苍茫数据我主沉浮——上证所信息网络公司董事长赵小平博士谈我国证券市场与数据仓库建设

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我国证券市场的现状、存在问题及发展前景分析毕业论文

目录摘要 (2)关键词 (2)1.我国证券市场的现状 (3)1.1我国证券市场的历程 (3)1.2我国证券机构产生与发展 (3)1.3我国证券个人投资的形成与发展 (4)2.我国证券市场存在的问题 (4)2.1证券市场体制不健全 (4)2.2股票种类繁多，股权割裂问题严重 (5)2.3证券市场规模有局限性 (5)2.4监管力量薄弱，法制建设滞后 (6)2.5证券市场的流动性不足 (6)2.6市场的潜规则 (6)2.7证券市场过度投机气氛严重 (6)3.我国证券市场的发展趋势 (7)3.1证券市场一体化和市场化 (7)3.2加快立法制度、健全证券市场体系 (7)3.3证券市场部分品种风险加大，机会增加 (8)3.4资本市场将日益走向成熟稳定 (8)3.5扩大资本规模、增加交易品种 (9)3.6证券市场国际化 (9)参考文献 (10)致谢.............................................................. . (12)摘要：随着中国经济的快速发展，我国证券市场经历了20多年的沧桑巨变，能够取得今天的成就相当来之不易，中国多层次资本市场建设不断取得重大突破，市场投资者队伍迅速壮大，中国的证券市场目前以成为推动我国经济增长的重要力量。

关键词：证券市场资本股票我国证券市场的现状、存在问题及发展前景分析1.我国证券市场的现状1.1我国证券市场的历程中国十一届三中全会之后，我国开始了至今将近三十年的改革之路。

中国的经济改革是中国证券市场产生的前提条件。

关于我国证券市场的发展历史，贺强、陈高华、曾琨杰（2008）将其分为三个阶段，第一个阶段（1978～1991年），证券、证券交易和证券交易所陆续在我国出现；第二个阶段（1992～1997年），我国证券市场开始进行基础性制度建设，监管体系基本建立；第三个阶段（1998年至今），我国证券市场进一步规范，管理层开始着手解决股权分置这一制度性问题。

形态发现趋势跟踪

赵晓东：简单和坚持是期货盈利的关键
近日，2012期货日报全国期货实盘大赛轻量级第八名赵晓东接受了和讯网专访。

虽然这是他第一参加期货比赛，但见到赵老师的时候，他很平静，并不因为这次获奖而显得很激动。

在采访中他说到，参加比赛的时候，不要去过分的在意名次，而是按照自己既有的交易模式去做比较好。

在谈到他的交易理念的时候，他说最重要的是简单和坚持，首先一定要找到一个适合自己的盈利模式，这个模式要足够简单。

其次要把这个简单的模式坚持下去。

形态发现趋势跟踪
■Van K.Tharp（撒普）在其著作《通向财务自由之路》中说：“我一直持有这样的观点，即你无法对市场进行交易，你只能就你对市场的观点进行交易。

人一旦对事物进行预测，虚荣心就会体现其中，使得他很难去接受在交易过程中出现的看起来与他的预测相异的任何事情。

然而真正的财富是通过精明的退出来实现的，因为它允许交易商止住损失、滚动利润。

......总之，人们是通过发现自己、实现自我潜能并与市场步调一致而赚到钱的。

”
■“形态发现、趋势跟踪”，就是用形态去发现交易对象以及介入和退出的目标，用趋势（包含均线和分形）与资金管理去进行追踪。

有效的交易系统有成千上万，成功交易的秘密之一就是找到一个适合自己的系统。

■本博旨在用自己能够把握的交易系统和观点对行情进行分析，同时作为纯个人行为的日志，如有任何误导，请自负后果。

■善为士者不武，善战者不怒，善胜敌者不与，善用人者为之下。

是谓不争之德，是谓用人之力，是谓配天，古之极。

中国股市万点不是梦

中国股市万点不是梦中国股市自2007年以来便经历了不少的波折，从2007年的股市风暴到2015年的股灾，一路颠簸，让投资者备受打击。

在国家政策的引导和市场机制的完善下，中国股市正逐渐走向成熟，万点不再是遥不可及的梦想。

自2018年以来，A股市场的指数表现稳步上涨，多次冲破3000点、4000点等关键点位，市场信心逐渐恢复。

尤其是近期2021年，沪深300指数更是逼近了5000点的关口，市场再次掀起了关于“万点”时代的讨论。

对于这样一次全面的反弹，众多的分析师和投资者纷纷表示乐观，认为中国股市万点并非遥不可及，而是即将实现。

中国经济的不断崛起是股市万点的基础。

作为全球第二大经济体，中国经济一直以来都保持着较高的增长速度。

与此中国经济结构不断优化，产业升级、科技创新等领域蓬勃发展，为股市提供了强大的支撑。

在国家政策的引导下，中国企业实力不断增强，市场活力不断释放，这为股市的发展提供了良好的环境。

资本市场改革的不断深化也为股市万点铺平了道路。

作为资本市场的重要组成部分，股市改革一直是政府的重点工作之一。

近年来，监管机构不断加大对股市的监管力度，整顿市场秩序，为投资者提供了更加公平、透明的投资环境。

资本市场的开放程度也在不断提高，吸引了更多的外资流入。

这些改革举措都为股市的健康发展奠定了坚实的基础。

中国金融市场的不断创新为股市万点提供了新的动力。

随着金融科技的不断发展，中国金融市场的创新力得到了充分释放。

科创板的设立、债券市场的开放等都为股市注入了新的活力。

未来，随着中国金融市场的不断创新，股市将会迎来更多的机遇。

全球经济一体化的发展也将为股市万点带来机遇。

作为全球化的受益者，中国股市将与国际市场同步发展。

中国作为全球第二大经济体，其经济数据和政策都将对全球市场产生重大影响，而全球市场的表现也将会对中国股市产生重要影响。

随着全球经济一体化程度的加深，中国股市的发展也将得到更多的支持，万点不再是遥不可及的梦想。

浅析我国网上证券交易

的网上业务，目前主要是网上委托。“ 我国证券公司发展网上交易的主要模式是财经出路嘲站交易平台＋券商营业部的形式，网站的收入来源于交易手续费。可见， ” 我国目 “ 谓网上证券交易，通常是指投资前相当多的证券公司只是把发展网上交易所者利用互联网网络资源，获取证券的即易客户，报价，分析市场行情，并通过互联网委托融证券类信息服务，没有真正形成自己的网络证券交易平台。下单，实现实时交易。交易的品种包括股票、债券和共同基金，以及指数的期权和
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（一）网上证券交易给我国证券市场带来的机遇开展网上交易的形式，降低交易成本，在国网上证券交易的现状１、网上交易利于中国证券交易市场竞争中将处于十分有利的位置。 “ 与发达国家相比，我国的网上交易
在５００００１０万元，日常的月营业费费用为２８元。而网上交易只需投入相对很５０万少的一部分费用就可以完成大部分传统业务活动，如信息传递、跑单、交易、清算、交割等，这样就减少了大量的有形投人，如房租、日常办公费、专修、人工等，从而节省了营业部的投资和成本。据统计，在支持同等客户的条件下，网上交易的一次性投资只是传统营、部的２％５％，日Ｊ【，５０常月营运费用则在传统营业部的２％２％０５ ” 随着我国加入ＷＴ金融业也将逐步Ｏ，对外开放，这样国外的金融投资巨头必将逐步进入，而我国国内的券商过多，缺乏些超大规模机构，使得国内同行之间的竞争也非常激烈，面对着这种困境，通过

中国银河绍兴赵老哥操盘手法

中国银河绍兴赵老哥操盘手法，第一部分今天主线/分支第二部分赵老哥暴露仙鹤股份操盘手法，第三部分涨停板排队高手国海南宁东葛路证券。

=====================第一部分今天主线/分支今天四条线主导盘面，第一条线，近端/远端次新小周期一个分支尝试。

第二条线，强势股/龙头/龙回头/小周期龙头宏川智慧【6B】盐津铺子[4B]永和智控钧达股份阿科力【集合竞价资金态度不强】第三条线小周期的接力昨天采掘拉升，今天的市场情绪到最大值，第四条线就是下一个小周期的试盘，超跌板/或脉冲异动/包括上个小周期的挖掘补涨，本周5G【周一】到特斯拉【周二】，特斯拉到食品加工【周三】食品加工到消费延伸【服装】周四，消费延伸【服装到采掘/石油周五，今天尾盘零售/环保/燃气都是异动。

市场情绪一直在传导，也看出指数在这里尝试性企稳，小周期不断试盘，有一个观点，只有经过很多次小周期试盘，才能酝酿出大周期的行情。

新旧交替的过程，控制回撤非常重要，今天多头变成明天的空头。

分支与分支在博弈资金。

分支变成主线，又被小一个分支取代，需要关注小分支走出主线背后的逻辑，支撑上涨的逻辑是什么【盘中需要思考】。

==========================第二部分【赵老哥手法解密中国银河证券绍兴证券营业部【赵老哥的席位】【1】今天仙鹤股份涨停比较勉强，从30FK线来看，潜伏盘比较多，低吸最佳，不建议打板，09.48分，开始出现有资金去推升，【当时给我感觉很像机构的手法】我一直在看着他上攻。

对比龙虎榜来看东方证券上海静安区延平路证券营业部打板【这个也是一线游资后期有机会再讲】买二的席位。

这个板比较硬，板上成交资金也是比较多，【潜伏盘也比较多】散资的潜伏盘，广发泉州涂门街证券营业部买三席位华鑫杭州飞云江路营业部买四席位这2个是第二接力主封涨停，宏信成都天府大道北段营业部直接排队成交。

买五的席位。

这个很神秘了，中国银河证券绍兴证券营业部【赵老哥的席位】买一什么时候买入的，应该就是这推动股价的资金点火资金。

2015年中国经济及股市深度分析

2015年中国经济及股市深度分析俺们广东人有一句俗话：“生意淡薄，不如赌博”，用来形容2015年的中国经济及股市是再恰当不过。

按照目前掌握的各方面资讯来分析，俺认为2015年将是中国从“Made in China”朝“国家金融帝国”模式转型的元年，中国社会将会经历大规模的行业洗牌，以及重新经历“国进民退”的历程，尤其在重要的牵涉到国家命脉的金融行业。

小人物改变自身命运的机会收窄，但是，年轻金融才俊会人材辈出，成为社会热点，被争相追捧及效仿。

下面谈谈俺具体的看法：一、深港通将会在2015年上半年开通，方式将参照沪港通，这个本是双刃剑，假如没有以下的制约，深沪港通将可以成为世界金融大鳄们做空中国A股市场的一个杠杆通道，但俺们中国政府目前通过3个限定来把这一个利器变为只能对不是A股起拉抬作用的武器：1.限定可买标的范围（以H股大蓝筹为主）；2.不能沽空个股，也就是说只能买升不能买跌；3.每日限定总成交金额上限，预计计随着A股成交的火爆，将会逐渐提高；以上三个条件制造出来的抬轿子神器导致外资根本没兴趣，但值得密切关注的是，哪天沪港通和深港通对上述3个条件有所改变的时候，就要小心那把双刃剑的另一边刀锋。

二、安邦保险集团将会以A+H同时在中港两地上市∙在其上市前，保险板块将在港股掀起热浪造势，当安邦保险在香港上市后，将象当年的中国人寿，创造出一系列家庭主妇的造富故事，并成为香港H股龙头；∙金融业“国进民退”，以安邦系为典范，保险公司将会利用二级市场及定向增发等等方式，收购已经上市的银行股，从而取到控股权。

在A股及H股上市的银行及保险企业股价将因此而受惠，未来的中国金融主导模式将会以保险公司为龙头，加银行信托券商为辅助的全牌照国有央企金融帝国模式；∙除了安邦系，值得留意的还有“生命人寿”，它在金地集团及佳兆业事件之中都和安邦争夺控股权，或许又是另外一艘航空母舰。

三、存款大搬家∙激进的同学不单把存款转移到股市，还将令卖房炒股将成为常态，并使用杠杆交易，证券公司通过上述航空母舰取得强大的融资能力提供客户融资需求；∙求稳的同学或老人家也会被保险公司推出的保本高利息理财产品所吸引，把定期存款挪到保险公司，而航母的资金使用出路在各种一二级金融市场，能取得高利润回报，并由于央企的背景及最新的同业保险形式，令客户因保底而感到安心；∙上诉两个因素夹攻下，2014年以余额宝为代表的各种宝风光不再，连微信的预期商业盈利模式也会受到挑战；四、社会热门行业风水轮流转∙过去10年最红火的房地产及有关各个辅助行业将日渐走下坡；∙IT移动互联网仍继续保持增速，因为这个行业是创造股票标的萌芽的市场，大量内外资大资金将持续涌入；∙最热闹的当属创投、券商、保险、公私募基金等等金融有关行业，随着注册制、三板、REIT等等推出，各种股市汇市期货市场等规模翻倍的扩张，金融行业创造出更多的就业，从业人员也水涨船高收入翻翻。

我国证券市场的现状及看法

我国证券市场的现状及看法(一)我国证券市场的发展历程以上海、深圳证券交易所的建立为起点，我国证券市场已经走过了十五年的发展历程，回顾这段历史，证券市场发展大致可以划分为三个阶段。

第一个阶段(1990-1998年)是证券市场由局部地区试点试验转向全国性市场发展阶段。

这一阶段市场发展的主要特征有：一是上海、深圳证券交易所正式运营，证券交易由最初分散的柜台交易转向集中撮合方式的交易。

二是由仅限于少数地区试点的区域性市场扩展为全国性市场。

三是1992年小平同志发表南巡讲话，同年党的十四大报告中提出，要“积极培育包括债券、股票等有价证券的金融市场”，消除了人们对发展股票市场认识上的疑虑。

四是国务院证券委员会和中国证监会成立，全面行使对证券市场的监管职能，并逐步建立了统一的证券监管体制。

五是按照国务院部署，各地政府对非法股票期货交易进行清理整顿，进一步促成了全国统一的证券市场。

第二个阶段(1999-2002年上半年)是以《证券法》的颁布实施为标志，促进证券市场规范发展的阶段。

这一阶段市场发展有四个重要特征：一是1999年7月1日《证券法》正式实施，以法律形式确认了证券市场的地位，为证券市场的规范发展提供了法制保障。

二是1999年中国证监会理顺了与全国各地证券监管机构的关系，实行垂直领导，同时按照分业经营、分业管理的原则，推动了证券经营机构与银行、财政、信托业脱钩，进一步完善了全国集中统一的证券监管体制。

三是证券发行体制进行重大调整，股票发行上市制度由审批制向核准制转变，股票发行上市的市场化改革迈出了重要一步。

四是按照我国加入WTO的承诺，一批合资基金管理公司和证券公司相继获准设立，证券业的对外开放开始起步。

第三个阶段(2002年下半年至今)是证券市场改革发展进一步深化的时期。

在这一段时间，证券市场发展的主要特点有：一是发展资本市场在理论上取得重大突破。

党的十六大提出要推动资本市场的改革开放和稳定发展。

党的十六届三中全会进一步提出要“大力发展资本和其他要素市场”，首次在中央文件中明确提出大力发展资本市场的要求。

基于中国国债期货“327”事件对我国金融期货的思考

Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS 现代商业155基于中国国债期货“327”事件对我国金融期货的思考邵博炜湖北科技学院经济与管理学院湖北咸宁 437000进入新时代，我国已成为世界上第二大经济体，国际金融市场上的地位显著提高。

虽然已经形成了以《证券法》为基础的法律体系，实现了金融市场的利率市场化，但缺乏相应的期货基础法律，美英法德等世界主要发达国家都建立了符合各国国情的《期货法》。

我国1995年2月23日爆发的“327”事件被英国金融时报称为中国证券史上最黑暗的一天，作为“327”国债的做空方万国证券亏损56亿后破产。

在金融国际化，“一带一路”倡议的大趋势下，为了应对国内外金融市场的复杂变化，避免类似“327”事件的再次发生，我国必须进一步完善市场准入、市场保证金、市场交易、市场交割、权益可诉等市场机制；协调证监会、期货交易所、行业自律协会三大监管主体，明确职能划分，加强有效监管，提高监管效率；健全金融期货法律体系，尽快制定《期货法》，保障我国金融市场的稳健发展。

一、“327”事件“327”国债是1992年政府发行的一种3年期国债，票面利率为9.5%，发行总量为240亿元。

1995年按照当期的票面利率，每百元的国债可以兑换128元。

由于当期的银行存款利率12.24%，市场谣传政府将对“327”国债贴息，当时上海最大的证券公司万国证券的负责人管金生认为中国通货膨胀率严重，政府的首要任务是降低通胀率，不会对“327”国债进行贴息，因此坚持做空。

当时中国经济开发信托投资公司(以下称中经开)的董事长和总经理均为原财政部官员，有能力获取财政部的最新动向，则坚持作为“327”的多方，使当时“327”国债价格维持在148元左右。

2月23日财政部官宣“327”国债票面利率提高5%，这一举措直接导致开盘后“327”国债的价格从前一日的收盘价148.21涨到151.98[1]，原来是做空方辽宁国发的高原、高岭兄弟在形势对空头极其不利的情况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，“327”国债在1分钟内涨了2元[2]，直接导致万国证券亏损60亿元。

对中国股市市场的看法

对中国股市市场的看法全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：近年来，中国股市市场一直备受关注，投资者们纷纷对其前景进行了研究和预测。

中国股市的起伏不定、波动较大一直是投资者们所关注的焦点之一。

在这样的背景下，对中国股市市场的看法也各不相同。

一方面，有人认为中国股市市场存在着很大的潜力和机会。

中国作为全球第二大经济体，经济发展势头良好，市场潜力巨大。

随着金融市场的不断开放和改革，外资不断流入中国股市，加大了市场的活跃度和流动性。

中国政府也出台了一系列政策来支持股市的发展，如降低交易费用、强化监管等，有助于提升市场透明度和稳定性。

对中国股市市场抱有信心的投资者相信在未来的发展中会有更多的机会和收益。

也有人对中国股市市场持谨慎态度。

中国股市自2007年的股灾以来，投资者们对市场的信心一直不足，市场波动性大，风险性也较高。

尤其是在全球经济不确定性增加的情况下，中国股市受到市场外部因素的影响也较大。

股市波动过大可能会导致投资者情绪波动，进而影响市场稳定性。

持谨慎态度的投资者们更倾向于选择更加稳健的投资方式，如债券、基金等，以规避市场波动带来的风险。

对中国股市市场的看法因人而异。

投资者们可以根据自身的风险承受能力和投资需求来选择适合自己的投资方式。

不管是看好还是保守，都需要对市场有充分的了解和研究，以及正确的投资心态和策略，来应对市场的波动和风险，实现自身的投资目标。

希望未来中国股市市场能够更加稳健和健康发展，为投资者们带来更多的机会和收益。

第二篇示例：近年来，中国股市市场经历了波动不断的阶段，引起了广泛的关注和讨论。

许多投资者和观察者对中国股市的未来发展充满了疑虑和担忧，但也有一些人对其持乐观态度。

在这种情况下，我认为对中国股市市场的未来发展应该做一个客观的分析和评价。

中国股市市场的波动主要受到宏观经济形势和政策调控的影响。

近年来，中国经济增长放缓，贸易摩擦加剧，国际局势不确定性增加，这些因素对股市市场产生了影响。

中国股市波动原因分析与走势展望

出台券商融资三大 94．7．29 “救市政策”
公布新股发行额度 95．5．22
从100多点持续上涨从624点暴涨至1335点从572点暴涨至752点从1559点持续下跌
从326点暴涨至449点
从926点暴跌
中国证监会发出加强 96．12．9 风险控制通知
人民日报发表特约评 96．12．16 论员文章
这次“熊市”是中国开设股市以来最严重的一次
从2007年10月16日中国A股(沪)创下6124点历史记录以来，到2008年7月3日最低价2566 点,仅仅八个半月,中国股市已大跌58%以上，不少股票甚至跌掉三分之二:中国石油开盘 (601857)从48.6元跌到15.22元(7月29日收盘价),跌去68.7%;中国平安(601318)从149 元跌到44.02元,跌去71%;云南铜业(000878) 从98元跌到17.92元,跌去82% ……
2、宏观经济分析是基本分析的基石 1)通常下宏观经济形势对股市影响―正相关：例美国、
香港、中国经济周期与指数对应 2)中国宏观经济对股市影响的独特性：不相关/负相关 3)政府的政策导向对中国股市影响最大
3、供求关系是中国股市涨跌的原动力
1)通货膨胀；2)利率变动；3)汇率变动；4)具体政策
1998年3月25日,第四次降息，为国企改革创造了良好的资金环境；
1998年7月1日,第五次降息(克林顿访华)；
•1998年12月7日央行第六次降息； •1999年6月10日央行第七次降息； •1999年11月1日，央行决定征收利息税，居民储蓄存款一度出现绝对下降； •2002年2月21日，第八次降息，带动中国股市从 1500点走出近200点的反弹行情； •2004年10月29日，央行上调存贷款基准利率，存款由1.98%提高到2.25%，贷款由5.04%提高到5.31%;

中国证券市场现状及问题分析

中国证券市场现状及问题分析中国证券市场现状及问题分析自从国内证券市场诞生后，历经了二十二年跨越式发展，我国证券市场取得了举世瞩目的成就。

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，而我国证券市场却产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开始就存在着先天的不足。

1引言自从我国证券市场诞生后，历经了二十二年跨越式发展，取得了举世瞩目的成就。

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，而我国证券市场却产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开始就存在着先天的不足。

随着规模的发展和市场的开放，我国证券市场各种机构投资者的壮大，法律体系的完善情况，交易日趋活跃，国家行政体系等因素变化，问题亦随之显现。

主要是通过对我国证券市场出现的一些主要问题进行分析，并提出对策建议。

2我国证券市场证券投资概念证券投资是与实物投资相对应的一种非实物形态的投资。

证券投资有以下特点：一是证券投资具有高度的“市场力”，即流通变现的能力；二是证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；三是投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；四是二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。

我国证券市场的发展概况1990年12月1日，深圳证券交易所正式营业，开始股票交易。

1990年12月19日，上海证券交易所正式营业。

1991年，上海证交所共有8只上市股票，25家会员；深圳证交所共有6只上市股票，15家会员。

1991年11月1日，深圳证券交易所首只债券盐田港重点建设债券上市。

2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。

2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式。

数据显示，首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为倍，而市盈率最高的宝德股份达到倍，远高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。

2009年10月30日，中国创业板正式上市。

截至2012年11月13日，上海证券交易所：上市公司数(A、B股)995家，股票市价总值139161亿元，股票流通市值115457亿元，证券投资基金只数102只，证券投资债券1892只；深圳证券交易所：上市公司数(A、B股) 1565家，股票市价总值65116亿元股票流通市值42567亿元，证券投资基金只数152只，证券投资债券1598只。

赵小平 - 中证指数有限公司

赵小平，博士，上海证券交易所产品开发部总监
复旦大学数学博士，1994年进入上交所研究中心主持研究工作，此后历任信息中心主任，信息网络有限公司董事长，现任产品开发部总监，享受总经理助理待遇。

赵小平博士在上交所工作期间，参与主持了上交所研究中心筹建、上证180指数、沪深300指数编制、中证指数公司筹建、交易所数据仓库开发、XBRL、Level 2等多个项目。

目前，正积极探寻交易所产品创新的突破，推动以ETF为代表的交易所基金市场及以ETF期权为代表的衍生品市场形成和发展。

赵小平博士亦是上海市运筹学会副理事长、金融证券专业委员会主任，中国统计学会金融统计专业委员会学术顾问，上海市仲裁委员会金融仲裁员。

如何看待中国股市的现状

但需要指出的是，经过历时数年以持续下跌形式进行的估值回归，Ａ股的估值泡沫在不断挤出。比如，０１年，证综指处在２０２０上１０点位时，沪深股市的市盈率在六七十倍左右，估值泡沫不言而喻；目而前的２０１０点水平，沪深股市的平均动态市盈率仅ｌ倍左右，２还低于２００５年６６月日上证综指９８９点时的１倍。因此仅就估值角９度来说，目前很多行业具有长期投资价值，部分上市公司的股息率已经超过了国债利率。市场分析人士认为，目前Ａ股市场市盈率处于低点，整个股市的估值基础在不断夯实，股市走势与企业盈利的关联度越来越高。相信随着相关制度的完善，中国股市在成为“ 自主创新的发动机、业升级的推进器 ” 同时，将成产的也为“ 观经济的晴雨表、民财富的聚宝盆 ” 宏国。四、改变中国股市现状应从规则入手中国股市之所以熊长牛短，成股民长期亏造
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资本市场的平台，大量代表经济未来发展方向的科技型、创新型企业脱颖而出，为推动我国产业结构调整、支持自主创新提供了重要支持。同时，资本市场的发展进一步完善了我国现代金融体系，提升了我国经济运行的质量和效率，资本市场的建立和发展，推动了我国金融业向现代金融体系的转变。资本市场集聚社会资金，充实企业资本，为国家经济发展筹集了数万亿元的长期资金，增强了我国经济发展的内生动力。此外，资本市场为中小企业和创新型企业的发展提供了更加完善的风险补偿、资本增值和退出机制，通过市场化的方式，加速了各类创业资源和资本资源的有机融合。二、多重因素导致股市整体下行资本市场为实体经济提供支持的同时，反过来又恰恰成为了自身的负担。从历史来看，每当Ａ股持续下挫、市场信心低迷的时候，停发新股的呼声就会不绝于耳。这表明了在公众的心目中，持续扩容带来的供求关系改变与股市低迷有着不可分割的关系。在最近的几年里，中国ＩＯ市场一直占据全Ｐ球首位，导致了在市场增量资金不足的背景这下，Ａ股市场面临着较大的供求压力。今年以来，在市场环境不佳等因素的作用下，整个市场的融资节奏明显慢于去年。从年初至今，共有１８家企业ＩＯ募集资金８６亿一２Ｐ，５元，不足去年同期１３亿元的一半，７０再融资募集资金降幅也达到２．％。但尽管如此，至上７８截周，监会首次公开发行股票申报企业仍有７５证６家，中主板４５家、其５创业板３０１家。此外，发审委审核通过但尚未实施的增发预案有７９例，预计募集资金１１６０亿元。

青泽先生人大演讲

青泽简介：1992年毕业于北京师范大学，获得哲学硕士学位。

1993年到1995年涉足股票市场，在早期沪、深股市的循环波动中，战绩辉煌。

1994年11月偶然踏进国内期货市场，从此开始，他经历了10年惊心动魄、跌宕曲折的期货投机生涯。

目睹并亲身参与了期货市场大大小小成千上万次战役，百折不挠。

血淋淋的市场教训、顽强的意志和良好的学养，终于使他敲开了期货投机之大门，2001年前后，他领悟了市场交易新的境界。

在《十年一梦——一个操盘手的自白》一书中，作者以他亲身参与、目睹过的事件为基础，从独特的角度，描述了一个市场新手在国内股票、尤其是期货交易中痛苦而艰难的投机摸索之路。

内容包括1994年上证指数跌到300多点时，作者的抄底经历，年底上海国债期货令人心惊胆战的巨幅震荡；1995年震惊中外的327事件、319事件、518股市暴涨行情、苏州红小豆之战；1996年诡异而又血淋淋的海南咖啡激战；1997年逆水行舟的海南橡胶操作；1998、1999年郑州绿豆市场发生的疯狂赌博；2003年上海橡胶期货的大起大落，等等。

作者在书中对自我人性、人的心理的深刻理解，对投资理念和境界的领悟过程，引人深思，给人启迪，也使得该书成为国内股票、期货市场的不可忽略的精彩投资回忆录。

期货交易需要哲学智慧期货交易不是一门科学，而是一个主体实践、操作过程。

简单的买进卖出的背后涉及许多复杂的问题，包括市场研究，价格预测；交易策略；投机者的心理、人生态度和精神境界等等。

一、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。

投机市场是一个不确定的世界，期货交易不是一个纯粹的智力游戏，应该说既有科学的成分，更有艺术的成分。

多少高智商的人在此折戟沉沙？把投机交易终结于市场预测，以为预测就是市场交易的全部，希望找到一种科学的预测理论，是一条错误的路。

大多数市场参与者有一种认识误区：追求交易的确定性；预测制胜的思维。

1、牛顿的感叹：１７２０年春天，牛顿卷入了著名的南海公司股票投机活动，南海泡沫的破灭使他最后损失了２００００英镑。

我国证券投资发展现状

我国证券投资发展现状我国证券投资发展现状700字我国证券投资是随着市场经济的发展而壮大起来的。

自1990年代以来，我国证券市场经历了快速发展的阶段，目前已成为世界上最大的证券市场之一。

以下是我国证券投资发展的现状：首先，我国证券市场规模不断扩大。

截至2021年底，我国股票市场总市值约为50万亿元人民币，是全球第二大股票市场。

此外，我国债券市场也快速发展，截至2021年底，总市值已超过120万亿元人民币。

其次，投资者数量快速增加。

随着金融科技的发展，越来越多的普通投资者可以通过手机APP等渠道进行证券投资。

据统计，2021年末，我国股票账户总数已超过2亿户。

而在过去几年中，许多新型投资者进入市场，如机构投资者、外资机构、社保基金等。

再次，证券市场交易活跃度提高。

随着证券市场规模的扩大和投资者数量的增加，交易活跃度也在不断提高。

根据数据，2021年我国股票市场的日均成交额约为16000亿元人民币，是全球最高的。

此外，我国证券市场的制度完善程度也在不断提高。

近年来，我国相继出台了一系列资本市场改革政策，如修改证券法、设立科创板等。

这些政策的出台为投资者提供了更多的投资机会，也为证券市场的长期稳定发展打下了坚实基础。

然而，我国证券投资也面临着一些挑战和问题。

首先是市场的风险。

由于我国证券市场还相对年轻，投资者的风险承受能力有限，对市场波动敏感，因此投资者需具备一定的风险意识和投资知识。

其次是市场的不健全。

目前，我国股票市场仍存在着股权分散、监管不严、信息不对称等问题，这些问题对投资者的投资决策和市场的发展都造成了一定影响。

最后是投资者教育和投资者保护的不足。

由于我国证券市场扩大速度较快，投资者的投资素质和风险意识相对较低，对投资的潜在风险缺乏足够的了解。

与此同时，投资者保护机制也还不够完善，投资者在投资过程中容易受到不当操作、内幕交易等不良行为的侵害。

综上所述，我国证券投资发展取得了显著成就，但仍面临一些挑战和问题。

【A股专题】中国股市被一股神秘力量主宰

【A股专题】中国股市被一股神秘力量主宰传统观念看来，A股一直是由散户主导，其占比超过70%。

以大爷大妈为代表的散户导演了A股暴涨暴跌的疯狂。

不过最近一份调查报告却对上述结论提出挑战。

散户在所有市场参与者中确实占据了很大的比例，但他们所持股票市值的合计占比很可能仅为5%或更低，绝大多数中国家庭根本不持有股票。

中信证券固定收益研究主管、首席分析师邓海清此前在文章中写到：中国股市为何是非理性的市场？一个重要原因是中国股市以散户为主，以及机构投资者的散户化。

理性的市场有一个前提条件，投资者能够发现股票的价值，并且在股票价值上达成较强的共识，因此投资者能够按照价值进行投资。

如果投资者无法发现股票价值，那么价值投资就无从谈起。

对于散户而言，发现股票价值几乎是不可能的，因为涉及到宏观经济情况、行业情况、企业情况，再加上商业模式、财务模型、估值模型，即使专业从事股票分析的分析员也只能覆盖一两个行业，要求散户进行价值投资实在是想多了。

散户投资怎么做？他们压根不关心股票的价值是多少，甚至连公司是做什么的都不关心，他们的标准只有一个：股价能涨就行。

有人可能会说，股价会涨是因为价值提高了，但是实际并非如此，股价会涨仅仅是因为有其他人愿意以更高的价格从我们手中买走股票，而他买的原因仅仅是预期有另一个人会出价更高，这就是俗称的“击鼓传花”游戏。

在我们的股票定价公式中，这是典型的“资本利得预期”定价，整个过程与价值没有任何关系。

如果一个市场中，“资本利得预期定价”占主导，那么价值投资是无意义的。

举个例子，在一个市场中，散户按照“资本利得预期”定价，机构投资者按照“股票价值”定价。

有1000个散户，每个人有10万，有1个机构投资者，他有1000万，散户总资金量有1个亿，而机构投资者总资金量仅有1000万，那么股票定价模式取决于散户，而不是机构投资者。

这就是为何在中国进行价值投资还不如大妈炒股的原因。

中国股市出现过两轮暴涨，第一轮是2007年，第二轮是2014-2015年，两轮暴涨的一个共同点是新增开户数飙升。

赵小凡在存储中国2007峰会上主题演讲

赵小凡在存储中国2007峰会上主题演讲赵小凡：各位嘉宾大家上午好！根据会议的安排我这里向大家介绍一下国家对于节能减排降耗方面最近的一些法律、政策，还有一些背景的情况。

供大家参考。

那么中国最近这30年来，GDP一直保持年增长7%，按照国际惯例规定为持续高增长。

那么我们GDP总量从78年改革开放开始3600万元人民币，几年上一个台阶，86年达到1万亿，91年达到2万亿，01年达到10万亿，2006年达到21万亿，这是人民币，如果按照价格增长因素考虑在内的话，28年一共增长了13.3倍，年均增长9.7%，在世界历史上也是很罕见的，特别是我们这样一个大国，最近四年每年平均增长10.4%，全世界4.9%，全世界的很大一个部分是中国的10.4%的贡献，那么这种持续的连续高增长超过25年的话，被认为是持续高增长的国家和地区，那么中国在这里排在最新的进入高持续增长的国家。

那么最早从61年新加坡开始持续了37年，1991年开始退出了持续高增长的地区，还有马来西亚持续了27年，中国已经持续了30年，是比较高的增长。

我们国家按照“十一五”，或者按照2050年的战略来讲，是保持在7%-8%之间，我们还有很大的余地，现在增长时间最长的是韩国，2002年退出了高增长的国家和地区。

那么排在前七位的国家，从04年-06年有一些新的变化，04年的时候中国排在第六，那么到了05年中国超过法国和英国，排在第四，超过英国在我这里写的是1亿美元，06年的时候中国继续第四的位置，据分析今年有可能超过德国，最迟明年一定超过德国，进入第三行业。

那么国家的发展还是不错的，但是人均来讲还是比较可怜的。

我们改革开放之前和之初的时候，中国的GDP还是比较低的，都是300、500美元以下，98年开始进入中等发达国家的水平，进入750美元，去年达到2010美元，从世界排名开始进入到129位，总体比较偏后的，如果按照十七大的要求2020年人均比2000年翻二番，那就是2000年是840，2020年大约是人均3500美元。

华夏基金投资者教育投资情绪不要被市场变化影响

第32期华夏基金投资者教育专栏FUND ·PERSONAL FINANCE赵迪E-mail ：*****************62投资情绪不要被市场变化影响近期，市场涨跌交替，波动幅度很大，基金投资者的情绪在乐观和悲观交替，很大程度上影响了对自己风险承受能力的判断。

客观地判断自己的风险承受能力，才能选择合适的基金产品长期持有，现在节选华夏基金新书《做一个理性的投资者》部分，以飨读者。

经过市场大跌的你，怀疑过自己的风险承受力吗？本书收集到这样五种典型的答案：Ⅰ.（逃避）刻骨铭心，我就是受不了风险的人，我再投资就打自己。

Ⅱ.（飘忽不定）心理测试说我能承受风险，看来都不是真的。

或者，我那个时候觉得自己很能承受风险，但现在又觉得完全不能。

Ⅲ.（得意）大跌前我撤了，哈哈！Ⅳ.（漠不关心）什么时候发生过大跌？Ⅴ.（正视风险）市场大跌给我们上了一节很好的风险课，风险，真不是闹着玩的！投资者对自己风险承受能力的判断常常随着市场变化而改变，这是因为“赌场的钱”效应与蛇咬效应。

无论答案Ⅰ、Ⅱ还是Ⅴ，都有个共同的特征，即投资者选择了他们不能承受的投资品。

在追逐赢利的时候，我们“非常能承受风险”；遭遇亏损时，就变成“风险厌恶者”，为什么我们总是因为市场的不同，调高或者调低自己的风险承受能力？看一个抛硬币的游戏：如果抛出正面你就能获得100元，抛出反面你就得赔100元，你愿意赌一下吗？如果你之前已经赢了100元，那么现在你还愿意赌吗？在知道你之前已经赢了钱的情况下，你的回答是否发生了变化呢？如果你之前已经给出了100元又会怎么样？对你来说，两种不同的情况是否让这个游戏有什么不同呢？人们对风险的认知似乎是变化的。

两位学者理查德·塞勒（Richard Thaler ）和埃里克·约翰逊（Eric Johnson ）找了95名经济学的本科生，让他们用现金玩了一系列游戏。

他们发现，在赢得收益之后，人们愿意承担更大的风险；相反，在遭受损失之后，人们会不太愿意再去冒险。

最牛散户赵建平选股逻辑及交易策略(2)

最牛散户赵建平选股逻辑及交易策略股市里有没有股神？有！看看赵兄2013年，中青宝、奋达科技牛股一网打尽！这为我们散户寻找牛股挑战自我树立了旗帜和标杆！人家进货出货的时机、选股水平真是让我们无地自容，所以千万不要说这世界没有股神。

什么样的股神都有，只是每个人的视野有限，自己没有见过不代表不存在。

数据显示，赵建平2003年末进入了金岭矿业和美尔雅的第6大和第10大流通股东名单。

之后十年，几乎每个季度末都能看到他的名字，在84家公司的十大流通股东里累计出现过188次。

截至2013年三季报，赵建平所持股票市值达到3.7亿元（仅是被统计到的部分）。

十年市值增加了270倍，同期大盘上涨幅度仅约为40%，差距实在太大！赵建平的财富主要来自于两个半牛市。

分别是06-07年大牛市，09年牛市，2013年中小盘牛市。

从他的十大流通股东所占市值来看，这两个半的牛市，每一次都带来资金质的飞跃。

另外在熊市中他能很好的保存实力。

2008年的大熊市和2010-2012年的漫漫熊市并没有伤到他。

为什么这么说呢，因为我们发现，他在07年第三季度的时候还有1亿元持仓，而到第四季度，被记录在流动股东名单里的资金，已经大幅度减少到了2200万。

而这个时候，整个市场是极度狂热的，上证指数在5000-6000点，但他却把胜利的果实摘走了！从他出现在十大流通股东的数量也可以看到，他原来只出现在1-2只股票里面，但是到现在就有11只了。

这有可能是：1.他原来集中投资，现在分散投资；2.他原来也是分散投资，但是资金没那么多，只能出现在极少数公司的十大流通股东名单里面。

13年是创业板最疯狂的一年，也是赵建平丰收的一年。

他在前两年熊市期间持有的股票，在2013年大放异彩，走出了波澜壮阔的牛市。

其持有的中青宝、欧比特、中海达、迪安诊断和佛慈制药等涨幅惊人。

他在这一阶段许多股票是没变化的，主要还是持有前两年买入的股票。

但是，也有一些新介入的股票。

而且非常厉害的是，他一买了后，股票就出现了巨大的涨幅，其中以奋达科技为代表。