科技企业投融资模式体系的构建
我国高新区投融资体系建设思考—以太原高新区为例
１ 太原 高新 区发展 情 况
（ １ ） 高 新技 术 企 业 经 济 发 展 态 势 良好 。截 至 ２ ０ １ ２年 底， 太 原 高 新 区按 新 办 法 累 计 认 定 高 新 技 术 企 业 １ ０ ４家 ， 共 实现科 工贸 总 收入 ７ ６ ９ ． ７亿 元 ， 实 现工 业 总 产值 ７ ３ ２ ． ５亿 元， 实现 利税 ３ ８ ． ０亿元 ， 出口创 汇 ２ ． ８ ７ 亿元 。 （ ２ ） 高 新 技 术 企 业 人 才 集 聚 效 应 凸 显 。２ ０ １ ２年 末 ， 太 原 高 新 区高 新 技 术 企 业 从 业 人 员 ４ ３ ６ ４ ２人 ， 其 中 大 专 以 上 学 历 ２ ２ ０ ３ ５人 ， 高 中 级 专 业 技 术 职 称 以上 人 员 １ ２ ３ ９ ５人 。 高 新 技 术各类专业 技 术 人 才在 园 区科 技创 新 与研 发 、 科 技 企 业 孵 化、 科 技成 果 转 化 、 现 代企 业 管 理 等 方 面发 挥 着重 要 作 用 。 （ ３ ） 高 新 技 术 企 业 科 技 创 新 深 入 推 进 。２ ０ １ ２年 ， 太 原 高 新 区高新技术 企业科 技活动 经费 支 出额 ３ ５ ． ９亿 元 ， 科 技 活 动人 员 １ ３ ４ ８ ９人 ， 拥有 发明专利 ３ ２ ５件 ， 共 申请 专利 ７ ８ ３件 ， 专 利授 权 数 ５ １ １件 。统 计 表 明 ， 太 原高 新 区高 新 技 术 企业 是 全 区 开 展 Ｒ＆Ｄ活 动 的 绝 对 主体 。
Ｎｏ ． ０ ４， ２ Ｏ １ ４
现 代 商 贸 工 业 Ｍｏ ｄ ｅ ｒ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｔｒ ａ ｄ ｅ Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｙ
２ ０ １ ４年第 ０ ４期
科技创新投资与融资机制的构建
科技创新投资与融资机制的构建随着科技的不断进步和发展，科技创新逐渐成为经济发展的重要驱动力。
然而，科技创新所需要的资金投入和融资机制也成为科技创新发展的瓶颈之一。
因此，构建科技创新投资与融资机制是当前发展的重要课题。
一、科技创新投资的现状在中国的投资市场中，科技创新投资虽然逐年增加，但整体水平仍比较低，与其他发达国家相比仍存在巨大差距。
同时，目前投资主要集中在“成熟型”科技企业和传统产业领域，对于“初创型”科技企业和高成长型企业的投资比较少。
这种现状限制了科技创新的发展，降低了科技企业的投融资效率。
二、科技创新投资需要解决的问题面对当前的科技创新投资现状，有两个主要的问题需要解决，一是解决资金不足问题，二是解决投融资效率低下问题。
首先，资金不足是影响科技创新企业发展的重要因素。
因此，需要通过增加科技创新投资的金额和数量来解决资金不足的问题。
在这一方面，政策扶持是一个重要的手段。
政府可以制定多项政策，鼓励投资机构投资科技创新企业，并提供税收优惠等各种政策支持。
其次，投融资效率低下也是一个困扰着科技创新企业的问题。
传统的融资方式存在着定价不透明、融资难度大、周期长等问题。
为了解决这个问题，需要打破传统的融资模式，增加融资渠道的多样性，同时将科技创新企业与投资机构直接对接，以提升投融资效率。
三、构建科技创新投资与融资机制的思路和方法为了构建科技创新投资与融资机制，需要从以下几个方面入手。
一是建立科技创新企业融资的多元化渠道。
除了传统的银行贷款和股权投资，还可以通过发行股票、债券等金融工具来增加融资渠道的多样性。
二是推动投资机构的发展和创新。
政府可以制定一系列优惠政策，鼓励机构积极投资科技创新领域，同时也可以对机构进行监管，防止资金乱象的发生。
三是提升科技创新企业的自身价值。
通过加强创新研发和技术转化，提高企业的产品和技术水平，从而提升企业的市场竞争力，增加融资的可能性。
四是提高投资决策的科学性和准确性。
申论写作：积极推进科技体制机制创新
申论写作：积极推进科技体制机制创新当前，以大规模耗用自然资源和破坏生态环境为代价的发展模式已难以为继，世界各国更加注重科技创新，培育战略性新兴产业，抢占未来科技和产业制高点。
胡锦涛同志指出，“建设创新型国家，加快转变经济发展方式，赢得发展先机和主动权，最根本的是要靠科技的力量，最关键的是要大幅提高自主创新能力。
”近年来，我国科技发展较快，科技实力明显增强，但科技发展水平与发达国家还有较大差距，与经济社会发展需求还不相适应。
我国正处在全面建设小康社会的关键时期和深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期，必须抓住新一轮科技革命的战略机遇，进一步深化科技体制改革，创新科技体制机制，为科技发展提供制度保障。
创新产学研结合机制。
促进企业、高校和科研机构以科技攻关为重点，通过技术入股、股份合作等形式，形成权责明确、风险共担、利益共享的长期合作机制，激发各种科技创新要素的活力。
一是股权激励机制。
产学研各方以产权为纽带合作建立股份制企业，在企业内部整合资源进行合作创新活动，明确科技成果产权和合作各方的责权利，在企业内部分配中合理体现各方利益。
二是政策激励机制。
政府通过信贷、价格、财税等政策对企业产学研合作给予支持，使企业通过产学研合作获得市场竞争优势。
政府可以设立技术创新风险基金、产学研合作奖励基金等，推进产学研深度合作。
三是风险管理机制。
建立和完善技术创新风险预警机制与风险共担制度，分层次、分阶段分解风险责任。
研发阶段的技术风险主要由学、研方承担；转化过程的技术风险由双方共同承担；营销阶段的市场风险则主要由企业承担。
四是利益分配机制。
分配方案应体现责权利对等原则，体现产学研各方的贡献大小，同时注意无形资产在利益分配中的适当份额。
五是协同机制。
产学研结合是技术创新上、中、下游的对接，是技术创新所需各种要素的组合。
企业、高校和科研机构的协同能力越强，创新绩效就越显著。
应强化各方的协同合作，形成统筹各方资源协同创新的机制和流程。
科技成果转化融资、融智与融制的思路与建议
科技成果转化融资、融智与融制的思路与建议“科技成果转化”是中国过去40年科技体制改革中出现频率最高的关键词，也是一个带有明显“中国特色”的概念，其原因在于政府一直是高校和公立科研机构科研活动的主要资助者、举办者和管理者。
近年来国家部委从提升高等学校专利质量促进转化、促进国家大学科技园创新发展、完善要素市场化配置、建设成果转移转化示范区等多个方面加大科技创新成果转化的支持力度。
近期，中共中央《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出更高要求，要“大幅提高科技成果转移转化成效…完善金融支持创新体系，促进新技术产业化规模化应用”。
本文将从综合能力打造、投资谈判、投后管理三个方面，阐述高科技成果在融资、成长、以及最终转化成生产力的过程中需要时刻关注的仪表盘与稳健操控的方向盘。
一、不断完善成果自身打造其综合能力与特殊气质好的成果一般都具备扎实的工作基础、丰富的想象空间，以及明晰的发展路径。
高科技成果转化过程中第一要务就是要做好自己的事，不断做到自我完善和优化，打造最完美的自己。
1、深刻理解技术的本质与进化轨迹技术的本质是实现目的的一种手段，其特性包括组合、递归与对某类现象的应用。
新技术的起源是将特定的需求与可开发的现象链接起来，针对现有目的而采用一个新的或不同的原理来实现。
技术的进化和发展或始于特定的需求，或始于可开发的现象，或始于已有的技术；展示出的特征或是内部替换，或是结构深化；其意义或是颠覆性，或是延续性。
打造完美的技术面应正确辨别原创技术、还是延展性技术，精准分析其技术优势和技术成熟度，为产品开发奠定基础；牢固构建产品的技术壁垒，根据技术延伸性适时拓展，以维持产品的市场价值和份额。
2、认真分析细分市场的现状与发展趋势以医疗市场为例，诊断是如何治疗的基础，没有诊断就没有治疗。
随着技术的不断进步，诊断模式不断扩展，疾病展现的不同特征、发生发展情况和治疗效果被不断揭示，为增进药物治疗、外科手术等医学干预提供了重要的基础。
创新投融资体制机制
创新投融资体制机制是一个复杂而重要的议题，它涉及到经济、金融、科技、政策等多个领域。
以下是我对这个问题的一些思考，希望能够对你有所启发。
首先，我们需要明确投融资的定义和目的。
投融资是指企业或个人通过各种方式筹集资金，以实现投资和融资的过程。
其目的包括扩大生产规模、提高产品质量、创新技术、优化管理、提高市场竞争力等。
当前，我国投融资体制机制存在一些问题，如投资主体单一、投融资渠道不畅、投资效益不高、监管不到位等。
这些问题制约了经济的发展和产业结构的优化升级。
因此，我们需要通过创新投融资体制机制，来解决这些问题。
第一，我们需要推进投融资市场化改革。
当前，政府在投融资中仍占据主导地位，这不利于市场的竞争和效率的提高。
因此，我们需要推动投融资的市场化改革，打破政府对投融资的垄断，鼓励企业和社会资本参与投融资活动。
第二，我们需要加强金融创新。
金融是现代经济的核心，金融创新是投融资体制机制创新的重要手段。
我们需要加强金融产品的创新，如股权投资、债券融资、资产证券化等，以满足不同类型企业和个人的投融资需求。
同时，我们还需要加强金融监管，防范金融风险，保障金融市场的稳定和健康发展。
第三，我们需要加强科技创新。
科技创新是推动经济发展的重要动力，也是投融资体制机制创新的重要方向。
我们需要加大对科技创新的投入和支持力度，鼓励企业加强研发投入，提高自主创新能力。
同时，我们还需要加强知识产权保护，保护创新成果，激发创新活力。
第四，我们需要完善政策支持体系。
投融资体制机制的创新需要政策的支持。
我们需要完善相关政策体系，如财政政策、税收政策、产业政策等，为投融资活动提供良好的政策环境。
同时，我们还需要加强对投融资活动的监管和评估，确保资金使用的效率和效果。
总之，创新投融资体制机制需要从多个方面入手，推进投融资市场化改革、加强金融创新、加强科技创新、完善政策支持体系等。
只有这样，才能实现投融资活动的健康、可持续发展，推动经济的增长和产业结构的优化升级。
科技创新企业上市融资策略研究
科技创新企业上市融资策略研究近年来，随着国家对科技创新的不断加强和政策的改善，越来越多的科技创新企业开始进入上市融资的领域。
然而，科技创新企业上市融资并非易事，需要有一定的策略和实践经验来确保其成功。
一、科技创新企业上市融资的优势科技创新企业上市融资，相比于其他融资方式具有不少的优势。
首先，上市可以为企业提供更丰富的融资资源，使企业在短时间内筹集更大规模的资金，从而加速企业的发展速度。
其次，上市可以提升企业的公信力和品牌形象，吸引更多的投资者和客户，提高企业价值。
最后，上市还可以帮助企业吸引更优秀的人才，提高企业的人才配置与资源配置，提高企业的核心竞争力。
二、科技创新企业上市融资的挑战尽管科技创新企业上市融资有很多优势，但也存在很多挑战需要面对。
首先，科技创新企业往往缺乏稳定的盈利模式和收入来源，其内在价值难以界定，这使得很多投资者对科技创新企业的投资决策存在较大的不确定性。
其次，科技行业的快速发展使得行业变化很快，科技创新企业需要不断提升自身能力和竞争力，才能在激烈的市场环境中生存和发展。
最后，政策法规对于科技创新企业的监管不断加强，增加了上市的审核标准和流程，给企业带来了更多的合规压力。
三、成功的科技创新企业上市融资策略针对上述挑战和优势，科技创新企业在上市融资时需要有一定的策略和实践经验。
以下是几点成功的科技创新企业上市融资策略：1、打造强大的核心竞争力科技创新企业需要具有强大的核心竞争力才能在行业中立于不败之地。
企业需要具备核心的技术能力、市场份额和客户口碑，从而吸引更多的投资者和VC的关注。
同时，企业应该不断完善其产品和服务，以满足不同客户的需求和市场变化。
2、完善的管理体系和规范的运营良好的管理体系和规范的运营是衡量企业能否上市和成功上市的关键因素之一。
企业应该根据公司的具体情况制定合适的管理规章制度和流程，确保公司的运营规范化和高效性。
同时，企业应该注重人力资源管理，在人才选拔、培养和激励方面下功夫，构建高效的人才队伍。
政府公共性与科技型中小企业融资扶持体系的构建
中， 把握 政 府 的合 理定 位 ， 逐 步 形 成 了 财 政 资
金、 银行资金 、 企业 自有资金 、 风投资金 、 社会资 金相结合 的多元化 、 多渠道 、 高效率 的科技投融
资 机制 。
（ 一） 基本 思路
为 目的的政府政策性投入 ， 主要用于科普 、 知识产 权保护、 公共研发服务平台建设 等科技公共事业 领域 。二是通过财政政策杠杆撬动银行资金、 社 会资金、 企业 自 有资金 、 国外资金等社会资本。政 府财政科技投入主要发挥“ 四两拨千斤” 的作用 ，
用， 推动形成政府 、 企业 、 社会多元互动、 多元参与
的社 会 化融 资扶 持体 系 。
ｌ ４
一
政府公共性与科技型中小企业融资扶持体系的构建
（ 三） 具 体措 施
方面 ， 针 对企 业 的间接 融资 需求 ， 建立 完 善融 资担 保 体系 ， 制定 徐 汇 区融 资 性 担 保 公 司 管理 试 行 办 法， 规范 区域 内融 资 性 担 保 机构 的管 理 运 行 。成
疏通 融 资渠道 ， 带 动社会 资金 投 入 ， 形成 “ 政 府 引 导、 企业 互助 、 社会 参 与 、 多元 互 动” 的社会 化融 资
扶持 体 系 （ 见图 １ ） 。
技 术 的研 发 等公 共 领 域 。“ 注 重导 向性 ” ， 就 是科
政府科技 投融资扶
持体 系
以财 政资金撬 动 社会资金
徐汇区政府在构建科技型中小企业融资扶持 体系时， 准 确 把 握 政 府 的 职 能定 位 ： 在 重 点 扶 持
上， 明确 财政投 入 主要侧 重于科 技 公共 事业 、 科技 公共 服 务平 台建设 、 科技 公共 设施 等 ； 在扶 持方式
浅析科技企业孵化器的投融资服务
科技企业孵化器是创业企业生存与成长的共享服务系统。
它通过供应研发、生产、经营的场地，通讯、网络与办公等方面的共享设施，系统的培训和询问，政策、融资、法律和市场推广等方面的支持，降低创业企业的创业风险和创业成本，提高企业的成活率和胜利率。
建立科技企业孵化器。
是促进科技成果转化、培育科技型中小企业的有效途径。
在科技企业孵化器为创业企业所供应的各项服务中，传统的物业服务和商务服务已远远不能满足入孵企业的需求，投融资服务正渐渐成为科技企业孵化器的一项重要内容。
下载一、创业企业的主要资金来源科技企业孵化器内入孵的创业企业一般是种子期或初创期企业，伴随着企业的各个进展阶段，企业依据业务扩张需要始终有相应的资金需求。
而这些企业往往规模小，成立时间短，可供抵押的资产少，融资渠道缺乏、资金来源困难，资金问题成为制约其进展的主要瓶颈。
创业企业的资金来源可分为内源性融资和外源性融资，内源性融资主要来自企业全部者的投入和企业自身的积累，外源性融资有银行贷款、政府资金、风险投资、借款、上市融资等。
内源性资金因其资源有限、速度较慢而不能满足企业快速进展的需要。
创业企业主要融资渠道为外源性融资。
建立完善的投融资服务体系。
为人孵企业供应有效服务，从而关心入孵企业更多地获得外源性融资日益成为科技企业孵化器服务体系建设中的重中之重。
二、科技企业孵化器投融资服务体系的主要内容科技企业孵化器在做好物业服务、商务服务的基础上应着重建立对应企业进展的融资服务体系，依据创业企业需求，沟通信息，整合融资渠道，主动营造资企结合的环境。
一般来说。
科技企业孵化器投融资服务主要包括以下内容：1，政府资金。
对创业企业来说，从政府方面获得融资支持，可以达到事半功倍的效果。
一方面得到相应资金支持：另一方面，企业项目的进展方向和技术水平得到了政府层面的认可。
政府资金主要包括：科技型中小企业技术创新基金、中小企业国际市场开拓资金、科技攻关方案、火炬方案、产业化方案等资金。
论科技型中小企业融资体系建设中政府引导功能的完善
论科技型中小企业融资体系建设中政府引导功能的完善摘要：在金融危机背景下，科技型中小企业在发展高新技术产业和战略性新兴产业中的重要性日益显现。
目前，科技型中小企业融资问题成为制约其发展的首要问题。
解决科技型中小企业融资难题仅仅依靠市场的力量是远远不够的，需要政府的大力引导和扶持。
本文研究了在科技型中小企业融资体系构建中发挥政府引导作用的必要性，分析了政府引导和扶持科技型中小企业融资体系建设现状，并对进一步发挥政府对科技型中小企业融资引导功能提出了几点建议。
关键词：科技型中小企业；融资；政府科技型中小企业是指以科技人员为主体，从事科学研究、技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询和高新技术产品研制、生产、销售，以科技成果产品化为主要内容，以市场为导向的知识密集型经济实体。
近年来，科技型中小企业在国家经济发展中发挥了巨大的作用，占中小企业3.3％的科技型中小企业，已经为国家贡献了74％的技术创新和82％的新开发产品。
温家宝总理在2009年9月召开的新兴战略性产业发展研讨会上指出，当今世界一些主要国家为了应对这场金融危机，都把争夺经济科技制高点作为战略重点，把科技创新投资作为最重要的战略投资，把发展高新技术及产业作为带动经济社会发展的战略突破口。
因此，在金融危机的背景下，更加显现出发展科技型中小企业的重要意义。
然而，科技型中小企业作为一个市场竞争的弱势群体，在资金供给、技术创新能力提升、管理粗放等方面的问题越来越突出，其中融资难问题最为突出。
目前许多地方政府积极发挥引导作用，建立了科技型中小企业的融资平台和融资体系，取得了一些先进经验。
笔者认为，应进一步强化政府的引导作用，完善融资政策、融资制度、融资工具和融资环境，构建多层次、多元化的科技型中小企业投融资体系。
一、科技型中小企业融资体系构建中发挥政府引导功能的必要性首先，科技型中小企业的成长是一个复杂的过程，一般需要经历种子期、初创期、成长期、成熟期等不同的发展阶段。
浅析科技型企业的融资特征
浅析科技型企业的融资特征对于科技型企业而言，实现科技产业化，把科技成果转化为实际资本是其首要目标，所以其发展的各个阶段一定离不开投资与融资。
本文主要是对科技型企业融资体系的特殊性进行分析，并基于生命周期理论，探讨不同生命周期的融资需求与特点。
标签：科技型企业；融资特征科技型企业是指产品的技术含量比较高，具有核心竞争力，能不断推出适销对路的新产品，不断开拓市场的企业。
这一类企业一般分为二类：一类是通常意义上的科技型企业，。
另一类为以客户信息和偏好开发供应链管理或特许经营、知识密集为特征的公司。
一、科技型企业融资体系的特殊性科技型企业的投融资体系是以科技型企业作为考察中心和服务中心，按照金融制度的一系列规则而建立起来的资金融通系统。
此体系是为科技型企业投融资需要，投融资主体与客体之间关系结构的总和。
该体系是由金融市场、金融中介和各类资金三部分构成，通过金融市场和金融中介，为资金需求者提供所需要的各类资金。
而科技型企业由于其与众不同的特征，决定了它的投融资模式与传统企业的投融资模式不能混为一谈。
科技型企业是知识密集型、人才密集型企业，产品的研发与人才的培养决定了其在发展的各个阶段都需要大量的资金。
而科技型企业一般以技术入股或知识产权入股的比例较大，也就是说无形资产较多，难以抵押。
以贷款为主要资金来源使得在为投资者带来高风险的同时并没有同时带来相应的高收益。
传统的以政府支持和银行贷款的投融资模式难以适应科技型企业的需求。
二、不同生命周期的融资特征科技型企业融资渠道可分为内源融资渠道和外源融资渠道。
内源融资是指企业内部融通的资金，主要来自企业的自有资金和在生产经营过程中的资金累积部分。
相对于外源性资本，内源资本来源主要是企业自有资金，使用期限、用途等方面较少受外部因素制约，约束少，且内源性资本的财务成本较低，风险也较低。
外源融资渠道是指企业从外部开辟的资金来源，从外部获取资金又有直接融资和间接融资两类方式。
科技成果转化 投融资体系
科技成果转化投融资体系科技成果转化是指将科研成果或技术创新转化为具有商业价值的产品或服务。
而投融资体系是指为科技成果转化提供资金支持的一系列投资和融资机构、平台和工具。
科技成果转化和投融资体系相互关联，共同促进了科技创新和经济发展。
一、科技成果转化的重要性科技成果转化是推动科技创新向经济增长转化的关键环节。
科研成果和技术创新只有通过转化为实际应用，才能产生经济效益和社会价值。
科技成果转化不仅能促进科学技术进步，还能推动产业结构升级和转型升级，提高国家竞争力。
二、科技成果转化的难点和挑战1. 技术风险和市场风险。
科技成果转化过程中，技术验证和市场验证是两个重要的环节，技术的可行性和市场的需求是科技成果转化的关键因素。
2. 资金需求和融资难题。
科技成果转化需要大量的资金支持，包括科研经费、研发投入、市场推广等。
而科技创新项目常常面临融资难题，特别是早期项目更是如此。
3. 产学研合作机制不够健全。
科技成果转化需要产学研三方合作，但目前我国的产学研合作机制还不够健全，产学研之间的合作交流仍然存在一定的障碍。
4. 知识产权保护和转让问题。
科技成果转化涉及到知识产权的保护和转让，包括专利、商标、著作权等。
而知识产权的保护和转让对于科技成果转化的顺利进行至关重要。
三、投融资体系的作用和功能1. 提供资金支持。
投融资体系通过向科技创新项目提供风险投资、股权投资、债权融资等方式，为科技成果转化提供资金支持，解决科技创新项目的融资难题。
2. 提供创业服务。
投融资体系不仅提供资金支持，还提供创业指导、市场推广、法律咨询等创业服务，帮助科技创新项目顺利进行科技成果转化。
3. 构建创新生态。
投融资体系通过与科技创新孵化器、科技园区等创新载体的合作，构建创新生态，为科技成果转化提供更好的创新环境和创新资源。
4. 推动产业升级。
投融资体系通过投资和融资的方式，推动科技成果转化，促进产业升级，推动经济发展。
四、投融资体系的主要组成部分1. 政府扶持政策。
中国数字经济时代的科技创新体系
中国数字经济时代的科技创新体系随着信息技术的迅猛发展，中国数字经济正处于蓬勃发展的阶段。
数字经济作为经济发展的新引擎，对于推动科技创新起到了至关重要的作用。
本文将介绍中国数字经济时代的科技创新体系，并探讨其中的关键要素。
一、政策支持与激励措施中国政府以及相关部门一直致力于推动数字经济的发展，并制定了一系列政策支持与激励措施。
例如，国家大力支持云计算、物联网、人工智能等前沿技术的研究与应用，通过税收减免、产业基金等方式鼓励企业加大科技研发投入。
政府还积极推动知识产权保护体系建设，加强对科技成果的保护，为创新提供良好的环境。
二、创新主体与平台构建在中国数字经济时代，科技创新主体日益增多，各类创新企业、高校研究机构等形成了一个庞大的创新网络。
创新平台的构建也越来越重要，例如，中国的国家高新技术产业开发区、科技创新示范区等，为创新提供了场所和基础设施支持。
此外，互联网平台如阿里巴巴、腾讯等也积极推动科技创新，通过自身技术与资源优势，培育创新生态圈，提升创新研发能力。
三、人才培养与引进人才是科技创新最关键的资源，中国数字经济时代也注重人才培养与引进。
政府加大对科研人员的培训支持力度，鼓励大学生从事科技创新与创业，提供创新型人才培养项目。
同时，为了弥补国内优质人才的短缺，中国还积极引进海外高级人才，吸收国际先进经验与技术，促进科技创新。
四、开放合作与跨界融合中国数字经济时代的科技创新体系积极倡导开放合作与跨界融合。
企业、高校、科研院所之间加强合作，形成以产学研结合为特色的创新合作模式，促进科技成果的转化与应用。
同时，与国际科技企业和研究机构的跨界合作也被重视，通过引进国外先进技术和资源，推动自身的科技创新。
五、科技金融与投融资体系科技创新需要资金的支持，在中国数字经济时代，科技金融与投融资体系得到了积极发展。
创新型企业可以通过科技创新基金、风险投资等方式获得资金支持，科技金融平台也提供了丰富的金融产品和服务，为科技创新提供坚实的资金支持。
浅谈我国高科技企业的融资问题
浅谈我国高科技企业的融资问题一、我国高科技企业的融资现状在知识经济快速发展的推动作用下，高科技产业已成为迅速崛起的新生力量，高新技术的产业化程度不断提升，高科技企业数量增多，业内企业融资的市场化程度也日益提高，并逐步形成了多元化的融资体系，这主要涉及到内源融资、外源融资二大方面。
但由于我国现有融资环境的不完善、高科技企业固有的特征等诸多因素的影响，目前，我国高科技企业实际可以利用的融资渠道还比较狭窄，融资难仍然是我国高科技企业面临的主要问题。
二、我国高科技企业融资模式的权衡与分析（一）内源融资。
内源融资是企业及其所有者将自己的储蓄转化为投资的融资模式，主要包括股东出资增资、投入企业自有资金等。
内源融资模式自主性大、基本不受外界影响、成本较低、风险较小，但融资规模有限，可能无法满足企业经营管理需要。
当前许多民营高科技企业，以滚雪球的方式积累自有资金来满足企业发展需求，但该模式可能会导致因资金不足而造成技术产业化速度过慢，进而加大经营风险。
（二）外源融资。
外源融资是指资金来源于企业外部，即吸收外部资本并转化为自身投资的融资模式，主要包括商业信用、股权融资、债权融资和财政拨款等方面：商业信用融资主要包括推迟应付款、增加预账款和开具应付票据。
但因多数高科技企业的信用级别低，经营风险较大，利用商业信用进行融资会受到一定的限制。
股权融资是为了获得长期或永久使用的资金而采取的一种资金融通方式，该方式获得的资金直接构成了企业的资本，主要包括直接投资和发行股票。
直接投资包括引入私募股权、风险资本甚至外部合作伙伴，吸引这些经济主体投资企业，这样既可以获得所需资金，又能够引入战略投资者，完善企业治理结构。
债权融资对高科技企业而言，主要包括发行债券和银行借款。
利用债券融资最大优势在于其利息为一固定费用，同时利息具有节税效用，可降低企业的加权平均资金成本，但在当前资本市场中，这一方式常常难以实现。
银行贷款是高科技企业最为常用的融资渠道，但由于银行对贷款的风险偏好不强，其投资原则依次是安全性、流动性，最后才是盈利性，从而对风险较高的高科技企业不利；其次，我国信贷利率受国家严格控制，无法随投资风险的大小而变化，从而失去向高科技企业借款的动力；最后，银行借贷往往需要抵押物，这对轻资产运营的高科技企业而言十分不利。
促进科技企业发展的金融支持体系建设研究——以西安市为例
支持 体 系建设 的突破 口， 时加 快推 动 多元 化 、 层 次 的直接 融 资 市场发 展 ， 全金 融 支持 科技 企 业 发展 同 多 健 的 市 场 中介 服 务 体 系 ， 创 新 促 进 科 技 企 业 发 展 的 金 融 支 持 政 策 体 系 。 并 关键词 ： 技企 业 ； 融支持 ； 合平 台 ； 技银 行 ； 科 金 综 科 中介 服 务
０ 引 言
科 技 进 步 与 创 新 不 仅 是 各 国应 对 金 融 危 机 的强 有 力手段 ， 是保障经济持久 繁荣 的不竭动力 ， 也 已成 为 当
提供 了 难 得 的 政 策 机 遇 。 在 此 背 景 下 ， 安 如 何 充 分 西 利 用 政 策 优 势 先 行 先 试 ， 索 出 有 利 于 促 进 科 技 企 业 探 发展 的金 融 支 持 体 系 ， 仅 对 于 西 安 统 筹 科 技 资 源 发 不
现代 经 济 的 核 心 ， 科 技 企 业 发 展 的 支 持 作 用 突 出 体 对
现 在 以 下 ３个 方 面 。
入、 高风险与收益周期长等 特征 ， 如果 相关 的金融支持
体系不健全 ， 金 匮 乏往往 就会 成 为科 技企 业发 展 中 资 面 临 的 主 要 难 题 ， 其 是 在 金 融 体 系 欠 发 达 的 地 区 ， ］尤
万 多 家 ， 中高 新 技 术 企 业 ４ ３ ， 产 值 过 亿 元 的 有 其 ８ 家 年 ２６ ８ 家 。但 是 总 体 来 看 ， 技 企 业 的 规 模 偏 小 、 争 科 竞 力 和 创 新 力 不 强 。究 其 根 源 ， 融 支 持 体 系 尚不 健 全 ， 金 难 以 有 效 提 供 科 技 企 业 发 展 所 需 的 资 金 是 其 主 要 原 因
浅析科技企业孵化器的投融资服务
务 ．从而 帮助 人孵 企业 更多地 获得 外源 性融 资 日益 成为 科 技 企业 孵化器 服务体 系建 设 中的 重中之 重 。
立一定规 模的孵化 基金 ． 在详细 了解企 业发 展 的资 金需 求状
况 的前提 下 ． 为人孵 企业尤其 是在企 业短 期流动 资金 紧缺 可
的情况 下提供 抵 押担 保 ， 助企 业一 臂之 力 。 ３风 险投 资 。风险 投 资 对科 技 成果 转 化 为现 实生 产 力 ．
● 焦 军 利
科 技企 业孵化 器是 创业 企业 生存 与成 长 的共 享服 务 系 １ 府 资金 。对创 业企 业来 说 ， ． 政 从政 府方 面获 得 融资 支 持 ． 以达 到事半 功倍 的效 果 。一方 面得 到 相应 资金 支持 ； 可
统 。它通过 提供研 发 、 生产 、 经营 的场 地 ， 讯 、 通 网络与 办公 等 方面 的共 享设施 ． 系统 的培训 和咨 询 。 策 、 资 、 政 融 法律 和
成本， 提高企 业 的成活 率和成 功 率 。建 立 科技 企 业孵化 器 ， 是 促进 科技成 果转 化 、 育科技 型 中小企 业的 有效途 径 。 培 在
科技 企 业孵化 器为 创业 企业所 提供 的各 项服 务 中 。传统 的 物 业服 务 和商 务服 务已远 远 不 能满 足入 孵 企 业 的需 求 ． 投 融 资服 务正逐 渐成 为科技 企 业孵化 器 的一项 重要 内容 。
构建投融资生态圈支持科技型中小企业创新——以苏州工业园区为例
45构建投融资生态圈支持科技型中小企业创新——以苏州工业园区为例□□刘□亮□吴□笙投融资生态圈是科技金融体系的进一步拓展，属于创新生态系统的细分领域，更加强调投融资要素间动态关系的优化。
近年来，苏州工业园区通过推动科技和金融深度融合，使科技型中小企业融资渠道得到拓展，在创业投资、科技信贷、企业上市、科技保险等方面取得一定进展。
园区对科技金融发展非常重视，在构建投融资生态圈上一直积极实践探索，积累了一些经验做法。
务实的政务服务环境。
园区形成了与国际接轨的管理体制与运作机制，采用扁平化政府管理模式，坚持“亲商”、“亲才”的理念，围绕科技企业的成长需要，专门设立企业发展服务中心对域内中小企业提供全过程的一站式服务。
该机构领导层由园区管委会及相关部门领导副职兼任，接手管委会科技、财政等局办授权业务共计173项，整合政府服务资源，推出苏科贷、科技贷、园科贷、扎根贷等创新金融产品，并打造苏南股权路演中心、科技金融超市平台、科技服务超市、科技载体网等。
较为完善的政策体系。
园区围绕新兴产业发展规划，从税收优惠、产业扶持、人才激励、知识产权等领域出台详细政策，已经形成一套较为完善的政策体系。
围绕科技企业发展过程中各周期的需要，在初创期制定统贷、创投引导基金、领军人才等管理办法，通过政策科贷、天使投资等方式加以支持；在成长期制定风险补偿、债权融资相关补贴政策，依靠科技小贷、科技保险等方式提供资金保障；在成熟期制定“新三板”、上市奖励政策，利用资本市场帮助企业做大做强。
多层集聚的金融资源。
2014年，园区实施“金融繁荣计划”，金融类近千家机构持续在园区集聚，苏州市90%以上的银行、50%以上的保险机构和75%以上的融资租赁机构均在园区注册。
尤其是金融产业省级特色小镇——东沙湖基金小镇，已初步建成资本聚集高地。
截至2017年8月，小镇已聚集资金总规模达994亿元。
其中，入驻股权投资管理团队88家，累计设立基金132支，为1101个项目提供股权投资299.6亿元，平均单个项目投资金额2721.2万元；入驻债权机构7家，为4244家企业提供了总额超过284.29亿元的贷款、担保及融资租赁支持；苏州股权交易中心挂牌企业362家，融资总额约65144.8万元。
有效对接资源 构建江苏科技金融体系——以无锡为例
约科技创新创业 、 科技型 中小企业 、 新兴产业迅速做 大做 强的现实 “ 瓶 颈” 。因此 ， 必须加 强科技和金融 的紧密合作 ， 建立科技与金融 的互动机制 ， 促进金融 要素、 资本要 素向科技 及科技 型企 业集聚 ， 形成支持 科技、 科 技型企 业发展 的多元化 投融资体制 ， 缓解和 改善科技 及科技型企 业在成果 转化 、 技术 研发环节 的资金问题 ， 有效化 解经济发 展中的结构 性矛盾 ， 不 断增强科 技创新 的 内在动力 ， 进 而推动 江苏经济结 构 的战略性调整 ， 形成科技与 金融 、 与产业升级相互 促 进的新格局。
３ ． ５ 亿元， 承保金 额超过千亿 。
二、 江苏科技金融结合的示范效应初显 江苏省委 、 省 政府高 度重视科技金 融发展 工作 。 ２ ０ １ ０年 ｌ ０月 ， 无锡 市被 江苏省 政府批准 为科技金 融创新发展试验 区 ， 积极探索科技与金 融的结合 。
三 年来 ， 无锡 的科 技 金融 以 “ 两 级平 台（ 市、 区
产业初创期科技企业 的发展需求 。 科技 专 业信 贷模 式初 步建立 ， 成 长期科技 企业
引导商业银 行创新信 贷产 品 ， 为 中小 科技企 业
提供 专业化 服务 。金 融机构 针对 “ 轻 资产 ”中小企
业 开发 了专 利权 、 商 标权 、 股权 、 林 权 和版权 等 “ 五
要。加快发 展新兴 产业 ， 对 于培育形成 新的经济增
长点 、 调整 优化产业 结构 、 提 升江苏 的综 合竞争 力 ， 具有 重要 的引领和带动作 用。而资金 不足一 直是制
２ ４
两级建立科技金 融服务 公司和 无锡产权交易所 ） 、 三
科技金融的未来使命与创新体系建设
罗 平安徽省科技厅厅长、九三学社安徽省委会副主委162.以日本为代表的银行主导模式。
与美国发达的直接融资市场不同，日本科技金融体系的最大特色在于依托成熟的间接金融市场实现资本的供需对接，通过建立政策性金融与政府资助、两级担保的信用担保机制，为科技型企业提供低成本的融资渠道。
3.以以色列为代表的政府主导模式。
以色列科技金融体系发展在全球独树一帜。
政府直接参与科技企业孵化全过程，通过高科技孵化器与政府引导的风险投资基金体系，为初创期科技型中小企业提供金融和管理服务，在高科技企业早期“死亡谷”给予坚定扶持，承担最大风险却不共享收益。
此外，首席科学家制度也是以色列政府主导的科技金融体系中的一个核心环节（以色列的首席科学家系列支持研发计划项目，涵盖国内初始研发计划、一般性研发计划、竞争性研发计划以及国际研发计划，呈现全方位、立体化结构）。
以色列在纳斯达克上市企业数量仅次于美国。
二、我国科技金融的创新实践在我国，“科技金融”的概念早在1993年就被提出，但其加速发展却是在最近10多年，各地在金融政策及产品创新上进行了积极探索。
金融政策方面，如：湖北省大力发展创业投资引导基金，通过政府引导、市场运作，采取“母基金+子基金”的方式，在国内较早建立了涵盖种子期、初创期、成长期、成熟期科技型企业全生命周期的创业投资基金体系，2015年经国务院批准，武汉城市圈成为国内首个科技金融改革创新试验区；北京市依托中关村科技园积极探索科技金融体制机制创新，相继出台实施发展天使投资和创业投资、完善科技贷款和融资担保服务、加强科技融资租赁服务、加大科技保险力度、发展多层次资本市场和加强科技金融中介服务等一系列创新政策举措；深圳市出台实施《科技研发资金投入方式改革方案》，实施包括银政企合作梯级贴息资助、发展科技保险、引导天使投资、完善科技金融服务体系以及试行股权有偿资助等改革政策，最大限度撬动银行和保险业资源投入科技研发。
金融产品方面，如：武汉汉口银行探索形成服务科技企业的“光谷模式”，设立全国首家科技金融服务中心，把政府、风投、券商、担保、评估等各类渠道整合在一起，实现对科技企业需求统一受理、业务集中办理的“一站式”服务平台；北京中关村与中国银行合作，探索形成客户中心、市场导向的科技型中小企业融资“中关村模式”，在科技企业贷款审批中引入独立的科技专家担任顾问，从而在一定程度上解决了商业银行与科技型企业之间信息不对称问题；上海市组建国内首家专注于科技金融的浦发硅谷银行，专门为轻资产、高科技、互联网企业提供债权融资；广东省积极探索知识产权证券化发展，2020年3月，为满足新冠肺炎疫情防控物资生产企业资金需求，深圳市高新投集团发起发行“南山区-中山证券-高新投知识产权1期资产支持计划（疫情防控）”。
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科技企业投融资模式体系的构建
作者：潘朝阳
来源：《管理观察》2010年第14期
摘要:在我国经济发展中,科技企业提供的服务及产品科技附加价值高,但国内对科技企业投融资模式的研究却相对滞后。
因此,探讨研究科技企业的投融资模式具有十分重要的现实意义。
本文在对科技企业投融资模式存在问题的基础上,构建了新的科技企业投融资模式,希望能够促进企业的发展。
关键词:投融资科技企业模式构建
在我国企业发展中,资本管理开始走向人们的视野,其中投融资理论更有人民所关注,也是现代企业战略规划的重要组成部分。
不过与国外相比,我国的投融资理论的研究还不完善,特别是对科技企业的投融资研究很少。
同时受客观条件的限制,企业的扩张的势态较慢,投融资模式单一,国内对这类科技企业的投融资模式的研究相对滞后。
为此对科技企业投融资的模式进行研究,不仅为企业进行资本扩张提高投融资效率提供参考的思路,而且会促进科技企业实现快速发展。
1.当前我国科技企业投融资存在的问题
1.1 企业盲目扩张
在宽松的经济环境下,我国大型的科技企业已形成并购扩张的态势,一些的大型企业进行收购改组,重整上市。
他们属于快速发展期,在企业的快速成长期,易产生快速扩张的冲动,要实现快速发展,资产和股权并购是捷径,所以一些科技企业急于做大,盲目投资把有限的资金和信用到固定资产更新和对外收购上,后续资金供应紧张,再融资能力弱化,产生了营运风险和财务风险。
特别一些中型的科技企业没有把握好投资的时机,过早地把新技术产品推向市场,时机不成熟,无力培育出规模市场。
有时,在某个产品的行业市场最火时,大量投资形成生产能力时,市场都已降温,进行了衰退期,造成投资过剩,无法取得预期收益。
1.2 企业成果不适应市场
当前我国企业成果在孵化过程中易出现以下问题:科研成果原立项的导向不正确,在市场经济条件下,立项应以市场为导向,产品的性能的功用应符合市场的需求。
一些科研企业的产品的定位和技术含量不具有先进性和生命力,市场定位和性能达不到要求,为以后的应用埋下潜在风险。
科技成果的成熟度是达不到市场化要求,有些科研成果只是经过实验室阶段,有的没有经过中试,实际生产大批量的投效还不完全成熟,就盲目拿出市场化生产,这样有时会造成项目的失败
和延误。
经费资金和管理不配套,无法满足需要,投资项目初期运营需要资金的大量投入,需要精细化管理,有时资金运用不当影响了项目的开展。
1.3 企业管理机制落后
由于历史原因,我国很多科技企业在企业的机制上,还保留着原先事业编制单位的影子,没有真正变成具有现代法人治理结构的现代化企业,重技术轻管理,重研发轻经营,在投融资的运作过程中,管理人才,管理经验缺乏,这在一定程度上影响企业的发展。
同时企业都缺乏投资类和资本类运作的人才,原先的领导大多是专家和学科带头人,专业技术较高,但经营管理不是专长,缺乏健全的投资管理制度和流程,没有完善投融资的运作制度和理念。
这是造成投融资模式不健全的重要因素。
2.科技企业投融资模式体系的构建
在科技企业投融资模式体系的构建中,要有利于企业的价值增值,为股东服务,有利于合理配置资源。
为此需要做好以下工作。
2.1完善企业法人治理结构
我国很多科技企业大都脱胎于原先科研院所,是事业单位,经费由国家财政拨款,现代企业制度基础薄弱。
建立现代企业制度,使科技企业完全走上了自主经营,自我发展的道路,长期形成的依靠政府的资助方式已经不再适应,必须转向生产经营与资产经营同时并重的经营方式上来。
由此,企业内部管理的重心必须转移到以营运资本为核心,投资决策为重点上来,重新构建企业的投资、融资、成本、质量、效益、利益分配等方面的新机制。
这将延伸财务管理的活动环境,大大丰富现代投资管理的内容,为投资管理机制注入新的活力。
为此一方面大力引进经营类投资类管理人才,特别引进高层次的管理人才,同时另一方面应培养一批既懂技术又善管理的复合人才以适应投融资的需要。
2.2 培养企业的核心竞争力
核心竞争力就是企业在经营过程中超越竞争对手并带来超额利润的独特能力。
其内涵是提供给消费者更高的产品、服务、文化与价值。
面对全球化经营与竞争挑战,很多企业集团纷纷进行回归一元的经营战略创新,全力提高企业核心竞争力,以求称强于世界。
为此企业应该抓住自己的核心能力,抓住主要方向,以此为基础构造创新发展的基础,继而在某一零与建立起自己的优势竞争地位,不断地推陈出新。
作为科技企业的核心竞争力的技术资源优势和发展能力是动态的,要具备以下条件:自己所拥有的技术优势和能力要具有先进性,有市场发展的前景,在行业中有明显的优势,这些技术优势和能力能充分发挥作用,他们是自己的主导产业,是主营业务的内容之一,这种技术优势和能力不断发展的是与时俱进,能在行业中始终保持这种优势和地位。
随着外部竞争环境的变化,随着企业自身结构的调整,这种优势和能力也在调整。
2.3拓宽企业的融资渠道
我们知道,科技企业的技术资源和能力为投融资的开展提供了基础条件,但是关键的问题是在投融资的活动中,如何利用技术资源和能力进行企业内部资源和外部资源的有效配置,进行投融资方式的有效组合相当重要。
我们认为,有效的投资组织应考虑以下问题:内部化投资对科技企业来讲是首先考虑的问题,先进的科技成果和技术优势应优先考虑内部化投资,增强实力和能力,然后再考虑以适当方式对外投资,对于属于主业范围内可以采取内部化优势的投资,以防止对手产生技术上的优势,维持本企业的优势地位。
金融资产投资和内部投资和产权投资相配合,都考虑收益性也考虑流动性。
产权投资是企业快速发展的必经之路。
内部化投资有效组合不同时期确立不同的投资战略。
一般在初始成立期以内部化投资为主。
在成立发展期考虑对外产权投资,根据邓宁的理论,如果自己拥有所有权、内部化、区位优势可对外直接投资;由此可见在不同的发展时期,选择不同的投资种类,可将不同的投资种类进行组合,以取得预期的投资效益。
总之,科技企业投融资管理模式应该在核心竞争力的基础,对各类投融资策略进行有效的组合,从而为企业的发展提供巨大的支持动力。
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参考文献:
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作者简介:潘朝阳,男,浙江省临海市人,大专,经济师,从事经济管理工作。