第5讲项目融资的风险与评价

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05造价工程师考试案例分析-建设项目财务分析与评价-第5讲

2016年全国造价工程师执业资格考试考前培训建设工程造价案例分析1V1课堂（3）建设项目财务分析与评价（二）主讲人：王宏伟【基本知识点一】（二）、融资后财务分析融资后分析包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力分析。

1、融资后盈利能力分析（1）项目资本金现金流量分析（动态）项目资本金现金流量表人民币单位：万元消防、物业、职称英语等（2）利润及利润分配表的编制（静态）利润与利润分配表人民币单位：万元教材涉及例题：第一章：案例五、六、七。

【基本知识点二】财务评价指标体系与方法一、建设项目财务评价方法1. 财务盈利能力评价（3）投资回收期1）静态投资回收期P t=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上一年累计现金流量的绝对值当年净现金流量当静态投资回收期小于等于基准投资回收期时，项目可行2）动态投资回收期P't=累计净现金流量现值开始出现正值的年份-1+上一年累计现金流量现值的绝对值当年净现金流量现值只要动态投资回收期不大于项目寿命期，项目就可行。

（4）总投资收益率(ROI) 总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或营运期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资（TI）的比率。

其表达式为：%100⨯=TIEBITROI总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。

（5）项目资本金净利润率（ROE）项目资本金净利润率是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。

其表达式为：%100⨯=ECNPROE项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。

2. 清偿能力评价利息备付率利息备付率是指项目在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息物业、职称英语等。

CPA 注册会计师财务成本管理考点解析第5讲_现金流量估计、折现率、敏感分析、债券评估、普通股评估

建设期的现金流量长期资产投资：固定资产、无形资产的购置成本，运输费、安装费等垫支的营运资本（追加的流动资产与流动负债的净差额））购入设备或者自建，需要一段时间才能投入使用，分期付款，在投入生产时垫支营运资本。

原有资产变现净损益对所得税的影响金额例如：（1）旧设备目前的账面价值为100万元，变现价值为120万元，所得税税率25%。

如果继续使用旧设备，对所得税的影响金额。

设备变现净收益对所得税影响金额=（120-100）×25%=5（万元）（2）旧设备目前的账面价值为100万元，变现价值为80万元，所得税税率25%。

设备变现净收益对所得税影响金额=（80-100）×25%=-5（万元）营业期现金流量（考虑所得税）1.营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税2.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧3.营业现金毛流量=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧抵税=营业收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）+折旧×税率注意，这里的“营业现金毛流量”是未扣除经营营运资本投资的营业现金毛流量。

终结期现金流量1.回收长期资产的余值（变价取得的净收入）2.收回垫支的营运资本3.固定资产变现净损益对所得税的影响金额例如：）项目终结期，设备的账面价值（税法残值）为100万元，变价收入（残值收入）为120万元，所得税。

【总结】对于原始投资额，题目如果没有特别指明，都假设在每个“计息期期初”支付；如特别指明支付期，则按照支付期计算。

1.基本模型固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金。

2.其他模型①平息债券。

平息债券是指利息在期间内平均支付的债券。

支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

【教材例题】有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，5年到期。

假设年折现率（即等风险投资的必要报酬率）为10%。

该债券的价值为：=40×（P/A，5%，10）+1000×（P/F，5%，10）=40×7.7217+1000×0.6139=308.868+613.9=922.77（元）【结论】1.票面利率等于折现率（市场利率或等风险投资报酬率）时，债券会平价发行，并且随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变（等于其面值）。

项目融资模式培训讲义

融资协议
4.1
工程公司
项目投资者
合资协议
管理协议
销售代理协议
项目建设合同
合资项目管理公司
销售合同
合资项目
产品购买者
直接融资模式
贷款银团
银行监控帐户
图3-1 投资者统一安排融资并共同承担市场责任
债务偿还
4.1
现金流量管理协议
贷款银行
贷款银行
融资协议
融资协议
项目投资者
项目投资者
合资协议
债务偿还
现金流量管理协议
产品购买协议
项目管理公司
合资项目
产品购买协议
直接融资模式
建设合同
工程公司
图3-2 投资者各自独立直接安排融资结构
优点：
各投资者可在多种融资模式、多种资金来源之间充分选择和合并
（1）选择融资结构及融资方式比较灵活
4.1 （2）债务和税务安排比较灵活
灵活性
（3）可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉
）与工程公司签订工程建设合同，监督项目的建设，支付建设费用。
A.发起人银行
B.项目管理公司 C.项目公司 D.贷款
3、直接融资模式的第二种操作思路是，由投资者各自独立安排融资和承担市场销售责任，投资者任命项目管理公司来负责项目的建设生产管理，按照投资比例，由（）直接支付项目的建设费用和生产费用。
2、合资项目公司形式
4.2
通过项目公司安排融资的另一种形式，也是最主要的形式是由投资者共同投资组建一个项目公司，
再以该公司的名义拥有、经营项目和安排融资。
项目公司融资模式之二
在公司型合资结构中常用
采用这种模式，项目融资由项目公司直接安排，主要的信用保证来自项目公司的现金流量，项目资产以及项目投资者所提供的与融资有关的担保和商业协议。对于具有较好经济强度的项目，这种融资模式可以安排成为对投资者无追索的形式。

工程项目投融资教学大纲

工程项目投融资教学大纲工程项目投融资教学大纲一、引言工程项目投融资是指通过各种渠道获取资金来支持工程项目的建设和运营。

在当今社会中，工程项目投融资已经成为了经济发展的重要组成部分。

为了培养具备工程项目投融资能力的专业人才，本教学大纲旨在提供一套系统的教学内容和方法。

二、基础知识1. 项目投资概念与分类2. 投资决策方法与技巧3. 项目融资方式与工具4. 风险评估与管理三、项目策划与评估1. 项目可行性研究- 市场分析与需求预测- 技术可行性评估- 经济效益分析- 社会影响评估2. 项目定位与规划- 项目目标与战略选择- 项目环境与资源分析- 项目组织与管理3. 项目评估与决策- 投资回报率与风险评估 - 决策方法与工具- 投资组合优化四、融资渠道与方式1. 传统融资渠道- 商业银行贷款- 债券发行- 股权融资2. 创新融资方式- 众筹- 私募股权- 资产证券化3. 国际融资合作- 外商直接投资- 跨国贷款- 国际金融机构合作五、项目运营与管理1. 项目实施与监控- 项目组织与管理- 进度控制与风险管理 - 质量控制与成本管理2. 项目绩效评估与改进- 绩效指标与评估方法- 项目经验总结与知识管理 - 改进措施与持续优化六、案例分析与实践1. 工程项目投融资案例分析 - 不同行业的项目案例- 不同融资方式的案例2. 实践环节- 实地考察与调研- 模拟投融资决策- 团队项目实践七、教学方法1. 理论授课- 前沿知识介绍- 案例分析与讨论- 学生互动与提问2. 实践操作- 数据分析与决策模型构建 - 报告撰写与演讲- 团队合作与项目实践3. 课程评估- 期中考试与期末考试- 课堂作业与小组项目- 学生评价与教师反馈八、教材与参考书目1. 主教材：《工程项目投融资实务》2. 参考书目：- 《项目投资与融资》- 《项目评估与决策》- 《项目运营与管理》九、教学团队与资源1. 教师团队- 主讲教师：XX教授- 助教：XX博士生2. 教学资源- 计算机实验室- 实地考察资源- 专业数据库和软件十、结语工程项目投融资是一个复杂而又重要的领域，本教学大纲旨在为学生提供全面的知识和实践机会，培养他们成为具备工程项目投融资能力的专业人才。

项目融资资第二版课程设计

项目融资资第二版课程设计一、课程目标本课程旨在帮助学生深入了解项目融资的过程、机制和技巧，提高学生的项目融资能力和实践经验，为学生未来的创业和职业发展打下坚实基础。

二、课程大纲第一部分项目融资概述•项目融资的定义和分类•项目融资的重要性和意义•项目融资的基本流程第二部分项目融资的核心环节•项目准备阶段的工作–项目规划–项目可行性分析•融资前的投资者评估–投资者的类型和特点–投资者的决策因素•融资的方式和形式–债权融资–股权融资–混合融资•融资谈判的流程和技巧–谈判准备工作–谈判基本原则–谈判策略和技巧第三部分实战项目融资案例分析•成功的项目融资案例•失败的项目融资案例•教训和启示第四部分项目融资课程设计•设计任务和目标•教学方式和方法•学生评价和考核标准三、教学方法本课程采用“理论与实践相结合”的教学方法，以案例为主，加强学生的实践能力和创新精神。

教学内容和方式多元化，采用课堂讲授、课后阅读、小组讨论、案例分析、项目实践等多种方式相结合，让学生全面掌握项目融资的核心内容和技艺。

四、预期效果经过学习本课程，学生将具备以下能力：•熟悉项目融资的基本流程和环节，并能够灵活运用各种融资工具和策略；•具备基本的项目准备和投资者评估能力，能够全面、客观地了解自己的投资价值；•掌握项目融资谈判的方法和技巧，能够有效地与投资者进行沟通和协商；•了解项目融资的成功和失败案例，能够从中汲取经验和教训，提高自己的创业和职业发展能力。

五、总结项目融资是创业者和投资者之间的重要合作方式，也是实现创业梦想的重要手段。

本课程以深入浅出的方式向学生介绍了项目融资的基本流程、核心环节和实战案例，旨在帮助学生提高创业能力、增强投资决策能力，为学生未来的创业和职业发展打下坚实基础。

2023年咨询工程师考试第05讲投资估算与资金筹措

四、投资估算与资金筹措★★四、投资估算与资金筹措★★ （一）投资估算 1.投资估算的作用与要求（1）投资估算的作用（选择） 1）投资估算是投资决策的依据之一 2）投资估算是制定项目融资方案的依据 3）投资估算是进行项目财务分析、经济分析（含费用效果分析）的基础 4）投资估算是编制初步设计概算的依据，对项目的工程造价起着一定的控制作用（2）投资估算的要求尽管投资估算在具体数额上允许存在一定的误差，但必须达到以下要求： 1）估算的范围应与项目建设方案所涉及的范围、所确定的各项工程内容相一致。

2）估算的工程内容和费用构成齐全，计算合理，不提高或者降低估算标准，不重复计算或者漏项少算。

3）估算应做到方法科学、基础资料完整、依据充分。

4）估算选用的指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整。

5）估算的准确度应能满足项目决策的要求。

6）估算内容的划分应符合行业规范，有利于建设项目的管理与实施阶段的过程控制。

2.投资估算的编制内容（1）投资估算编制依据及说明（2）建设投资估算 1）国内一般项目建设投资估算按照项目划分，建设投资估算分为固定资产费用、无形资产费用、其他资产费用和预备费用估算。

按照费用划分，建设投资估算分为设备及工器具购置费、安装工程费、建筑工程费和其他工程费估算。

按照对投资项目投资控制的要求，建设投资估算分为静态投资估算和动态投资估算两部分。

投资估算要根据工程量和各专业条件，在能采用“工程量法”的情况下，采用工程量法估算；在不能采用工程量法估算时，应结合已建同类型装置的投资数据，应用“生产规模指数法”或“比例估算法”，估算该生产装置投资。

2）引进项目建设投资估算按照投资项目的划分和费用项目进行估算，包括引进价格、从属费用计算、与引进有关的出国人员费用、外籍人员来华等费用计算。

应附引进项目建设投资估算表。

3）中外合资项目建设投资估算中外合资项目投资估算要符合《中华人民共和国中外合资经营企业法》等国家有关法律法规要求。

2021年一级造价工程师《建设工程造价管理》第5章工程项目投融资讲义完整版共38页

考情分析本章属于次重点章节。

主要介绍了工程项目的资金来源，资金成本，融资方式以及工程中常见的税种和险种等内容；资金成本偏重计算，其他内容多为记忆。

根据历年考试的分值分布，预计2021年的分值为15分左右。

【知识框架】第一节工程项目资金来源【知识点一】项目资本金制度公益性投资项目不实行资本金制度。

一、项目资本金来源项目资本金可以用货币出资；也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。

以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

【2018考题·多选题】根据固定资产投资项目资本金制度相关规定，除用货币出资外，投资者还可以用（）作价出资。

A.实物B.工业产权C.专利技术D.非专利技术E.无形资产『正确答案』ABD『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。

项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。

投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有：1.各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金；2.国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金；3.社会个人合法所有的资金；4.其他。

【例题·单选题】固定资产投资项目实行资本金制度，以工业产权，非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的（）。

A.20%B.25%C.30%D.35%『正确答案』A『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。

以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%。

二、项目资本金的比例项目资本金的具体比例在审批可行性研究报告时核定。

经国务院批准，个别特殊的国家重点建设项目，可适当降低资本金比例。

项目决策分析与评价

• 注意项目决策分析与评价旳不同阶段，内容与深度有所不同。#
• 1、机会研究（P5—P6）
• 2、初步可行性研究（P6）
• 3、可行性研究（P7—P8）
1、机会研究（P5—P6）
• 机会研究旳主要目旳：对政治经济环境进行分析，寻找投资机会，鉴别投资方向选定项目，拟定初步可行性研究范围，拟定辅助研究旳关键方面。
第二部分需要掌握、熟悉、了解旳内容提要
（含要点和难点问题）
一、概述
• （一）项目决策分析与评价旳目旳（了解）(P2) • （二）项目决策分析与评价旳基本要求（熟悉）
(P3—P5) • （三）项目决策分析与评价旳工作程序（掌握）
（P2—P3） • （四）项目决策分析与评价旳基本内容（掌握）
（P5—P8）
（一）项目决策分析与评价旳目旳（了解）(P2)
•1、目旳 •2、详细目旳要求
（一）项目决策分析与评价旳目旳（了解）(P2)
• 1、目旳
• ——为项目决策提供科学旳可靠根据
（一）项目决策分析与评价旳目旳（了解）(P2)
• 2、详细目旳要求
• （1）拟建项目是否符合国家经济和社会发展旳需要； • （2）产品方案、产品质量、生产规模是否符合市场需要，在
多方案比较与优化（熟悉）
• 1、综合评分法 • 2、目的排序法 • 3、逐渐淘汰法 • 4、两两对比法
（三）项目决策分析与评价旳工作程序（掌握）（P2—P3）
• 项目决策分析与评价一般采用分阶段由粗到细，由浅到深地进行。注意不同阶段旳要求不尽相同。#
• 1．投资机会研究 • 2．编制项目提议书阶段，也称初步可行性研究
• （1）市场分析与预测。初步分析与预测项目产品在国内、国际市场旳市场容量及供需情况；初步选定产品目旳市场；初步预测产品价格走势，并初步辨认市场风险。

第5讲项目现金流测算

年现金流
5.4 现金流测算案例分析
• 某工程项目初始投资1 000万元，建设期1年，全部转化为固定资产，投产当年的生产负荷率为80％，投产第2年达到生产能力，流动资金100万元，发生在第1 年年末。经济寿命10年，净残值500万元，销售收入 1 000万元/年，经营成本750万元/年，销售税率为5%，所得税率55％。
• 对企业，加速折旧法更优。 • 对国家，延缓了国家财政收入。
5.3 生产期现金流测算
• 收入＝价格×产量
• 总成本：
折旧
– （1）生产成本（制造费用）原材料
经
– （2）管理费用
生产工资营
– （3）销售费用
成
– （4）财务费用
本
• 营业税金：
– 增值税、消费税、印花税、教育费附加
• 营业利润
– 也称毛利润，扣除销售税金后的利润
折旧方法的比较
年折旧额
双倍余额折旧法年数总和法直线折旧法
1
n
折旧年限
折旧方法的比较
账面余额
双倍余额折旧法年数总和法直线折旧法
0
n
折旧年限
折旧方法的比较
• 直线折旧法适用于每年使用情况大致相同，受无形损耗较小的固定资产。
• 加速折旧法适用于技术进步较快，或使用寿命受工作环境影响较大的施工机械或设备。
• 折旧的两类方法
– 平均年限折旧 – 加速折旧
直线折旧法
• 按照折旧年限平均分配计算每年折旧额的一种方法。 • 年折旧金额＝（资产原值－资产残值）/ 折旧年限 • 折旧率＝1/折旧年限×100％ • 例：自有计算机原值3 300元，预计净残值300元，折旧
年限3年，求各年折旧额和账面余额。

浅析工程项目投资与融资

浅析工程项目投资与融资摘要：工程项目融资活动是一个充满着风险的资本活动，因为项目融通的资金是以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的。

随着全球化经济的快速发展，中国经济增长率保持较高的水平，基础设施需求的日益膨胀，国内每年工程项目的不断增加，对工程项目建设资金的需求也随之加大。

目前，工程项目的融资已经成为广泛应用于大型工程项目资金筹集的重要手段。

关键词：工程项目，投资，融资，模式，风险伴随着我国经济的迅速发展，国内基础设施建设资金投入的不断加大，为工程项目建立、规模扩大提供良好的先决条件，与此同时，巨大的资金需求问题也随之被提出。

另外，项目建设中普遍呈现工程项目垫付资金高、资金占用大、对资金使用监管严格的特点，虽然项目工程提高了回报率，但同时对建设项目单位的经济实力及投资融资的能力有比较高的要求。

因此，需要很好的了解工程项目的投资与融资理论，以及工程项目融资的风险，找到合理有效的融资方式来促进工程项目的成功。

一、工程项目的融资模式1、BOT的概念及特点BOT是build-operate-transfer的简称,即“建设-经营-移交”投资方式,是一种国际经济合作的新形式。

这一投资方式是指政府以契约方式将通常由政府部门或国内单位承担的为某重大项目进行设计、施工、融资经营和维修的责任让渡给国外投资者,该企业在负责建成此项目后,在协议期内拥有、营运、维护该项目设施,并通过收取使用费和服务费来回收投资和获得合理利润。

特许权期满后则将该项目无偿转让给当地政府。

BOT模式主要用于收费公路、电厂、废水处理设施等基础设施项目,BOT模式将是我国今后基础设施建设的重要方式。

BOT项目融资模式有以下几个特点：1、项目发起人只能在后期的项目建设中获得效益，在融资期间不能获得利润；2、有政府的特许权支持，投资者愿意以有限追索的形式投入资金进项目中，所以会承担经济风险责任；3、通过采取让本国或外国公司筹资、建设、经营的方式来参与基础设施项目，项目融资的所有责任和风险都转移到项目公司，这样可以减轻政府财政负担，同时又有利于提高项目公司的运作效率。

第五章项目融资

二、项目融资发展历程小结：
1、不同阶段的项目融资方式在当今项目融资中并存
2、项目融资集中的三个方向
资源开发项目（石油、天然气）基础设施项目（公路、铁路）制造业（大型轮船、飞机）
第一节项目融资概述
三、项目融资的特征 1、以项目为导向
2、有限追索或无追索
主要依赖项目自身现金流量，盈利前景和资产规模不依赖项目投资人或发起人的资信
第一节项目融资概述
一、项目融资的界定项目融资即是通过项目来融资是一种无追索权和有限追索权的融资
或贷款形式注意：有限追索指仅对项目追索，对公司无追索力
第一节项目融资概述
二、项目融资发展历程
1、产品抵押阶段
➢ 从石油产业产生 ➢ 以石油企业拥有的地上油罐里石油为抵
押物 ➢ 对贷款人的风险评估对象是现存产品，
投资者、股东可以是某家公司、也可以是多家公司的联合体目的：获取利润
2、项目公司
确定的法律实体为项目的建设和满足市场需求而建立的自主经营、自
负盈亏的经营实体只是资产经营，并不一定参加项目经营和销售项目经营和销售由专门的经营公司负责
第二节项目融资的组织
一、项目融资的参与者 3、借款方
其主要操作过程如下。 ① 英国国家石油公司组建两个完全控股的独立实体，即英国石化开发公司和
英国石化贸易公司。 ② 英国国家石油公司成立一个壳公司，即北海油田项目公司，由它专门负责北海油田的项目融资安排。 ③ 英国石化开发公司转让石油开采许可证给北海油田项目公司，由后者将其转让给货款银行，货款银行与北海油田项目公司签仃产品支付条件下的货款协议。 ④ 银行将货款资金支付给北海油田项目公司，由后者以产品支付预付款的形式支付给英国石化开发公司作为石油开采费。英、美两国12 家商业银行参与了对该项目的货款，货款资金近9 亿美元，货款期限为8 年，宽限期4 年。这笔货款的取得既无英国财政部的担保，也不以英国国家石油公司的股权作抵钾． ⑤ 英国石油开发公司开采出石油，并经英国石油贸易公司负责稍售。⑥ 英国石油贸易公司将石油梢售收入支付给北海油田项目公司，由后者偿还银行的债务资金。在这里，英国石油贾易公司实际上是作为银行的梢售代理人销售产品。

关于融资担保机构客户的信用风险评价

CHINACOLLECTIVEECONOMY关于融资担保机构客户的信用风险评价滋■马万摘要：在社会经济进一步的开放发展下，融资担保企业发展面临着较大的风险，而作为企业风险管控的重要手段之一,客户信用风险评价体系的构建,可以在加强企业风险管控水平的同时，为融资担保企业的长久发展提供坚实的支撑。

正因此,如何构建完善客户信用风险评价体系，并做到对评价体系的全面、长久的贯彻与实施，成为融资担保企业重视的问题。

文章立足于融资担保行业发展的分析，在构建全面信用风险评价的基础上进行评价体系应用原则的探究，希望能够为相关融资担保企业的发展提供一定的关键词：应用原则；融资担保企业；信用评价；客户基于市场与政府双作用下，为满足市场交易中巨大的担保需求,融资担保行业应势而生。

而经过几十年的发展与沉淀,目前融资担保行业发展逐步完善,且融资担保企业架构与机制初步成型，可以在为中小微企业提供融资担保需求的同时，为我国社会发展贡献巨大助力。

而在不断发展过程中，融资担保企业经营风险问题愈发明显，成为制约融资担保企业发展的关键性因素。

融资担企业的发展，行风险的与关，以需借助完善的客户信用评价体系来企业的发展。

一、融资担保行业概念及分类2017年国务院颁布的《融资担保》，融资保助保人借、发行融资提供担保的一种行为。

，行。

扌保对象融资的不同，融资担保可以分为融资保融资保o同，融资：提供，型、保；而融资保1的，为担保的行借、、信用、融资融资行为提供担保°2018年4月会发布的《融资担保］监督管理》制（以下“制”）融资担业为借］担保业、发行担保业融资担保业。

中，借业务业性为政性担保业业性担保业。

融资担保指为担保发行、信、资、资持提供担。

本文析的为间接融资担，及直接融资担。

二、融资担保机构客户群体现状于所有的行业来讲，受众均是其最需关注的。

以为了更好地开展相关融资担工作，融资担机构同样需关注受众群体（客户）的具体状况。

当下来＞，融资担的业发展?为，过为企业申请银行贷款提供担，确资金需求得到满足，让企业正经营得到障。

风险融资的优缺点包括

风险融资的优缺点
风险融资是指企业在创立初期或扩张阶段，通过向风险资本提供回报承诺的方
式融资。

风险融资的优点和缺点都有，下面分别进行探讨。

优点
1.资金支持：风险融资为企业提供了大量的资金支持，有助于企业扩
大生产规模、研发新产品等。

2.风险分担：融资方与企业共担风险，一旦企业失败，融资方也将承
担损失，减轻了企业的经营风险。

3.专业支持：一些风险投资机构除了提供资金之外，还会给予企业经
验丰富的指导或者帮助，有利于企业发展。

4.激励作用：风险投资机构通常会通过持有股权或者按业绩给予回报，
能够激励企业创始人和员工努力工作，提高企业绩效。

缺点
1.股权让渡：融资方通常会要求持有企业股权或者股份，使得企业创
始人在决策上失去一部分控制权。

2.压力增大：融资方一般会对企业进行严格的监督和管理，这种压力
可能会使企业创始人感到紧张或受约束。

3.退出难度：风险投资机构通常在一定时间内期待退出投资，如果企
业不符合其退出条件，可能会带来一些困扰。

4.利润分享：一旦企业取得成功，风险投资机构也会分享一部分利润，
降低了企业的盈利空间。

总的来说，风险融资对企业的发展起到了积极作用，但也有一些潜在的风险和
局限性。

企业在选择融资方式时，需要综合考虑自身情况和发展需求，选择最适合的融资方式，以实现长期稳定的发展。

项目融资与项目风险管理(案例分析)

案例分析摘要：第一种融资方式属于传统融资，按照传统融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用，传统融资最终要体现在公司资产负债表中。

关键词：传统融资资本结构资产负债程度案例分析案例：北京某自来水公司项目案例背景：北京某自来水公司已拥有A、B两个自来水厂，还将增建C厂。

现有三种筹资方案：第一，项目资金贷自建设银行，年利息率 5.8%，贷款及未来收益计入自来水公司的资产负债表及损益表中。

建成后可以用A、B、C 三个厂的收益偿还贷款。

如果项目失败，该公司将把原来的A、B两个自来水厂的收益作为赔偿的担保。

第二，项目资金贷自世界银行，年利息率 6.3%，用于偿债的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。

贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。

如果项目失败，贷款方只能从清理新项目C厂的资产中收回贷款的补偿，不能从别的资金来源，包括A, B两个自来水厂的收入索取补偿。

第三，项目资金贷自世界银行，年利息率 6.3%，用于偿债的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。

贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。

如果项目失败，贷款方除从清理新项目C厂的资产中收回贷款的补偿外，差额部分由政府指定的担保部门担保。

问题（1）试分析上述三种情况各属于哪一种融资方式？（2）试说明三种融资方式的特征。

（3）试分析不同融资方式相对于融资主体的优缺点。

第一题解答:第一种融资方式属于传统融资，按照传统融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用，传统融资最终要体现在公司资产负债表中。

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项目承建商的实力和以往的经营历史记录，可以在很大程度上影响项目融资的贷款银行对项目建设期风险的判断
5.项目设备/原材料供应者
项目设备供应者通过延期付款或者优惠出口信贷的安排，可以构成项目资金的一个重要来源
项目原材料生产者在一定条件下愿意以长期的优惠条件为项目供应原材料以保证其长期稳定的市场，这有助于减少项目初期乃至项目经营期间的许多不确定因素，从而为安排项目融资提供了有利条件
有限合伙制结构
有限合伙制结构需要包括至少一个普通合伙人和一个有限合伙人。
➢ 普通合伙人（General Partners）
负责合伙制项目的组织、经营、管理工作，并承担对合伙制结构债务的无限责任。一般是在该项目领域具有技术管理特长并准备利用这些特长从事项目开发的公司。
➢ 有限合伙人（Limited Partners）
对于政府来说盘活了5.85亿元资金，可以用于其他用途
对于泰达公司来说无疑是50年的稳定收入
第一节项目融资的概念
一、项目融资的定义
项目融资
以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的具有无追索权或有限追索权的特定融资方式。
示例：某电力有限公司现有A、B两座电厂,需新建一座C 电厂，融资有两种形式：
公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人，并根据债权的信用保证安排可以取得较其它债权人优先的地位；而合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收；
公司型结构股份的转让，除有专门规定外，可以不需要得到其他股东的同意；但是合伙制结构的法律权益转让必须得到其他合伙人的同意；
7.融资顾问
项目融资的组织安排工作需要由一个具有专门技能的人或机构来完成，而绝大多数的项目投资者则缺乏这方面的经验和资源，故需要聘请专业融资顾问

项目融资是什么意思有哪些特点

项目融资是什么意思有哪些特点项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，其实生活中融资项目也是有一定的特点的。

以下是由店铺整理的项目融资的内容，希望大家喜欢!项目融资的内涵从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。

从狭义上讲，项目融资(Project Finance)是指以项目的[url]资产[/url]、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。

我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。

项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。

项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。

它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。

如何融到必备资金，对任何一家企业的诞生或者发展至关重要。

对中国企业或企业经营者而言，存在两个问题，一是对有效的融资方式缺乏了解;二是面对众多融资方式，不知如何选择和如何着手，特别是在一些中小企业和创业者看来，融资只是大企业独有的权利。

因此，在我国商业界不乏因资金等问题而失掉发展机会的企业。

项目融资的种类一、无追索权的项目融资无追索权(No-recourse)的项目融资无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。

同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。

如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。

无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点：1、项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还;2、项目发起人利用该项目产生的现金流量的能力是项目融资的信用基础;3、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，由第三方当事人提供信用担保将是十分必要的;4、该项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。