财务分析讲义
财务报告及分析讲义共47张PPT
增值额：员工薪酬加上息税前利润。
第二十六页，共四十七页。
五、损益表分析(fēnxī)
(一)损益表的作用 l 分配依据：经营成果的形成(xíngchéng)和数额 l 考核依据：经营者的管理效率 l 决策依据：盈利能力、偿债能力
第二十七页，共四十七页。
2、净利润
o 赚钱能力：经营目的 o 发展保障：内部(nèibù)积累的源泉。 o 无效利润：没有现金流入的利润。
第二十九页，共四十七页。
(三)从损益表看经营(jīngyíng)成长性
1、销售增长率
市场拓展和竞争能力。产品结构：成熟一
代 、生产一代 、储备一代 、 (yī dài)
(yī dài)
(guānchá)
l 经验数值：50%
l 现状：上市公司均值45％
l 问题：关键是看行业标准：平均值(下 同)。
第二十页，共动资产/流动负债*100% l 流动资产的长期化问题。长期挂帐的应收账款以及长期
积压的存货。
l 虚资产的问题。
l 经验数值：2
考虑流动资产的实际变现能力
第二十二页，共四十七页。
4、现金 比率 (xiànjīn)
现金比率＝(现金＋现金等价物)/流动负 债)*100%
l 现金：货币资金 l 现金等价物：短期(duǎn qī)持有，可随时变
现为已知金额的有价证券。3个月的国债。 l 大小的考虑
第二十三页，共四十七页。
(四)从资产(zīchǎn)负债表看营运能 力
2、附注的内容
l 会计政策和会计估计 l 会计政策和会计估计的变更 l 重要项目的明细说明 l 关联交易情况 l 期后事项、或有事项等
财务分析讲义(DOC 17页)
财务分析讲义(DOC 17页)财务分析〖授课题目〗本章共分六部分：第一节财务分析的意义及内容第二节财务分析的方法第三节财务指标分析第四节综合财务分析与评价〖教学目的与要求〗通过本章的教学，主要是对财务分析的内容、方法及各种财务指标的计算进讲解，重点阐述指标的计算及其经济意义、综合财务分析中杜邦财务分析的方法，使学生了解和掌握财务分析的内容，能运用各种财务指标进行财务分析，对企业财务决策起到至关重要的作用。
〖教学重点与难点〗【重点】：1、偿债能力分析2、营运能力分析3、获利能力分析4、杜邦财务分析【难点】：杜邦财务分析〖教学方式与时间分配〗教学方式：讲授时间分配：本章预计8学时〖教学过程〗1、资料来源的局限性①可比性②可靠性：主观、通货膨胀③有效性2、分析方法的局限性①滞后性②假设性③计量性④浅显性：只注重寻找问题，无法直接解决问题3、分析指标的局限性计算名称、计价基础（二）弥补的措施1、尽可能去异存同，增加指标的可比性2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、比较与比率分析、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析）4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。
【小结】：财务分析有助于财务管理职能的实现，对财务报表分析来预测未来的盈余、股利、现金流量及风险，以帮助企业当局规划未来，帮助投资者进行决策。
不掌握财务报表分析，就不能把反映历史状况的数据转变成预计未来的有用信息。
§11－2 财务分析的方法一、比率分析法1、涵义：运用财务报表中的不同指标，计算出它们的比率来反映企业经营状况和财务状况等方面情况的一种方法。
P3152、分类①反映企业偿债能力比率②揭示企业营运能力比率③评价企业获利能力比率④披露企业社会贡献能力比率3、实质：内容的可比性计算的基础可比性（口径）计算的时间可比4、局限性：二、趋势分析法1、涵义：将两期或连续数期的财务报表上的相同项目进行比较，来分析各项有关项目金额的增减变化及其趋向，以判断企业发展前景的一种分析方法。
财务分析教学讲义
财务分析学习目标通过学习本章，你应该能够：1．理解财务分析的基本涵义，熟悉财务分析的基础，明确财务分析的作用与内容。
2．掌握比较分析法的基本原理及其具体分析方法，明确因素分析法的基本原理及操作方法。
3．理解和掌握偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力和获取现金能力等五大类基本财务指标的涵义及计算，并能运用这些指标进行实务分析。
4．掌握杜邦财务分析体系的基本原理，并能运用其进行财务综合分析。
5．一般了解综合评分法的基本原理和步骤。
第一节财务分析概述一、财务分析的涵义财务分析，又称财务报告分析，是以财务会计报告和其他相关资料为基础，采用专门的方法，系统地分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。
对外发布的财务报告，是根据全体使用人的一般要求设计的，并不符合特定报表使用人的特定要求。
财务分析最基本的功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。
财务分析产生于19世纪末20世纪初。
最早的财务分析主要是为银行服务的信用分析。
当时，借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。
资本市场形成后发展出盈利分析，财务分析由主要为贷款银行服务扩展到为投资人服务。
公司组织发展起来后，财务分析由外部分析扩大到内部分析，以改善内部管理服务。
财务分析的起点是财务会计报告，分析使用的数据大部分来源于会计报表及其附注。
因此，财务分析的前提是正确理解会计报表。
财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力和获取现金能力作出评价，或找出存在的问题。
财务分析是个认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况。
例如：某公司的净资产收益率偏低，通过分析知道原因是资产周转率偏低，进一步分析知道资产周转偏低的原因是存货过高，再进一步分析知道存货过高的原因是销售不畅，产成品积压。
财务分析教案讲义全
财务分析教案第一章财务分析理论教学目的与要求一、教学目的通过本章教学，使学生全面、系统掌握财务分析的理论体系，包括财务分析基本内涵、基本目的、分析体系、内容及形式。
了解财务分析的产生与发展过程和原因。
二、教学要求通过课堂讲授、课堂讨论等教学方式，使学生学习本章内容后能够掌握、理解或了解以下内容：1．掌握财务分析的内涵，理解财务分析与财务报表分析、财务报告分析的关系；2．理解财务分析与经济活动分析、会计、财务管理的关系；3．掌握财务分析的目的，理解财务分析的作用；4．了解西方财务分析体系；5．理解会计分析与财务分析的关系；6．理解财务分析体系构建理论基础；7．掌握财务分析体系与内容；8．了解财务分析形式；9．了解进行财务分析的条件与要求。
教学内容与方法一、教学要点（一）如何理解财务分析定义1．介绍财务分析与财务报表分析、财务报告分析的关系从一般意义而言，人们并不在意财务分析、财务报表分析及财务报告分析的区别，说明其分析的本质是相同或相近的。
但仔细斟酌，它们又有所区别：财务报表分析的对象是财务报表；财务报告分析的对象是财务报告；财务分析的对象是财务活动。
财务活动、财务报告和财务报表之间的联系是明显的，财务活动及其结果往往通过财务报表、财务报告及其他信息来反映和体现。
由于会计准则与制度的限制以及会计信息披露的局限，财务报表并不能完全反映财务活动的状况；财务报告虽然比财务报表提供更多的信息，但仍不能反映财务活动的全貌。
2．给出本书财务分析定义财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
3.从定义出发解释财务分析的内涵（1）财务分析是一门综合性、边缘性学科所谓综合性、边缘性是指财务分析不是对原有学科中关于财务分析问题的简单重复或拼凑，而是依据经济理论和实践的要求，综合了相关学科的长处产生的一门具有独立的理论体系和方法论体系的经济应用科学。
自考00161财务报表分析(一)-精讲讲义.
财务报表分析（一）课程知识框架第一章财务分析概论本章重难点分析主要阐述财务分析中的基本概念。
本章重点为财务分析程序与方法，难点为财务信息的质量特征。
第一节财务分析基本概念财务分析的内容（识记）会计报表的解读（会计报表质量分析/趋势分析/结构分析）盈利能力分析偿债能力分析营运能力分析发展能力分析财务综合分析第二节财务信息一、财务信息（一）财务信息的供给和需求（识记）1.财务报告：会计报表（资产负债表，利润表，现金流量表，所有者权益变动表）+附注2.财务信息需求主体：股东以及潜在投资者；债权人，企业内部管理者，政府，供应商等3.财务信息包括：会计信息：《企业会计准则》规定对外报送信息（4表1附注）+内部报送信息（企业预算，成本计算数据等）非会计信息：审计报告，市场信息，公司治理信息，宏观经济信息（二）财务信息质量特征共八个（识记）记忆口诀：实重谨及“三可”一相关会计信息质量具体要求可靠性真实可靠、内容完整相关性与决策相关可理解性清晰明了、易于理解可比性同一企业不同时期可比（纵向可比）不同企业相同会计期间可比（横向可比）实质重于形式经济实质重于法律形式，如售后回购、融资租赁重要性所有重要交易或者事项谨慎性不应高估资产或者收益、低估负债或者费用及时性及时进行确认、计量和报告，不得提前或延后二、财务分析程序（识记）确立分析目标，明确分析内容收集分析资料确定分析评价标准选择分析方法做出分析结论，提出相关建议例题【单选】财务分析人员可以利用会计信息来预测企业未来盈利，反映了会计信息的（）A.可靠性B.相关性C.重要性D.可理解性【答案】B第三节财务分析程序与方法一、财务分析方法（应用）财务分析方法：比较分析法比率分析法因素分析法趋势分析法（一）比较分析法（最常用的一种方法）1.按照比较形式分类：分为绝对数比较和百分比变动比较2.按照比较基准分类：分为与目标基准比较，与历史基准比较，与行业基准比较指标2012年2013年2014年2015年净利润（万元）200252350300（二）比率分析法是财务分析最普遍的方法。
财务分析讲义
《财务报表分析与决策》1概述 (3)1.1财务报告的构成和披露 (3)1.2数字游戏：财务舞弊与盈余管理 (3)2资产负债表的商业本质 (5)2.1“资产=负债+所有者权益”的来源 (5)2.2深刻理解资产负债表 (6)2.3完美的Balance：保持天平平衡的业务类型归纳 (6)2.4如何辨别产品成本核算的清晰边界 (6)2.5四张财务报表之间的逻辑联系 (7)3利润表：收入－费用＝利润 (8)3.1利润表的分析原则 (9)3.2调节利润高低的“主流”方法：调库存 (10)3.3盈余管理的常用方法：重分类调整 (12)4现金流量表：企业的生命线 (12)4.1权责发生制的双面人特征：魔鬼与天使 (12)4.2现金流量表的结构和基本理解 (13)4.3典型现金流模式分析 (14)4.4现金流量表与盈余质量的结合分析 (16)5所有者权益变动表：洞察企业财富管理 (18)5.1股东权益变动表结构 (18)5.2企业增资的动机分析 (20)5.3资本公积能弥补亏损么？ (21)5.4权益资本机会成本与经济增加值 (22)5.5商誉（Goodwill） (22)6资本结构及偿债能力 (23)6.1概述 (23)6.2资不抵债、不能清偿到期债务与破产 (23)6.3资产负债率的改善 (24)6.4低估负债的财务后果——高估利润 (24)6.5预计负债与或有负债 (24)7资产泡沫与资产评价 (25)7.1资产结构分析 (25)7.2现金转换周期（Cash conversion cycle， CCC） (25)7.3固定资产使用效率评价（周转率） (26)7.4固定资产投资时点的选择与经济后果 (26)7.5【案例】黄河旋风：固定资产与营业收入之间的逻辑关系分析 (28)7.6递延所得税资产 (29)7.7费用与资产的界限研究 (29)7.8待摊费用与预提费用的设计对财务信息的影响 (30)7.9资产泡沫——论“洗大澡”（Big Bath，又称为资产冲销write-offs） (31)8资源流入：虚增或隐藏收入的途径 (32)8.1增值税纳税义务发生时间的规定 (32)8.2评价收入质量：成长性、波动性与真实性 (33)8.3表外交易的财务效果分析 (35)8.4职业经理人操纵收入的途径 (35)8.5背对背交易与数字繁荣 (37)9资源流出：虚列费用 (39)9.1虚列名目 (39)9.2虚假发票 (39)9.3海外进口增加采购成本 (41)9.4构造拍卖交易 (41)参考书：李晓静主编，《财务报告与分析》，北京大学出版社，2013.3。
财务知识必备财务分析课件
•29
营运能力指标分析
流动资产周转率 =
销售收入 平均流动资产
流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相
对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的
短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，
使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产
上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。
发展能力
2项
控制能力
4项
•财务知识必备财务分析
•23
偿债能力指标分析
偿债能力分析包含以下3个指标：
现金比率
流动比率
资产负债率
企业的财务管理目标之一就是到期偿债 流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力 资产负债率反映企业长期的偿债能力
❖ 一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期
短
债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全
目录
➢ 理解财务报表 财务分析概述 财务预警指标体系 财务分析技术及应用
•财务知识必备财务分析
•1
财务报表概述
财务报表
资产负债表
损益表
现金流量表
财务状况
• 资产 • 负债 • 所有者权益
经营成果
• 收入 • 成本费用 • 利润
现金流量
• 现金流入 • 现金流出
•财务知识必备财务分析
•2
财务报表之间的关系
- 发现和纠正企业管理活动的重大失误和 波动
- 及时发出警报，建立免疫机制，不断提 高企业抵抗财务风险的能力
- 使企业的财务管理活动始终处于安全、 可靠的运行状态
•财务知识必备财务分析
•22
企业的财务预警指标体系
6 大类
28个指标
财务报表分析讲义(全)
前言一、2008年版《财务报表分析》教材基本框架本教材共分为十章内容，大致分为四个部分第一部分：财务分析概论--------------------------第1章，介绍了财务分析的基本概念、财务信息、财务分析程序与方法。
第二部分：会计报表信息的利用与分析--------第2――8章1.财务报表解读――第2－4章，包括资产负债表、利润表和现金流量表的解读。
从内容上看，主要涉及报表质量分析、趋势分析和结构分析。
其中报表质量分析部分涉及很多会计处理的内容，与《基础会计学》《中级财务会计》《高级财务会计》学科联系较紧密。
2.企业各种能力分析第三部分：非会计报表信息的利用与分析-----第9章，本部分与《审计》《高级财务会计》有一定联系。
第四部分：财务综合分析与评价-----------------第10章，介绍了沃尔评分法和杜邦分析法二、近两年考试题型题量题型题量单选题20题20分多选题10题20分判断说明题5题10分（说明理由）简答题2题10分计算分析题5题25分综合分析题1题15分主观题（计算分析题、综合分析题）主要涉及1.定比报表、共同比报表的编制与分析2.各种比率的计算3.杜邦财务分析体系的运用三、学习要求（一）制定复习计划（二）结合大纲，全面复习并结合相关题目强化滚动记忆大纲要求有三个层次1.识记：能了解有关名词、概念和知识的内涵，并能正确的认识和表述。
这部分分值比例占20%2.理解：在识记的基础上，能全面把握基本原理和基本知识，掌握有关原理、概念的区别和联系，这部分分值比例占40%3.应用：在领会的基础上，能运用基本原理、基本概念分析和解决有关的理论问题和实际问题。
这部分分值比例占40%（三）听课时不能三心二意，要严格要求和约束自己（四）保持良好的心态，持之以恒第一章财务分析概论本章主要介绍了财务分析的一些基本概念，从考试题型来看，主要是客观题，包括单选题、多选题和简答题。
本章教材结构：本章考点：1.财务分析目的、财务分析内容、财务分析评价基准的含义2.财务分析评价基准的种类3.财务信息供给与需求的主体、财务信息的内容4.会计信息的质量特征5.财务分析程序6.财务分析的基本方法本章难点：财务信息的质量特征本章内容讲解第一节财务分析的基本概念一、财务分析的目的识记：财务分析目的理解：财务分析地位1.财务分析的含义：财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行全面的分析，为相关决策提供信息支持。
财务会计报表分析和决策讲义46页PPT
• 资产负债表因通货膨胀而失真(shī zhēn) • 季节性因素不易反映
• 财务报表被蓄意扭曲
• 企业间的经营及会计实务有异
• 比率的好坏难以客观认定
• 多个比率的综合评分不易达成
Slide 8-30
第三十一页，共四十六页。
案例 与练习 (àn lì)
案例讨论
PT水仙(shuǐxiān)退市财务分析
第四部分(bù fen)：会计报表分析和决策
会计报表分析和决策 分析的目的和决策的类型
分析对比的资料(zīliào)来源 分析的方法
Slide 8-1
第二页，共四十六页。
财务 分析种类 (cáiwù)
Slide 8-2
• 的主体 按分析(fēnxī)
内部分析与外部分析
• 按分析的客体
资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析 和报表之间的交叉分析
Slide 8-4
• 判别财务指标优劣的标准
以经验数据为准
以历史数据为准 以同行业数据为准
以本企业预定数据为准
• 财务分析的数据
主要是财务报表中的数据，但也要结合其他(qítā)
数据，如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。
第五页，共四十六页。
分析方法 财务(cáiwù)
• 结构分析 横向分析—趋势分析
• 大学(dàxué)毕业人数=大学(dàxué)以上毕业人数/企业全部职 工人数
第十五页，共四十六页。
企业(qǐyè)发展趋势分析
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• 比较财务报表
BCD公司比较资产负债表（简化）
项目
1999 1998 1999比1998增减
流动
现金 应收帐款
财务报表介绍与分析讲义bpdc
其他資產 (Other Assets)
如遞延資產、出租資產、閒置資產、存出保證金。
（續前表）
負債及股東權益 流動負債
短期借款 應付票據及帳款 預收貨款 應付費用 其他流動負債 流動負債合計 長期負債 負債合計 股東權益 股本─普通股 資本公積 法定盈餘公積 未分配盈餘 股東權益合計
• 短期投資。 • 應收票據、應收帳款、應收關係人款項。 • 存貨。 • 預付費用。
資產 流動資產 現金 短期投資 應收票據及帳款 存貨 預付款項 其他流動資產 流動資產合計 長期投資 固定資產 成本：土地
建築物 機器設備 減：累計折舊 固定資產淨額
其他資產
資產合計
俊明公司資產負債表
93年12月31日
第一節 資產負債表 第二節 損益表 第三節 股東權益變動表與現金流量表 第四節 財務比率分析 第五節 經濟附加價值與市場附加價值
第一節 資產負債表
資產＝負債 + 股東權益
流動資產 (Current Assets) 一年或一個營業週期內變現或耗用的資產。
• 現金與約當現金 (約當現金係指具高度流動性的資產， 例如三個月期的商業本票) 。
「股東權益變動表」之科目變化： 當年度稅後淨利。
當年度盈餘分配：法定盈餘公積、發放現金及股票股利。 當年度固定資產出售利益。 當年度轉列資本公積。
九十二年度 92年1月1日餘額 92年度盈餘分配： 提列法定盈餘公積 發放現金股利 92年度稅後淨利 固定資產出售利益 轉列資本公積
92年12月31日餘額
600,000 12.0
（續前表）
營業外收入 利息收入 投資收入 兌換盈益 處分固定資產利益 出租資產收入 其他收入 營業外收入合計
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附件六：财务分析
资产负债表
编制单位：A股份有限公司 2005年12月31日单位：万元表1
利润表
编制单位：A股份有限公司 2005年12月31日单位：万元表2
通过比率分析法主要揭示以下四个问题：企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及现金流量的角度评价企业的流动性、偿债能力、营运能力、盈利能力。
1．偿债能力的评价
偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力。
通常以其变现性和债务物质保障程度为衡量标准。
分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业以其流动资产支付在一年内即将到期的流动负债的能力。
如果企业的短期偿债能力弱，就意味着企业的流动资产对其流动负债偿还的保障能力差，企业的信用受损，短期筹资能力被削弱，筹资成本和进货成本增大，投资能力和获利能力下降。
衡量企业短期偿债能力的指标有三：
① 流动比率：流动比率＝
流动负债
流动资产
式中流动资产和流动负债的数值可以从资产负债表中取得。
这一指标可以说明企业每一元流动负债有多少元流动资产作偿还保证。
一般认为该比率保持在2左右为宜，因为企业的存货约占流动资产的一半左右，若流动比率在2左右就说明企业即使不依赖出售存货也可以清偿短期债务。
但应注意的是该比率不宜过低也不宜过高，过低说明企业偿债能力不足；过高则会影响企业的盈利能力。
② 速动比率： 速动比率＝
流动负债
速动资产＝流动负债存货
流动资产－
式中的所有数据同样可以从资产负债表中取得。
这一指标是进一步衡量不依赖出售存货而能清偿 短期债务的能力。
一般认为以1为宜，因为该比率过大，虽然表明企业有足够的偿债能力，但也说明企业有较多的不能盈利的速动资产。
③ 现金比率：现金比率＝
流动负债
现金类资产
式中的现金类资产是指现金及现金等价物，通常按速动资产减应收账款计算。
一般来说，现金比率在0.2以上为好，并不是越高越好，过高的现金比率说明企业拥有过多的非盈利性资产（现金和银行存款），不利于企业的盈利能力。
长期偿债能力是企业以其资产或劳务支付长期债务的能力。
企业长期偿债能力的高低不仅受其短期偿债能力的制约，而且受企业获利能力的影响。
因为增加流动资产和现金流入量最终依赖于企业的获利规模。
如果企业的长期偿债能力弱，不但意味着企业的财务风险增大，而且也意味着企业利用财务杠杆的政策失败，企业的资本结构有问题。
衡量长期偿债能力的指标主要有：
① 资产负债率： 资产负债率＝
资产总额
负债总额
×100%
式中的数据可以从资产负债表中取得。
该指标是衡量企业资本结构是否合理的重要财务指标。
一方面，长期债权人据此衡量企业信用的物质保障程度。
资产负债率越低，说明债权资金的安全边际越高，企业信用的物质保障程度越高；反之则相反。
另一方面，经营者据此为举债经营的支撑点。
资产负债率越高，说明举债经营程度越高，财务杠杆作用越大，在投资收益率大于负债利息率的前提下，所有者报酬率也越大。
但同时风险也随之加大。
② 利息保障倍数：利息保障倍数＝
利息费用
利息费用
税前利润
式中利息费用通常以利润表中的财务费用代替。
该指标是指企业一定时期内所获得的息税前利润是当期所支付利息的几倍。
利息保障倍数越大，说明企业投资利润率越高，支付长期债务利息的能力越强。
通常连续比较多年，以判断企业的长期偿债能力是否稳定。
2． 营运能力的评价
营运能力是指企业对其有限资源的配置和利用能力，从价值的角度看，就是企业资金的利用效果。
可以用以下指标衡量：
① 流动资产周转率：流动资产周转次数＝
流动资产平均占用额流动资产周转额
流动资产周转天数＝
计划期周转次数
计划期天数
式中流动资产周转额常以销售收入净额表示，流动资产平均占用额是期初和期末流动资产的平均数。
该指标是评价企业流动资金周转状况和营运能力的一个综合性指标。
在其他条件相同的情况下，流动资金周转速度越快（次数越多，天数越少），说明企业经营管理水平越高，资源利用效率越高，流动资产所带来的经济效益越高。
② 应收账款周转率：
应收账款周转次数＝
平均应收账款余额
赊销净额
应收账款平均回收期（天/次）＝
计划期周转次数
计划期天数
式中赊销净额是与应收账款余额相对应的赊销商品净额（即赊销总额减销售退回和折扣），平均应收账款余额是期初、期末应收账款的平均数。
该指标考核的是企业的信用管理能力。
分析时，既要参考行业平均值，也要考虑企业的信用政策是否合理。
应收账款的回收直接影响企业现金回收和短期债务的清偿，必须给予重视。
③ 存货周转率：存货周转次数＝
平均存货销售成本
存货周转天数＝
计划期周转次数
计划期天数
式中数据可以从资产负债表和利润表中取得。
该指标是从存货变现速度的角度来评价企业的销售能力和存货适量程度的，无绝对标准，因行业而异。
总的来说，存货变现速度越快越好，说明企业销售能力越强，营运资金占压在存货上的量越小。
④ 总资产周转率：总资产周转次数＝
平均资产总额销售收入净额
总资产周转天数＝
计划期周转次数
计划期天数
该指标是从周转速度的角度评价企业全部资产的使用效率。
总资产周转次数越多，说明企业全部资产的周转速度越快，资产利用越充分，结构分布越合理，进而说明企业的营运能力越强。
3． 盈利能力的评价
盈利能力是企业获取利润的能力，反映着企业的财务状况和经营绩效，是企业偿债能力和营运能力的综合体现。
主要财务指标有：
① 资产报酬率：资产报酬率＝
平均资产总额
利润总额
×100%
式中数据可从资产负债表和利润表中得到。
该指标体现企业全部资产获取经营效益的能力，评价时自然是越高越好。
② 权益报酬率：权益报酬率＝
平均净资产
净利润
×100%
式中的净利润是税后利润，净资产是资产减去负债后的余额。
该指标是站在所有者的角度考核投资报酬率。
评价时也是越高越好。
③ 营业利润率：营业利润率＝
销售收入
营业利润
×100%
式中数据可从利润表中取到。
该指标反映的是企业主营业务的盈利能力。
它可以综合反映企业的 销售规模、单位产品的平均售价、单位产品的制造成本、期间费用的控制能力。
评价时也是越高越好。
④ 销售毛利率=
%100%100⨯-=⨯销售收入销售成本
销售收入销售收入销售毛利
⑤ 销售净利率=
%100⨯销售收入
净利润
值得注意的是一个企业能否持续发展，其关键取决于企业营运能力、偿债能力、盈利能力三者的协调程度。
因为单纯追求偿债能力的提高，就会增大易变现资产的占用，势必导致资产的收益水平下降，影响企业的营运能力和盈利能力；单纯追求提高资产的营运能力，就可能片面地重视企业在一定时期内获取的销售收入规模，相应增大应收账款上的资金占用，而忽视其企业资产的流动性和短期偿债能力；单纯追求企业的盈利能力，又可能犯下负债过多，财务风险过大的错误。
另外，由于资产负债表和利润表的数据无法揭示企业在现金流转方面存在的问题。
所以，财务分 析有必要从现金流量的角度对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力进行再评价。
评价的内容主要有：经营活动现金流量评价、现金流量表的变动趋势评价和现金流量表的财务比率评价。
三、杜邦分析法
杜邦分析法是由美国杜邦公司率先采用的一种系统财务评价方法。
它是利用财务比率指标之间的内在联系对公司财务状况和经济效益进行综合分析与评价的方法。
其基本原理是将权益报酬率这个综合评价指标逐级分解为多项财务比率的乘积，目的在于揭示企业财务状况的全貌和财务指标的内在联系，深入分析和比较公司的经营业绩。
详见杜邦分析图：
式中的资产总额、流动资产、非流动资产、现金及有价证券、应收账款、存货、其他流动资产均按期初、期末平均数计。
从杜邦分析图可知：要提高权益报酬率，有以下途径：
1．使销售收入增长幅度高于成本和费用的增长幅度；
2．减少公司的销货成本或经营费用；
3．提高总资产周转率。
或在现有资产水平上增加销售收入，或减少闲置的
资产，提高资产收益率；
4．在不危及公司财务安全的前提下，增加债务规模，提高负债比率。
5．从现金流量的角度评价企业的流动性、偿债能力、营运能力、盈利能力。