4外汇风险管理作业
4外汇风险管理作业
4外汇风险管理综合练习题一、单项选择题1、外汇的折算风险是一种（ B ）A．现实风险B．潜在风险C．账面风险D．经济风险*2、下列哪种情况下，一个企业具有双重的外汇风险（ B ）A．同时间的相同外币、相同金额的流出、流入B．一种外币流入、另一种外币流出，且流出、流入的时间不同C．本币收付D．流入的外币和流出的外币属同种外币、同等金额*3、在同一时期内，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限和资金反向流动的做法，是防止外汇风险中的（A）A．平衡法B．组对法C．提前收付法D．拖延收付法4、有外币债权或债务的公司，与银行签订购买或出售远期外汇的合同是哪种保值法？（ D ）A．货币期货合同B．货币期权合同C．即期合同D．远期合同*5、某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，防止汇率风险可采取下列哪种方法（ D ）A．提前收取这笔美元应收账款B．推后收取这笔美元应收账款C．签订一份买进等额美元的远期外汇合约D．签订一份买进等额美元的外汇期货合约6、防止出口收汇风险最好的方法是（ C ）A．以预测上浮趋势最强的一种货币作为计价货币B．以预测上浮趋势较强的两种货币作为计价货币C．以预测具有上浮趋势的多种货币作为计价货币D．以欧元作为计价货币*7、防止外汇风险的平衡法是组成与应付（付）外币的（ C ）资金流动A．货币种类不同，金额相当，不同时间，相反方向B．货币种类相同、金额相同、相同时间、相同方向C．货币种类相同、金额相同、相同时间、相反方向D．货币种类不同、金额相当、相同时间、相反方向8、防止进口付汇风险最好的方法是（ C ）A．以预测下浮趋势最强的一种货币作为计价货币B．以预测下浮趋势较强的两种货币作为计价货币C．以预测具有下浮趋势的多种货币作为计价货币D．以欧元作为计价货币9、外汇风险是（ D ）A．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失B．因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加C．因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失D．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性*10、外汇风险头寸是（ D ）A．全部外汇资产的金额B．全部外汇负债的金额C．外汇资产与外汇负债之和D．暴露于外汇风险之中的那部分资产与负债*11、会计风险是（A）A．将外币折算成本币的会计处理业务导致的账面金额的变动而引起的风险B．因财务会计决策不当而引起的风险C．因会计处理方法的变更而引起的风险D．在清算、交割时出现的风险12、企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险，假设目前可供选择的结算方式有：信用证（即期、远期）、托收、汇款。
外汇风险管理(共10篇)
外汇风险管理(共10篇)外汇风险管理（一）: 金融风险的种类对于金融风险的种类,从不同的角度出发,会有不同的认识或不同的关注点. 对于经营金融者来说,金融风险是指所从事的经营活动给自己造成经济损失的风险.此类风险主要有利率风险、外汇风险和管理风险,尤其是信贷风险.所谓利率风险是指由于预期利率水平和到期实际市场利率水平的差异而造成损失的可能性.所谓外汇风险是指因汇率变动而蒙受损失或丧失所预期的利益的可能性.所谓管理风险是指由于金融机构或经营者经营管理不善而造成损失的可能性.所谓信用风险,亦称信贷风险,是指债务人不能按期偿还债务本息,使债权人受到一定经济损失的可能性.外汇风险管理（二）: 工程项目风险管理【外汇风险管理】1. 项目的可行性BOT项目成功的最重要因素之一是项目是否可行,尤其是项目在经济上是否可行,包括项目收费能否被用户或政府接受等.在项目初期,政府机构和发起人都应进行可行性研究,确定项目的可行性.可行性研究应该证明项目在不同方案下的财务和经济均是可行的.政府在进行可行性研究时应该对项目进行认真规划,增强项目的吸引力.在选择项目时,首先应考虑项目的必要性,即该项目是否很需要.这儿包括项目是否在国家允许私人投资进入的产业范围,特别是项目是否是国家急需建设的基础设施.比如我国的深圳沙角B电厂,由于当地严重缺电,而政府又没有足够的资金来建造更多的电厂,所以可以认为这个BOT项目很需要.第二,在考虑项目的必要性时,还应分析项目的经济性,主要是对于国民经济的满足程度.如项目除了满足需要外,还需考虑最终提供的服务,其成本是否可以接受政府不做任何融资,项目是否可以进行特别是项目要有良好的经济效益.由于BOT项目通过股东的股本投资和借贷筹集建设资金,股本回报和贷款本息的偿还,完全倚赖于项目建成后的运营收益,项目本身能否产生预期足够的收益,是股本投资、债权人贷款所要考虑的首要问题.只有项目具有良好的收益保障,才能吸引投资者和贷款人.第三,项目在技术上的可行性和技术创新,也是影响项目的关键因素.2. 良好的投资环境良好的投资环境包括法律环境、经济环境、东道国的信用等级及政治环境. 法律环境项目当事人在融资结构中的地位,他们所拥有的权利,所承担的责任和义务是通过一系列法律文件确定下来的（一个项目融资结构由几十个甚至上百个法律文件所组成是毫不奇怪的）.法律文件是否准确无误地反映出项目各个参与者在融资结构中的地位和要求,各个法律文件之间的结构关系是否严谨,是保证项目融资成功的必要条件.如果被融资项目是在第三国,则无论是投资者还是贷款银行都需要注意该国的法律体系或国际通用法律体系相衔接相适应.作为投资者,应特别注意例如知识产权的保证、贸易公平的保证、生态环境的保证等方面的法律保护；作为贷款银行,则需要考虑到担保履行以及实施接管权利等有关的法律保护结构的有效性问题.有一些法律文件对项目融资的结构设计起着关键性的作用,例如项目产品的“无论提贷与否均需付款”合同,对于这类法律文件,在融资工作一开始就应加以注意,确定基本原则框架甚至具体细节,否则很有可能影响整个项目的进度. 经济环境一个BOT项目通常要求有一定比例的本国贷款人和本国股本投资者.在一个具有发达银行系统和某种有组织的金融市场的国家里,寻找这种贷款人和投资者不是件难事,例如在泰国、马来西亚和巴基斯坦.大多数BOT项目将取得本国货币收益.本国货币必须常被用来为进口的原料或燃料付款,以及为偿债和偿还股本付款.如果一国经济没有过度的通货膨胀或过快的汇率变动,在这种经济环境下较容易开发这种项目.即使东道国政府愿意保护项目的投资者免受通货膨胀风险和汇率风险,在一个比较稳定的经济环境中比在高度不稳定的环境中开发BOT项目要容易的多.东道国的信用等级在贷款者决定是否为一个特定国家的一个项目筹资时,决不会因为BOT方案而不考虑东道国总体信用.一个项目的可行性需要东道政府的支持和担保,支持和担保越多,贷款人就越关心东道国的信用.就商业贷款人及其各自的出口担保机构而言,对于一个特定国家的一个BOT项目的贷款,其承受风险的极限可能已被用光了,所以一个特定的贷款人或机构将不会愿意再为该国以后的项目筹资或担保,而不管使不使用BOT方案.拥有较高信用等级的发展中国家,例如泰国和马来西亚,比起其他信用不太好的国家,似乎应有更多的机会开发BOT项目.信用等级处于中间状态的国家—例如印度尼西亚、土耳其、巴基斯坦、墨西哥、智利和菲律宾,仍具有足够高的信用等级,因而也能够实施BOT项目.信用等级低于上述国家的那些国家,在其信用等级有所改观以前,不大可能吸引BOT项目.政治环境BOT成功实施的另一个必要的先决条件（在国家的信用等级中可能以考虑进去）是东道国的政治稳定.没有政治稳定,实施BOT项目所需的广泛的政治支持就可能是一句空话.即使作出许诺,这种许诺也不一定可信.象曼谷高速公路那样,完成一个BOT项目一般需要10到25年,如果私人发起人不相信在此期间政治稳定和连续性,他们不会愿意拿出开发一个BOT项目需要的大量时间和金钱,而且承担风险10至25年.3. 政府的支持程度政府在BOT项目中的影响,贯穿于确定项目、招标、特许权协议的签定、法律法规的制订、税收、外汇政策的调整、政治风险的避免等多方面,BOT项目的成败在很大程度上取决于政治的支持程度,政府在BOT项目中起着关键作用.从主观上讲,取决于（其他方面放在后面讲）：政府对BOT项目的态度政府既然希望采用BOT方式建设项目,当然也希望项目实施成功,所以政府首先必须对BOT项目有热情.政府应牢记BOT项目的特殊性,它不同于一般的商业项目,它对特许权协议依赖极大,由特许权协议建立项目并由所有的辅助协议支持它.政府应有吸引人的BOT一揽子计划首先,政府在选择项目时,项目规模要足够大.BOT项目的复杂结构决定了这类项目较高的前期费用,项目无论大小,前期工作量差别并不大.如果项目较小,前期费用占投资的比例将很大,这样的项目在财务可行性上就会遇到问题.第二,一揽子计划应有一个介于垄断和竞争之间的平衡.有时一个项目需要拥有垄断权或一定程度的垄断权才能实现,那么就应在项目计划中规定一定的垄断权,并给予项目一定程度的竞争保护.但是,竞争保护不能因过高的垄断权让承包商占太大便宜,尤其不能因此而损害公众利益和政府利益.第三,合理的风险分配.原则上,项目的风险全部由项目发起人承担,但风险与回报之间的关系是对应的.如果发起人真正承担了全部风险,那么根据风险定价原理,项目收费将很高,很可能会超出用户和政府的承受能力.为了保证项目的财务可行性,政府适当承担一些政府可以控制的风险是应该的.政府为吸引投资者所采取的其他步骤政府可采取其他步骤以吸引投资者.进行一个大的项目,投资者往往更关心去国事情发展不顺利时会怎样他们不喜欢政府含糊的保证,而更乐意将信息寄托于法律、规章和担保上.所以,政府在帮助投资者免除担心方面应注意这些问题.4. 项目公司的能力项目公司的选择对于项目成败关系非常重大,适合于进行BOT项目的发起人必须尽可能的满足以下要求：项目公司的组成规模对于项目而言必须足够大项目公司是与政府签署特许权协议的合同一方,是BOT项目的执行者,必须具有足够的实力.一个公司的规模越大和财务越雄厚,其进行BOT项目成功的可能性越大.首先,具有雄厚财力的项目公司能对项目提供较多的资金,同时对项目的后备资金也有较可靠的保证.此外,公司规模大,财力雄厚,在信贷机构中拥有良好的信誉,为项目融资的能力也较强,融资成本也可能较低.项目公司具有项目开发经验和较强的实力BOT项目实施中一个常见的问题是私营机构经验不足,项目经常由经验不足或毫无经验的私营机构来经营管理,因此对新项目的大多数管理人员来讲,学习的任务非常艰巨.另外,他们通常要接受来自上司的具体要求和指示.这些上司不能深层次的介入项目,且缺乏经验,这种现象往往导致期望过高,项目受挫.因此,发起人是否具有BOT项目开发经验,或则是否拥有富有经验的管理人员,对于项目的成功与否非常重要.退一步讲,即使缺乏BOT项目开发经验,开发人曾有过建设类似项目的经验,对于项目的成功也会有很大的帮助.项目公司的总体经验和实力还表现在能否正确、妥善的处理项目实施阶段的各种问题.这些问题包括：（1）利益冲突问题；（2）“台风现象”,也叫“旋涡效应”；（3）债权人摇摆现象；（4）对项目管理改变的应付；（5）开发资金贫乏问题.对风险的管理能力为了防止上述问题的发生,需要设计合理的项目管理结构,保证项目的各个投资者有充分的利益需求而投入足够的资源承担起项目的管理责任,建立一支有经验的尽职的经营管理队伍.同时,注意建立相应的平衡制约机制,明确规定项目的决策程序,保护其他投资者的利益.否则,项目管理的随机性、随意性太大,一旦出现问题,项目可能会成为“无头苍蝇”,从而导致失败. BOT项目的整个实施过程实际上就是一个对风险的管理过程.一个好的项目公司必须对各种风险有清楚的认识,较好的处理各种风险.BOT项目的风险贯穿于BOT实施的全过程,主要有四个部分：投标风险,包括项目计划许可风险、土地征购风险环境及文物保护风险、专营及税收法规风险等.融资风险,包括资金不足风险、破产风险、利率变动风险、货币兑换风险、汇率变动风险等.建造风险,包括建筑承包商的表现风险、地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不合格风险、技术风险等.运营风险,包括收入风险、运行及维护成本风险等.对于如此复杂而种类繁多的风险,项目公司应具备较强的风险管理能力,应有经验丰富的风险管理班子,对风险进行有效的控制与通报,坚持一贯的管理风格,并对成本、时间、质量等做必要的储备.在风险管理工作中,项目公司应掌握正确的风险分配原则,即将风险分配给最有能力承担这种风险的一方,并使风险承担方应获得相应的回报.应尽可能的采取多种方法降低风险,如进行细致的场地调查、市场调查、准备备用方案、进行竞争控制以及取得货币可兑换性担保,等等.其他方面由于在特许权协议结束时,项目最终要移交给东道国政府,所以从项目东道国角度讲,选择项目公司还要包括：目经营在特许权协议期间能否提供符合要求的服务；项目经营要符合环境保护标准和安全标准；项目产品（或服务）的收费要合理；项目经营要保证做好设备的维护和保养工作,保证在特许权协议终止时项目所在国政府接收的是一个运行正常保养良好的项目,而不是一个千疮百孔的乱摊子.5. 项目承包商和运营商的能力BOT项目的前期工作是复杂而艰巨的,一旦所有的协议都已签妥,项目便进入建造和运营阶段.事实上,只有后两个阶段才是项目的实质性阶段.虽然前期工作中政府、项目公司及涉及项目的其他各方角色所有的谈判相当重要,但项目承包商和项目建成后的运营商对BOT项目成功与否也有不可忽视的重要作用.在项目前期工作中,项目公司就应考虑和确定是依靠自身的能力组建项目公司进行工程建设,建成后抽调或聘用自己的管理人员对项目进行运营管理,还是采用分包的方式,将建设和运营交给更有经验的专业项目公司和运营公司去做. 项目公司进行施工建设所采用的最普通方法是“交钥匙固定价”合同承包方式.项目承包商的总包价格不得随通货膨胀浮动,并且必须对不可预见的场地情况承担风险.BOT建设合同的另一个普遍特点是工期提前可得奖金,而延误则要处以处罚.在施工建设阶段,项目承包商实行执行项目的施工,并在施工中调动项目融资.但是,采用这种“交钥匙”合同方式也会出现一些问题,当项目承包商需要组建一家项目合资公司时,由于合资公司各成员之间以及与其各自下属的分包商和供应商之间的不同商业利益,各分包商的经营风格、企业文化和合资公司间的相互竞争等原因,合资各方可能产生严重的意见分歧,这就将使项目一揽子计划实施受挫.考虑到BOT项目可能出现类似的复杂情况,为保证项目顺利实施,承包商常雇佣独立的监理机构对项目进行监理.在项目运行阶段,运营维护商可能是项目公司中的一个股东,他们将管理该建成的设施,归还贷款,向主管政府交纳税金,以及为股东分红.但如果项目公司中找不出一个有经验的运营商,那么项目公司也极有可能将项目的运营分包给一家专业性公司.一旦项目公司作出分包施工/运营权的决定,就存在一个对项目承包商和运营商的选择评价问题.在选择评价时,应以其信贷能力、财力、经验、资源状况、技术水平以及价格等多因析.只有既具备雄厚的财力物力等硬件指标,又拥有较强的专业技术水平和富有经验的专业队伍等软件性能,才能较好的按照项目目标,以最好的设计、最低的建造成本和运营成本,完成项目的实施.综上所述,当一个BOT项目具备了必要性,并拥有创新的技术方法和吸引人的融资方式后,该项目就应该说是可行了.一旦项目可行性得到保证,加上政府、项目公司、项目承包商、运营商等各方的互相信任、紧密合作,那么,再复杂的项目也能不断的克服困难和解决问题,最终得到较好的实施.外汇风险管理（三）: 会哪道来哪道,1．下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有（） A．国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给.2.如果你是ABC银行的交易员,客户向你询问澳元/美元汇价你签复:“0.7685/90”,请问：如果客户要买进澳元,汇率是（） A.0.7685 B.0.7690 C.D.3.外汇衍生品的基本特征有( ) A.未来性 B.投机性 C.杠杆性 D.虚拟性 4.外汇风险管理原则主要包括( ) A.全面重视原则 B.资产保值原则 C.资产增值原则 D.最小成本原则 5.以下属于世界银行贷款的资金来源的是 ( ) A.会员国实缴股金 B.在国际债券市场发行债券 C.债权转让 D.业务中利润收入 6.中长期国际资本流动对流入国有哪些积极效应( ) A.有利于资本形成,促进经济长期发展 B.有助于平抑经济周期 C.提高资金利用效率 D.带动出口,提高国民收入1.B这是常识通货膨胀本来就会产生这种现象.而哪个国家更明显,那贬值也更明显其他的就不会了你问问专业老师吧满意请采纳外汇风险管理（四）: 英语翻译Coursework assignment 2:The Multinational CorporationSelect a multinational corporation of your choice.You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor.You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.You are then required to:a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weightingb) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that the corporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective.Your discussion should make particular reference to transaction exposure,operating exposure and translation exposure.75% weightingYOU SHOULD ALSO NOTE:The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:Analyse key events in the international monetary systemAppraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimesEvaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe coursework assignment assesses the following two learning outcomes:Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe assignment will be marked according to the following criteria (see next page):Your discussion should be supported by suitable references.正确的翻译在这里啦：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Coursework assignment 2:The Multinational Corporation作业2：跨国集团Select a multinational corporation of your choice. You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor. You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.任选一个跨国集团. 但是你选择的公司要在module tutor里被通过审核才可以. 你要了解该公司的年度报表和其他的相关投资方面信息.You are then required to:然后你需要做的是：a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weighting分析一下你所选择的跨国公司所处于的全球金融环境是怎样的.占总分值的25％b) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that thecorporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective. Your discussion should make particular reference to transaction exposure, operating exposure and translation exposure.75% weighting具体的分析外汇风险对该公司的影响,另外分析该公司在这个问题上的管理方法是否有效.你的分析要从交易风险,操作风险和换算风险几个方面来讨论.占总分值的75％YOU SHOULD ALSO NOTE:另外你还需要做的是：The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.整个作业不要超过2500字长度.＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝以下并不是作业要求所以没有什么用：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:同做这个作业你可以锻炼到以下几个方面：Analyse key events in the international monetary system在国际货币体系中对重要事件的分析Appraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimes分析并掌握替代汇率制度的优点和缺点Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The coursework assignment assesses the following two learning outcomes:这个作业还有另外两个学习成果：Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The assignment will be marked according to the following criteria (see next page):作业的计分按以下标准（见下页）：Your discussion should be supported by suitable references.你的讨论部分要有适当的参考资料来配合.外汇风险管理（五）: 在进行外汇储备规模管理时，应考虑的因素有（多选）A、国际收支对外汇储备的影响B、人民币实现可自由兑换的影响C、外汇风险的因素D、国际储备的构成因素E、外汇管理制度的影响其实以上都是进行外汇储备规模管理时需要考虑的因素，但是侧重点不同。
外汇之风险管理
外汇之风险管理外汇市场是一个高风险的市场，任何投资者都应该具备风险管理的能力。
外汇风险管理是指为了最小化投资者在外汇市场上的损失，采取一系列措施来管理和控制风险。
首先，了解市场风险是外汇风险管理的基础。
市场风险是由外汇市场价格波动引起的损失可能性。
投资者应该密切关注国际政治经济形势、贸易局势以及市场流动性等因素，及时了解市场动态，并根据市场行情有针对性地调整投资策略，以降低市场风险。
其次，分散投资是一个重要的风险管理策略。
投资者可以将资金分散投资在不同的外汇对中，以降低由于某个具体外汇对价格波动引起的风险。
分散投资可以通过投资多个不同国家的货币对，或者投资不同类型的外汇工具来实现。
通过分散投资，即使某个外汇对价格出现大幅波动，其他投资仍然可以发挥作用，减少投资组合的整体风险。
另外，正规外汇经纪商的选择也是外汇风险管理的关键。
正规外汇经纪商应该受到监管机构的监管，并且提供可靠的交易平台和优质的客户服务。
投资者应该选择那些有良好声誉，交易执行可靠且具备透明度的经纪商，以确保他们的资金安全和交易公平。
此外，止损和止盈策略也是外汇风险管理的重要手段。
止损是指在投资者损失达到一定程度时自动平仓，以限制损失。
投资者可以根据自己的风险承受能力和市场波动情况设定适当的止损点位。
止盈则是在投资者获利达到一定程度时自动平仓，以保护利润。
止损和止盈策略可以在市场波动较大或者投资者无法及时跟踪市场的情况下，自动进行交易决策，避免由于情绪或者个人判断的影响而造成的错误决策。
最后，合理运用杠杆也是外汇风险管理的重要考量。
杠杆是外汇交易中常用的一种工具，可以帮助投资者利用小额资金进行大额交易。
然而，杠杆也意味着投资者的风险承受能力增加。
投资者应该根据自身的风险承受能力合理设置杠杆比例，避免过度杠杆而导致的风险。
总之，外汇风险管理是投资者在外汇市场中必须具备的能力。
通过了解市场风险、分散投资、选择正规经纪商、合理设置止损和止盈策略以及合理运用杠杆，投资者可以有效降低在外汇市场上的风险。
ch4 外汇风险管理
1
案例导入
深圳某家上市公司2002年7月一8月份与欧洲某 公司签订设备进口合同以欧元计价，设备价款 为3000万欧元，首批货款1000万欧元于2003年5 月支付。
由于该公司外汇资金为美元，未对该合同做相 应的外汇保值措施，当汇价从2002年7月一8月 份的l欧元兑0.97美元上涨到2003年5月份1欧元 兑1.17美元时，首批贷款从970万美元增加到 1170万美元，与2002年7月一8月份的汇价相比， 要多花200多万美元，使预计可能得到的利润化 为乌有，遭到惨重的外汇损失。
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二、利用外汇与借贷投资业务，防范 外汇风险
（一）即期合同法。 如， 美国A公司在两天内要支付一笔金
额为100 000欧元货款给德国出口商。
防止外汇风险的存在，A可与银行签订以 美元购买100 000 欧元的即期外汇买卖合 同。
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（二）远期合同法
具有外汇债权和债务的公司与银行签订 出卖或购买远期外汇的合同以消除外汇 风险。
问题1：在此情况下，属于哪一种类型的外汇
风险?
问题2：该金融机构需用多少美元才能偿还
100亿日元的借款?
问题3：该金融机构在筹资过程中承担的风险
金额是多少?
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案例3
我国某公司与银行签订购买3个月远期100万美
元，用于支付进口贷款，协定汇率为：
USDl＝CNY8.2760，3个月后，该公司需支付827.60 万人民币元买人100万美元，以支付进口所需要的 贷款。但3个月后汇率已变为：USDl＝CNY8.2820。
由于兰特公司在4月14日与银行签有预买100万欧元 的一个月远期合同，因而把汇率锁定为889.75元人民 币。5月15日兰特公司按合同约定，正常交割，只需 8 897 500，从而规避了欧元汇率上涨的风险，如果 兰特公司不采取措施，须支付9 514 100元，则进口 成本增加616 600元。
外汇风险管理---习题与答案.doc
第四章外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。
我们一般所说的外汇风险指的是________。
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。
这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。
________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。
5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。
常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。
二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指( )。
A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。
这属于( )。
A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。
时间越长，外汇风险就越( )。
A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择( )。
A．软币B．硬币C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指( )；L是指( )。
A．提前收付B．借款C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是( )。
A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是( )。
外汇风险管理流程
外汇风险管理流程在国际贸易和投资活动中，外汇风险管理是一项至关重要的任务。
随着全球经济的发展和金融市场的日益复杂化，企业需要有效地管理外汇风险，以保护自身利益并确保经营的可持续性。
下面将介绍外汇风险管理的基本流程。
1. 确定风险管理目标在制定外汇风险管理策略之前，企业首先需要确定其风险管理目标。
这可能包括降低外汇波动对利润的影响、保护现金流、避免合约的违约风险等。
只有明确了目标，企业才能更好地制定适应性的风险管理策略。
2. 评估风险暴露企业需要评估其对外汇风险的暴露程度。
这包括确定哪些业务活动受到外汇风险的影响，以及风险可能来自于哪些货币对。
通过对风险暴露的评估，企业可以更好地了解自身风险状况，为风险管理策略的制定提供基础。
3. 制定风险管理策略企业需要根据其风险管理目标和风险暴露评估的结果，制定适宜的风险管理策略。
常用的外汇风险管理工具包括远期合约、期权合约、货币互换和外汇期货等。
通过使用这些工具，企业可以对冲外汇波动带来的风险，减少损失的可能性。
4. 实施风险管理策略一旦制定了风险管理策略，企业需要积极地实施这些策略。
这可能包括与金融机构签订相关合同、进行交易和操作等。
企业需要确保其风险管理策略的执行与目标的一致，以达到预期的风险管理效果。
5. 监测和评估风险管理效果风险管理并非一次性的任务，而是一个持续的过程。
企业需要定期监测和评估其风险管理效果，以确定策略是否达到预期的效果，并根据需要进行调整和改进。
只有通过不断地监测和评估，企业才能确保其外汇风险管理流程的有效性。
6. 培训和沟通企业需要培训和沟通其员工，让他们了解外汇风险管理的重要性和流程。
员工应该了解企业的风险管理策略，并能够遵循相应的流程执行工作。
通过培训和沟通，企业可以提高员工对外汇风险管理的意识和能力，从而更好地防范外汇风险。
总结起来，外汇风险管理流程包括确定目标、评估风险暴露、制定策略、实施策略、监测评估以及培训沟通等环节。
外汇交易风险管理报告模板
外汇交易风险管理报告模板1. 引言本报告旨在对公司外汇交易风险进行全面分析和评估，并提供相应的风险管理措施和建议。
外汇交易风险是公司在进行跨国业务时所面临的一种主要风险，需重视和有效管理。
2. 外汇交易风险概述外汇交易风险是指由于汇率波动导致的交易方面的损失。
公司在进行国际贸易或投资时，常会涉及外汇交易，因此必须认识和管理这一风险。
3. 外汇交易风险评估3.1 市场风险评估市场风险指外汇市场的不确定性和波动性。
为评估市场风险，我们需要考虑以下因素：- 汇率波动性- 全球经济环境- 政治因素- 金融市场动态3.2 信用风险评估信用风险是指交易对手未能按时支付外汇交易款项的风险。
为评估信用风险，我们需要考虑以下因素：- 对手方的信用评级- 经济实力和财务状况- 交易对手的支付能力- 潜在的违约风险4. 外汇交易风险管理措施在管理外汇交易风险时，公司应采取以下措施：- 建立风险管理策略和政策- 设立风险限制和止损机制- 定期监测和评估风险暴露- 多元化外汇交易组合- 寻求外汇风险管理专家的建议- 培训员工提高外汇交易风险意识5. 外汇交易风险管理建议根据对公司的外汇交易风险评估，我们提出以下建议：- 加强对市场风险的监控和预测能力- 与可靠的合作伙伴建立长期稳定的业务关系- 加强对交易对手信用评级和财务状况的评估- 注重外汇交易组合的多元化- 定期评估并优化风险管理策略和政策6. 结论本报告从外汇交易风险的概述、评估、管理措施和建议等方面进行了全面分析，旨在帮助公司更好地管理外汇交易风险，降低风险对业务运营的影响。
公司应根据本报告提供的建议，制定适当的风险管理措施，以保护和增强公司的利益。
以上为外汇交易风险管理报告模板。
根据实际情况，具体内容可以进行调整和修改。
Chap4外汇风险管理
〔三〕外汇风险管理方法
3、风险中和型 即通过使风险中受损时机与相应的获利时机相匹配，
使损失与收益相互抵消。 4、风险集合型 即通过将承受同类风险的涉外企业和个人联合起来，
共同抵御风险，分担可能遭受的经济损失，从而 减轻单个涉外企业和个人所承受的风险。
经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变 动又通过影响企业的生产本钱、销售价格，进而 引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况 的变化。
经济风险中所说的汇率变动，仅指意料之外的汇 率变动，不包括意料之中的汇率变动。经济风险 可分为真实资产风险、金融资产风险和营业收入 风险三方面。
四、外汇风险的经济影响
折算风险 Translation
Risk
外汇买卖风险 交易结算风险
经营风险 Operation/ Economic
Risk
〔一〕交易风险
交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外币和 本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。
1、外汇买卖风险 又称金融性风险，产生于本币和外币之间的反复
兑换。这种风险产生的前提条件是交易者一度买进 或卖出外汇，后来又反过来卖出或买进外汇。 2、交易结算风险 又称商业性风险，当进出口商以外币计价进展贸 易或非贸易的进出口业务时，即面临交易结算风险。
既无外汇收 益也无外汇 损失
有外汇收益
既无外汇收益 也无外汇损失
2、外汇风险的构成
外汇 风险 的构 成要 素
防范外汇风险的根本思路有二：
一是防范由外币因素所引起的风险，
外币
其方法或不以外币计价结算，彻底
〔外汇
消除外汇风险；或使同一种外币所
敞口额〕 表示的流向相反的资金数额相等；
或通过选择计价结算的外币种类，
外汇风险管理.doc
外汇风险管理.doc第四章外汇风险管理（一）单选题1.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。
A.计价货币选择法B.调整价格法C.组对法D.平衡法2.对出口商来说最符合安全及时收汇原则的结算方式是（）。
A.即期L/CB.远期L/CC. D/PD.附有电报索汇条款的L/C3.出口商出口计价货币选择的原则是从成交到收汇期内（）。
A.上浮趋势最强的一种货币B.上浮趋势最强的两种货币C.具有上浮趋势的多种货币D.不升不降比较稳定的一种货币4.外汇风险大小与（）。
A.收付汇时间的长短成正相关关系B.收付汇时间的长短成反相关系C.与付款人的资金结构成正相关系D.与付款人资金结构成反相关系5.出口收汇利用保值条款（）。
A.可消除时间风险B.可消除货币风险C.可消除时间风险与货币风险D.可减少风险的影响6.布雷顿森林体系下特有的保值条款是（）。
A.黄金保值条款B.外汇保值条款C.价格指数保值条款D.综合货币单位保值条款7.浮动汇率下很少使用的是（）保值条款。
A.黄金B.外汇C.价格指数D.综合货币单位8.综合货币单位保值法的具体运用是（）。
A.进口计价货币软硬搭配B.出口计价货币软硬搭配C.以SDR进行保值D.多种货币计价法9.会计风险是指因汇率波动而引起下列哪种变化的风险（）。
A.应收未收债权价值B.资产负债表中外汇项目C.企业潜在经济收益D.应付未付债务价值10.海琴是防止外汇风险所采用的下列哪种方法（）。
A.货币期货B.掉期合同C.择期合同D.外币期权11.进口计价货币应选择从成交到付汇期间（）。
A.下浮趋势最强的一种货币B.下浮趋势最强的两种货币C.具有下浮趋势的多种货币D.不升不降比较稳定的一种货币（二）多选题1.出口合同的外汇保值条款的一种形式包括（）。
A.以硬币计价，以软币支付B.以软币计价，以软币支付C.签约时确定该软币与另一较硬货币的比价D.支付日按软币对硬币贬值幅度，对原货价进行调整2.平衡法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。
外汇风险管理
外汇风险管理外汇风险管理是指有计划、有策略地对外汇风险进行管理，以减轻或消除外汇汇率波动对企业经济利润的影响。
在国际贸易、投资和融资中，外汇风险已经成为各个企业面临的一个普遍的难题。
面对逐步开放的市场环境，企业必须了解外汇风险的存在并采取适当的对策，才能在外汇市场中取得更好的经济效益。
外汇风险的种类1. 汇率波动风险：即由于汇率波动而带来的损失风险。
由于外汇汇率波动的原因有多种，企业必须持续关注汇率走势，以防止损失。
2. 滚动信汇交易的风险：企业没有足够的外汇资源，因此需要向银行提出外汇精品。
外汇挂单的滚动交易，如果不注意汇率风险，就会产生损失。
因此，必须定期检查外汇精品债务的状况，及时调整外汇精品策略，尽可能减少损失。
3. 结算风险：结算为一个有风险的过程。
涉及到人、物和货币流动的交流，各环节的风险增多。
优秀的机构和企业为了减少汇率风险建立了一些相应的措施。
4. 资产负债表风险：这种风险涉及资产和负债之间的契合性。
由于汇率波动，资产和负债的组合关系会出现失衡的情况，从而可能产生一系列的问题。
外汇风险管理的策略1. 风险识别和评估：企业必须认真分析和评估各项财务活动中的风险因素，掌握企业的风险敞口，制定合理的风险管理策略。
2. 分散投资：企业可以采用资产多样化和地域构成分散的方式，降低外汇风险。
通过投资多个国家的资产来平衡汇率波动，防止因单一投资带来单一风险。
3. 财务衍生工具：财务衍生工具是一种在财务市场上交易的金融工具。
通过使用期权、远期、掉期等财务衍生工具，可以有效地规避外汇风险。
4. 常识：企业必须具备制定合理金融策略的基础知识。
掌握汇率市场的基础知识，以较少的代价进行外汇交易，适时规避汇率风险。
5. 购买保险：外汇风险保险是由保险公司为企业提供的一种金融服务。
企业可以通过购买外汇风险保险来规避汇率风险。
6. 合理的预算和计划：企业应该尽量避免将外汇风险转嫁到客户身上。
定期进行预算和计划，以确保在汇率波动时保护业务，并规避外汇风险。
第四章外汇风险管理
❖ 组对法灵敏性大，易于采用，但却只能减 缓外汇风险的潜在影响，不能完全消弭风 险。此外，组对货币的选择要恰当，否那 么会发生两种货币汇率反向变化，都发作 价值损失的双重风险。
❖ 调整价钱法，是指承当外汇风险的进出口商 经过在贸易谈判中调整商品价钱，以增加运 用外币结算给自己带来损失的外汇风险管理 方法。在国际贸易中，出口收硬币、出口付 软币是一种理想的选择，但在实际当中有时 会遭到客观条件的制约，使得出口不得不收 取软币，而出口自愿支付硬币，此时就要思 索调整商品价钱，以增加损失。调整价钱法
❖
〔二〕提早收付或拖延收付法
❖ 预测外汇汇率上升，延期 收汇，提早付汇
❖ 预测外汇汇率下降，提早 收汇，延期付汇
❖
课上练习：
❖ 某跨国公司的母公司在美 国，一个子公司在英国，一 个子公司在瑞士，假设预测 瑞士法郎对美元将上浮，英 镑对美元将下浮，
❖跨国公司间在出口和出口业 务中，将如何运用提早收付 和推延收付，请填下表：
❖
借款—即期合同—投资法
❖2、LSI: 〔Lead — spot — investment〕
❖
提早收付—即期合同—投资
法
❖ 3、远期合同法
消
时间风险
提早收付法 推延收付法
借款法 投资法
外汇风险管理方法的比拟
除
时间风险 和货币风险
即期合同法 远期合同法 平衡法 期货合同法 期权合同法 择期合同法 掉期合同法
❖ 企业在编制资产负债表等会计报 表时，依照某些会计准那么的要求 需求将以外币表示的资产、负债、 支出以及支出等折算成记账货币。 假设汇率发作了变化，即使外币资 产或负债的数额没有发作变化，记 账货币的数目也会发生变化，能够 给企业带来会计账目上的损失。这
国际财务管理作业4：含参考答案
作业4：外汇风险管理和国际融资管理第三章外汇风险管理一、思考题教材P111思考题2、6、8题2、主要从销售量、生产成本、价格等方面；管理：财务部门、采购部门、生产部门、销售部门等共同管理；策略：经营多元化和财务多元化。
6、合并报表，在海外有子公司，需要编制合并报表时候才有折算风险，否则没有该风险；账面损益问题，并不影响企业的实际现金流量。
8、出口企业类型企业一般面临经济风险和交易风险，没有折算风险。
此题主要是经济风险。
未来现金流量多或不足，收入来自国外，人民币升值，出口收入减少，成本上升，净现值减少（损失），亏损；经济风险；出口多元化、生产地放美国货更加便宜地（人工成本低）或者搞研发。
二、计算题（计算结果保留两位小数）1、教材P112计算题1题（1）交易风险（2）1欧元=1.08美元时：2000×3×（1.08-1.05）=1800000美元1美元=8.2人民币：1800000×8.2=14760000元人民币（3）是，失去汇率有利变化的额外收益，套期的目的是为防范风险，而不是获取额外收益。
2、教材P112计算题2题（1）收：10000×13.6 = 136000元人民币（2）借10000英镑：10000÷（1+0.8%）=9920.63英镑投资，即期换人民币：9920.63×13.65=135416.67元人民币135416.67×（1+0.2%）=135687.50元人民币（3）汇率期望值=13.4453，则即期汇率为1英镑=13.4453元人民币期权费：0.01×8.02×10000=802元执行价格：1英镑=1.64×8.02=13.1528元人民币执行价格＜即期汇率，不执行收：10000×13.4453-802=133650.50元人民币133650.50＜135687.50＜136000，选择（1）种方式保值3、教材P112计算题4题解：（1）是，规避交易风险（2）锁定贷款成本（3）①存银行：收1000×6.56×（1+3.6%）= 6796.16万元人民币折合成美元为：6796.16×（1÷6.33）=1073.64万美元②应还：1000×（1+2.5%）=1025万美元1073.64万＞1025万，因此，企业获利48.64万美元4、我国甲公司2011年1月1日卖给B国B公司一批商品，贷款10万B元，B公司将于12月31日付款。
外汇风险管理
外汇风险管理外汇风险管理是企业经营过程中非常重要的一环。
随着市场的全球化和国际贸易的增加，企业进行跨国交易时可能会面临外汇风险。
外汇风险指的是由于汇率变动所带来的交易风险。
外汇市场的波动性较大，汇率的波动可能对企业的财务状况产生重要影响。
一方面，企业所持有的外币资产或负债的价值随汇率的波动而变化，可能给企业带来损失或收益。
另一方面，企业在外汇市场上进行的未来交易也存在风险。
当企业以固定价格向国外销售产品时，如果本国货币贬值，企业可能会遭受汇兑损失。
反之，如果企业的外币负债超过外币资产，本国货币贬值将可能产生汇兑收益。
因此，企业需要采取必要的措施来管理外汇风险。
一种主要的外汇风险管理方式是避免风险。
企业可以通过选择结算方式或选择在特定时期进行交易来避免外汇风险。
例如，企业可以选择固定汇率合同，以锁定未来的交易价格。
此外，企业还可以选择结算方式，如使用同一货币进行交易，以减少汇兑风险。
另一种常见的方式是对冲风险。
企业可以通过进行外汇期货或期权交易来对冲外汇风险。
期货合约允许企业以固定价格在将来某个特定日期购买或出售货币。
期权合约则允许企业在特定期间内以特定价格购买或出售货币。
通过进行这些交易，企业可以锁定未来的汇率，减少风险。
此外，企业还可以通过多元化来管理外汇风险。
多元化投资组合可以帮助企业分散风险，降低外汇波动所带来的影响。
例如，企业可以在不同国家投资，持有不同货币的资产，以减少外汇风险。
最后，企业还需要进行外汇风险管理的监测和评估。
企业需要密切关注汇率波动和市场趋势，及时调整风险管理策略。
此外，企业还应定期评估外汇风险管理策略的有效性，并进行必要的调整和改进。
总而言之，外汇风险管理对企业的财务状况和经营活动至关重要。
通过避免风险、对冲风险、多元化投资组合和监测评估等措施，企业可以有效管理外汇风险，降低财务风险的影响。
外汇风险管理对于企业在国际贸易和跨国经营中的成功非常重要。
随着全球化的进程不断加速，企业面临的外汇风险也越来越复杂和严峻。
第四章 外汇风险管理
4.1 外汇风险概述
【实例分析】
美国一家公司在瑞士的子公司的资产负债状况如下： 资产项目：现金及应收款 120000 库存 135000 固定资产 105000 负债项目：短期应付款 135000 长期负债 75000 历史汇率：1CHF=0.6USD 现行汇率：1CHF=0.56USD 计算三种折算法下的外汇曝露额及汇率波动的损益。
4.2 外汇风险管理
2．资产负债表保值
资产负债表保值是避免会计风险的主要措施，它是通过调整短期资产 负债结构，从而避免或减少外汇风险的方法。 资产负债表保值的基本原则是： 如果预测某种货币将要升值，则增加以此种货币持有的短期资产， 即增加以此种货币持有的现金、短期投资、应收款、存货等等，或 者减少以此种货币表示的短期负债，或者两者并举。 反之，若预测某种货币将要贬值，则减少以此种货币持有的资产， 或增加以此种货币表示的负债，或两者并举。
4.1 外汇风险概述
4.1.3 外汇风险的种类
1.交易风险； 2.会计风险； 3.经济风险。
4.1 外汇风险概述
1.交易风险 交易风险（Transaction Risk）是指在以外币计价的交 交易风险 易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失 的可能性。交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风 险。
4.2 外汇风险管理
4.2.1 事前外汇风险的防范措施 1．准确预测汇率变动的长期趋势。 做好汇率预测工作，掌握汇率变动趋势，便于在国际收付 中正确选择和使用收付货币。
4.2 外汇风险管理
2．正确选用收付货币。
在对外经济交易中，计价货币选择不当往往会造成损失。例如，美 国一进出口公司出口产品时以美元计价结算，进口产品时以日元计 价，如果美元贬值，该公司将蒙受损失 ，如下表所示： 汇率 出口应收款 出口应付款 110万日元相当于1万美 元 110万日元相当于1.1万美 元
国金作业(第四章)
《国际金融》作业第四章外汇风险管理一、填空题1．从交易环节来看，外汇风险可以分为风险、风险与风险。
2．外汇风险构成的三个因素是：、与。
3．会计风险主要指由于变化而引起资产负债表中某些外汇项目变动的风险。
4．企业防范外汇交易风险，在货币的选择上，出口收汇尽量选择作为计价货币，进口用汇则尽可能选择作为计价货币。
5．要消除时间风险和价值风险，要针对风险创造一个、相同、的资金流动。
6．外汇风险管理的三种基本方法是、法和法。
7．一般而言，外汇保值条款是以保值，以支付。
8．企业通过、和，争取消除外汇风险的管理办法称为BSI法。
9．企业通过、和，争取消除外汇风险的管理办法称为LSI法。
10．如果一种外币流入另一种外币流出，则可能存在外汇风险。
11．货币保值法是将债权金额与某种硬货币保值，支付时按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。
若保值货币，支付货币金额则，反之则减少。
12．企业采用借款法消除外汇风险时，多头借，空头借。
13．企业有远期应收外汇账款时，与银行签订远期外汇合同；有远期应付外汇账款时，则与银行签订远期外汇合同。
二、判断题（用T表示正确、F表示错误）1.（）外汇头寸是指外币表示的资产或负债的存量，“空头”指卖出多于买进、“多头”指买进多于卖出。
2.（）敞口头寸也称风险头寸，无论“多头”还是“空头”均存在风险头寸。
3.（）企业在以外币计价的国际贸易活动中，因汇率波动而引起应收帐款和应付帐款的实际价值发生变化的风险是经济风险。
4.（）会计风险的典型特征是导致现金流动，即部分财富因汇率变动而转移给其他经济主体，使企业承担真实的经济损益。
5.（）多头地位与空头地位均涉及了货币兑换及时间因素，即包含了外汇风险的三个因素，因此存在外汇风险。
6.（）如果流入与流出的外币币种、金额和时间相同，因既不存在时间因素，也不涉及货币兑换，故无外汇风险。
7.（）如果一种外币流入另一种外币流出，因存在本币与外币的兑换以及外币与另一种外币的兑换，可能存在双重外汇风险。
外汇风险管理练习试卷1(题后含答案及解析)
外汇风险管理练习试卷1(题后含答案及解析) 题型有：1. 名词解释 2. 单选题3. 多选题 4. 判断题名词解释如是英文，先译成中文，然后就其含义作简要解释。
每小题2分，共12分。
1．外汇风险正确答案：外汇风险：外汇风险指一个组织、经济实体或个人以外币计价的资产与负债，因外汇汇率变动而引起其价值上涨或下跌的可能。
涉及知识点：外汇风险管理2．交易风险正确答案：交易风险：指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。
涉及知识点：外汇风险管理3．会计风险正确答案：会计风险：指由于汇率变化而引起的资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险。
涉及知识点：外汇风险管理4．经济风险正确答案：经济风险：指由于外汇汇率发生变动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。
涉及知识点：外汇风险管理5．平衡法正确答案：平衡法：指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。
涉及知识点：外汇风险管理6．组对法正确答案：组对法：指在同一时期内，创造一个与存在风险货币有相关联系的另一种货币相同金额、相同期限的资金反方向流动。
涉及知识点：外汇风险管理7．多种货币组合法正确答案：多种货币组合法：是指在进出口合同中使用两种以上的货币计价来消除外汇风险的方法。
涉及知识点：外汇风险管理8．借款法正确答案：借款法：是指具有外汇收入的企业通过向银行借进一笔与其远期外汇收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款，以达到融通资金防范外汇风险的目的。
涉及知识点：外汇风险管理9．投资法正确答案：投资法：公司将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息或利润收回这笔投资的经济过程为投资。
涉及知识点：外汇风险管理10．远期合同法正确答案：远期合同法：是指具有远期债权债务的公司与银行签订出卖或购买远期外汇的合同，以消除外汇风险。
涉及知识点：外汇风险管理11．BSI法正确答案：BSI法：是指借款——即期合同——投资法，指在有外汇应收或者应付账款的情况下，先借入与外汇应收或者应付账款相同金额的外币或本币，然后到银行将外币或本币转换成相应的本币或外币进行投资。
4外汇交易与外汇风险管理
2013年7月17日星期三 17
远期汇率的报点数法
◆ 在直接标价法下： + 升水 远期汇率 = 即期汇率 － 贴水
◆ 在间接标价法下：
远期汇率 = 即期汇率 － 升水 + 贴水 ◆ 简单计算远期汇率的方法
★ 无论是什么标价法，也无论是买价还是卖价，只要
是小数在前大数在后即相加，否则即相减。
交易金额
交易币种 交易者 交易方式 交割方式
每份合约交易金额固定
较少 法人和自然人均可参加交易 场内交易 绝大多数是现金交割
每份合约交易金额不固定
较多 主要是金融机构和大企业 多数是场外交易 绝大多数是实物交割
流动性
保证金要求
外汇期货合约可以流通转让
买卖双方必须按规定交保证金
2013年7月17日星期三
2013年7月17日星期三 25
五、期货交易 1、期货交易的类型
农产品期货交易
商品期货交易
金属期货交易 石油期货交易
期货交易
……………… 利率期货交易 金融期货 交易 货币期货交易 股价指数期货交易
26
2013年7月17日星期三
2、期货交易的功能
套期保值，趋避风险 期货交易的功能 发现供需，导向汇率
30
2013年7月17日星期三
怎样克服这种内在风险呢？
一种办法是只与道德好、信誉高、信用好的人签订 远期合约，将违约可能性降到最小； 另一种办法和期货合约联系在一起。期货合约有保 证金要求，交由公正的第三方持有。
2013年7月17日星期三
31
货币期货的产生还与一个故事有关：1971年，米尔 顿.弗里德曼教授预期英镑贬值，想远期抛售英镑，
外汇风险管理措施以及风险控制措施
外汇风险管理措施以及风险控制措施外汇投资风险是比较普遍的，外汇风险管理应采取哪些措施呢？下面小编带你来了解外汇风险管理具体措施是什么。
外汇风险管理措施风险分析是指应用各种风险分析技术，用定性、定量或两者相结合的方式处理不确定性的过程，其目的是评价风险的可能影响。
风险分析和评估是风险辨识和管理之间联系的纽带，是决策的基础。
在项目生命周期的全过程中，会出现各种不确定性，这些不确定性将对项目目标的实现产生积极或消极影响。
项目风险分析就是对将会出现的各种不确定性及其可能造成的各种影响和影响程度进行恰如其分的分析和评估。
通过对那些不太明显的不确定性的关注，对风险影响的揭示，对潜在风险的分析和对自身能力的评估，采取相应的对策，从而达到降低风险的不利影响或减少其发生的可能性之目的。
风险分析具有以下好处：(1)使项目选定在成本估计和进度安排方面更现实、可靠。
(2)使决策人能更好地、更准确地认识风险、风险对项目的影响及风险之间的相互作用。
(3)有助于决策人制定更完备的应急计划，有效地选择风险防范措施。
(4)有助于决策人选定最合适的委托或承揽方式。
(5)能提高决策者的决策水平，加强他们的风险意识，开阔视野，提高风险管理水平。
风险分析包括以下三个必不可少的主要步骤：1.采集数据首先必须采集与所要分析的风险相关的各种数据。
这些数据可以从投资者或者承包商过去类似项目经验的历史记录中获得。
所采集的数据必须是客观的、可统计的。
某些情况下，直接的历史数据资料还不够充分，尚需主观评价，特别是哪些对投资者来讲在技术、商务和环境方面都比较新的项目，需要通过专家调查方法获得具有经验性和专业知识的主观评价。
2.完成不确定性模型以已经得到的有关风险的信息为基础，对风险发生的可能性和可能的结果给以明确的定量化。
通常用概率来表示风险发生的可能性，可能的结果体现在项目现金流表上，用货币表示。
3.对风险影响进行评价在不同风险事件的不确定性已经模型化后，紧接着就要评价这些风险的全面影响。
国际汇兑实务 项目四：外汇风险管理
• 三、 提前收付或拖延收付法
• 提前滞后收付法（Leads and lags）是指根据 汇率预测及相关利率，有意加速或拖延应收款 或应付款。
• 通常的规则是：企业应该加速软币的应收账的 收进，推迟软币应付账的付出；相反，企业应 该提前硬币应付账的付出，推迟硬币应收账的 收进。
硬币
软币
提前支付 推迟收进
外汇期货交易法
外汇期货交易和远期外汇交易极其相似
外汇期权交易法
期权交易是指期权的买方在交纳一定的保险费后，获取 买卖一定外汇的权利
• 兖州煤业表示子公司套期保值有效.doc
• 六、 借款法与投资法
借款法：
是指有远期外汇收人的 经济实体，通过借入一 笔与远期外汇收入相同 币种、相同期限、相等 金额的资金，改变时间 结构，防范汇率风险的 一种方法。
本币
外币
如果一个国际企 业在某笔对外交
易中未使用外币
而使用本币计价 收付，这笔交易 就不存在外汇风 险
时间结构 越长、外 汇风险越 大
时间
外汇风险包 括：时间风 险与价值风 险
任务4.2 掌握交易风险的防范方法
• 一、 防范交易风险的方法
提前收付或 拖延收付法
做好货币组 合，优化货
币组合
采取保值措 施，订好保
• 某公司出口到美国一批布料，价格为10万美元， 预计货款将于三个月后收到。该公司预计美元 汇率将下跌，该公司该如何利用远期外汇市场 进行外汇风险防范？
• 即期美元/人民币=6.8130~6.8404
• 三个月远期美元/人民币=6.7693~6.7734
掉期交易法
进出口商同时进行两笔金额相同、方向相反的不同交割 期限的外汇交易
值条款
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4外汇风险管理
综合练习题
一、单项选择题
1、外汇的折算风险是一种（）
A．现实风险
B．潜在风险
C．账面风险
D．经济风险
*2、下列哪种情况下，一个企业具有双重的外汇风险（）
A．同时间的相同外币、相同金额的流出、流入
B．一种外币流入、另一种外币流出，且流出、流入的时间不同
C．本币收付
D．流入的外币和流出的外币属同种外币、同等金额
*3、在同一时期内，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限和资金反向流动的做法，是防止外汇风险中的（）
A．平衡法
B．组对法
C．提前收付法
D．拖延收付法
4、有外币债权或债务的公司，与银行签订购买或出售远期外汇的合同是哪种保值法？（）A．货币期货合同
B．货币期权合同
C．即期合同
D．远期合同
*5、某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，防止汇率风险可采取下列哪种方法（）
A．提前收取这笔美元应收账款
B．推后收取这笔美元应收账款
C．签订一份买进等额美元的远期外汇合约
D．签订一份买进等额美元的外汇期货合约
6、防止出口收汇风险最好的方法是（）
A．以预测上浮趋势最强的一种货币作为计价货币
B．以预测上浮趋势较强的两种货币作为计价货币
C．以预测具有上浮趋势的多种货币作为计价货币
D．以欧元作为计价货币
*7、防止外汇风险的平衡法是组成与应付（付）外币的（）资金流动
A．货币种类不同，金额相当，不同时间，相反方向
B．货币种类相同、金额相同、相同时间、相同方向
C．货币种类相同、金额相同、相同时间、相反方向
D．货币种类不同、金额相当、相同时间、相反方向
8、防止进口付汇风险最好的方法是（）
A．以预测下浮趋势最强的一种货币作为计价货币
B．以预测下浮趋势较强的两种货币作为计价货币
C．以预测具有下浮趋势的多种货币作为计价货币
D．以欧元作为计价货币
9、外汇风险是（）
A．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失
B．因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加
C．因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失
D．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性
*10、外汇风险头寸是（）
A．全部外汇资产的金额
B．全部外汇负债的金额
C．外汇资产与外汇负债之和
D．暴露于外汇风险之中的那部分资产与负债
*11、会计风险是（）
A．将外币折算成本币的会计处理业务导致的账面金额的变动而引起的风险
B．因财务会计决策不当而引起的风险
C．因会计处理方法的变更而引起的风险
D．在清算、交割时出现的风险
12、企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险，假设目前可供选择的结算方式有：信用证（即期、远期）、托收、汇款。
下列说法中正确的是（）
A．即期信用证结算方式下的外汇风险最小
B．承兑交单结算项下的外汇风险小于付款交单结算项下的外汇风险
C．信用证结算方式下的外汇风险小于托收项下的外汇风险
D．即期信用证结算方式下外汇风险大于远期信用证项下的外汇风险
13、外汇风险管理方法中，有一种被称为“即期外汇交易法”，它是（）
A．用与现行风险头寸货币种类不同、金额相当、资金流向相反的外汇交易来消除外汇风险B．只能消除协议后两个营业日外汇汇率变动给企业带来的外汇风险
C．可以消除远期负债带来的远期外汇风险
D．在使用过程中，企业支付结算的日期与外汇交易的交割日不一定在同一时刻
14、企业运用外币期货交易防范外汇风险是通过（）
A．买卖与风险头寸货币种类相同、金额相同、期限相同、资金流向相同的外币期货合同B．买卖与风险头寸货币种类不同、金额相当、期限相同、资金流向相反的外币期货合同C．买卖与风险头寸货币种类相同、金额相同、期限相同、资金流向相反的外币期货合同D．买卖与风险头寸货币种类相同、金额相同、期限不同、资金流向相同的外币期货合同
*15、LSI（提前结汇-即期合同-投资法）和BSI法（借款-即期合同-投资法）十分相似，其区别在于（）
A．第二步的做法不同
B．同一种做法的不同名称
C．第三步的做法不同
D．前者要求对方提前支付外汇
二、多项选择题
*1、外汇风险主要包括以下类型（）
A．交易风险
B．折算风险
C．违约风险
D．经济风险
E．支付风险
2、外汇风险的防止可以采取下列哪些方法（）
A．优化货币组合
B．签订保值条款
C．选好结算方式
D．投资业务
E．放弃国外市场
*3、既可以消除外汇时间风险也可以消除价值风险的做法有（）
A．借款法
B．远期合同法
C．即期合同法
D．掉期合同法
E．期货合同法
*4、消除外汇风险的基本方法有（）
A．远期合同法
B．掉期交易法
C．BSI法
D．LSI法
E．即期合同法
5、企业在面临某一类外汇风险时，可能相到的正确的避险方法有（）
A．如果预计其外汇多头头寸的汇率即将下跌，企业财务主管应立即卖出该种外汇多头B．当需要对外融资时，借利率低的货币总比借利率高的货币合算
C．提前收付是一种外汇风险的防范手段
D．拖延收付也是一种外汇风险的防范手段
E．若拥有外汇债权，企业可进入外汇期货市场卖出外汇期货以锁定将来的债权收入*6、外汇风险的构成要素为（）
A．本币
B．外币
C．时间
D．空间
E．结算方式
7、企业将面临外汇风险的情形有（）
A．企业对外收支都使用本币
B．企业对外收支都使用外币，且币种相同、金额相同和时间相同
C．企业在不同时间收支币种相同、金额相同的外汇
D．企业在不同时间收支币种不同、金额也不同的外汇
E．企业在未来相同时间收支币种相同、金额不同的外汇
三、判断题
*1、经济主体持有的外汇资产与外汇负债金额相等时，就不存在外汇风险。
（错）
四、名词解释
1、外汇风险：一个经济实体或个人在参与的国际经济和贸易、金融等活动的一定经济时期内，其以外币计价的资产（债权）或负债（债务）因外币汇率的变化而引起价值的增减所造成的损失。
2、交易风险：交易风险是指由于外汇汇率波动而使经济实体的外汇头寸(因为应收资产与应收债务不等)的实际本币价值发生变化而直接导致损失的可能性。
3、折算风险：汇率变动而引起的账面上的损益。
4、经济风险：经济风险是指预测之外的汇率变动使企业预期收益蒙受损失的可能性,即企业未来现金流量的下降.
五、简答题
1、经济风险与交易风险的异同点是什么？
答：交易风险，是指某项以外币计价的交易，在交易发生到交易完成的这段时间里汇率发生了变动，其本币价值亦因此而发生变动所导致的风险。
交易风险反映的是汇率变动对未来现金流量的直接影响。
特点是1.外汇现金流已经确定
2.外汇现金流的发生具有明确的时间段
3.现金流发生之时存在货币的兑换
4.企业对交易风险的管理往往要借助于银行完成
经济风险（长期风险）：指未预料到的汇率变动对跨国公司可获得的现金流量净现值产生的影响，也即对公司盈利能力和公司总价值的影响。
经济风险衡量的是，在未来几个月或几年中汇率的变动对企业自身经营以及它对于同行企业的竞争地位的影响。