08年美国金融危机

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2008年美国金融危机

美国金融危机

始，美联储作出反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。然而，

被迫接管“两房”，以表明政府应对危机的决心。但接踵而来的是：总资产高达1.5万亿美元的世界两大顶级投行雷曼兄弟和美林

也难以为继美国政府在选择接管AIG以稳定市场的同时却对其他金融机构“爱莫能助”。

房利美，即联邦国民抵押贷款协会，成立于1938年，是最大的“美国政府赞助企业”，从事金融业务，用以扩大资金在二级

并让购房者能够获得资金支持。

货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

而2008年全年美国通货膨胀率仅为0.1%，创下自1954年以来的最低水平。由于全球性经济危机的冲击，国际商品价格一路骤降，而这成为全球性通货膨胀转为通货紧缩的关键原因

一、中美通胀差异

通货膨胀- 通货膨胀, 是一种货币现象, 纸币的发行量必须以流通中所需要的数量为限度，如果纸币发行过多，引起纸币贬值，物价就会上涨。在封闭经济条件下, 两轮量化宽松货币政策一定会增加美国的流动性, 但从表一中可以看出, 美国的通胀率并没有随着货币的超发而大幅上升。事实上美国国内的货币供给量并不是特别高，没有出现新兴市场国家的高通胀现象。2009年, 美国M2 全年为8529 亿美元,2010 年为8816 亿美元, 同比增长3.365%,GDP 同比增长2.9%,CPI 同比增

长 1.366%,M2 增长率-GDP 增长率等于0.465%, 说明美国没有出现国内流动性泛滥以及通货膨胀。由此可见美国仍处于一

2008年国际金融危机大事记

２００８年国际金融危机大事记

作者：

来源：《财经界》2009年第09期

2008年1月22日美联储紧急降息0.75个百分点,将联邦基金利率从4.25%降至3.5%;将贴现率降低0.75个百分点至4.0%。

2008年1月30日受高达140亿美元的次贷相关资产减计拖累,瑞银集团(UBS)称其2007年第四季度出现约110亿美元的亏损。

2008年2月17日英国政府决定将北岩银行国有化。

2008年3月16日美联储主导救助贝尔斯登,主要措施是通过摩根大通向贝尔斯登提供流动性支持和由摩根大通收购贝尔斯登。

2008年5月2同美联储宣布,将提高短期拍卖工具的拍卖额,增加与欧洲中央银行和瑞士中央银行的临时性货币互换额度,扩大短期债券借贷工具的抵押范围。

2008年7月8日美国加利福尼亚州住房抵押贷款机构Indy Mac银行凶遭严重挤提,被FDIC接管。

2008年7月30日美联储宣布4条措施增强其现有的流动性支持工具效力:延长一级券商信贷工具(PDCF)和定期证券借贷工具(TSLF),至2009年1月30日;追加TSLF拍卖额度;推出84天的定期标售工具,作为28天TAF的补充;增加与欧洲中央银行之间的美元互换规模。

2008年9月7日美国政府宣布接管房利美和房地美。

2008年9月10日雷曼兄弟公司申请破产保护。

2008年9月15日美国银行宣布以500亿美元、全股票的交易形式收购美林集团。

2008年9月16日美联储授权纽约联邦储备银行向AIG提供最高可达850亿美元的贷款,旨在保护美国政府和纳税人的利益。

2008年9月18日英国第五大银行劳埃德银行宣布以122亿英镑全股收购哈利法克斯银行。

(完整word版)2008年金融危机的根本原因

2008年金融危机的根本原因

2008年美国爆发了金融危机，这场危机迅速从美国扩展到全球，美国、日本、欧盟等主要发达经济体都陷入了衰退，发展中国家经济增速减缓，世界经济正面临着20世纪30年代以来最严峻的挑战。

此次美国金融危机是由2007年8月美国爆发的次贷危机引起的。美国金融危机产生的原因是多方面的、多层次的，从直接原因、深层原因和根源三个层面进行分析：

（一）直接原因。美国金融危机的直接原因是新自由主义政策下金融产品过度创新以及金融市场的过度投机引起的：1、放松管制的新自由主义政策。美国解除对金融机构的管制，使得越来越多的金融机构被吸引从事投机性业务，缺乏监管的金融市场为金融泡沫的产生埋下了祸根；2、货币政策的操作不当。20世纪80年代以来，美国货币政策长期坚持低利息率的取向，而长期的低利息率推动美国股票市场周期性地出现繁荣和泡沫；3、金融创新的过度滥用。美国的金融政策为金融产品创新提供了外部条件，在利益最大化的驱动下，金融衍生品的种类和规模急剧膨胀；4、养老保障体制的市场化刺激了金融产品的需求。20世纪80年代以来，发达国家普遍推行削减福利开支的养老金市场化改革。家庭对增加避险和流动性金融衍生工具的需求，不仅推动了金融市场的过度繁荣，也进一步削弱了面向实体经济的投资。

（二）深层原因。美国金融危机产生的深层原因是美国虚拟经济与实体经济长期失衡造成的结果。美国的实体经济是指制造业、建筑业和交通运输业等，虚拟经济是指金融、保险服务业和房地产及租赁服务业。战后至今，美国GDP的内部结构发生了重要变化，实体经济不断衰落，经济“虚拟化”程度不断加深，金融业的脆弱性带给了整个美国经济。

2008年美国金融危机

美国国际集团（AIG）提供 850亿美元短期紧急贷款。这意味着美国政府出面接管了AIG。
布什政府签署了总额高达7000亿美元的金融救市方案 2008年10 月3日美国金融海啸也涉及全球，影响到了全世界。
2008年9 月16日
2008年 9月21日美联储宣布：把最后两家投资银行，即高盛集团和摩根士丹利两家投资银行，全部改为商业银行。
的损失，经济增长受到打击。严重的金融危机往往伴随着企业大量倒
闭，失业率大幅度提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
美国金额危机简介
此次金融危机是由美国次贷危机的发展而演化成的
一场席卷全球的国际金融危机。此次金融危机浮现于 2007 年下半年，自美国次级
房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价
经济下滑的命运。美国在伊拉克整整待了 6年，花费超过8000亿美元。这使美国国债、
财政赤字和贸易赤字放大。美国面临的十分紧迫的形势，而这一历史重任便落在了美国的房地产上。
美国政府2000年前后就做
出了选择，号召美国人买房。美联储也采取了宽松的货币政策，不断降息，贷款利率很低，用房地产拉动美国经
值失去信心，引发流动性危机，导致金融危机的爆发。到 2008 年，这场金融危机开始失控，并导致
多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着

【世界金融简史】2008年美国次贷危机

（一）危机酝酿

1、政府一直鼓励老百姓持有房产。

<1>1938年，罗斯福新政成立房利美（即联邦国民抵押协会），主要目的是向银行购买抵押贷款，然后打包成有价证券在二级市场上卖出，让银行加速资金循环，而不是分30年债务回笼，房利美于1968年上市；

<2>1970年，又成立与房利美性质类似的房地美（即联邦住宅贷款抵押公司），房地美的主要目的是在次级贷款市场（即面向信用不高的个人贷款）购买抵押贷款，同样打包证券化后卖出；

<3>政府实行按揭贷款抵税政策，贷款支出可以抵税；

<4>实行房产所有者资本利得零税收，且抵税上限从1978年的100000美元上升到1997年的250000美元（单身人士）和500000美元（已婚人士）；

<5>政府要求房地美、房利美把部分抵押贷款的指标用于廉价住房，大力支持帮助那些负担能力差的居民贷款买房，1992年指标值为30%，1995年为40%，1996年为42%，2000年为50%，2005年为52%；

<6>尽管有如此多的惠房政策，由于20世纪90年代互联网红火，钱基本都流向了股市投资互联网，从1990年至1997年初，房价在不扣除通胀调整的情况下只上涨了8.2%，价格基本没变化。

2、1997年至2006年，房价高速上涨。

<1>1997年至2006年，房价涨幅达到124%；

<2>2003年，利率降至1%，低息贷款降低了还款负担，有更多钱涌入房地产市场；

2008年的全球金融危机

《2008年的全球金融危机》

内容概要

一、简述2008年全球金融危机大事记

二、金融危机爆发的导火索

三、金融危机如何席卷全球

四、未来国际金融改革该何去何从

金融工程

40921085

刘飞

一、2008年全球金融危机大事记

3月贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧首次震动华尔街。

7月美联储和财政部宣布救助两大房贷融资机构房利美和房地美，美国国会批准3000亿美元住房援助议案，授权财政部无限度提高“两房”贷款信用额度，必要时可不定量收购其股票。

9月美国政府宣布接管“两房”；雷曼兄弟宣布申请破产保护；美国银行宣布将以440亿美元收购美林；美国政府出资最高850亿美元救助美国国际集团（AIG）；美联储批准高盛和摩根士丹利转为银行控股公司的请求，华尔街投行退出历史舞台。华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司（FDIC）查封、接管，成为美国有史以来倒闭的最大规模银行。 30日，美三大股指暴跌，纳指创历史最大日跌幅，道指创单日最大下跌点数。

10月美国“大萧条”以来最大规模7000亿美元金融救助计划获批，美政府当月底1250亿美元注资本国9大银行。

此外，欧洲各国提高个人存款担保额度；富通集团比利时和卢森堡业务被巴黎银行收购；冰岛遭遇“国家破产”危机；英政府宣布向本国4大银行注资350亿英镑；乌克兰和匈牙利接受国际货币基金组织（IMF）紧急贷款，危机已经扩散至整个欧洲。

当月，全球主要央行先后两次同步降息；西方七国集团（G7）财政部长会议承诺用“一切可用手段”对抗当前的金融危机。

11月欧、英国央行分别降息50和150个基点；日、欧经济正式步入衰退；中国出台4万亿人民币经济刺激计划；欧盟提出2000亿欧元经济刺激计划。

2008次贷危机全记录

2008年

9月17日美联储公开市场委员会(FOMC)决定维持联邦基金基准利率2%不变美政府正式接管AIG 美联储提供850亿拯救AIG

9月15日雷曼申请美史上最大破产保护债务逾6130亿

美元

9月14日美国银行14日与美国第三大投资银行美林证券已达成协议，将以约440亿美元收购后者

9月7日美国联邦住房金融管理局将出面接管房利美和房地美

3月16日

美联储决定，将贴现率由3.5%下调至3.25%，并为初级交易商创设新的贴现窗口融资工具。

3月12日

美联储宣布，将扩大证券借贷项目，向其一级交易商出

亿美元的国

债。

1月31日美联储将联邦基金利率下调50个基点，至3.0%，将贴现率下调0.5%，至

3.5%。

1月30日瑞士银行宣布，受高达140亿美元的次贷资产冲减拖累，去年第四季度预计出现约114亿美元亏损。

1月22日美联储宣布将联邦基金利率下调75基点至3.50%，隔夜拆借利率下调75基点至

4.00%

1月17日美林公司第四季度亏损98.3亿美元，每股由同比的2.41亿收益转而亏损12.01

美元。

1月15日花旗宣布，该行四季度亏损98.3亿美元，并表示将通过公开发行及私人配售方式筹资125亿

美元。

2008年金融危机地根本原因

2008 年金融危机的根本原因

2008 年美国爆发了金融危机，这场危机迅速从美国扩展到全球，美国、日本、欧盟等主要

发达经济体都陷入了衰退，发展中国家经济增速减缓，世界经济正面临

着20 世

纪

30 年代以

来最严峻的挑战。

此次美国金融危机是由 2007 年 8 月美国爆发的次贷危机引起的。美国金融危机产生的

原因是多方面的、多层次的，从直接原因、深层原因和根源三个层面进行分析：

（一）直接原因。美国金融危机的直接原因是新自由主义政策下金融产品过度创新以及

金融市场的过度投机引起的： 1、放松管制的新自由主义政策。美国解除对金融机构的管制，

使得越来越多的金融机构被吸引从事投机性业务，缺乏监管的金融市场为金融泡沫的产生埋

下了祸根； 2、货币政策的操作不当。 20 世纪 80 年代以来，美国货币政策长期坚持低利息

率的取向，而长期的低利息率推动美国股票市场周期性地出现繁荣和泡沫；3、金融创新的

过度滥用。美国的金融政策为金融产品创新提供了外部条件，在利益最大化的驱动下，金融

衍生品的种类和规模急剧膨胀；4、养老保障体制的市场化刺激了金融产品的需求。20 世纪

80年代以来，发达国家普遍推行削减福利开支的养老金市场化改革。家庭对增加避险和流

动性金融衍生工具的需求，不仅推动了金融市场的过度繁荣，也进一步削弱了面向实体经

济的投资。

（二）深层原因。美国金融危机产生的深层原因是美国虚拟经济与实体经济长期失衡

造成的结果。美国的实体经济是指制造业、建筑业和交通运输业等，虚拟经济是指金融、

保险服

务业和房地产及租赁服务业。战后至今，美国 GDP 的内部结构发生了重要变化，实体经济

2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示

一、金融危机的爆发

2007年2月13日，作美国第二大次抵押款公司的美国新世金融公司出2006

年第四季度盈利警，美国次抵押款开始浮出水面。随后，次危机的影响逐蔓

延，5月到6月，一些西方冲基金破；7月次致私人股本运失灵；8月次

危机散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件常生；8月至9月，

出全球性信，多国中央行多次向金融市注入巨金，也无法阻止次危机的

爆。2008年9月，美国次危机再度激化，金融暴很快从美国的抵押款机构、投

行蔓延到保公司、蓄机构和商行。9月7日，美国政府宣布接管美国房利美公司

和房地美公司；9月14日，美国行收美国第三大投行美林公司；9月15日，美国

第四大投行雷曼兄弟公司不得不申破保；9月16日，美国邦系宣布向

美国国集（AIG）提供850美元急款；9月25日，美国邦管机构接管盛互

惠行，并将其部分出售摩根大通公司……越来越多的大型金融机构倒或被政府接管，次危机演成金融危机，而且越来越失控。更重的是，危机很快展到全

球，使得世界增明放，部分主要达国家或地区陷入衰退，主要金融市急

化，全球股市遭受重，多国政府政赤字增加，全球通膨力增大，世界易

境化，多国就形峻，失人数不断攀升。至今日，然全球整体呈复

,但一些国家仍然深受其累。席卷全球的金融海使国金融体系遭受到重的冲与考，同也逆了世界增的。

二、金融危机产生的原因

（一）直接原因

第一，度的金融新。全球性金融危机起因于美国次信用住房抵押款的

券化，而次券化和次券正是足金融家尽可能多的高利的追求。

2008年金融危机

国际市场行情2008年金融危机解析

专业：国际经济与贸易

班级：三班

姓名：宋越

学号：120508316

2008年国际金融危机

一、08年金融危机的产生及发展

（一）概述：07年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。不但房地产泡沫终于破灭，美国还陷入了自20 世纪30 年代大萧条以来最为严重的金融危机，并且这场危机席卷全球。（二）金融危机的四个发展阶段：

第一阶段：流动性危机。（2007年2月-2008年5月）

美国房地产次级抵押贷款市场出现支付危机，金融市场中以次级按揭贷款为基础的证券及其在这些证券之上进一步衍生出的新的金融产品出现了严重贬值，大量的、同时的、恐慌性的资产抛售导致了金融市场流动性急剧凝固，至此，支付危机终于演变成为流动性危机。第二阶段：信用违约危机。（2008年6月-2009年上半年）信用违约掉期等金融衍生品市场即将出现全面危机，包括银行的烂账，金融衍生品市场越来越糟糕。据测算，08年的金融风暴对全球金融市场造成的冲击大概是07年次贷危机的三倍。

第三阶段：利率市场危机

主要以美国房地产业为代表的事件，导致美国债券市场、利率市场出现混乱，从而引爆美元的危机。美国最大的两家政府间接担保的金融机构是房利美和房地美出现重大危机，很大程度上打击了人们对美国国债的信心。

第四阶段：美元地位危机（全球危机）

美国国债和房利美、房地美债券的信心危机导致世界范围内对美

国金融产品的恐慌性抛售和美元的失控性暴跌，美元地位受到冲击，但由于美元世界储备货币的地位和全球贸易的70%以美元结算的客观现实，美元的危机推动全球金融危机的爆发。08年6、7、8月、是次贷危机全面升级的危险时段。

2008年国际金融危机大事记

２００８年国际金融危机大事记

作者：

来源：《财经界》2009年第09期

2008年1月22日美联储紧急降息0.75个百分点,将联邦基金利率从4.25%降至3.5%;将贴现率降低0.75个百分点至4.0%。

2008年1月30日受高达140亿美元的次贷相关资产减计拖累,瑞银集团(UBS)称其2007年第四季度出现约110亿美元的亏损。

2008年2月17日英国政府决定将北岩银行国有化。

2008年3月16日美联储主导救助贝尔斯登,主要措施是通过摩根大通向贝尔斯登提供流动性支持和由摩根大通收购贝尔斯登。

2008年5月2同美联储宣布,将提高短期拍卖工具的拍卖额,增加与欧洲中央银行和瑞士中央银行的临时性货币互换额度,扩大短期债券借贷工具的抵押范围。

2008年7月8日美国加利福尼亚州住房抵押贷款机构Indy Mac银行凶遭严重挤提,被FDIC接管。

2008年9月7日美国政府宣布接管房利美和房地美。

2008年9月10日雷曼兄弟公司申请破产保护。

2008年9月15日美国银行宣布以500亿美元、全股票的交易形式收购美林集团。

2008年9月16日美联储授权纽约联邦储备银行向AIG提供最高可达850亿美元的贷款,旨在保护美国政府和纳税人的利益。

2008年9月18日英国第五大银行劳埃德银行宣布以122亿英镑全股收购哈利法克斯银行。

2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示

一、金融危机的爆发

2007年2月13日，作为美国第二大次级抵押贷款公司的美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警，美国次级抵押贷款风险开始浮出水面。随后，次贷危机的影响逐渐蔓延，5月到6月，一些西方对冲基金破产；7月次贷问题导致私人股本运转失灵；8月次贷危机扩散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件经常发生；8月至9月，出现全球性信贷紧缩，多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止次贷危机的爆发。2008年9月，美国次贷危机再度激化，金融风暴很快从美国的抵押贷款机构、投资银行蔓延到保险公司、储蓄机构和商业银行。9月7日，美国政府宣布接管美国房利美公司和房地美公司；9月14日，美国银行收购美国第三大投资银行美林公司；9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护；9月16日，美国联邦储备系统宣布向美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款；9月25日，美国联邦监管机构接管华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通公司……越来越多的大型金融机构倒闭或被政府接管，次贷危机演变成为金融危机，而且越来越失控。更为严重的是，这场危机很快扩展到全球，使得世界经济增长明显放缓，部分主要发达国家或地区经济陷入衰退，主要金融市场急剧恶化，全球股市遭受重创，多国政府财政赤字增加，全球通货膨胀压力增大，世界贸易环境恶化，多国就业形势严峻，失业人数不断攀升。时至今日，虽然说全球经济整体呈现复苏态势，但一些国家仍然深受其累。这场席卷全球的金融海啸使国际金融体系遭受到严重的冲击与考验，同时也逆转了世界经济增长的强劲势头。

2008年美国金融崩溃回顾

2008年，美国经历了一次严重的金融崩溃，对全球经济产生了深远的影响。这次金融危机起源于美国房地产市场，随着次贷危机的爆发，波及范围逐渐扩大，最终导致全球金融体系严重动荡。

导致金融崩溃的主要原因之一是房地产市场的泡沫化。在过去的几年中，美国房地产市场迅速发展，房价大幅上涨，投资者积极投资于房地产。然而，这种繁荣是建立在脆弱的基础上的，房地产市场的泡沫最终不可持续地破裂。

次贷危机是金融崩溃的触发点。银行和金融机构在房地产市场的繁荣中过度放贷，向信用不佳的借款人发放高风险的次贷贷款。当房地产市场崩溃时，这些借款人无法偿还贷款，银行和金融机构承受了巨大的损失。这导致了金融机构之间的信任危机和流动性危机，进而蔓延到全球金融市场。

美国政府为了防止金融系统的崩溃，采取了多种救助措施。最著名的是2008年9月的托保计划，即资产购买计划（TARP）。该计划旨在通过向银行注资和购买有问题的资产，帮助金融机构渡过

难关。此外，美联储还采取了降息和流动性注入等措施，以确保金融市场的稳定。

然而，2008年金融崩溃对全球经济产生了严重的影响。世界各国的经济都受到了不同程度的冲击，股市暴跌，全球贸易下滑，失业率上升。金融崩溃揭示了金融体系的脆弱性和全球金融市场的紧密联系，也促使各国改革监管制度，以防范类似的金融危机。

总之，2008年的美国金融崩溃是一次重大的全球金融危机，起源于房地产市场的泡沫化和次贷危机。政府采取了救助措施，但危机对全球经济造成了严重影响，也促使各国加强金融监管。这次危机提醒我们重视金融稳定和持续监管，以确保经济的可持续发展。

2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示.doc

2008 年金融危机爆发的原因及其带来的启示

一、金融危机的爆发

2007 年 2 月 13 日，作美国第二大次抵押款公司的美国新世金融公司出2006 年第四季度盈利警，美国次抵押款开始浮出水面。随后，次危机的影响逐蔓延， 5 月到 6 月，一些西方冲基金破；7 月次致私人股本运失灵；8 月次危机散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件常生；8 月至 9 月，出全球性信，多国中央行多次向金融市注入巨金，也无法阻止次危机的爆。 2008 年 9 月，美国次危机再度激化，金融暴很快从美国的抵押款机构、投

行蔓延到保公司、蓄机构和商行。9 月 7 日，美国政府宣布接管美国房利美公司

和房地美公司； 9 月 14 日，美国行收美国第三大投行美林公司；9 月 15 日，美国第四大投行雷曼兄弟公司不得不申破保；9 月 16 日，美国邦系宣布向

美国国集 (AIG) 提供 850 美元急款；9 月 25 日，美国邦管机构接管盛互

惠行，并将其部分出售摩根大通公司⋯⋯越来越多的大型金融机构倒或被政府接

管，次危机演成金融危机，而且越来越失控。更重的是，危机很快展到全

球，使得世界增明放，部分主要达国家或地区陷入衰退，主要金融市急化，全球股市遭受重，多国政府政赤字增加，全球通膨力增大，世界易

境化，多国就形峻，失人数不断攀升。至今日，然全球整体呈复

，但一些国家仍然深受其累。席卷全球的金融海使国金融体系遭受到重的冲与考，同也逆

了世界增的。

二、金融危机产生的原因

（一）直接原因

第一，度的金融新。全球性金融危机起因于美国次信用住房抵押款的

2008年金融危机的成因及各国的应对策略

2008年金融危机的原因及各国的应对策略

2008年9月15日以美国雷曼兄弟倒闭、美林证券贱卖、摩根斯坦利并购为标志的的“百年一遇的金融风暴”发生了，并迅速席卷全球，波及范围广、冲击力度强、连锁反应快都是前所未见，是世界面临着有史以来最严重的危机，给世界各国经济法阵和民众生活带来严重影响。

1形成原因

1.1 次贷危机是导火索

美联储为了应对2000年互联网泡沫破裂，遏止美国经济的衰退，连续多年下调联邦基金利率。货币的扩张和低利率形成了低成本的借贷环境，认为未来的房价只涨不跌，促使美国民众涌入房地产领域。但是这些房地产的销售对象主要是美国中下收入阶层。在美国制造业转移的情况下，中下阶层的收入难以提高，在金融资产泡沫推动下的房地产价格的不断上升，最终把他们逼到破产的地步，引发了世界性债务危机。金融经济逐渐演变成投机经济，金融泡沫越来越大，风险越来越高。以房地产市场和信贷为基础的金融衍生工具市场犹如空中楼阁，因次贷危机的发生而轰然倒塌。因此，这次金融危机的本质是“次贷”引发的金融危机，而金融衍生产品的创新只是放大了“次贷”金融危机，将美国“次贷”金融危机演变成全球性金融风暴。

1.2 美国过度消费和亚洲过度消费是实质

美国的过度消费和亚洲新兴市场经济国家的过度储蓄是这次金融危机爆发的深层原因。长期以来美国国内储蓄一直处于低位，对外经济表现为长期贸易逆差，平均每年逆差占GDP总额达到6%的水平，且这些逆差主要靠印刷美元“埋单”。而中国、日本等亚洲国家和石油生产国居民则是储蓄过度，长期贸易顺差，积累起大量的美元储备。这些美国经济体外的美元储备需要寻找对应的金融资产来投资，这就为华尔街金融衍生品创造、美国本土资产价格的泡沫化提供了基础。

浅谈2008年金融危机

2008年，全球金融危机爆发，这场危机瞬间影响了世界各个国家的经济，人们的生活都受到了很大的冲击。这场危机不仅引发了全球范围内的金融动荡，还波及到了整个实体

经济，给世界带来了极大的困扰。在这篇文章中，我们将浅谈2008年金融危机的起因、影响以及教训。

我们来看看这场金融危机的起因。2008年的金融危机起源于美国次贷危机。在这场危机中，美国的次级抵押贷款市场崩溃，导致了金融市场的恐慌和信任危机。在过去的几年里，美国银行向信用不佳的借款人发放了大量次级抵押贷款，这让许多人得以购买远远超

出其经济能力的房屋。随着经济形势的变化，这些借款人开始无法偿还贷款，导致房屋价

格暴跌，以及金融衍生品市场的崩溃。这一连串的事件迅速蔓延到全球，导致了一场空前

的金融风暴。

2008年的金融危机给全球经济带来了巨大的冲击。首先是金融市场的动荡。在危机爆发初期，全球股市迅速下跌，金融机构面临破产和资金流动性危机。许多大型金融机构纷

纷倒闭或者被迫接受政府救援，全球的金融市场陷入了混乱之中。其次是实体经济的受影响。随着金融市场的动荡，全球的实体经济也受到了严重的冲击。许多企业面临资金链断裂、订单减少等问题，导致了大量的裁员和倒闭。最后是全球贸易的减缓。随着全球经济

的放缓，各国之间的贸易也逐渐减少，这进一步加剧了全球经济的衰退。

2008年的金融危机给我们带来了很多的教训。是监管的不足。在危机爆发前，全球的金融监管存在着漏洞，监管机构对金融机构的风险把控不够，导致了金融市场的不稳定。

是金融机构的过度风险投资。在危机爆发前，很多金融机构过度投资于高风险的金融衍生