2企业并购绩效评价的会计指标法研究综述

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企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述企业并购是指两个或多个企业通过收购、合并或其他方式，将其业务和资源整合到一个单一的实体中。

并购活动在近年来越来越频繁，对于企业的发展和增长起到了重要的作用。

为了评估并购活动的绩效，研究者们提出了各种不同的研究方法。

本文将综述这些方法，并讨论它们的优点和缺点。

一种常用的研究方法是财务绩效分析。

财务绩效指标包括盈利能力、偿债能力和成长能力等。

通过比较并购前后的财务指标可以评估并购活动对企业的影响。

财务绩效分析的优点是数据可靠、易于获取，并且可以提供客观和定量的分析结果。

这种方法无法考虑到其他非财务因素的影响，如员工满意度和企业文化的融合等。

市场绩效分析是另一种常见的研究方法。

市场绩效指的是并购活动对企业市场地位、竞争力和市值等方面的影响。

研究者通过比较并购后企业的市场份额、市场增长率和股票表现等指标，来评估并购的绩效。

市场绩效分析的优点是能够综合考虑财务和非财务因素，并反映出企业的市场竞争力。

由于市场绩效受到宏观经济环境和市场波动的影响，结果可能不准确或不稳定。

战略绩效分析是另一种重要的研究方法。

战略绩效指的是并购活动对企业战略目标的实现程度。

研究者通过比较并购前后的战略地位、业务结构和组织架构等方面的变化，来评估并购的绩效。

战略绩效分析的优点是能够考虑到并购对企业整体战略的影响，有助于捕捉到长期价值的变化。

由于战略绩效往往需要较长的时间来体现，研究周期较长且成本较高。

综合评价方法是一种综合考虑多个维度的研究方法。

研究者可以根据不同的目标和权重，综合使用财务、市场和战略绩效指标来评估并购的绩效。

综合评价方法的优点是能够综合考虑多个因素，并给出综合的评估结果。

由于每个指标之间可能存在差异和矛盾，研究者需要权衡各个指标的重要性和可行性。

企业并购绩效研究方法包括财务绩效分析、市场绩效分析、战略绩效分析和综合评价方法等。

每种方法都有其特点和适用范围，研究者可以根据具体情况选择合适的方法来评估并购的绩效。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述【摘要】企业并购是企业战略重组的重要手段，对于企业的发展具有重要意义。

本文从企业并购的定义与分类入手，介绍了企业并购绩效评价指标和方法。

通过文献综述，总结了当前研究现状和存在的问题。

在研究方法部分，提出了关于企业并购绩效研究的方法论。

研究发现，企业并购绩效的评价需要综合考虑多个指标，并运用合适的评价方法。

未来研究仍存在不足，需要加强对于企业并购绩效评价方法的探讨。

本文旨在为企业并购绩效研究提供方法和思路，具有一定的研究意义。

【关键词】企业并购、绩效、研究方法、评价指标、文献综述、研究发现、展望、研究意义1. 引言1.1 研究背景企业并购是指两个或多个企业之间通过购买、合并、收购等方式整合为一个企业的行为。

近年来，随着全球经济的快速发展，企业并购活动日益频繁，成为企业发展战略中重要的一环。

企业并购既可以加速企业发展，提高市场竞争力，也可能带来风险与挑战。

随着竞争的加剧，企业并购市场也变得日趋复杂，对企业绩效评价提出了更高要求。

随着企业并购活动的增加，如何评价企业并购的绩效成为了学术界和实践界亟待解决的问题。

企业并购绩效的评价要求考虑更多的因素，不仅包括对财务绩效的评估，还需要结合企业文化、员工关系、战略发展等方面的考量。

如何科学、客观地评价企业并购的绩效成为了研究者们关注的焦点。

在这样的背景下，对企业并购绩效的研究变得尤为重要。

通过对企业并购绩效评价指标和评价方法的探讨，可以为企业并购的实施提供科学依据，帮助企业更好地实现战略目标。

本文旨在对企业并购绩效的研究方法进行综述，为企业并购实践提供理论指导和经验借鉴。

1.2 研究目的企业并购绩效研究的目的是通过系统地分析不同企业并购案例的绩效表现，探讨企业并购对于绩效的影响规律和影响因素，为企业在并购过程中的决策提供有效参考和指导。

具体来说，研究目的包括以下几个方面：1. 系统总结企业并购对绩效的影响机制：通过对现有研究成果的整理和分析，揭示企业并购对企业绩效的影响机制，包括并购涉及的各个环节对绩效的直接及间接影响，从而为企业并购绩效提升提供理论依据。

企业并购绩效及影响因素文献综述

企业并购绩效及影响因素文献综述【摘要】本文对企业并购绩效及其影响因素进行了综述。

在文中探讨了研究背景、研究目的和研究意义。

在分别介绍了企业并购绩效评价指标、并购绩效影响因素分析、高层管理团队稳定性对并购绩效的影响、文化整合对并购绩效的影响以及资本结构对并购绩效的影响。

在文章强调了企业并购绩效评价的重要性，提出了影响并购绩效的关键因素，并展望了未来研究方向。

通过本文的综述，读者可以全面了解企业并购绩效及其影响因素，为相关研究和实践提供了有益的参考。

【关键词】企业并购绩效、影响因素、高层管理团队稳定性、文化整合、资本结构、评价指标、未来研究、重要性、关键因素、研究背景、研究目的、研究意义、展望。

1. 引言1.1 研究背景企业并购绩效评价是指在企业并购后对其绩效进行全面评估和分析，以判断并购活动是否达到了预期目标。

对于并购绩效评价而言，不仅仅是简单地看合并后企业的财务数据，更重要的是要考虑到各种影响因素的综合作用，包括管理层稳定性、文化整合、资本结构等方面的因素。

通过对企业并购绩效评价指标的研究和分析，可以帮助企业更加全面地了解并购活动的效果，并为未来的并购决策提供参考依据。

在当前竞争激烈的市场环境下，加强对企业并购绩效的评价研究，可以提高企业并购活动的成功率，促进企业的健康发展。

1.2 研究目的企业并购是当今商业领域的一个重要议题，对于企业的战略发展和长期盈利能力有着重要影响。

并购并非总能取得成功，成功的并购需要对绩效进行科学评价和分析，以找出并购过程中存在的问题并加以解决。

本文旨在深入探讨企业并购绩效及其影响因素，为进一步研究并购绩效提供理论参考和实践指导。

1. 探讨企业并购绩效的评价指标，分析不同指标对并购绩效的影响，为企业评价并购成果提供可靠依据。

2. 分析影响并购绩效的因素，包括高层管理团队稳定性、文化整合和资本结构等，探讨它们如何影响并购绩效的表现。

4. 探讨文化整合对并购绩效的影响，分析企业在文化整合过程中可能出现的问题及解决方案。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述企业并购是指两家或多家公司合并或收购的行为。

在商业领域，企业并购是一种重要的战略决策，对公司的发展和绩效产生重要影响。

研究企业并购绩效的方法十分重要。

本文就企业并购绩效研究的方法进行综述，包括财务指标、市场反应、管理绩效、资源整合和战略目标五个方面。

第一，财务指标。

财务指标是衡量企业绩效的重要标准之一。

研究企业并购绩效时，常常通过比较并购前后的财务指标来评估绩效的变化。

这些指标包括营业收入、净利润、资产回报率、股东权益回报率等。

通过比较这些指标的变化，可以评估并购后企业的绩效改善程度，从而评估并购的效果。

第二，市场反应。

市场反应指的是企业并购完成后，市场对企业并购的反应和评价。

研究者可以通过分析并购后企业的市值变化、股价变动以及交易量等指标，来评估市场对并购的反应。

市场反应是企业绩效的重要指标之一，可以反映出并购对企业市场竞争力的影响以及市场对并购战略的评价。

管理绩效。

并购往往伴随着企业管理层的变动，因此管理绩效是评估并购效果的重要指标之一。

研究者可以通过分析并购后企业的管理团队的运营能力和领导效果，来评估并购效果。

这些指标包括领导者评价、团队合作效果、员工满意度和组织文化等。

通过评估管理绩效，可以帮助研究者了解并购对企业管理层的影响，从而评估并购效果。

第四，资源整合。

并购往往涉及到不同企业之间的资源整合，因此资源整合是评估并购效果的重要指标之一。

研究者可以通过分析并购后企业的资源配置效率、知识转移和技术创新等指标来评估资源整合的效果。

资源整合的效果直接关系到企业的生产能力和竞争力，因此对于企业并购绩效研究而言是一个重要的方面。

第五，战略目标。

企业并购的一个重要目标是实现战略目标，因此战略目标是评估并购绩效的重要指标之一。

研究者可以通过分析并购后企业是否实现了战略目标，比如进入新市场、扩大市场份额、提高核心竞争力等，来评估并购效果。

战略目标的实现程度反映了并购决策的合理性和执行力，对于评估并购绩效具有重要意义。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述企业并购已成为全球经济发展的一种主要趋势，而并购绩效的研究也是企业领导者和财务专业人员在并购过程中必须处理的复杂问题之一。

虽然这个领域有许多可能的研究途径，但鉴于其复杂性和多样性，经济学家和管理学者一直在寻求最佳的方法来评估并购交易的绩效。

本文对企业并购绩效的研究方法进行综述，以帮助研究者更好地了解这个问题。

1. 定量方法定量方法是目前最常用的方法之一，并且被广泛认为是测量并购绩效最有效的方法之一。

它通常涉及到利用统计学和计量经济学的技术来产生有关并购绩效的数字数据。

这些技术包括回归分析、因果分析、时间序列分析等。

定量方法的优点是简单易行，结果明确，可以提高实证性和准确性。

但是，它们的局限性在于，它们只能提供数字数据，不能得出并购绩效的根本原因。

另外，它们的结果也很容易受到外部因素（如经济景气、行业状况、政策变化等）的影响。

2. 财务分析方法财务分析方法是对企业并购绩效进行评估的另一种方法。

这种方法重点关注的是并购对财务业绩的影响，包括财务报表、现金流量等。

它可以帮助研究者比较企业并购后的业绩和预期的业绩，并确定这种差异的原因。

财务分析方法的主要优点是可以有效地评估企业并购的财务效果，并可以帮助企业领导者了解并及时调整其战略，但它的局限性在于，它不能为其他因素产生负面影响提供解释。

3. 经验法方法经验法方法是更加定性的方法。

通过独立的定性评估和面对面的访谈，这种方法可以产生非常有价值的信息。

这种方法的前提是对并购领域和企业所处行业有深刻的理解。

这种方法的主要优点在于它可以为研究者提供详细的信息、理解并购交易的微妙之处，同时提供对交易成功与否所需的定性分析。

然而，这种方法需要耗费大量的时间和精力，同时也容易受到观察者偏见的影响，而且缺乏规范。

4. 综合法方法最后一个方法是综合法方法，它结合了上述三种方法，以产生更全面和详细的分析结果。

这种方法的优点在于它可以提供充分的数据以评估交易，同时可以准确地确定并购过程中的强项和弱项，便于在以后的交易中进行改进。

企业并购绩效评价的会计指标法研究综述

企业并购绩效评价的会计指标法研究综述1. 引言企业并购理论是企业理论、学以及公司财务理论中最重要的课题之一，从20世纪8 0年代以来，企业并购理论进展非常迅速，成为目前西方最活跃的领域之一。

企业并购对企业业绩会产生相当的影响。

企业并购业绩的变化一般从2个方面得到反映，一方面，企业的股票价格会发生某种程度的波动；另一方面，企业的一些财务指标会发生变化。

这样就形成了2种企业并购绩效的实证研究方法。

一种是通过企业在并购事件发生前后股票价格的异常波动的方向来衡量企业绩效的变化，可称之为非正常收益法；另一种是通过并购事件发生前后年度有关会计指标的变化来判定事件对企业绩效的影响方向，可称之为会计指标法。

2. 会计指标法的基本原理会计指标法即采用并购事件前后企业的财务和会计数据来进行比较分析（Parrino和Harris）。

在我国，用非正常收益法来研究企业绩效问题其适用性还存在一些限制。

非正常收益法首先遇到的一个问题是股票价格能不能反映企业经营状况的好坏，也就是说，股票是不是有效的。

吴世农认为我国股市信息的完整性、分布均匀性和时效性与发达国家存在着较大的差距，股价容易受人为因素所操纵，他对中国股市已达弱式有效这个结论提出了质疑。

一些学者（沈艺峰，刘波，赵宇龙）的研究却认为中国股市已达弱式有效。

但我国近几年股票市场存在绩优股价格低于绩差股的反常表现，绩优不一定“ 价优”，而绩差也不一定“价差”。

从这一点来看，用非正常收益法来研究我国目前的市场还存在一定的局限性。

此外，我国绝大多数存在着很大一部分非流通股，而非流通股股东并不能直接从股价涨跌中获利或受损。

这样，上市公司股价的波动就难以衡量非流通股股东的收益变化，因此也就无法准确测量上市公司业绩的变化。

会计指标法的优势在于能够客观地、连续地反映并购前后公司业绩的变动情况，但其不足主要来自于会计指标容易受到上市公司操纵（孙铮，陈小悦）。

陈晓等人的实证研究表明，尽管会计利润指标经常会受到操纵，但中国上市公司的报表盈余数字仍然具有很强的信息含量。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述企业并购绩效研究是为了评估并购活动对企业价值创造的影响而进行的研究。

并购是企业发展的重要战略之一，对于企业而言，通过并购可以实现资源整合、市场扩张、降低成本等目标，从而提高企业竞争力。

研究企业并购绩效对于指导并购实践具有重要的理论和实践意义。

企业并购绩效研究方法主要可以分为定性分析和定量分析两大类。

在定性分析中，研究者通过对并购案例进行案例分析和比较研究，利用经验和案例进行判断并归纳总结。

这种方法的优点是能够揭示企业并购过程中的关键问题和影响因素，能够形成有助于指导并购实践的实践经验。

这种方法存在主观性较强的问题，对于不同研究者的主观判断和研究者的经验水平存在一定的影响。

在定量分析中，研究者通过构建相关的模型和指标体系对并购绩效进行量化研究。

常用的定量分析方法包括事件研究法、回归分析法、财务比较法等。

事件研究法是广泛应用于并购绩效研究的一种方法，它通过对并购事件前后企业股票收益率的变化进行分析，探究并购对企业价值的影响。

回归分析法则是通过构建数学模型，研究并购与企业绩效之间的关系。

财务比较法则是通过对并购前后企业财务指标的对比分析，评估并购的绩效。

研究者还可以通过文献综述、专家访谈、问卷调查等方法进行数据收集和实证研究。

通过收集大量的相关数据，研究者可以客观地评估并购活动的绩效，并揭示其中的影响因素。

借助专家访谈和问卷调查等方法，研究者也可以获取从业者的经验和意见，对研究结果进行验证和修正。

企业并购绩效研究方法可以通过定性分析和定量分析相结合的方式展开，既能够揭示企业并购过程中的关键问题和影响因素，又能够通过实证研究评估并购活动的绩效。

研究者可以根据具体的研究目标和数据条件选择合适的研究方法，为企业并购实践提供科学的指导。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述企业并购是指企业通过购买其他企业的股权或资产，实现对目标企业的控制权或资源的获取。

并购活动是企业战略重组的重要手段，对于企业的发展具有重要意义。

企业并购的绩效评估是对并购活动的效果进行评价和分析，为决策者提供参考依据。

企业并购绩效研究方法有多种，主要包括财务指标法、市场反应法、事件研究法和相关研究法等。

财务指标法主要是通过对并购企业的财务数据进行比较和分析，从财务维度评估并购活动的绩效。

常用的财务指标包括营业收入增长率、净利润增长率、资产收益率等。

该方法简单直观，便于操作，但仅关注财务数据可能无法全面评估并购活动的绩效。

市场反应法是通过研究并购消息对企业股票价格的影响，评估并购活动的绩效。

研究者通常通过股票收益率、交易量和市值等指标来衡量市场反应。

该方法能够及时反映市场对并购活动的预期和反应，但可能存在其他因素干扰的问题。

事件研究法是通过研究并购事件前后企业股票价格的变化，评估并购活动的绩效。

该方法通过构建事件窗口和控制窗口，分析并购事件对企业股票价格的影响。

此方法相对较为准确和客观，但对数据的要求相对较高。

相关研究法是通过对并购活动相关因素的研究，评估并购活动的绩效。

这些因素包括企业规模、资产负债比率、技术能力等。

该方法能够全面考虑影响并购绩效的各种因素，有助于深入理解并购活动的绩效问题。

除了上述方法，还可以结合定性研究方法，通过访谈和问卷调查等方式获取企业内部人员对并购活动绩效的评价和观点，从而全面了解并购活动的绩效情况。

企业并购绩效的研究方法有多种，各具特点，可以根据具体情况选择适合的方法或结合多种方法进行综合评估。

企业绩效评价研究方法综述

企业绩效评判探究方法综述一、引言随着市场竞争的日益激烈，企业绩效评判在企业管理中发挥着重要的作用。

通过科学合理的绩效评判方法，可以援助企业了解自身的竞争力、发现问题并实行相应的改进措施。

本文旨在对企业绩效评判探究方法进行综述，探讨各种评判方法的优缺点以及适用范围，为企业管理者提供较为全面的参考。

二、主要探究方法1. 财务指标法财务指标法是企业绩效评判中最为常用的方法之一。

通过分析企业的财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表等，来评估企业的经营状况和财务表现。

常用的指标包括净利润率、资产回报率、流淌比率等。

优点在于数据来源广泛且具有较高的客观性，缺点是没有思量非财务因素对绩效的影响。

2. 市场指标法市场指标法主要通过分析企业在市场上的表现来评估绩效。

常用的市场指标包括市场份额、销售额增长率、客户满足度等。

优点是能够反映企业在市场竞争中的实际状况，缺点是有时受到市场波动等因素的影响。

3. 综合评判法综合评判法结合了财务指标法和非财务指标法，综合思量了多种绩效因素。

依据企业的详尽状况，可以选择不同的评判指标，如财务指标、市场指标、员工满足度等，并进行加权计算，得出一个综合的评判结果。

优点是能够更全面地评估企业的绩效，缺点是权重的确定较为困难。

4. 专家评判法专家评判法是一种定性评判方法，通过请相关领域的专家进行评判来衡量企业的绩效。

专家依据自己的阅历和专业知识，对企业的各个方面进行评估，并给出相应的意见和建议。

优点是能够综合思量各种因素，包括财务和非财务因素，缺点是受到评判者主观认知的影响。

三、不同方法的优缺点及适用范围1. 财务指标法优点：客观性高，数据来源广泛，易于计算和理解。

缺点：没有思量非财务因素的影响，只能反映企业的财务状况。

适用范围：适用于需要对企业财务状况进行评估的状况。

2. 市场指标法优点：能够反映企业在市场上的实际表现，包括市场份额、客户满足度等。

缺点：容易受到市场波动等因素的影响，数据来源相对较少。

企业并购绩效研究述评

司的并购绩效。结果表明：虽然在并购当年及并购后第一年公并购风潮之中，但并购后效果如何７需要考核其绩效，并购绩效司业绩得到了一定程度提高．但在此后几年里，业绩又普遍下是衡量公司并购成功与否的依据．对公司并购绩效的深人研究有滑。从短期看．混合并购的绩效较高：但从长期看．横向并购助于加深对其他方面的认识。本文对已有的中外学者关于企业并的绩效较好。这表明，上市公司的并购行为存在较强烈的投机购绩效理论的研究做了综述和评价．以期对我国并购绩效研究带色彩。
公司收购后账面利润与收购要约前利润的加权平均值进行比较
的，但在并购绩效检验问题上并没有一个一贯的方法和结论．有
其研究结果表明在并购事件发生３年和５以后．并购公司的盈的结论甚至相矛盾。在我国．目前关于上市公司并购绩效的研究年利能力显著下降。在Ｍｅｋｅｓ以后．许多学者都采取了与米克斯相取得了一些成果，对国外的理论进行了创新的尝试．检验了并购同的基于会计的研究方法，研究结果支持了米克斯的看法。二国内研究现状对我国企业的短期影响，对实践具有一定的指导意义。由于研究
应该说国内外有关并购绩效的文献数不胜数．无法将其一一
多采用会计指标法进行实证研究。Ｍｅｋ米克斯）研究了１６列举．这里只是挑了一些比较有代表性的文章进行了回顾。综上ｅｓ《４９年至１７年１４兼并事件，以公司的利润为核心指标．将每个所述．笔者发现在对并购所做的分析中．国外的文献是比较全面９１６例

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述随着全球经济的不断发展，企业并购变得越来越普遍。

对于企业而言，通过并购能够扩展市场份额、增强竞争力、实现资源共享等多种优势，从而提高企业绩效。

然而，并购带来的风险也不容忽视，如合并难度、文化冲突等问题也会影响企业的表现。

因此，对企业并购的绩效进行研究，可以为企业提供指导和帮助。

本文综述了当前关于企业并购绩效研究的方法，包括定量研究和定性研究。

一、定量研究定量研究是研究者通过数据收集、建模和实证检验，来探究企业并购绩效的现状和影响因素的方法。

根据不同的研究方法，可以分为三类：财务方法、市场方法和多维度方法。

1. 财务方法财务方法是通过财务数据来评估企业并购绩效的方法。

研究者通常会选择一些财务指标，如公司价值、利润、盈利能力等，来计算企业并购绩效。

其中，比较常用的指标为“累积股票超额回报率”和“亏损率”。

邓丽芳等（2018）研究了我国上市公司的并购绩效和影响因素，利用累积股票超额回报率作为绩效指标，将并购分为成功、一般和失败三种情况，并建立了相应的回归模型，探究影响并购绩效的因素。

研究结果显示，企业规模、资产负债率、行业竞争对手数量、并购方式等因素对并购绩效具有显著影响。

2. 市场方法市场方法是通过股票市场反应来评估企业并购绩效的方法。

该方法主要是通过研究并购完成后的股票价格和交易量来推断市场对并购绩效的评价。

张京涛等（2019）以中国上市公司的实证数据为基础，利用事件研究法分析企业并购对股价的影响，发现并购对应该公司股价没有显著影响，但对行业的影响存在一定的显著性。

3. 多维度方法多维度方法是将财务方法和市场方法结合起来，对企业并购绩效进行全面评估的方法。

目前多维度方法已经成为研究企业并购绩效的主要手段之一。

韩志国等（2017）利用财务指标和事件研究法，分析了中国上市公司的并购绩效，并以独立性理论为分析框架，将并购分为独立性并购和非独立性并购两种类型。

研究结果显示，由于并购后的负面效应，非独立性并购比独立性并购更容易导致财务绩效下滑，对公司价值的影响也更为显著。

企业并购绩效研究的文献综述

关键词：并购绩效；会计指标法；绩效影响因素
并购是企业扩大品牌外延，实现跨越式发展的有效手段。关于并购动因的研究，学术界已经基本形成了比较成熟的理论动因和现实动因体
系；而关于并购绩效的研究，无论在并购绩效的衡量方法上，还是在研究的结果上，均存在很大的差异。本文献综述的主要内容包括并购绩效的研究方法、并购中的财富效
应和并购绩效的影响因素三大方面，是对并购研究领域的相关研究成果的梳理和分析，希望对研究者有所借鉴。事件研究法由Ｆａｍａ，Ｆｉｓｈｅｒ，ＪｅｎｓｅｎａｎｄＲｏｌｌ（１９６９）提出，运用金融市场的数据资料来测定某一特定经济事件对企业价值的影响。该方法的核心思想是将并购事件视为一个独立的对企业产生影响的事件，需要设定一个以首次公告日为第 … ０’目的 “ 事件窗１３期”，然后采用累计超额收益的方法来检验并购事件对企业相关利益者财富的影响。 “ 事件窗１３期” 的确定是事件研究法运用的关键的第一步。确定的 “ 事件窗口期 ” 越长，就能够越全面地涵盖事件的影响期间，然而 “ 窗口期 ” 的洁净就越难保证，即可能受到其它因素的干扰。短期事件研究法用于考察并购事件给企业带来的短期财富效应，这种方法下 “ 事件窗口期” 一般确定为并购宣告日前后的１至３个月。最短的 “ 事件窗口期 ” 可以是如Ｓｈｅｌｔｏｎ（１９８８）采用的并购宣告日前后１天，以研究并购事件带来的即时影响。ＫａｐｌａｎａｎｄＷｅｉｓｂａｃｈ（１９９２），ＣａｍｐｂｅｌｌａｎｄＷａｓｌｅｙ（１９９３）在研究中确定了并购宣告日前后的５个交易日为 “ 事件窗口期 ” ，这也是较为常用的 “ 窗口期 ” 。有些研究者为了更全面的反映金融市场对于并购事件的反应，会选择同时比较几个 “ 窗口期” 。短期事件研究法的缺陷在于，投资者可能难以准确判断对并购事件对企业的影响，进而做出错误的投资决策，因此，短期事件研究法可能难以全面而准确地反应并购事件对于利益相关者财富效应的影响。长期事件研究法中确定的 “ 事件窗１３期 ” 一般为并购宣告１３前后的ｌ至５年，甚至可能是更长的期间。Ａｇｒａｗａｌ，ＪａｆｆｅｎｄａＭａｎｄｅｌｋｅｒ（１９９２）。ＲａｕａｎｄＶｅｒｍａｅｌｅｎ（１９９８）分别考察了１、２、３年内目标企业和收购企业的股东财富效应。ＬｏｕｇｈｒａｎａｎｄＶｉｊｈ（１９９７）则以５年为 “ 窗口期”，比较了在两种不同的并购支付方式下主并公司的累计超常收益，其研究结果显示，在５年的事件窗口期内，主并公司在采取现金支付的并购事件中获得显著为正的财富效应，而在采取股票支付的并购事件却遭受了显著的财富损失。由于长期事件研究法中确定的 “ 事件窗口期 ”较长，很多不可控因素所造成的影响难以得到有效的清除，因此这种方法用于股东长期财富效应研究的可行度和可行性也一直在争议当中。会计指标法通过对比并购前后企业会计数据和财务指标，研究企业并购后财务绩效变化，进而评价并购给企业股东带来何种财富效应。计算财务绩效主要方法包括因子分析法、主成分分析法和数据包络分析方法等，使用的财务指标主要有收人、利润、每股收益、总资产收益率、净资产收益率、销售利润率等等。会计指标法的优势在于其相对稳定，且能够从多个角度更全面的衡量公司并购绩效的变化，它的不足之处在于会计数据可能存在虚假情况。由上述内容可知，事件研究法运用的前提假设在于：资本市场信息流通顺畅，效率较高，投资者能够合理判断并购事件的风险程度和给企业带来的价值变化。这样的要求对于我国的资本市场而言可能难以达

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述随着现代企业的发展，企业并购成为了一个越来越常见的现象。

因为并购战略能够帮助企业实现扩张和成长，提高市场份额和利润，降低成本和风险等。

但是，并购成功率并不高，很多并购案例最终仍会失败。

因此，对于企业并购绩效的研究十分重要。

本文主要综述了企业并购绩效研究的一些主要方法。

这些方法可以帮助研究人员对并购绩效进行评估和分析，以便帮助企业优化并购战略，并提高企业的绩效。

一、财务指标财务指标是评估并购绩效的最常见方法之一。

主要包括收益、成本、市场份额、盈利能力等指标。

通过对这些指标的分析，可以确定企业并购的盈利能力、成本效益以及市场竞争力等，而这些都是企业并购成功的重要因素。

二、运营指标三、组织文化指标企业并购过程中，不同的企业文化和价值观带来的冲突会对企业并购绩效产生影响。

因此，评估并购过程中的组织文化指标也是一种常用的方法。

主要包括员工满意度、组织文化匹配程度等方面。

通过对这些指标的评估，可以了解并购后企业的员工稳定性、内部合作程度等，这些因素对企业的持续成长和发展具有重要意义。

四、SWOT分析SWOT分析是评估企业并购绩效的常用方法之一。

SWOT分析涉及到企业的优势、劣势、机会和威胁等方面。

通过对这些因素的分析，可以确定并购时的优势和劣势，以及市场机会和威胁，从而为企业制定并购战略提供建议和参考。

五、案例分析案例分析是评估并购绩效的另一种方法。

通过对过去企业并购案例的研究、分析和比较，可以得出一些有经验且成功的并购策略。

通过学习这些案例，研究人员可以了解企业并购过程中的典型问题、成功的因素，从而提供对企业未来并购决策的启示。

综上所述，以上五种方法皆可用于评估并购绩效。

在实践中，一般会综合采用多种方法进行评估。

通过对并购绩效的评估和分析，可以帮助企业更好地制定并购战略，提高企业的绩效和盈利能力，从而保持企业的持续竞争力。

企业并购绩效的实证研究综述

企业并购绩效的实证研究综述摘要：并购作为企业实现规模扩张和战略发展的重要方式，在现代市场经济活动中发挥着越来越重要的作用。

并购绩效是衡量并购活动成功与否的一个重要标准，为了探究并购给企业经营绩效带来的变化，国内外的专家学者对现有的并购事件进行了大量的实证研究，但至今没有得出统一的结论。

文章对现有并购绩效评价方法和并购绩效影响因素的相关研究成果进行了总结和评述，以期为今后的并购绩效研究带来一定的启示。

关键词：并购绩效；评价方法；影响因素近年来，随着我国资本市场的不断发展和完善，我国上市公司的并购活动日渐频繁，并购事件呈现出并购次数多、交易金额大、行业分布多样的特点。

然而，目前我国企业的并购行为还存在一些问题,并不是所有的公司都通过并购达到预期的战略目标，也有一些公司在并购之后经营效益大幅下滑，这说明并购不一定能带来公司运营能力的提升。

因此，要判定一个并购活动是否成功，必然要评价并购绩效的高低。

本文结合现有的实证研究成果，从并购绩效评价方法和并购绩效影响因素这两个方面进行了回顾。

1 并购绩效的评价方法目前，国内外的专家学者评价企业并购绩效采用的主流方法是基于股票市场的事件研究法和基于财务指标的会计研究法。

1.1 事件研究方法事件研究方法主要是通过比较并购前后目标公司和收购公司二级市场股价变动情况及股票收益率来确定并购绩效，若并购后股价相对于并购前上涨，则并购创造了价值；反之亦然。

事件研究法可以直接研究并购事件对企业股票价格的影响，计算方式简单易行，但该方法的假设前提是资本市场的有效性。

西方许多学者使用事件研究法对目标公司和收购公司的并购绩效进行实证检验时，尽管他们选择的样本和测量区间存在差异，但得出的结论大致相同：即目标公司的股东总是能从并购中获利，而对于收购公司是否能从并购中获利，观点不一致。

如Dodd（1980）通过实证研究发现并购公告的宣布能给目标公司股东带来13%的超常收益率，但收购企业股东在事件期内的超常收益率却为负数。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述企业并购是指一家企业通过收购、合并等方式，取得另一家企业所有权或控制权的行为，这种行为具有重要的战略意义，可以促进公司财务、技术、市场等方面的发展。

然而，企业并购往往存在多方面的风险，如财务风险、管理问题、文化差异等，如何评估并购绩效成为了研究的热点。

在企业并购绩效研究中，主要的研究方法包括情景分析法、案例研究法、实证研究法和专家访谈法。

情景分析法是指从现有的文献资料和已有的研究成果出发，分析企业并购所面临的环境和情景，进而分析并购绩效的可能性和影响因素。

情景分析法主要适用于初步评估并购项目，预测并购后企业可能面临的问题和发展趋势，并制定相应的应对策略。

例研究法是指通过对已经发生的实际并购案例进行深入研究，挖掘并购绩效的相关信息和影响因素。

案例研究法在研究并购绩效方面具有较高的实证性和针对性，可以针对不同的行业、市场和文化背景进行分析，对企业并购实践提供有益的借鉴作用。

实证研究是指通过搜集大量的数据，进行统计分析和建模，探究企业并购的相关数据和影响因素。

实证研究法可以有效分析并购的投资回报率、市场占有率、财务状况等指标，刻画并购后企业的新兴特征、公司运作效率和绩效表现，指导企业制定并购战略、优化管理模式和提升市场竞争力。

专家访谈法是指通过采访企业管理层、专家学者、金融机构等相关人士，了解他们对企业并购的看法、意见和建议，分析并购绩效的相关因素和问题。

专家访谈法多用于涉及企业文化、组织结构、管理团队等复杂问题的绩效研究。

综上所述，企业并购绩效研究方法较多且各有特点，研究过程中应根据所面临的问题和研究目的，采用合适的方法。

同时，应充分考虑并购时的独特性、流动性、多样性，全面评估企业整合过程中的风险与收益，追求并购绩效最优化。

《2024年国外并购绩效评价方法研究综述》范文

《国外并购绩效评价方法研究综述》篇一一、引言随着全球化进程的加速，企业间的跨国并购已成为一种常见的经济现象。

并购绩效评价作为衡量企业并购成功与否的重要手段，其研究价值与实践意义日益凸显。

本文旨在系统梳理国外并购绩效评价方法的研究现状，分析各种方法的优劣，以期为相关研究与实践提供参考。

二、并购绩效评价方法概述1. 会计指标法会计指标法是并购绩效评价中最常用的方法之一。

该方法主要通过分析并购前后的财务报表，如收入、利润、资产等指标的变化，来评价并购的绩效。

其优点在于数据易于获取，操作简便。

然而，会计指标法容易受到会计政策、准则等因素的影响，可能无法真实反映企业的经营状况。

2. 市场指标法市场指标法主要通过分析企业股价、市值等市场数据来评价并购绩效。

该方法认为，市场会对企业的并购行为做出反应，通过观察市场数据的变化可以判断并购的绩效。

其优点在于能够及时反映市场的变化，但可能受到市场波动、投资者情绪等因素的影响。

3. 事件研究法事件研究法是一种以特定事件（如并购）为研究对象，分析其对企业股价、市场反应等的影响，从而评价并购绩效的方法。

该方法能够较为准确地衡量并购事件对企业价值的影响，但需要大量的数据支持，且可能受到其他非并购因素的影响。

三、国外并购绩效评价方法研究现状1. 多元评价方法的应用近年来，越来越多的研究开始采用多元评价方法对并购绩效进行评价。

这些方法综合了会计指标法、市场指标法、事件研究法等多种方法的优点，能够更全面、准确地反映企业的并购绩效。

2. 考虑非财务因素的影响除了传统的财务指标外，越来越多的研究开始关注非财务因素对并购绩效的影响，如企业文化、组织结构、员工满意度等。

这些因素在并购过程中往往被忽视，但它们对企业的长期发展具有重要影响。

3. 考虑行业差异与特殊情境不同行业、不同企业面临的并购环境与条件各不相同，因此需要根据具体情况选择合适的评价方法。

近年来，研究者开始根据行业特点、企业特性等因素进行个性化评价方法的开发与应用。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述【摘要】随着全球经济的不断发展，并购已经成为现代企业实现快速扩张和整合的重要手段之一，如何考评并购的绩效对于并购双方来说都是一个现实且重要的问题。

近几十年来国内外学者运用多种方法对并购绩效做了大量的分析研究，涉及到的最主要的方法包括事件研究法与财务指标法。

本文针对这两种方法，对近几十年来国外学者有关企业并购绩效研究的文献做出回顾与综述，并指出其中存在的问题。

【关键词】并购绩效，事件研究法，财务指标法，文献综述一、引言企业并购既是资源合理配置的手段，也是企业生存发展的重要途径，随着全球经济的不断发展，行业与区域间的阻隔逐渐被打破，更多的企业通过并购的形式谋求更大的市场与发展空间。

企业并购行为带来企业战略、文化等多方面的改变，如何考评并购的绩效对于并购双方来说都是一个现实且重要的问题，而对企业并购绩效的研究也日益成为国内外学者关注的重点。

企业并购绩效是指企业的并购行为结束后，被购方与收购方在整合过程中资源配置的效率与是否提升、经营成本是否降低、盈利能力是否增强、预期目标是否实现等一系列指标的判断。

目前国内外对企业并购绩效的研究方法主要有事件研究法与财务指标法两种，除此之外还有因子分析法，个案研究法、EV A指标法等多种并购绩效评价方法，考虑到篇幅问题，本文仅针对事件研究法与财务指标法这两种方法对现有的国内外文献做出总结分析。

二、基于市场反应的事件研究法的国内外文献综述Fama、Fisher、Jensen、Roll（1969）最早提出事件研究法（Event Study Method），该方法以股票价格变动为基础，目前已成为研究企业并购绩效的主要方法之一。

事件研究法把企业并购看成一个独立事件，以并购日为中心向前期与后期各推移若干天作为研究并购事件所带来的市场反应的“事件窗口期”，根据并购事件发生前的股票市场推算出股票的正常收益率，将事件窗口期内的股票收益与正常收益率相比较，从而得出企业股票的超额收益率，并根据企业股票的超额收益率来考察并购事件给并购企业双方带来的股价波动，通过给股东带来的财富效应来判断企业的并购绩效。

企业并购绩效研究文献综述

企业并购绩效研究文献综述作者：马海峰朱文娟来源：《大陆桥视野·经济瞭望》 2018年第12期摘要：并购绩效是回答并购“是什么”和“为什么”这两个问题的关键，系统总结并购绩效研究成果对于并购实践和并购研究均有重要意义。

本文首先从事件研究法、会计研究法和并购社会绩效研究三个方面总结了国内外主要的研究成果。

其次，分析了现有研究文献的主要研究结论，对于其中的共识和分歧之处予以重点关注。

最后，从研究视角、并购绩效影响机制以及并购绩效可预测性三个方面分析了现有研究的不足之处。

关键词：并购绩效研究文献综述企业并购绩效体现在公司资源配置效率、盈利能力、降低成本和经营风险等方面，如果并购使得企业资源的经营和管理效率得到提高，那么这种并购就是有效的，否则是无效或负效的。

对于并购绩效的研究是回答并购“是什么”和“为什么”这两个问题的关键，从而有效地指导上市公司的并购实践，促进上市公司并购决策的科学化、标准化，有效提高上市公司并购效率和并购质量。

一、事项研究法文献综述Bruner（2002）指出，目前研究公司并购绩效的主流方法是实证研究方法，主要包括事件研究法和会计研究法。

事件研究法建立在股价分析基础上，通过分析并购窗口期的超额收益率来判断并购效应。

会计研究法建立在财务数据分析基础上，通过财务指标变化来判断并购绩效。

（一）国外研究文献综述围绕并购事项展开的研究重点是第一个公告日出现的异常报酬，多采用事项研究法，19 世纪60 年代后西方以并购为主题的事项研究文献大量涌现。

以Manne (1965) 为代表，研究的主题是并购是否有助促进市场的竞争和繁荣。

Manne 认为，兼并是“管理效率”市场有效运转的产物，兼并能保证股东的利益。

西方学者关于目标公司并购绩效的实证研究结论较为一致，即目标公司股东可以获得正的金额较大的异常报酬。

Jarrell 和Poulsen（1989）对1960 年到1985 年之间663 例成功的并购案进行分析发现平均异常报酬超过20%[1]。

企业并购绩效研究方法综述

企业并购绩效研究方法综述引言随着全球化进程的加速和市场竞争的激烈，企业之间的合并与收购活动日益频繁。

并购活动作为企业战略调整的一种方式，不仅可以促进企业资源配置，提升竞争力，还能够带来丰厚的回报。

并购活动的绩效却是一个备受关注的话题。

在实际操作中，如何评价并购的绩效并且提出相应的研究方法成为了学术界和实务界的共同关注点。

本文将对企业并购绩效研究方法进行综述，从定性和定量两个维度探讨不同的研究方法，为相关研究提供参考。

一、定性研究方法定性研究方法是通过对并购案例进行深度分析和理论探讨，旨在挖掘出并购绩效的内在规律和因果关系。

以下是一些常见的定性研究方法：1. 案例分析法案例分析法是一种通过对具体并购案例进行深度研究和分析，探讨并购绩效的研究方法。

通过案例分析，可以深入了解并购的动机、过程和结果，挖掘出影响并购绩效的关键因素，并提出相关理论和结论。

2. 文献综述法文献综述法是通过对已有研究文献进行梳理和总结，挖掘出并购绩效研究的主要观点和结论，从而为进一步研究提供理论支持和启示。

文献综述法可以帮助研究者了解并购绩效研究的现状和趋势，指导自己的研究方向和思路。

3. 实证研究法实证研究法是通过对已有数据进行分析和研究，验证并购绩效的相关假设和理论。

这种方法通常包括问卷调查、访谈和实地观察等手段，旨在获取对并购绩效影响因素的客观数据，验证理论和提出结论。

1. 相关性分析法相关性分析法是通过统计学手段分析不同变量之间的相关关系，从而挖掘出影响并购绩效的主要因素和规律。

这种方法可以帮助研究者了解不同因素对并购绩效的影响程度，为企业并购提供决策支持。

3. 统计描述法统计描述法是通过对统计数据进行描述和分析，揭示出并购绩效的数据趋势和规律。

这种方法可以帮助研究者了解并购绩效的整体情况，为企业并购提供整体性的分析和评价。

结论企业并购绩效研究是一个复杂而又重要的课题，对于企业和学术界都具有重要的参考价值。

在研究方法上，定性和定量研究方法都各有特点，可以相互结合，为企业并购绩效提供更为全面和准确的评价。

企业并购动因、并购绩效及并购风险文献综述共3篇

企业并购动因、并购绩效及并购风险文献综述共3篇企业并购动因、并购绩效及并购风险文献综述1企业并购动因、并购绩效及并购风险文献综述企业并购是指一家企业通过收购或兼并其他企业，以实现自身发展战略目标的行为。

随着全球化和市场竞争的日益加剧，企业并购的频率和规模都在不断增加。

在大多数情况下，企业并购被视为一种快速扩大市场份额、加强产品或服务线以及提高企业利润的有效途径。

本文将从企业并购动因、并购绩效以及并购风险三个角度来探讨企业并购的相关文献。

一、企业并购动因企业并购的动因多种多样，包括战略、财务、组织和人力资源等因素。

战略因素是企业实现业务和市场目标的关键因素之一。

例如，一个企业可以通过并购来扩大市场份额、进入新市场和增加产品和服务线。

财务因素也是企业并购的重要动因之一。

结束以确保企业经济效益的最大化。

另外，企业并购的组织和人力资源因素也很重要。

例如，企业可以通过并购获得更多的员工、技术和知识产权等，从而提高组织的运营效率。

二、并购绩效企业并购绩效是评估企业并购战略成功或失败的重要指标。

并购绩效可以通过很多方面来衡量，其中包括财务、市场份额、员工满意度和产品创新等。

财务绩效是评估企业并购成功与否的重要标志。

良好的财务绩效，不仅可以提高企业的市场竞争力，还可以吸引更多的投资者和融资机构。

此外，并购还可以提高企业的市场份额和提高员工的生产率和满意度。

最后，企业并购还可以通过增加产品和服务线来获得创新和竞争优势。

三、并购风险企业并购不仅存在机会，还存在诸多的风险。

企业并购的风险包括财务、运营、人力资源和战略等。

其中财务风险是企业并购面临的最大风险之一。

企业并购需要大量的财务资金，如果企业无法获得足够的投资，企业并购可能会失败。

运营风险是企业并购过程中另一个重要的风险。

企业并购需要协调不同的业务和组织，如生产、销售和市场等。

人力资源风险也是企业并购过程中的主要风险之一。

企业并购需要吸引和留住大量的员工，企业需要制定明确的人力资源政策和制度来保证员工的稳定性和忠诚度。