率与流动比率是同方向变化的（3）速动资产的问题 速动资产，是指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。
另外的流动资产，称为非速动资产。
（4）流动比率、速动比率和现金比率的关系【提示】一般情况下：流动比率>速动比率>现金比率。
（5）其他 ①为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。
②影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多）。
另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。
（6）影响短期偿债能力的其他因素——表外因素（根据其对短期偿债能力的影响分为两类）例题：1.下列因素中，影响速动比率可信性的重要因素是（）。
A.现金的多少B.存货的变现能力C.应收账款的变现能力D.短期证券的变现能力正确答案：C解析：影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多）；另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。
2.在依据"5C"系统原理确定信用标准时，掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（）A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率正确答案：C解析：该题考核的知识点是“短期偿债能力在确定信用标准是体现的客户“能力”指的是偿付应付账款（或应付票据）的能力，即短期偿债能力，由此可知，该题答案应该是C。
《财务报表分析》第二章财务报表分析基础
季度财务报告 半年度财务报告
其中： （1）资产负债表、利润表、现金流量表和附注是中期财务报告至少应当编制的法定内容，对其他 财务报表或者相关信息，如所有者权益（或股东权益）变动表等，企业可以根据需要自行决定。 （2）中期资产负债表、利润表和现金流量表的格式和内容，应当与上年度财务报表相一致。 （3）中期财务报告中的附注相对于年度财务报告中的附注而言，是适当简化的。中期财务报表附 注的编制应当遵循重要性原则。 （4） 中期报告一般不需要进行审计。
它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或 支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。
利润表是根据“收入-费用=利润”这一基本关系而编制的，其具体内容取决 于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素 内容的具体体现。
第二章 财务报表分析基础
3、现金流量表
关性原则是指企业所提供的会计信息应当与信息使用者相关， 对信息使用者的决策有用。
我们通过财务报表分析，正是利用反映企业过去业绩和财务状况 的财务报表，通过结合其他一系列非财务因素，利用专门的分析方法， 进一步来预测企业的未来发展走势，提供更加科学、合理的决策依据。
客观性原则有两层含义： 1 可验证性：是指企业的会计处理应当尽量以实际发生的业务为基础，以取得
的业务凭证为依据。
2 会计人员对某些会计事项的估计判断合法、合规、合理：美国会计界比较有 代表性的见解认为，财务信息客观性的标志是：“如果两个以上有资格的人 员查证同样的数据时，基本上能得出相同的计量和结论。”
《企业会计准则——基本准则》对谨慎原则的表述是：“企业对交易或者事项 进行确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或 者费用”。
《财务报表分析》第二章详解
第二章 分析基础
五、关于年度财务报告与中期财务报告
月度财务报告
（二）中期财务报告：是指以中期为基础编制的财务报告。
中期财务报告至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表以及报 表附注等项内容。
季度财务报告 半年度财务报告
其中： 1．资产负债表、利润表、现金流量表和附注是中期财务报告至少应当编制的法定内容，对其他财 务报表或者相关信息，如所有者权益（或股东权益）变动表等，企业可以根据需要自行决定。 2．中期资产负债表、利润表和现金流量表的格式和内容，应当与上年度财务报表相一致。 3．中期财务报告中的附注相对于年度财务报告中的附注而言，是适当简化的。中期财务报表附注 的编制应当遵循重要性原则。 4. 中期报告一般不需要进行审计。
会计分期假设是持续经营假设的必然结果。 会计期间的确定，实际上决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报 表所涵盖的时间跨度。 会计分期假设除了为企业进行会计处理计算损益和编制财务报告限定了时 间区域、对会计信息质量有重要影响外，对会计的概念也有一定的影响。
第二章 分析基础
第二节 基本会计假设
四、货币计量（monetary measurement）假设
第二章 分析基础 二、报表附注
10.会计报表重要项目的说明
1 应收款项及计提坏账的准备方法
7. 对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所 有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明； 8. 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、 关联方关系及其交易等需要说明的事项； 9. 在资产负债表日后、财务报告批准报出日前提 议或宣布发放的股利总额和每股股利金额（或向 投资者分配的利润总额）；
第二章 分析基础
第二节 基本会计假设
制约企业报表编制的基本会计假设
第二章财务报表分析
第二章 财务报表分析一、简答题1．完整的公司经营分析体系应是从经济环境分析、战略分析、会计分析、财务分析，再到内在价值评估的全过程。
请根据你所学的相关知识说明什么是会计分析？会计分析的主要内容包括哪些？2．在上市公司的财务分析中，每股收益、净资产收益率、市盈率等指标是投资者十分重视的"股海航标"。
然而，有些遭受惨痛损失的投资者却认为正是这些财务指标误导了他们的投资方向。
请你从实际出发，回答利用财务比率分析上市公司经营状况时应注意的主要问题。
3．公司短期偿债能力主要由公司流动资产与流动负债的相对比率、公司流动资产的结构和变现能力、公司流动负债的种类和期限结构等决定，具体可以通过流动比率和速动比率等指标来衡量。
请结合公司实践，回答下述问题：（1）提高公司短期偿债能力的因素有哪些？（2）使公司短期偿债能力受损的因素有哪些？4．为什么一个盈利的公司会走向破产？为什么一个亏损的公司会发放股利？5．你认为总资产周转率为10，销售净利率为2%的A公司和总资产周转率为2，销售净利率为10%的B公司哪一个盈利更强？请举出以上两类公司的例子。
二、单项选择题1．长期债券投资提前变卖将会（ ）。
A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C．影响速动比率但不影响流动比率 D．影响流动比率但不影响速动比率2．某公司2006年税后收益201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2006年利息保障倍数为（ ）。
A．6.45 B．6.75 C．8.25 D．7.73．某公司2006年的经营现金流量为2000万元，该公司年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量负债比率为（ ）。
A．0.25 B．0.8 C．1.2 D．1.254．星海航运有限公司2006年的经营利润丰厚，却不能偿还即将到期的债务，作为该公司的财务人员，下列指标中暂无需加以关注的是（ ）。
2023 年注册会计师考试辅导讲义_财务成本管理_基础精讲_黄清华_第二章-专题一 传统财务报表分析
2023年注册会计师考试辅导财务成本管理第二章财务报表分析和财务预测考情分析本章属于重点章节，内容多，难度大，分值比率高。
考试既可单独考选择题，也可与企业价值评估的现金流量折现模型、投资中心的投资报酬率和剩余收益计算、经济增加值计算等结合出计算分析题，甚至综合题。
本章重要程度：★★★难易程度：★★★预测分值：10分通关分数：6分近三年考试情况分析专题一传统财务报表分析第一节财务报表分析的目的与方法—、财务报表分析的目的及维度（★）1、财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策2、现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度二、财务报表分析方法（★★）（一）比较分析法（二）因素分析法因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
由于分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。
【计算题】某企业20x1年3月生产产品所耗某种材料费用的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。
假设这三个因素的数值如下表：计划指标：120×9×5＝5400 （元）①替代产品产量：140×9×5＝6300 （元）②替代单位产品材料耗用量：140×8×5＝5600 （元）③替代材料单价：140×8×6＝6720 ④产品产量对材料费用的影响＝②－①＝6300－5400＝900(元)单位产品材料耗用量对材料费用的影响＝③－②＝5600－6300＝－700（元）材料单价对材料费用的影响＝④－③＝6720－5600＝1120（元）总差异＝900＋（－700）＋1120＝1320（元）总结：第一步：确定分析对象和基准【提示】基准一般是对标公司、行业平均、上期数、预算数第二步：确定该财务指标的驱动因素假设：P0＝A0×B0×C0 ①第三步：确定驱动因素的替代顺序（非常重要，不能打乱顺序）第一次替代：A1×B0×C0 ②第二次替代：A1×B1×C0 ③第三次替代：A1×B1×C1 ④【提示】替代要依次替代，不能打乱顺序；已经替代的，保留上一次替代的结果；具体替代顺序看题目要求。
第二章 财务报表分析-管理用财务分析体系
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第二章 财务报表分析知识点：管理用财务分析体系● 详细描述：鉴于传统杜邦分析体系存在“总资产”与“净利润”不匹配、未区分经营损益和金融损益、未区分经营负债和金融负债等诸多局限，故应基于改进的管理用财务报表重新设计财务分析体系。
（一）改进的财务分析体系的核心公式 该体系的核心公式如下：=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆（二）改进的财务分析体系的基本框架 根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本框架如图所示。
例题：1.从增加股东收益的角度看，（）是企业可以承担的净利息率的上限。
A.经营差异率B.权益净利率C.净经营资产利润率D.杠杆贡献率正确答案：C解析：权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率一净利息率）X净财务杠杆，从上面的公式可以看出，从增加股东主要财务比率计算公式相关指标的关系1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数销售收入/净经营资产3.净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产4.税后利息率税后利息费用/净负债5.经营差异率净经营资产净利率-税后利息率6.净财务杠杆净负债/股东权益 7.杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆8.权益净利率净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆其他指标经营营运资本周转次数、净经营长期资产周转次数、净经营资产权益乘数收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益。
2.提高经营差异率的根本途径是（）。
A.提髙净利息率B.提高杠杆贡献率C.提高净经营资产利润率D.提高资产负债率正确答案：C解析：经营差异率=净经营资产利润率一净利息率。
由于税后净利息率的高低主要是由资本市场决定的，因此，提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。
第二章 财务报表分析-因素分析法(连环替代法)
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第二章 财务报表分析知识点：因素分析法（连环替代法）● 详细描述：因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
又称为连环替代法。
一个差额两组数据②－①→A变动对F的影响 ③－②→B变动对F的影响 ④－③→C变动对F的影响【注意】将各因素替代的顺序改变,则因素的影响程度也就不同。
例题：1.G公司采用变动成本计算制度。
该公司某车间本月实际发生的电费为1100元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。
已知电力成本（y)与生产量（X)的弹性预算方程为：y=450+10x;月初在产品30件，本月投产60件，本月完工50件；在产品平均完工程度为50%。
下列有关电力成本的各项中，正确的有（）A.本月变动成本的预算金额为500元B.本月总成本的预算金额为1000元C.记入“固定制造费用”账户495元D.记入“变动制造费用”账户550元正确答案：B,C解析：本题考核的知识点是“账户分析法”。
月末在产品数量=30+60-50=40(件），本月完成的约当产量=50+4OX50%-30x50%=55(件），本月变动成本的预算金额为10X55=550(元），本月总成本的预算金额为450+550=1000(元），其中固定制造费用比重为450/1000=0.45，变动制造费用比重为1-0.45=0.55，所以，记入“固定制造费用”账户1100x0.45=495(元)，记入“变动制造费用”账户1100x0.55=605(元)2.企业进行固定制造费用差异分析时可以使用三因素分析法。
下列关于三因素分析法的说法中，正确的是（）。
A.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成本-固定制造费用标准成本B.固定制造费用闲置能量差异=(生产能量-实际工时）X固定制造费用标准分配率C.固定制造费用效率差异=(实际工时-标准产量标准工时）X固定制造费用标准分配率D.三因素分析法中的闲置能量差异与二因素分析法中的能量差异相同正确答案：B解析：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成本-固定制造费用预算成本，选项A错误；固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时）X固定制造费用标准分配率，选项C错误；二因素分析法中的能量差异可以进一步分解为三因素法中的闲置能量差异和效率差异，选项D错误。
财务报表分析第二章
二、权益资本的构成
1.实收资本 2.资本公积 3.盈余公积 4.未分配利润
练习：
企业的资本公积可用来弥补 亏损。（）
三、负债资本的构成
1.流动负债
短期借款 应付票据
应付款项 预收款项 应付职工薪酬
2.非流动负债
长期借款
应付债券 长期应付款 其他非流动负债
第二章 企业资本分析
企 第业 二资 章本
分 析
1.资本的类型 2.权益资本的构成 3.负债资本的构成 4.权益资本的构成比率（计算）
一、资本的类型
1.按资金来源划分 2.按还债期限划分
权益资本 负债资本 短期资本 长期资本
资产负债表
资产 负资债本
所有者权益
资产负债表 负 短期
资产 债 长期
所有者权益
短期资本 长期资本
一、资本的类型（习题）
1.投资者或股东向企业投入的资金属于（）。
A、负债资本
B、权益资本
C、短期资本
D、长期资本
2.企业筹措的资金按其来源分为（）。
A、权益资本
B、负债资本
C、短期资本
D、长期资本
一、资本的类型（习题）
3.企业的资本根据还债期限的长短分为（）。 A、权益资本 B、负债资本 C、短期资本 D、长期资本
A企业实收资本20万， 资本公积5万，盈余 公积1万，未分配利 润5万，该公司负债 资本为20万，问权益 资本构成比率？
A企业实收资本20万， 资本公积5万，盈余 公积1万，未分配利 润5万，该公司流动 负债10万，公司债券 2万，长期借款3万， 问权益资本构成比率？
四、权益资本的构成比率 （练习）
公司理财学第二章公司财务报表分析
投资人是指公司的权益投资人即普通股东。普通股东投资于公 司的目的是扩大自己的财富。他们所关心的，包括偿债能力、收益 能力以及风险等。
经理人员关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。
公司理财学第二章公司 财务报表分析
2021年7月11日星期日
财务报表的相关概念
• 财务报告：
• 提供财务报告的目的：
• 公司财务报告包括：
•是反映公司财务状况、经营成 果和现金流量的报表，主要包 括资产负债表、利润表、现金 流量表
• 会计报表 按照反映的经济内容的不同 财务报 表
成本报表
•是反映公司生产费用的发生和 成本形成情况的报表
在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行：
• 1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负 债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比 例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东 承担，这对债权人来讲，是十分有利的。
• 2、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率 水平。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利 润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。(P32~33书上威
二、财务比率和财务报表分析 的内容
“财务比率犹如一部侦探小说中的线 索”
• 杠杆比率 • 流动性比率 • 利润考核比率 • 市场价值比率
(一)杠杆比率
财务杠杆：是指一个公司在多大程度上由债务来 融资，即借入资本和自有资本之间的比例关系。表示财务 风险的高低，负债总额比重越大，财务杠杆越大；反之负 债率越低，财务杠杆越小。
损益报表也叫收益表、利润表，反映营利企业在一 个会计期间的经营成果，即资源的流动情况的财务报表。
注会财管-第二章财务报表分析和财务预测
第二章财务报表分析和财务预测一、单项选择题1.某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产为100万元，年末流动比率为2，年末存货余额为40万元，则年末速动比率为（）。
A.2B.1.2C.1D.0.8【答案】B【解析】某公司年末流动负债=流动资产/流动比率=100/2=50（万元），速动资产=流动资产-存货=100-40=60（万元），速动比率=速动资产/流动负债=60/50=1.2。
2.某企业2019年1月1日经营活动现金流量净额为260万元，流动负债为210万元。
12月31日经营活动现金流量净额为300万元，流动负债为250万元，则该企业2019年的现金流量比率为（）。
A.1.43B.1.30C.1.20D.1.18【答案】C【解析】现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=300/250=1.2。
该比率中的流动负债应采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
3.下列各项中有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A.用银行存款购置一台设备B.发行公司债券筹集资金购置厂房C.用现金回购普通股股票D.出售闲置的固定资产【答案】D【解析】选项A：用银行存款购置一台设备，会导致银行存款减少，即流动资产减少，流动负债不变，会降低短期偿债能力；选项B：发行公司债券筹集资金购置厂房，不影响流动资产和流动负债，因此不影响短期偿债能力；选项C：用现金回购普通股股票，会导致流动资产减少，流动负债不变，会降低短期偿债能力；选项D：出售闲置的固定资产会导致银行存款增加，即流动资产增加，流动负债不变，会提高短期偿债能力。
4.下列各项指标的大小与长期偿债能力同向变动的是（）。
A.资产负债率B.现金流量利息保障倍数C.产权比率D.权益乘数【答案】B【解析】资产负债率、产权比率和权益乘数的大小与长期偿债能力反向变动。
5.下列各项中会提高资产负债率的经济业务是（）。
A.资本公积金转增股本B.可转换债券行权C.增发普通股股票赎回公司债券D.取得银行借款【答案】D【解析】选项A是所有者权益内部的此增彼减，资产负债率不变；选项B是负债转为所有者权益，会降低资产负债率；选项C会导致负债减少，所有者权益增加，会降低资产负债率；选项D使资产增加，负债增加，所有者权益不变，权益乘数提高，资产负债率提高。
财务报表分析基础
第2章财务报表分析基础(总4页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--第二章财务报表分析基础一、关键术语解释 1．财务报表：是指企业对财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。
本书所讨论的企业财务报表是一个广义的概念，与通常所说的企业财务报告是一致的。
2. 财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，包括基本财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料，如报表附注、审计报告等等。
3. 资产负债表：是基本财务报表之一，它是以“资产=负债十所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它揭示企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者享有的剩余权益。
4. 利润表：是反映企业某一会计期间财务成果的报表。
它可以提供企业在月度、季度或年度内净利润或亏损的形成情况。
利润表各项目间的关系可用“收入－费用=利润”来概括。
5. 现金流量表：是反映企业在一定会计期间现金流入与现金流出情况的报表。
6. 所有者权益变动表：是反映构成所有者权益的各个组成部分当期增减变动情况的报表。
7. 报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者（股东）权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。
附注应当披露财务报表的编制基础，相关信息应当与资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示的项目相互参照。
8. 合并财务报表：是指反映母公司和其全部子公司所形成的企业集团的整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。
9. 中期报告：中期财务报告，是指以中期为基础编制的财务报告。
“中期”，是指短于一个完整的会计年度（自公历1月1日起至12月31日止）的报告期间，它可以是一个月、一个季度或者半年，也可以是其他短于一个会计年度的期间。
注会第二章财务报表分析和财务预测章节备考攻略
第二章财务报表分析和财务预测
本章近三年考试平均分值9分左右，属于全书重点章节，从题型来看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题，因此要求考生应全面理解、掌握。
主观题的考点主要是财务比率分析、杜邦体系分析和增长率与资本需求的测算。
本章学习目标：①熟练掌握因素分析法；②熟练掌握财务比率各个指标的计算，并会根据计算结果进行财务分析；③熟练掌握销售百分比法、外部融资销售增长比、内含增长率、可持续增长率的计算和运用；④会分析各个因素变动对外部融资额、内含增长率、可持续增长率的影响；⑤熟悉外部融资需求的敏感分析。
本章计算公式较多，一定要分类总结规律去记忆，而不要单个地去背。
另外，本章除了需要熟练记忆公式，还需要会运用比率和公式进行分析，近几年的考试在这方面的考察越来越多。
本章近三年考题情况
本章主要知识点。
注会《财管》第二章 财务报表分析
第二章财务报表分析【考情分析】本章分值一般在5～8分左右。
部分年度出计算分析题或者综合题，分值能够达到15分左右。
题型有单项选择题、多项选择题、计算分析题和综合题。
本章内容第一节财务报表分析的目的与方法【考点1】财务报表分析的目的和局限性【掌握要求】次要考点考试分值少，但是该内容对实务运用非常重要。
了解为主，重点关注财务报表分析的目的（内容）和财务报表分析的局限性。
一、财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。
现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。
二、财务报表分析的局限性【考点2】财务报表分析的方法【掌握要求】一般考点。
掌握各种方法的具体分类、各种具体方法的含义；特别注意掌握因素分析法的运用步骤。
一、比较分析法二、因素分析法（又叫连环替代法）1.定义依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
2.连环替代法的基本步骤及原理【例题1·计算分析题】某企业20×9年3月生产产品所耗某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，现假设这三个因素的数值如下表所示。
项目单位计划数实际数差异产品产量件120 140 20材料单耗千克/件9 8 －1材料单价元/千克 5 6 1材料费用元5400 6720 1320【要求】逐个分析各因素对材料费用总额的影响程度。
『正确答案』根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。
运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：计划指标：120×9×5＝5400（元）①第一次替代：140×9×5＝6300（元）②第二次替代：140×8×5＝5600（元）③第三次替代得到实际指标：140×8×6＝6720（元）④②－①＝6300－5400＝900（元）产量增加的影响③－②＝5600—6300＝－700（元）材料节约的影响④－③＝6720－5600＝1120（元）价格提高的影响900－700＋1120＝1320（元）全部因素的影响第二节财务比率分析【考点3】偿债能力比率【掌握要求】一般考点。
第二章 财务报表分析 纯答案
一、单项选择题1．D解析：BC只是反映企业短期偿债能力，A中的资产可能含有变现质量差的资产所以选D。
2．C解析：普通股数=500/(4-2)=250(万股)所有者权益=250×30=7500(万元)负债率=5000/(5000+7500) =5000/12500=40%3．C解析：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数去年的权益净利率=5.73% × 2.17×A=12.43%A今年的权益净利率=4.88% × 2.88×A=14.05%×A因此，权益净利率今年比去年呈上升趋势。
4．D解析：货采用不同计价方法只会影响当期的销售成本和期末存货的价值，不改变存货的变现速度.A、B、C 则直接影响流动资产的变现能力。
5．A解析：收益质量分析，主要是分析会计收益和净现金流量的比例关系，评价收益质量的财务比率是营运指数。
现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金=3500/（2000-400+1500）=1.136．D解析：因为B、C会使企业实际变现能力小于财务报表所反映的能力；A使企业实际变现能力与财务报表所反映的能力一致。
7．C解析：降低资产负债率，会使权益乘数降低，而权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，从而会使权益净利率下降。
8．B解析：流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金大于零。
9．C解析：通常认为速动比率为1是正常的，低于1则认为短期偿债能力偏低，这只是一般看法，因行业不同速动比率也有很大差别，不能一概而论.例如采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于1的速动比率也是很正常的。
10．C解析：因为营业周期=平均收款期+存货周转天数，当平均收款期一定时，存货周转天数的多少直接决定营业周期的长短。
11．B解析：市净率是每股市价与每股净资产的比率，把每股市价和每股净资产联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价.市净率大，资产的质量好，有发展的潜力。
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第二章财务报表分析
第一节财务报表分析概述
一、财务报表分析的意义（1）
对外发布的财务报表，是根据所有使用人的一般要求设计的，并不适合特定报表使用人的特定目的。
报表使用人要从中选择自已需要的信息，重新组织并研究其相互关系使之符合特定决策的要求。
因此，财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策服务。
二、财务报表分析的方法（2）
（二）因素分析法
三、财务报表分析的局限性（1）
第二节财务比率分析
一、短期偿债能力比率（2）
（一）可偿债资产与短期债务的存量比较
二、长期偿债能力比率（2）
（三）影响长期偿债能力的其他因素
1、长期租赁（指经营租赁）。
2、债务担保。
3、未决诉讼。
三、资产管理比率（2）
（一）应收账款周转率
（四）净营运资本周转率
四、盈利能力比率（2）
五、市价比率（2）（一）市盈率
六、杜邦分析体系（3）
（一）传统财务分析体系的核心比率
权益净利率=资产净利率×权益乘数
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
【例题·计算题】
要求：
（1）利用因素分析法说明该公司2009年和2008年相比净资产收益率的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因；
（3）假如你是该公司的财务经理，在2010年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
【答案】
（1）
2008年总资产周转率=4300/〔（1430+1560）/2〕=2.88
2008年净资产收益率=4.7%×2.88×2.39=32.35%
2009年总资产周转率=3800/〔（1560+1695）/2〕=2.33
2009年净资产收益率=2.6%×2.33×2.50=15.15%
2009年比2008年净资产收益率下降了17.2%（32.35%-15.15%）
其中：销售净利率变动影响=（2.6%-4.7%）×2.88×2.39=-14.45%
总资产周转率变动影响=2.6%×（2.33-2.88）×2.39=-3.42%
权益乘数变动影响=2.6%×2.33×（2.50-2.39）=0.67%
该公司2009年比2008年净资产收益率有所下降，其原因是销售净利率和总资产周转率都在下降。
其中：总资产周转率下降的原因是平均收现期延长（从22天延长到了27天）和存货周转率下降（从7.5次下降为5.5次）。
销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降（从16.3%下降到了13.2%）。
（2）
①该公司总资产在增加，主要原因是应收账款和存货占用增加。
②该公司负债在增加，主要原因流动负债增加，因为各年长期债务变化不大，各年长期债务分别为：2007年是0.50×600=300万元、2008年是0.46×650=299万元、2009年是0.46×650=299万元。
③该公司所有者权益变化不大，除了2008年保留了50万元留存收益以外，其余各年实现的利润全部用于发放股利。
（3）
扩大销售、降低进货成本、加速存货和应收账款的周转、增加留存收益。
第三节管理用财务报表分析
一、管理用财务报表（3）
（一）管理用资产负债表
二、管理用财务分析体系（3）
（一）管理用财务分析体系的核心公式
权益净利率=股东权益净利润=股东权益
税后利息费用税后经营净利润-
=股东权益
税后经营净利润-股东权益税后利息费用
=净经营资产
税后经营净利润×股东权益净经营资产-净负债税后利息费用×股东权益净负债
=净经营资产税后经营净利润×股东权益股东权益净负债+-净负债税后利息费用×股东权益净负债
=净经营资产税后经营净利润×（1+股东权益净负债）-净负债税后利息费用×股东权益净负债
=净经营资产税后经营净利润+净经营资产税后经营净利润×股东权益净负债-净负债税后利息费用×股东权益净负债
=
净经营资产税后经营净利润+（净经营资产税后经营净利润-净负债税后利息费用）×股东权益
净负债
=净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆 =净经营资产净利率＋经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率＋杠杆贡献率
=税后经营净利率×净经营资产周转次数＋杠杆贡献率 其中：
①税后经营净利率=税后经营净利润 / 销售收入
②净经营资产周转次数=销售收入 / 净经营资产
③税后利息率=税后利息费用 / 净负债
④净财务杠杆=净负债 /股东权益
⑤经营差异率=净经营资产净利率－税后利息率
⑥杠杆贡献率=（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
=经营差异率×净财务杠杆
本章重点应注意的问题：
（1）各项基本财务比率计算、分析；
（2）管理用财务报表分析。