8权益资本筹资
权益资本筹资
※确定筹资数量 ※寻求投资单位 ※协商投资事项 ※签署投资协议 ※共享投资利润
一、吸收投资的种类
1、吸收国家投资 2、吸收法人投资 3、吸收个人投资 4、吸收外商投资
二、吸收直接投资的形式
1、现金投资： 2、实物投资：评估作价手续复杂 3、无形资产投资：专利权、商标权、非专利
一般盈余公积 法定公益金
法定盈余公积 任意盈余公积
按税后利润的 10%提取 按股东大会决 议提取
按税后利润的 5%-10%提取
4、未分配利润
❖ 留待以后年度进行分配的结存利润或待 分配的利润。
❖ 未分配利润=期初未分配利润+本期实现 的净利润-提取的各种盈余公积-分配利润
❖ 企业对未分配利润的使用分配有较大的 自主权。
❖ 沪市挂牌B股以美元计价，而深市B 股以港元计价
H股
❖ H股，也称国企股，指注册地在内地、上市 地在香港的外资股。
❖ 中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆 地区个人目前尚不能直接投资于H股。在天 津，个人投资者可以在中国银行各银行网 点开办“港股直通车”业务而直接投资于H股 。但是，国务院目前尚未对此项业务最后 的开闸放水。个人直接投资于H股尚需时日 。国际资本投资者可以投资H股。
（1）股东大会作出发行新股的决议 （2）提出发行新股的申请 （3）公告招股说明书 （4）招认股份，缴纳股款，交割股票 （5）改选董事会、监理会、办理变更登记并
予以公告
（三）股票的发行方式
1、公开发行 不公开发行
2、直接发行 间接发行
3、有偿增资 无偿增资 搭配增资
（四）股票的发行价格
❖ 等价发行 ❖ 时价发行 ❖ 中间价发行
A股
❖ A股：人民币普通股票。
第四讲 第二节权益资本筹资
以无形资产作价出资的金额不得超过公司注册资本 的20%--35%。发行股份募足后，须经法定验资机构验资 并出具证明。 （4）召开创立大会、选举董事会、监事会。发起人应 在30天内主持召开创立大会。创立大会应有代表股份总数 的50%以上认股人出席方为有效。创立大会通过公司章程， 选举董事会、监事会等，并有权对公司的设立费用，发起 人用于抵作股款的财产作价进行审核。按《公司法》的规 定：以发起设立的股份有限公司，第一届董事由发起人选 举产生；以募集设立的股份有限公司，第一届董事由创立 大会选举产生。目前不少上市公司为完善公司法人治理结 构，设立独立董事。董事会是公司的权力和决策机构，其 公司经理由董事会聘任或解聘。 （5）办理设立登记，交割股票。创立大会后，由董事 会办理公司设立登记事项领取营业执照后，即可向股东正 式交割股票。公司登记前不得向股东交割股票。 2。公司发行新股的条件与程序 股份有限公司发行新股必须具备下列条件：①前一次 发行股份已募足，并间隔一年以上； ②公司在最近三年 内连续盈利，
净资产收益率连续三年在10%以上，并可向股东支付股利； ③公司三年内财务会计没有虚假记载；④新股发行后，预 期利润率可达同期银行利率。 公司增资发行新股的程序：①股东大会作出发行新股 的决议；②提出发行新股的申请并经批准；③公告招股说 明书与承销机构签定承销合同；④招认股份，缴纳股款； ⑤改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 3. 股票发行与承销方式 (1)股票发行方式：①公募发行。即公司通过中介机构 公开向社会发行股票。这种方式具有发行范围广，股票流 通性好，易于足额募集资本，提高公司知名度。但手续繁 杂，发行费用高的特点。目前主要采用上网定价发行和上 网竞价发行方式。对公司发行股票的审核已由审批制改为 核准制。②间接公募发行。即公司不公开对外发行股票， 只向少数特定的对象发行，如投资银行等不经过中介机构 承销。这种方式发行成本低，但发行范围小，股票变现性 差，不易足额募集。 股东优先认购与送股、配股。 (2)股票的销售方式：①自销方式；②承销方式；包 括 包销与代销。凡发行面值超过3000万元或发行额超过 5000万元的，应组成承销团承销。
权益资本的筹集
第四章权益资本的筹集一、练习题题目（一）单项选择题1．下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本2．从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大3．按股东权利义务的差别，股票分为（）。
A.记名股票和无记名股票B.国家股、法人股和个人股C.普通股和优先股D.旧股和新股4．股票分为国家股、法人股和个人股是根据（）的不同。
A.股东权利和义务B.股票发行对象C.股票上市地区D.投资主体5．下列有关普通股筹资的说法不正确的是（）。
A.对社会公众发行的股票为无记名股票，其他的股票应当为记名股票B.普通股股东有权审查公司账目和股东大会决议，有权质询公司事务C.在代销的情况下，证券经营机构代替发行公司代售股票，发行公司要承担发行风险D.在包销的情况下，发行公司可以及时筹足资本，免于承担发行风险，但会损失部分溢价6．向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是（）。
A.发行认股权证B.配股C.公开增发D.非公开增发7．下列各项中，不会影响市盈率的是（）。
A.上市公司盈利能力的成长性B.投资者所获报酬率的稳定性C.利率水平的变动D.每股净资产8．下列不属于投资银行的主要业务有（）。
A.证券承销B.并购业务C.咨询业务D.存款业务9．决定股票内在价值计算的因素不包括（）。
A．预期股利B．股利增长率C．期望报酬率D．纯利率10．为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（）方式。
A.溢价发行B.平价发行C.公开间接发行D.不公开直接发行11．从发行公司的角度看，股票包销的优点有（）。
A.可获部分溢价收入B.降低发行费用C.可获一定佣金D.不承担发行风险12．公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资的下列不足( )。
A.资本成本高B.容易分散公司股权C.资本成本低D.需到期还本付息13．吸收直接投资是企业筹集（）的一种重要方式。
《财务学原理》课程期末考试试卷(五)
《财务学原理》课程期末考试试卷（五）一、单项选择题（共5小题，每小题2分，共10分。
每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案填入相应的括号内。
）1. 在企业的投资决策时，更重要的是依据企业的( )。
A. 账面价值B.利润与利息C. 现金流量D.所能支付的股利2. 如果临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要，那么这种筹资策略是（ ）。
A. 激型筹资策略B. 配合型筹资策略C. 稳健型筹资策略D.自发行筹资策略3. 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。
A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.214.已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%，某项资产的β系数为2，则下列说法正确的是（ ）。
A.该资产的风险小于市场风险B.该资产的风险等于市场风险C.该资产的必要收益率为15%D.该资产所包含的系统风险大于市场组合的风险5、某企业资本总额为150万元，权益资金占55%，负债利率为12%，当前销售额100万元，息前税前利润20万元，则财务杠杆系数( )。
A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0二、多项选择题（共5小题，每小题2分，共10分。
每题有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出多个你认为正确的答案填入相应的括号内。
）1、按照资本的性质不同，财务筹资可以分为（ ）。
A．权益性资本筹资 B．债务性资本筹资C．内部筹资 D．外部筹资2、资金的时间价值是指（ ）。
A.资金随着时间自行增值的特性B.资金经过一段时间的投资与再投资所增加的价值C.现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同D.没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率3.以下关于收益率的标准离差率的说法正确的有（ ）。
A.收益率的标准离差率是收益率的标准差与期望值之比B.收益率的标准离差率以绝对数衡量资产全部风险的大小C.收益率的标准离差率表示每单位预期收益所包含的风险D.收益率的标准离差率越大，资产的相对风险越大4、下列关于财务杠杆的表述中，正确的有（ ）。
《财务管理学》(人大版)第五章习题+标准答案
《财务管理学》(人大版)第五章习题+答案————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第五章：长期筹资方式一.名称解释1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股5) 17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券7) 25 浮动利率债券26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证二.判断题11) 资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）14) 在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）15) 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）16) 根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
公司筹资方案
第1篇
公司筹资方案
一、背景分析
随着市场经济的发展，企业竞争日益激烈，资金成为制约企业发展的关键因素。为了实现公司战略目标，拓展业务范围，提高市场竞争力，本公司决定制定一份合法合规的筹资方案，以解决资金需求问题。
二、筹资目标
1.筹集资金规模：根据公司业务发展规划，预计本次筹资总额为XX万元。
七、总结
本筹资方案旨在为公司提供稳定、合法合规的资金支持，助力公司实现战略目标。在筹资过程中，公司将严格遵守国家法律法规，确保筹资活动的合规性、安全性和高效性。同时，公司将不断优化内部管理，提升市场竞争力，为投资者创造价值，为社会贡献力量。
1.筹资策略
a.优化资本结构，平衡债务与股权融资比例，降低财务风险。
b.根据市场状况及公司需求，灵活调整筹资方式及期限。
c.建立与金融机构、政府部门及行业协会的良好合作关系，提升筹资效率。
2.筹资流程
a.明确筹资需求，制定筹资计划。
b.评估融资风险，制定风险应对措施。
c.选择合适筹资方式，设计筹资方案。
6.资金使用与管理：对筹集到的资金进行专户管理，确保资金安全、合规使用。
七、筹资监管
1.建立筹资监管制度：明确筹资活动的监管责任，确保筹资过程合规、透明。
2.定期审计：对筹资活动进行定期审计，发现问题及时整改。
3.信息披露：按照监管要求，及时披露筹资相关信息，提高公司透明度。
八、总结
本筹资方案旨在为公司提供合法合规的资金支持，助力公司实现战略目标。在筹资过程中，公司将严格遵守国家法律法规，确保筹资活动的合规性、安全性和高效性。同时，公司将继续加强内部管理，提高市场竞争力，为投资者创造价值，为社会作出贡献。
五、具体措施
筹资业务的核算
•筹资业务概述•权益筹资业务核算•债务筹资业务核算目录•混合筹资业务核算•筹资费用与成本核算•筹资风险管理与控制筹资定义与分类筹资定义筹资分类筹资业务核算意义评估筹资风险反映筹资活动情况通过对筹资业务的核算和分析，可以评估企业的筹资风险，及时发现潜在的风险因素，并采取相应措施进行防范和控制。
优化筹资结构核算原则及方法核算原则核算方法投资者投入01增资扩股02减资03资本溢价其他资本公积资本公积转增资本030201留存收益核算盈余公积未分配利润留存收益的分配取得短期借款短期借款利息归还短期借款取得长期借款长期借款利息归还长期借款应付债券核算发行债券债券利息债券偿还可转换债券核算初始确认将可转换债券按照面值计入“应付债券”科目，同时确认相应的负债成分和权益成分。
转换核算当债券持有人行使转换权时，将应付债券的账面价值与转换后股票的面值之间的差额计入“资本公积——股本溢价”科目。
利息核算按照债券面值和票面利率计算应付利息，并计入相关成本和费用科目。
行权核算当权证持有人行权时，按照行权价格和行权比例计算应支付的现金或股票数量，并相应调整“交易性金融负债”或“其他权益工具”科目。
初始确认将认股权证按照公允价值计入“交易性金融负债”或“其他权益工具”科目。
过期核算对于未行权的认股权证，在到期日将其公允价值与账面价值的差额计入当期损益。
认股权证核算优先股核算初始确认01股息核算02赎回核算03筹资费用概述筹资费用的定义筹资费用的分类筹资费用的重要性成本计算与分析成本计算的对象成本计算的对象通常是筹集的资金，包括长期借款、短期借款、应付债券等。
成本计算的方法成本计算的方法包括实际利率法、直线摊销法和实际成本法等。
成本分析的内容成本分析主要包括对筹资成本的构成、变动趋势及其原因进行分析，以便企业更好地掌握筹资成本的状况。
费用归集与分配费用归集的原则费用分配的方法费用归集与分配的注意事项1 2 3识别潜在风险评估风险程度制定风险清单筹资风险识别与评估规避风险降低风险转移风险接受风险风险应对策略制定内部控制与监管措施完善内部控制体系强化风险管理意识加强监管和审计建立风险预警机制。
财务管理 第四章 长期筹资概论
第四章长期筹资概论一、名词解释1、企业筹资2、筹资渠道3、筹资方式4、股权资本5、债权资本6、长期资本7、短期资本8、内部筹资9、外部筹资10、直接筹资11、间接筹资12、货币市场13、资本市场14、因素分析法15、销售百分比法16、线性回归分析法17、不变资本18、可变资本二、判断题1、负债规模越小，企业的资本结构越合理。
2、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。
3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。
4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。
5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。
6、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。
7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。
8、长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。
9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。
10、直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。
11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。
13、通货膨胀既引起成本上升，也是利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。
14、只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。
15、凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。
16、因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。
17、金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。
财务管理第四章筹资管理
27
一、经营杠杆、经营风险和经营杠杆系数
（一）经营杠杆
1、含义——指在固定成本一定的条件下，由于 销售量变动对息税前利润的影响。 或在经营中对固定成本的利用。
获得经营杠杆利益 2、经营杠杆的双重性
产生经营杠杆风险
28
例如，假设某公司固定成本1000元， 单位变动成本为3元，销售量100件，销 售单价15元，则息税前利润为：
1、优先股资本成本
优先股 的资本 = 成本
年股息 优先股筹资总额—筹资费用
22
2、普通股资本成本
普通股资 本成本 =
预计第一年末支付的股利 普通股筹资总额—筹资费
+
预计股利 年增长率
23
3、留存收益资本成本
留存收益
预计的普通股股利
资本成本 = 普通股筹资总额
预计股利 + 年增长率
24
三、综合资本成本的计算
17
第四节 资本成本
一、资本成本的概念和作用
（一）概念
资本成本是指为筹集和使用资本而付出的 代价，包括筹资费用和使用费用。
资本成本=
每年的使用费用 筹资总额—筹资费用
每年的使用费用
=
筹资总额（1—筹资费用率） 18
（二）资本成本的作用
1、是选择筹资方式、进行资本决策和选 择追加筹资方案的依据。
2、是评价投资项目，比较投资方案和进 行投资决策的主要经济标准。
负债资金是企业依法筹措并依约使用、按 期偿还的资金。
2、联系：
在特定条件下，二者可相互转换，债转股 或股转债；在一般情况下，企业需要对二者进 行组合，以达到既降低财务风险又提高收益的 目的。
筹资与投资管理制度
第五章筹资与投资管理制度（一）企业筹资管理制度范本第一章总则第一条为规范公司经营运作中的筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，以提高资金运作效益，依据相关规范，结合公司具体情况，特制订本制度.第二条本制度适用于公司总部、各子公司及各分公司的筹资行为.第三条本制度所指的筹资，是指权益资本筹资和债务资本筹资.权益资本筹资是由公司所有者投入以及以发行股票方式筹资；债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。
第四条筹资的原则1.遵守国家法律、法规原则;2.统一筹措,分级使用原则;3.综合权衡，降低成本原则；4.适度负债,防范风险原则。
第五条资金的筹措、管理、协调和监督工作由公司财务部统一负债。
第二章权益资本筹资第六条权益资本筹资通过吸收直接投资和发行股票两种筹资方式取得。
1.吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式.2.发行股票筹资是指公司以发行股票方式筹集资本的方式。
第七条公司吸收直接投资程序1.吸收直接投资须经公司股东大会或董事会批准。
2.与投资者签订投资协议,约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与风险的分担等。
3.财务部负责监督所筹资资金的到位情况和实物资产的评估工作，并请会计师事务所办理验资手续，公司据此向投资者签发出资报告。
4.财务部在收到投资款后应及时建立股东名册。
5.财务部负责办理工商变更登记和企业章程修改手续。
第八条吸收投资不得吸收投资者已设有担保物权及租赁资产的出资。
第九条筹集的资本金，在生产经营期间内，除投资者依法转让外，不得以任何方式抽走. 第十条投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差额（包括公司发行股票的溢价净收入)以及资本汇率折算差额等计入资本公积金。
第十一条发行股票筹资程序1.发行股票筹资必须经过股东大会批准并拟订发行新股申请报告。
2.董事会向有关授权部门申请并经批准.3.公布公告招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构鉴定承销协议.定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。
权益资本筹资
2
（补充内容）
一、含义及特征
筹资数量的预测
（一）含义 采用一定的方法估算和预计企业在未 来一定时期内所需要筹集的资金规模或数额 （二）特征 1 不是精确的值 2 存在假定前提 3 依据过去和未来信息的推测
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
某项资产（负债）的预测值 =预测销售收入×基期资产（负债）占 销售收入的百分比
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
8
销售百分比法
预计资产 = 预计负债 + 预计所有者权益
预计资产 ＜ 预计负债 + 预计所有者权益
第三章 筹资管理
河套学院 经管系
财务管理 王瑞芬
9
销售百分比法
预计资产 ＞ 预计负债 + 预计所有者权益 总量分析法
3
二、影响筹资数量预测的因素
法律因素 企业经营规模 其它因素
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
4
三、筹资数量预测方法
因素分析法
销售百分比法 线性回归法
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
5
销售百分比法
销售百分比法是根据销售与资产 负债表和损益表有关项目间的比例关 系，预测各项目短期资金需要量的方 法。
筹资管理概述
1.新建筹资动机 筹资的基本动机都是为了自身 的维持和发展。 2.扩张筹资动机 3.调整筹资动机 4.双重筹资动机
河套学院 经管系
14
第三章 筹资管理
财务管理 王瑞芬
一、筹资动机
新建筹资是为满足正 常生产经营活动所需 扩张筹资动机 企业因扩大生产经营 的铺底资金而产生的 规模或追加对外投资 筹资动机。 在不增加资本总额的 调整筹资动机 而产生的筹资动机。 条件下为了改变资本 企业既为扩大经营又 结构而形成的筹资动 双重筹资动机 需改变原有的资本结 机。 构，即双重筹资动机 第三章 筹资管理 财务管理 王瑞芬 河套学院 经管系
财务管理权益资本筹资ppt课件
创业企业与创业资本
创业资本投资的基本特性
– 以股权投资的方式投资于创业企业，以实现“共 担风险，共享收益”的创业机制；
– 积极参与所投资的创业企业的创业过程，不但为 创业企业提供资金，而且参与创业企业的管理， 以弥补创业者管理经验的不足，并控制创业企业 的风险；
– 以创业企业为经营对象，通过使创业企业获得成 功而在适当的时机转让股权以实现资本的增值。
IPO折价现象的解释
– “赢者诅咒”（winner’s curse） – 信号传递模型（signaling hypothesis） – 承销商垄断能力 – 行为金融的解释
14
承销商的作用与发行方案的设计
承销商的作用
– 承销商在公司IPO过程中的作用 – 承销商在确定公司股票发行价格方面的作用 – 发行公司在选择承销商时应考虑的因素
结合 – 网上向二级市场投资者配售与网下向询价对象配售结合
12
我国股票首次发行制度的演变
股票发行定价
– 固定价格 – 相对固定市盈率定价 – 累积投标定价 – 控制市盈率定价 – 初步询价和累计投标询价
13
首次公开发行的折价现象
IPO折价现象
– 公司进行首次公开发行时，其发行价格要低于 股票上市后首日的交易价格。
股股东利益的侵害
公开募集增发新股
– 与配股不同，采用向社会公开募集的方式增发 新股时，新股的定价如果不能合理地反映股票 的价值，必然会造成新老股东之间的财富转移
17
普通股的增资发行
增发新股的负面市场反应及其解释
– 价值信息 – 代理问题与现金流效应 – 价格压力假设 – 财富再分配假说 – 股权分置（二元股权结构）导致的大股东圈钱
11
财务管理复习题
复习名词解释1、财务管理2、财务活动3、时间价值4、风险报酬5、全面预算6、股权性筹资7、股权资本8、债权性筹资9、债务资本10、营业杠杆11、财务杠杆12、内含报酬率13、净现值14、商业票据(短期融资券)选择、判断、问答1.四种财务活动的含义。
2.财务管理的整体目标特点。
3.如何理解时间价值？●4.相关系数和β系数的理解。
5.证券组合风险的类型、特点及区别。
●6.标准差、标准离差（变异系数）的理解。
7.资本资产定价模型。
8.三个财务报表的主要框架。
9.四种（偿债、营运、盈利、发展）能力的主要指标及理解。
10.长期筹资的三种方式。
11.个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本的概念。
12.二种杠杆原理和杠杆系数。
●13.最佳资本结构的理解。
14.现金流量的分析。
15.贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标的理解。
16.应收帐款的成本。
17.最佳现金持有量的成本分析模型。
18.应收账款、现金和存货的几种成本。
19.信用政策。
20.短期负债的三种来源及内容。
21.持有现金的4个动机。
22.短期资产和短期筹资的概念及特点。
23.理解影响企业短期资产政策的因素和企业短期资产政策特点。
●24.企业短期筹资政策类型及特点。
●25.五种股利政策的内容与特点。
计算类型1、复利和年金的计算。
2、个别资本成本、综合资本成本的计算。
3、营业收入百分比方法。
4、固定资产投资。
选择题：1、企业的财务管理包括（）的管理。
A、筹资、投资、营运资金、利润及分配B、筹资、投资C、筹资、投资、利润及分配D、筹资、投资、营运资金2、下面哪一项属于企业的财务活动内容（）。
A 缴税B 交罚款C 交赔偿金D、都不是3、以利润最大化为财务管理目标的重要特征是没有考虑（）。
A、当期收益B、成本收益C、时间价值和风险因素D、短期行为4、每年年底存款1000元，求第六年末的价值总额，应用（）来计算。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数5、甲方案的标准离差是1.38,乙方案的标准利差是1.18，如甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险A:大于B:小于C:等于D:相当于6、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）A:利息率B:额外收益C:社会平均资金利润率D:利润率7、假如以百分之十的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目上，为使该项目有利可图，每年至少应收回的现金数额为（）A、6000B、5374C、3000D、48828、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年付利息一次。
《权益资本筹资》课件
优先股通常具有固定的股息率，优先股的股东享有优先于普通股股东获得股息的权利。 此外，在公司清算或破产时，优先股股东的剩余财产分配权也优先于普通股股东。发行 优先股的优点是筹资风险小、不会稀释原有股东的持股比例，缺点是优先股的发行成本
较高，且公司可能会面临固定股息的支付压力。
吸收直接投资
总结词
《权益资本筹资》ppt课件
• 权益资本筹资概述 • 权益资本筹资的优缺点 • 权益资本筹资的方式 • 权益资本筹资的程序
• 权益资本筹资对企业的影响 • 权益资本筹资的风险与防范
01 权益资本筹资概述
权益资本的定义
权益资本是指企业通过发行股票、吸 收直接投资、内部积累等方式筹集的 资金，也称为股东权益或自有资本。
大量引入新的权益资本可能导致公司控制权 的争夺。新股东可能对公司的经营决策产生 影响，从而改变公司的战略方向。
对企业财务状况的影响
财务杠杆的变化
权益资本筹资会影响企业的财务杠杆 。通过增加权益资本，企业可以降低 债务比例，改善财务结构，降低财务 风险。
资金使用效率
权益资本筹资为企业提供了长期稳定 的资金来源，有助于企业进行长期投 资，提高资金使用效率。
确定筹资需要量
总结词：合理预测
详细描述：企业应合理预测资金需求量，确保筹资规模既能满足企业发展的需要，又不过度筹集资金造成不必要的资金浪费 。
选择筹资方式
总结词：比较分析
详细描述：企业应对各种筹资方式进行比较分析，选择最适合自身情况的筹资方式，如发行股票、吸 收直接投资、发行债券等。
确定筹资期限
06 权益资本筹资的风险与防范
权益资本筹资的风险
信息不对称风险
由于投资者和筹资者之间的信息不对称， 可能导致筹资者为了吸引投资者而过度美
权益资本筹资(PPT 45页)
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一、企业筹资的动因
（二）扩大生产规模
（三）优化资本结构
（四）偿还债务
（五）其他动因：调整控制权的 集中程度、扩大企业影响
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二、企业筹资的渠道
（一）内部筹资渠道：留存收益、计提折旧 （二）外部筹资渠道：
政府财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 民间资金 境外资金等
记名股票： 是在股票票面上记载股东姓名或名称的股票。向发
起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票为记名 股票。 不记名股票：
是在股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。无 记名股票发行数不得少于拟发行股本总数的25%，社 会公众股可以为记名，也可为不记名股票。
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（三）有面值股票和无面值股票
有面值股票： 是在股票票面上标有一定金额的股票。我
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三、企业筹资的方式
吸收直接投资 发行股票 发行债券 借款 商业信用 租赁 留存收益等等
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三、企业筹资的方式
（一）内部筹资和外部筹资 内部筹资：
通过留存收益和计提折旧等方式筹集资金。 一般不需要筹资费用。
外部筹资：
通过吸收直接投资、发行股票、发行债券、 借款、租赁、商业信用等方式筹集资金。一 般需要支付筹资费用。
证券代码 600749 600754 600873 000033 000043 000069 000419 000428 000430 000524
证券名称 西藏圣地 锦江酒店 五洲明珠 新都酒店 深南光 华侨城 通程控股 华天酒店 张家界 东方宾馆
上市时间 1996年10月15日 1996年10月11日 1995年2月17日
短期资金筹资：
短期资金是指占用时间在一年以内的资金。一般用 短期借款、经营租赁、商业信用、票据贴现等方式筹 集。
第5章权益资本筹资
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第5章权益资本筹资
第三节 优先股筹资
一、优先股股东的权利 v 优先分配股东股利的权利 v 优先分配剩余资产的权利 v 优先股股东通常没有表决权
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第5章权益资本筹资
二、优先股的特征
优先股兼具普通股股票和债券特点 v 优先股的权益资本特征 v 优先股的债务资本表现
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第5章权益资本筹资
三、优先股的种类
v 累计优先股 v 非累计优先股
v 可转换优先股 v 不可转换优先股
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第5章权益资本筹资
v 参与优先股
› 部分参与优先股 › 全部参与优先股
v 不参与优先股
v 可赎回优先股 v 不可赎回优先股
v 股利可调整优先股 v 股利不可调整优先股
⑥ 向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名 股票，对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记 名股票。
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第5章权益资本筹资
（一）股票发行的条件
1、设立股份有限公司公开发行股票的条件 v 其生产经营符合国家产业政策 v 发行的普通股限于一种，同股同权 v 发起人认购的股本数额不得少于公司拟发行
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第5章权益资本筹资
v （二）股票上市条件 v （三）股票上市的暂停与终止 v 见课本
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第5章权益资本筹资
五. 普通股筹资的优缺点
v 优点： v (1) 发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，无须偿还 v (2) 发行普通股没有固定的股利负担，发行普通股筹资风险小 。 v (3)发行普通股筹资能增强公司的信誉 v (4)发行普通股限制较少 v (5)预期收益较高，抵消通胀影响 v 缺点; v (1) 资本成本高 v (2) 普通股筹资容易分散原有股东的控制权
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第八章权益资本筹资
第一节权益资本的特点与筹资渠道
第二节吸收直接投资筹资
吸收投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。
一、注册资本制度
从资本金管理的角度来分析，资本金制度主要体现以下四个原则：
1.资本确定原则（企业的最低资本数额或注册资本额，有限责任公司3万元，股份有限公司500万元）
2.资本充实原则（企业不得折价发行股票、企业盈利必须提存公积金、没有利润不得分配股利等）
3.资本不变原则（不得任意增减企业资本金总额、企业持续经营期间，投资者出资不得抽回）
4.资本保全原则（期末净资产金额等于或大于期初净资产，才可认为资产保全了）
二、吸收投资的形式
三、吸收投资的程序
五、吸收投资的优缺点
（一）优点
1.有利于增强企业信誉（筹集的是自有资金）；
2.有利于尽快形成生产能力（可直接获得投资者的先进设备和先进技术）；
3.有利于降低财务风险（没有固定的分配利润的负担）。
（二）缺点
1.资金成本较高（特别是企业经营状况较好和盈利较多时）；
2.容易分散企业控制权。
【例8-1】相对于负债融资而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。
A.有利于降低资本成本
B.有利于集中控制权
C.有利于降低财务风险
D.有利于发挥财务杠杆作用
【答案】C
第三节股票筹资
一、股票的种类
二、股票发行
三、股票上市
四、发行普通股
（一）公司法、证券法初始发行股票的一些重要规定
股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
（二）股票的发行方式和销售方式
2.
股票销售方式有两类：自行销售和委托中介机构销售。
（三）股票的发行价格
发行价格的确定方法：议价法、竞价法、市盈率法、现金流量折现法
（四）普通股筹资的优缺点
优点：（1）没有固定利息负担；（2）没有固定到期日，不用偿还；（3）筹资风险小；（4）增加公司的信誉；（5）筹资限制较少。
缺点：（1）资金成本较高；（2）可能会分散公司的控制权。
五、发行优先股
（一）优先股的种类
1.累积优先股和非累积优先股
2.可转换优先股和不可转换优先股
3.参加优先股和不参加优先股
4.可赎回优先股和不可赎回优先股
5.股利可调整优先股和不可调整优先股
（二）优先股股东的权利
1.优先分配股利权；
2.优先分配剩余资产权；
3.一般无表决权，有些有部分管理权
4.可赎回
（三）优先股筹资的优缺点
1.优点
2.缺点：（1）筹资成本高；（2）筹资限制多；（3）财务负担重。
【例题8-2】以公开间接方式发行股票的特点是（）。
A.发行范围广，易募足资本
B.股票变现性强，流通性好
C.有利于提高公司知名度
D.发行成本低
【答案】ABC
【解析】以公开间接方式发行股票，发行成本高。
【例题8-3】从公司理财角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快
B.财务风险小
C.筹资成本小
D.筹资弹性大
【答案】B
【解析】选项ACD是负债筹资的特点。
【例题8-4】相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。
A.优先认股权
B.优先表决权
C.优先分配股权利
D.优先分配剩余财产权
【答案】CD。