广发基金发布3月份宏观策略报告
内蒙君正：百亿家族隐线
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企 业 数 量达 到 ２家 ，杜 氏家 族 的 君 正系 也 浮 现 在公 众 ｌ
面前。
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２ １年 ３ ２ 日下午 ，呼和浩 特香 格里 拉大 酒店 内 ００ 月 ８
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片 欢 腾 ，第 七届 内蒙 古年 度 经 济 人物 颁 奖 典礼 在 此
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２ １ 年ｌ ０ ， ２ 月２ 且 ５ 中雷经 济丰信 患化 ・ Ｂ 第４ 船
年 ２ 目 ， 审会 公布 审 核结 果— — 不予 核准 北 京博 月８ 发
晖创 新光 电技 术 股份 有 限公 司 首次 公 开发 行 股票 并在
去 几 年 间 ，博晖 创 新一 直 利 用 “ 闲钱 ” 打新 股 、国债
创 业板 上 市 。 “ 与会 委 员以 投票 方 式对 公 司 的首 次公
开 发行 股 票 并在 创业 板 上市 申请 进行 了表 决 ，同 意票
数 未达到 ５ ，申请 未 获通过 。 ”并表 示 ，公 司如 再次 票 申请发行 证券 ，可在 本决 定做 出之 日起６ 个月 后 ，向 中
本Ｓ 亿元 ，为公 司上市做 好了准 备 。 ２
风 险 四伏
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年 了 ，一年 来杜 江 涛一 直没 有 忘掉 得知 博晖 创
新ＩＯ 否的一 幕 。博晖 创新至 今也 没有 上市 ，这 简直 Ｐ被 成了 杜江 涛 奋 力推 进 内蒙 君正 中国上 市 的动 力 。失 之 东隅 ，收之 桑榆 ，２１年 １月 ２ 目 ， 江涛 终于把 内蒙 ００ ２ ７ 杜
略眼光。他在公司设立了研究发展部，作为整个公司
2024年海南事业单位真题
2024年海南省事业单位工作人员招聘考试试题（满分100分时间120分钟）【说明】1.遵守考场纪律，杜绝违纪行为，确保考试公正；2.请严格按照规定在试卷上填写自己的姓名、准考证编号；3.监考人员宣布考试开始后方可答题；4.监考人员宣布考试结束时，请将试题、答题纸和草稿纸放在桌上，待监考人员收取并清点完毕后方可离开考场。
第一部分常识判断1. 2023年6 月9 日，我国科学家对十字花科作物最大的病害——根肿病，进行了深入研究，克隆出广谱抗根肿病基因，阐明了其作用机制，并以我国西汉著名将领（）的名字为该基因命名。
A.韩信B.蒙恬C.霍去病D.卫青【答案】：D2.2023年5月17日10时49分，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，成功发射（）北斗导航卫星。
A.第54颗B.第55颗C.第56颗D.第59颗【答案】：C3.2023年3月13日12时02分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭成功发射( )遥感卫星。
1/ 20A.碧鲁斯2号B.荷鲁斯2号C.荷月2号D.荷科斯2号【答案】：B4.科学发展观是我党从发展全局出发提出的重大战思想，其核心是（）A.社会进步B.以人为本C.经济建设D.科技发展【答案】：B5.下列平原中，分布在一省境内是（）。
A.华北平原B.成都平原C.长江中下游平原D.东北平原【答案】：B6.六七十年代，山西省昔阳县大寨村遵循“以粮为纲”的思想，单纯追求粮食产量，在山坡上修建梯田，导致水土流失严重。
近年来，大寨提出以林养土，以木蓄水，改善生态环境的思想，将坡度在30度以上的坡地全部退耕还林，使原来的荒山变了样，既增加了经济效益，又改善了生态环境。
这一事实蕴含的哲理是：（）。
A.物质是第一性的，意识是第二性的B.社会意识对社会存在具有积极和消极两种作用C.意识是人脑对客观事物的反映D.世界是客观存在的物质世界【答案】：B7.雾霾是对大气中各种悬浮颗粒物含量超标的笼统表述，其中造成雾霾天气的“元凶”是空气动力学当量直径小于等于（）的颗粒物。
2013年3月货币市场基金绩效表现一览
Ｏ∞８ ７ ％
０ ∞８ 嘣 ０ ０ １ ２ ８ ％ Ｏ ｅ ５ ５ ９ ％
工银安心增利场内货币 Ｉ Ａ粪 ｌ
易 方选 保 证盎 收 益 货币 （ Ａ粪 】
１ ８ ０ ０ ０ ９ ２ ４ ０ ０ ０ ７ ３ ７ ０ ０ １ ｂ
银河银富货币 ｆ Ａ粪 ） 海宣通货币 ｛ Ａ类 Ｉ
银 华货 币 （ Ａ类 ） 蒜 方迭 赁 币 ｆ Ａ类 ）
２ ０ ０ ４ １ ２ —２ ０ ２ ０ ０ ５ — ０ １ — ０ ４
２ ０ ０ ５ — ０ １ —３ １ ２ ０ ０ ５ — ０ ２ —０ ２
Ｏ ２ ９ ％ ０ ３ Ｏ ％
３ ２ ０ ０ ０ ２
名
３ ５ ／ ５ ２ ４ ５ ／ ５ ２ ２ ３ ／ ５ ２ ３ ７ ／ ５ ２ １ １ ／ ５ ２ ２ ７ ／ ５ ２ ６ ／ ５ ２
１ ５ ／ ５ ２
基金代码
５ １ ９ ８９ ８
基金名称
触
日期
。
净值
０ Ｏ １ ％
０ ３ Ｏ ％
Ｏ ９ ０ ９ ２ ０ ６ ％ ０ ９ ５ ｏ ｏ ％ ０ ９ ７ ０ ２ ％
１ ５ ０ ０ ０ ５ ５ １ ９ ５ ０ ５
１ ８ ０ ０ ０ ８ １ １ ０ ０ ０ ６
０ ９ １ ０ ０ ５ １ １ ０ ０ １ ６
银华货币 ｃ Ｂ粪 ） 华宝兴业现金宝货币 （ Ｂ 类 ｌ 上投摩根货币 Ｉ ８ 粪 ）
大成货币 （ Ｂ类 ｝ 易方 迭 货币 ｆ ８类 ）
０ ３ ４ ％
０ ３ ２ ％ ０ ２ ２ ％ Ｏ ２ ８ ％ Ｏ ３ １ ％ ０ ３ ２ ％ ０ ３ Ｏ ％ ０ ３ １ ％
融金汇银：3月政策会议纪要公布,美元指数冲高回落
融金汇银：3月政策会议纪要公布，美元指数冲高回落周三(4月5日)美元指数跌微幅下跌，日内公布的美国ADP增幅升至逾两年高位，暗示本周非农就业报告也可能表现强劲，有力的支撑了美元指数；但融金汇银表示，在周四(4月6日)凌晨公布美联储3月政策会议纪要后美元指数短线冲高至100.8304后便一路快速下行。
非美货币方面涨跌不一，因此前公布的英国服务业数据好于预期，英镑兑美元领涨非美货币。
截止北京时间04:00发稿，美元指数跌0.03%，报100.4589；欧元兑美元涨0.03%，报1.0679；英镑兑美元涨0.41%，报1.2495；美元兑日元跌0.07%，报110.6330；美元兑加元涨0.16%，报1.3424；美元兑人民币涨0.13%，报6.8919.周三美国公布的ADP就业人数增长26.3万，大幅好于预期，前值增幅由29.8万下修为24.5万；该数据已经连续5个月超过20万，现已处于逾两年高位。
数据表明，美国劳动力市场持续收紧，预示着本周非农就业报告也可能表现强劲，或为美联储进一步收紧货币政策提供依据，利好美元。
此外，根据北京时间周四(4月6日)凌晨公布联邦公开市场委员会3月14日至15日政策会议纪要，大多数与会者预计联邦基金利率将继续渐进上调，并认为委员会调整再投资政策的时机可能在今年晚些时候比较合适。
会议纪要显示，大部分委员支持循序渐进地加息；部分委员支持今年加息三次，有70%的委员有信心认为，2017年联邦基金利率在1.63%-2.87%区间内，2018年2.13%-4.12%，2019年2.88%-4.12%。
大多数委员认为准备在2017年开始缩减资产负债表；委员们对就业市场、GDP增速以及核心通胀等方面的看法有所不一，委员大致认为近几个月全球经济风险有所下降；但美国股市的估值过高；美国国债和MBS均应是再投资政策调整内容。
该会议纪要与美联储主席耶伦主席在当月政策会议后新闻发布会上有关货币政策的说法相当吻合。
【广发金工】择时、选股与大类资产配置
总结：二季度重点配置价值风格，技术上采取短期反转选股策略，并规避高换手个 股；小盘和成长谨慎配置，三季度有望开启大级别反转行情，小盘归来。
评价指标 累计收益率 年化收益率 交易次数 获胜次数 失败次数 胜率 赔率 最大回撤
全样本 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 3861.8 11.0% 47.0% 230.9% 40.5% 39.7% 12.9% 25.0% 16.6% 2.2% -2.6% 135.3% -3.3% 0.4% % 36.8% 11.3% 48.8% 238.5% 41.2% 40.6% 13.3% 25.6% 17.0% 2.3% -2.6% 138.6% -3.4% 5.4% 70 39 31 3.59 4 3 1 1.32 2 2 0 4 3 1 5.74 7 2 5 6.54 7 3 4 3.83 5 3 2 1.39 7 5 2 4.31 9 5 4 1.83 7 4 3 0.92 5 2 3 1.27 4 3 1 14.91 8 3 5 1.40 0 1 1 0 1
资金分配
精确计算、风险控制 -等权分配 -行业集中/中性 -风险中性
3
策略回溯
策略构建、风险优化 -风格等权/动量/反转 -风险优化 -日期、股票属性定义 -组合归因 -风格跟踪
4
对冲方案
精确对冲 -同步建仓 -基差套利 -趋势投机
5
二、风格及板块——板块轮动策略
基金：手握数千亿蠢蠢欲动
价走势的决定性 因素。每年的上半年 ，一些前期跌幅
较深的小盘优质成长股 、具有明显成长特质 的细分行 业 的龙头类上市公 司会受到资金 的关注。而大盘蓝筹
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
４６ 中 国经 济信息 ２ ／ 。 ７ ｌ ３２ 。
维普资讯
Ｃａ ｔ Ｍ ａｒ ｅｔ ｐｉａ１ ｋ
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资本 市 场 正 Ｉ＾ Ｉ ， ／ ＪＪ
股在长期持续上涨后于 １月中旬加速冲刺 ，已为调整 ０
“ 目前 ，业界对市场 判断的观 点并不清晰 ，存在
埋下 了伏笔 。但将盈利的可靠性、央企 整合进程、股 分歧。还没 有强有力 的声音 出来说未 来会怎 么走。 ” 指期货推出时间临近等 因素综合起来分析 ，一线蓝筹 常永涛说。 股仍是战略投资的对象 ，经过充分的调整后 ，它们会 再度成为引领市场的主流 。 行业布局方面 。２０ 年一个重要的主题就是通胀 ０８ “ 基金 在等 什 么？ 我想 很 多人 在等 上涨 趋势 形
亿资金也正蠢蠢欲动。
“ 不过基金减仓幅度不大 ，我只减 了六七个点 ， 主要是 为明年的投资做一些资金 的储备，储备的品种
积极调仓瞄准 明年
包括消费 品、金融 、地产 ，这些行业在 明年可能有不
本 来临近年末资金面就会趋于紧张 ，再加上对基 错的成长预期，同时金融、地产股也还将是投 资的主 金销售规模 的控制 ，流动性管理 力度加强 ，资金的推 线。”这位基金经理承认，调仓的还包括一些波段性 动 力显然也有下降之势 。在此背景下 ，又加之 四季度 操作的品种 。 巨田优选基金经理冀洪涛也表示 ： “ 目前阶段最 佳的防御措施就是稍微 降低仓位 ，同时调仓买进一些 优质 的个股去做资产投 资，这是 为了尽可能地让基金 持有人的损失降到最低。” 按照冀洪涛 的策略 ，四季度 以及 明年的投资将涵 盖 三大投资 主题 ：其一 ，将 坚持对资源股 的长期投 资 ，追求有资源优 势的上市公司，围绕资产价值 、资 源价值重估进行投 资选择 ；其二，资产注入和央企 的 整体上市将是未来一段时间内持续的主题 ；其三，大 金融和大地产的概念将是 明年关注的一大重点。人 民 币升值 以及经济增长等 因素有望给金融业提供超额的
美国3月CPI升高_压制降息预期_金价下周可能出现短期盘整
4月10日盘前，美国股指期货大跳水，美国CPI全线超出预期，这导致6月降息预期暴跌，高盛更是将首次预期推迟至7月，下调全年3次降息预期至2次。
数据显示，3月核心CPI同比增速并未如预期一样下降至3.7%，相反维持在2月的3.8%不变，环比也维持在0.4%，没有如预期般下降至0.3%；整体CPI同比增速从2月的3.2%大幅上升至3.5%，高于市场的3.4%。
受此影响，美国10年期国债收益率直线上升至4.5%。
美元指数期货也直线跳升，从103.8一举突破104，而后逼近105大关，美股大幅下挫。
然而，金价却异常坚挺，一度从2350美元附近下跌近30美元，而后则出现反弹，截至北京时间4月11日凌晨，国际黄金现货价格报2339.72美元/盎司。
我们此前就提及，金价今年已经上涨近14%，且在上个月大幅上涨9%和本月进一步上涨约5%之后，黄金现在处于极度超买的点位。
因此，尽管黄金中期依旧看涨，但短期能否保持在高位，还是马上会上演迟到的修正，这非常值得玩味。
通胀超预期打压降息预期从过去半年的数据来看，通胀始终未能降至3%以下，而近期回升的能源价格可能导致通胀威胁的再次升高，这对消费者、投资者以及美联储来说都不是好消息。
4月10日的CPI高于预期，再叠加此前一周强劲的就业报告，将呼应近期美联储的主流观点即“保持耐心不急于降息”，这也提振了美元和美债收益率的表现，并继续对美股造成压力，也对金价动能构成压制。
就此次通胀数据来看，先看核心通胀项，虽然交通运输服务在核心CPI中的占比仅为7%，但此次却贡献了核心CPI环比增长的三分之一以上（14个基点），反映了汽车保险的增长大于预期以及汽车维修成本的上涨1.7%；非住房服务通胀从2月的+0.47%上升至+0.65%；医疗服务价格也上涨强劲（+0.6%）；在CPI的其他方面，服装（+0.7%）和宠物（+1.0%）类别也表现强劲。
相反，占比较大的住房指标表现稳健（房租占比达30%-40%），主要租金通胀放缓（环比从+0.46%下降至+0.41%），而业主等价租金类别与2月相匹配（+0.44%）；托儿服务、个人护理服务和汽车价格都出现下降；航空票价下降，但降幅小于预期。
探寻1500亿资金的出海路线图
率 也 只有2 5 倍 左 右 反 观 次 贷 危 机 的 策 源
。
则 认 为 投 资机 会 是 跌 出来 的 在 市 场 普 遍
， ，
或 陆续 发 行 按 照 其 发 行上 限 计 算 新 股 票
。
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，
美 国股 市从 2 () 0 7
，
年 8 月1 5
日至 今 年 3 月 2 5
．
估值 不 低 的 情 况 下’ 构 性 机 会将 是 投 资 者 结
在 宏 观 经 济 没 有 出现 根 本 逆 转 的前 提
下 中国 牛 市 的 根 基 就 没 有 动 摇 这 是 很 多
，
，
只 新 基 金 都 开 始 为 市 场 输 送 资金
、 、
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此外 包
，
加 仓 的 时候 但 是 朱 平 仍 然 提 醒 投 资 者 高
。
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括 中银 策 略 浦 银 安 盛 价 值 东 吴 行 业 轮 动 基 金 天 治 创 新 先 锋 银 河 优 势成 长 兴 业 社
需 重 点 捕 捉 的 主 题 长 期 向好 的宏观 背景 将
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。
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日前 后 道 琼 斯 指 数仅 下 跌 了2
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大 幅调 整 后 迎来
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股 的调 整 显 然 有 些 反 应 过 度 近 日国 家 统 计 局 公 布
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文／ 刊记 者 路 艳辉 本
增长16
36 7％
胡悎伟评：3月12日晚间现货黄金、天通银操作策略
胡悎伟评：3月12日晚间现货黄金、天通银操作策略晚间消息关注：18:00 欧元区 1月工业生产月率前值-0.7% 预测0.5% 市场影响23:30 美国上周EIA原油库存变化前值142.9万桶市场影响行情回顾：现货黄金周三出现冲高回落走势，早间开盘在1348.40美金/盎司，小幅回调触及1344.90美金/盎司后大幅反弹，上方最高冲击1362.90美金/盎司后回调下来，目前处于1355美金/盎司附近盘整。
笔者提示投资朋友近期行情在区间1225-1360之间宽幅震荡中，日内做单不宜盲目追多，谨防出现冲高回落。
宏观分析：现货黄金周三（3月12日）已经连续第二日攀升，升至五个半月高位，因全球在经济增长方面的不确定性和乌克兰紧张局势点亮了黄金的避险魅力。
日内金价延续隔夜升势进一步走高，投资者仍在密切关注俄罗斯与西方国家在乌克兰问题上的僵局的最新发展，避险因素对金价构成一定支撑。
3月2日G7发布的一则声明谴责了俄罗斯在乌克兰的行动，称其违背了联合国宪章以及G7国家的原则和价值观。
这些国家已经暂停了八国集团(G8)峰会的筹备工作，因为俄罗斯是G8成员国之一。
G7成员国包括加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国。
据外媒周三(3月12日)报道，一位欧洲官员透露，如果俄罗斯将其侵占的乌克兰克里米亚地区变为其领土，世界最大的一些经济体准备对俄罗斯发出正式制裁威胁。
周三(3月12日)监测的黄金ETFs数据显示，截止周二(3月11日)黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量约为812.7吨或26,129,003.57盎司，较上一交易日持平。
SilverTrust周二(3月11日)白银持有量10164.74吨，较上一交易日持平；当日白银持有总价值升至约69.44亿美元(具体为$6,943,535,574)。
晚间需继续关注乌克兰局势的进展。
数据方面则需留意欧元区1月工业产出。
现货黄金（伦敦金）：技术面分析：现货黄金周线K线上红柱占比远大于绿柱，连阳上行趋势明显，金价目前处于上行通道中，布林带平行运行，有向上开口的趋势，金价处于布林带中上轨之间，贴近上轨下方，短周期均线指标金叉上行，金价运行于MA5上方，附图MACD于0轴下方金叉上行，红柱持续放量，动能较强，周线上中期看多。
深入骨髓的剖析2022年3月份A股开启的熊市的背后原因
深入骨髓的剖析2022年3月份A股开启的熊市的背后原因今天是2022年3月16日，在今天14：22分的时候发表了我的预判，我预判上证指数接下来会跌到2800以下，上证指数今天还反弹飘红了，现在上证指数是3170，我是在反弹到今天高点的位置发表了那篇文章：那篇文章是从技术面的角度分析了趋势一旦形成就难以扭转的原因，感兴趣的可以转到这篇：关于2022年3月份开启的熊市，这次预计上证会跌到2800附近而本篇是从另外一个角度——从整个业内局面的角度分析这次熊市的成因。
你们一定在其他财经号上听了一些分析，有说是外资撤离的，有说因为美联储加息的，有说因为俄乌冲突的。
忘掉这些说法，这些都不是原因，都是财经媒体和所谓的专家事后硬要找些理由来解释。
（另外不要再说什么外资撤离了，中国资本市场到现在为止都没有完全对外开放，外资的体量根本不足以制造什么波动）太阳底下并无新事，真正背后的原因就跟2015年A股股灾的原因一样，还有1997年的港股股灾，90年代的英镑、泰铢汇率崩盘，甚至还有几百年前的郁金香泡沫——其实它们都共享同样的底层逻辑，就是顶层大型游资的合法收割手段。
你事后会听到很多分析，有说战争局势导致的，有说加息的，有说基本面不行的，其实这些都是错的，都是掩盖背后真相的障眼法，而百姓们就是这样一次次的被收割。
为什么我这么肯定？因为我过去曾经就是局内人，但后来因为信仰跟良心的缘故退出了，所以我现在要把那些顶层一直藏着掖着的真相公之于世，让大家知道他们是怎么收割你的。
这些内容其实我上周在公众号发表过了，就是以下这篇：你至少要理解了对冲基金是怎么赚钱的，再来谈自己作为散户该怎么通过金融投机市场赚钱（修订版）还没看过的朋友可以点击进去看完之后，再接着看此篇。
现在2022年3月开启的股灾，其实又是上面文章套路的又一次重演罢了。
为什么我那么肯定？看看上证50股指期货的仓位（亦叫IH期货）：为了直观的对比，我开的是月线图，并且是加权。
2021年QDII基金配置需有的放矢
中|句外打:JAN 15, 20212021年：Q D II基金配置需有的放矢在Q D1I投资上，建议重点关注美股与港股Q D1I,兼顾科技、消费、医药三大主题QDll基金，并将黄金QDII纳入组合，以分散单一权益市场的风险。
文/杨舒张剑辉编辑/白琳2021年，复苏有望成为全球经济体的主旋律，但仍会受到来 自疫情升级变异及疫苗效果等不确定性的干扰。
在QD1I投资上，建议重点关注美股与港股QDII,兼顾科技、消费、医药三大主题 QDII基金，并将黄金QDU纳入组合，以分散单一权益市场的风险。
2020年：Q D II基金迎来发展窗口QDII市场概况：额度三轮扩容，基金规模突破千亿2020年，外汇局分别于9月23日、11月8日、11月30日分三 轮向71家机构发放了 127.16亿美元的QDI[额度。
截至2020年12 月31日，包括银行类、证券类、保险类和信托类共计169家QDII 机构，累计获得投资额度达1166.99亿美元。
其中，证券类中的 基金公司以440.9亿美元的额度在各类机构中居首，占比38%。
2020年QDII额度的扩容与国内国际双循环相互促进的新发展格局 一脉相承，有助于推动金融市场的更高水平开放。
QD1丨基金诞生十年来一直相对小众，相较当前公募基金超过 18万亿元的总体量，QDII占比尚低。
随着2020年海外资产价格 波动放大刺激国内投资需求、QDI1基金业绩回暖以及投资品种的 不断丰富，整个行业同样迎来了发展窗口。
根据2020年三季报 以及新成立基金公告披露的规模数据，当前QDH基金总规模约为 1227.95亿元，创历史最高（见图1 )。
当前有净值披露的QD1I基金有165只（同一基金的不同币种 及份额合并计算，下同），按投资领域可分为19个类别：占比最 大的是投资港股以及中概股的类别，共460亿元；债券基金180 亿元；美股基金146亿元。
其他则投资于全球范围，投资单一国 家市场（欧洲、德国、英国、法国、日本、印度、越南、金砖四 国），以及投资能源、黄金、REITs、商品等类别；此外还有科 技、医药、消费这三大主题行业类型。
3月股市：“反弹”还是“反转”？
年 ２月 ２ ４日起，下调 存 款 类 金 融机 构人 民 币存 款 准 备 金 率 ０５个 百分点 。这 是 ． ２ １ 年首次下调存款准备 金率 ，此次调整 ０２
后，大型金融 机构的存款准备金率将 降至
日信证券认为 ３ 月份上证指数的 波动
区 间 ２０ － ６ ０ ３ ０ ２ ０ 点。 投资 策 略上 ，注 意
响逐 渐转 向正面 ，特 别是 医药行业相 关的 “ 十二五”规 划等实 质性 利好政策 出台或 即将 出台，使得 医药板块未 来的表现 有望
走强 。 就 近 期而 言，最大 的 政 策刺 激 莫 过于 科 技 部正 式 发布 了 《 十二五”生物技 术发展规 划》 规 划》提 出，至 ２ １ “ 。 ０５年，我
资本市场上 利空正在 逐步消散 ： 通胀压 力持 续下降 ； 货币政
策继续微调 ，外围欧债危机得到显著缓解。监管层频 吹暧风，宏
观经济预期改善 ，Ａ股步人上行 通道。
随着股 改的深入 进行，股改 限售解禁股数 已经逐月减少，首发限 ２月大 盘 普 涨
回顾 ２月份市场，所有的板块都 实现了上涨 ，其 中小盘 股 的 Ｉ 表现尤为出色 ，创业板和中小板跑赢 沪深 ３ ０指数 ５个百分点 以 ０ 售解禁和增发限售解禁成为市场解禁股票的主要来源。 按 照前几个月实 际的减持 占比计 算 ，实 际减 持需要 资金 ２ ０
ＮＡＮＣＩ ＡＬｌ ⅥＡＮＡＧＥ １ Ｎ 卜Ｅ Ｔ｝理 财
３月股 市 “ 弹 ” 还 是 “ 转 ＂ ：反 反
３ 月大盘呈现 Ｕ 形走势的概率 较大。对于 这种走势，前半段 应以配置消费股为主， 通 过抗跌 性以抵 御大盘的回调压力 ； 后半段 以配置周期股为主，在大盘再次上涨 时以体现进攻性 。
大盘考验3000_点_多支成分股拟回购
2023年第21期宏观·策略|股市动态30Macroeconomy ·Strategy 股市动态分析本期股市动态30指数收于1367点，较上期下跌2.44%，同期上证指数下跌2.27%，创业板指数下跌3.34%。
成分股中，中信证券、国电电力和广州酒家等个股涨幅靠前，华侨城A、招商蛇口和老板电器等涨幅靠后。
上证指数再次打响三千点保卫战，最终收盘站上3000点，多支成分股发布了回购信息，中国神华、国电电力、丽珠集团公告拟回购公司股份。
个股点评：老板电器（002507）:公司发布2023年三季报，三季度单季度营业收入29.98亿元，同比增长7.37%；归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，同比增长6.53%。
前三季度公司实现营业收入79.33亿元，同比增长9.62%，实现归母净利润13.73元，同比增长11.31%。
根据奥维云网的数据，公司传统烟灶线上线下的市占率稳固，保持行业领先地位，2023年1-9月公司线上线下油烟机市占率分别为24.2%和30.4%，市场份额位居第一；燃气灶线上线下市占率为23.8%和29.9%，市场份额位居第一。
新兴品类方面，公司线下KA 等渠道集成灶市占率达到28.9%，同比提升24.4%，零售额份额跃居第一。
公司洗碗机线下零售额份额也位居前三。
截至2023年前三季度公司现金和其他流动资产合计56.47亿元，同比增长27.93%；应收票据和应收账款合计27.53亿元，同比增长3.19%；公司存货为14.99亿元，同比下降8.21%；应付票据和账款合计34.02亿元，同比增长11.50%。
前三季度公司经营性现金流净额为13.95亿元，与公司前三季度净利润13.73亿元基本匹配。
中国神华（601088）：公司控股股东国家能源集团公司计划在未来12个月内，通过其全资子公司资本控股，以上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司A 股股份，增持金额不低于5亿元、不超过6亿元，增持价格不超过33.10元/股，资金来源为自有资金。
第二季度A股机会在哪里?
第二季度A股机会在哪里?作者：暂无来源：《理财·市场版》 2019年第5期2019年以来,A股一改疲态,持续的政策利好带来的预期改善,成为行情判断的风向标。
从2019年的投资主线来看,第二季度投资主要关注哪些领域和方向?A股投资者信心指数较强4月15日,中国证券投资者保护基金公司发布了《3月中国证券市场投资者信心调查分析报告》。
调查显示,2019年3月中国证券市场投资者信心指数为65.5,延续了2019年以来的较强走势,且一般机构投资者信心指数明显高于个人投资者,特别是对国内经济基本面和国际经济金融环境的信心上升幅度更大。
具体来看,3月投资者信心主要呈现以下特点:首先,投资者对我国宏观经济的信心明显增强,其中,有43.8%(2月为36.9%)的投资者认为国内经济基本面将对未来3个月的股市产生有利影响;10.1%(2月为25.5%)的投资者认为可能会产生不利影响。
国际方面,投资者的国际经济和金融环境信心指数达到60.7,环比上升13%。
其次,股票估值指数回落但仍位于较高水平,大盘乐观指数有所回落不改中期向好趋势。
最后,投资者买入指数仍较高,观望比例有所上升。
买入指数由上月的67.3降至64.5,降幅4.2%,不过仍位于近年来的较高水平。
A股市场短期震荡不影响大局对于近期A股市场的反复震荡,基金经理们大多比较淡定。
多位基金经理均表示,已经将股票仓位配置到了极限值附近,短期内并没有降低仓位的计划,但会借助市场震荡的机会调整持仓结构。
基金经理们普遍认为,短期的A股市场震荡,是对春节后A股市场上涨过快的正常调整,不会改变A股市场继续向上的轨迹。
海富通基金经理姜萍表示,今年以来A股市场整体反弹,主要因素在于1月、2月社会融资数据的超预期、对资本市场定位的政策支持、国际环境转暖等,这些因素的聚集提升了市场风险偏好,在短期强势反弹过后,初步的估值修复和提高市场活跃度已完成,市场开始面临业绩验证,A 股将在3000点附近反复震荡与结构调整,中长期来看,A股市场整体并不悲观,结构性机会依然存在。
微调行情期待不宜过高
11第14期投资策略Trend ·责任编辑:文琪荫付鹏A 股市场4月走出了开门红的行情，这一走势和政策预期的变化有着密切关系。
清明长假期间，管理层公布了国内版的3月份PMI 数据。
数据显示，3月中国制造业PMI 为53.1%，比上月升2.1个百分点，显示制造业已经呈现回升态势。
而3月汇丰中国PMI 终值为48.3，虽较上月有所回升，但仍处于不景气区间。
这两者之间缘何有这么大的差异？主要原因在于调查样本以及季节调整技术的区别。
官方PMI 样本构成中包含更多大型企业，其走势显示反弹主要由大企业的经营活动回暖拉动，3月加快了3.4个百分点至54.4，但3月小企业PMI 则下降了4.3个百分点至50.9。
两者数据相比，唯一较为一致的是企业购进价格。
官方购进价格指数连续四个月回升，3月达到55.9%，汇丰中国调查样本也显示，原料涨价导致成本压力加剧。
3月投入成本升幅虽小，但已是五个月以来最大。
其实，从最近上市公司一季报的预告中我们也可以看出些端倪。
我们看到深市跌幅居前的不少股票，包括美晨科技、北新路桥、东软载波等，都是前期反弹势头良好的小盘股。
其中北新路桥、东软载波逆势创出反弹新高，但在公布年报后纷纷出现“见光死”行情。
其主要原因就是2012年一季报的增速下滑。
虽然东软载波去年净利增长近100%，但公司同时预告2012年一季度净利润同比增长25%-40%，业绩增速出现了下滑迹象，由此刺激该股当天跳空大幅低开并快速跌停。
宏观经济下滑对上市公司的业绩压力已逐渐显现。
温总理四月初在地方视察时提出要保持清醒头脑，密切关注经济运行中的新情况、新问题，实行灵活审慎的宏观政策，适时适度进行预调微调，保持经济平稳较快发展。
这一观点反应出下一步的政策出现调整的迹象。
一旦出现就业层面的问题，管理层是不会容忍经济的下滑的。
这则消息给前期阴跌的市场注入了一针强心剂。
而预期的变化直接影响着投资者心理的变化，进而影响整个市场的走势。
2022年 3月 财经 日历
2022年3月财经日历期货财经日历（2022.03.14-03.20）2022年03月日一二三四五六___1十九2三十3初一4初二5初三6初四7初五8妇女节10初八11初九12初十13十一14十二15十三16十四17十五18十六19十七20春分21十九22二十23廿一24廿二25廿三26廿四27廿五28廿六29廿七30廿八__03.14（星期一）数据或事件影响品种中国至3月11日全国重点地区豆油商业库存(万吨)中国至3月11日全国重点地区棕榈油商业库存(万吨)中国至3月11日全国主要油厂大豆压榨开机率中国至3月11日全国主要油厂大豆压榨量(万吨)油脂油料欧元区1月工业产出月率法国1月贸易帐(亿欧元)_03.15（星期二）数据或事件影响品种中国1-2月城镇固定资产投资年率中国1-2月社会消费品零售总额年率_中国至3月15日棕榈油港口库存(万吨)棕榈油欧佩克公布月度原油市场报告原油英国1月三个月ILO失业率英国2月失业率英国2月失业金申请人数(万人)法国2月CPI月率德国3月ZEW经济景气指数欧元区3月ZEW经济景气指数美国2月PPI月率美国3月纽约联储制造业指数_03.16（星期三）数据或事件影响品种美国2月NOPA大豆压榨(亿蒲式耳)美国2月NOPA成员豆油库存(亿磅)ITS公布印尼2月份棕榈油出口数据油脂油料中国至3月13日全国豆粕库存量(万吨)豆粕美国至3月11日当周API原油库存(万桶)美国至3月11日当周EIA原油库存(万桶)美国至3月11日当周EIA战略石油储备库存。
宏观专题：3月我国储备资产和外汇储备数据分析：美元大涨是导致我储备资产..
研发报告/ 宏观专题美元大涨是导致我储备资产发生变化的主要因素——3月我国储备资产和外汇储备数据分析内容提要：3月以美元计价和以SDR计值的官方储备资产和外汇储备资产发生了不同方向的变化，我们认为估值性因素，特别是美元指数大涨是导致以美元计值的储备资产和外汇储备下降的最主要原因。
美债收益率回升也是原因之一，我们注意到中国自11月以来开始增持美债，今年1月增持力度加大。
我们认为我国外汇储备和储备资产依旧问题，这是人民币汇率稳定的基础。
同时，我们应当注意到应当关注美元指数对人民币中间价的影响。
我们认为应当从长、中、短期考察美元指数的影响，从短期看，疫苗接种率比较高和国际金融风险的加大有利于美元保持相对强势，美元的强势不利于人民币中间价的走高，但有利于阻断输入性通胀。
昨天晚些时候国家外汇管理局公布了3月国际储备数据，数据显示，3月以美元计价的官方储备资产和外汇储备资产均继续出现了小幅减少。
但以SDR计价的官方储备资产和外汇储备资产出现小幅回升。
数据显示，3月以美元计的储备资产报32970.95亿美元，前值为33360.18亿美元，减少了389.23亿美元。
以SDR计的储备资产报23246.73亿SDR。
前值为23178.52亿SDR，增加了86.21亿SDR。
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2.每月同步更新3000+份最新行业资源；涵盖科技、金融、教育、互联网、房地产、生物制药、医疗健康等行研报告、科技动态、管理方案；3月以美元计的外汇储备报31700.29亿美元，减少了349.65亿美元。
2023第三季度利率债策略
2023第三季度利率债策略随着经济的发展和利率市场的波动，投资者在选择债券投资策略时需要考虑不同的利率债策略。
本文将对2023第三季度的利率债策略进行分析和探讨。
我们来了解一下利率债的基本概念。
利率债是指固定利率的债券，其利率在发行时确定，并在债券期限内保持不变。
利率债的特点是本金和利息的支付都是确定的，具有较低的风险。
在制定2023第三季度利率债策略之前，我们需要先了解当前的宏观经济形势和利率市场走势。
根据最新的经济数据和政策导向，我们可以得出以下结论：目前经济增长稳定，通胀压力有所增加，但货币政策总体保持稳健。
因此，在第三季度，预计利率市场将保持平稳，利率水平可能会有轻微上升。
基于对利率市场的分析，我们可以提出以下利率债策略：1. 高收益债券策略：考虑到利率上升的可能性，投资者可以选择一些高收益债券。
这些债券通常具有较高的票面利率和较短的期限，可以在利率上升时提供更高的利息收益。
然而，需要注意的是，高收益债券也伴随着一定的信用风险，投资者应该进行充分的风险评估。
2. 利率对冲策略：利率对冲是一种通过建立对冲头寸来抵消利率风险的策略。
在预计利率上升的情况下，投资者可以通过卖出利率期货或购买利率互换等方式来对冲债券组合的利率风险。
这样可以保护投资组合免受利率上升的影响，并在利率下降时获得额外收益。
3. 建立债券组合：根据投资者的风险偏好和收益目标，可以建立不同类型的债券组合。
例如，可以组合一些长期债券和短期债券，以平衡风险和回报。
此外，还可以根据债券品种的不同进行组合，如政府债券、企业债券和地方债券等。
4. 关注利率政策和经济数据：及时关注央行的货币政策变化和经济数据的发布对于利率债策略的制定至关重要。
投资者可以通过定期阅读相关报告和研究机构的分析来获取最新的信息，以便及时调整策略。
2023第三季度的利率债策略应以高收益债券策略、利率对冲策略和建立债券组合为主要考虑因素。
投资者在制定自己的策略时，应根据自身的风险承受能力和收益目标进行合理的选择，并密切关注利率政策和经济数据的变化。