权益筹资

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第三节 权益资金的筹集
2.吸收直接投资的出资方式： 1）现金投资 2）非现金投资（实物资产、无形资产）
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第三节 权益资金的筹集
【提示】 ➢ 1.我国《公司法》规定，全体股东或发起人的货币资
金额不得低于公司注册资本的30%； ➢ 2.其他方式出资需符合特定条件，确为公司科研、生
产、经营所需；技术性能比较好；作价公平合理； ➢ 3.《公司法》规定，股东或发起人不得以劳务、信用、
第三节 权益资金的筹集
权益筹资：形成企业的资本，吸收新股东 新股东+旧股东共同经营公司
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第三节 权益资金的筹集
权益筹资3种方式： 吸收直接投资 发行股票 留存收益
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第三节 权益资金的筹集
一、吸收直接投资
1.指企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、 个人和外商投入资金的一种筹资方式。
（非股份制企业）
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第三节 权益资金的筹集
普通股股东权利： 经营管理权（投票权、查账权） 盈利分享权 优先认股权 剩余财产要求权 股票转让权
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第三节 权益资金的筹集
2）按股票是否记名：记名股票和无记名股票。 3）按票面有无金额：面值股票和无面值股票。 4）按投资主体：国家股、法人股和个人股。 5）按发行对象和上市地区：A股、B股、H股、S股 和N股。
第三节 权益资金的筹集
2.筹资特点： 不发生筹资费用 维持公司控制权 筹资数额有限
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第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 容易分散控制权
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第三节 权益资金的筹集
股份制改革：股权资本标准化，每一份都有同等 的权利。 完成股份制改革后，可以通过发行股票筹资。
天使投资 成立初
风险投资 发展一定规模
私募股权投资 成长到一定阶段后
第三节 权益资金的筹集
私募发售：针对特定投资者，定向发行； 公开发售（IPO)：针对所有投资者，公开发行；
自然人姓名、商誉、特许经营权或设定担保的财产等 作价出资；
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第三节 权益资金的筹集
3.吸收直接投资程序： 1)确定筹资数量。 2)选择投资单位。 3)协商、签署投资协议。 4)取得资金。
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第三节 权益资金的筹集
4.吸收直接投资优缺点： 1)优点： 筹资速度快、方式简便 有利于尽快形成生产力 能提高企业信誉 有利于降低财务风险
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第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 可能分散公司控制权 可能会引起股价波动
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第三节 权益资金的筹集
三、留存收益பைடு நூலகம்
1. 筹资途径 1）提取盈余公积金（有指定用途的留存净利润） 2）未分配利润（未限定用途的留存净利润） 用途：可用于企业未来经营发展、转增股本、弥 补以前年度亏损。
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股份公司
上市公司
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二、发行股票（股份有限公司）
股票：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公 司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并 借以取得股息和红利的所 利一有 ，股 共种东 同有有 承同 担价等 风证的 险券权 。优分先配分剩配余股财利产、优先 1. 股票类型： 1）按股东权利和义务：普通股、优先股。
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第三节 权益资金的筹集
2.股票发行的规定与条件：P49 3.股票发行的价格 平价 时价 中间价
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第三节 权益资金的筹集
4.影响股票发行价格的因素： 市盈率 每股净值 公司市场地位 证券市场的供求水平及股价水平 国家有关政策规定
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第三节 权益资金的筹集
5.发行普通股筹资的优缺点： 1)优点： 没有固定股利负担； 股本没有固定到期日，无须还本； 筹资风险小； 能增强公司信誉；