12投资银行学
投资银行学重点答案(2)(1)-1
投资银行学重点答案名词解释：1投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
2 公募与私募：公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。
私募是指向小规模数量投资大户（通常35个以下）出售股票3定向增发：是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
4注册制:是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查。
主管机构只负责审查证券发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种证券发行审核制度。
5核准制:是指证券发行人不仅必须公开其发行证券的真实情况，而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。
6尽职调查:投资团队对企业的历史数据和文档、管理人员背景、企业市场、管理、技术、财务等以及可能存在资金风险和法律风险做全面深入的审核。
是对商业计划书的全面审核，既是发现企业的价值，同时也要发现企业的风险。
7信用经纪业务:是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为8 投资级债券: 是指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。
9 风险资本：是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。
10 敌意并购：亦称恶意并购，通常是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。
整理《投资银行学》复习总结
整理《投资银行学》复习总结在深入学习《投资银行学》的过程中，我逐渐理解了投资银行业的运作机制和核心理论。
这门学科不仅教授了我关于资本市场和金融工具的丰富知识，还培养了我对市场趋势和投资策略的敏锐洞察力。
以下是我对《投资银行学》这门课程的复习总结。
一、学科概览《投资银行学》是金融学的一门分支学科，主要研究投资银行的业务、策略和运营。
它涵盖了资本市场、并购、证券发行与承销、风险投资、证券分析等多个方面。
通过学习，我了解到投资银行的主要职责是为客户制定投资策略，为企业提供融资服务，并在交易中充当媒介。
二、核心概念1、资本市场：资本市场是长期金融市场，主要涉及股票、债券和其他证券的交易。
它为投资者提供了多样化的投资选择，为企业提供了融资渠道。
2、并购：并购是公司间合并和收购的过程，是实现公司扩张和资源整合的重要手段。
投资银行在这一过程中发挥了关键作用，提供了策略建议、交易结构设计等服务。
3、证券发行与承销：证券发行是指企业出售股票、债券等证券以筹集资金的过程，而承销是指投资银行作为中介，帮助发行者销售证券，并确保销售过程的顺利进行。
4、风险投资：风险投资是一种针对创新和高成长性企业的投资方式，它为企业提供了资金支持，并为企业家提供了资源和发展机会。
5、证券分析：证券分析是对股票、债券等证券进行深入研究的过程，目的是评估其内在价值，并为投资者提供投资建议。
三、重要观点1、金融市场的波动性：投资银行学强调金融市场的波动性和不确定性，这要求投资者具备敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略。
2、投资银行的角色：投资银行作为资本市场的重要参与者，需要具备专业知识和信誉，以提供高质量的服务。
3、风险管理：有效的风险管理是投资银行的核心竞争力。
通过合理的风险评估和控制，投资银行能够降低业务风险并为客户提供更优质的服务。
4、创新与适应：随着市场环境的变化，投资银行需要不断创新和适应。
这包括业务模式的创新、技术的运用以及满足客户多样化的需求。
投资银行学知识点总结doc
投资银行学P11投资银行 概念P42 股权估价的内容 公式 P43红利增长模型P44公司估价的内容 公式 P48市盈率法的内容 公式 P54托宾Q 值的内容 公式P72资产组合的收益与风险 内容 公式 P79证券市场线的内容 公式P81，82资本资产定价模型CAPM 内容，实证检验 P83 84 APT 套利定价理论 假设 内容 公式 P93远期合约概念，价格及计算公式 P97期货合约 概念 P104期权 概念P120信贷资产证券化 概念投资银行：是指主营资本市场业务的金融机构。
（现金流折现估价法：包括股权股价和公司估价） 1.股权估价：即用股权资本成本对预期股权现金流折现后得公司股权价值的方法，公司股权价值=()nttt=11e CFTE K +∑CFTEt=t 时刻预期的股权自由现金流，Ke=股权资本成本， 2.红利增长模型是用现金流量折现模型评估稳定增长公司时，估价股权资本成本的一种方法。
p 0为当前股票的价格，也是预期红利现值；DPS1为预期下一年的每股红利；K e 为股权资本成本；g 为红利的与其增长率。
将公式变形，得即股权资本成本=预期红利收益率+收益（或红利）的稳定增长率3.公司估价用公司资本加权平均成本对公司预期现金流进行折现得到该公司整体价值的方法。
()t t1t 1CFTFWACC =∑+=公司整体价值市盈率：股票市场价格与每股收益的比率市盈率法：是一种通过参考重点介绍稳定增长型公司的市盈率： 已知，稳定增长公司股权资本价值为：10n DPS P r g =- ,其中 P0 =股权资本成本，DPS1=下一年预期的每股红利，r=股权资本要求的收益率；gn 股票红利的永久增长率因为，()10**1n DPS EPS g =+红利支付率所以股权资本的价值可以写为：00**n nEPS P r g =-红利支付率（1+g ）整理后，得到的市盈率用当期的收益表达：0n 0*g nP ESP r g =-红利支付利率（1+）如果市盈率是用下一期的预期收益所表示，则 011()n P P ESP E r g =-红利支付利率注明：计算时红利支付利率经常当作数值1.5.托宾q 一项资产的市场价值与其重置价值之比 ,用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估Q =资产的市场价值托宾值资产的重置价值，替代P BV 比率，联系资产的市价和资产重置价值。
《投资银行学》试题库及参考答案
《投资银行学》试题库及参考答案一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、转股价格应不低于募集说明书公告日前 ( ) 个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。
A、20B、30C、10D、40正确答案：A2、国有企业在改制前进行清产核资的最终目的是 ( ) 。
A、确定资产损益B、财产清查C、账务清理D、反映企业资产价值正确答案：D3、下列哪种并购战略类型效果属于长期范围。
A、优化战略B、多元化战略C、渗透战略D、扩张战正确答案：B4、按照《上市公司重大资产重组管理办法》的要求,上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议,必须经出席会议的股东所持表决权的 ( ) 以上通过。
A、1/3B、1/2C、全部D、2/3正确答案：D5、首次公开发行股票的发行人运行不足 3 年的,应披露 ( ) 。
A、最近 2 年及 1 期的资产负债表、利润表和现金流量表B、最近 1 期的利润表以及设立后各年及最近 1 期的资产负债表和现金流量表C、最近 1 期的资产负债表、利润表和现金流量表D、最近 3 年及 1 期的利润表以及设立后各年及最近 1 期的资产负债表和现金流量表正确答案：D6、分离型模式的核心功能( )A、降低金融体制运行中的风险B、促成金融行业的专业化分工C、有益于银行体制安全和稳定D、保证证券行业的公平与合理正确答案：C7、分离型模式的优点 ( )A、促成金融行业的专业化分工B、有效降低整个金融体系的风险C、有益与保障证券市场的公正与合理D、提高竞争能力,扩大利润来源正确答案：D8、证券发行与承销业务也称为称为:( )A、证券交易业务B、二级市场业务C、一级市场业务D、证券做市业务正确答案：C9、风险投资的对象( )A、国有企业B、所有公司C、能源公司D、新型科技公司正确答案：D10、可转换公司债券每张面值 ( ) 元人民币。
A、50B、90C、30D、100正确答案：D11、按照《上市公司重大资产重组管理办法》的要求,上市公司应当在重大资产重组实施完毕后 ( ) 年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与评估报告中利润预测数的差异情况。
投资银行学(第12章)
（一）世界经济的全球化和一体化， 要求金融的全能化和一体化。 （二）金融的全能化经营不是简单的 同业合并，而是强强联合、优势互补 （三）美国实行全能银行之路，证明 了业务分割意味着竞争力不足 。 （四）实行全能银行制度需要具备一 些必要基础条件，不能盲目照搬 。
2.首先，分业经营模式的初衷是为了减少金融风险，但在80 年代以来，由于金融业竞争不断加剧的情况下，商业银行 却囿于传统业务以至竞争力日趋低下，同时，商业银行的 资产经营也丧失了灵活性，难以利用证券市场实行资产的 分散经营以有效规避风险，反而影响了商业银行的安全性， 资产不断恶化，利润持续衰减，倒闭现象逐渐增多。
行银 能 全
美国的金融全能化经营对世界经济 的影响超过了任何一个ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ家的变革，这 不仅因为美国是世界上经济最发达的国 家，美国经济的冷热直接影响世界经济 的冷热，而且还因为美元是最重要的世 界结算货币，美国金融体系的变革直接 影响国际金融体系的构架。一个国家在 逐步融入国际金融体系的过程中，也必 须随世界金融主流趋势变化而变化。
美国的《金融服务现代化法案》，是1999年11 月经国会通过并实施的。该法案的颁布，宣布了自 1933年起实行了长达2／3世纪的限制商业银行、 证券公司和保险公司跨界经营的《格拉斯——斯蒂 格尔法》被废止。自此由美国创立，尔后被许多国 家许可与仿效的金融分业经营、分业管理时代宣告 结束，美国乃至全世界金融业进入了一个新时代
分业经营使商业银行无法为企业提供全面的一揽 子金融服务，如存贷款业务、支付结算、证券承 销、并购重组和资产管理等业务，企业必须为不 同的金融需要与不同的金融机构交往，提高了成 本，降低了金融体系的效率，不利于经济的发展。 传统银行业在竞争中越来越处于不利地位，正被 迫逐步向一些非银行金融机构让出部分市场份额， 使得部分商业银行在经营中面临困境，从而促使 美国传统银行业寻求新的利润来源，并通过为客 户提供一条龙的全面金融服务来提高市场竞争力， 这是美国银行业以兼并方式向“全能银行”体制 转变的根本性原因之一。
投资银行学E142090投资银行学理论大纲
《投资银行学》教学大纲课程编号：E142090 课程类型：专业必修课课程名称：投资银行学英文名称：Investment Banking学分：2 适用专业：经济学(金融与投资方向)第一部分大纲说明一、课程的性质、目的和任务《投资银行学》是经济学专业金融与投资方向的必修课程。
本课程是研究和探讨投资银行业务的一门学科, 包括证券发行与承销、证券交易、策划并组织企业并购、参与基金管理与投资、风险投资以及为企业投资融资提供咨询和顾问等金融服务类业务。
通过该课程的教学，学生应该了解发达国家投资银行业务的理论及实践，同时熟悉我国投资银行的形成、发展及未来动向，充分了解投资银行在金融领域的重要作用，以及投资银行在整个金融活动中的业务及其操作方法，培养从事投资银行业务的实践能力，为今后走向社会、从事投资银行的理论研究及业务实践打下基础。
二、课程的基本要求1.知识要求通过本课程的学习，学生应当系统地了解投资银行学框架体系；熟悉资本市场的各种投资工具和投资银行的各种业务；掌握投资业务基本方法与技巧。
2.能力要求能简单运用投资银行理论，说明和解决当前投资银行领域中的实际问题，初步具备利用各种信息分析判断资本市场的能力，达到解决投资银行一般问题的能力。
三、课程与相关课程的联系投资银行学是一门综合性很强的学科，涉及了大量的金融、财政、经济等学科的知识，学好该门课程要求学生在上述学科方面有扎实的功底。
本课程的先导课程有金融学、宏观经济学、微观经济学、国际金融、产业经济学、财务管理等；后续课程有金融业务综合实训等。
四、学时分配本课程学分为2学分，其中实践学分0.5学分，建议开设40学时（在保证学分的前提下可以微调）。
章（节）内容讲课学时实验（上机）学时课堂讨论（习题课）学时现场教学学时总学时1.投资银行概述 4 62.证券的发行与承销 4 2 43.企业并购 2 2 74.风险投资 4 2 75.证券投资基金管理 4 2 46.资产证券化 2 2 67.投资银行业监管 4 2 6合计28 12 40五、教材与参考书目1.参考教材投资银行学，第3版，周莉，高等教育出版社，2011年8月。
关于投资银行学的一些概念和学习方法关于投资银行学的
1.在资本市场上,投资银行以其拥有的专业 技能,提供能满足资本需求者和投资者双方 需要的金融工具和效劳,实现资本由资金盈 余者流向资金短缺者,即发挥着金融中介的 功能。
2.主要表现：
帮助资本需求者完成筹集所需资本
帮助客户实现公司并购重组的活动
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〔二〕构建市场 主要表现：
作为做市商提供做市效劳 作为经纪商和交易商参与二级市场交易活动 作为资产证券化的发行人,构建证券化市场 开发新的金融衍生工具推动金融衍生市场的扩大
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〔2〕次广义的定义 投资银行是从事所有资本市场业务的金融机
构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与 收购、咨询效劳、基金管理、风险投资,以及属 于为金融机构进行的大额证券交易,为自己的账 户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券 零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品 等业务。
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〔3〕次狭义的定义 投资银行业务只限于某些资本市场活动,证券
投资银行学
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• 金融的本质：金融是资源在时间上的配置 • 把今天的钱推迟到明天再用〔投资者〕 • 把明天的钱提前到今天来用〔融资者〕
• 金融很重要,是现代经济的核心。金融搞好了,一着 棋活,全盘棋活。——邓小平
• 金融学的核心是研究资本市场的运作,以及资本资 产的供给和定价——斯蒂芬·A·罗斯,《新帕尔格雷 夫经济学词典》
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– 1、教学目的：了解投资银行的各种业务,熟悉各项业务 的根本操作技能,为从事投资银行工作奠定理论根底。
– 2、教学内容：由投资银行概述、投资银行业务、投资 银行内部管理,投资银行外部监管四局部构成,以投资银 行业务为重点。在内容的选择上,注重介绍国外成熟的 经验与做法,介绍我国的现行做法及改革方向,突出实用 性。
投资银行学精讲复习重点
投资银行学精讲复习重点第二章投资银行概述*一、投资银行的定义~目前世界投行依国别、金融体系、法律法规和传统习惯的不同分为三大类1、美国式（Investment Bank),投行概念源于美国，主要从事与证券市场与证券有关的业务活动。
日本、中国属于此类2、英国式（Merchant Bank),商人银行，最初从事存贷款，后从事证券，也从事中长期信贷。
3、德国式（Universal Bank),综合银行，全能银行，既从事长期、短期贷款，也从事证券的发行与承销。
~美国著名的金融投资家罗伯特.劳伦斯.库恩，从宽到窄，四种定义1、任何经营华尔街业务的银行，都称作投资银行。
既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险公司和不动产经营公司2、投资银行业务只包括所有资本市场业务。
3、只包括某些资本市场业务，如证券承销、兼并收购等。
4、仅指证券承销与交易业务。
目前，许多经济学家都倾向于第二种定义。
投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。
证券承销是投资银行的核心业务。
二、投资银行的功能1、资金供需的媒介2、证券市场的构造者3、优化资源配置4、促进产业集中三、投资银行的行业特征①创新性（为什么需要创新)②专业性（专业性特征的体现）③道德性（为什么强调道德性）一、投资银行的产生与发展◆投资银行是金融业和金融发展到一定阶段的产物◆1、现代意义上的投行是伴随着证券信用与信用证券化下证券市场的发展而发展的商业信用---银行信用—证券信用（既是三个阶段，三者又并存）◆2、现代投资银行业作为一个独立的产业，是在银行业与证券业的“分离—融合—分离—融合”的过程中产生和发展起来的。
◆3、20世纪80年代以来，随着金融业向国际化、证券化、市场化方向发展，以及金融监管手段的不断完善，银行业与证券业的融合已是大势所趋。
二、投行发展新趋势1、全能化2、国际化3、网络化4、集中化Q1:中国的金融业为什么选择分业经营？1.分离型投资银行的优点：（1）有利于降低银行运行中的风险(2)有益于保障证券市场公正与合理(3)促成了金融行业的专业化分工2.我国经济、金融的现实情况：（1）我国银行的风险控制机制与相关法律法规不够完善(2)我国金融监管体系不够完善(3)我国金融市场不够发达Q:2、中国投行与国外投行的差距体现在哪些方面？政府应怎样帮助？(第十一章)1、市场规模2、经营模式3、业务结构4、监管模式5、相关制度环境第三章投资银行的运营与管理金融控股公司在此模式下，投资银行和商业银行同属于某一金融控股公司，二者是一种兄弟式的合作伙伴关系。
投资银行学
投资银行学投资银行学是金融领域的一个重要分支，它主要研究的是投资银行业务的运作模式、金融市场的特点以及投资银行家的角色和职责。
投资银行作为金融体系的关键组成部分，扮演着促进企业发展、资本市场的交易和融资活动等重要角色。
在全球金融市场中，投资银行家一直扮演着至关重要的角色。
投资银行的定义投资银行是指那些在融资活动和企业并购重组等领域提供服务的金融机构。
在金融市场中，投资银行家主要从事股票发行、债券发行、企业并购、资产管理和风险管理等业务。
投资银行的主要任务是帮助客户筹集资金、管理资产以及进行投资交易。
投资银行的业务范围投资银行的业务范围非常广泛，主要包括以下几个方面： - 公司融资：投资银行通过发行股票和债券为企业筹集资金。
- 企业并购：投资银行协助客户进行企业收购、兼并和重组等活动。
- 资产管理：投资银行帮助客户管理资产，选择合适的投资组合以获取收益。
- 风险管理：投资银行为客户提供风险管理咨询和工具，帮助客户规避风险。
投资银行家的角色投资银行家在金融市场中扮演着重要的角色，他们具有多方面的职能和责任：- 资金筹集：投资银行家协助客户筹集资金，包括企业发行股票和债券等。
- 风险评估：投资银行家需要对客户的财务状况和风险进行评估，以便提供适当的建议。
- 市场研究：投资银行家需要进行市场研究，把握市场动态，为客户提供投资建议。
- 交易执行：投资银行家负责交易的执行，包括协助企业进行收购、兼并和重组等活动。
投资银行的发展趋势随着金融市场的不断发展，投资银行将面临新的挑战和机遇： - 科技创新：科技的发展将改变投资银行的运作方式，数字化和智能化技术的使用将成为投资银行的重要趋势。
- 全球化竞争：投资银行将面临来自全球金融机构的竞争，需要不断提升自身实力和竞争力。
- 合规要求：监管力度加大，投资银行需要遵守更严格的法规和规定，加强合规管理。
结语投资银行学作为金融领域的重要分支，对于了解金融市场和金融机构的运作具有重要意义。
投资银行学课程标准
《投资银行学》课程标准课程类别：理论课程/专业基础课适用专业：投资理财专业授课系（部）：会计系学时（学分）：64执笔人签字：刘清源审核人签字：一、课程定位和课程设计《投资银行学》是投资理财专业的专业基础课，《投资银行学》是我国金融领域的一门新兴学科，也是金融专业本科教育的一门基本理论与基本业务知识相结合的应用学科。
它以现代投资银行的业务运作实践为基本素材，阐述投资银行的功能、组织结构和投资银行业的监管，系统介绍投资银行业务的基本原理、运作机制和管理方法，探讨我国投资银行业发展的基本理论与实际问题。
（一）课程性质与作用课程的性质：本课程的授课对象为投资理财专业的三年级专科生，性质是学科专业选修课。
本课程侧重于培养学生面对金融市场的实践感知能力，灵活应用所学金融理论知识理解现代金融市场运作特点的能力。
投资银行学的基本概念、基本理论，并增加了更多实务性的知识，使同学们能够对投资银行有一个更直观的认识和把握。
本大纲内容充实、实践性强、适应面广。
课程的作用：课程目的在于培养学生掌握扎实的投资银行学理论以及一定的分析、解决投资银行业有关问题的实践能力。
与其他课程的关系：本课程与《证券投资学》课程联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用利用证券如何确定投资策略的问题（二）课程基本理念《投资银行学》课程介绍了投资银行的定义、性质、特征、功能、组织结构及其发展演变过程等一些投资银行的基础知识；重点介绍了投资银行的各项业务；最后说明了投资银行的管理，包括内部控制和外部监管（三）课程设计思路坚持理论密切联系实际，讲授时，尽可能借助资本市场的一些典型实例，深入浅出的阐明其基本思想，旨在开拓学生思路，注重培养学生的自学能力、创新精神以及分析问题和解决问题的能力。
教学方法上，课堂讲授法实行启发式，力求做到少而精，突出重点，并注意将培养和提高学生的分析问题和解决问题的能力放在重要位置。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
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报刊： 中国证券报、上海证券报、证券时报、国际金 融报等； 杂志： 《财经》杂志、《资本市场》、《证券市场导 报》等； 网站： 中国证监会、证券业协会、证券交易所、证券 公司、基金公司、证券投资咨询公司网站及各 财经网站。
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6、《证券发行与承销》 中国证券业协会 中国财政经济出版社 2011 7、《证券交易》 中国证券业协会 中国财政经济出版社 2011 8、《中国并购报告》 王巍 人民邮电出版社 2008 2009 2010
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2010年A股融资规模超过9500亿元，继2007年
后再创融资规模全球之最。
2010年7月15、16日，中国农业银行A+H同时 上市，筹资规模达221亿美元，约合1,503亿 元人民币，创造全球最大IPO。
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交易规模：
2009年上交所股票成交金额为50619.9亿美元， 较2008年上升95.7%，仅次于纳斯达克和纽交 所，在全球主要交易所中排名第三，超过了东 京交易所和伦敦交易所，在亚洲名列第一。 2009年深交所股票成交金额为27743.2亿美元， 在全球排名第六位。较2008年上升123.2%， 增幅位居全球首位。 2010年，沪深两市累计交易额56.96万亿元，日 均交易额2354亿元，两市单日成交金额的峰值 曾接近5000亿元。
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教材及参考书目： 1、《投资银行学》 何小锋 中国发展出版社 2008 2、《投资银行学》 李子白 清华大学出版社 2005 3、《投资银行学》 杨德勇 中国人民大学出版社 2009 4、《投资银行学教程》金德环 格致出版社 2009 5、《投资银行学理论与案例》 马晓军 机械工业出版社 2011
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市值规模：
上证指数从100点起步最高到6124点，上市公 司市值从最初的十几亿元最高达33万亿元。 2009年，我国的市值总量已达到3.3万亿美元， 上升至继美国、日本之后的第三位，与位居第 二位的日本仅相差1700亿美元。
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2011年度证券公司净利润排名 1、中信证券 73.61亿元 2、海通证券 30.51亿元 3、国泰君安 23.19亿元 4、广发证券 19.64亿元 5、招商证券 18.41亿元 6、国信证券 18.11亿元 7、光大证券 17.10亿元 8、申银万国 16.17亿元 9、银河证券 15.90亿元 10 华泰证券 13.92亿元
动并购的三驾马车，房地产业、金融业、机械制 造业、采掘业、公用事业位列资产重组行业前列。
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特点之一——整体上市，长江电力等20家公司以 股份认购资产等方式实现整体上市。 特点之二——产业整合，唐钢股份、东方航空等 12家公司通过吸收合并提高了行业集中度。 特点之三——海外并购，在金融危机背景下， 以能源、矿产为主要收购对象的中国企业海外并 购交易迅猛发展，并向金融、汽车等领域延伸。 中国石化以495亿元收购瑞士Addax石油公司， 以获得海外优质资源。中投公司密集海外并购， 总投资额已近400亿元，投资组合更多地涵盖资 源、大宗商品等实业领域。民营企业也积极参与 了海外并购。顺德日新发展有限公司以150亿元 收购智利巨型铁矿采矿权，吉利汽车以18亿美元 收购沃尔沃。
亿美元 2966.16 2396.68 2284. 00 1432.50 1347.63 1044.38 1028.49 764.71 758.20 538.44
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并购规模：
资本市场兼并重组、优化资源配置的功能，为 上市企业做大做强提供了强有力的手段。上市 公司兼并重组的数量和规模不断上升，产业整 合、结构调整的效果日益显著。 2006年至2009年，上市公司并购交易额占境 内并购交易总额的48%；共有141家上市公司 进行了产业整合重组，交易金额累计达到8866 亿元。2010年，有上市公司参与完成的并购金 额达4255亿元；2011年，并购金额达3776亿 元。并购整体上市、借壳上市、产业整合成为驱
十大IPO 1 农业银行 2 中国石油 3 中国神华 4 建设银行 5 中国建筑 6 工商银行 7 中国平安 8 中国太保 9 中国人寿
685.29亿元 668.00亿元 665.82亿元 580.50亿元 501.60亿元 466.44亿元 388.70亿元 300.00亿元 283.20亿元
10 中煤能源 256.71亿元
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北京军团
中信、中金、银河
上海军团
国泰、申万、海通
投行市场
南方军团
国信、平安、广发
外资军团
高盛高华 瑞银证券
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资本市场机遇何在?
宏观调控政策，十二五规划 积极财政政策 稳健货币政策 新股发行制度改革 创业板市场的发展 融资融券的推广、股指期货的发展 券商创新、养老金入市 解决“大小非”的创新思路 多层次资本市场建设 兼并重组、海外并购 资本市场的进一步开放„ „ „ „
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最近5年融资规模（亿元）对比：
2011年 2010年 2009年 IPO 2825.07 4777.62 2021.97 再融资 3764.63 4807.68 3138.77 融资总额6589.70 9585.30 5160.74 2008年 2007年 1036.52 4470 2299.88 3657 3336.41 8127西Fra bibliotek财经大学金融学院
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2011年度证券公司证券交易金额排名 1、银河证券 371.24亿元 2、国泰君安 358.72亿元 3、华泰证券 352.93亿元 4、广发证券 314.30亿元 5、申银万国 312.95亿元 6、海通证券 282.89亿元 7、国信证券 272.02亿元 8、招商证券 267.01亿元 9、中信建投 239.52亿元 10 中投证券 177.86亿元
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融资规模 ：
至2010年末，境内资本市场累计为企业股票 融资约3万多亿元，债券融资3万多亿元。资本 市场加速了社会资源向优质企业集中，为国民 经济平稳较快发展提供了重要动力。
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中国资本市场20年
如果以1990年12月19日上海证券交易所的成 立为标志，中国资本市场走过了20年历程，经 历了牛熊轮回，跌宕起伏。
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上市公司：
由最早的上海“老八股”，深圳“老五股” ， 到2010年末已达到2063家，目前已有2453家， 囊括了能源、金融、电信等国民经济支柱产业。
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2011年度证券公司并购金额排名 1、 中信证券 89.30亿美元 2、 中金公司 82.19亿美元 3、 海通证券 48.72亿美元 4、 中信建投 37.41亿美元 5、 华泰联合 33.98亿美元 6、 国泰君安 33.23亿美元 7、 中德证券 29.99亿美元 8、 西南证券 24.84亿美元 9、 国信证券 10.49亿美元 10 招商证券 9.75亿美元
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教学架构：
承销篇
交易篇
概述篇 并购篇
管理篇 证券化篇
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教学目的： 了解投资银行的各种业务，理解投资银行的行 业模式，熟悉各项业务的基本流程和操作技能， 领悟资本运作技巧，完善金融专业知识结构， 适应新形势下对金融人才的要求。 教学方法： 理论性与实务性相结合，在讲授的基础上，进 行案例分析和课堂讨论， 培养投资银行的思维 方式，增强实际操作能力 ，注重综合素质及能 力的培养。
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最近5年交易规模（亿元）对比：
2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 累计交易额 42.8万 56.96万 59.98万 34.25万 56.75万 日均成交额 1754 2354 2400 1392 2345 交易印花税 422 545 495 927 2062
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十大再融资 1 中国银行 2 浦发银行 3 工商银行 4 中国石化 5 宝钢股份 6 中信证券 7 海通证券 8 招商银行 9 万科A 10 民生银行