第二章财务报表分析作业

第二章财务报表分析作业

一、单项选择题

1、在下列财务分析主体中，需要对企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力等全部内容进行财务分析的是（B）。

A、权益投资者

B、经理人员

C、债权人

D、注册会计师

2、下列属于金融资产的是（B）。

A、长期权益投资

B、可供出售金融资产

C、递延所得税资产

D、长期权益投资的应收股利

3、某企业2009年和2010年的销售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（B）。

A、下降

B、上升

C、不变

D、无法确定

4、在传统杜邦分析体系中，对于一般盈利企业，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（D）。

A、权益乘数大则财务风险大

B、权益乘数小则权益净利率小

C、权益乘数小则资产负债率小

D、权益乘数大则总资产净利率大

5、某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（C此题不太会）。

A、逐步下降

B、逐步上升

C、保持不变

D、三种都有可能

6、某公司上年负债年利率为8%（按年末数负债计算），现金流量比率为1.2，年末流动负债为1500万元，占年末负债总额的50%，则上年的现金流量利息保障倍数为（B）。

A、10

B、7.5

C、12.5

D、6.25

二、多项选择题

1、下列关于金融资产和经营资产的说法中，不正确的有（AB）。

A、货币资金属于经营资产

B、短期权益性投资属于经营资产

C、应收利息属于金融资产

D、对于非金融企业而言，持有至到期投资属于金融资产

2、某商业企业2010年销售收入为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。则下列各项计算结果正确的有（ABCD）。

A、2010年应收账款周转天数为54天

B、2010年存货周转天数为90天（按销售成本计算）

C、2010年年末速动资产余额为960万元

D、2010年年末流动比率为1.95

3、下列关于管理用现金流量表的说法中，正确的有（BD）。

A、债务现金流量＝税后利息费用－金融负债增加

B、实体现金流量＝税后经营净利润－投资资本增加

C、税后利息费用＝税后债务利息

D、股权现金流量＝净利润－股东权益增加

4、下列关于短期偿债能力的说法中，正确的有（ABC）。

A、营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率来评价

B、流动比率是对短期偿债能力的粗略估计

C、采用大量现金销售的商店，速动比率大大低于1很正常

D、准备很快变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表内因素

5、某公司无优先股，2011年12月31日普通股每股市价40元，股东权益为2060万元；2011年销售收入1612.5万元，净利润为1075万元；2010年12月31日流通在外普通股股数为1000万股，2011年4月1日增发120万股，2011年11月1日回购90万股，则下列说法正确的有（C其他不太会了）。

A、2011年末流通在外普通股股数为1075万股

B、2011年市盈率为40

C、2011年市净率为20

D、2011年市销率为1.5

三、计算题

1、A公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系，该公司2010年、2011年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：

要求：

（1）假设A公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算A公司2010年、2011年的净经营资产净利率、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率。

2010年净经营资产净利率：294/2100=14%

2010年经营差异率：14%-36/600=14%-6%=8%

2010年杠杆贡献率：8%*600/1500=8%*40%=3.2%

2010年权益净利率：14%+3.2%=17.2%

2011年净经营资产净利率：495/3300=15%

2011年经营差异率：15%-45/900=15%-5%=10%

2011年杠杆贡献率：10%*900/2400=10%*37.5*=3.75%

2011年权益净利率：15%+3.75%=18.75%

（2）利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2011年权益净利率各驱动因素相比上年权益净利率变动的影响程度（以百分数表示）。

2010年权益净利率：14%+（14%-6%）*40%＝17.2%

净经营资产净利率差异：15%+（15%-6%）*40%＝18.6%

18.6%－17.2%＝1.4%

税后利息率差异：15%+（15%-5%）*40%＝19%

19%-18.6%＝0.4%

净财务杠杆差异：15%+（15%-5%）*37.5%＝18.75%

18.75%－19%＝-0.25%

2011年权益净利率：15%+（15%-5%）*37.5%＝18.75%

变动为18.75%－17.2%＝1.55%

（3）A公司2012年的目标权益净利率为30%。假设该公司2012年保持2011年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可以提高到2.5次，税后经营净利率至少应达到多少才能实现权益净利率目标？

设税后经营净利率为X则：

30%＝X*2.5+(X*2.5-5%)*37.5%

解得X＝9.27%

2、甲公司上年末有优先股10万股，清算价值为每股15元，拖欠股利为每股5元，普通股每股市价为36元，流通在外普通股100万股，股东权益总额为960万元。甲公司上年5月1日增发了15万股普通股流通股，8月1日回购了5万股普通股流通股。甲公司上年净利润为136万元，销售收入为3000万元。

要求：（这部分要在细看下书公式的解释）

（1）计算上年甲公司的流通在外普通股加权平均数；

100-10+15*8/12-5*5/12＝100-10+10-2.08＝97.92万股

（2）计算上年末甲公司的优先股权益；

10*（15+5）＝200万元

（3）计算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股净资产；